第十五章財政平衡

1、第十五章 財政平衡與財政政策 本章概述：主要分析財政平衡的含義，財政赤字的經(jīng)濟(jì)影響，財政政策的基本要素和類型，財政政策與貨幣政策的配合方式等內(nèi)容。 本章基本內(nèi)容： 財政平衡與財政赤字 財政政策概述 財政政策與貨幣政策的配合 我國財政政策的實(shí)踐及經(jīng)驗(yàn)第一節(jié) 財政平衡與財政赤字一、如何理解財政平衡 財政平衡是指在一個預(yù)算年度內(nèi)預(yù)算收支在數(shù)量上的對比關(guān)系保持大體協(xié)調(diào)或均衡。而不是指收支數(shù)量絕對相等。 1、絕對的平衡并不存在 實(shí)際工作中并未出現(xiàn)收支完全相等的情況，出現(xiàn)結(jié)余和赤字是常態(tài)。 先支后收，難以實(shí)現(xiàn)完全相等。 允許略有結(jié)余，也同樣允許略有赤字，兩者都是財政平衡的表現(xiàn)形式。 2、靜態(tài)平衡與動態(tài)平衡

2、 3、局部平衡與全局平衡 4、中央預(yù)算平衡與地方預(yù)算平衡 5、真實(shí)平衡和虛假平衡二、財政赤字的計算口徑和分類（一）財政赤字的含義 財政赤字、預(yù)算赤字、決算赤字和赤字財政政策（二）財政赤字的計算口徑 1、赤字或結(jié)余=（經(jīng)常收入+債務(wù)收入）-（經(jīng)常支出+債務(wù)支出） 2、赤字或結(jié)余=經(jīng)常收入-經(jīng)常支出 目前，實(shí)際工作中，地方預(yù)算結(jié)余與中央預(yù)算赤字相抵后，為國家財政收支差額，即財政赤字。（三）財政赤字的分類：結(jié)構(gòu)性赤字和周期性赤字（四）我國的財政赤字狀況及國際比較 我國2009年安排赤字9500億元，約占GDP的3%。美國2009年的財政赤字為1.2萬億美元，約占8%左右。目前希臘這一數(shù)據(jù)是12.7%

3、。三、財政赤字的彌補(bǔ)方式及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng) （一）財政赤字的不同融資方式 1、債務(wù)融資 2、貨幣融資 （二）不同融資方式的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 1、債務(wù)化融資對經(jīng)濟(jì)的影響 總體上說，這種赤字彌補(bǔ)方式有 利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，不容易出現(xiàn)通脹現(xiàn)象。但在某些情況下也有可能出現(xiàn)通脹問題。 比如，中央銀行直接購買政府債券，可能導(dǎo)致貨幣發(fā)行量的增加；商業(yè)銀行購買債券，但中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)買進(jìn)政府債券，也可以實(shí)現(xiàn)貨幣發(fā)行量的增加。 2、貨幣化融資對經(jīng)濟(jì)的影響 總體上說，這種赤字彌補(bǔ)方式不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，容易出現(xiàn)通脹現(xiàn)象。但在某些情況下，也并不必然一定會出現(xiàn)通貨膨脹。 從通脹定義的角度看，貨幣化融資彌補(bǔ)赤字，可能造成的一次性或暫時

4、性貨幣增加；從貨幣供給和需求關(guān)系的角度看，赤字貨幣化導(dǎo)致的貨幣供給只要沒有超過正常貨幣需求量，也不會出現(xiàn)通脹問題。 （三）通脹稅和鑄幣稅問題 通脹稅并不是真實(shí)的稅收。一是物價上漲會帶來檔次爬升效應(yīng)；二是物價上漲會使公眾的收入貶值。 鑄幣稅通常也不是真實(shí)的稅收。主要是政府通過央行擁有貨幣發(fā)行權(quán)所取得的特權(quán)收入。只有在發(fā)行機(jī)關(guān)把發(fā)行收入上交財政的情況下，才成為真正的鑄幣稅。 （四）財政赤字的“排擠效應(yīng)”分析 財政赤字對民間投資和消費(fèi)帶來的影響。 1、完全排擠效應(yīng) 在充分就業(yè)和沒有閑置資源的情況下，財政赤字可能帶來完全排擠效應(yīng)。 2、不完全排擠效應(yīng) 充分就業(yè)的現(xiàn)實(shí)性和充分性；政府赤字和投資的增加，居

5、民收入和儲蓄的增長，也為民間投資提供了資金來源。 3、無排擠效應(yīng) 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在大量閑置資源；政府投資和民間投資的差異性；政府赤字的貨幣需求，中央銀行增加貨幣供應(yīng)量來配合。第二節(jié) 財政政策概述一、財政政策的概念 為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀調(diào)控目標(biāo)所采取的政府財政收支行為方針和措施的總和。包括稅收政策、支出政策、預(yù)算政策等。二、財政政策的主體 包括財政政策的決策主體和執(zhí)行主體 經(jīng)濟(jì)體制和財政體制的變化，使地方政府的單純執(zhí)行主體地位發(fā)生一定變化。 三、財政政策的目標(biāo) 1、經(jīng)濟(jì)目標(biāo) 2、物價目標(biāo) 3、就業(yè)目標(biāo) 4、收入分配目標(biāo) 5、社會福利目標(biāo)四、財政政策工具 1、收入性政策工具：稅收和國債 2、支出性政策工具

6、：政府投資和財政補(bǔ)貼 3、綜合性政策工具：國家預(yù)算五、財政政策類型 （一）按照調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的作用特點(diǎn)劃分，可分為自動穩(wěn)定型和相機(jī)抉擇型兩種類型： 1、自動穩(wěn)定型的財政政策 稅收的自動穩(wěn)定效應(yīng) 支出的自動穩(wěn)定效應(yīng)2、相機(jī)抉擇型的財政政策 汲水政策：應(yīng)對經(jīng)濟(jì)蕭條的政策。因水泵缺水需加入引水以恢復(fù)抽水能力。指需求不足時政府增加投資以擴(kuò)大需求的政策。 補(bǔ)償政策：根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行反周期調(diào)節(jié)的政策。以經(jīng)濟(jì)繁榮時期的財政結(jié)余補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)蕭條時的財政赤字。（二）按照調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量的功能差異劃分，可分為三種政策類型： 1、擴(kuò)張性財政政策 也稱積極的財政政策。 含義、背景、手段、目的和弊端 2、緊縮性財政政策 含義、背

7、景、手段、目的和弊端 3、中性財政政策 含義、背景、手段、目的第三節(jié) 財政政策與 貨幣政策的配合一、貨幣政策簡介 為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀調(diào)控目標(biāo)而采取的調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的方針和措施的總和。包括信貸政策、利率政策、匯率政策等。從總量上也分為擴(kuò)張性、緊縮性和中性三種類型。 二、財政政策與貨幣政策相互配合的必要性（一）財政和銀行之間存在著密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，需要兩種政策之間加強(qiáng)配合。 1、中央銀行代理財政金庫，財政性存款成為中央銀行信貸資金來源之一。 2、商業(yè)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)性組織，需要向財政上繳稅收。 3、財政和銀行的服務(wù)對象之間存在著內(nèi)在統(tǒng)一、互相依存的關(guān)系。 4、中央銀行作為政府的銀行，和國

8、家財政部門的宏觀調(diào)控目標(biāo)存在某些一致性。（二）財政政策和貨幣政策之間存在功能差異，需要優(yōu)勢互補(bǔ)。 1、兩種政策的側(cè)重點(diǎn)不同 貨幣政策的側(cè)重點(diǎn)是進(jìn)行總量調(diào)控，優(yōu)勢是解決通脹問題。財政政策的側(cè)重點(diǎn)是進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)勢是解決增長和就業(yè)問題。2、兩種政策的時滯不同 財政政策貨幣政策認(rèn)識時滯 短 長決策時滯 長 短收效時滯 短 長 3、兩種政策的調(diào)節(jié)機(jī)制不同 前者主要采取行政法律機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)。后者主要采取經(jīng)濟(jì)機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)。 4、兩種政策的政府可控性強(qiáng)弱不同 財政政策的政府可控性較強(qiáng)。貨幣政策的政府可控性較弱。三、財政政策與貨幣政策的主要配合方式 1、“雙松”組合 2、“雙緊”組合 3、緊財政，松貨幣組合

9、 4、松財政，緊貨幣組合四、財政政策與貨幣政策配合方式的探索與發(fā)展 1、積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策（19982005） 2、穩(wěn)健的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策（2006） 3、穩(wěn)健的財政政策和適度從緊的貨幣政策（2007） 4、穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策（2008） 5、積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策（2009） 第四節(jié) 我國財政政策 的實(shí)踐及經(jīng)驗(yàn)一、我國財政政策實(shí)踐的探索過程 1、應(yīng)對通貨膨脹的財政政策實(shí)踐 急剎車 軟著陸 2、應(yīng)對通貨緊縮的財政政策實(shí)踐 積極財政政策 3、多種宏觀調(diào)控目標(biāo)兼顧的財政政策 穩(wěn)健的財政政策二、我國財政政策轉(zhuǎn)型及其基本經(jīng)驗(yàn) 我國既吸取了美國日本的前車之鑒，也總結(jié)了我國在上個世紀(jì)90年代初，緊縮性政策沒有及時轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致98年通貨緊縮的教訓(xùn)。所以，在通貨緊縮問題得到較好解決的情況下，2005年下本年及時提出了財政政策轉(zhuǎn)型。 當(dāng)穩(wěn)健的財政政策目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，政策環(huán)境發(fā)生變化時，2008年底又及時提出了新的轉(zhuǎn)型。即重新轉(zhuǎn)為實(shí)行積極的財政政策。 （二）我國財政政策的實(shí)踐已經(jīng)積累了初步的宏觀調(diào)控經(jīng)驗(yàn) 到目前為止，根據(jù)近年來我國財政宏觀調(diào)控的實(shí)踐和探索，已經(jīng)積累了一定的財政調(diào)控經(jīng)驗(yàn)。