沉沒成本與企業(yè)決策

1、沉沒成本與企業(yè)決策沉沒成本與企業(yè)決策 小小組1：什么是沉沒成本？與其他成本的關(guān)系？（郭素禧，黃斌） 小小組2：影響企業(yè)決策的成本因素（沈云英，張本未櫻，周德勇） 小小組3：對(duì)本案例兩個(gè)事件決策的預(yù)測(cè)（王北辰，卜俊華） 小小組4：如何避免沉沒成本？其他沉沒成本的例子（招利璉，何娜）1 沉沒成本及其與其他成本的關(guān)系 郭素禧 黃斌1.1什么是沉沒成本什么是沉沒成本(Sunk Cost) 定義：已經(jīng)支出并不能收回的成本 性質(zhì)：是一種歷史成本，對(duì)現(xiàn)有決策而言是不可控成本，不會(huì)影響當(dāng)前行為或未來決策。 是一種決策非相關(guān)成本，在投資決策時(shí)應(yīng)排除沉沒成本的干擾。相對(duì)的，新增成本(機(jī)會(huì)成本)卻是決策相關(guān)成本，在

2、項(xiàng)目決策時(shí)必須考慮1.21.2與其他成本之間的關(guān)系（與其他成本之間的關(guān)系（1 1） 在生產(chǎn)路線投入的大部分的短期情況下，沉沒成本在固定成本里邊。Ex) 企業(yè)在市場(chǎng)的短期推出產(chǎn)品銷售收入 （TR） 會(huì)計(jì)利潤 會(huì)計(jì)成本(顯成本)經(jīng)濟(jì)利潤 正常利潤(隱成本) 經(jīng)濟(jì)利潤 經(jīng)濟(jì)成本（機(jī)會(huì)成本） MC數(shù)量數(shù)量ATCAVC0成本成本1.21.2與其他成本之間的關(guān)系（與其他成本之間的關(guān)系（2 2） 從成本的可追溯性來說，沉沒成本可以是直接成本，也可能是間接成本。 如果沉沒成本可追溯到個(gè)別產(chǎn)品或部門則屬于直接成本； 如果由幾個(gè)產(chǎn)品或部門共同引起則屬于間接成本。 1.21.2與其他成本之間的關(guān)系（與其他成本之間的

3、關(guān)系（3 3） 從成本的形態(tài)看，沉沒成本可以是固定成本，也可能是變動(dòng)成本。 企業(yè)在撤消某個(gè)部門或是停止某種產(chǎn)品生產(chǎn)時(shí)，沉沒成本中通常既包括機(jī)器設(shè)備等固定成本，也包括原材料、零部件等變動(dòng)成本。 通常情況下，固定成本比變動(dòng)成本更容易沉沒。 1.21.2與其他成本之間的關(guān)系（與其他成本之間的關(guān)系（4 4） 從數(shù)量角度看，沉沒成本可以是整體成本，也可以是部分成本。 例如中途棄用的機(jī)器設(shè)備，如果能變賣出售獲得部分價(jià)值，那么其賬面價(jià)值不會(huì)全部沉沒，只有變現(xiàn)價(jià)值低于賬面價(jià)值的部分才是沉沒成本。 1.3沉沒成本的例子沉沒成本的例子企業(yè)廣告、安裝標(biāo)志支出電影票等待公交車時(shí)間定期間內(nèi)的房租費(fèi)1.4 “事件一事件一

4、”的沉沒成本的沉沒成本 投資主體 ：中國航空工業(yè)第一集團(tuán)公司 投資對(duì)象 ：干線飛機(jī)項(xiàng)目 沉沒成本 ：數(shù)十億元巨資，上萬人傾力奉獻(xiàn)，耗時(shí)六載。 1.5 “事件二事件二”的沉沒成本的沉沒成本 投資主體 ： QC公司 投資對(duì)象：飲用水行業(yè) 投入規(guī)模：上海、天津兩家工廠總投資超過5.4億元人民幣，廣告投入累計(jì)達(dá)3億元人民幣。 退出壁壘：廠房、土地、通用機(jī)器設(shè)備雖有可能部分收回，但資產(chǎn)處置時(shí)間很長，針對(duì)飲用水的廣告成本將完全付之東流。 沉沒成本：總計(jì)超過8億元人民幣2 2 影響企業(yè)決策的成影響企業(yè)決策的成本因素本因素 沈云英 張本未櫻 周德勇2.12.1常見的成本分類常見的成本分類 用于成本會(huì)計(jì)用于成本

5、會(huì)計(jì)產(chǎn)品成本 期間成本 反映成本與產(chǎn)品或作業(yè)的關(guān)系反映成本與產(chǎn)品或作業(yè)的關(guān)系 直接成本 間接成本 反映總成本與作業(yè)量間的關(guān)系反映總成本與作業(yè)量間的關(guān)系 可變成本 固定成本 反映時(shí)間跨度反映時(shí)間跨度可控成本不可控成本用于分析目的用于分析目的差別成本 已分配成本沉沒成本機(jī)會(huì)成本顯成本和隱成本2.2 2.2 影響企業(yè)決策的相關(guān)成本影響企業(yè)決策的相關(guān)成本 只能包含因進(jìn)行或選擇該行動(dòng)方案而發(fā)生的相關(guān)成本。 相關(guān)成本指與特定決策、行動(dòng)有關(guān)的，在分析評(píng)價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本，包括差額成本、未來成本、重置成本、機(jī)會(huì)成本等。 非相關(guān)成本則指在決策之前就已發(fā)生或不管采取什么方案都要發(fā)生的成本，它與特定決策無關(guān)，因

6、而在分析評(píng)價(jià)和最優(yōu)決策過程中不應(yīng)納入決策成本的范疇，如過去成本、賬面成本等2.32.3在決策中如何正確看待沉沒成本在決策中如何正確看待沉沒成本 從決策的相關(guān)性看，沉沒成本是決策非相關(guān)成本，若決策時(shí)計(jì)入沉沒成本，將使項(xiàng)目成本高估，從而得到錯(cuò)誤的結(jié)論。 從這個(gè)意義上說，在投資決策時(shí)應(yīng)排除沉沒成本的干擾。 2.32.3在決策中如何正確看待沉沒成本在決策中如何正確看待沉沒成本 大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，如果你是理性的，那就不該在做決策時(shí)考慮沉沒成本。比如看電影的例子，會(huì)有兩種可能結(jié)果：1.付錢后發(fā)覺電影不好看，但忍受著看完。2.付錢后發(fā)覺電影不好看，退場(chǎng)去做別的事情。 2.32.3在決策中如何正確看待沉沒

7、成本在決策中如何正確看待沉沒成本 與沉沒成本相伴隨的機(jī)會(huì)成本卻是決策相關(guān)成本，需要在決策時(shí)予以考慮。 機(jī)會(huì)成本不是通常意義上的成本，它不是一種支出或費(fèi)用，而是選定某方案可能損失的收入或收益。2.4 2.4 決策中的成本影響舉例決策中的成本影響舉例 企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策 企業(yè)進(jìn)入或退出一個(gè)市場(chǎng)的長期決策2.4.12.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策 停止?fàn)I業(yè)是指在某個(gè)特殊時(shí)期,由于當(dāng)前的市場(chǎng)條件而不生產(chǎn)任何東西的短期決策 A shutdown refers to a short-run decision not to produce anything during a spe

8、cific period of time because of current market conditions. 退出是指離開市場(chǎng)的長期決策 Exit refers to a long-run decision to leave the market.2.4.12.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策 企業(yè)在決定退出時(shí)考慮沉沒成本,但是決定是否停止?fàn)I業(yè)時(shí)會(huì)忽略它. The firm considers its sunk costs when deciding to exit, but ignores them when deciding whether to shut dow

9、n.2.4.12.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策 如果從生產(chǎn)中獲得的收益小于生產(chǎn)的可變成本,企業(yè)就會(huì)停止?fàn)I業(yè). The firm shuts down if the revenue it gets from producing is less than the variable cost of production. Shut down if TR VC Shut down if TR/Q VC/Q Shut down if P AVC圖14-3 競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的短期供給曲線Copyright 2004 South-WesternMC數(shù)量數(shù)量ATCAVC0成本成本Firmshut

10、sdown ifP AVC, firm will continue to produce in the short run.If P ATC, the firm will continue to produce at a profit.2.4.12.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策 競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的短期供給曲線是邊際成本曲線在平均可變成本曲線以上的那一部分. The portion of the marginal-cost curve that lies above average variable cost is the competitive firms short-run s

11、upply curve.2.4.22.4.2企業(yè)進(jìn)入或退出一個(gè)市場(chǎng)的長期決策企業(yè)進(jìn)入或退出一個(gè)市場(chǎng)的長期決策 在長期,如果生產(chǎn)的收益小于總成本,企業(yè)就會(huì)退出市場(chǎng). In the long run, the firm exits if the revenue it would get from producing is less than its total cost. Exit if TR TC Exit if TR/Q TC/Q Exit if P TC Enter if TR/Q TC/Q Enter if P ATC圖14-4 競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的長期供給曲線Copyright 2004 Sout

12、h-WesternMC = long-run SFirmexits ifP ATC 2.5 2.5 沉沒成本在現(xiàn)實(shí)世界里常常沉沒成本在現(xiàn)實(shí)世界里常常 沒有被忽略的原因沒有被忽略的原因真的不懂沉沒成本的作用理論上知道，但下意識(shí)還是做不到不愿意承認(rèn)錯(cuò)誤企業(yè)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制有問題導(dǎo)致管理人員的短期行為2.62.6實(shí)際上沉沒成本往往影響人實(shí)際上沉沒成本往往影響人 們的決策們的決策 在實(shí)際中這點(diǎn)很難做到。許多歷史上許多有名的企業(yè)決策錯(cuò)誤都與沉沒成本的處理不當(dāng)有關(guān)例如：IBM是否跟別人沖突3 對(duì)本案例兩個(gè)事件決策的預(yù)測(cè) 王北辰 卜俊華3.1對(duì)本案例決策預(yù)測(cè)依據(jù)對(duì)本案例決策預(yù)測(cè)依據(jù) 沉沒成本對(duì)現(xiàn)有決策而言是不

13、可控成本不應(yīng)影響當(dāng)前行為未來決策。 只應(yīng)考慮比較平均成本與價(jià)格水平，固定成本比例以及固定成本中沉沒成本所占比例，市場(chǎng)的前景這幾個(gè)問題。3.2 MD903.2 MD90項(xiàng)目的決策項(xiàng)目的決策 沒有競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)前景堪憂 對(duì)生產(chǎn)現(xiàn)狀沒有改變能力 退出是明智之選3.3 QC3.3 QC公司項(xiàng)目的決策公司項(xiàng)目的決策 沉沒成本雖已沉沒，但建立了一定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì) 產(chǎn)品存在市場(chǎng)，只要價(jià)格不低于可變成本就可維持虧損經(jīng)營 實(shí)施企業(yè)內(nèi)部改革來降低可變成本 繼續(xù)經(jīng)營3.4 3.4 問題本質(zhì)問題本質(zhì) 理性的決策是建立在對(duì)市場(chǎng)，行業(yè)，技術(shù)等多方面因素充分的了解與分析的基礎(chǔ)之上的。4 如何避免沉沒成本？如何避免沉沒成本？ 招利

14、璉 何娜4.14.1盡量避免決策失誤導(dǎo)致的沉沒成本盡量避免決策失誤導(dǎo)致的沉沒成本 最初投入要謹(jǐn)慎,所謂不見兔子不撒鷹“ 這要求企業(yè)有一套科學(xué)的投資決策體系，要求決策者從技術(shù)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)前景和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向等方面對(duì)項(xiàng)目做出準(zhǔn)確判斷。 市場(chǎng)及技術(shù)發(fā)展瞬息萬變，投資決策失誤難免。理性行為與決策失誤具有兼容性。 在投資失誤已經(jīng)出現(xiàn)的情況下，如何避免將錯(cuò)就錯(cuò)對(duì)企業(yè)來說才是真正的考驗(yàn)。一旦形成了巨大的沉沒成本,要承認(rèn)現(xiàn)實(shí),認(rèn)賠服輸,避免造成更大的損失。 4.24.2通過合資或雙邊契約減少沉沒成本通過合資或雙邊契約減少沉沒成本 很多時(shí)候，沉沒成本是由合作方或供應(yīng)鏈的上、下游方中斷合作引起的。 由于一項(xiàng)用于某一

15、特定交易的耐用性投資往往具有專用性的特征，如果交易突然終止，則所投入的資產(chǎn)將完全或很大部分會(huì)報(bào)棄，從而產(chǎn)生相當(dāng)一部分“沉沒成本”。 在博弈中要注意自我保護(hù),比如訂立嚴(yán)密、規(guī)范的合同,對(duì)事物發(fā)展的進(jìn)度和節(jié)奏實(shí)施有效的控制 通過合資或雙邊契約確保交易的連續(xù)性便顯得格外重要，因?yàn)槠跫s性或組織性的保障可以大大降低交易費(fèi)用。 4.34.3采用非市場(chǎng)的規(guī)制結(jié)構(gòu)采用非市場(chǎng)的規(guī)制結(jié)構(gòu) 這種結(jié)構(gòu)能為交易提供更有效的保障，可最大限度地減少投資風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中，技術(shù)合作、策略或戰(zhàn)略聯(lián)盟已經(jīng)成為一個(gè)重要的趨勢(shì)，其內(nèi)在原因，其實(shí)就包含了分散技術(shù)開發(fā)和市場(chǎng)拓展風(fēng)險(xiǎn)、減少沉沒成本方面的考慮。 4 .4 從市場(chǎng)需求著手

16、從市場(chǎng)需求著手 做出每一項(xiàng)成本費(fèi)用支出時(shí)必須要從市場(chǎng)需求著手做好市場(chǎng)需求分析合理安排成本支出計(jì)劃，不盲目支出、超前支出，使每項(xiàng)支出用得其所 成本管理學(xué)中的零庫存管理以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的物資管理形式可以 防止物資成本的積壓可以降低市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)材料物資帶來減值損失的影響降低存儲(chǔ)成本。4.5沉沒成本的其他例子沉沒成本的其他例子(1) 美國航空公司每年虧損2億仍要營業(yè)，就是因?yàn)轱w機(jī)不能轉(zhuǎn)賣，是固定成本，也是沉沒成本，不能收回了 非典非典 抗擊“非典”行動(dòng)的成本主要是資源沉沒成本 “非典”專項(xiàng)基金，由中央財(cái)政為主，中央、 省、市、縣四級(jí)財(cái)政共同設(shè)立農(nóng)村“非典”防治專項(xiàng)基金，在縣和鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立專門帳戶，用于收治鄉(xiāng)村“非典”