國(guó)際金融復(fù)習(xí)要點(diǎn)(2010級(jí))

1、國(guó)際金融復(fù)習(xí)綱要一、復(fù)習(xí)要點(diǎn)二、考試題型三、作業(yè)題v【一】緒論v只要瀏覽一次。v【二】國(guó)際收支v1、平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式或結(jié)構(gòu)；v2、平衡表的分析（可以不看）v3、西方收支理論：基本理論（只掌握基本概念）v物價(jià)現(xiàn)金機(jī)制、v彈性論、v吸收論v貨幣論v4、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)（重點(diǎn)）：v原因v自動(dòng)調(diào)節(jié)的機(jī)制v政府調(diào)節(jié)的措施v5、我國(guó)的國(guó)際收支：雙順差和政策措施（重點(diǎn)）v【三】國(guó)際儲(chǔ)備v1、概述v2、國(guó)際儲(chǔ)備體系及其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化v3、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)管理（重點(diǎn)）v4、如何看待我國(guó)目前國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)水平（重點(diǎn)）【四】外匯、匯率、外匯交易及匯率制外匯、匯率、外匯交易及匯率制度（重點(diǎn)）度（重點(diǎn)）v1、外匯和匯率：匯率決

2、定和影響因素以及聯(lián)系目前人民幣和美元、日元匯率的走勢(shì)分析（重點(diǎn)）v2、外匯市場(chǎng)v3、匯率制度的分類及其選擇：人民幣匯率制度改革（重點(diǎn)）v4、外匯交易：概念、計(jì)算v5、外匯風(fēng)險(xiǎn)v6、匯率理論（一般性地了解）v國(guó)際借貸說、購買力平價(jià)、利率平價(jià)v【五 】國(guó)際金融市場(chǎng)1、國(guó)際金融市場(chǎng)概述和分類v2、歐洲貨幣市場(chǎng)：產(chǎn)生與發(fā)展v3、金融創(chuàng)新v【六】國(guó)際資本流動(dòng)1、國(guó)際資本流動(dòng)概述v2、當(dāng)代國(guó)際資本流動(dòng)的基本特征（一般性地了解）v3、國(guó)際債務(wù)危機(jī)v4、我國(guó)的利用外資和我國(guó)的資本外逃v【七】國(guó)際貨幣體系（重點(diǎn)）v1、布雷頓森林體系和牙買加體系v2、國(guó)際貨幣體系改革v3、歐洲貨幣聯(lián)盟v二、考試題型v1、填空題（

3、每空0.5分，共10分）v2、選擇題（每小題1分，共10分）v3、名詞解釋（每小題4分，共20分）v丁伯根原則 ；普通提款權(quán)；馬歇爾勒納條件； vJ曲線效應(yīng)；三元悖論 ；支出轉(zhuǎn)換型政策支出轉(zhuǎn)換型政策 ；v離岸金融市場(chǎng) ；新布雷頓森林體系 ；匯率目標(biāo)區(qū) ；v Meese和Rogoff難題；債務(wù)股權(quán)轉(zhuǎn)換; 擇期交易;vSWIFT系統(tǒng);看漲期權(quán)。 v4、計(jì)算題（每題5分，共10分）v5、簡(jiǎn)答題（每小題10分，共30分）v6、論述題（一題，20分） v填空題舉例：v1、 、 和 等概念是反映一國(guó)國(guó)際收支狀況的重要指標(biāo)。v2、自2010年年初以來，歐洲爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，“歐豬五國(guó)”分別是指_、_、_、_

4、和_等國(guó)家。v3、1996年12月1日，人民幣實(shí)現(xiàn) 后，人民幣可以在 下自由兌換；而對(duì) 仍加以嚴(yán)格管制。v4、方程式Sp= I+CA+(GT) 表明，一國(guó)的私人儲(chǔ)蓄可用于以下三個(gè)方面：_，購買國(guó)外資產(chǎn)（CA），_。 。v5、 在直接標(biāo)價(jià)法下 遠(yuǎn)期外匯匯率升水等于_ 遠(yuǎn)期外匯匯率貼水等于_ 。v6、1944年7月，在美國(guó)的新罕有什爾州召開的44國(guó)參加的聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議，簡(jiǎn)稱 _ 。會(huì)后確定了以_ 為基礎(chǔ)以 _ 為中心的固定匯率制。v7、SDR創(chuàng)立時(shí)與美元等值，1974年11月1日 決定與美元脫鉤 ，改為_種國(guó)家的 貨幣定值，1980年9月18日又改為 貨幣定值。目前四種貨幣所占的權(quán)重分別為 4

5、1.9% 、 37.4% 、 11.3% 和9.4% 。v8、在國(guó)際金本位制度下 決定匯率的基礎(chǔ)是 _ ，匯率波動(dòng)的界限為_ 。在紙幣流通的固定制度下，決定各國(guó)貨幣之間匯率的基礎(chǔ)是 _ ，布雷頓森林體系時(shí)匯率波動(dòng)的界限起初為平價(jià)的 _ 。1971年12月達(dá)成的史密森學(xué)會(huì)協(xié)議將上述小波幅擴(kuò)大為平價(jià)的 _ 。v9、_是金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ)，市場(chǎng)匯率圍繞其上下波動(dòng)，_是金匯兌本位制和金塊本位制下匯率的決定基礎(chǔ)，而紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)是_ 。 10、升貼水報(bào)價(jià)法下匯價(jià)判斷的原則是：在直接標(biāo)價(jià)法下，前高后低為_點(diǎn)數(shù)，前低后高為_點(diǎn)數(shù)；在間接標(biāo)價(jià)法下，前高后低為_點(diǎn)數(shù)，前低后高為_點(diǎn)數(shù)v11、自

6、2005年7月21日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、_、_浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。 12、從2010年_開始，在2005年匯改基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，人民幣匯率不進(jìn)行一次性重估調(diào)整，重在堅(jiān)持以_為基礎(chǔ)，_進(jìn)行調(diào)節(jié)。v13、擴(kuò)展的購買力平價(jià)理論把物品分為_和_兩類。 14、ICP、已經(jīng)進(jìn)行了_個(gè)階段，我國(guó)曾以11個(gè)城市的方式部分參加了此輪國(guó)際比較項(xiàng)目活動(dòng)。_年為全球新一輪ICP活動(dòng)的調(diào)查基準(zhǔn)年，全球約180個(gè)國(guó)家和地區(qū)同時(shí)開展ICP調(diào)查，活動(dòng)預(yù)期2013年底結(jié)束。 15、1951年英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德提出了固定匯率制下的_，被稱為“米

7、德沖突”。 v選擇題舉例：v1、在一國(guó)國(guó)際收支平衡表上該國(guó)對(duì)外證券投資記 號(hào)，該國(guó)所得的對(duì)外投資收益記 號(hào)。 （ ）vA.、； B.、；vC.、； D.、。v2、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢(shì)且在外匯市場(chǎng)上被人們拋售的貨幣是 A非自由兌換貨幣 B硬貨幣 C軟貨幣 D自由外匯 3、匯率波動(dòng)受黃金輸送費(fèi)用的限制，各國(guó)國(guó)際收支能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是 A浮動(dòng)匯率制 B國(guó)際金本位制 C布雷頓森林體系 D混合本位制 4、在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明 A本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升 B本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升 C本幣

8、幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降 D本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降 v5、歐洲貨幣體系建立的匯率穩(wěn)定機(jī)制規(guī)定成員國(guó)之間匯率波動(dòng)允許的幅度為 A1 B1.5 C1.75 D2.25 計(jì)算題舉例：1、設(shè)紐約市場(chǎng)上美元的年利率為8%，倫敦市場(chǎng)上英鎊的年利率為8%，紐約外匯市場(chǎng)上即期匯率為1英鎊1.6025/35美元，3個(gè)月英鎊升水為3050點(diǎn)，求：（1）三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率；（2）若一投資者擁有10萬英鎊，投資于紐約市場(chǎng)，采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何操作？解：（1）三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為：1英鎊1.6025+0.0030/1.6035+0.00501.6055/85。（2

9、）若一投資者擁有10萬英鎊，投資于紐約市場(chǎng)，采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取如下措施：首先，在即期外匯市場(chǎng)上，以1英鎊1.6025，賣出10萬英鎊，轉(zhuǎn)換成160250美元；其次，在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上，以1英鎊1.6085美元的價(jià)格，賣出160250（1+8%）3 12）163455美元三個(gè)月遠(yuǎn)期，換回1634551.6085101619.5英鎊。v2、假設(shè)即期美元/日元匯率為153.30/40，銀行爆出3個(gè)月遠(yuǎn)期的升（貼）水為42/39,假設(shè)美元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為8.3125%，日元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為7.25%，為方便計(jì)算，不考慮拆入價(jià)與拆出價(jià)的差別，請(qǐng)問：v（1）某貿(mào)易公司要購買3個(gè)月

10、遠(yuǎn)期日元，匯率應(yīng)當(dāng)是多少？v（2）試用利息差的原理，計(jì)算以美元購買3個(gè)月遠(yuǎn)期日元的匯率。v解：v（1）根據(jù)“前小后大往上加、前大后小往下減前小后大往上加、前大后小往下減”的原理，三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率計(jì)算為：v153.3042152.88，153.4039153.01v美元兌日元的匯率為：US1=JP￥152.88/153.01v（2）根據(jù)利息差的原理，計(jì)算以美元購買3個(gè)月遠(yuǎn)期日元的匯率為：v153.30(8.3125%7.25%)3/12=0.41 153.300.41152.89v153.40(8.3125%7.25%)3/12=0.41 153.400.41152.99v三個(gè)月后美元兌日元的匯

11、率為：US1=JP￥152.89/152.99。v3、在一個(gè)時(shí)期，美國(guó)金融市場(chǎng)上的3個(gè)月美元定期存款利率為12%，英國(guó)金融市場(chǎng)上的3個(gè)月英鎊定期存款利率為8%，假定當(dāng)前美元匯率為GBP1=USD2.000,3個(gè)月的美元期匯貼水為10點(diǎn)。試問：是否存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)？如果存在，一個(gè)投資者有10萬英鎊，可以獲利多少？v解：比較兩種投資方案：v10萬英鎊投資英國(guó)，3個(gè)月后可獲本利和：v100000（1+8%312）102000（英鎊）v10萬英鎊投資于美國(guó)，并同時(shí)在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，3個(gè)月后可獲本利和為：v1000002.000（1+12%312）（2.000+0.0010）102948.5

12、（英鎊）v可見，應(yīng)將10萬英鎊投放于美國(guó)金融市場(chǎng)，并同時(shí)進(jìn)行套期保值即可獲得本利和102948.5英鎊，可比投放于英國(guó)金融市場(chǎng)多獲利948.5英鎊。簡(jiǎn)答題舉例v簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力的聯(lián)系與區(qū)別。 v答： (1)從定義出發(fā)比較(4分) (2)國(guó)際清償力內(nèi)涵比國(guó)際儲(chǔ)備廣，它既包括國(guó)際儲(chǔ)備，還加上一國(guó)在金融市場(chǎng)上的籌資能力(4分) v （3）它們都代表了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)外清償能力，只是程度不一樣。（2分）論述題舉例v 怎樣理解國(guó)際資本流動(dòng)中利率與匯率的關(guān)系 ，試聯(lián)系當(dāng)前我國(guó)的實(shí)際來說明。v答：國(guó)際資本流動(dòng)幣利率與匯率的關(guān)系。 v這主要指國(guó)際短期資本流動(dòng)對(duì)匯率的影響。(2分) 表現(xiàn)在： (1)一國(guó)利率水平提高引起國(guó)際短期資本內(nèi)流，匯率趨于上浮，相反匯率趨于下浮(4分) (2)短期資金流動(dòng)通過國(guó)際收支影響匯率，一國(guó)實(shí)際利率提高使經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差，引起匯率的上浮，反之，引起匯率的下浮。(4分) (3)利率變動(dòng)，還會(huì)對(duì)即期和遠(yuǎn)期匯率產(chǎn)生影響，利率高的國(guó)家即期匯率上升，遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼