工程經(jīng)濟(jì)第一章

1、 工程經(jīng)濟(jì)工程經(jīng)濟(jì)1011利息的計(jì)算 （4-6題、2-4計(jì)算題）1、資金時(shí)間價(jià)值的概念：是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過(guò)程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。1、 影響時(shí)間資金時(shí)間價(jià)值的因素：資金的使用時(shí)間：在單位時(shí)間的資金增長(zhǎng)率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長(zhǎng)，資金的時(shí)間價(jià)值越大；反之，則越少。資金數(shù)量的多少：在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金時(shí)間價(jià)值越多；反之，則越少。資金投入和回收的特點(diǎn)：在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大，反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越

2、多，反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值越少。資金周轉(zhuǎn)的速度：資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越多，反之，資金的時(shí)間價(jià)值越少。2、 任何資金等等閑置，都是損失資金的時(shí)間價(jià)值。3、 對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的換算方法與采用復(fù)利計(jì)算利息的方法完全相同。4、 通常用利息額的多少作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度，用利率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。5、 從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤(rùn)的一種再分配，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息常常被看成是資金的一種機(jī)會(huì)成本。利息常常是指占用資金所付的代價(jià)或者是放棄使用資金所得的補(bǔ)償。6、 利率是各國(guó)發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一，利率的

3、高低有以下因素決定：1） 首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低，并隨之變動(dòng)。2） 在社會(huì)平均利潤(rùn)率不變的情況下，利率取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況。3） 借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也越高。4） 通貨膨脹對(duì)利息的波動(dòng)有直接影響。5） 借出資本的期限長(zhǎng)短。7、 利息和利率在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：1） 利息和利率是以信用的方式動(dòng)員和籌集資金的動(dòng)力2） 利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金3） 利息和利率是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿4） 利息和利率是金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要條件8、復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分，在實(shí)際使用中都采用間斷復(fù)利。9、資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)間，

4、其價(jià)值就不同，反之，不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期，不同數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。資金等值計(jì)算公式和復(fù)利計(jì)算公式的形式是相同的。10、常用的等值計(jì)算公式主要有終值和現(xiàn)值計(jì)算公式。11、現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則：1）以橫坐標(biāo)為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位。2）相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直劍仙代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況。3）在現(xiàn)金流量圖中，箭線長(zhǎng)短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例。4）箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)。12、要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素：現(xiàn)金流量的大?。ìF(xiàn)金流量的數(shù)

5、額）、方向（現(xiàn)金流入或流出）、和作用點(diǎn)（現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)）。13、終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式（等值）:14、 影響資金等值的因素有三個(gè)：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生時(shí)間的長(zhǎng)短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。15、 名義利率：r是指計(jì)算周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)算周期數(shù)m所得的年利率。r=i*m16、 有效利率：是指資金在計(jì)息中發(fā)生的實(shí)際利率，包括計(jì)算周期有效利率和年有效利率。 計(jì)算周期有效利率i=r/m17、若用計(jì)算周期利率來(lái)計(jì)算年有效利率，并將年內(nèi)的利息再生因素考慮進(jìn)去，這時(shí)所得的年利率稱為年有效利率，又稱年實(shí)際利率。年有效利率的公式：例1 關(guān)于利率計(jì)算某公司現(xiàn)借的本金1000萬(wàn)，一年后付息80萬(wàn)，則年利

6、率為多少？例2 公司貸款1000萬(wàn)，借款期限3年，利率6%，1） 按年計(jì)息，按年付息，到期還本。2） 按年計(jì)息，到期還本付息。例3 終值和現(xiàn)值計(jì)算某公司借款1000萬(wàn)，年復(fù)利率10%，問(wèn)5年末連本帶利一次需償還多少？例4某公司希望所投資項(xiàng)目5年末有1000萬(wàn)元資金，年復(fù)利率10%，問(wèn)現(xiàn)在需要投入多少？例5某公司借款1000萬(wàn)，年復(fù)利率10%，問(wèn)5年末連本帶利一次需償還多少？例6某投資人若10年內(nèi)每年末存1萬(wàn)元，年利率8%，問(wèn)10年末本利和為多少？例7某投資項(xiàng)目，計(jì)算期為5年，每年年末等額回收100萬(wàn)，問(wèn)在利率為10%時(shí)，開(kāi)始需一次投資多少？例8現(xiàn)在存款1000元，年利率為10%，半年復(fù)利一次，

7、問(wèn)5年末存款金額為多少？例9每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%，每季復(fù)利一次，問(wèn)5年末存款金額多少？判斷不同角度描述資金等值的關(guān)系：1、 兩筆資金金額相同，在不同時(shí)間點(diǎn)上，在資金時(shí)間作用下，兩筆資金不存在等值關(guān)系。2、 兩筆資金金額不等，在不同時(shí)間點(diǎn)上，在資金時(shí)間作用下，兩筆資金有可能等值。3、 兩筆金額不等的資金，在不同的時(shí)間點(diǎn)，在資金時(shí)間作用下，如果在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上等值，則在利率不變情況下，在其他時(shí)間點(diǎn)上，他們也等值。4、 兩筆資金金額相同，在同一時(shí)間點(diǎn)上，在資金時(shí)間作用下，兩筆資金等值。5、 兩筆資金金額不同，在同一時(shí)間點(diǎn)上，在資金時(shí)間作用下，兩筆資金不等值。1020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

8、（5題）1、 工程經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)：就是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，未選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。2、 在實(shí)際生活中：對(duì)經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度和現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算擬定技術(shù)方案的投資費(fèi)用、成本與收入、稅金等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力。 對(duì)非經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。3、 評(píng)價(jià)方案的類型比較多，但常見(jiàn)的

9、主要有：獨(dú)立型方案、互斥型方案。4、 獨(dú)立型方案只需對(duì)技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)性，即技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是否達(dá)到或超過(guò)了預(yù)定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或水平，為此，這種對(duì)技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)性的檢驗(yàn)叫做“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。5、 互斥性方案也稱排他型方案，互斥型方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)包含兩部分內(nèi)容：一是考察各個(gè)技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”；二是考察那個(gè)技術(shù)方案相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即“相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。6、 技術(shù)方案的計(jì)算期：是指在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。7、 建設(shè)期是指技術(shù)方案從資金正式投入開(kāi)始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間。8、 運(yùn)營(yíng)期分為投產(chǎn)期、達(dá)產(chǎn)期。9、

10、 投產(chǎn)期是指技術(shù)方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的過(guò)度階段。10、 達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。11、 運(yùn)營(yíng)期一般應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期（或折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。12、 經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià) 確定性分析 盈利能力分析 靜態(tài)分析 投資收益率 總投資收益率 資本金凈利潤(rùn)率 不確定性分析 靜態(tài)投資回收期 動(dòng)態(tài)分析 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 償債能力分析：利息備付率、償債備付率、借款償還期、 資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率13、 靜態(tài)分析指標(biāo)最大的特點(diǎn)是不考慮時(shí)間因素，計(jì)算簡(jiǎn)便。所以對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)或?qū)Χ唐谕顿Y方案

11、進(jìn)行評(píng)價(jià)，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊募夹g(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，靜態(tài)分析指標(biāo)還是可采用的。14、動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值。15、投資收益率：是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，他是技術(shù)方案建成達(dá)產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與總技術(shù)方案投資的比率。16、總投資收益率=技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn) /技術(shù)方案總投資注意：技術(shù)方案總投資（包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動(dòng)資金）。17、 資本金凈利潤(rùn)率=技術(shù)方案正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均利潤(rùn)/技術(shù)方案資本金注意：凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅 資本金=總投資-債務(wù)資金18、 投資收益率指標(biāo)經(jīng)濟(jì)

12、意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便。在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。但不足是沒(méi)有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性，指標(biāo)的計(jì)算主觀隨意性太強(qiáng)，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。其主要用在計(jì)算方案制定的早期階段或研究過(guò)程，且計(jì)算較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的計(jì)算方案，尤其適用于工藝簡(jiǎn)單而生產(chǎn)情況變化不大的計(jì)算方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。19、 投資回收期也稱反本期，是反映技術(shù)方案投資回收能力的重要指標(biāo)。分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期，通常只進(jìn)行技術(shù)方案靜態(tài)回收期計(jì)算分析。20、 技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮自己時(shí)間價(jià)

13、值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)自己）所需要的時(shí)間。21、 靜態(tài)投資回收期計(jì)算：A、 當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后，各年的凈收益均相同時(shí)：靜態(tài)投資回收期=總投資/年凈收益 B、當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后，各年的凈收益不同時(shí)： 靜態(tài)投資 累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之前一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值回收期 （累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)的年份-1）+累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之年的凈現(xiàn)金流量22、 靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點(diǎn)：容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便，在一定程度上顯示了自己的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，技術(shù)方案抗風(fēng)險(xiǎn)能力愈強(qiáng)。23、 靜態(tài)投資回收期的不足：靜態(tài)投

14、資回收期沒(méi)有全面的考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。24、 靜態(tài)投資回收期適用范圍：（采用靜態(tài)投資回收期進(jìn)行評(píng)價(jià)特別有意義）a、對(duì)于技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案 b、資金相對(duì)短缺的技術(shù)方案 c、未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案25、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是反映技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。26、技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率ic，分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。27、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值=現(xiàn)金流入現(xiàn)值合計(jì)現(xiàn)金流

15、出現(xiàn)值合計(jì)28、判別準(zhǔn)則：FNPV大于等于0，技術(shù)方案可行。 FNPV小于0，技術(shù)方案不可行。29、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：考慮的資金的時(shí)間價(jià)值，并全面考慮了計(jì)算方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量的時(shí)間分布情況，經(jīng)濟(jì)意義明確只管，能夠直接以貨幣額表示方案的盈利能力。30、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的不足：a、必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的；b、再互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥發(fā)難的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選；c、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率；d、不能直接說(shuō)明技術(shù)方案運(yùn)營(yíng)期間各年

16、的經(jīng)營(yíng)成果；e、沒(méi)有給出該投資過(guò)程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。31、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：其實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。32、判別準(zhǔn)則：若FIRR大于等于ic，則經(jīng)濟(jì)方案在經(jīng)濟(jì)上可行； 若FIRR小于ic，則經(jīng)濟(jì)方案在經(jīng)濟(jì)上不可行33、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的優(yōu)點(diǎn)：考慮的資金的時(shí)間價(jià)值以及技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況，不僅能反映投資過(guò)程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部參數(shù)的影響，完全取決于技術(shù)方案投資過(guò)程凈現(xiàn)金流量系列的情況。34、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的不足：a、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算比較麻煩 b、對(duì)于具有非常規(guī)的現(xiàn)金流量的技術(shù)方案 來(lái)講，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益

17、率在某些情況下甚至不存在或存在多個(gè)內(nèi)部收益率。35、基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可以接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對(duì)技術(shù)方案資金時(shí)間價(jià)值的判斷和對(duì)技術(shù)方案風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，他是評(píng)價(jià)和判斷技術(shù)方案在財(cái)務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。26、基準(zhǔn)收益率的測(cè)定： A、在政府投資項(xiàng)目以及政府要求進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)證的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。 B、在企業(yè)各類技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。 C、在中國(guó)境外投資的技術(shù)方能財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先

18、考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。 D、投資者自行測(cè)定技術(shù)方能的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述B條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù) 自身發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。27、確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。28、償債資金來(lái)源：主要包括：A、可用于歸還借款的利潤(rùn)、B、固定資產(chǎn)折舊C、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)D、其他還款資金來(lái)源。29、技術(shù)方案償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。30、借款償還期：是指根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及技術(shù)方案的具體財(cái)務(wù)條，以可作為償還貸款的收益（利

19、潤(rùn)、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益）來(lái)償還技術(shù)方案投資借款本金和利息所需要的時(shí)間。31、借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的技術(shù)方案；不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。對(duì)于預(yù)先給定 借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)償債能力。32、利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)各年企業(yè)可以用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。 息稅前利潤(rùn) 利息備付率= 計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息33、利息備付率、償債備付率都分年計(jì)算，正常情況下利息備付率、償債備付率都應(yīng)當(dāng)大于1。34、償債備付率：是指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)，各年

20、可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。 企業(yè)息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷企業(yè)所得稅償債備付率= 應(yīng)還本付息金額35、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的關(guān)系：1）i與動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的變化關(guān)系：FNPV越大i越小，遞減關(guān)系 。 FIRR與i無(wú)關(guān)。 2）對(duì)于獨(dú)立型方案，動(dòng)態(tài)指標(biāo)具有等價(jià)關(guān)系：即FNPV大于0，則FIRR大于ic；FNPV等于0，則FIRR等于ic；FNPV小于0，則FIRR小于ic； 3）對(duì)于互斥型方案，F(xiàn)NVP與FIRRD 關(guān)系不能確定。例1已知某技術(shù)方案擬投入資金和利潤(rùn)如下表，計(jì)算軌技術(shù)方案的總投資利潤(rùn)率和資本家利潤(rùn)率？序號(hào)項(xiàng)目/年份1234567-101建設(shè)投資1.1有資金部分12003

21、401.2貸款本金20001.3貸款利息（年利率6%，投產(chǎn)后前4年等本償還，利息照付）60123.692.761.830.92流動(dòng)資金2.1自有資金部分3002.2貸款1004002.3貸款利息（年利率4%）4202020203所得稅前利潤(rùn)-505505906206504所得稅后利潤(rùn)（嗖的稅率25%）-50425442.5465487.5例2某技術(shù)方案估計(jì)總投資為2800萬(wàn)元，技術(shù)方案實(shí)施后各年凈收益為320萬(wàn)元，則該技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期為？例3某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如下表，計(jì)算該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期？計(jì)算期012345678現(xiàn)金流入-8001200120012001200120

22、0現(xiàn)金流出-6009005007000700700700700凈現(xiàn)金流量-600-900300500500500500500累計(jì)凈現(xiàn)金流量-600-1500-1200-700-2003008001300例4某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如下表，計(jì)算該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期？計(jì)算期012345678現(xiàn)金流入-800-1200400600600600600600現(xiàn)金流出-800-2000-1600-10004002008001400凈現(xiàn)金流量-累計(jì)凈現(xiàn)金流量-例5 ic=5%,試計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值？年份012345現(xiàn)金流入300500500800現(xiàn)金流出1000500例6 已知某技術(shù)方案有如下現(xiàn)金流

23、量，設(shè)ic=8%，計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值？年份1234567凈現(xiàn)金流量-4200-470020002500250025002500例7某投資方案的初期投資為1500萬(wàn)元，伺候每年年末的凈現(xiàn)金流量為400萬(wàn)，若其基準(zhǔn)收益率為15%，方案的壽命為12年，計(jì)算該方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值？例8某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量如圖，若基準(zhǔn)收益率大于0，則方案的凈現(xiàn)值為 。計(jì)算期012345凈現(xiàn)金流量-300-200200600600A、等于900 萬(wàn) B、大于900萬(wàn)小于1400萬(wàn) C、小于900萬(wàn) D、等于1400萬(wàn)例9膜技術(shù)方案在不同收益率i下的凈現(xiàn)值為：i=7%時(shí)，F(xiàn)NPV=1200萬(wàn)，i=8%時(shí)，F(xiàn)NPV=800萬(wàn)，i=

24、9%時(shí)，F(xiàn)NPV=430萬(wàn)，則該方案內(nèi)部收益率的范圍 。A、小于7% B、大于9% C、7%8% D、8%9%例10某項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率i0=14%，其凈現(xiàn)值=18.8萬(wàn)元，現(xiàn)為了計(jì)算其內(nèi)部收益率，分別用i1=13%,i2=16%,i3=7%進(jìn)行測(cè)算，得出 NPV1=33.2萬(wàn)元，NPV2=-6.1萬(wàn)元，NPV3=-10.8萬(wàn)元，則采用內(nèi)插法求得的最接近精確解的內(nèi)部收益率為多少？例11某具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案，經(jīng)計(jì)算FNPV(17%)=230，F(xiàn)NPV(18%)=-78，則該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為多少？例12某技術(shù)方案的初期投資額為1500萬(wàn)元，此后每年年末的凈現(xiàn)金流量為400元，若基準(zhǔn)

25、收益率為15%，方案的壽命期為15年，則該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為多少？例13某技術(shù)方案的現(xiàn)金流量為常規(guī)現(xiàn)金流量，當(dāng)基準(zhǔn)收益率為8%時(shí)，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元，若基準(zhǔn)收益率變?yōu)?0%時(shí)，則技術(shù)方案的FNPV將怎樣變化？例14某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如下表，計(jì)算該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期？計(jì)算期012345678現(xiàn)金流入-9001200120012001200現(xiàn)金流出-800700500600600600600凈現(xiàn)金流量-累計(jì)凈現(xiàn)金流量-例15某企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新，一次投資10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，流動(dòng)資金占用量為2萬(wàn)元，預(yù)計(jì)該技術(shù)發(fā)難投產(chǎn)后正常年份息稅前凈現(xiàn)金流量為4萬(wàn)元，每年支付利息1.2萬(wàn)元，所得

26、稅稅率33%，該設(shè)備壽命期10年，期末無(wú)殘值，若采用直線法計(jì)提折舊，則該技術(shù)方案的總投資收益率為多少？例16某技術(shù)方案股凈資產(chǎn)投資為5000萬(wàn)元，流動(dòng)資金450萬(wàn)元，該技術(shù)方案投產(chǎn)期年利潤(rùn)總額為900萬(wàn)元，達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常年份年利潤(rùn)總額為1200萬(wàn)元，則該技術(shù)發(fā)難正常年份的總投資收益率為多少？ 補(bǔ)充：A、 當(dāng)期應(yīng)付利息PI的比值越大，則利息備付率越小。B、 在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，當(dāng)FNPV>0時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案出爐滿足基準(zhǔn)收益要求之外，還能得到超額利益，換句話說(shuō)技術(shù)方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該技術(shù)方案有收益。C、 某技術(shù)方案壽命期為n年，基準(zhǔn)收益率為ic，當(dāng)技術(shù)

27、方案壽命期結(jié)束時(shí)恰好收回全部投資，則NPV=0，IRR=ic、P”=n。D、 通常情況下，技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期小于方案的動(dòng)態(tài)投資回收期。E、 如果技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期小于方案的壽命期、霍小玉基準(zhǔn)投資回收期；則方案盈利。、F、 當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，一定有：動(dòng)態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目的計(jì)算期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零、靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目的計(jì)算期。G、 如果技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可行，則有財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于單位資金成本、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零、財(cái)務(wù)凈年值大于零。H、 資金成本中的自己使用費(fèi)包括：向銀行支付的貸款手續(xù)費(fèi)、生產(chǎn)制造成本、發(fā)行債務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用。I、 融資后分

28、析應(yīng)該以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的相關(guān)能力，包括：盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力。J、 對(duì)政府支架投資的非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案進(jìn)行方案評(píng)價(jià)，通常應(yīng)進(jìn)行生存能力分析和費(fèi)用效果分析。K、 在進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，為了現(xiàn)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利低的技術(shù)方案進(jìn)行投資，可以采用的措施是提高基準(zhǔn)收益率。L、 當(dāng)技術(shù)方案完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可考慮參考行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本。M、 資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)用和資金的使用費(fèi)用?；I資費(fèi)是指在籌集資金過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用，如：委托金融擊鼓偶代

29、理發(fā)行股票、債券而支付的注冊(cè)費(fèi)和代理費(fèi)，向銀行貸款而支付的手續(xù)費(fèi)等。則進(jìn)的使用費(fèi)是指因使用資金而向資金提供者支付的報(bào)酬、技術(shù)方案實(shí)施后所獲利潤(rùn)額必須能夠補(bǔ)償資金成本，然后才能有利可圖，因此基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。N、 投資者自動(dòng)測(cè)定技術(shù)方案基準(zhǔn)收益率，基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于黨委資金成本、基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位投資的機(jī)會(huì)成本、確定基準(zhǔn)收益率必須考慮投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹影因素 。O、 對(duì)于常規(guī)島技術(shù)方案，在采用直線內(nèi)插法近似求解財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率時(shí)，近似解與精確解之間存在的關(guān)系式：近似解大于精確解。P、 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指技術(shù)方案在特定的時(shí)間范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，這一特定的時(shí)間范圍是指

30、技術(shù)方案的整個(gè)計(jì)算期。Q、 項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng)，則財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大。1030技術(shù)方案不確定性分析 （3題）1、 不確定性因素產(chǎn)生的原因：1）、所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)不足或統(tǒng)計(jì)偏差；2）、預(yù)測(cè)方法的局限，預(yù)測(cè)的假設(shè)不準(zhǔn)確。3）、未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化；4）、技術(shù)進(jìn)步；5）、無(wú)法一定量來(lái)表示的定性因素的影響；6）、其他外部影響因素。2、 常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析。3、 盈虧平衡分析也稱量本利分析。4、 根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量（或工程量）的關(guān)系可以將技術(shù)方案 總成本費(fèi)用分解為可變成本、固定成本、半可變（半固定）成本。5、 固定成本是指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品

31、產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，如：工資及福利（計(jì)件工資除外）、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。6、 可變成本是隨機(jī)數(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本，如：原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)、計(jì)件工資等。7、 半可變（半固定）成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但不成正比例變化的成本，如：與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)。這部分可變成本隨產(chǎn)量變動(dòng)一般呈階梯型曲線?？梢愿鶕?jù)行業(yè)特點(diǎn)情況將產(chǎn)品半可變（半固定）成本進(jìn)一步分解成固定成本和可變成本。長(zhǎng)期借款利息應(yīng)視為固定成本，流動(dòng)資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，其利

32、息可視為半可變（半固定）成本，為簡(jiǎn)化計(jì)算，一般也將其作為固定成本。8、 總成本=固定成本+可變成本（單位可變成本*產(chǎn)量）9、 量本利模型公式：利潤(rùn)=單價(jià)*產(chǎn)銷量-【可變成本+固定成本】10、 產(chǎn)銷量盈虧平衡分析法： 盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的產(chǎn)銷量 =固定成本/單位產(chǎn)品銷售價(jià)格-單位產(chǎn)品變動(dòng)成本-單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加 11、 對(duì)技術(shù)方案運(yùn)營(yíng)盈虧平衡點(diǎn)分析時(shí)應(yīng)注意：盈虧平衡點(diǎn)要按技術(shù)方案投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的產(chǎn)銷量、變動(dòng)成本、固定成本、產(chǎn)品價(jià)格、營(yíng)業(yè)稅金及附加 等數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，而不能按計(jì)算期內(nèi)平均值計(jì)算。12、盈虧平衡點(diǎn)反映了技術(shù)發(fā)難對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧

33、平衡產(chǎn)銷量就越少，技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利的可能性就愈大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)。13、敏感性分析首先1）、確定分析指標(biāo)（財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值）2）、選擇不確定因素3）、影響程度分析。14、敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。15、單因素敏感性分析是對(duì)單一不確定因素變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響進(jìn)行分析，即架設(shè)各個(gè)不確定性因素之間互相獨(dú)立，每次只考慮一個(gè)因素變動(dòng)，其他因素保持不變，以分析這個(gè)可變因素對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。16、單因素敏感性分析的步驟：1）、確定分析指標(biāo)（如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)

34、投資回收期作為分析指標(biāo)；如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益率的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，這款選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)） 2）、選擇需要分析的不確定性因素 3）、分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況 4）、確定敏感性因素 5）、選擇方案（一般選擇敏感程度小，承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，可靠性大的技術(shù)方案。）17、敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過(guò)計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來(lái)判斷。18、敏感度系數(shù)表示技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定因素的敏感程度。敏感度系數(shù)=指標(biāo)變化率/因素變化率19、計(jì)算敏感度系數(shù)判別

35、敏感因素的方法是一種相對(duì)測(cè)定法，即根據(jù)不同因素相對(duì)變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的大小，可以得到各個(gè)因素的敏感性程度排序。20、敏感度系數(shù)大于零，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；敏感度系數(shù)小于零，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化；敏感度系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定因素越敏感；反之，則不敏感。21、單因素變化對(duì)XXXX評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響 單位：萬(wàn)元 變化幅度項(xiàng)目-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投資額產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營(yíng)成本。22、臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。23、敏感性分析的作用：敏感性分析在一定程度

36、上對(duì)不確定因素的變動(dòng)對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響做了定量的描述，1）、有助于搞清技術(shù)發(fā)難對(duì)不確定因素的不利變動(dòng)所能容許的風(fēng)險(xiǎn)程度。2）、有助于鑒別何者是敏感因素，從而能夠及早排除對(duì)那些無(wú)足輕重的變動(dòng)因素的注意力，把進(jìn)一步深入調(diào)查研究的重點(diǎn)集中在那些敏感因素上，或者針對(duì)敏感因素制定出管理和應(yīng)變對(duì)策，以達(dá)到盡量減少風(fēng)險(xiǎn)、增加決策可靠性的目的。24、敏感性分析不足：它主要依靠分析人員憑借主觀經(jīng)驗(yàn)來(lái)分析判斷，難免存在片面性。在技術(shù)方案的計(jì)算期內(nèi)，各不確定性因素相應(yīng)發(fā)生變動(dòng)幅度的概率不會(huì)相同，這意味著技術(shù)方案承受到風(fēng)險(xiǎn)大小不同，而敏感性分析在分析某一因素的變動(dòng)時(shí)，并不能說(shuō)明不確定因素發(fā)生變動(dòng)可能性是大還是小

37、。25、技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)的表達(dá)形式有多種，可以用絕對(duì)值表示，如：實(shí)物產(chǎn)銷量，單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變成本、年固定總成本以及年銷售收入等表示盈虧平衡點(diǎn)。 也可以用相對(duì)值表示，如：生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)。例1某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10萬(wàn)臺(tái)，年固定成本為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格為900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為為560元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為120元，試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。例2某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷量為3萬(wàn)件，每件售價(jià)為300元，單位產(chǎn)品的可變成本120元，單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為40元，年固定成本為280萬(wàn)元。問(wèn)題：1該公司不虧不盈時(shí)的最低年產(chǎn)銷量是多少？ 2達(dá)到

38、設(shè)計(jì)能力時(shí)盈利是多少？ 3年利潤(rùn)為100萬(wàn)元時(shí)的年產(chǎn)銷量是多少？例3某技術(shù)方案有一筆長(zhǎng)期借款，每年付息80萬(wàn)，到期一次還本，技術(shù)方案年折舊費(fèi)為120萬(wàn)，該技術(shù)方案正常生產(chǎn)年份的原材料費(fèi)用為1000萬(wàn)，管理人員工資福利費(fèi)100萬(wàn)，則上述構(gòu)成固定成本的費(fèi)用額為每年多少？例4、某技術(shù)方案設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為100萬(wàn)件，每件售價(jià)90元，固定成本每年800萬(wàn)元，變動(dòng)成本為50元/件，銷售稅金及附加費(fèi)5元/件，按量本利模式計(jì)算該技術(shù)方案可獲得的利潤(rùn)為多少？例5、在基本的量本利圖中，銷售收入線與總成本線的焦點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)，也稱（ ）。盈利點(diǎn) 臨界點(diǎn) 虧損點(diǎn) 保本點(diǎn)例6、某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為15萬(wàn)臺(tái)，年固定

39、成本為1500萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格為800元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為500元，單臺(tái)產(chǎn)品銷售稅金及附加為80元，該技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量為多少？例7、某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商擬開(kāi)發(fā)建設(shè)商品住宅項(xiàng)目，市場(chǎng)預(yù)測(cè)售價(jià)為6000元/m2，變動(dòng)成本為2550元/m2，固定成本為1800萬(wàn)元，綜合營(yíng)業(yè)稅金為45元/m2，該開(kāi)發(fā)商保本開(kāi)發(fā)商品住宅面積是多少？例8、某技術(shù)方案設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為20萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)品單臺(tái)售價(jià)為1600元，生產(chǎn)人員基本工資為1600萬(wàn)元/年，設(shè)備折舊費(fèi)為850萬(wàn)元/年，管理費(fèi)為750萬(wàn)元/年，原材料費(fèi)為16000萬(wàn)元/年，包裝費(fèi)1400萬(wàn)元/年，生產(chǎn)用電費(fèi)800萬(wàn)元/年，單臺(tái)產(chǎn)品銷售稅金及附加為200

40、元，則該技術(shù)方案的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為多少？例9、某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10萬(wàn)臺(tái)，年固定成本為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格為900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為560元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為120元，則該技術(shù)方案的盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為多少？例10某企業(yè)設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷量為10萬(wàn)件，單件產(chǎn)品變動(dòng)成本為單件產(chǎn)品售價(jià)的55%，單件產(chǎn)品銷售稅金及附加為單件產(chǎn)品售價(jià)的5%，經(jīng)分析求得以盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量為1.5萬(wàn)件，若企業(yè)要盈利，生產(chǎn)能力利用率至少應(yīng)大于多少？40% 50% 45% 55%例11、現(xiàn)對(duì)某技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，確定性評(píng)價(jià)得到技術(shù)方案的內(nèi)部收益率為18%，選擇3 個(gè)影響因素對(duì)其進(jìn)行敏感性分析，當(dāng)產(chǎn)

41、品價(jià)格下降3%，原材料上漲3%，建設(shè)投資上漲3%時(shí)，內(nèi)部收益率分別降至8%，11%，9%，因此，該項(xiàng)目的最敏感性因素是什么？例12、現(xiàn)對(duì)某技術(shù)放哪進(jìn)行單因素敏感性分析，選擇凈現(xiàn)值作為分析對(duì)象，如下圖所示，甲乙丙三個(gè)不確定因素按敏感性由大到小的順序排列為？例13、根據(jù)下面的單因素敏感性分析圖，投資額、產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本三個(gè)不確定因素對(duì)方案的影響程度，由高到低此次為？例14對(duì)某技術(shù)方案進(jìn)行單因素敏感性分析中，設(shè)甲乙丙丁四個(gè)因素分別發(fā)生5%、10%、10%、15%的變化，使評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分別產(chǎn)生10%、15%25%25%的變化，相比而言，最敏感的因素為？1040技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制 （2題）

42、1、 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成。其具體內(nèi)容隨技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)角度、范圍和方法不同而不同，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。2、 投資現(xiàn)金流量表是以技術(shù)方案為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。他以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期（建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出。通過(guò)投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算技術(shù)方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，并可考察技術(shù)方案融資前的盈利能力，為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的基礎(chǔ)。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234.n1現(xiàn)金流入1.1營(yíng)業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收

43、入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動(dòng)資金2.3經(jīng)營(yíng)成本2.4營(yíng)業(yè)稅金及附加2.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計(jì)稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）7累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量計(jì)算指標(biāo)： 所得稅前： 所得稅后：投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：投資回收期：3、 資本金現(xiàn)金流量表示從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項(xiàng)目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和 利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資正投資決策、融資決策提供依

44、據(jù)。（注意：技術(shù)方案資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金的資金。）4、 投資各方現(xiàn)金流量表是分別從技術(shù)方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算技術(shù)方案各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。5、 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映技術(shù)方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。6、 對(duì)于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)來(lái)說(shuō)，投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)收入和稅金等經(jīng)濟(jì)量本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素。7、 流動(dòng)資金是指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，不包括運(yùn)營(yíng)中需要的臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)

45、資金。8、 流動(dòng)資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營(yíng)成本和商業(yè)信用等，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和賬款。9、 技術(shù)方案的資本金（即技術(shù)方案權(quán)益資金）是指在技術(shù)方案總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)技術(shù)方案來(lái)說(shuō)是非債務(wù)性資金。10、 資本金是確定技術(shù)方案產(chǎn)權(quán)關(guān)系的依據(jù)，也是技術(shù)方案獲得債務(wù)資金的信用基礎(chǔ)。11、 技術(shù)方案的資本金是由技術(shù)方案的發(fā)起人、股權(quán)投資人以獲得技術(shù)方案財(cái)產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資金。資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開(kāi)采權(quán)作價(jià)出資，但必須經(jīng)過(guò)有資

46、格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估作價(jià)。12、 經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出 或 經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用13、 經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入估算后，就可以估算經(jīng)營(yíng)成本，為技術(shù)方案融資前分析提供依據(jù)。14、 稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出。A、 既有法人融資項(xiàng)目的新增資本金籌集渠道包括：原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資。B、 在進(jìn)行稅金計(jì)算時(shí)，應(yīng)根據(jù)相關(guān)稅法和技術(shù)方案的具體情況確定相應(yīng)的稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額。C、 修理費(fèi)按修理范圍的大小和修理時(shí)間間隔的長(zhǎng)短可以分為大修理和中小修理。技術(shù)方案評(píng)價(jià)中可以直接按固定資產(chǎn)

47、原值或折舊額的一定百分?jǐn)?shù)估算，百分?jǐn)?shù)的選取應(yīng)考慮行業(yè)的技術(shù)方案特點(diǎn)。修理費(fèi)允許直接在成本中列支，如果當(dāng)期發(fā)生的修理費(fèi)用數(shù)額較大、可采用預(yù)提或攤銷的辦法。在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各年中，修理費(fèi)率的取值，一般采用固定值。根據(jù)技術(shù)方案特點(diǎn)也可以間斷性的調(diào)整修理費(fèi)率，開(kāi)始取較低值，以后取較高值。D、 總成本中的其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用三項(xiàng)，是指制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用中菲兒扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)以后的其余部分，應(yīng)計(jì)入生產(chǎn)總成本費(fèi)用的其他所有費(fèi)用。產(chǎn)品出口退稅和減免稅項(xiàng)目按規(guī)定不能抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額也包括在其他費(fèi)用中。E、 某些技術(shù)方案在運(yùn)營(yíng)期需要進(jìn)行一定的固定資產(chǎn)投資

48、才能得以維持正常運(yùn)營(yíng)，例如：設(shè)備更新費(fèi)用、油田的開(kāi)發(fā)費(fèi)用、礦山的井崗開(kāi)拓延伸費(fèi)用等。發(fā)生維持運(yùn)營(yíng)投資時(shí)估算其投資費(fèi)用，并在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，參與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等指標(biāo)的計(jì)算。同時(shí)，也應(yīng)反映在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，參與財(cái)務(wù)生存能力分析。F、 經(jīng)營(yíng)成本是從技術(shù)方案本身考慮的，在一定期間內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。G、 補(bǔ)貼收入不流入投資各方現(xiàn)金流量表中。列入投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中。H、 資本金現(xiàn)金流量表用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，梵音在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案。I、 在技術(shù)方案建成后按有關(guān)規(guī)定建設(shè)投

49、資中各分項(xiàng)將分別形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。形成的固定資產(chǎn)原值可用于計(jì)算折舊費(fèi)，形成的無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值可用于計(jì)算攤銷費(fèi)。例1 關(guān)于技術(shù)方案資本金的出資方式，以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例一般不得超過(guò)資本金總額的（ ）10% 20% 30% 35% 例2 某技術(shù)方案總投資220萬(wàn)元，業(yè)主資本金投入60萬(wàn)元，計(jì)算期為20年，建設(shè)期為2年，技術(shù)方案投資支出于2013年為130萬(wàn)元（其中資本金投入20萬(wàn)元），2014年為90萬(wàn)元（其中資本金投資為40萬(wàn)元），銀行貸款在2013年末累計(jì)余額為110萬(wàn)元，2014年發(fā)生新增銀行貸款50萬(wàn)元，以項(xiàng)目業(yè)主未考慮對(duì)象，其2014年凈現(xiàn)金流量是多

50、少？-200萬(wàn)元 -40萬(wàn)元 200萬(wàn)元 140萬(wàn)元例3、某企業(yè)2013年新實(shí)施技術(shù)方案年總成本費(fèi)用為300萬(wàn)元，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用合計(jì)為總成本費(fèi)用的15%，固定資產(chǎn)折舊費(fèi)為35萬(wàn)元，攤銷費(fèi)為15萬(wàn)元，利息支出為8萬(wàn)元，則該技術(shù)方案年經(jīng)營(yíng)成本為多少？1050設(shè)備更新分析 （3題）1、 設(shè)備購(gòu)置后，無(wú)論是使用還是閑置，都會(huì)發(fā)生磨損，設(shè)備磨損分為兩大類，四種形式。（一）、有形磨損（又稱物質(zhì)磨損）1）、設(shè)備在使用過(guò)程中，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損，這種磨損的程度與使用前度和使用時(shí)間長(zhǎng)度有關(guān)。2）、設(shè)備在閑置過(guò)程中自然力的作用而產(chǎn)生的實(shí)體磨損，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠件老化等，稱為第二種有形磨損，這種磨損與閑置的時(shí)間長(zhǎng)短和所處環(huán)境有關(guān)。（二）、無(wú)形磨損（又稱精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損）設(shè)備的無(wú)形磨損不是由生產(chǎn)過(guò)程中使用或自然的作用造成的，而是由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化造成的設(shè)備價(jià)值貶值，是技術(shù)進(jìn)步的結(jié)果，無(wú)形磨損又有兩種形式。1）、設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒(méi)有變化，但由于技術(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不斷改變，社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高，同類設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值降低，因而設(shè)計(jì)的市場(chǎng)價(jià)格也降低了，致使原設(shè)備相對(duì)貶值。這種磨損稱為第一種無(wú)形磨損。這種無(wú)形磨損的后果只實(shí)現(xiàn)有設(shè)備原始價(jià)值部分貶值，設(shè)備本身的技術(shù)特性和功能即使