第十一章國際貨幣體系+4

1、n掌握國際貨幣體系的含義掌握國際貨幣體系的含義n掌握國際金本位制和國際金匯兌本位制掌握國際金本位制和國際金匯兌本位制n掌握布雷頓森林體系的內(nèi)容及作用掌握布雷頓森林體系的內(nèi)容及作用n掌握牙買加體系掌握牙買加體系n了解國際貨幣基金組織了解國際貨幣基金組織n1、國際貨幣體系的定義、國際貨幣體系的定義n指國際貨幣制度、國際貨幣金融機構(gòu)以及指國際貨幣制度、國際貨幣金融機構(gòu)以及由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。貨幣秩序的總和。1 1、各國貨幣比價即匯率的確定。、各國貨幣比價即匯率的確定。 2 2、各國貨幣的兌換性和對國際支付所采取、各國貨幣的兌換性和對

2、國際支付所采取的措施。的措施。3 3、國際收支的調(diào)節(jié)。、國際收支的調(diào)節(jié)。 4 4、國際儲備資產(chǎn)的確定。、國際儲備資產(chǎn)的確定。 5 5、黃金外匯的流動與轉(zhuǎn)移是否自由等。、黃金外匯的流動與轉(zhuǎn)移是否自由等。 n2、國際貨幣體系的作用、國際貨幣體系的作用1、確定國際清算和支付手段來源、形式和數(shù)量，、確定國際清算和支付手段來源、形式和數(shù)量，并規(guī)定國際貨幣及其同各國貨幣的相互關(guān)系的并規(guī)定國際貨幣及其同各國貨幣的相互關(guān)系的準(zhǔn)則。準(zhǔn)則。2、確定國際收支的調(diào)節(jié)機制，包括匯率機制、確定國際收支的調(diào)節(jié)機制，包括匯率機制、對逆差國的資金融通機制，對國際貨幣（儲備對逆差國的資金融通機制，對國際貨幣（儲備貨幣）收支紀(jì)律約

3、束機制。貨幣）收支紀(jì)律約束機制。3、確立有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機制或建立、確立有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機制或建立有關(guān)的協(xié)調(diào)和監(jiān)管機制。有關(guān)的協(xié)調(diào)和監(jiān)管機制。1、貨幣體系的基礎(chǔ)即、貨幣體系的基礎(chǔ)即本位幣是什么？本位幣是什么？2、參與國際流通、支、參與國際流通、支付和交換媒介的主要貨付和交換媒介的主要貨幣是什么？幣是什么？3、主要流通、支付和、主要流通、支付和交換媒介的貨幣與本位交換媒介的貨幣與本位幣的關(guān)系是什么？幣的關(guān)系是什么？貨幣體系貨幣體系確定標(biāo)準(zhǔn)確定標(biāo)準(zhǔn)n1、國際金本位、國際金本位n歷史上第一個國際貨幣體系；歷史上第一個國際貨幣體系；n建立前提：各國普遍實行金本位制度；建立前提：各國

4、普遍實行金本位制度；n時間跨度：時間跨度：1880年年1914年年n制度特征制度特征n黃金充當(dāng)國際貨幣，作為最終清償手段黃金充當(dāng)國際貨幣，作為最終清償手段n實行嚴(yán)格的固定匯率制度實行嚴(yán)格的固定匯率制度n各國自愿參加，自覺遵守規(guī)則和慣例各國自愿參加，自覺遵守規(guī)則和慣例1、黃金是國際貨幣體系的基礎(chǔ)；、黃金是國際貨幣體系的基礎(chǔ)；2、黃金可以自由輸出和輸入；、黃金可以自由輸出和輸入；3、一國的金鑄幣同另一國的金鑄幣或代表金幣、一國的金鑄幣同另一國的金鑄幣或代表金幣流通的其他金屬或銀行券可以自由兌換；流通的其他金屬或銀行券可以自由兌換；4、在金幣流通的國家內(nèi)，金幣還可以自由鑄造；、在金幣流通的國家內(nèi)，金

5、幣還可以自由鑄造；n匯率安排匯率安排n鑄幣平價確定匯率基礎(chǔ)；鑄幣平價確定匯率基礎(chǔ)；n匯率波動范圍由外匯供求與黃金輸送點匯率波動范圍由外匯供求與黃金輸送點決定；決定；n國際收支自動調(diào)節(jié)國際收支自動調(diào)節(jié)n英鎊的作用英鎊的作用n制度缺陷制度缺陷n國際清償手段不足國際清償手段不足n無組織無紀(jì)律無保障無組織無紀(jì)律無保障1、國際間的清算和支付完全依、國際間的清算和支付完全依賴于黃金的輸出入；賴于黃金的輸出入；2、貨幣數(shù)量的增長主要依賴黃、貨幣數(shù)量的增長主要依賴黃金產(chǎn)量的增長；金產(chǎn)量的增長；n2、國際金匯兌本位制、國際金匯兌本位制n1922年在意大利熱那亞的世界貨幣金融會年在意大利熱那亞的世界貨幣金融會議確

6、立；議確立；n19291933年資本主義經(jīng)濟大危機到來年資本主義經(jīng)濟大危機到來時，國際金匯兌本位制瓦解；時，國際金匯兌本位制瓦解；n制度特征制度特征n既不發(fā)行金鑄幣既不發(fā)行金鑄幣,也不具有兌換黃金義務(wù)也不具有兌換黃金義務(wù),也不一定有黃金儲備也不一定有黃金儲備;n所發(fā)行紙幣不能直接兌換黃金所發(fā)行紙幣不能直接兌換黃金, ,只能與只能與一個實行金本位制的國家貨幣保持一個一個實行金本位制的國家貨幣保持一個固定的比價固定的比價; ;n匯率制度仍然是固定匯率匯率制度仍然是固定匯率n3、布雷頓森林體系、布雷頓森林體系n二戰(zhàn)后的國際金融環(huán)境二戰(zhàn)后的國際金融環(huán)境n新體系設(shè)想：可調(diào)整的釘住匯率制度新體系設(shè)想：可調(diào)

7、整的釘住匯率制度n匯率穩(wěn)定匯率穩(wěn)定固定匯率制度之優(yōu)勢固定匯率制度之優(yōu)勢n財政與貨幣政策獨立財政與貨幣政策獨立浮動匯率制度浮動匯率制度之優(yōu)勢之優(yōu)勢n備選方案備選方案n懷特計劃懷特計劃n凱恩斯計劃凱恩斯計劃成立聯(lián)合國平準(zhǔn)基金成立聯(lián)合國平準(zhǔn)基金各國公布與各國公布與Unita的法定平價的法定平價以短期貸款解決國際收支以短期貸款解決國際收支不平不平衡衡透支原則，組建國際清算聯(lián)盟透支原則，組建國際清算聯(lián)盟各國貨幣與各國貨幣與Bancor掛鉤掛鉤以透支方式解決國際收支以透支方式解決國際收支不平衡不平衡n 前提：布雷頓森林國際會議協(xié)定前提：布雷頓森林國際會議協(xié)定( (國際貨幣基金國際貨幣基金協(xié)定協(xié)定 國際復(fù)興

8、開發(fā)銀行協(xié)定國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定) )n 時間跨度：時間跨度：19441944年年19731973年年n 19441944年年7 7月，月，4444個國家或政府的經(jīng)濟特使聚集在美國新罕個國家或政府的經(jīng)濟特使聚集在美國新罕布什爾州的布雷頓森林，商討戰(zhàn)后的世界貿(mào)易格局。會布什爾州的布雷頓森林，商討戰(zhàn)后的世界貿(mào)易格局。會議通過了議通過了國際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定，決定成立一個國際復(fù)，決定成立一個國際復(fù)興開發(fā)銀行（即世界銀行）和國際貨幣基金組織，以及興開發(fā)銀行（即世界銀行）和國際貨幣基金組織，以及一個全球性的貿(mào)易組織。一個全球性的貿(mào)易組織。n 19451945年年1212月月2727日，參加布雷

9、頓森林會議的國中的日，參加布雷頓森林會議的國中的2222國代國代表在表在布雷頓森林協(xié)定布雷頓森林協(xié)定上簽字，正式成立國際貨幣基上簽字，正式成立國際貨幣基金組織和世界銀行。兩機構(gòu)自金組織和世界銀行。兩機構(gòu)自19471947年年1111月月1515日起成為聯(lián)日起成為聯(lián)合國的常設(shè)專門機構(gòu)。中國是這兩個機構(gòu)的創(chuàng)始國，合國的常設(shè)專門機構(gòu)。中國是這兩個機構(gòu)的創(chuàng)始國，19801980年，中華人民共和國在這兩個機構(gòu)中的合法席位先年，中華人民共和國在這兩個機構(gòu)中的合法席位先后恢復(fù)。后恢復(fù)。 n 制度特征：制度特征：n推行美元中心的匯兌平價體系。美元可以兌換推行美元中心的匯兌平價體系。美元可以兌換黃金，各國實行可

10、調(diào)節(jié)的釘住匯率制黃金，各國實行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制n以美元充當(dāng)國際貨幣以美元充當(dāng)國際貨幣n實現(xiàn)多渠道的國際收支調(diào)節(jié)實現(xiàn)多渠道的國際收支調(diào)節(jié)n成立成立IMF維護體系運行維護體系運行n 這種匯兌體系與二戰(zhàn)前的金匯兌體系的區(qū)別這種匯兌體系與二戰(zhàn)前的金匯兌體系的區(qū)別P23雙掛鉤制度雙掛鉤制度(兩大支柱兩大支柱)可調(diào)整的釘住匯率體系可調(diào)整的釘住匯率體系B B國貨幣國貨幣A A國貨幣國貨幣N N國貨幣國貨幣。美元美元黃金黃金n制度缺陷制度缺陷n特里芬難題特里芬難題n匯兌體系僵硬匯兌體系僵硬nIMF協(xié)調(diào)能力有限協(xié)調(diào)能力有限n布雷頓森林體系瓦解過程布雷頓森林體系瓦解過程1960年第一次美元危機年第一次美元危機1

11、968年第二次美元危機年第二次美元危機1971年第三次美元危機年第三次美元危機黃金雙價制黃金雙價制特別提款權(quán)特別提款權(quán)n崩潰的標(biāo)志性事件崩潰的標(biāo)志性事件n美元與黃金脫鉤美元與黃金脫鉤(1971)n其他貨幣與美元脫鉤其他貨幣與美元脫鉤(1973)n歷史作用歷史作用n開辟了國際金融體系制度化、規(guī)范化運開辟了國際金融體系制度化、規(guī)范化運行的先例行的先例 n4、牙買加體系、牙買加體系n牙買加協(xié)定牙買加協(xié)定(1976)n允許成員國自由選擇匯率安排允許成員國自由選擇匯率安排n廢除黃金官價，推動黃金非貨幣化進廢除黃金官價，推動黃金非貨幣化進程程n增加增加IMF份額，提升份額，提升SDRs為主要國際為主要國際

12、儲備儲備n擴大對發(fā)展中國家融資擴大對發(fā)展中國家融資n認可既定事實，被譏諷為認可既定事實，被譏諷為“無制度體系無制度體系”n國際儲備多樣化國際儲備多樣化u三大主要貨幣鼎立三大主要貨幣鼎立(P29-31)u國際儲備貨幣種類可能先增加后減少國際儲備貨幣種類可能先增加后減少 n匯率安排多樣化匯率安排多樣化n分散決策使發(fā)展中國家面臨匯率選擇難分散決策使發(fā)展中國家面臨匯率選擇難題題n區(qū)域貨幣穩(wěn)定與主要貨幣間巨幅波動并區(qū)域貨幣穩(wěn)定與主要貨幣間巨幅波動并存存n國際收支調(diào)節(jié)手段多樣化國際收支調(diào)節(jié)手段多樣化n國際金融市場國際金融市場u更多的金融工具選擇更多的金融工具選擇u更密切的經(jīng)濟聯(lián)系更密切的經(jīng)濟聯(lián)系n國際間政

13、策協(xié)調(diào)國際間政策協(xié)調(diào)u彌補了規(guī)則協(xié)調(diào)機制的缺乏彌補了規(guī)則協(xié)調(diào)機制的缺乏nIMF承擔(dān)更多職責(zé)承擔(dān)更多職責(zé)國際經(jīng)濟秩序三大支柱國際經(jīng)濟秩序三大支柱國際貨幣國際貨幣基金組織基金組織世界世界銀行集團銀行集團世界世界貿(mào)易組織貿(mào)易組織n1、國際貨幣基金組織概述、國際貨幣基金組織概述n 國際貨幣基金組織（國際貨幣基金組織（IMFIMF）是根據(jù)）是根據(jù)19441944年年7 7月在布月在布雷頓森林會議簽訂的雷頓森林會議簽訂的國際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定，于，于19451945年年1212月月2727日在華盛頓成立的。與世界銀行同日在華盛頓成立的。與世界銀行同時成立、并列為世界兩大金融機構(gòu)之一，其職責(zé)時成立、并列為世界兩大金融機構(gòu)之一，其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國貿(mào)易情況、提供技術(shù)和資是監(jiān)察貨幣匯率和各國貿(mào)易情況、提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運作正常；其總部設(shè)金協(xié)助，確保全球金融制度運