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認證主體：李**（實名認證）

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IP屬地：湖北 上傳時間：2022-06-28 格式：PPT 頁數(shù)：77 大小：1.80MB 積分：28 舉報 版權申訴

1、第十二章第十二章 理財規(guī)劃案例示范理財規(guī)劃案例示范主要內容：主要內容：l 多目標理財規(guī)劃的方法多目標理財規(guī)劃的方法l 個人保險規(guī)劃實務個人保險規(guī)劃實務 l 個人投資規(guī)劃實務個人投資規(guī)劃實務l 理財規(guī)劃案例示范理財規(guī)劃案例示范l 案例報告要求案例報告要求一、多目標理財規(guī)劃的方法一、多目標理財規(guī)劃的方法l 目標基準點法目標基準點法l 目標順序法目標順序法l 目標并進法目標并進法l 目標現(xiàn)值法與一生資產負債表目標現(xiàn)值法與一生資產負債表（一）目標基準點法（一）目標基準點法 1、確定目標基準點、確定目標基準點2、退休目標基準點的現(xiàn)金流量圖、退休目標基準點的現(xiàn)金流量圖退休規(guī)劃退休規(guī)劃以當前凈值與年儲蓄計算

2、以當前凈值與年儲蓄計算退休年份退休年份3、購房目標基準點的現(xiàn)金流量圖、購房目標基準點的現(xiàn)金流量圖4、子女教育金目標基準點的現(xiàn)金流量圖、子女教育金目標基準點的現(xiàn)金流量圖（二）目標順序法（二）目標順序法目標順序法舉例目標順序法舉例（三）目標并進法（三）目標并進法目標并進法舉例目標并進法舉例l 5年后購房目標終值年后購房目標終值50萬元，萬元，20年后子女教育金目標年后子女教育金目標終值終值20萬元，萬元，30后年退休金目標終值后年退休金目標終值100萬元，投資報酬萬元，投資報酬率率8%，房貸利率，房貸利率6%，貸款，貸款20年，貸款七成。如按目標并年，貸款七成。如按目標并進法計算，在以后的人生階段

3、，各需要多少凈現(xiàn)金流量投進法計算，在以后的人生階段，各需要多少凈現(xiàn)金流量投入額，才能完成所有目標入額，才能完成所有目標? （注意時間的分段）（注意時間的分段）（四）目標現(xiàn)值法與一生資產負債表（四）目標現(xiàn)值法與一生資產負債表1、目標現(xiàn)值法的理財計算原理圖、目標現(xiàn)值法的理財計算原理圖目標現(xiàn)值法舉例目標現(xiàn)值法舉例l 5年購房年購房50萬，萬，20年子女教育年子女教育20萬，萬，30年退休年退休100萬萬,報報酬率酬率8%，房貸利率，房貸利率4%，貸款期限，貸款期限20年，現(xiàn)有凈值年，現(xiàn)有凈值7萬，年萬，年儲蓄儲蓄3萬，按目標現(xiàn)值法計算，可否完成所有目標萬，按目標現(xiàn)值法計算，可否完成所有目標?2、一生

4、資產負債表相關概念、一生資產負債表相關概念l一生資產負債表一生資產負債表在當前資產負債表的基礎上，在當前資產負債表的基礎上，考慮一生的收入與支出的折現(xiàn)值之后，所編制的資產負債考慮一生的收入與支出的折現(xiàn)值之后，所編制的資產負債表。表。l營生資產營生資產家庭負擔者在未來各年的家庭負擔者在未來各年的收入的折現(xiàn)收入的折現(xiàn)值。值。l養(yǎng)生負債養(yǎng)生負債 家庭成員在未來各年家庭成員在未來各年生活支出的折現(xiàn)生活支出的折現(xiàn)值。值。l實際資產實際資產 當前擁有的資產當前擁有的資產l實際負債實際負債 當前存在的負債當前存在的負債3、一生的資產負債表、一生的資產負債表4、基本原理、基本原理將理財目標負債化將理財目標負債

5、化l 未來的理財目標均可以對照房貸模式加以負債化，未來的理財目標均可以對照房貸模式加以負債化，并在有工作收入期間內進行本利攤還并在有工作收入期間內進行本利攤還l 養(yǎng)生負債家計負債退休負債購房負債子女養(yǎng)生負債家計負債退休負債購房負債子女教育金負債教育金負債l 應有營生資產應有營生資產=養(yǎng)生負債養(yǎng)生負債+實際負債實際負債-實際資產實際資產l 考慮現(xiàn)有收入與預計工作年限，若理財需求額超出考慮現(xiàn)有收入與預計工作年限，若理財需求額超出預計收入水平太多預計收入水平太多,應調整理財目標金額或延長工作年限應調整理財目標金額或延長工作年限l 以扣除通貨膨脹率得到的實際報酬率計算營生資產以扣除通貨膨脹率得到的實際

6、報酬率計算營生資產現(xiàn)值現(xiàn)值5、分析客戶實現(xiàn)各個理財目標的可能性、分析客戶實現(xiàn)各個理財目標的可能性l確定各個理財目標的實現(xiàn)年限與目標金額。確定各個理財目標的實現(xiàn)年限與目標金額。l應用復利現(xiàn)值或年金現(xiàn)值公式，應用復利現(xiàn)值或年金現(xiàn)值公式，計算各個理財目標未來現(xiàn)金流量的計算各個理財目標未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。現(xiàn)值。每一個現(xiàn)值實際上是各個理財目標當前的負債每一個現(xiàn)值實際上是各個理財目標當前的負債額，額，所有理財目標的現(xiàn)值之和是客戶當前的一生總需求金額。所有理財目標的現(xiàn)值之和是客戶當前的一生總需求金額。l將目前的生息資產在各個理財目標之間進行分配，類似于購房時所將目前的生息資產在各個理財目標之間進行分配，類似

7、于購房時所繳納的自備款。繳納的自備款。l各個理財目標的現(xiàn)值減掉所分配的自備款，就是要用未來收入進行各個理財目標的現(xiàn)值減掉所分配的自備款，就是要用未來收入進行支付的部分。支付的部分。l將未來的收入按照投資報酬率折現(xiàn)為現(xiàn)值，加上目前的生息資產，將未來的收入按照投資報酬率折現(xiàn)為現(xiàn)值，加上目前的生息資產，就是客戶當前的一生總供給金額。就是客戶當前的一生總供給金額。l將一生總需求金額與一生總供給金額進行比較，就可以知道按客戶將一生總需求金額與一生總供給金額進行比較，就可以知道按客戶目前與未來的財務狀況，是否可以實現(xiàn)各項理財目標。目前與未來的財務狀況，是否可以實現(xiàn)各項理財目標。l若無法實現(xiàn)所有的理財目標，

8、需要通過調整目標金額、推遲目標實若無法實現(xiàn)所有的理財目標，需要通過調整目標金額、推遲目標實現(xiàn)年限、或者改變投資報酬率假設來實現(xiàn)一生資金的供需平衡?，F(xiàn)年限、或者改變投資報酬率假設來實現(xiàn)一生資金的供需平衡。6、理財目標需求與供給能力分析、理財目標需求與供給能力分析不考慮時間價值不考慮時間價值案例：理財目標需求與供給能力分析案例：理財目標需求與供給能力分析7、供給缺口或剩余分析、供給缺口或剩余分析l供給缺口（需求過大）供給缺口（需求過大）目標總需求目標總需求資源總供給資源總供給l有供給缺口時有供給缺口時, 依照理財目標優(yōu)先順序篩選依照理財目標優(yōu)先順序篩選,優(yōu)先考慮優(yōu)先考慮順序在前者，或延長年限、降低

9、目標額順序在前者，或延長年限、降低目標額l供給剩余（供給有余）供給剩余（供給有余）資源總供給資源總供給目標總需求目標總需求l有供給剩余時有供給剩余時,說明所有的理財目標均能如期達成。當說明所有的理財目標均能如期達成。當供給剩余大于遺產稅免稅額時供給剩余大于遺產稅免稅額時,表示需要事先做遺產節(jié)稅規(guī)劃，表示需要事先做遺產節(jié)稅規(guī)劃，可用分年贈與或投保終身壽險的方式?？捎梅帜曩浥c或投保終身壽險的方式。案例：計算供給缺口案例：計算供給缺口考慮貨幣時考慮貨幣時間價值間價值l條件：條件：5年購房年購房50萬，萬，10年子女教育年子女教育20萬，萬，20年退年退休休100萬，投資報酬率萬，投資報酬率5% ，現(xiàn)

10、有資產，現(xiàn)有資產10萬。若工作期年萬。若工作期年支出支出6萬，年收入萬，年收入10萬，供需缺口如何萬，供需缺口如何?l總需求總需求=購房現(xiàn)值購房現(xiàn)值39.2萬萬+教育金現(xiàn)值教育金現(xiàn)值12.3萬萬+退休金退休金現(xiàn)值現(xiàn)值37.7萬萬+支出現(xiàn)值支出現(xiàn)值78.5萬萬=167.7萬萬l總供給總供給=收入現(xiàn)值收入現(xiàn)值130.9萬萬+資產資產10萬萬=140.9萬萬l總需求總需求167.7萬萬總供給總供給140.9萬。萬。l供給缺口供給缺口=167.7萬萬- 140.9萬萬=26.8萬。萬。lPMT（5i，20N，26.8PV，END）=2.05萬。萬。2.05/10=20.5%，需增加，需增加20.5%收

11、入。每年達收入。每年達12.05萬才能萬才能滿足所有理財目標。滿足所有理財目標。二、個人保險規(guī)劃實務二、個人保險規(guī)劃實務l 壽險需求規(guī)劃原理壽險需求規(guī)劃原理l 生命價值法生命價值法l 遺屬需要法遺屬需要法l 不同計算基準下保險訴求重點不同計算基準下保險訴求重點l 保險需求計算方法的選擇原則保險需求計算方法的選擇原則l 應有保額的影響因素應有保額的影響因素l 保險規(guī)劃的程序保險規(guī)劃的程序l 保險需求的計算保險需求的計算（一）壽險需求規(guī)劃原理（一）壽險需求規(guī)劃原理（二）計算保險需求（二）計算保險需求生命價值法生命價值法l假設被保險人現(xiàn)年假設被保險人現(xiàn)年30歲，年收入為歲，年收入為10萬元，個人年萬

12、元，個人年支出為支出為3萬元，打算萬元，打算60歲退休。歲退休。l 如果不考慮貨幣時間價值，假設收入成長率支出成如果不考慮貨幣時間價值，假設收入成長率支出成長率儲蓄利率，如果被保險人現(xiàn)在死亡，則未來一生的長率儲蓄利率，如果被保險人現(xiàn)在死亡，則未來一生的凈收入會減少凈收入會減少(10萬元萬元-3萬元萬元)(6030)210萬元，這個萬元，這個數(shù)額就是按照生命價值法計算的應有保額。數(shù)額就是按照生命價值法計算的應有保額。l如果考慮貨幣時間價值，如果投資報酬率為如果考慮貨幣時間價值，如果投資報酬率為3%，那么，考慮折現(xiàn)因素，那么，考慮折現(xiàn)因素，30年每年年每年7萬凈收入的現(xiàn)值萬凈收入的現(xiàn)值=PV(3%

13、,30,7)=137.2萬，是被保險人年收入的萬，是被保險人年收入的13.72倍，倍，這是考慮貨幣時間價值按照生命價值法計算的應有保額。這是考慮貨幣時間價值按照生命價值法計算的應有保額。生命價值法（凈收入彌補法）生命價值法（凈收入彌補法）（三）計算保險需求遺屬需要法（三）計算保險需求遺屬需要法l仍然使用上面的例子。如果被保險人現(xiàn)在死亡，遺仍然使用上面的例子。如果被保險人現(xiàn)在死亡，遺屬還要生活屬還要生活50年，每年的生活開支是年，每年的生活開支是5萬元，目前可變現(xiàn)萬元，目前可變現(xiàn)資產為資產為20萬元，按照遺屬需要法，保額總需求萬元，按照遺屬需要法，保額總需求5萬元萬元(8030)20萬元萬元23

14、0萬元。萬元。l由于遺屬需要法可以方便地調整原來生涯規(guī)劃中不由于遺屬需要法可以方便地調整原來生涯規(guī)劃中不足或超出的部分，所以，經常采用這種方法計算應有保額。足或超出的部分，所以，經常采用這種方法計算應有保額。l如果考慮貨幣時間價值，遺屬未來生活開支的現(xiàn)值如果考慮貨幣時間價值，遺屬未來生活開支的現(xiàn)值PV(3%,50,50000,0,1)=132.5萬元，扣除可變現(xiàn)資產凈值萬元，扣除可變現(xiàn)資產凈值20萬元，應有保額萬元，應有保額=132.5萬元萬元20萬元萬元=112.5萬元，是被保萬元，是被保險人年收入險人年收入11.25倍。倍。l 使用遺屬價值法計算的保額需求與前面使用生命價值使用遺屬價值法計

15、算的保額需求與前面使用生命價值法計算的保額需求，差異不大。法計算的保額需求，差異不大。遺屬需要法遺屬需要法（四）不同計算基準下保險訴求重點（四）不同計算基準下保險訴求重點遺囑需要法遺囑需要法l 單身無負擔者不需保險單身無負擔者不需保險l 以遺屬生活費需求投保以遺屬生活費需求投保l 結婚及生子時加買保險結婚及生子時加買保險l 依據(jù)負債金額年限投保依據(jù)負債金額年限投保l 需奉養(yǎng)父母依余命投保需奉養(yǎng)父母依余命投保l 喪葬費應納入保額中喪葬費應納入保額中l(wèi) 自己的生活費可排除但若考慮全殘也可納入自己的生活費可排除但若考慮全殘也可納入l 需扣除已累積凈值需扣除已累積凈值 凈收入彌補法凈收入彌補法l 工作

16、時開始投保工作時開始投保l 以未來收入能力投保以未來收入能力投保l 升遷加薪時加買保險升遷加薪時加買保險l 離退休期愈長保額愈高離退休期愈長保額愈高l 創(chuàng)業(yè)者企業(yè)保險需求高創(chuàng)業(yè)者企業(yè)保險需求高l 以理賠金代替工作能力以理賠金代替工作能力l 以凈收入的觀點考慮，自己的生活費也可排除以凈收入的觀點考慮，自己的生活費也可排除l 不需扣除已累積凈值不需扣除已累積凈值保險需求計算方法的選擇原則保險需求計算方法的選擇原則l在客戶未婚、沒有依賴人口時，可以根據(jù)生命價值法在客戶未婚、沒有依賴人口時，可以根據(jù)生命價值法計算所需保額。在開始工作時，針對未來收入能力進行投保。計算所需保額。在開始工作時，針對未來收入

17、能力進行投保。投保時不需要專門考慮收入成長率，可以在以后職位升遷或投保時不需要專門考慮收入成長率，可以在以后職位升遷或加薪時加買保額即可。加薪時加買保額即可。l生命價值法的原理是以理賠金彌補保險事故發(fā)生引起生命價值法的原理是以理賠金彌補保險事故發(fā)生引起收入下降的負面影響，因此，通過生命價值法計算出來的保收入下降的負面影響，因此，通過生命價值法計算出來的保額需求一般不需要扣除過去已累積的資產凈值。額需求一般不需要扣除過去已累積的資產凈值。l 遺屬需要法的原理是以理賠金保障遺屬未來生活開支所遺屬需要法的原理是以理賠金保障遺屬未來生活開支所需，由于已累積的資產凈值可以供養(yǎng)遺屬生活開支，所以，需，由于

18、已累積的資產凈值可以供養(yǎng)遺屬生活開支，所以，通過遺屬需要法計算出來的保額需求一般需要扣除過去已累通過遺屬需要法計算出來的保額需求一般需要扣除過去已累積的資產凈值。積的資產凈值。保險需求計算方法的選擇原則保險需求計算方法的選擇原則l 遺屬需要法在遺屬需要法在結婚、生子、購房結婚、生子、購房時要針對增加的家庭時要針對增加的家庭生活費與負債額，加買保險；生命價值法在生活費與負債額，加買保險；生命價值法在大幅加薪大幅加薪時才需時才需要加買保險。要加買保險。l 對于對于以自我為中心的客戶而言，更適合用生命價值法以自我為中心的客戶而言，更適合用生命價值法計算應有保額；對于計算應有保額；對于以家庭為中心的客

19、戶，更適合用遺屬需以家庭為中心的客戶，更適合用遺屬需要要法計算應有保額。法計算應有保額。l 對于生命價值法，可以根據(jù)夫妻的凈收入分別計算其對于生命價值法，可以根據(jù)夫妻的凈收入分別計算其所需保額；對于遺屬需要法，通常先算出家庭的總保額需求，所需保額；對于遺屬需要法，通常先算出家庭的總保額需求，然后再根據(jù)夫妻的收入比例進行分攤。然后再根據(jù)夫妻的收入比例進行分攤。（六）應有保額的影響因素（六）應有保額的影響因素l 年齡年齡。年齡越大，工作年限就越短，未來工作。年齡越大，工作年限就越短，未來工作收入的現(xiàn)值就越小，因此，應有保額也越低。收入的現(xiàn)值就越小，因此，應有保額也越低。l 個人支出占個人收入的比例

20、個人支出占個人收入的比例。個人支出占個人。個人支出占個人收入的比重越大，凈收入就越少，一旦個人不存在，對家收入的比重越大，凈收入就越少，一旦個人不存在，對家庭的負面影響也就越小，因此，所需的保額也越低。庭的負面影響也就越小，因此，所需的保額也越低。l 個人收入的成長率個人收入的成長率。個人收入成長率越高，折。個人收入成長率越高，折現(xiàn)率愈低，生命價值越大，因此，應有保額也就越高?，F(xiàn)率愈低，生命價值越大，因此，應有保額也就越高。l 投資報酬率投資報酬率。投資報酬率越高，折現(xiàn)率越高，。投資報酬率越高，折現(xiàn)率越高，生命價值越低，因此，應有保額也就越低。生命價值越低，因此，應有保額也就越低。（七）保險規(guī)

21、劃的程序（七）保險規(guī)劃的程序l 先依照客戶的保障需求做好先依照客戶的保障需求做好人壽保險規(guī)劃人壽保險規(guī)劃，再，再考慮客戶的預算能力來規(guī)劃考慮客戶的預算能力來規(guī)劃險種險種。l 如果預算充足，可以增加終身壽險的保險金額，如果預算充足，可以增加終身壽險的保險金額，降低定期壽險的保險金額降低定期壽險的保險金額。l 如果預算不足，可降低終身壽險的保險金額，如果預算不足，可降低終身壽險的保險金額，增加定期壽險的保險金額。增加定期壽險的保險金額。l 如果通過降低終身壽險，預算仍然不夠，那么，如果通過降低終身壽險，預算仍然不夠，那么，可以縮短定期壽險的保險年度，盡量不要減少客戶所需的可以縮短定期壽險的保險年度

22、，盡量不要減少客戶所需的保險額度。保險額度。l 如果客戶目前的保費預算非常低，可以考慮以如果客戶目前的保費預算非常低，可以考慮以保障范圍受限制的保障范圍受限制的意外險來代替壽險意外險來代替壽險。（八）保險需求的計算（八）保險需求的計算l按照前面所講的生命價值法和遺屬需要法，可以利用按照前面所講的生命價值法和遺屬需要法，可以利用EXCEL計算保險需求。計算保險需求。l對于遺屬需要法，除了考慮生活開支的現(xiàn)值之外，還對于遺屬需要法，除了考慮生活開支的現(xiàn)值之外，還需要考慮子女高等教育費用；如果要贍養(yǎng)父母，還需要依照需要考慮子女高等教育費用；如果要贍養(yǎng)父母，還需要依照其余命來投保；另外，還要考慮貸款余額

23、、喪葬費用等。其余命來投保；另外，還要考慮貸款余額、喪葬費用等。l在計算出應有保額之后，再與目前已投保的金額進行在計算出應有保額之后，再與目前已投保的金額進行比較，可以計算還要加買多少保額。然后，根據(jù)費率表計算比較，可以計算還要加買多少保額。然后，根據(jù)費率表計算所需要的保費。所需要的保費。保險需求計算保險需求計算l生命價值法或凈收入彌補法生命價值法或凈收入彌補法 應有保額應有保額=PV(實際投資報酬率實際投資報酬率, 離退休年數(shù)離退休年數(shù),工作期凈收入工作期凈收入)l遺屬需要法遺屬需要法=PV(實際投資報酬率實際投資報酬率, 遺屬生遺屬生活保障年數(shù)活保障年數(shù), 遺屬年生活費遺屬年生活費)+子女

24、高等教育金現(xiàn)值子女高等教育金現(xiàn)值+房貸及其他負債房貸及其他負債+喪葬最終支出現(xiàn)值喪葬最終支出現(xiàn)值-家庭生息家庭生息資產資產用用EXCEL計算保險需求計算保險需求三、個人投資規(guī)劃實務三、個人投資規(guī)劃實務（一）理財目標的期限與投資工具的波動搭配（一）理財目標的期限與投資工具的波動搭配以兩種投資工具為例以兩種投資工具為例（二）理財目標、理財資源與期望報酬率（二）理財目標、理財資源與期望報酬率（三）資金配置的考慮（三）資金配置的考慮（四）一個目標一個投資工具的配置方式（四）一個目標一個投資工具的配置方式四、理財規(guī)劃案例分析四、理財規(guī)劃案例分析l 靜態(tài)分析案例靜態(tài)分析案例l 動態(tài)分析案例動態(tài)分析案例（一

25、）靜態(tài)分析案例（一）靜態(tài)分析案例l 案例案例呂先生家庭理財規(guī)劃呂先生家庭理財規(guī)劃l 背景介紹：呂國雄先生現(xiàn)年背景介紹：呂國雄先生現(xiàn)年32歲，李玉鳳歲，李玉鳳女士女士30歲，夫妻均為上班族，結婚三年，兒子呂歲，夫妻均為上班族，結婚三年，兒子呂偉哲兩歲。呂先生從朋友那里得知，江金先生是偉哲兩歲。呂先生從朋友那里得知，江金先生是一位有經驗的理財規(guī)劃顧問，為了解當前的財務一位有經驗的理財規(guī)劃顧問，為了解當前的財務狀況能否滿足狀況能否滿足換房、送子女出國念書以及退休的換房、送子女出國念書以及退休的需要，并分析當前的投資與保險組合是否恰當需要，并分析當前的投資與保險組合是否恰當，呂夫婦約定時間后主動查找江

26、顧問進行討論。呂夫婦約定時間后主動查找江顧問進行討論。理財目標概述理財目標概述呂先生家庭有以下的理財目標：呂先生家庭有以下的理財目標：l兩年內購置兩年內購置15萬元的自用車。萬元的自用車。l希望從明年開始，每年希望從明年開始，每年1萬元全家國外旅游。萬元全家國外旅游。l希望希望10年后換房，目標為年后換房，目標為150平米四房兩廳，總價平米四房兩廳，總價100萬萬元。元。l希望把年邁父母親接來共住。屆時贍養(yǎng)費每年希望把年邁父母親接來共住。屆時贍養(yǎng)費每年1萬元，預萬元，預計計10年。年。l希望讓子女念國內大學，畢業(yè)后，再出國留學希望讓子女念國內大學，畢業(yè)后，再出國留學2年，大學年，大學每年花費每

27、年花費4萬元，出國留學每年花費萬元，出國留學每年花費20萬元。萬元。l夫妻倆希望在夫妻倆希望在25年以后同時退休，退休后每年花費共年以后同時退休，退休后每年花費共6萬萬元。元。當前財務狀況當前財務狀況l 呂先生當前每月薪資為呂先生當前每月薪資為7,000元，呂太太當前每元，呂太太當前每月薪資為月薪資為4,500元，兩人都還有年終獎金兩個月。支元，兩人都還有年終獎金兩個月。支出部分每月約出部分每月約6,000元，年保費支出共元，年保費支出共9,000元。元。l 當前的資產有存款當前的資產有存款2萬元，國內股票成本萬元，國內股票成本18.7萬萬元，市價元，市價16.7萬元，位于北京市的自用住宅萬元

28、，位于北京市的自用住宅100平米，平米，買價為每平米買價為每平米5,000元，市價每平米元，市價每平米6,000元，尚有貸元，尚有貸款余額款余額20萬元，利率萬元，利率5%，還有，還有15年還清。本例暫不年還清。本例暫不考慮收入成長率與通貨膨脹率。考慮收入成長率與通貨膨脹率。1、目標設置表、目標設置表短期與中期短期與中期目標設置表目標設置表長期長期2、家庭財務報表、家庭財務報表資產負債表（資產負債表（2006年年12年年31日）日）家庭財務報表家庭財務報表收支儲蓄表（收支儲蓄表（2006年）年）家庭財務報表家庭財務報表投資運用表（投資運用表（2006年）年）3、給呂夫婦提供的保險規(guī)劃建議、給呂

29、夫婦提供的保險規(guī)劃建議l 應有保額費用現(xiàn)值應有保額費用現(xiàn)值+現(xiàn)有負債現(xiàn)有負債-已有生息資產已有生息資產-配偶收入現(xiàn)值配偶收入現(xiàn)值l子女教育金現(xiàn)值子女教育金現(xiàn)值23 +26 +33+33 +44 +202=92萬元萬元l退休前、退休后配偶生活費及贍養(yǎng)費現(xiàn)值退休前、退休后配偶生活費及贍養(yǎng)費現(xiàn)值=8萬萬元元70%25+3萬元萬元30+1萬元萬元10=240萬元萬元l呂太太稅后收入現(xiàn)值呂太太稅后收入現(xiàn)值=5.4萬元萬元25=135萬元萬元l呂先生稅后收入現(xiàn)值呂先生稅后收入現(xiàn)值=8.6萬元萬元25=215萬元萬元3、給呂家夫婦提供的保險規(guī)劃建議、給呂家夫婦提供的保險規(guī)劃建議l呂先生應有保額呂先生應有保額

30、=240萬元萬元+92萬元萬元+20萬元萬元-18.7萬元萬元-135萬元萬元=198.3萬元萬元。假設現(xiàn)有壽險保額。假設現(xiàn)有壽險保額10萬元，應再加買萬元，應再加買188.3萬元壽險萬元壽險l呂太太應有保額呂太太應有保額=240萬元萬元+92萬元萬元+20萬元萬元-18.7萬元萬元-215萬元萬元=118.3萬元萬元。假設現(xiàn)有壽險保額。假設現(xiàn)有壽險保額10萬元，萬元， 應再加買應再加買108.3萬元壽險萬元壽險l合理的意外險保額通常為壽險兩倍，以預防意外半殘情合理的意外險保額通常為壽險兩倍，以預防意外半殘情況。況。假設呂夫婦現(xiàn)已投保的意外險各假設呂夫婦現(xiàn)已投保的意外險各100萬元，應該各增加

31、至萬元，應該各增加至400萬元與萬元與240萬元。增加保額所增加的年保費須從年度儲蓄萬元。增加保額所增加的年保費須從年度儲蓄中提撥。中提撥。4、給呂夫婦提供的投資規(guī)劃建議、給呂夫婦提供的投資規(guī)劃建議l 依照風險承受能力與風險承受態(tài)度，資產配置為債依照風險承受能力與風險承受態(tài)度，資產配置為債券券40%， 股票股票60%，預計投資報酬率，預計投資報酬率8%，標準差為，標準差為20%。l 根據(jù)當前市場狀況，根據(jù)當前市場狀況， 建議核心投資組合建議核心投資組合80%，外外圍投資組合圍投資組合20%：核心投資組合配置建議：核心投資組合配置建議：20%投資上證投資上證ETF，30%投投資積極股票基金，資積

32、極股票基金，30%投資債券基金；投資債券基金；外圍投資組合配置建議：外圍投資組合配置建議：10%投資原材料個股，投資原材料個股，10%建議投資金融類個股。建議投資金融類個股。l 前述配置適用緊急預備金以外的其他資產，以及未前述配置適用緊急預備金以外的其他資產，以及未來儲蓄的現(xiàn)金流量。來儲蓄的現(xiàn)金流量。5、資產配置計劃、資產配置計劃緊急預備金、購車規(guī)緊急預備金、購車規(guī)劃與換房規(guī)劃劃與換房規(guī)劃l現(xiàn)有資產現(xiàn)有資產19.1萬元，萬元， 配置如下：配置如下：緊急預備金：緊急預備金： 4,000元保單現(xiàn)金價值配置不變；元保單現(xiàn)金價值配置不變； 以三個月支出來計算緊急預備金，以三個月支出來計算緊急預備金，

33、年支年支出出8萬元萬元/4=2萬元，現(xiàn)有存款萬元，現(xiàn)有存款2萬元可保留。萬元可保留。購車：兩年后實現(xiàn)，時間短，用現(xiàn)有資產購車：兩年后實現(xiàn)，時間短，用現(xiàn)有資產配置配置PV(8i,2n,15FV,0)=-12.86萬元萬元換房：剩下資產換房：剩下資產3.84萬元用于換房規(guī)劃。萬元用于換房規(guī)劃。6、應有儲蓄、應有儲蓄國外旅游規(guī)劃國外旅游規(guī)劃l目標：每年預算目標：每年預算1萬元，連續(xù)萬元，連續(xù)35年，但只能年，但只能利用利用25年的工作收入準備。年的工作收入準備。lPV(8i，35n，-1PMT)= 11.65萬元萬元lPMT(8i，25n，11.65PV)=-0.0899萬元萬元l退休前每月必須儲蓄

34、退休前每月必須儲蓄899元，用于國外旅游元，用于國外旅游規(guī)劃。規(guī)劃。應有儲蓄應有儲蓄父母贍養(yǎng)規(guī)劃父母贍養(yǎng)規(guī)劃l10年后（年后（2017年）開始贍養(yǎng)父母，贍養(yǎng)年）開始贍養(yǎng)父母，贍養(yǎng)10年，每年年，每年1萬元，由于尚在工作期間內，投資報酬率為萬元，由于尚在工作期間內，投資報酬率為8%。l在在2017年的目標需求額（屆時值），假設贍養(yǎng)父母年的目標需求額（屆時值），假設贍養(yǎng)父母的生活費均需在每年年初準備：的生活費均需在每年年初準備：PV(8i，10n，-1pmt，0，1) =7.25萬元萬元l目標需求額的現(xiàn)值目標需求額的現(xiàn)值PV(8i，10n，0pmt，7.25fv)=-3.36萬元萬元l父母贍養(yǎng)費用

35、的準備期限為父母贍養(yǎng)費用的準備期限為10年（年（2007年年-2016年年?）：）：PMT(8/12i，10*12n，3.36pv)=-0.0408萬元萬元l退休前每月要準備退休前每月要準備408元，用于贍養(yǎng)父母。元，用于贍養(yǎng)父母。應有儲蓄應有儲蓄子女教育金規(guī)劃子女教育金規(guī)劃lCF0=0l CF1=-2， N1=3，CF2=-2， N2=6，CF3=-3， N3=3，CF4=-3， N4=3，CF5=-4， N5=4，CF6=-20，N6=2l根據(jù)風險屬性分析表，可接受的報酬率根據(jù)風險屬性分析表，可接受的報酬率8%， i=8%，lNPV=-31.87萬元。當前所有生息資產萬元。當前所有生息資產

36、19.1萬元還不萬元還不夠所需的整筆教育金準備夠所需的整筆教育金準備31.87萬元。萬元。l由于生息資產已經用在其他目標，由于生息資產已經用在其他目標， 僅以退休前的每僅以退休前的每月儲蓄來準備，每個月要投入的子女教育金儲蓄為：月儲蓄來準備，每個月要投入的子女教育金儲蓄為：PMT(8gi，21gn，31.87pv)=-0.2615萬元。萬元。l 即每個月要投入即每個月要投入2,615元的子女教育金儲蓄。元的子女教育金儲蓄。應有儲蓄應有儲蓄退休規(guī)劃退休規(guī)劃l退休需求：假設退休后生活費用每年退休需求：假設退休后生活費用每年6萬元，萬元，均在年初發(fā)生。均在年初發(fā)生。l假設退休后余壽假設退休后余壽30

37、年，退休后投資報酬率為年，退休后投資報酬率為4%，不留遺產，則在退休當年退休金需求（屆時值），不留遺產，則在退休當年退休金需求（屆時值）為：為：PV(4i，30n，-6pmt，0fv，1)=107.9萬元萬元l退休金準備時間為退休金準備時間為25年：則在退休前每月要年：則在退休前每月要投入的月退休金儲蓄為：投入的月退休金儲蓄為：PMT(8gi，25gn，107.90fv)=-0.1135萬元。萬元。l退休前每月要投入退休前每月要投入1,135元，用于積累退休金。元，用于積累退休金。應有儲蓄應有儲蓄換房規(guī)劃換房規(guī)劃l計劃計劃10年以后換房年以后換房100萬元，當前住房價值萬元，當前住房價值60萬

38、元，萬元，還有還有20萬元的房貸，假設房貸利率萬元的房貸，假設房貸利率5%，還有，還有15年還清，年還清，房貸本利平均攤還每月為房貸本利平均攤還每月為1,581.59元。元。l10年后通過出售舊房換購新房時，舊房貸款還剩年后通過出售舊房換購新房時，舊房貸款還剩5年還清，剩余的貸款金額為：年還清，剩余的貸款金額為：PV(5gi，5gn， -1581.59pmt)=83,809元。元。l出售舊房的凈現(xiàn)金流入出售舊房的凈現(xiàn)金流入=出售舊房出售舊房60萬元萬元-剩余房貸剩余房貸8.38萬元萬元=51.62萬元。萬元。l應該需要準備的購房款應該需要準備的購房款=100萬元萬元-51.62萬元萬元=48.

39、38萬元。萬元。換房規(guī)劃中的貸款規(guī)劃換房規(guī)劃中的貸款規(guī)劃l呂家夫婦將現(xiàn)有資產中的呂家夫婦將現(xiàn)有資產中的3.84萬元資產配萬元資產配置在置在10年后換房目標上，則換房時首付款為：年后換房目標上，則換房時首付款為：FV(8i，10n，0pmt，3.84pv)=8.29萬元萬元l呂夫婦還應該向銀行申請的貸款為：呂夫婦還應該向銀行申請的貸款為：48.38萬元萬元-8.29萬元萬元=40.08萬元萬元l若屆時全部用貸款，準備在退休前還清貸若屆時全部用貸款，準備在退休前還清貸款，還有款，還有15年退休，年退休，則每月本利攤還額則每月本利攤還額3170元。元。PMT(5gi，15gn，40.08pv)=-0

40、.3170應儲蓄金額合計（單位：元）應儲蓄金額合計（單位：元）7、理財目標可行性檢驗、理財目標可行性檢驗l可投資資金可投資資金19.1萬元，保留緊急預備金萬元，保留緊急預備金2.4萬萬元，元，12.86萬元用來購車，萬元用來購車，3.84萬元用作換房準備。萬元用作換房準備。l換房前應有月儲蓄換房前應有月儲蓄6,639元，換房后應有儲蓄元，換房后應有儲蓄7,819元，現(xiàn)有平均月儲蓄元，現(xiàn)有平均月儲蓄=60,000元元/12=5,000元，元，在在8%的報酬率與的報酬率與5%的房貸利率假設下，換房后目的房貸利率假設下，換房后目標仍無法實現(xiàn)。標仍無法實現(xiàn)。l 建議開源節(jié)流，將當前建議開源節(jié)流，將當前

41、5,000元的月儲蓄在一元的月儲蓄在一年內提高到年內提高到6,639元，十年內提高到元，十年內提高到7,819元。元。理財目標行動計劃理財目標行動計劃2007年年1月預算與實際差異表月預算與實際差異表2007年年度預算與實際差異表年年度預算與實際差異表（二）動態(tài)分析案例（二）動態(tài)分析案例張先生家庭張先生家庭理財理財l 背景介紹：張大同先生現(xiàn)年背景介紹：張大同先生現(xiàn)年42歲，為家中獨生子，李歲，為家中獨生子，李永平女士現(xiàn)年永平女士現(xiàn)年40歲，為家中獨生女。兩人都在歲，為家中獨生女。兩人都在15年前從河年前從河南鄉(xiāng)下到北京工作，南鄉(xiāng)下到北京工作，12年前兩人結婚，婚后生育兩個子女，年前兩人結婚，婚

42、后生育兩個子女，當前分別為當前分別為9歲與歲與7歲。歲。l 張先生當前月稅后收入張先生當前月稅后收入8,000元，張?zhí)?，張?zhí)?,000元，元，收收入成長率估計為入成長率估計為3%。l 當前一家四口居住在當前一家四口居住在5年前購入的房子內。該房位年前購入的房子內。該房位于北京市區(qū)于北京市區(qū)100平方米住房，成本價值平方米住房，成本價值40萬元，當前價值萬元，當前價值70萬元，房貸余額萬元，房貸余額20萬元，房貸利率萬元，房貸利率5%，15年還清。年還清。l 全家當前都沒有保險，資產只有現(xiàn)金全家當前都沒有保險，資產只有現(xiàn)金1萬元，國內萬元，國內股票成本股票成本5萬元，市價萬元，市價3萬元。

43、萬元。1、理財目標說明、理財目標說明l兩人的雙親皆無收入，張先生與張?zhí)吭赂鲄R回兩人的雙親皆無收入，張先生與張?zhí)吭赂鲄R回老家老家1,500元來供應父母支出，還需支付元來供應父母支出，還需支付15年。年。l北京一家四口的開銷為每月北京一家四口的開銷為每月5,000元，元，支出成長率為支出成長率為3%，另還有年度性中小學學費支出，另還有年度性中小學學費支出1萬元。萬元。l扶養(yǎng)子女到大學畢業(yè)，當前子女大學學費每人每年扶養(yǎng)子女到大學畢業(yè)，當前子女大學學費每人每年2.5萬元，萬元，學費成長率學費成長率5%。每個子女獨立后月支出可降低。每個子女獨立后月支出可降低現(xiàn)值現(xiàn)值1,000元。元。l想盡快換購

44、價值想盡快換購價值100萬元的住房。萬元的住房。l希望能在希望能在60歲時與太太一起退休，保持當前消費水歲時與太太一起退休，保持當前消費水平，每月生活費平，每月生活費5,000元，到元，到85歲終老。歲終老。2、編制張先生家庭當前的家庭、編制張先生家庭當前的家庭資產負債表與收支儲蓄表資產負債表與收支儲蓄表3、分析張先生的家庭財務報表，需要注意、分析張先生的家庭財務報表，需要注意哪些方面哪些方面?未來可能拖跨該類未來可能拖跨該類“夾心族夾心族”家家庭的危機有哪些庭的危機有哪些?l 父母重病及喪葬費：如二老重病需要開刀、住院或父母重病及喪葬費：如二老重病需要開刀、住院或需要請看護人員，父母重病及喪

45、葬支出會使家庭資產大幅需要請看護人員，父母重病及喪葬支出會使家庭資產大幅減少。減少。l 子女開銷過大，養(yǎng)兒養(yǎng)到老或代子女償債：子女開銷過大，養(yǎng)兒養(yǎng)到老或代子女償債：“夾心夾心族族”有時因為自己的父母寵愛自己的子女而更難管教子女，有時因為自己的父母寵愛自己的子女而更難管教子女，有可能將使家庭收支無結余。有可能將使家庭收支無結余。l 只顧今天不顧明天的過度開銷：只顧今天不顧明天的過度開銷：有些夫妻不甘于犧有些夫妻不甘于犧牲自己成就上下兩代，有錢就花，甚至造成透支消費牲自己成就上下兩代，有錢就花，甚至造成透支消費。l 收入中斷或降低的風險：收入中斷或降低的風險： “夾心族夾心族”多半屬于中多半屬于中

46、年階段，靠收入來支撐家庭，家庭人口多，一旦因失業(yè)或年階段，靠收入來支撐家庭，家庭人口多，一旦因失業(yè)或失能收入中斷，對家庭影響遠高于單身者。失能收入中斷，對家庭影響遠高于單身者。 4、假設只考慮社會保險基本養(yǎng)老金。如、假設只考慮社會保險基本養(yǎng)老金。如果北京地區(qū)當前平均工資為果北京地區(qū)當前平均工資為3,000元，基本養(yǎng)元，基本養(yǎng)老金為該地方平均工資的老金為該地方平均工資的20%，張先生與張，張先生與張?zhí)谔?0歲時自己應準備的退休金為多少歲時自己應準備的退休金為多少?l社會保險基本養(yǎng)老金為該地方平均工資的社會保險基本養(yǎng)老金為該地方平均工資的20%，3,000元元20%=600元，夫妻倆人元，

47、夫妻倆人600元元212=14,400元，經通貨膨脹元，經通貨膨脹調整調整,18年后退休當年可領的基本養(yǎng)老金年后退休當年可領的基本養(yǎng)老金=FV(3%，18，0，-14400)=24,515元，以實質報酬率元，以實質報酬率2%(投資報酬率投資報酬率5%-通脹率通脹率3%)為折現(xiàn)率，一直領用到為折現(xiàn)率，一直領用到85歲的養(yǎng)老金在退休當年的現(xiàn)值歲的養(yǎng)老金在退休當年的現(xiàn)值=PV(2%，25，-24515，0，1) =488,191元。元。l經通貨膨脹率調整，退休當年年生活費為經通貨膨脹率調整，退休當年年生活費為FV(3%，18，0，500012)=-102,146元。元。l退休當年退休金總需求的現(xiàn)值退休當年退休金總需求的現(xiàn)值=PV(2%，25，-102146， 0，1)=2,034,128元。元。l自己應準備的退休金為自己應準備的退休金為2,034,128元元-488,191元元=1,545,937元。元。5、依據(jù)當前的狀況，如果換房，而且、依據(jù)當前的狀況，如果換房，而且新房貸款需要在退休前繳清，每月應繳新房貸款需要在退