案例分析案例分析：通道縣農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)

1、案例分析：案例分析： 通道縣農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)通道縣農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn) 小組成員：小組成員： 利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體說(shuō)就是由于市場(chǎng)利率波動(dòng)造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入損失或資本損失的風(fēng)險(xiǎn)。 利率風(fēng)險(xiǎn)的基本類型基本類型有：缺口風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)）、基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)、凈利息頭寸風(fēng)險(xiǎn)、隱含期權(quán)（選擇權(quán)）風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。 湖南省懷化市通道縣農(nóng)村信用社從湖南省懷化市通道縣農(nóng)村信用社從 1990 年年到到1998 年年 , 連續(xù)九年贏利連續(xù)九年贏利 , 年平均贏利年平均贏利 26 萬(wàn)元萬(wàn)元 。 1999年，突然虧損年，突然虧損 61 1 萬(wàn)元。萬(wàn)元。 該信用

2、社驟然由贏轉(zhuǎn)虧的原因：利率頻繁下該信用社驟然由贏轉(zhuǎn)虧的原因：利率頻繁下調(diào)引發(fā)經(jīng)營(yíng)損失的集中反映，也是長(zhǎng)年來(lái)農(nóng)村調(diào)引發(fā)經(jīng)營(yíng)損失的集中反映，也是長(zhǎng)年來(lái)農(nóng)村信用社不重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果。信用社不重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果。一、通道縣農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)具體分析一、通道縣農(nóng)村信用社利率風(fēng)險(xiǎn)具體分析 分析一分析一: : 利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債債 , , 利率下降利率下降 , , 收益減少。（缺口風(fēng)險(xiǎn)）收益減少。（缺口風(fēng)險(xiǎn)） 所謂利率敏感性資產(chǎn)是指資產(chǎn)所謂利率敏感性資產(chǎn)是指資產(chǎn) ( (貸款貸款 ) )期限要期限要短于負(fù)債短于負(fù)債( (存款存款) ) 的期限反之，則為利率

3、敏感性負(fù)的期限反之，則為利率敏感性負(fù)債。當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即存?zhèn)?。?dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即存在在“正缺口正缺口”。 從通道縣農(nóng)村信用社資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看從通道縣農(nóng)村信用社資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看 , , 該縣農(nóng)村信用社該縣農(nóng)村信用社1 1年短期貸款占貸款總額年短期貸款占貸款總額 75 % , 75 % , 中長(zhǎng)期貸款比重僅中長(zhǎng)期貸款比重僅3%,3%,而定期存款占存款總額而定期存款占存款總額 55%,55%,是典型的資產(chǎn)期限短于負(fù)債期限，利率敏是典型的資產(chǎn)期限短于負(fù)債期限，利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的缺口較大。感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的缺口較大。遇到利率下調(diào)，自

4、然給收益造成很大的制約影遇到利率下調(diào)，自然給收益造成很大的制約影響。響。 通道縣農(nóng)村信用社利率下降時(shí)資產(chǎn)敏感頭寸分析通道縣農(nóng)村信用社利率下降時(shí)資產(chǎn)敏感頭寸分析 單位：?jiǎn)挝唬? %按實(shí)際收付息率按實(shí)際收付息率計(jì)算的計(jì)算的資產(chǎn)收益和負(fù)債成本資產(chǎn)收益和負(fù)債成本1998年年1999年年1999年比年比1998年年增減增減各項(xiàng)貸款利率各項(xiàng)貸款利率12.655.84-6.81各項(xiàng)存款利率各項(xiàng)存款利率5.665.62-0.04凈利差凈利差6.990.22-6.77 實(shí)際實(shí)際收付息率計(jì)算收付息率計(jì)算 , 利利差大幅度減少差大幅度減少 , 減少值為減少值為 6 . 7 7 % 。 分析二：分析二：因利率下降因利

5、率下降 , 貸款客戶提前還貸貸款客戶提前還貸 , 信信用社只能以新的較低利率重新投放用社只能以新的較低利率重新投放 , 降低凈利息收降低凈利息收入。（隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)）入。（隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)） 所謂隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，也稱選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指所謂隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，也稱選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。擇中產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。通道縣農(nóng)村信用社利率下降時(shí)內(nèi)含選擇性風(fēng)險(xiǎn)分析通道縣農(nóng)村信用社利率下降時(shí)內(nèi)含選擇性風(fēng)險(xiǎn)分析 1998年存放農(nóng)行年存放農(nóng)行資產(chǎn)收益資產(chǎn)收益1999年存放農(nóng)行資年存放農(nóng)行資產(chǎn)收益產(chǎn)收益1999年比年比1998年增年增減減

6、存放平均余額（萬(wàn)存放平均余額（萬(wàn)元）元）977110-867央行利率（加權(quán)）央行利率（加權(quán)）4.782.69-2.09與農(nóng)行約定利率與農(nóng)行約定利率%99-實(shí)際收息率實(shí)際收息率%8.112.69-5.11收益額（萬(wàn)元）收益額（萬(wàn)元）793-76 可以看出可以看出: 由于國(guó)家連續(xù)降低利率由于國(guó)家連續(xù)降低利率 , 1999年通道縣農(nóng)村信用社存放年通道縣農(nóng)村信用社存放于農(nóng)業(yè)銀行的約定存款平均余額已由于農(nóng)業(yè)銀行的約定存款平均余額已由1998年的月平年的月平977萬(wàn)元減少到萬(wàn)元減少到110萬(wàn)元萬(wàn)元 , 農(nóng)業(yè)銀行為了減少在信用社的高息農(nóng)業(yè)銀行為了減少在信用社的高息“貸款貸款 ”( 約定存款約定存款 )利息支

7、出利息支出 , 行使了提前償還約定利率為行使了提前償還約定利率為 9 % 的的“ 選擇權(quán)選擇權(quán)” , 信用社不得不信用社不得不 以以 2.69%利率利率( 加權(quán)數(shù)加權(quán)數(shù))將資金轉(zhuǎn)存中央銀行將資金轉(zhuǎn)存中央銀行 , 僅此一項(xiàng)僅此一項(xiàng) , 通道縣農(nóng)村信用社就直通道縣農(nóng)村信用社就直接減少收益接減少收益 7 6 萬(wàn)元。萬(wàn)元。 分析三分析三 : :貸款與存款之間的利差縮小。（基貸款與存款之間的利差縮小。（基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)）本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)） 所謂基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是指當(dāng)一般利率水平的變所謂基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是指當(dāng)一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發(fā)生程度不等化引起不同種類的金融工具的利率發(fā)生程度不等的變化時(shí)，金融機(jī)構(gòu)所

8、面臨的風(fēng)險(xiǎn)。它主要是指的變化時(shí)，金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。它主要是指銀行在存貸款利率波動(dòng)不一致中所面臨的利率風(fēng)銀行在存貸款利率波動(dòng)不一致中所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。險(xiǎn)。 通道縣農(nóng)村信用社通道縣農(nóng)村信用社19981998年年19991999年利率變動(dòng)對(duì)利差影響年利率變動(dòng)對(duì)利差影響 單位：?jiǎn)挝唬?00%100% 利率變動(dòng)時(shí)間利率變動(dòng)時(shí)間1998.1.11998.3.251998.7.11998.12.71999.1.11999.6.10受變動(dòng)受變動(dòng)幅度幅度基準(zhǔn)利基準(zhǔn)利率率存款存款5.675.22.4.773.783.782.25-1.89貸款貸款8.647.926.936.936.935.85-2.25利差利

9、差2.972.72.162.612.613.6-0.36實(shí)際利實(shí)際利率率存款存款5.665.62-0.04貸款貸款12.655.84-6.81利差利差6.990.22-6.77 從從實(shí)際貸款收息率實(shí)際貸款收息率看，由看，由19981998年的年的12.65%12.65%降至降至5.84%5.84%，下降了下降了6.81%6.81%，19991999年要比年要比19981998年少收利息年少收利息261261萬(wàn)元。因此，萬(wàn)元。因此，利率變動(dòng)的結(jié)果，使利率變動(dòng)的結(jié)果，使19991999年實(shí)際利差減少年實(shí)際利差減少6.77%6.77%，導(dǎo)致實(shí)際，導(dǎo)致實(shí)際存貸利率倒掛，虧損不可避免。存貸利率倒掛，虧損

10、不可避免。二、啟示二、啟示啟示啟示1 1：增強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別衡量技術(shù)增強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別衡量技術(shù) 例如，利用利率敏感性缺口管理，在預(yù)測(cè)未來(lái)某一例如，利用利率敏感性缺口管理，在預(yù)測(cè)未來(lái)某一期限內(nèi)將會(huì)發(fā)生利率調(diào)整的情況下，計(jì)算利率敏感性資期限內(nèi)將會(huì)發(fā)生利率調(diào)整的情況下，計(jì)算利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債規(guī)模之間的缺口，并對(duì)利率變動(dòng)因產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債規(guī)模之間的缺口，并對(duì)利率變動(dòng)因該缺口的存在而可能給銀行帶來(lái)的損益情況進(jìn)行評(píng)估。該缺口的存在而可能給銀行帶來(lái)的損益情況進(jìn)行評(píng)估。如果預(yù)測(cè)利率是上升趨勢(shì)，就可以人為地多吸收期限較如果預(yù)測(cè)利率是上升趨勢(shì)，就可以人為地多吸收期限較長(zhǎng)的存款，可以增加利差；如果預(yù)測(cè)利率是下降趨勢(shì)，長(zhǎng)的存款，可以增加利差；如果預(yù)測(cè)利率是下降趨勢(shì)，則可以有意識(shí)地多宣傳動(dòng)員短期存款。則可以有意識(shí)地多宣傳動(dòng)員短期存款。 啟示啟示2 2：建立利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制建立利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制 信用社內(nèi)部要設(shè)立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督控信用社內(nèi)部要設(shè)立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督控制部門，制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)控規(guī)程，制部門，制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)控規(guī)程，劃分利率授權(quán)權(quán)限和責(zé)任。建立完整的利率風(fēng)劃分利率授權(quán)權(quán)限和責(zé)任。建立完整的利率