財(cái)務(wù)分析完整答案

1、鄭州大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育財(cái)務(wù)分析課程考核要求說明：本課程考核形式為提交作業(yè)，完成后請(qǐng)保存為WORD2003 格式的文檔，登陸學(xué)習(xí)平臺(tái)提交，并檢查和確認(rèn)提交成功（能夠下載，并且內(nèi)容無誤即為提交成功）。一、簡答題（每題 5 分，共25 分）1 簡述財(cái)務(wù)分析的形式。答：（ 1）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析主體的不同，可分為內(nèi)部分析與外部分析；（ 2）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析的內(nèi)容與范圍的不同，可分為全面分析和專題分析；（ 3）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析的方法與目的的不同，可分為靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析；（ 4）財(cái)務(wù)分析從分析資料角度劃分，可分為財(cái)務(wù)報(bào)表分析和內(nèi)部報(bào)表分析。2財(cái)務(wù)分析中運(yùn)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的限制條件有哪些？答：（ 1）同行業(yè)內(nèi)的兩個(gè)

2、公司并不一定是可比的。例如，同是石油行業(yè)的兩個(gè)企業(yè)，一個(gè)從市場購買原油生產(chǎn)石油產(chǎn)品；另一公司則從開采、生產(chǎn)、提煉到銷售石油產(chǎn)品為一體，這兩個(gè)公司的可能經(jīng)營就是不可比的。（ 2）一些大的公司現(xiàn)在往往跨行業(yè)經(jīng)營，公司的不同經(jīng)營業(yè)務(wù)可能有著不同的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，這時(shí)用行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)顯然是不合適的。 （ 3）應(yīng)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還受企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策的限制，同行業(yè)企業(yè)如果采用不同的會(huì)計(jì)政策，也會(huì)影響評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。例如，由于庫存材料物資發(fā)出的計(jì)價(jià)方法不同，不僅可能影響存貨的價(jià)值，而且可能影響成本的水平。3如何評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)的幾種類型?答： ( 一) 負(fù)債變動(dòng)型負(fù)債變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由

3、于負(fù)債變動(dòng)引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。( 二 ) 追加投資變動(dòng)型追加投資變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。(三 ) 經(jīng)營變動(dòng)型經(jīng)營變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。( 四 ) 股利分配變動(dòng)型股利分配變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。4 簡述現(xiàn)金流量的分類及其關(guān)系答：（ 1）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、 購買貨物、 接受勞務(wù)、 制造產(chǎn)品、 廣告宣傳、 繳納稅款等。（ 2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)是指企業(yè)長

4、期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。（ 3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?；I資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等。對(duì)于企業(yè)日?；顒?dòng)之外的，不經(jīng)常發(fā)生的特殊項(xiàng)目。如自然災(zāi)害損失、保險(xiǎn)賠款、捐贈(zèng)等，應(yīng)當(dāng)歸并到現(xiàn)金流量表的相關(guān)類別中，并單獨(dú)反映。5財(cái)務(wù)分析過程中，為什么需要進(jìn)行趨勢分析和預(yù)測分析?答：財(cái)務(wù)分析是企圖了解一個(gè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)面目，從晦澀的會(huì)計(jì)程序中將會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)涵義挖掘出來，為投資者和債權(quán)人提供決策基礎(chǔ)。由于會(huì)計(jì)系統(tǒng)只是有選擇地反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而且它對(duì)一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的確認(rèn)會(huì)有一段時(shí)間的滯后，再加上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

5、自身的不完善性，以及管理者有選擇會(huì)計(jì)方法的自由，使得財(cái)務(wù)報(bào)告不可避免地會(huì)有許多不恰當(dāng)?shù)牡胤?。雖然審計(jì)可以在一定程度上改善這一狀況，但審計(jì)師并不能絕對(duì)保證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和恰當(dāng)性，他們的工作只是為報(bào)表的使用者作出正確的決策提供一個(gè)合理的基礎(chǔ)，所以即使是經(jīng)過審計(jì)，并獲得無保留意見審計(jì)報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)表，也不能完全避免這種不恰當(dāng)性。這使得財(cái)務(wù)分析變得尤為重要。一、財(cái)務(wù)分析的主要方法一般來說，財(cái)務(wù)分析的方法主要有以下四種：1. 比較分析：是為了說明財(cái)務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是將實(shí)際與計(jì)劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比；2.趨勢分析：是

6、為了揭示財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預(yù)測未來。用于進(jìn)行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對(duì)值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù)；3. 因素分析：是為了分析幾個(gè)相關(guān)因素對(duì)某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度，一般要借助于差異分析的方法；4. 比率分析：是通過對(duì)財(cái)務(wù)比率的分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在實(shí)際工作當(dāng)中，比率分析方法應(yīng)用最廣。二、論述題（每題 20 分，共 40 分）1簡述財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的理論基礎(chǔ)。答：中國財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建在研究、借鑒以美國為代表的西方財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容基礎(chǔ)上據(jù)構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容的理論基礎(chǔ), 我國財(cái)務(wù)分

7、析體系與內(nèi)容可歸納如下: (一 ) 分析原理, 依本部分要解決為什么分析、分析什么、怎樣分析及依據(jù)什么分析等問題。財(cái)務(wù)分析基本理論、財(cái)務(wù)分析基本方法與財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)信息構(gòu)成了財(cái)務(wù)分析概論的整體構(gòu)架(二 ) 會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)活動(dòng)是由籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)和分配活動(dòng)組成。會(huì)計(jì)分析通常由閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告、比較會(huì)計(jì)報(bào)表、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表和修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息四個(gè)步驟組成。財(cái)務(wù)活動(dòng)的會(huì)計(jì)分析就是要從各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析, 本部分包括對(duì)籌資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、 投資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、 經(jīng)營活動(dòng)會(huì)計(jì)分析和分配活動(dòng)會(huì)計(jì)分析四方面內(nèi)容。 ( 三 ) 財(cái)務(wù)分析 分析企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及運(yùn)行效果。通常企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可從盈利能力狀

8、況、營運(yùn)能力狀況、償債能力狀況和增長能力狀況四個(gè)方面來體現(xiàn)。因此本部分包括盈利能力分析、營運(yùn)能力分析、償債能力分析和增長能力分析四個(gè)方面內(nèi)容。盈利能力分析 , 首先對(duì)一般企業(yè)資本經(jīng)營盈利能力進(jìn)行比率分析與因素分析 ; 其次對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進(jìn)行分析; 然后分析商品經(jīng)營能力并影響盈利能力的關(guān)鍵因素主營業(yè)務(wù)利潤進(jìn)行因素分析; 最后對(duì)股份制企業(yè)盈利能力進(jìn)行了分析。( 四) 綜合分析分析與綜合通常是相對(duì)應(yīng)的 , 有分析就應(yīng)有綜合。分析揭示了企業(yè)在各個(gè)領(lǐng)域或各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況和效果,綜合則要在分析的基礎(chǔ)上得出企業(yè)整體財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及效果的結(jié)論。綜合分析有利于說明企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況。本部分包括財(cái)務(wù)綜

9、合分析、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測分析和企業(yè)價(jià)值評(píng)估四方面內(nèi)容。財(cái)務(wù)分析，是為了客觀、公正、準(zhǔn)確地比較和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，了解和把握其過去、現(xiàn)在和未來發(fā)展趨勢，以便做出有根有據(jù)的經(jīng)濟(jì)決策。一般而言，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析有三個(gè)目的：一是掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)律性 ; 二是了解企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀和存在的問題; 三是弄清企業(yè)的優(yōu)勢和弱點(diǎn)，做到知己知彼，為企業(yè)制定市場競爭策略和發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。2說明在我國正確計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤或EVA應(yīng)注意的問題。答：有些具體項(xiàng)目和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求列示的內(nèi)容有一定出入，因此，需要根據(jù)EVA的思想確認(rèn)具體的對(duì)應(yīng)項(xiàng)。在應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意：(1) 研發(fā)費(fèi)用根據(jù)公司的性質(zhì)和投入的預(yù)期效果，攤銷期一般在3

10、 年至8年之間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國公司研發(fā)費(fèi)用的平均有效時(shí)間為5 年，目前我國企業(yè)也可采用 5 年作為攤銷期： (2) 市場開拓費(fèi)用以當(dāng)期發(fā)生的廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)及其他市場開拓費(fèi)用的總和來確定； (3) 戰(zhàn)略性投資以在建工程項(xiàng)目為準(zhǔn)，計(jì)算資本總額時(shí)減除在建工程項(xiàng)目期末余額即可； (4)員工培訓(xùn)費(fèi)用以當(dāng)期支付的職工教育經(jīng)費(fèi)為準(zhǔn)計(jì)算；(5) 利息費(fèi)用采用會(huì)計(jì)報(bào)表附注中財(cái)務(wù)費(fèi)用里的利息支出來確定。 EVA 作為一種基于價(jià)值的管理理念和方法逐漸為實(shí)務(wù)界認(rèn)識(shí)和認(rèn)同， 并作為一種新的公司治理和業(yè)績?cè)u(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用。 AT&T、可口可樂、西門子等著名的大公司相繼引入EVA指標(biāo)，都取得了顯著的

11、成效。我國企業(yè)面臨著國際市場的激烈競爭，需要盡快地認(rèn)識(shí)EVA，采用EVA，以先進(jìn)的理念武裝企業(yè)，才能求得深遠(yuǎn)、長足的發(fā)展。三、案例分析題(共 35分)1. 上實(shí)發(fā)展(20分 )上海實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司（上實(shí)發(fā)展，600748 ）是上海市人民政府重點(diǎn)扶持的大型企業(yè)集團(tuán)，投資業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)、 高新技術(shù)、 金融投資、 工業(yè)投資、 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和國內(nèi)貿(mào)易等。 上實(shí)發(fā)展以房地產(chǎn)為主，屬于房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。在國內(nèi)房地產(chǎn)市場面臨宏觀調(diào)控及行業(yè)整合不斷加快的嚴(yán)峻形勢下，在“加息、提高準(zhǔn)備金率”等房地產(chǎn)宏觀調(diào)控手段進(jìn)一步趨緊的市場背景下，面對(duì)日益激烈的市場競爭環(huán)境，為持續(xù)、平穩(wěn)地推進(jìn)公司的經(jīng)營發(fā)展，公司積極尋找優(yōu)

12、質(zhì)項(xiàng)目資源，強(qiáng)化資本運(yùn)作，加大并購力度，不斷整合、提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)行效益。上實(shí)發(fā)展2004-2006 年可持續(xù)增長率會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率 %權(quán)益乘數(shù)留存收益率 %可持續(xù)增長率 %2004次2005次2006次如果企業(yè)保持2004 年既定的財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營政策不變，其 2005 年的營業(yè)收入實(shí)際增長率應(yīng)該等于可持續(xù)增長率%。然而企業(yè)2005年的營業(yè)收入實(shí)際增長率為%，是可持續(xù)增長率的27 倍。要求回答：1如此高速增長，企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)的呢？答：公司積極尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，強(qiáng)化資本運(yùn)作，加大并購力度，不斷整合、提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)行效益，降低成本，從而實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的高速增長！2保持營業(yè)收入高

13、速增長就能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長嗎？答：可持續(xù)增長作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)概念，通常指在不改變現(xiàn)有環(huán)境條件下的增長，該增長水平通常并不是在現(xiàn)階段能夠達(dá)到的最高增長率，但該增長是能夠長期維持的。對(duì)于企業(yè)來說，我們可以認(rèn)為企業(yè)營業(yè)的可持續(xù)增長是指企業(yè)在不耗盡企業(yè)資源條件下能夠?qū)崿F(xiàn)的最大增長。相應(yīng)地，我們可以把企業(yè)營業(yè)的可持續(xù)增長率定義為企業(yè)在不耗盡企業(yè)資源條件下能夠?qū)崿F(xiàn)的最大增長率。企業(yè)的銷售收入增長總是在企業(yè)現(xiàn)有及能夠取得的資源基礎(chǔ)上取得，企業(yè)收入的高速增長一方面可能會(huì)增加企業(yè)將來的經(jīng)濟(jì)資源，另一方面，也會(huì)使企業(yè)的現(xiàn)有資源變得緊張。因此，保持營業(yè)收入增長并非越快越好。2. 北亞實(shí)業(yè) (15 分 )2009

14、年 4 月 7 日，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)北亞實(shí)業(yè)( 集團(tuán) ) 股份有限公司前高管劉貴亭等人下達(dá)了市場禁入判決書。2007 年 5 月 25 日，公司就因連續(xù)三年虧損，股票被實(shí)施暫停上市，一直未能復(fù)牌，如今已面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。1995 年上市以來 9 年平均凈資產(chǎn)收益率868, 從 2004年起連續(xù)三年分別報(bào)出2 58 億、 2 63億和億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)1998年至 2003 年共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入73 944 91 萬元，其中通過虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67 217 56 萬元。根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，1998-2003 年間，共實(shí)現(xiàn)凈利潤4 81 億元，這期間共獲得經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額

15、0 62 億元，凈利潤的含金量僅為13。凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析單位：元會(huì)計(jì)期間凈利潤經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈利潤含金量流量凈額199858 105 86531 52 152 996 47 8976199982 773 5037012 360 473 5214932000100 834470 7883 182 659 018249200175 390 4399651 133 035 8667822002107 494490 7197 794 372 599098200356 743 58686 129 575 688 04 228 35總計(jì)481 342 357 3262 741 856

16、471303以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作利潤的測謊儀。凈利潤的含金量過低，屬于典型的紙面富貴，這種富貴往往難以為繼。要求回答 :1. 凈利潤持續(xù)高于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額, 可能產(chǎn)生哪些結(jié)果?北亞實(shí)業(yè)屬于第哪種情況。答：以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤的測謊儀”。凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種富貴往往是難以為繼的，因?yàn)閮衾麧櫝掷m(xù)高于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額很可能會(huì)走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金收回風(fēng)險(xiǎn)，其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來現(xiàn)金？北亞實(shí)業(yè)即屬于第二種情況。2. 如果企業(yè)無法持續(xù)產(chǎn)生充足的經(jīng)營現(xiàn)金流量，結(jié)果會(huì)怎樣?答：如果企業(yè)無法持續(xù)產(chǎn)生充足的經(jīng)營現(xiàn)金流量，就是企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備