PCB光刻膠項目投資決策報告

1、泓域咨詢/PCB光刻膠項目投資決策報告目錄第一章 項目承辦單位基本情況8一、 公司基本信息8二、 公司簡介8三、 公司競爭優(yōu)勢9四、 公司主要財務數據10公司合并資產負債表主要數據10公司合并利潤表主要數據10五、 核心人員介紹11六、 經營宗旨12七、 公司發(fā)展規(guī)劃13第二章 市場分析15一、 光刻膠：光刻工藝所需核心材料，助力制程持續(xù)升級15二、 國產化率極低疊加海外斷供，大陸產業(yè)鏈崛起迫切17三、 全球百億美金市場，大陸增速遠高于全球18第三章 項目投資背景分析20一、 半導體光刻膠：技術難度最高，增速最快20二、 全球百億美金市場，顯示+PCB+IC三大應用推動發(fā)展23三、 邏輯：制程

2、提升+擴產是兩大推動力25四、 全面構筑沿邊開放新高地25五、 項目實施的必要性26第四章 項目緒論28一、 項目名稱及建設性質28二、 項目承辦單位28三、 項目定位及建設理由29四、 報告編制說明30五、 項目建設選址32六、 項目生產規(guī)模32七、 建筑物建設規(guī)模32八、 環(huán)境影響33九、 項目總投資及資金構成33十、 資金籌措方案33十一、 項目預期經濟效益規(guī)劃目標33十二、 項目建設進度規(guī)劃34主要經濟指標一覽表34第五章 建設規(guī)模與產品方案37一、 建設規(guī)模及主要建設內容37二、 產品規(guī)劃方案及生產綱領37產品規(guī)劃方案一覽表37第六章 選址可行性分析39一、 項目選址原則39二、 建

3、設區(qū)基本情況39三、 全面塑造創(chuàng)新驅動新優(yōu)勢40四、 項目選址綜合評價41第七章 建筑物技術方案42一、 項目工程設計總體要求42二、 建設方案42三、 建筑工程建設指標42建筑工程投資一覽表43第八章 法人治理45一、 股東權利及義務45二、 董事48三、 高級管理人員53四、 監(jiān)事56第九章 運營管理58一、 公司經營宗旨58二、 公司的目標、主要職責58三、 各部門職責及權限59四、 財務會計制度62第十章 SWOT分析68一、 優(yōu)勢分析（S）68二、 劣勢分析（W）69三、 機會分析（O）70四、 威脅分析（T）70第十一章 環(huán)境影響分析78一、 環(huán)境保護綜述78二、 建設期大氣環(huán)境影

4、響分析78三、 建設期水環(huán)境影響分析79四、 建設期固體廢棄物環(huán)境影響分析80五、 建設期聲環(huán)境影響分析80六、 環(huán)境影響綜合評價81第十二章 進度計劃方案82一、 項目進度安排82項目實施進度計劃一覽表82二、 項目實施保障措施83第十三章 工藝技術分析84一、 企業(yè)技術研發(fā)分析84二、 項目技術工藝分析86三、 質量管理87四、 設備選型方案88主要設備購置一覽表89第十四章 人力資源配置分析91一、 人力資源配置91勞動定員一覽表91二、 員工技能培訓91第十五章 投資計劃方案94一、 投資估算的依據和說明94二、 建設投資估算95建設投資估算表97三、 建設期利息97建設期利息估算表9

5、7四、 流動資金99流動資金估算表99五、 總投資100總投資及構成一覽表100六、 資金籌措與投資計劃101項目投資計劃與資金籌措一覽表101第十六章 經濟效益103一、 基本假設及基礎參數選取103二、 經濟評價財務測算103營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表103綜合總成本費用估算表105利潤及利潤分配表107三、 項目盈利能力分析107項目投資現金流量表109四、 財務生存能力分析110五、 償債能力分析111借款還本付息計劃表112六、 經濟評價結論112第十七章 風險評估114一、 項目風險分析114二、 項目風險對策116第十八章 項目總結分析119第十九章 附表121營業(yè)收入、

6、稅金及附加和增值稅估算表121綜合總成本費用估算表121固定資產折舊費估算表122無形資產和其他資產攤銷估算表123利潤及利潤分配表124項目投資現金流量表125借款還本付息計劃表126建設投資估算表127建設投資估算表127建設期利息估算表128固定資產投資估算表129流動資金估算表130總投資及構成一覽表131項目投資計劃與資金籌措一覽表132本報告基于可信的公開資料，參考行業(yè)研究模型，旨在對項目進行合理的邏輯分析研究。本報告僅作為投資參考或作為參考范文模板用途。第一章 項目承辦單位基本情況一、 公司基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：陳xx3、注冊資本：1490萬元4、統(tǒng)一

7、社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2012-2-47、營業(yè)期限：2012-2-4至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx9、經營范圍：從事PCB光刻膠相關業(yè)務（企業(yè)依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業(yè)政策禁止和限制類項目的經營活動。）二、 公司簡介公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優(yōu)質產品及服務。公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經營、企業(yè)”

8、六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責任積極響應政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領先業(yè)界，對服務區(qū)域經濟與社會發(fā)展做出了突出貢獻。 三、 公司競爭優(yōu)勢（一）公司具有技術研發(fā)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進行研究開發(fā)與技術成果轉化，形成企業(yè)核心的自主知識產權。公司產品在行業(yè)中的始終保持良好的技術與質量優(yōu)勢。此外，公司目前主要生產線為使用自有技術開發(fā)而成。（二）公司擁有技術研發(fā)、產品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經營管理與市場經驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團隊促使公司形成了高效務實、團結協(xié)作

9、的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊伍，為公司保持持續(xù)技術創(chuàng)新和不斷擴張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。（三）公司具有優(yōu)質的行業(yè)頭部客戶群體公司憑借出色的技術創(chuàng)新、產品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認可度。公司通過與優(yōu)質客戶保持穩(wěn)定的合作關系，對于行業(yè)的核心需求、產品變化趨勢、最新技術要求的理解更為深刻，有利于研發(fā)生產更符合市場需求產品，提高公司的核心競爭力。（四）公司在行業(yè)中占據較為有利的競爭地位公司經過多年深耕，已在技術、品牌、運營效率等多方面形成競爭優(yōu)勢；同時隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應的安全與穩(wěn)定，在現有競爭格局下對于公司產品的需求亦不斷提升。公

10、司較為有利的競爭地位是長期可持續(xù)發(fā)展的有力支撐。四、 公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額4405.823524.663304.36負債總額1714.411371.531285.81股東權益合計2691.412153.132018.56公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入8973.027178.426729.77營業(yè)利潤1563.901251.121172.93利潤總額1342.291073.831006.72凈利潤1006.72785.24724.84歸屬于母公司所有者的凈利潤1006.727

11、85.24724.84五、 核心人員介紹1、陳xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。2、孟xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。3、秦xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。

12、4、鐘xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監(jiān)。5、曹xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨立董事。6、閆xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。7、張xx，中國國籍，無永

13、久境外居留權，1958年出生，本科學歷，高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經理；2019年3月至今任公司董事。8、丁xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。六、 經營宗旨憑借專業(yè)化、集約化的經營策略，發(fā)揮公司各方面的優(yōu)勢，創(chuàng)造良好的經濟效益，為全體股東提

14、供滿意的經濟回報。七、 公司發(fā)展規(guī)劃（一）戰(zhàn)略目標與發(fā)展規(guī)劃公司致力于為多產業(yè)的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業(yè)領軍企業(yè)而努力奮斗。（二）措施及實施效果公司立足于本行業(yè)，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續(xù)做出貢獻，同時通過與產業(yè)鏈優(yōu)質客戶緊密合作，為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)務增長和持續(xù)的收益。公司通過產品和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新以及與產業(yè)鏈企業(yè)深度融合，建立創(chuàng)新引領、合作共贏的模式，再造行業(yè)新格局。（三）未來規(guī)劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優(yōu)的產品和技術服務的理念

15、，充分發(fā)揮公司在技術以及膜工藝技術的扎實基礎及創(chuàng)新能力，為成為百億級產業(yè)領軍企業(yè)而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業(yè)的研發(fā)、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業(yè)結構調整所需的領域積極布局。致力于為多產業(yè)的多領域客戶提供中高端技術服務與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發(fā)展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發(fā)展機遇，利用獨立創(chuàng)新、聯(lián)合開發(fā)、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司真正成為國際領先的創(chuàng)新型企業(yè)。第二章 市場分析一、 光刻膠：光刻工藝所需核心材料，助力制程持續(xù)升級光刻膠百年發(fā)展史，是光刻工藝所需關鍵材料。光刻膠被應用于印刷工業(yè)已經超過一個世紀。到20世紀20

16、年代，開始被用于PCB領域，到20世紀50年代，開始被用于生產晶圓。20世紀50年代末，eastmankodak（伊士曼柯達公司）和Shipley（已被陶氏收購）分別設計出適合半導體工業(yè)所需的正膠和負膠。光刻膠用于光刻工藝，幫助將設計好的電路圖形由掩膜版轉移至硅片，從而實現特定的功能。光刻膠的質量和性能直接影響制造產線良率。以集成電路為例，光刻工藝步驟和光刻膠的使用場景如下：1）氣體硅片表面預處理：在光刻前，硅片會經歷一次濕法清洗和去離子水沖洗，目的是去除沾污物。在清洗完畢后，硅片表面需要經過疏水化處理，用來增強硅片表面同光刻膠（通常是疏水性的）的黏附性。2）旋涂光刻膠，抗反射層：在氣體預處理

17、后，光刻膠需要被涂敷在硅片表面。涂敷的方法是最廣泛使用的旋轉涂膠方法，光刻膠（大約幾毫升）先被管路輸送到硅片中央，然后硅片會被旋轉起來，并且逐漸加速，直到穩(wěn)定在一定的轉速上（轉速高低決定了膠的厚度，厚度反比于轉速的平方根）。3）曝光前烘焙：當光刻膠被旋涂在硅片表面后，必須經過烘焙。烘焙的目的在于將幾乎所有的溶劑驅趕走。這種烘焙由于在曝光前進行叫做“曝光前烘焙”，簡稱前烘，又叫軟烘（softbake）。前烘改善光刻膠的黏附性，提高光刻膠的均勻性，以及在刻蝕過程中的線寬均勻性控制。4）對準和曝光：在投影式曝光方式中，掩膜版被移動到硅片上預先定義的大致位臵，或者相對硅片已有圖形的恰當位臵，然后由鏡頭

18、將其圖形通過光刻轉移到硅片上。對接近式或者接觸式曝光，掩膜版上的圖形將由紫外光源直接曝光到硅片上。5）曝光后烘焙：曝光完成后，光刻膠需要經過又一次烘焙。后烘的目的在于通過加熱的方式，使光化學反應得以充分完成。曝光過程中產生的光敏感成分會在加熱的作用下發(fā)生擴散，并且同光刻膠產生化學反應，將原先幾乎不溶解于顯影液體的光刻膠材料改變成溶解于顯影液的材料，在光刻膠薄膜中形成溶解于和不溶解于顯影液的圖形。由于這些圖形同掩膜版上的圖形一致，但是沒有被顯示出來，又叫“潛像”（latentimage）。6）顯影：由于光化學反應后的光刻膠呈酸性，顯影液采用強堿溶液。一般使用體積比為2.38%的四甲基氫氧化銨水溶

19、液。光刻膠薄膜經過顯影過程后，曝過光的區(qū)域被顯影液洗去，掩膜版的圖形便在硅片上的光刻膠薄膜上以有無光刻膠的凹凸形狀顯示出來。7）堅膜烘焙：在顯影后，由于硅片接觸到水分，光刻膠會吸收一些水分，這對后續(xù)的工藝，如濕發(fā)刻蝕不利。于是需要通過堅膜烘焙（hardbake）來將過多的水分驅逐出光刻膠。由于現在刻蝕大多采用等離子體刻蝕，又稱為“干刻”，堅膜烘焙在很多工藝當中已被省去。制程升級是確定發(fā)展方向，光刻設備和光刻膠是核心因素。隨著高集成度、超高速、超高頻集成電路及元器件的開發(fā)，集成電路與元器件特征尺寸呈現出越來越精細的趨勢，加工尺寸達到百納米直至納米級，光刻設備和光刻膠產品也為滿足超微細電子線路圖形

20、的加工應用而推陳出新。光刻膠的分辨率直接決定了特征尺寸的大小，通常而言，曝光波長越短，分辨率越高，因此為適應集成電路線寬不斷縮小的要求，光刻膠的曝光波長由紫外寬譜向線(436nm)線(365nm)KrF(248nm)ArF(193nm)F2（157nm）的方向轉移，并通過分辨率增強技術不斷提升光刻膠的分辨率水平。二、 國產化率極低疊加海外斷供，大陸產業(yè)鏈崛起迫切大陸光刻膠國產化率極低。半導體用光刻膠被日本企業(yè)壟斷，國產化率僅10%，目前我國僅實現g線、i線、KrF光刻膠量產，ArF光刻膠大都處于研發(fā)或送樣階段，EUV光刻膠尚處于早期研發(fā)階段。平板顯示用光刻膠，主要產地為日本、韓國和中國臺灣，其

21、中彩色光刻膠、黑色光刻膠國產化率僅為5%，雅克科技收購LG化學該板塊業(yè)務后成為國內最大供應商。TFT光刻膠，中國大陸大部分產能仍為進口。PCB光刻膠，濕膜及阻焊油墨已經基本是實現自給，國產化率達46%，而干膜光刻膠仍需大量進口，主要供應地區(qū)在日本和中國臺灣。大陸企業(yè)在上游原材料均有布局。從A股上市公司在光刻膠原材料的布局情況來看，溶劑方面有百川股份、怡達股份等，單體有華懋科技（投資徐州博康）、聯(lián)瑞新材等，樹脂有彤程新材、圣泉集團、強力新材等，光引發(fā)劑有強力新材等。中游制造國產布局完善，g/i線已深耕多年，持續(xù)向中高端KrF、ArF光刻膠發(fā)力。目前國產光刻膠在中游制造方面已經取得了里程碑式的突破

22、，涌現出一批優(yōu)秀企業(yè)，在半導體光刻膠方面，有彤程新材（KrF光刻膠批量供應中芯、長存等多家下游客戶，G線光刻膠的市場占有率達到60%），晶瑞電材（g/i線批量供應多年，KrF已通過測試）上海新陽（KrF形成銷售，ArF研發(fā)進展順利）華懋科技（投資徐州博康，擁有光刻膠全產業(yè)鏈能力），2022年國產半導體光刻膠有望開花結果實現放量。三、 全球百億美金市場，大陸增速遠高于全球根據Reportlinker數據，全球光刻膠市場預計2019-2026年CAGR有望達到6.3%，至2023年突破100億美金，到2026年超過120億美元。大陸市場增速高于全球，2022年規(guī)模有望超過百億人民幣，占全球光刻膠市

23、場比例也將持續(xù)提升，到2026年占比有望從2019年15%左右提升到19.3%。從下游領域看，顯示、PCB、IC是三大應用領域，半導體光刻膠技術難度最高，增速最快。SEMI統(tǒng)計數據顯示，2021年全球IC光刻膠市場規(guī)模達24.7億美元，較上年同期增長19.49%，大陸增速超全球兩倍。LCD光刻膠市場穩(wěn)健增長，2020年全球規(guī)模近14億美金，2021-2026年CAGR為2%，大陸受益產業(yè)轉移和本土面板廠崛起，2019-2023年CAGR達14.6%，高于全球水平。大陸光刻膠自給率較低，國產替代空間廣闊。就IC光刻膠而言，2020年我國IC光刻膠自給率低，其中g/i線光刻膠自給率小于10%，Kr

24、F光刻膠約5%，更高端的ArF及EUV光刻膠幾乎空白。面板膠方面，LCD光刻膠的全球供應集中在日本、韓國、中國臺灣等地區(qū)，我國彩色和黑色光刻膠市場國產化率僅為5%左右。PCB光刻膠方面，感光油墨及濕膜光刻膠合計自給率約46%，但相對高端的干膜光刻自給率較低。我國光刻膠整體自給率偏低，大陸供應商替代空間廣闊。需求旺盛疊加龍頭減產，大陸公司有望加速替代。全球光刻膠市場主要由美日企業(yè)主導，CR4約70%。近年來，隨著光刻膠的需求攀升，疊加日本龍頭減產，光刻膠出現供不應求的局面，部分中小晶圓廠甚至出現了“斷供”現象。目前大陸企業(yè)在g/i線光刻膠已形成一定規(guī)模的銷售，中高端光刻膠方面，彤程新材的KrF光

25、刻膠產品已批量供應國內主要12英寸、8英寸晶圓廠，晶瑞電材KrF光刻膠加緊建設中，另有多家企業(yè)ArF光刻膠研發(fā)順利進行，其中南大光電ArF產品已通過下游客戶驗證，有望在未來形成銷售，光刻膠國產替代趨勢顯著。第三章 項目投資背景分析一、 半導體光刻膠：技術難度最高，增速最快全球半導體光刻膠市場增速遠高于全球光刻膠平均水平，占比不斷提升。據SEMI統(tǒng)計，2021年全球半導體光刻膠市場規(guī)模達24.71億美元，較上年同期增長19.49%，2015-2021年CAGR為12.03%。2019年全球半導體光刻膠市場規(guī)模分別為約為18億美元，半導體光刻膠占整體光刻膠比重約21.9%，到2021年占比提升至2

26、6.85%。大陸半導體光刻膠增速超全球兩倍。分地區(qū)看，中國大陸半導體光刻膠市場依舊保持著最快增速，2021年市場規(guī)模達到4.93億美元，較上年同期增長43.69%，超過全年半導體光刻膠增速的兩倍；中國占比全球半導體光刻膠市場比重也將從2015年約10.4%提升到2021年接近20%。中國半導體光刻膠的快速崛起離不開中國整體半導體產業(yè)的發(fā)展。受益于5G大規(guī)模建設，以及2020年新冠疫情導致遠程辦公、網絡直播等應用普及，全球集成電路行業(yè)發(fā)展迅猛，根據Frost&Sullivan數據，2013年集成電路市場規(guī)模為2518億美元，到2019年集成電路市場規(guī)模高達3334億美元，年復合增長率為4

27、.79%。2019年全球集成電路市場規(guī)模有所下滑，主要系全球貿易摩擦、存儲供需變化以及智能手機、服務器等產品需求下滑因素影響。預計到2025年，全球集成電路市場規(guī)模將達到4750億美元,2020-2025年CAGR為6.02%。我國集成電路行業(yè)起步較晚，但發(fā)展迅速。根據中國半導體行業(yè)協(xié)會數據，2013年中國集成電路銷售收入為2508億元，2019年達到7562億元，年均復合增速達到20.2%，在5G和新興產業(yè)的發(fā)展帶動下，如汽車電子行業(yè)和物聯(lián)網的推動下，中國集成電路行業(yè)市場規(guī)模將不斷擴大，預計到2025年，我國集成電路市場規(guī)模將達到18932億元，2020-2025年CAGR為16.22%。按

28、曝光波長分，全球ArF/EUV光刻膠占比超50%，為國際主流。半導體光刻膠按照曝光波長不同可分為g線（436nm）、i線（365nm）、KrF（248nm）、ArF（193nm）以及新興起的EUV光刻膠5大類，高端光刻膠指KrF、ArF和EUV光刻膠，等級越往上其極限分辨率越高，同一面積的硅晶圓布線密度越大，性能越好。根據TECHCET數據，從市場分布看，2021年ArFi+ArF光刻膠占全球光刻膠市場規(guī)模的比例為48.1%，KrF占比34.7%，G/I線占14.7%。ArF（包括ArFi）光刻膠已是集成電路制造需求金額最大的光刻膠產品，隨著集成電路產業(yè)超先進制程持續(xù)發(fā)展，ArF光刻膠持續(xù)迎來

29、廣闊市場機遇。隨著全球半導體產業(yè)的發(fā)展，制造工藝技術節(jié)點的不斷縮小，KrF和ArF光刻膠市場需求量更大，增速更快，是推動當下光刻膠市場快速增長的主要因素。從市場規(guī)模增速來看，EUV光刻膠發(fā)展最快，但處于發(fā)展初期體量較小，2021年僅約0.51億美元，預計到2025年達到1.97億美元，2020-2025CAGR達48.8%；增速第二快的是KrF光刻膠，其2021年全球市場規(guī)模為6.9億美元，預計到2025年達到9.07億美元，2020-2025年CAGR為8.2%。ArF光刻膠（ArF+ArFi）2021年全球市場規(guī)模為9.55億美元，預計到2025達到10.72億美元，2020-2025CA

30、GR為3.5%；較為低端的g/i線光刻膠預計市場規(guī)模變化不大，占比縮小。從應用產品看，2021年邏輯占比超63.5%，是第一大應用領域。非易失性存儲器（NVM）是一種計算機即使關閉電源也能夠保存已保存數據的存儲器，增速最快。根據TECHCET數據，2021年邏輯用光刻膠需求超過595萬升，占比超過63.5%，到2025年需求量提升到約677萬升，2021-2025年CAGR為3.3%，由于NVM對光刻膠需求的快速提升（2021-2025CAGR12.8%），預計2025年邏輯占比略降低到59.5%，NVM占比提升到26.4%。對非易失性存儲器（NVM）的需求是主要由于移動設備所需要的存儲容量大

31、幅提升，尤其是相機、智能手機和平板電腦。隨著制程縮減和存儲容量提升，光刻次數增加，單位面積光刻膠的金額越高。根據SEMI的數據，單位面積所使用的的光刻膠價值量從15年3月不到0.12美元/平方英寸上升到2021年9月約0.19美元/平方英寸，平均價值量的提升主要來源于先進制程占比的提升以及光刻次數的增加。二、 全球百億美金市場，顯示+PCB+IC三大應用推動發(fā)展全球市場持續(xù)擴容，2023年有望突破百億美金。光刻膠作為制造關鍵原材料，隨著未來汽車、人工智能、國防等領域的快速發(fā)展，全球光刻膠市場規(guī)模將有望持續(xù)增長。根據Reportlinker數據，全球光刻膠市場預計2019-2026年復合年增長率

32、有望達到6.3%，至2023年突破100億美金，到2026年超過120億美元。大陸市場增速高于全球，2022年有望超過百億人民幣。疊加產業(yè)轉移因素，中國光刻膠市場的增長速度超過了全球平均水平。2021年中國光刻膠市場達93.3億元，16-21年CAGR為11.9%，21年同比增長11.7%，高于同期全球光刻膠增速5.75%。隨著未來PCB、LCD和半導體產業(yè)持續(xù)向中國轉移，中國光刻膠市場有望不斷擴大，占全球光刻膠市場比例也將持續(xù)提升，預計到2026年占比有望從2019年的15%左右提升到19.3%。顯示、PCB、IC是三大應用領域，合計占比超70%。根據應用領域的不同，光刻膠可分為印刷電路板（

33、PCB）用光刻膠、液晶顯示（LCD）用光刻膠、半導體用光刻膠和其他用途光刻膠。根據Reportlinker數據，2019年PCB、半導體和平板顯示光刻膠占比分別為27.8%、21.9%、23.0%，為前三大應用領域。按顯影過程中曝光區(qū)域的去除或保留分，分成正性光刻膠（正膠）和負性光刻膠（負膠），正負膠各有優(yōu)勢，但正膠分辨率更高，是主流光刻膠。1）正性光刻膠：正性光刻膠在紫外線等曝光源的照射下，將圖形轉移至光膠涂層上，受光照射后感光部分將發(fā)生分解反應，可溶于顯影液，未感光部分不溶于顯影液，仍然保留在襯底上，將與掩膜上相同的圖形復制到襯底上。正性光刻膠響應波長為330430納米，膠膜厚為13微米，

34、正性光刻膠的分辨率更高，無溶脹現象。因此，正性光刻膠的應用比負性光刻膠更為普及。2）負性光刻膠：負性光刻膠在紫外線等曝光源的照射下，將圖形轉移至光膠涂層上，在顯影溶液的作用下，負性光刻膠曝光部分產生交聯(lián)反應而不溶于顯影液；未曝光部分溶于顯影液，將與掩膜上相反的圖形復制到襯底上。負性光刻膠響應波長為330430納米，膠膜厚0.31微米，負性光刻膠的分辨率比正性光刻膠低。負膠占總體光刻膠比重較小，多用于特殊工藝。由于負膠耐熱性強，多應用于高壓功率器件、高耗能器件等，此外也常用于一些特殊工藝，因為負膠難以去除的特性，在芯片最后的封裝階段可以使用負膠，能起到絕緣、保護芯片的作用?？偟膩碚f，正膠有以下主

35、要優(yōu)點：高分辨率，高對比度；使用暗場掩模減少了曝光圖形的缺陷率，因為掩模大部分區(qū)域都是不透光的。使用水溶性顯影液；去膠容易。因此，正膠普及率大于負膠。三、 邏輯：制程提升+擴產是兩大推動力制程越先進，需要進行光刻的次數就越多，光刻膠用量相應提升。為了突破線寬極限而達到所需的更窄線寬，高端制程的關鍵層次需要雙重曝光甚至多重曝光來實現，隨著曝光次數的增加，光刻次數在增加，28nm僅需要6次光刻，而7nm浸沒式光刻需要34次，對應的光刻膠的需求量也在快速提升，雖然EUV光刻技術能有效地減小線寬并且降低光刻次數，7nm制程使用EUV技術僅需要9次光刻，但其所用的光源、光刻膠及掩膜版等與先前的光刻技術有

36、較大差異，因此目前的商業(yè)化程度不高。全球普遍擴產，產能增加帶來光刻膠需求增加。在經歷2019年半導體周期低谷后，得益于下游需求旺盛，全球主要晶圓廠均加大了擴產力度，從資本開支的數據來看，各大晶圓廠于2020年、2021年開始加大資本開支投入，22年資本開支指引的強度均強于2021年，2018-2022年合計的資本開支YoY分別為-23%/8%/21%/25%/30%，開支強度逐年遞增，標志了擴產力度的加強，隨著晶圓廠產能的提高，光刻膠的用量也將隨之大幅提升。四、 全面構筑沿邊開放新高地深度融入國內國際雙循環(huán)，有效對接“一帶一路”和“一主、六雙”產業(yè)空間布局，建設白山經開區(qū)新區(qū)“十大園區(qū)”和“六

37、大片區(qū)”。深入實施交通強市戰(zhàn)略，加快沈白高鐵白山段、綜合客運樞紐和東北邊境風景道建設，推進白山和長白機場，白臨、撫長高速建設，構建“六橫七縱”交通路網，建設東北東部重要節(jié)點城市。到2025年，實現高鐵建成通車、縣縣通高速。五、 項目實施的必要性（一）現有產能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目

38、的建設，公司將有效克服產能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。（二）公司產品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產業(yè)升級，公司產品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。第四章 項目緒論一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱PCB光刻膠項目（二）項目建設性質本項目屬于技術改造項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xx有限公司（二）項目聯(lián)系人陳xx（三）項目建設

39、單位概況展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內一流的供應鏈管理平臺。公司不斷推動企業(yè)品牌建設，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提高區(qū)域內企業(yè)影響力。公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗

40、旨，以優(yōu)良的產品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優(yōu)質產品及服務。公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責任積極響應政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領先業(yè)界，對服務區(qū)域經濟與社會發(fā)展做出了突出貢獻。 三、 項目定位及建設理由制程越先進，需要進行光刻的次數就越多，光刻膠用量相應提升。為了突破線寬極限而達到所需的更窄線寬，高端制程的關鍵層次需要雙重曝光甚至多重曝光來實現，隨著曝光次數的增加，光刻次數在增加，28nm僅需要6次光刻，而7nm浸沒式光刻需要34次，對應的光刻膠的需求量也在快速提升，雖然EUV光

41、刻技術能有效地減小線寬并且降低光刻次數，7nm制程使用EUV技術僅需要9次光刻，但其所用的光源、光刻膠及掩膜版等與先前的光刻技術有較大差異，因此目前的商業(yè)化程度不高。未來五年，是開啟全面建設社會主義現代化國家新征程、向第二個百年奮斗目標進軍的第一個五年，也是白山全面建設“一谷一城”的關鍵五年，我市將進入生態(tài)文明建設的深化期、全面綠色轉型的加速期、結構深度調整的攻堅期、區(qū)域戰(zhàn)略地位的彰顯期、宜居生活品質的提檔期?？v觀大勢，當今世界正經歷百年未有之大變局，我國已轉向高質量發(fā)展階段，繼續(xù)發(fā)展具有多方面優(yōu)勢和條件，特別是國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局正在加快構建，為我們帶來了新的

42、戰(zhàn)略機遇。白山正面臨東北振興的政策機遇、新發(fā)展格局的融入機遇、國家重大戰(zhàn)略的對接機遇、產業(yè)升級的趨勢機遇。展望未來，一批重大轉型項目將陸續(xù)落地、投產、發(fā)力，一批重大民生項目將陸續(xù)開工、建設、投用，“一谷一城”藍圖催人奮進，我市發(fā)展前景更加廣闊。我們要科學把握新發(fā)展階段，深入貫徹新發(fā)展理念，加快融入新發(fā)展格局，著力打造發(fā)展新優(yōu)勢，堅定信心、保持定力，順應大勢、主動作為，在新起點上開創(chuàng)白山綠色轉型全面振興高質量發(fā)展新局面。四、 報告編制說明（一）報告編制依據1、國家和地方關于促進產業(yè)結構調整的有關政策決定；2、建設項目經濟評價方法與參數；3、投資項目可行性研究指南；4、項目建設地國民經濟發(fā)展規(guī)劃；

43、5、其他相關資料。（二）報告編制原則1、嚴格遵守國家和地方的有關政策、法規(guī)，認真執(zhí)行國家、行業(yè)和地方的有關規(guī)范、標準規(guī)定；2、選擇成熟、可靠、略帶前瞻性的工藝技術路線，提高項目的競爭力和市場適應性；3、設備的布置根據現場實際情況，合理用地；4、嚴格執(zhí)行“三同時”原則，積極推進“安全文明清潔”生產工藝，做到環(huán)境保護、勞動安全衛(wèi)生、消防設施和工程建設同步規(guī)劃、同步實施、同步運行，注意可持續(xù)發(fā)展要求，具有可操作彈性；5、形成以人為本、美觀的生產環(huán)境，體現企業(yè)文化和企業(yè)形象；6、滿足項目業(yè)主對項目功能、盈利性等投資方面的要求；7、充分估計工程各類風險，采取規(guī)避措施，滿足工程可靠性要求。（二） 報告主要

44、內容1、對項目提出的背景、建設必要性、市場前景分析；2、對產品方案、工藝流程、技術水平進行論述，確定建設規(guī)模；3、對項目建設條件、場地、原料供應及交通運輸條件的評價；4、對項目的總圖運輸、公用工程等技術方案進行研究；5、對項目消防、環(huán)境保護、勞動安全衛(wèi)生和節(jié)能措施的評價；6、對項目實施進度和勞動定員的確定；7、投資估算和資金籌措和經濟效益評價；8、提出本項目的研究工作結論。五、 項目建設選址本期項目選址位于xx園區(qū)，占地面積約20.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。六、 項目生產規(guī)模項目建成后，形成年產xx噸PCB光

45、刻膠的生產能力。七、 建筑物建設規(guī)模本期項目建筑面積26164.38，其中：生產工程18658.52，倉儲工程2853.48，行政辦公及生活服務設施2514.83，公共工程2137.55。八、 環(huán)境影響本項目的建設符合國家政策，各種污染物采取治理措施后對周圍環(huán)境影響較小，從環(huán)保角度分析，本項目的建設是可行的。九、 項目總投資及資金構成（一）項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資9700.08萬元，其中：建設投資8127.61萬元，占項目總投資的83.79%；建設期利息190.27萬元，占項目總投資的1.96%；流動資金1382.20萬元

46、，占項目總投資的14.25%。（二）建設投資構成本期項目建設投資8127.61萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用6990.02萬元，工程建設其他費用939.52萬元，預備費198.07萬元。十、 資金籌措方案本期項目總投資9700.08萬元，其中申請銀行長期貸款3882.90萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十一、 項目預期經濟效益規(guī)劃目標（一）經濟效益目標值（正常經營年份）1、營業(yè)收入（SP）：16600.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：14310.14萬元。3、凈利潤（NP）：1664.95萬元。（二）經濟效益評價目標1、全部投資回收期（Pt）：7.28年。2、財務

47、內部收益率：10.82%。3、財務凈現值：316.88萬元。十二、 項目建設進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規(guī)和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規(guī)劃24個月。十四、項目綜合評價本期項目技術上可行、經濟上合理，投資方向正確，資本結構合理，技術方案設計優(yōu)良。本期項目的投資建設和實施無論是經濟效益、社會效益等方面都是積極可行的。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積13333.00約20.00畝1.1總建筑面積26164.381.2基底面積8533.121.3投資強度萬元/畝389.872總投資萬元9700.082.1建設投資萬元8127.612.1.1工程費用萬元699

48、0.022.1.2其他費用萬元939.522.1.3預備費萬元198.072.2建設期利息萬元190.272.3流動資金萬元1382.203資金籌措萬元9700.083.1自籌資金萬元5817.183.2銀行貸款萬元3882.904營業(yè)收入萬元16600.00正常運營年份5總成本費用萬元14310.14""6利潤總額萬元2219.94""7凈利潤萬元1664.95""8所得稅萬元554.99""9增值稅萬元582.70""10稅金及附加萬元69.92""11納稅總額萬元120

49、7.61""12工業(yè)增加值萬元4406.98""13盈虧平衡點萬元8300.76產值14回收期年7.2815內部收益率10.82%所得稅后16財務凈現值萬元316.88所得稅后第五章 建設規(guī)模與產品方案一、 建設規(guī)模及主要建設內容（一）項目場地規(guī)模該項目總占地面積13333.00（折合約20.00畝），預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積26164.38。（二）產能規(guī)模根據國內外市場需求和xx有限公司建設能力分析，建設規(guī)模確定達產年產xx噸PCB光刻膠，預計年營業(yè)收入16600.00萬元。二、 產品規(guī)劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業(yè)發(fā)展政策、市場需求狀

50、況、資源供應情況、企業(yè)資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規(guī)劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1PCB光刻膠噸xxx2PCB光刻膠噸xxx3PCB光刻膠噸xxx4.噸5.噸6.噸合計xx16600.00從成本來看，高端光刻膠中樹脂占成本比重較大。根據南大光電公告，ArF光刻膠樹脂以丙二醇甲醚醋酸酯為主，質量占比僅5%-10%，但成本占光刻膠原材

51、料總成本的97%以上。第六章 選址可行性分析一、 項目選址原則項目選址應符合城鄉(xiāng)規(guī)劃和相關標準規(guī)范，有利于產業(yè)發(fā)展、城鄉(xiāng)功能完善和城鄉(xiāng)空間資源合理配置與利用，堅持節(jié)能、保護環(huán)境可持續(xù)利用發(fā)展，經濟效益、社會效益、環(huán)境效益三效統(tǒng)一，土地利用最優(yōu)化。二、 建設區(qū)基本情況白山市，是吉林省地級市，地處吉林長白山西側，東與延邊朝鮮族自治州相鄰；西與通化接壤；北與吉林毗連；南與朝鮮惠山市隔鴨綠江相望；轄2個市轄區(qū)、1個縣級市、2個縣、1個自治縣；地處長白山腹地，長白熔巖臺地和靖宇熔巖臺地覆蓋境內大部分地區(qū)，龍崗山脈和老嶺山脈斜貫全境；屬北溫帶大陸性季風氣候；總面積17485平方千米；2019年，白山市戶籍

52、總人口116.5萬人，同比減少1.59萬人。根據第七次人口普查數據，白山市常住人口為951866人。白山市是中國的主要木材產區(qū)之一。長白山自然保護區(qū)有60%的面積在白山市。原始森林為野生動植物提供了繁衍生息的條件，是東北“三寶”人參、貂皮、鹿茸角的故鄉(xiāng)。境內有松花江白山庫區(qū)和鴨綠江云峰庫區(qū)等風景區(qū)。1994年7月，國家林業(yè)部批準在白山市建立全幅員的國家森林旅游區(qū)。2020年10月9日，被生態(tài)環(huán)境部授予第四批國家生態(tài)文明建設示范市縣稱號。按照省委“三個五”發(fā)展戰(zhàn)略、中東西“三大板塊”建設和“一主、六雙”產業(yè)空間布局要求，堅持生態(tài)立市、產業(yè)強市、特色興市，深入實施“3331”發(fā)展戰(zhàn)略，以建設中國綠

53、色有機谷長白山森林食藥城為核心戰(zhàn)略安排和總體引領方向，促進一二三產深度融合發(fā)展、城鄉(xiāng)深度融合發(fā)展、人與自然和諧共生發(fā)展，推進治理體系和治理能力現代化，不斷開創(chuàng)中國綠色有機谷長白山森林食藥城建設新局面，為實現第二個百年奮斗目標奠定堅實基礎、邁出具有決定意義的一步。三、 全面塑造創(chuàng)新驅動新優(yōu)勢深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞產業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，圍繞創(chuàng)新鏈布局產業(yè)鏈，充分發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新主體作用，加強關鍵核心技術攻關和科技成果轉化，提升各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺服務功能和水平，加快返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)、眾創(chuàng)空間等載體建設，優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，打造創(chuàng)新藍海、創(chuàng)業(yè)沃土、創(chuàng)客樂園，建設高水平創(chuàng)新型城市。到2025年，國家高新技術企業(yè)、科

54、技小巨人企業(yè)分別達到50戶以上，科技型中小企業(yè)達到100戶以上。四、 項目選址綜合評價項目選址區(qū)域地勢平坦開闊，四周無污染源、自然景觀及保護文物。供電、供水可靠，給、排水方便，而且，交通便利、通訊便捷、遠離居民區(qū)，所以，從項目選址周圍環(huán)境概況、資源和能源的利用情況以及對周圍環(huán)境的影響分析，擬建工程的項目選址選擇是科學合理的。第七章 建筑物技術方案一、 項目工程設計總體要求1、建筑結構設計力求貫徹“經濟、實用和兼顧美觀”的原則，根據工藝需要，結合當地地質條件及地需條件綜合考慮。2、為滿足工藝生產的需要，方便操作、檢修和管理，盡量采取廠房一體化，充分考慮豎向組合，立求縮短管線，降低能耗，節(jié)約用地，

55、減少投資。3、為加快建設速度并為今后的技術改造留下發(fā)展空間，主廠房設計成輕鋼結構，各層主要設備的懸掛、支撐均采用鋼結構，實現輕型化，并滿足防腐防爆規(guī)范及有關規(guī)定。二、 建設方案主要廠房在滿足工藝使用要求，滿足防火、通風、采光要求的前提下，力求做到布置緊湊、節(jié)省用地。車間立面造型簡潔明快，體現現代化企業(yè)的建筑特色。屋面防水、保溫盡可能采用質量較高、性能可靠的新型建筑材料。本項目中主要生產車間及倉庫均為鋼結構，次建筑為磚混結構。考慮當地地震帶的分布，工程設計中將加強建筑物抗震結構措施，以增強建筑物的抗震能力。三、 建筑工程建設指標本期項目建筑面積26164.38，其中：生產工程18658.52，倉儲工程2853.48，行政辦公及生活服務設施2514.83，公共工程2137.55。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程4949.2118658.522333.211.11#生產車間1484.765597.56699.961.22#生產車間1237.304664.63583.301.33