理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)培訓(xùn)(共45頁).ppt

1、理財(cái)知識(shí)培訓(xùn)我國金融業(yè)的銀行，保險(xiǎn)，證券，信托分業(yè)經(jīng)營，金融機(jī)構(gòu)割據(jù)并立，每一業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品都有很強(qiáng)的分業(yè)特征，理財(cái)產(chǎn)品單一，綜合理財(cái)人員缺乏，無法為投資者提供全方位的投資理財(cái)建議，也不能很好地為客戶進(jìn)行綜合的投資理財(cái)操作。宣傳不到位，缺乏營銷能力綜合理財(cái)人員的短缺品牌意識(shí)淡漠公司名稱及標(biāo)志 信托投資六大誤區(qū)信托投資六大誤區(qū)誤區(qū)一：誤區(qū)一：一味拒絕中長期產(chǎn)品。目前，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好偏向短期，導(dǎo)致中長期的信托產(chǎn)一味拒絕中長期產(chǎn)品。目前，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好偏向短期，導(dǎo)致中長期的信托產(chǎn)品鮮有人問津。不過，自今年央行降息以來，流動(dòng)性釋放帶來的資產(chǎn)貶值的概率也被品鮮有人問津。不過，自今年央行降息以來，流動(dòng)性

2、釋放帶來的資產(chǎn)貶值的概率也被放大。降息時(shí)代，放大。降息時(shí)代，“短借長用短借長用”的老路未必持久，投資者在資產(chǎn)組合中更應(yīng)盡量配置中的老路未必持久，投資者在資產(chǎn)組合中更應(yīng)盡量配置中長期的產(chǎn)品，提前鎖定未來的收益。長期的產(chǎn)品，提前鎖定未來的收益。誤區(qū)二：誤區(qū)二：只挑預(yù)期收益高的產(chǎn)品。截至目前，信托仍然維持著只挑預(yù)期收益高的產(chǎn)品。截至目前，信托仍然維持著“剛性兌付剛性兌付”的神話。在很多的神話。在很多投資者看來，信托產(chǎn)品與高息存款可以等同，因此選擇購買時(shí)，預(yù)期收益成為第一要投資者看來，信托產(chǎn)品與高息存款可以等同，因此選擇購買時(shí)，預(yù)期收益成為第一要素。不過，高收益的背后往往也有匹配的風(fēng)險(xiǎn)。為此，投資者未

3、來購買信托時(shí)，要充素。不過，高收益的背后往往也有匹配的風(fēng)險(xiǎn)。為此，投資者未來購買信托時(shí)，要充分對(duì)投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、來源進(jìn)行評(píng)估。分對(duì)投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、來源進(jìn)行評(píng)估。誤區(qū)三：誤區(qū)三：只相信銀行的渠道。由于銀行在我國經(jīng)濟(jì)中的主體地位，造成很多投資者只相信只相信銀行的渠道。由于銀行在我國經(jīng)濟(jì)中的主體地位，造成很多投資者只相信從銀行的渠道購買信托。這其實(shí)是一個(gè)誤區(qū)，銀行買產(chǎn)品不意味著就有銀行背書，相從銀行的渠道購買信托。這其實(shí)是一個(gè)誤區(qū)，銀行買產(chǎn)品不意味著就有銀行背書，相反，萬一產(chǎn)品出現(xiàn)問題，銀行還有可能幫不了你，因?yàn)殂y行不承擔(dān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。反，萬一產(chǎn)品出現(xiàn)問題，銀行還有可能幫不了你，因?yàn)殂y行不承擔(dān)產(chǎn)品

4、的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。誤區(qū)四誤區(qū)四：只選政信產(chǎn)品。前幾年，政府通過其融資平臺(tái)，向信托融資進(jìn)行地方基建。由于該只選政信產(chǎn)品。前幾年，政府通過其融資平臺(tái)，向信托融資進(jìn)行地方基建。由于該來產(chǎn)品有隱形的政府信用，導(dǎo)致政信類信托迅速壯大規(guī)模，成為客戶青睞的投資品種。來產(chǎn)品有隱形的政府信用，導(dǎo)致政信類信托迅速壯大規(guī)模，成為客戶青睞的投資品種。對(duì)此，投資者該轉(zhuǎn)變政信類項(xiàng)目對(duì)此，投資者該轉(zhuǎn)變政信類項(xiàng)目“剛性兌付剛性兌付”的思維，切莫認(rèn)為有政府背景的項(xiàng)目是無風(fēng)險(xiǎn)，的思維，切莫認(rèn)為有政府背景的項(xiàng)目是無風(fēng)險(xiǎn)，相反，該學(xué)會(huì)從地區(qū)情況是否良好、政府財(cái)政是否雄厚、征信措施是否完善等方面重新相反，該學(xué)會(huì)從地區(qū)情況是否良好、政府財(cái)政是

5、否雄厚、征信措施是否完善等方面重新考量項(xiàng)目來源?？剂宽?xiàng)目來源。誤區(qū)五：誤區(qū)五：與股票掛鉤的收益高。伴隨二級(jí)市場(chǎng)火爆，掛鉤權(quán)益類的信托產(chǎn)品成為香餑餑。陽與股票掛鉤的收益高。伴隨二級(jí)市場(chǎng)火爆，掛鉤權(quán)益類的信托產(chǎn)品成為香餑餑。陽光私募的產(chǎn)品，如果投顧沒有缺乏足夠經(jīng)驗(yàn)，震蕩階段投研的回撤能力較弱，很容易帶光私募的產(chǎn)品，如果投顧沒有缺乏足夠經(jīng)驗(yàn)，震蕩階段投研的回撤能力較弱，很容易帶來凈值上的損失。來凈值上的損失。誤區(qū)六：誤區(qū)六：房地產(chǎn)信托避而不知。由于先前的頹勢(shì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整。不可房地產(chǎn)信托避而不知。由于先前的頹勢(shì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整。不可否認(rèn)的是，該行業(yè)，尤其是一線城市以

6、外的趨于，確實(shí)存在資產(chǎn)泡沫，但從周期看，考否認(rèn)的是，該行業(yè)，尤其是一線城市以外的趨于，確實(shí)存在資產(chǎn)泡沫，但從周期看，考慮其占經(jīng)濟(jì)的比重，去庫存階段的房產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)斷崖式的花落。但在今年，供求兩端回慮其占經(jīng)濟(jì)的比重，去庫存階段的房產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)斷崖式的花落。但在今年，供求兩端回暖，在暖，在“釋放流動(dòng)性釋放流動(dòng)性貸款利率下調(diào)貸款利率下調(diào)房地產(chǎn)投資增長房地產(chǎn)投資增長經(jīng)濟(jì)上行經(jīng)濟(jì)上行”的傳導(dǎo)周期的傳導(dǎo)周期中，房地產(chǎn)信托或迎來反彈。中，房地產(chǎn)信托或迎來反彈。信托公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)信托公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)

7、險(xiǎn)等。等。信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指債務(wù)人或金融產(chǎn)品等信用交易對(duì)手違約或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響債權(quán)或金是指債務(wù)人或金融產(chǎn)品等信用交易對(duì)手違約或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響債權(quán)或金融產(chǎn)品的價(jià)值，從而造成債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也是信托公融產(chǎn)品的價(jià)值，從而造成債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也是信托公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使公司表內(nèi)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使公司表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是包括信托公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營管理活和表外業(yè)務(wù)發(fā)

8、生損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是包括信托公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營管理活動(dòng)中面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)之一。動(dòng)中面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)之一。信托公司面臨的信托公司面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有兩重：一是信托公司層面，指信托公司雖然有清償能力，但有兩重：一是信托公司層面，指信托公司雖然有清償能力，但無法及時(shí)獲得充足資金或無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)增長或支付到無法及時(shí)獲得充足資金或無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。二是信托項(xiàng)目層面，指具體信托項(xiàng)目不能按期變現(xiàn)兌付清算的風(fēng)險(xiǎn)以期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。二是信托項(xiàng)目層面，指具體信托項(xiàng)目不能按期變現(xiàn)兌付清算的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)期間開放的信托計(jì)劃來說，存在贖回資

9、金規(guī)模大于申購資金規(guī)模的可能性。及對(duì)期間開放的信托計(jì)劃來說，存在贖回資金規(guī)模大于申購資金規(guī)模的可能性。操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問題的內(nèi)部流程、員工和信息科技系統(tǒng)以及外部事件所造成損是指由不完善或有問題的內(nèi)部流程、員工和信息科技系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。失的風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指由機(jī)構(gòu)經(jīng)營、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對(duì)機(jī)構(gòu)負(fù)面評(píng)價(jià)的是指由機(jī)構(gòu)經(jīng)營、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對(duì)機(jī)構(gòu)負(fù)面評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部控制，是指為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實(shí)施一系列制度、程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)內(nèi)部控制，是指為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實(shí)施一系列制度、程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行

10、行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動(dòng)態(tài)過程和機(jī)制。事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動(dòng)態(tài)過程和機(jī)制。信托公司內(nèi)部控制的目標(biāo)是：合理保證信托公司經(jīng)營管理合法合規(guī)；資產(chǎn)安全；財(cái)務(wù)報(bào)告信托公司內(nèi)部控制的目標(biāo)是：合理保證信托公司經(jīng)營管理合法合規(guī)；資產(chǎn)安全；財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整；提高經(jīng)營效率和效果；促進(jìn)信托公司實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。及相關(guān)信息真實(shí)完整；提高經(jīng)營效率和效果；促進(jìn)信托公司實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。信托公司建立與實(shí)施內(nèi)部控制，應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：信托公司建立與實(shí)施內(nèi)部控制，應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：（1 1）全面性原則。全面性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫穿決策、執(zhí)行和監(jiān)督全過程，覆蓋信托公司的各種業(yè)務(wù)和事項(xiàng)。信內(nèi)部控制

11、應(yīng)當(dāng)貫穿決策、執(zhí)行和監(jiān)督全過程，覆蓋信托公司的各種業(yè)務(wù)和事項(xiàng)。信托公司需明確各層級(jí)（股東會(huì)、董事會(huì)、高級(jí)管理層等）的權(quán)限；信托公司需規(guī)范所有前、中、后托公司需明確各層級(jí)（股東會(huì)、董事會(huì)、高級(jí)管理層等）的權(quán)限；信托公司需規(guī)范所有前、中、后臺(tái)部門的職能，特別不可忽視部門間的工作流程銜接；同時(shí)，信托公司需對(duì)各類事務(wù)、業(yè)務(wù)制定相臺(tái)部門的職能，特別不可忽視部門間的工作流程銜接；同時(shí)，信托公司需對(duì)各類事務(wù)、業(yè)務(wù)制定相關(guān)管理辦法。關(guān)管理辦法。（2 2）重要性原則。重要性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)在全面控制的基礎(chǔ)上，關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，特別是同業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)在全面控制的基礎(chǔ)上，關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，

12、特別是同業(yè)機(jī)構(gòu)中的多發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事件、監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的事項(xiàng)、公司自身的弱勢(shì)領(lǐng)域等。機(jī)構(gòu)中的多發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事件、監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的事項(xiàng)、公司自身的弱勢(shì)領(lǐng)域等。（3 3）制衡性原則。制衡性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)在治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等方面形成相互制約、內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)在治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等方面形成相互制約、相互監(jiān)督，同時(shí)兼顧運(yùn)營效率。信托公司管理辦法規(guī)定，信托公司應(yīng)當(dāng)按照職責(zé)分離的原則設(shè)立相相互監(jiān)督，同時(shí)兼顧運(yùn)營效率。信托公司管理辦法規(guī)定，信托公司應(yīng)當(dāng)按照職責(zé)分離的原則設(shè)立相應(yīng)的工作崗位，保證公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正，形成健全的內(nèi)部應(yīng)的工作崗位，保證公司

13、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正，形成健全的內(nèi)部約束機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。約束機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。（4 4）適應(yīng)性原則適應(yīng)性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)與公司經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、競爭狀況和風(fēng)險(xiǎn)水平等相適應(yīng)，并隨著。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)與公司經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、競爭狀況和風(fēng)險(xiǎn)水平等相適應(yīng)，并隨著情況的變化及時(shí)加以調(diào)整。情況的變化及時(shí)加以調(diào)整。（5 5）成本效益原則。成本效益原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)權(quán)衡實(shí)施成本與預(yù)期效益，以適當(dāng)?shù)某杀緦?shí)現(xiàn)有效控制，即合理保內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)權(quán)衡實(shí)施成本與預(yù)期效益，以適當(dāng)?shù)某杀緦?shí)現(xiàn)有效控制，即合理保證內(nèi)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。證內(nèi)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。作為金融業(yè)四大支柱之一的信托業(yè)，與銀行、保險(xiǎn)、證券相比，

14、在個(gè)人理財(cái)方面，有著其作為金融業(yè)四大支柱之一的信托業(yè)，與銀行、保險(xiǎn)、證券相比，在個(gè)人理財(cái)方面，有著其他方式無法比擬的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。他方式無法比擬的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。1 1、投向靈活投向靈活信托的投資范圍廣泛，可以橫跨資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，是目前國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營、信托的投資范圍廣泛，可以橫跨資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，是目前國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理背景下唯一準(zhǔn)許同時(shí)在貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資的金融機(jī)構(gòu)。分業(yè)管理背景下唯一準(zhǔn)許同時(shí)在貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資的金融機(jī)構(gòu)。2 2、度身定制度身定制信托公司作為受托人可為投資者度身定制各類非標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品，最大限度地滿足委托信托公司作為受托人可為

15、投資者度身定制各類非標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品，最大限度地滿足委托人的個(gè)性需求。這種投資方式和產(chǎn)品的靈活性，是其他理財(cái)產(chǎn)品所不具備的。人的個(gè)性需求。這種投資方式和產(chǎn)品的靈活性，是其他理財(cái)產(chǎn)品所不具備的。3 3、專家理財(cái)專家理財(cái)通過信托集中起來的個(gè)人資金，由信托公司的專業(yè)人才進(jìn)行管理運(yùn)作，他們可以憑借專業(yè)通過信托集中起來的個(gè)人資金，由信托公司的專業(yè)人才進(jìn)行管理運(yùn)作，他們可以憑借專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)技能進(jìn)行投資，從而避免個(gè)人投資的盲目性，以達(dá)到降低投資風(fēng)險(xiǎn)、提高知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)技能進(jìn)行投資，從而避免個(gè)人投資的盲目性，以達(dá)到降低投資風(fēng)險(xiǎn)、提高投資收益的目的。投資收益的目的。4 4、破產(chǎn)隔離破產(chǎn)隔離信托合同一經(jīng)簽訂，就把收

16、益權(quán)分離給受益人，把運(yùn)用、處分、管理權(quán)分離給了受托人。信托合同一經(jīng)簽訂，就把收益權(quán)分離給受益人，把運(yùn)用、處分、管理權(quán)分離給了受托人。確保了信托財(cái)產(chǎn)沿著特定的目的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營，不因委托人或受托人出現(xiàn)破產(chǎn)而受到確保了信托財(cái)產(chǎn)沿著特定的目的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營，不因委托人或受托人出現(xiàn)破產(chǎn)而受到威脅，其獨(dú)立性受到法律保護(hù)，是一種更為科學(xué)的制度安排。威脅，其獨(dú)立性受到法律保護(hù)，是一種更為科學(xué)的制度安排。 陽光私募基金是信托公司發(fā)行、資深資產(chǎn)管陽光私募基金是信托公司發(fā)行、資深資產(chǎn)管理人管理、投向證券市場(chǎng)的浮動(dòng)收益類高端理財(cái)理人管理、投向證券市場(chǎng)的浮動(dòng)收益類高端理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品。 是指由投資顧問公司作為發(fā)起人、投資者

17、是指由投資顧問公司作為發(fā)起人、投資者作為委托人、信托公司作為受托人、銀行作為資作為委托人、信托公司作為受托人、銀行作為資金托管人、證券公司作為證券托管人，依據(jù)信金托管人、證券公司作為證券托管人，依據(jù)信托法發(fā)行設(shè)立的證券投資類信托集合理財(cái)產(chǎn)品。托法發(fā)行設(shè)立的證券投資類信托集合理財(cái)產(chǎn)品。（1 1）業(yè)績優(yōu)異：陽光私募基金長期投資業(yè)績完勝大盤、公募基金及其他股票型理財(cái)產(chǎn)品。）業(yè)績優(yōu)異：陽光私募基金長期投資業(yè)績完勝大盤、公募基金及其他股票型理財(cái)產(chǎn)品。（2 2）追求絕對(duì)回報(bào)：私募基金管理人利益和投資者利益是一致的，私募基金固定管理費(fèi)）追求絕對(duì)回報(bào)：私募基金管理人利益和投資者利益是一致的，私募基金固定管理費(fèi)

18、很少，主要依靠提取很少，主要依靠提取20%20%的業(yè)績報(bào)酬生存發(fā)展，而超額業(yè)績費(fèi)是在凈值每次創(chuàng)出新高的業(yè)績報(bào)酬生存發(fā)展，而超額業(yè)績費(fèi)是在凈值每次創(chuàng)出新高后才可提取的。只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢。所以私募基金需要追求絕對(duì)的后才可提取的。只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢。所以私募基金需要追求絕對(duì)的正收益，對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制相對(duì)嚴(yán)格。正收益，對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制相對(duì)嚴(yán)格。（3 3）操作靈活：倉位可在）操作靈活：倉位可在0%-100%0%-100%間靈活調(diào)整，牛市可滿倉獲取全部收益，熊市可空倉間靈活調(diào)整，牛市可滿倉獲取全部收益，熊市可空倉規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資策略眾多。規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資策略眾多。（4 4

19、）精英管理：陽光私募基金的資產(chǎn)管理人，大多經(jīng)歷了中國股市）精英管理：陽光私募基金的資產(chǎn)管理人，大多經(jīng)歷了中國股市2020多年牛熊轉(zhuǎn)換的實(shí)多年牛熊轉(zhuǎn)換的實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)，他們有的曾經(jīng)是公募基金的明星基金經(jīng)理，有的曾在券商中擔(dān)任自營部投資戰(zhàn)考驗(yàn)，他們有的曾經(jīng)是公募基金的明星基金經(jīng)理，有的曾在券商中擔(dān)任自營部投資經(jīng)理或資深行業(yè)研究員，有的曾被任命為管理關(guān)系民生的保險(xiǎn)資金、社保組合及企業(yè)經(jīng)理或資深行業(yè)研究員，有的曾被任命為管理關(guān)系民生的保險(xiǎn)資金、社保組合及企業(yè)年金，而有的源于民間股神的華麗轉(zhuǎn)身。年金，而有的源于民間股神的華麗轉(zhuǎn)身。 目前市場(chǎng)上大部分的陽光私募基金其實(shí)是信托產(chǎn)品，目前市場(chǎng)上大部分的陽光私募基金其

20、實(shí)是信托產(chǎn)品，即通過信托公司發(fā)行的產(chǎn)品，通過信托合同規(guī)定各方的權(quán)即通過信托公司發(fā)行的產(chǎn)品，通過信托合同規(guī)定各方的權(quán)利與義務(wù)。利與義務(wù)。 陽光私募基金共有四方參與：陽光私募基金公司、信陽光私募基金共有四方參與：陽光私募基金公司、信托公司、證券公司和銀行，其中陽光私募基金公司負(fù)責(zé)證托公司、證券公司和銀行，其中陽光私募基金公司負(fù)責(zé)證券市場(chǎng)投資；信托公司是產(chǎn)品發(fā)行的法律主體，提供產(chǎn)品券市場(chǎng)投資；信托公司是產(chǎn)品發(fā)行的法律主體，提供產(chǎn)品運(yùn)作的平臺(tái)，并承擔(dān)部分監(jiān)管職責(zé)；銀行作為資金托管人，運(yùn)作的平臺(tái)，并承擔(dān)部分監(jiān)管職責(zé)；銀行作為資金托管人，保障投資者資金安全；證券公司作為證券托管方，保障證保障投資者資金安全

21、；證券公司作為證券托管方，保障證券的安全性。券的安全性。 另外，除了通過信托平臺(tái)發(fā)行，還有通過有限合伙企另外，除了通過信托平臺(tái)發(fā)行，還有通過有限合伙企業(yè)、券商資管通道、公募基金一對(duì)一專戶發(fā)行的陽光私募業(yè)、券商資管通道、公募基金一對(duì)一專戶發(fā)行的陽光私募基金?；?。 通過信托平臺(tái)發(fā)行的陽光私募基金運(yùn)作較為正規(guī)，信通過信托平臺(tái)發(fā)行的陽光私募基金運(yùn)作較為正規(guī)，信托公司負(fù)責(zé)監(jiān)管資金的流向與用途，陽光私募基金的每個(gè)托公司負(fù)責(zé)監(jiān)管資金的流向與用途，陽光私募基金的每個(gè)操作均須遵守信托合同的規(guī)定?；鸸芾砣酥回?fù)責(zé)證券投操作均須遵守信托合同的規(guī)定?；鸸芾砣酥回?fù)責(zé)證券投資組合的管理，資金由資組合的管理，資金由 銀

22、行托管，基金凈值由信托公司、銀行托管，基金凈值由信托公司、商業(yè)銀行、證券公司（期貨公司）三方核對(duì)無誤后核算，商業(yè)銀行、證券公司（期貨公司）三方核對(duì)無誤后核算，保證資金的安全性和凈值的準(zhǔn)確性。保證資金的安全性和凈值的準(zhǔn)確性。 信托制陽光私募基金受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，不存在資金非信托制陽光私募基金受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，不存在資金非法挪用的可能，投資者可以放心投資。法挪用的可能，投資者可以放心投資。 同時(shí)，同時(shí)，20132013年年6 6月月1 1日，陽光私募基金被納入基金法，日，陽光私募基金被納入基金法，正式承認(rèn)私募基金的法律地位。正式承認(rèn)私募基金的法律地位。 （1 1）了解自身需求。您可以在金）了解自身需求

23、。您可以在金線財(cái)富線財(cái)富投資顧問的幫助下，理清您的投資目標(biāo)、投資周投資顧問的幫助下，理清您的投資目標(biāo)、投資周期、期望收益以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等；期、期望收益以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等；（2 2）了解私募基金。掌握基金的業(yè)績歸因及投資風(fēng)格；熟悉基金經(jīng)理的過往投資經(jīng)歷，）了解私募基金。掌握基金的業(yè)績歸因及投資風(fēng)格；熟悉基金經(jīng)理的過往投資經(jīng)歷，私募基金的投資理念、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)控制措施；了解公司基本面情況，如投研團(tuán)隊(duì)、私募基金的投資理念、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)控制措施；了解公司基本面情況，如投研團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理情況、管理規(guī)模等；股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理情況、管理規(guī)模等；（3 3）構(gòu)建投資組合。根據(jù)您的投資需求，結(jié)合市

24、場(chǎng)情況，選擇與您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹）構(gòu)建投資組合。根據(jù)您的投資需求，結(jié)合市場(chǎng)情況，選擇與您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的私募基金，構(gòu)建投資組合。并在未來根據(jù)您投資需求的改變、市場(chǎng)波動(dòng)及私募基配的私募基金，構(gòu)建投資組合。并在未來根據(jù)您投資需求的改變、市場(chǎng)波動(dòng)及私募基金本身的變動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合；金本身的變動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合； 投資者可向第三方機(jī)構(gòu)咨詢私募基金，尋找與您需求相匹配、風(fēng)險(xiǎn)收益比極佳的私募基投資者可向第三方機(jī)構(gòu)咨詢私募基金，尋找與您需求相匹配、風(fēng)險(xiǎn)收益比極佳的私募基金。金。二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不好時(shí)，不適合購買基金產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不好時(shí)，不適合購買基金產(chǎn)品凈值高的產(chǎn)品上漲空間小于凈值低的凈值高的產(chǎn)

25、品上漲空間小于凈值低的陽光私募公司規(guī)模越大說明投資能力越強(qiáng)陽光私募公司規(guī)模越大說明投資能力越強(qiáng)凈值越高的基金說明基金經(jīng)理投資能力越強(qiáng)凈值越高的基金說明基金經(jīng)理投資能力越強(qiáng)只有收益高的基金可以買只有收益高的基金可以買資管業(yè)務(wù)指資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資管業(yè)務(wù)指資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，根根據(jù)據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作，為客戶提供證券制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作，為客戶提供證券及其它金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。及其它金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。1.1.公司日常管理

26、公司日常管理2.2.公司工作管理公司工作管理1.1.公司日常管理公司日常管理2.2.公司工作管理公司工作管理1.1.世界世界：起源于羅馬，發(fā)展于英美，成熟于日本，流行于全世界。：起源于羅馬，發(fā)展于英美，成熟于日本，流行于全世界。2.2.中國中國：19791979年中國國際信托投資公司成立，這是我國第一家信托投資公司，它的成立是中國信托業(yè)年中國國際信托投資公司成立，這是我國第一家信托投資公司，它的成立是中國信托業(yè)得到恢復(fù)發(fā)展的一個(gè)標(biāo)志。得到恢復(fù)發(fā)展的一個(gè)標(biāo)志。3.3.屬性屬性：四大金融機(jī)構(gòu)之一：銀行、信托、保險(xiǎn)、證券：四大金融機(jī)構(gòu)之一：銀行、信托、保險(xiǎn)、證券; ;4.4.監(jiān)管監(jiān)管：三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之

27、一：證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)：三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一：證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì); ;5.5.整改整改：6 6次整改：次整改：19821982、19851985、19881988、19931993、19991999、2007;2007;6.6.規(guī)模規(guī)模：截至：截至20132013年底全國僅有年底全國僅有6868家信托公司，注冊(cè)資本皆家信托公司，注冊(cè)資本皆3 3億以上億以上; ;截至截至20132013年底信托管理資金突年底信托管理資金突破破1010萬億，僅次于銀行的第二大金融支柱萬億，僅次于銀行的第二大金融支柱; ;7.7.法律法律： 一法三規(guī)：一法三規(guī)：中華人民共和國信托法中華人民共和國信托法-2001

28、-2001信托公司管理辦法信托公司管理辦法-2007-2007信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法-2007-2007信托公司凈資本管理辦法信托公司凈資本管理辦法201020108.8.現(xiàn)狀現(xiàn)狀：信托和銀行一樣受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，大型國企和政府通過信托公司融資，通過土地質(zhì)押，股權(quán)抵：信托和銀行一樣受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，大型國企和政府通過信托公司融資，通過土地質(zhì)押，股權(quán)抵押，和第三方擔(dān)保措施，保證到期還本付息。押，和第三方擔(dān)保措施，保證到期還本付息。100100萬起步，同銀行儲(chǔ)蓄一樣有明確的投資期限和固萬起步，同銀行儲(chǔ)蓄一樣有明確的投資期限和固定收益定收益8%-12%8%-12

29、%，在過去兩年里以其，在過去兩年里以其3 3、4 4倍于銀行同期定存收益和倍于銀行同期定存收益和100%100%兌付記錄受到很多高端投兌付記錄受到很多高端投資者青睞！資者青睞！問題一：問題一：信托公司和銀行啥區(qū)別？信托公司和銀行啥區(qū)別？答：信托公司和銀行都是有監(jiān)管機(jī)構(gòu)，銀行的上級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有銀監(jiān)會(huì)和人民銀行，信托公答：信托公司和銀行都是有監(jiān)管機(jī)構(gòu)，銀行的上級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有銀監(jiān)會(huì)和人民銀行，信托公司的上級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)過去是人民銀行，現(xiàn)在是中國銀監(jiān)會(huì)，所以信托公司和保險(xiǎn)公司、司的上級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)過去是人民銀行，現(xiàn)在是中國銀監(jiān)會(huì)，所以信托公司和保險(xiǎn)公司、證劵公司、基金公司都是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，都由政府機(jī)構(gòu)來監(jiān)管，在

30、中國銀監(jiān)會(huì)的官證劵公司、基金公司都是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，都由政府機(jī)構(gòu)來監(jiān)管，在中國銀監(jiān)會(huì)的官方網(wǎng)站方網(wǎng)站( http:/ )( http:/ )可以查詢到所有信托公司的備案信息?？梢圆樵兊剿行磐泄镜膫浒感畔?。 同時(shí)，對(duì)于信托公司的業(yè)務(wù)管理也有專門的法律信托法，為中華人民共和國主席同時(shí)，對(duì)于信托公司的業(yè)務(wù)管理也有專門的法律信托法，為中華人民共和國主席令令20012001第第5050號(hào)公布，號(hào)公布，20012001年年1010月月1 1日開始實(shí)施。日開始實(shí)施。 所以說，信托公司是非銀行類金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)運(yùn)作均有法律依據(jù)受法律約束，絕不所以說，信托公司是非銀行類金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)運(yùn)作均有法律依據(jù)受法律

31、約束，絕不是像是像“典當(dāng)行典當(dāng)行”那樣的民間組織；那樣的民間組織；( (本人對(duì)典當(dāng)行并無任何成見本人對(duì)典當(dāng)行并無任何成見) )問題二：問題二：銀行在信托計(jì)劃運(yùn)作中是干啥的？銀行在信托計(jì)劃運(yùn)作中是干啥的？答答： 銀行有兩個(gè)作用。銀行有兩個(gè)作用。1 1、是資金通道，所有資金流運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)過銀行；、是資金通道，所有資金流運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)過銀行；2 2、是替信托公司保、是替信托公司保管管 資金，確保整個(gè)業(yè)務(wù)過程中信托公司碰不到錢，避免大家所謂擔(dān)心的資金，確保整個(gè)業(yè)務(wù)過程中信托公司碰不到錢，避免大家所謂擔(dān)心的“挪用挪用”；這兩項(xiàng)職能我們業(yè)內(nèi)俗稱這兩項(xiàng)職能我們業(yè)內(nèi)俗稱“陽光化陽光化”，讓錢和管的人分開，確保業(yè)務(wù)流程資金結(jié)

32、算環(huán)，讓錢和管的人分開，確保業(yè)務(wù)流程資金結(jié)算環(huán)節(jié)沒有風(fēng)險(xiǎn)；節(jié)沒有風(fēng)險(xiǎn)；問題三：問題三：信托這類理財(cái)方式保本保收益嗎？信托這類理財(cái)方式保本保收益嗎？答：很多客戶會(huì)問這樣的問題，現(xiàn)在各類理財(cái)方式中只有部分答：很多客戶會(huì)問這樣的問題，現(xiàn)在各類理財(cái)方式中只有部分“低收益低收益”的產(chǎn)品會(huì)寫保證的產(chǎn)品會(huì)寫保證收益類，其他都叫做收益類，其他都叫做“預(yù)期收益預(yù)期收益”，我們看待預(yù)期收益時(shí)，主要要看產(chǎn)品的投向來認(rèn)，我們看待預(yù)期收益時(shí)，主要要看產(chǎn)品的投向來認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)，投資股票、黃金、外匯這樣波動(dòng)的標(biāo)的必然有風(fēng)險(xiǎn)，而一些債權(quán)、債券、實(shí)定風(fēng)險(xiǎn)，投資股票、黃金、外匯這樣波動(dòng)的標(biāo)的必然有風(fēng)險(xiǎn)，而一些債權(quán)、債券、實(shí)體項(xiàng)目、股

33、權(quán)類的投資方式風(fēng)險(xiǎn)低得多，如果再有完善的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，是完全可以體項(xiàng)目、股權(quán)類的投資方式風(fēng)險(xiǎn)低得多，如果再有完善的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，是完全可以安心投資的；不要對(duì)安心投資的；不要對(duì)“預(yù)期收益預(yù)期收益”一棒子打死。一方面這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，國家法一棒子打死。一方面這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，國家法律規(guī)定在合同中不能寫保本保收益，另一方面也要看產(chǎn)品的具體構(gòu)架，收益率高、風(fēng)律規(guī)定在合同中不能寫保本保收益，另一方面也要看產(chǎn)品的具體構(gòu)架，收益率高、風(fēng)險(xiǎn)控制措施得當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品同樣可以積極參與。事實(shí)上，信托在過去險(xiǎn)控制措施得當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品同樣可以積極參與。事實(shí)上，信托在過去3030多年的時(shí)間里面，多年的時(shí)間里面，還沒有一款固定收益

34、信托是違約的，全部的預(yù)期收益都兌付了。還沒有一款固定收益信托是違約的，全部的預(yù)期收益都兌付了。問題四：問題四：信托產(chǎn)品有沒有低于信托產(chǎn)品有沒有低于100100萬的標(biāo)準(zhǔn)？萬的標(biāo)準(zhǔn)？答：沒有，這是答：沒有，這是信托法信托法規(guī)定的，一個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃中規(guī)定的，一個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃中100100萬萬-300-300萬萬( (不含不含) )的名額最多的名額最多5050個(gè)，個(gè)，300300萬以上不限制。當(dāng)然，如果你能和親戚朋友合買萬以上不限制。當(dāng)然，如果你能和親戚朋友合買100100萬的，也是可以的，但這是客萬的，也是可以的，但這是客戶私人之間的事情了，信托公司最后只確定和一個(gè)人簽約，合同上只能有一個(gè)客戶的戶私人之間的

35、事情了，信托公司最后只確定和一個(gè)人簽約，合同上只能有一個(gè)客戶的簽名；每個(gè)信托理財(cái)計(jì)劃一定有簽名；每個(gè)信托理財(cái)計(jì)劃一定有“風(fēng)險(xiǎn)控制措施風(fēng)險(xiǎn)控制措施”，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制措施就是確保我們，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制措施就是確保我們投資人本金和收益不受損失的重要依據(jù)，有的是實(shí)物抵押、有的是股權(quán)抵押、有的是投資人本金和收益不受損失的重要依據(jù)，有的是實(shí)物抵押、有的是股權(quán)抵押、有的是擔(dān)保公司擔(dān)保，總之一定有這部分內(nèi)容，說白了就是擔(dān)保公司擔(dān)保，總之一定有這部分內(nèi)容，說白了就是“我我”借錢給借錢給“你你”用，光給我用，光給我高利息不行，必須有擔(dān)?；虻盅捍胧?，你要是沒錢還我就賣你壓給我的東西，或是你高利息不行，必須有擔(dān)?；虻盅捍胧?/p>

36、，你要是沒錢還我就賣你壓給我的東西，或是你沒錢還，擔(dān)保人就要替你還。沒錢還，擔(dān)保人就要替你還。問題五：問題五：信托咋能保證投資人的利益？信托咋能保證投資人的利益？答：這個(gè)問題最為關(guān)鍵，所以放在了最后。咱個(gè)人家的錢攢起來都不容易，投資就一定要答：這個(gè)問題最為關(guān)鍵，所以放在了最后。咱個(gè)人家的錢攢起來都不容易，投資就一定要投個(gè)明明白白的，必須弄明白產(chǎn)品是干啥的？收益多少？咋能保證我的本金和收益沒投個(gè)明明白白的，必須弄明白產(chǎn)品是干啥的？收益多少？咋能保證我的本金和收益沒有問題？這絕對(duì)是我們投資人必須問的，也是我們的權(quán)利，回答好了并在合同中找到有問題？這絕對(duì)是我們投資人必須問的，也是我們的權(quán)利，回答好了并在合同中找到對(duì)應(yīng)的內(nèi)容，才能最終確定參與投資對(duì)應(yīng)的內(nèi)容，才能最終確定參與投資大家切記一定要這么做。但是，并非所有的大家切記一定要這么做。但是，并非所有的信托理財(cái)項(xiàng)目都是能信托理財(cái)項(xiàng)目都是能100%100%控制好風(fēng)險(xiǎn)的，有些項(xiàng)目專業(yè)人士是能夠發(fā)現(xiàn)其中的問題的，控制好風(fēng)險(xiǎn)的，有些項(xiàng)目專業(yè)人士是能夠發(fā)現(xiàn)其中的問題的，所以要么投資者能獨(dú)立審查項(xiàng)目的優(yōu)劣，要么就需要金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士幫客戶審核所以要么投資者能獨(dú)立審查項(xiàng)目的優(yōu)劣，要么就需要金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士幫客戶審核項(xiàng)目的風(fēng)控措施是否完善。項(xiàng)目的風(fēng)控措施是否完善。問題六：