2023年證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》客觀題在線測試

1、2023年證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)客觀題在線測試1.下列關(guān)于變現(xiàn)能力分析的說法，正確的有（ ）。反映變現(xiàn)能力的財務(wù)比率主要有流動比率和速動比率企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率說明短期償債能力一定低一些財務(wù)報表資料中沒有反映出的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，速動比率低于1被認為是短期償債能力偏低，但這也僅是一般的看法，因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標準的速動比率。2.下列關(guān)于趨勢線的表述中，正確的有（ ）。上升趨勢線被突破后，該趨勢線就轉(zhuǎn)化為潛在的

2、壓力線下降趨勢線是一種壓力線趨勢線是被用來判斷股票價格運動方向的曲線在上升趨勢中，需將股價的三個低點連成一條直線才能得到一條上升趨勢線A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，趨勢線是一條直線。項，在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線；在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。3.美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾波特認為，從靜態(tài)角度看，基本競爭力量的狀況及其綜合強度決定著（ ）。行業(yè)的發(fā)展方向行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度行業(yè)競爭的強度和獲利能力A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:從靜態(tài)角度看，基本競爭力量的狀況及其綜合強度，決

3、定著行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度，決定著行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力；從動態(tài)角度看，這五種競爭力量抗衡的結(jié)果，共同決定著行業(yè)的發(fā)展方向，共同決定行業(yè)競爭的強度和獲利能力。4.根據(jù)F. 莫迪利亞尼等人的家庭生命周期理論，不適合處于家庭成長期的投資人的理財策略是（ ）。A.保持資產(chǎn)的流動性，投資部分期貨型基金B(yǎng).適當投資債券型基金C.拒絕合理使用銀行信貸工具D.適當投資股票等高成長性產(chǎn)品【答案】:C【解析】:根據(jù)F. 莫迪利亞尼等人的家庭生命周期理論，在家庭成長期，子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風(fēng)險承受能力進一步提升。因此，該階段建議依舊保持資產(chǎn)流動性，并適當增

4、加固定收益類資產(chǎn)，如債券基金、浮動收益類理財產(chǎn)品。5.從經(jīng)濟學(xué)角度講，“套利”可以理解為（ ）。A.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為B.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為C.人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為D.人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為【答案】:D【解析】:從經(jīng)濟學(xué)的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為，即投資者利用同一證券的

5、不同價格來賺取無風(fēng)險利潤的行為。6.基本面分析的兩種主要方法為（ ）。由上而下分析法由左而右分析法由下而上分析法由右而左分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:基本面分析是對影響證券投資的經(jīng)濟因素、政治因素、上市公司的業(yè)績、財務(wù)狀況等要素進行分析，以判定證券的內(nèi)在投資價值，衡量其價格是否合理?；久娣治霭ㄓ缮隙路治龇ê陀上露戏治龇▋煞N。7.技術(shù)分析的類別主要包括（ ）。指標類切線類K線類波浪類A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類：指標類、切線類、形態(tài)類、K線類和波浪類。8.以下屬于客戶證券投資理財要求中的中期目標的是（

6、）。子女教育儲蓄按揭購房存款購新車A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)客戶的理財需求所期望達到的目標按時間的長短可以劃分為：短期目標，如休假、購置新車、存款等；中期目標，如子女的教育儲蓄、按揭買房等；長期目標，如退休安排、遺產(chǎn)安排等。9.反轉(zhuǎn)收益曲線意味著（ ）。A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高B.長短期債券收益率基本相等C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低【答案】:D【解析】:根據(jù)流動性偏好理論，一般情況下長期債券的收益率要高于短期債券的收益率，因為長期債券的流動性風(fēng)險是大于短期債券的。但是對于反轉(zhuǎn)收益曲線來講，短期

7、債券收益率較高，而長期債券收益率較低。10.止損限額適用的時期為（ ）。一日一周一個月一年A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當某個頭寸的累計損失達到或接近止損限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。止損限額適用于一日、一周或一個月等一段時間內(nèi)的累計損失。11.從統(tǒng)計量出發(fā)，對總體某些特性的“假設(shè)”作出拒絕或接受的判斷的過程稱為（ ）。A.參數(shù)估計B.統(tǒng)計推斷C.區(qū)間估計D.假設(shè)檢驗【答案】:D【解析】:統(tǒng)計推斷的假設(shè)檢驗包括四個步驟：根據(jù)實際問題的要求提出一個論斷，稱為原假設(shè)，記為H0，備擇假設(shè)記為H1；根據(jù)樣本的有關(guān)信息，構(gòu)造統(tǒng)計量并找

8、出在原假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布，根據(jù)樣本觀察值，計算檢驗統(tǒng)計量的觀察值；給定顯著水平，并根據(jù)相應(yīng)的統(tǒng)計量的統(tǒng)計分布表查出相應(yīng)的臨界值，得到相應(yīng)的置信區(qū)間；根據(jù)決策準則，如果檢驗統(tǒng)計量的觀測值不屬于置信區(qū)間范圍內(nèi)，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，否則，不拒絕原假設(shè)。12.下列屬于有效邊界FT上的切點證券組合T具有的特征的有（ ）。切點證券組合T與投資者的偏好相關(guān)T是有效組合中惟一一個不含無風(fēng)險證券而僅由風(fēng)險證券構(gòu)成的組合有效邊界之上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無風(fēng)險證券F與T的再組合切點證券組合T完全由市場確定，與投資者的偏好無關(guān)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:

9、項，由于一種證券或組合在均值標準差平面上的位置完全由該證券或組合的期望收益率和標準差所確定，并假定所有投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。因此，同一種證券或組合在均值標準差平面上的位置對不同的投資者來說是完全相同的。切點證券組合T的確定過程與投資者的偏好無關(guān)。13.政府計劃為某貧困山村提供20年的教育補助，每年年底支付，第一年為15萬元，并在往后每年增長5%，貼現(xiàn)率為10%，那么這項教育補助計劃的現(xiàn)值為（ ）萬元。A.157B.171C.182D.216【答案】:C【解析】:在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流屬于增長型

10、年金，當rg或rg時，其現(xiàn)值計算公式為：PVC/（rg）1（1g）/（1r）t；當rg時，PVtC/（1r）。本題中C15，t20，r10%，g5%，因此PV182（萬元）。14.按公司規(guī)模進行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型資本股票和（ ）資本股票。A.價值型B.混合型C.投機型D.能源型【答案】:B【解析】:不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分，可將股票分為小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長型、周期型、穩(wěn)定型和能源型等類型；按照公司成長性，可以將股票分為增長型股票和非增長型（收益率）股票。15.在短

11、期內(nèi)，某金融機構(gòu)預(yù)計最好狀況下的流動性余額為8000萬，出現(xiàn)概率為20%，正常狀況下的流動性余額5000萬，出現(xiàn)概率為70%，最壞情況下的流動性缺口為2000萬，出現(xiàn)概率為10%，那么該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額狀況是（ ）。A.余額4900萬B.缺口11000萬C.余額2250萬D.余額53000萬【答案】:A【解析】:特定時段內(nèi)的流動性缺口最好情景的概率最好狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足正常情景的概率正常狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足最壞情景的概率最壞狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足。該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額800020%500070%200010%4900（萬）。16.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事

12、證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶回訪機制、明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定（ ）。A.多部門人員共同實施B.專門委員會實施C.專門人員獨立實施D.多部門人員分別獨立實施【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十一條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施。17.某公司2011年稅后利潤201萬元，所得稅稅率為25%，利息費用為40萬元，則該企業(yè)2011年已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.7.70B.8.25C.6.75D.6.45【答案】:A【解析】:已獲利息倍數(shù)稅息前利潤總額/利息費用201/（1

13、25%）40/407.70。18.個人生命周期中探索期的主要理財活動是（ ）。A.償還房貸、籌教育金B(yǎng).量入節(jié)出、存自備款C.求學(xué)深造、提高收入D.收入增加、籌退休金【答案】:C【解析】:探索期年齡層為1524歲，在此期間求學(xué)深造、提高收入是最主要的理財活動，投資工具主要為活期、定期存款和基金定投等。19.證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有哪幾個環(huán)節(jié)？（ ）服務(wù)模式的選擇和設(shè)計客戶簽約形成服務(wù)產(chǎn)品服務(wù)提供A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有四個環(huán)節(jié)：服務(wù)模式的選擇和設(shè)計。根據(jù)客戶的需求和特征，選擇和設(shè)計個性化或者標準化的顧問服務(wù)模

14、式?？蛻艉灱s。了解客戶情況，評估客戶的風(fēng)險承受能力，為客戶選擇適當?shù)耐顿Y顧問服務(wù)或產(chǎn)品。形成服務(wù)產(chǎn)品。公司總部或者證券營業(yè)部的投資顧問團隊根據(jù)證券研究報告以及其他公開證券信息，分析證券投資品種、理財產(chǎn)品的風(fēng)險特征。服務(wù)提供。投資顧問服務(wù)人員通過面對面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務(wù)。20.某公司某年度的資產(chǎn)負債表顯示，當年總資產(chǎn)為10000000元，其中流動資產(chǎn)合計為3600000元，包括存貨1000000元；公司的流動負債2000000元，其中應(yīng)付賬款2000000元，則該年度公司的流動比率為（ ）。A.1.8B.1.44C.1.3D.2.0【答案】:A【解析】:流動比

15、率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。其計算公式為：流動比率流動資產(chǎn)流動負債。代入數(shù)值，可得該年度公司的流動比率為：360000020000001.8。21.某投資者擁有一個三種股票組成的投資組合，三種股票的市值均為500萬元，投資組合的總價值為1500萬元，假定這三種股票均符合單因素模型，其預(yù)期收益率（Eri）分別為16%、20%和13%，其對該因素的敏感度（bi）分別為0.9、3.1、1.9，若投資者按照下列數(shù)據(jù)修改投資組合，可以提高預(yù)期收益率的組合是（ ）。A.0.1；0.083；0.183B.0.2；0.3；0.5C.0.1；0.07；0.07D.0.3；0.4；0.7【答案】:A【解析】:令

16、三種股票市值比重分別為w1、w2和w3。根據(jù)套利組合的條件有：w1w2w300.9w13.1w21.9w30上述兩個方程有三個變量，故有多種解。令w10.1，則可解出w20.083，w30.183。為了檢驗這個解能否提高預(yù)期收益率，把這個解用式w1Er1w2Er2wNErN0檢驗，可得0.10.160.0830.20.1830.130.881%，由于0.881%為正數(shù)，因此可以通過賣出第三種股票274.5萬元（0.1831500）同時買入第一種股票150萬元（0.11500）和第二種股票124.5萬元（0.0831500）就能使投資組合的預(yù)期收益率提高0.881%。BCD三項均不滿足套利組合的

17、三個條件。22.最優(yōu)證券組合（ ）。是能帶來最高收益的組合肯定在有效邊界上是無差異曲線與有效邊界的切點是理性投資者的最佳選擇A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，最優(yōu)證券組合是在既定風(fēng)險下收益最高的組合。23.顧先生希望在5年末取得20000元，則在年利率為2%，單利計息的方式下，顧先生現(xiàn)在應(yīng)當存入銀行（ ）元。A.19801B.18004C.18182D.18114【答案】:C【解析】:根據(jù)公式，可得：單利現(xiàn)值終值單利現(xiàn)值終值/（1利率年數(shù)）20000/（12%5）1818224.一般情況下，優(yōu)先股票的股息率是（ ）的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。A.隨公司盈利變化而變化B.

18、浮動C.不確定D.固定【答案】:D【解析】:優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。25.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券注冊登記關(guān)注事項的有（ ）。是否取得證券從業(yè)資格是否具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格是否注冊登記為證券投資顧問是否注冊為證券分析師A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第七條，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。26.李先生擬

19、在5年后用200000元購買一輛車，銀行年復(fù)利率為12%，李先生現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（ ）元。A.120000B.134320C.113485D.150000【答案】:C【解析】:根據(jù)復(fù)利計算多期現(xiàn)值公式，可得：PVFV/（1r）t200000/（10.12）511348527.不同的人由于（ ）的不同，其投資風(fēng)險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出不同的風(fēng)險承受能力。家庭財力學(xué)識投資時機個人投資取向A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:不同的人由于家庭財力、學(xué)識、投資時機、個人投資取向等因素的不同，其投資風(fēng)險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時

20、期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對投資風(fēng)險承受能力的不同。不同風(fēng)險承受能力的投資者一般分為五大類：保守型投資者、中庸保守型投資者、中庸型投資者、中庸進取型投資者、進取型投資者。28.風(fēng)險偏好屬于非常保守型的客戶往往會選擇（ ）等產(chǎn)品。債券型基金存款保本型理財產(chǎn)品股票型基金A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:保守型客戶往往對于投資風(fēng)險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資工具首要考慮是否能夠保本，然后才考慮追求收益。因此，這類客戶往往選擇國債、存款、保本型理財產(chǎn)品、貨幣與債券型基金等低風(fēng)險、低收益的產(chǎn)品。29.下列屬于流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標的是（ ）?，F(xiàn)金頭寸指標大額負債

21、依賴度貸款總額與總資產(chǎn)的比率總資產(chǎn)報酬率易變負債與總資產(chǎn)的比率A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標包括：現(xiàn)金頭寸指標；核心存款指標；貸款總額與總資產(chǎn)的比率；貸款總額與核心存款的比率；流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率；易變負債與總資產(chǎn)的比率；大額負債依賴度。30.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當對證券投資顧問向客戶提供投資建議的（ ）予以記錄留存。具體內(nèi)容方式依據(jù)時間A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十八條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當對證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴

22、處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當以書面或者電子文件形式予以記錄留存。31.不屬于積極的股票風(fēng)格管理的特點有（ ）。投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化節(jié)省交易成本能主動改變投資組合中増長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股票的權(quán)重避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:、三項屬于消極的股票管理風(fēng)格。項屬于積極地股票管理風(fēng)格，其主要特點是：通過對不同類型股票的收益狀況作出預(yù)測和判斷，主動改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票的權(quán)重。32.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件包括（ ）。證券的收益率具有確定性資本市場沒有摩

23、擦投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合投資者對證券的收益和風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件可概括為如下三項：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風(fēng)險水平，按照資產(chǎn)組合理論選擇最優(yōu)證券組合；投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；資本市場沒有摩擦，摩擦是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。33.下列關(guān)于期初年金現(xiàn)值系數(shù)公式的表達，錯誤的是（ ）。A.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）1復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n，r）B.期初普通年金

24、終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復(fù)利終值系數(shù)（n，r）C.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n1，r）1D.期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n1，r）1【答案】:B【解析】:B項，期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復(fù)利終值系數(shù)（n，r）。34.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括（ ）。圓弧頂三重頂頭肩底雙重頂A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)該重點關(guān)注的變化形態(tài)。反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。三重頂（底

25、）形態(tài)是雙重頂（底）形態(tài)的擴展形式，也屬于頭肩頂（底）形態(tài)的變形。35.行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標主要有（ ）。行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標桿企業(yè)出現(xiàn)虧損相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整產(chǎn)能明顯過剩市場需求明顯下降A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標主要包括：行業(yè)整體衰退；出現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的改變；經(jīng)濟環(huán)境變化，如經(jīng)濟蕭條或出現(xiàn)金融危機，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響；產(chǎn)能明顯過剩；市場需求出現(xiàn)明顯下降；行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標桿企業(yè)出現(xiàn)虧損。36.根據(jù)杜邦分析體系，下列哪些措施可以提高凈資產(chǎn)收益率？（ ）提高營業(yè)利潤率加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加

26、股東權(quán)益增加負債A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率（凈利潤/營業(yè)總收入）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營業(yè)總收入/總資產(chǎn)）權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/總權(quán)益資本）。項，增加股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)減小，所以，凈資產(chǎn)收益率會降低。37.組建證券投資組合時，個別證券選擇是指（ ）。A.考察證券價格的形成機制，發(fā)現(xiàn)價格偏高價值的證券B.預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況，確定具體的投資品種C.對個別證券的基本面進行研判D.分階段購買或出售某種證券【答案】:B【解析】:在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。個別證券選擇主

27、要是預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況。38.下列關(guān)于統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計和假設(shè)檢驗說法正確的是（ ）。參數(shù)估計是用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)參數(shù)估計包括點估計和區(qū)間估計區(qū)間估計是用樣本統(tǒng)計量的某個取值直接作為總體參數(shù)的估計值區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，甶樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽祥分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:參數(shù)估計是指用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)，包括點估計和區(qū)間估計：點估計是指用樣本統(tǒng)計量的某個取值直接作為總體參數(shù)的估計值；區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，由樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體

28、參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽樣分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度。39.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說法正確的是（ ）在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率在累進稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率在累進稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:邊際稅率，是指在再增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。平均稅率，是全部稅額與收入之間的比率。在比例稅率條件下，邊際稅率與平均稅率是相同的；在超額累進稅率制度下，平均稅率隨邊際稅率的提高而上升，但平均稅率低于邊際稅率。40.

29、以下關(guān)于風(fēng)險揭示書還應(yīng)以醒目文字載明內(nèi)容說法正確的是（ ）。本風(fēng)險揭示書的揭示事項僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資者接受證券投資顧問服務(wù)所面臨的全部風(fēng)險和可能導(dǎo)致投資者投資損失的所有因素投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，應(yīng)認真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、證券投資顧問服務(wù)協(xié)議及本風(fēng)險揭示書的全部內(nèi)容接受證券投資顧問服務(wù)的投資者，證券公司幫忙承擔(dān)投資風(fēng)險接受證券投資顧問服務(wù)的投資者，自行承擔(dān)投資風(fēng)險，證券公司不以任何方式向投資者作出不受損失或者取得最低收益的承諾A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險揭示書應(yīng)以醒目文字載明以下內(nèi)容：本風(fēng)險揭示書的揭示事項僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資者接受證券投

30、資顧問服務(wù)所面臨的全部風(fēng)險和可能導(dǎo)致投資者投資損失的所有因素；投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，應(yīng)認真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、證券投資顧問服務(wù)協(xié)議及本風(fēng)險揭示書的全部內(nèi)容；接受證券投資顧問服務(wù)的投資者，自行承擔(dān)投資風(fēng)險，證券公司不以任何方式向投資者作出不受損失或者取得最低收益的承諾；特別提示：投資者應(yīng)簽署本風(fēng)險揭示書，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔(dān)接受證券投資顧問服務(wù)的風(fēng)險和損失。41.下列各項中，屬于個人生命周期階段的有（ ）。探索期建立期成長期維持期A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:個人生命周期按年齡層可分為6個階段，依次是探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期和退休期。項屬于

31、家庭生命周期。42.常見的對沖策略有效性的評價方法有（ ）。主要條款比較法比例分析法回歸分析法方差分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:對沖策略的制定是企業(yè)開展對沖業(yè)務(wù)的核心環(huán)節(jié)之一，通常需要風(fēng)險敞口分析、市場分析、對沖工具的選擇、對沖比率的確定等幾個步驟。最常見的對沖策略有效性評價方法有主要條款比較法、比例分析法和回歸分析法。43.下列說法不正確的有（ ）。增長型年金終值的計算公式為FVC（1r）t/（rg）1（1g）/（1r）t生活費支出、教育費支出和房貸支出都屬于期初年金（期初）增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值計算公式（rg）為PVC/（rg）NPV越大說明投資收益越高A.、B.、C.

32、、D.、【答案】:A【解析】:項，當rg或rg時，F(xiàn)VC（1r）t/（rg）1（1g）/（1r）t，當rg時，F(xiàn)VtC（1r）t1；項，房貸支出的現(xiàn)金流發(fā)生在當期期末；項，當rg時，（期末）增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值計算公式為PVC/（rg）。44.下列關(guān)于收益率曲線特點的描述，錯誤的是（ ）。A.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性B.收益率曲線一般向上傾斜C.當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜的形狀D.短期債券傾向于比長期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率【答案】:D【解析】:收益率曲線一般具備以下特點：短期收益率一般比長期收益率更富有變化性；收益率曲線一般向上傾斜；當利率整體水平

33、較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜（甚至是倒轉(zhuǎn)）的形狀。45.完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點有（ ）。壟斷者根據(jù)市場情況制定理想的價格和產(chǎn)量產(chǎn)品沒有或缺少合適的替代品壟斷者在制定理想的價格與產(chǎn)量時不會受到政府的約束市場被獨家企業(yè)所控制A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點包括：市場被獨家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進入該行業(yè)；產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品；壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價格和產(chǎn)量，在高價少銷和低價多銷之間進行選擇，以獲取最大的利潤；壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到有關(guān)反壟斷法和政府管制的約束。46.按照證券投資顧

34、問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定的要求，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并（ ）。A.成立專門的委員會B.指定專門人員獨立實施C.指定多部門分別獨立實施D.指定多部門共同實施【答案】:B【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十一條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施。47.某國家外匯儲備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以（ ）。A.賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣B.再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國

35、際主要儲備貨幣C.再買入一部分美元，同時買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣D.賣出一部分美元，同時賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣【答案】:A【解析】:采用風(fēng)險對沖，即當原風(fēng)險敞口出現(xiàn)虧損時，新風(fēng)險敞口能夠盈利，并且盡量使盈利能夠全部抵補虧損，題中，為了防止美元下跌帶來損失，可以買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣，從而降低風(fēng)險。48.過度自信通常不會導(dǎo)致人們（ ）。A.高估自己的知識B.低估風(fēng)險C.對預(yù)測有效性的變化敏感D.夸大自己控制事情的能力【答案】:C【解析】:過度自信是指人們過于相信自己的判斷能力，高估成功的概率，把成功歸功于自己的能力，而低估運氣、機遇和外部力量在其中的

36、作用的認知偏差，會引發(fā)控制力幻覺、事后聰明偏差的效應(yīng)。投資者是過度自信的，尤其對其自身知識的準確性過度自信，從而系統(tǒng)性地低估某類信息并高估其他信息，進而對預(yù)測有效性的變化不敏感。過度自信對金融市場上的交易量、市場效率、波動性、投資者期望效用等有影響。49.用資本資產(chǎn)定價模型計算出來的單個證券的期望收益率（ ）。應(yīng)與市場預(yù)期收益率相同可被用作資產(chǎn)估值可被視為必要收益率與無風(fēng)險利率無關(guān)A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:由CAPM公式可知，證券預(yù)期收益率與無風(fēng)險利率有關(guān)，與市場預(yù)期收益率可以不同。50.假設(shè)某公司股票當前的市場價格是每股80元，該公司上一年末支付的股利為每股1元，以后每年

37、的股利以一個不變的增長率2%增長，該公司下一年的股息發(fā)放率是25%。則該公司股票下一年的市盈率為（ ）。A.20.88B.19.61C.17.23D.16.08【答案】:B【解析】:根據(jù)公式，市盈率每股市價/每股收益80/1（12%）25%19.61。51.家庭生命周期中家庭成熟期階段會產(chǎn)生的財務(wù)狀況有（ ）。收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上學(xué)前儲蓄逐步增加支出隨成員固定而趨于穩(wěn)定，但子女上大學(xué)后學(xué)雜費用負擔(dān)重可積累的資產(chǎn)達到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險收入達到巔峰，支出相對較低A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:家庭成熟期的特點是從子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙方退休，其財務(wù)狀況如下：收支，收入以薪

38、酬為主，支出隨家庭成員減少而降低；儲蓄，收入處于巔峰階段，支出相對較低，儲蓄增長的最佳時期；資產(chǎn)，資產(chǎn)達到巔峰，降低投資風(fēng)險；負債，房貸余額逐年減少，退休前結(jié)清所有大額負債。、兩項為家庭成長期的財務(wù)狀況。52.依據(jù)有效市場假說，結(jié)合實證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對不同類型信息的反映程度將證券市場區(qū)分為（ ）種類型。A.2B.3C.4D.5【答案】:B【解析】:學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強式有效市場及強式有效市場。這三類市場對于以信息為分析基礎(chǔ)的證券投資分析而言，具有不同的意義。53.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切

39、線有（ ）。壓力線支撐線趨勢線移動平均線A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。54.與客戶面談溝通時，從業(yè)人員需要注意的問題有（ ）。在面見客戶前需要在面談的主要內(nèi)容或目的、客戶的基本情況和以往接觸歷史等方面有所準備在面談中，言談舉止應(yīng)符合相關(guān)商務(wù)和服務(wù)禮儀標準要求，突出專業(yè)形象和真誠、親切、自然應(yīng)該掌握一些關(guān)鍵的溝通技巧，并能在接觸中熟練自然地加以運用在會面后要針對面談中客戶提出、有待解決的問題及時向客戶回復(fù)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:在面對面接觸中，從業(yè)人員需要注意的問題包括：見面前的準備工作，包括面談的主要內(nèi)容或目的、客戶的基本情況和以往接觸歷史等；在面談中，言談舉止應(yīng)符合相關(guān)商務(wù)和服務(wù)禮儀標準要求，突出專業(yè)形象，表現(xiàn)得真誠、親切、自然；掌握一些關(guān)鍵的溝通技巧，并能在接觸中熟練自然地加