第十五章失業(yè)與通貨膨脹理論

1、123%100勞動力總數(shù)失業(yè)人數(shù)失業(yè)率我國勞動年齡范圍的下限為16歲,上限為男59歲,女54歲4宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象鳥瞰失業(yè)宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象鳥瞰失業(yè)度量：度量：沒有工作的勞動沒有工作的勞動力比重力比重我國的失業(yè)呈我國的失業(yè)呈緩慢上升趨勢緩慢上升趨勢12345619781980198219841986198819901992199419961998200020022004失業(yè)率5美國的失業(yè)率美國的失業(yè)率678源于勞動市場供求雙方的失業(yè)l摩擦性失業(yè)：l生產(chǎn)過程中難以避免的由于轉(zhuǎn)業(yè)等原因而造成的短期、局部性失業(yè)。l對于家庭和個人，時過渡性的。u結(jié)構(gòu)性失業(yè)：u勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業(yè)。u往往是“失業(yè)與

2、空位”并存。l通常起源于勞通常起源于勞動力的供給方。動力的供給方。u通常起源于需通常起源于需求方。求方。9ADY45 ADfAD0EfEY0K緊縮性缺口101112%10011ttttPPP13%100101niitiniititQPQP物價指數(shù)14通貨緊縮通貨緊縮l通貨緊縮：社會價格總水平即商品和勞務(wù)價格總水平不斷普遍下降。u通貨緊縮是與通貨膨脹相對應(yīng)的經(jīng)濟過程，往往是在通貨膨脹得到抑制之后發(fā)生的。l流通中的貨幣大大少于商品流通的需要，l特別是貨幣流通速度下降，l社會對于經(jīng)濟前景預(yù)期普遍不良，l總需求小于總供給，l造成價格水平普遍下降，l經(jīng)濟持續(xù)萎縮，資產(chǎn)嚴(yán)重縮水。u物價連續(xù)下跌，另一個是通

3、貨量，貨幣供給量連續(xù)下降。u實質(zhì)：通貨緊縮是“伴隨物價下跌而出現(xiàn)的經(jīng)濟衰退”。15中國通貨膨脹中國通貨膨脹在過去的半個世紀(jì)里，中國既出現(xiàn)過通貨膨在過去的半個世紀(jì)里，中國既出現(xiàn)過通貨膨脹，也出現(xiàn)過通貨緊縮。脹，也出現(xiàn)過通貨緊縮。 -10-5051015202519521956196019641968197219761980198419881992199620002004采用GDP縮減指數(shù)度量的通貨膨脹-10-5051015202519521956196019641968197219761980198419881992199620002004采用CPI度量的通貨膨脹通通貨貨膨膨脹脹通通貨貨緊緊縮縮

4、16我國我國4 4次通貨膨脹高峰及其原因次通貨膨脹高峰及其原因 19801980（6%6%） 高額的財政赤字。高額的財政赤字。財政財政赤字為赤字為127.5127.5億元。億元。 貨幣超額投放。貨幣流貨幣超額投放。貨幣流通增長率為通增長率為22.6%22.6%。 1985（8.8%） 信貸規(guī)模膨脹。貸款余額增長率為23.9%。 貨幣超額投放。貨幣流通增長率為19.8%。 19881988（18.5%18.5%） 貨幣超額投放。為了啟動經(jīng)濟，貨幣流通量增長了31.8%。 通脹預(yù)期導(dǎo)致消費者搶購。消費需求膨脹。 19941994（21.7%21.7%） 貨幣超額投放。為了啟動經(jīng)濟，1992年貨幣流

5、通量增長了43.2%。 投資高速增長導(dǎo)致貨幣超額投放。社會投資增長率1993年為12.1%。17美國的通貨膨脹美國的通貨膨脹1819一般通貨膨脹的影響一般通貨膨脹的影響 收入再分配效應(yīng)：對債權(quán)方不利而對債收入再分配效應(yīng)：對債權(quán)方不利而對債務(wù)方有利。務(wù)方有利。 對依靠固定收入維持生活的人不利：領(lǐng)對依靠固定收入維持生活的人不利：領(lǐng)取救濟金，退休金和依靠轉(zhuǎn)移支付生活取救濟金，退休金和依靠轉(zhuǎn)移支付生活的居民，最容易受到通貨膨脹危害。的居民，最容易受到通貨膨脹危害。 效率損失效率損失 ：“菜單成本（菜單成本（menu costs）”、價格誤讀、增加風(fēng)險和不確定性。價格誤讀、增加風(fēng)險和不確定性。20超速通

6、貨膨脹的影響超速通貨膨脹的影響 超速通貨膨脹必然會帶來災(zāi)難性惡果。這超速通貨膨脹必然會帶來災(zāi)難性惡果。這時預(yù)期自我實現(xiàn)機制決定了通貨膨脹必然時預(yù)期自我實現(xiàn)機制決定了通貨膨脹必然會加速進(jìn)行，政府則不得不增加印鈔維持會加速進(jìn)行，政府則不得不增加印鈔維持局面。這時經(jīng)濟好比一輛在荒原中不斷自局面。這時經(jīng)濟好比一輛在荒原中不斷自我加速的汽車，除非有外部提供的強大制我加速的汽車，除非有外部提供的強大制動力使汽車減速，它將在某個時點落入懸動力使汽車減速，它將在某個時點落入懸崖或撞向絕壁，導(dǎo)致貨幣體系崩潰，經(jīng)濟崖或撞向絕壁，導(dǎo)致貨幣體系崩潰，經(jīng)濟系統(tǒng)瓦解，甚至政府更迭。超速通貨膨脹系統(tǒng)瓦解，甚至政府更迭。超速

7、通貨膨脹必然是惡性通貨膨脹。必然是惡性通貨膨脹。21例：歷史上最驚人的超級通貨膨脹是發(fā)生于歷史上最驚人的超級通貨膨脹是發(fā)生于1919192319191923年底年底的德國。德國的這次通貨膨脹，像其他的通貨膨脹一樣有其的德國。德國的這次通貨膨脹，像其他的通貨膨脹一樣有其特殊的歷史背景特殊的歷史背景：作為第一次世界大戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國的德國，凡：作為第一次世界大戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國的德國，凡爾賽條約使德國背上了沉重的賠款負(fù)擔(dān)，爾賽條約使德國背上了沉重的賠款負(fù)擔(dān)，19231923年初同盟國軍年初同盟國軍隊占領(lǐng)魯爾，還有一些其他事情。隊占領(lǐng)魯爾，還有一些其他事情。 20年代初德國超速通貨膨脹：物價水平在年代初德國超速通

8、貨膨脹：物價水平在1922年年1月至月至1923年年11月不到兩年間上升了月不到兩年間上升了100億倍。這意味著，如果一個億倍。這意味著，如果一個富翁在富翁在1922年初擁有年初擁有300萬馬克的德國政府債券，第二年末萬馬克的德國政府債券，第二年末他的全部財富還買不到一塊糖果。他的全部財富還買不到一塊糖果。 匈牙利匈牙利40年代超速通貨膨脹：可能是人類歷史上物價上年代超速通貨膨脹：可能是人類歷史上物價上升幅度最大的通貨膨脹。在升幅度最大的通貨膨脹。在1945年年7月至月至1946年年7月的一年間，月的一年間，這個小國的物價指數(shù)從這個小國的物價指數(shù)從100飆升到接近飆升到接近400（1027）。

9、用圖形）。用圖形表達(dá)并以表達(dá)并以1英寸高度表示物價指數(shù)上升英寸高度表示物價指數(shù)上升100，表達(dá)這個年通貨，表達(dá)這個年通貨膨脹率的縱軸坐標(biāo)高度，相當(dāng)于從地球到太陽的距離。膨脹率的縱軸坐標(biāo)高度，相當(dāng)于從地球到太陽的距離。22中國中國40年代超速通貨膨脹年代超速通貨膨脹100,000,000,000,0001937193919411943194519471949年份 (1937年1-6月=1)價格指數(shù)、貨幣發(fā)行指數(shù)價格指數(shù)貨幣發(fā)行指數(shù)10,000,000,000,0001,000,000,000,000100,000,000,00010,000,000,0001,000,000,000100,000

10、,00010,000,0001,000,000100,00010,0001,00010010123中國超速通貨膨脹解釋中國超速通貨膨脹解釋 導(dǎo)致這次超速通貨膨脹主要有兩方面原因：導(dǎo)致這次超速通貨膨脹主要有兩方面原因：一方面，戰(zhàn)爭環(huán)境使當(dāng)時國民黨政府財政一方面，戰(zhàn)爭環(huán)境使當(dāng)時國民黨政府財政支出壓力增大，面臨嚴(yán)重入不敷出的財政支出壓力增大，面臨嚴(yán)重入不敷出的財政不平衡危機，因而有動機通過濫發(fā)鈔票來不平衡危機，因而有動機通過濫發(fā)鈔票來增加收入；另一方面，增加收入；另一方面，3030年代中期進(jìn)行的年代中期進(jìn)行的法幣改革，為政府通過發(fā)行鈔票應(yīng)對財政法幣改革，為政府通過發(fā)行鈔票應(yīng)對財政危機提供了現(xiàn)實可能，

11、最終把內(nèi)外交困的危機提供了現(xiàn)實可能，最終把內(nèi)外交困的國民黨政府推上了超速通貨膨脹的不歸路。國民黨政府推上了超速通貨膨脹的不歸路。24 超速通貨膨脹根源在于貨幣供給過量，在于政府超速通貨膨脹根源在于貨幣供給過量，在于政府濫發(fā)鈔票獲取收入。一般具備常識和理智的政府濫發(fā)鈔票獲取收入。一般具備常識和理智的政府會采取慎重態(tài)度。然而，如果出現(xiàn)戰(zhàn)爭等特殊情會采取慎重態(tài)度。然而，如果出現(xiàn)戰(zhàn)爭等特殊情形，滿足必要開支成為關(guān)乎政府生存問題，收稅形，滿足必要開支成為關(guān)乎政府生存問題，收稅和借錢又不能堵住窟窿時，印鈔斂財就有了誘惑和借錢又不能堵住窟窿時，印鈔斂財就有了誘惑力。力。 印鈔收入是從公眾的部分財富轉(zhuǎn)化而來的

12、。政府印鈔收入是從公眾的部分財富轉(zhuǎn)化而來的。政府印發(fā)鈔票增加收入，可以看作是對社會征收了一印發(fā)鈔票增加收入，可以看作是對社會征收了一種特殊的稅：通貨膨脹稅，它把公眾的部分財富種特殊的稅：通貨膨脹稅，它把公眾的部分財富轉(zhuǎn)變?yōu)檎杖搿蓚€特點：一是沒有稅單，具轉(zhuǎn)變?yōu)檎杖搿蓚€特點：一是沒有稅單，具有隱蔽性。第二，征收對象是貨幣實際持有者。有隱蔽性。第二，征收對象是貨幣實際持有者。通貨膨脹稅通貨膨脹稅252627膨脹性缺口膨脹性缺口282930313233 3 3、供求混合推進(jìn)、供求混合推進(jìn) （ADAD 和和ASAS ） 總需求總需求 物價物價 工資工資 成本成本 總供給總供給 物價物價 。

13、AD0 AD1，E0 E1，P0 P1。 AS0 AS1，E1 E2，P1 P2。PYAS0AD0E0P0AD1E1P1AS1E2P234353637381958年，英國經(jīng)濟學(xué)家菲利普斯年，英國經(jīng)濟學(xué)家菲利普斯(A.W.Phillips)發(fā)表了一篇非發(fā)表了一篇非常有影響的論文?；谟慕y(tǒng)計數(shù)字，菲利普斯發(fā)現(xiàn)，常有影響的論文?；谟慕y(tǒng)計數(shù)字，菲利普斯發(fā)現(xiàn)，失業(yè)率與貨幣工資變化率之間存在著相互抵消關(guān)系。這一失業(yè)率與貨幣工資變化率之間存在著相互抵消關(guān)系。這一關(guān)系被稱為關(guān)系被稱為菲利普斯曲線菲利普斯曲線。后來，其他經(jīng)濟學(xué)家注意到，。后來，其他經(jīng)濟學(xué)家注意到，通貨膨脹率與失業(yè)率之間也有類似關(guān)系，因

14、為工資是生產(chǎn)通貨膨脹率與失業(yè)率之間也有類似關(guān)系，因為工資是生產(chǎn)成本的重要組成部分。成本的重要組成部分。 這一關(guān)系也稱這一關(guān)系也稱菲利普斯曲線。菲利普斯曲線。當(dāng)失業(yè)率高（當(dāng)失業(yè)率高（d d）時，通貨膨脹）時，通貨膨脹率低（率低（b b）；）； 當(dāng)失業(yè)率低（當(dāng)失業(yè)率低（c c）時，通貨膨）時，通貨膨脹率高（脹率高（a a）；）； 宏觀經(jīng)濟政策： 當(dāng)失業(yè)率高時， 高通脹可換取低的失業(yè)率； 當(dāng)通脹高時， 高失業(yè)率可換取低的通脹。 gPuPCabcdBA39長期菲利普斯曲線u 0 如圖所示，當(dāng)不存在通貨膨脹時，經(jīng)濟實現(xiàn)自然失業(yè)率。當(dāng)失業(yè)率低于自然失業(yè)率時，通貨膨脹才會出現(xiàn)，并且失業(yè)率越低，通貨膨脹率越高

15、。原因是，當(dāng)真實價格上升時，人們有不充分的預(yù)期。 假如人們有了通貨膨脹預(yù)期，那么，他們的工資要求中就會體現(xiàn)出來，即gW=g(u)+e或=g(u)+eun=g(u)+e40通貨膨脹預(yù)期與菲利普斯曲線的移動u 0un設(shè)想世界上本來沒有通貨膨脹，即=0，那么，肯定有e=0。在這種情況下，5%的通貨膨脹也許使失業(yè)率低于自然失業(yè)率。Ee=05%41菲利普斯曲線的移動u 0une=05% 但是，一段時間之后，人們就會預(yù)期到通貨膨脹率是5%。從而，要求貨幣工資增長5%，那么，失業(yè)率就會回到原來的自然失業(yè)率水平，即當(dāng)預(yù)期通貨膨脹率=真實通貨膨脹時，失業(yè)率=自然失業(yè)率。42菲利普斯曲線的移動u 0une=05%

16、 但是，一段時間之后，人們就會預(yù)期到通貨膨脹率是5%。從而，要求貨幣工資增長5%，那么，失業(yè)率就會回到原來的自然失業(yè)率水平，即當(dāng)預(yù)期通貨膨脹率=真實通貨膨脹時，失業(yè)率=自然失業(yè)率。e=5%43菲利普斯曲線的移動u 0une=05%要想使失業(yè)率低于自然失業(yè)率，就必須制造出更高的通貨膨脹率，比如8%。當(dāng)然，過一段時間，人們也會預(yù)期到這一通貨膨脹，失業(yè)率將再次回到自然失業(yè)率。所以，長期內(nèi)，通貨膨脹并不帶來失業(yè)率下降。8%e=5 e= 上述分析表明，通貨膨脹與失業(yè)率之間的相互抵消關(guān)系只是在短期內(nèi)才成立，因為短期內(nèi)人們往往有不充分的通貨膨脹預(yù)期。這也意味著，政府的（財政或貨幣）擴張政策要想有效，其效果必須是人們沒有事先預(yù)期到的。44 貨幣主義觀點 短期內(nèi)，失業(yè)與通貨膨脹之間存在交替短期內(nèi)，失業(yè)與通貨膨脹之間存在交替關(guān)系；長期中，失業(yè)與通貨膨脹之間不存關(guān)系；長期中，失業(yè)與通貨膨脹之間不存在交替關(guān)系。在交替關(guān)系。 短期內(nèi)，高通脹使利潤短期內(nèi)，高通脹使利潤增加，企業(yè)投資增加，增加，企業(yè)投資增加，失業(yè)率減少。長期中，工人失業(yè)率減少。長期中，工人有預(yù)期，高通脹工人要求有預(yù)期，高通脹工人要求增加工資，不會減少失業(yè)增加工資，