中鐵二局資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告資料

1、中鐵二局股份有限公司(600528)資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告公司簡介1.1 公司背景中鐵二局集團(tuán)有限公司成立于1950年，是世界500強(qiáng)企業(yè)、世界品牌500強(qiáng)中國中鐵股份有限公司所屬的特大型國有企業(yè)，總資產(chǎn)330余億元，年綜合生產(chǎn)能力400億元以上，各類專業(yè)技術(shù)人員1.2萬名。擁有全資及控股子公司16個(gè)，控股的中鐵二局股份有限公司是中國鐵路建筑行業(yè)第一家上市公司，成立于1999年9月24日，于2001年5月28日中鐵二局”股票（代碼：600528）隆重上市。其主要從事鐵路、公路、機(jī)場、水利水電、碼頭、地鐵、市政工程等建筑安裝工程施工，專業(yè)人才隊(duì)伍齊備，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，技術(shù)實(shí)力雄厚，專業(yè)水平名列全國同行

2、業(yè)前茅。該集團(tuán)會(huì)計(jì)核算以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)。1.2 行業(yè)背景建筑業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)全面發(fā)展發(fā)揮了重要作用，加入世貿(mào)組織以來，給中國建筑業(yè)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇的同事，也帶來了不可避免的沖擊與挑戰(zhàn)。近年來，整個(gè)行業(yè)在平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)，也帶了一些市場競爭，存在地方保護(hù)和行業(yè)壟斷等問題。資產(chǎn)負(fù)債表的全面分析土木建筑行業(yè)部分上市公司2012年度資產(chǎn)總額單位：億元中鐵二局四川路橋浦東建設(shè)宏潤建設(shè)杭蕭鋼構(gòu)441.08343.39131.69113.4657.17從上表中可以看出，在同行業(yè)內(nèi)，2012年度中鐵二局的資產(chǎn)總額為441.08億元遠(yuǎn)大于其他上市公司，可見其企業(yè)規(guī)模

3、在同行業(yè)中處于比較高的位置。20092012年各年度中鐵二局資產(chǎn)總額單位：億元報(bào)告日期2012.12.312011.12.312010.12.312009.12.31資產(chǎn)總額441.08393.74319.23257.73由上表可見，通過水平比較，2009年2012年中鐵二局資本規(guī)模在一段擴(kuò)大，從2009年到2012年擴(kuò)大了近一倍。而從資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表中可知，2012年比2011年資產(chǎn)總額擴(kuò)大12.02%,這一現(xiàn)象表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力在增強(qiáng)，資產(chǎn)規(guī)模適應(yīng)經(jīng)營模式發(fā)展的需要。以下通過垂直分析以及水平分析來進(jìn)一步更全面的對中鐵二局進(jìn)行分析。（一）資產(chǎn)規(guī)模分析：從垂直分析表可以看出，中鐵二局的流

4、動(dòng)資產(chǎn)比重89.10%遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流動(dòng)資產(chǎn)比重10.90%,說明該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)靈活，變現(xiàn)能力高，減少了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了企業(yè)的應(yīng)變能力。流動(dòng)資產(chǎn)的比重，由2011年的90.80%降低到2012年的89.10%,非流動(dòng)資產(chǎn)的比重由9.20%升高到10.90%,說明企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和變現(xiàn)能力降低了，加速資金周轉(zhuǎn)的潛力不大。從垂直分析表可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為89.10%,比重較大，說明該企業(yè)靈活性較好。而非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為10.90%,比重較低，說明企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，變現(xiàn)能力較高，減小了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的應(yīng)變能力。（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1、對資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債和所有者

5、權(quán)益進(jìn)行分析：公司2012年期末資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債類占負(fù)債和所有者權(quán)益85.64%,相比年初的84.91%增加了0.73%。相比所有者權(quán)益占負(fù)債和所有者權(quán)益由年初的15.09%降低0.73%至14.36%。2、對負(fù)債和所有者權(quán)益中的負(fù)債類進(jìn)行分析：總體而言，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益由年初的81.87%曾力口0.38%至年末的82.25%,而非流動(dòng)負(fù)債所占的比重只是小幅度的進(jìn)行降低。流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為82.25%,說明企業(yè)對短期資金的依耐性很強(qiáng)，從而企業(yè)償債的壓力也就加大。非流動(dòng)資產(chǎn)的負(fù)債為3.39%,說明該企業(yè)在經(jīng)營過程中不借助外來長期資金，從而減輕企業(yè)的償債能力。3、對負(fù)債表和所有者

6、權(quán)益中的所有者權(quán)益：在2012年年初和年末相比下，企業(yè)的各個(gè)項(xiàng)目的資金額度沒有多大的變動(dòng)，數(shù)額都較小。(三)資產(chǎn)角度分析從水平分析表上可以看出，中鐵二局總資產(chǎn)2012年比2011年增加47.34億元，增長幅度為12.02%,幅度不是很大，可以進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)：(1)流動(dòng)資產(chǎn)12年比11年增加35.50億元，增長幅度為9.93%。非流動(dòng)資產(chǎn)12年比11年增加了11.84億元,增長幅度為32.67%。兩者合計(jì)是總資產(chǎn)增加了47.34億元，增長幅度為12.02%。(2)盡管流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：一、貨幣資金方面。12年比11年增長了6.08億元，增長幅度為15.4

7、3%。貨幣資金的增長對提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動(dòng)性需要都是有利的，應(yīng)結(jié)合該企業(yè)現(xiàn)金需要量等方面進(jìn)行分析，才能作出恰當(dāng)評價(jià)。二、預(yù)付款項(xiàng)方面。12年比11年增加了6.73億元，增長幅度為11.39%。三、其他應(yīng)收款方面。12年比11年增加了8.63億元，增長幅度為57.43%。其他應(yīng)收款的大幅增加，使流動(dòng)資產(chǎn)有所增加。四、應(yīng)收票據(jù)方面。減少了4.27億元，減少幅度為58.38%,應(yīng)收票據(jù)的大幅減少，也使得流動(dòng)資產(chǎn)增加。五、其他流動(dòng)資產(chǎn)方面。減少了0.39億元，幅度為-39.97%。(3)非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下方面：一、在建工程方面。12年比11年減少了0.22億元，幅度為-96.7

8、0%。二、其他非流動(dòng)資產(chǎn)方面。12年比11年增加了11.32億元，增長幅度為162.54%。(四)權(quán)益角度分析該公司權(quán)益總額12年比11年增加了47.34億元，增長幅度為12.02%,進(jìn)一步分析：（1）流動(dòng)負(fù)債12年比11年增加了40.43億元，幅度為12.54%,非流動(dòng)負(fù)債增加了2.97億元，幅度為24.73%,負(fù)債合計(jì)增長幅度為12.98%,所有者權(quán)益共增長3.94億元，幅度為6.63%。負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)增加47.34億元，幅度為12.02%。（2）流動(dòng)負(fù)債中增長幅度最大的為應(yīng)付利息，增長了0.23億元，幅度為373.91%,非流動(dòng)負(fù)債中增長最大的是長期應(yīng)付款，增長幅度為246.40%

9、,在所有者權(quán)益中增長最多的是未分配利潤，增長了4.02億元，幅度為22.17%。上面所做的分析，僅限于某項(xiàng)目本身的變動(dòng)，以及該項(xiàng)目變動(dòng)對資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)、權(quán)益總額影響的分析，是同類項(xiàng)目相互關(guān)系的一種分析。這種分析只注重說明發(fā)生了那些變化，還不能解釋資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)的深層次原因。如果從資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方的對應(yīng)關(guān)系方面進(jìn)行分析，對資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因的解釋則更具說服力。三、具體項(xiàng)目分析資產(chǎn)項(xiàng)目分析（一）存貨單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率存貨142.2532.25%124.6231.65%14.14%由表中可知，在資產(chǎn)內(nèi)部存貨占有相當(dāng)大的比重，為32.2

10、5%,這主要是因?yàn)橹需F二局屬于土木工程建筑業(yè)，它的材料和在建工程都會(huì)在存貨中反映，可以說是其行業(yè)特征所致。同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)存貨相較去年變動(dòng)增長了14.14%,這主要是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)工程的增加。（二）應(yīng)收賬款單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率應(yīng)收賬款112.2525.45%111.1528.23%0.99%從表中可見，應(yīng)收賬款在資產(chǎn)內(nèi)部所占比重，僅次于存貨，為25.45%,對于建筑施工企業(yè)而言，應(yīng)收賬款是指工程已驗(yàn)收結(jié)算，并經(jīng)發(fā)包方簽認(rèn)，應(yīng)向發(fā)包方收取的工程價(jià)款。它的比重大是由于公司經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，承攬的施工項(xiàng)目及工程結(jié)算收入在不斷增長

11、。其變動(dòng)率與去年基本無異，若增長過快，則容易影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。（三）其他應(yīng)收款單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率其他應(yīng)收款23.655.36%15.023.82%57.43%我們可以從表中發(fā)現(xiàn)，2012年度其他應(yīng)收款相比去年變動(dòng)增長57.43%,增幅相當(dāng)大，這源于投標(biāo)支付的保證金的增加。與其它行業(yè)不同，建筑業(yè)其他應(yīng)收款的主要構(gòu)成是投標(biāo)保證金、履約保證金和工程備用金。投標(biāo)保證金越多是味著中鐵二局的投標(biāo)活動(dòng)越活躍。同時(shí)，其比重也相對有小幅增加。（四）應(yīng)收票據(jù)單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率應(yīng)收票據(jù)3.0

12、50.69%7.321.86%-58.38%由于應(yīng)收票據(jù)出現(xiàn)58.38%的降幅，異常變動(dòng)之大，其比重也從2011年的1.86%減少為0.69%,在其年報(bào)中找到了對變動(dòng)原因的解釋，主要是因?yàn)槭盏綐I(yè)主的銀行票據(jù)減少。（五）貨幣資金單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率貨幣資金45.4810.31%39.4010.01%15.43%貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)，最有活力的資產(chǎn)，同時(shí)又是獲利能力最低的資產(chǎn)。在中鐵二局資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金以45.48億元占總資產(chǎn)的10.31%,與期初貨幣資金所占期初總資產(chǎn)比重相差無幾，而同比其金額增長15.43%,這樣的變動(dòng)很正常

13、，不需要有太多考慮。（六）固定資產(chǎn)單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率固定資產(chǎn)18.684.23%19.074.84%-2.05%從以上數(shù)據(jù)分析可得，中鐵二局固定資產(chǎn)呈減少趨勢，減少額為0.39億元,減少率為2.05%,由于固定資產(chǎn)減少屬于比較正常的現(xiàn)象。（七）在建工程單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率在建工程0.00740.00%0.2250.06%-96.70%從數(shù)據(jù)上看，在建工程變動(dòng)率為-96.70%,出現(xiàn)了極大的降幅，通過了解,發(fā)現(xiàn)這樣的降幅源自于在建工程在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)后結(jié)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)這種情

14、況。（八）其他非流動(dòng)資產(chǎn)單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率其他非流動(dòng)資產(chǎn)18.294.15%6.971.77%162.54%在對具體項(xiàng)目進(jìn)行分析的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)有高達(dá)162.54%的增長幅度，其占資產(chǎn)比重從2011年度的1.77%增長至I4.15%,增長了2.38%。引起了極大的重視，后來查的，這樣的增長是由于是根據(jù)公司與都江堰土地儲備中心簽訂補(bǔ)充合同，回收期限在一年以上，將土地整理款6,148萬元重分類到其他非流動(dòng)資產(chǎn)所致。負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目分析（一）短期借款單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比

15、重變動(dòng)率短期借款87.5119.84%75.5119.18%15.89%從表中可知，短期借款的比重占19.84%,算是比較大白一部分，與2011年相比增長15.89%,究其原因是受到國家控制固定資產(chǎn)投資過快的宏觀調(diào)控政策影響，公司承建的部分已開工項(xiàng)目的工程進(jìn)度款撥付明顯滯后，已完未結(jié)算工程款占用公司大量流動(dòng)資金所致。（二）應(yīng)付賬款單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率應(yīng)付賬款115.4426.17%105.8626.89%9.05%由表可見，應(yīng)付賬款占26.17%的比重，一直是負(fù)債方面所占比重最大的，與2011年相比有9.05%的增幅，其主要原因還是由

16、于產(chǎn)值規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及因建設(shè)方未及時(shí)結(jié)算工程價(jià)款或辦理工程結(jié)算而形成的。（三）其他應(yīng)付款單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率其他應(yīng)付款19.184.35%14.483.68%32.44%由表中數(shù)據(jù)可見，2012年比2011年增加了4.70億元，增長率為32.44%。其他應(yīng)付款占負(fù)債合計(jì)4.35%,其比率不很很高，但要引起注意，增長率較大，經(jīng)查實(shí)年報(bào)了解，主要是應(yīng)付的保證金增加所致（四）預(yù)收款項(xiàng)單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率預(yù)收款項(xiàng)47.7910.83%54.4613.83%-12.26%數(shù)據(jù)中顯示

17、，預(yù)收款項(xiàng)比重從2011年的13.83%降至2012年的10.83%,從水平分析的角度，其變動(dòng)率為-12.26%。這主要是由于預(yù)收款項(xiàng)余額，受業(yè)主資金預(yù)付及工程預(yù)驗(yàn)情況的制約，因而存在較大的不確定性。（五）應(yīng)付利息，應(yīng)付股利，長期應(yīng)付款單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.312011.12.31變動(dòng)率應(yīng)付利息0.300.06373.91%應(yīng)付股利0.340.1975.34%長期應(yīng)付款0.550.16246.40%在進(jìn)行項(xiàng)目分析的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)，以上三個(gè)項(xiàng)目都有不同程度的異常增幅。應(yīng)付利息變動(dòng)增長373.91%,應(yīng)付股利變動(dòng)增長75.34%,長期應(yīng)付款變動(dòng)增長246.40%。經(jīng)查實(shí)發(fā)現(xiàn)，應(yīng)

18、付利息是由于尚未支付的中期票據(jù)，短期融資券利息支出所致。應(yīng)付股利是由于尚未支付的少數(shù)股東股利所致。長期應(yīng)付款是應(yīng)付融資租賃貸款增加所致。（六）未分配利潤單位：億元幣種：人民幣項(xiàng)目2012.12.31比重2011.12.31比重變動(dòng)率未分配利潤22.125.02%18.114.60%22.17%從表中可見，未分配利潤同比變動(dòng)增長22.17%,與2011年在比重上有了將近1%的增幅，這樣的變動(dòng)因素包括本年實(shí)現(xiàn)凈利潤增加58,110.30萬元,提取盈余公積減少3,366.87萬元，分配2011年度利潤減少14,592.00萬元。說明企業(yè)狀況良好，扣除應(yīng)繳納的國家各項(xiàng)稅金，職工薪酬之后，還留有更多可支

19、配的利潤。四.分析總結(jié)中鐵二局作為我國中國鐵路建筑業(yè)第一家上市公司，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，通過全面與具體的分析，2012年度公司的業(yè)務(wù)收入和利潤在穩(wěn)步增長，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)較為理想，財(cái)務(wù)狀況健康，財(cái)務(wù)政策非常穩(wěn)健。公司綜合能力指標(biāo)（單位：人民幣元）項(xiàng)目/報(bào)告期2012年度項(xiàng)目/報(bào)告期2012年度基本每股收益（元）0.3982盈凈利北1率（）0.87投利資每股凈資產(chǎn)（元）3.9054能總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）1.39與力收凈資產(chǎn)收益率一加權(quán)平均10.60經(jīng)存貨周轉(zhuǎn)率4.72益(%)營扣除后每股收益（元）0.3741能固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率35.29流動(dòng)比率（彳司1.08力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.60償速動(dòng)比率（倍）0.

20、69資凈資產(chǎn)比率（%）12.92債本能應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）5.96構(gòu)固定資產(chǎn)比率（）4.24力成資產(chǎn)負(fù)債比率（）85.64由此表可得：流動(dòng)比率=1.08%速動(dòng)比率=0.69%資產(chǎn)負(fù)債率=85.64%年報(bào)中鐵二局：2012年年度報(bào)告摘要時(shí)間：2013年03月22日11:37:44中財(cái)網(wǎng)600528中鐵二局5.03+600Guoo豺附：2012年中鐵二局資產(chǎn)負(fù)債表（單位:人民幣元）科目2012-12-31科目2012-12-31貨幣資金4,547,839,581.26短期借款8,750,600,000.00交易性金融資產(chǎn)交易性金融負(fù)債應(yīng)收票據(jù)304,660,000.00應(yīng)付票據(jù)7,505,388,393.03應(yīng)收賬款11,225,169,008.53應(yīng)付賬款11,543,684,171.28預(yù)付款項(xiàng)6,574,722,584.23預(yù)收款項(xiàng)4,778,646,370.11其他應(yīng)收款2,365,303,066.55應(yīng)付職工薪酬86,410,717.35應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款應(yīng)交稅費(fèi)899,942,530.53應(yīng)收利息應(yīng)收股利應(yīng)付利息應(yīng)付股利29,726,712.3034,137,659.64存貨14,224,740,032.19其他應(yīng)付款1,917,470,345.51其中：消耗