當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)(股票)境況

1、當(dāng)前證券（股票）市場(chǎng)境況當(dāng)前證券（股票）市場(chǎng)境況 中國(guó)股市12年漲幅為負(fù) ； 股市的經(jīng)濟(jì)晴雨表的功能一再失效 ； 與全球股市創(chuàng)金融危機(jī)前新高的牛市走勢(shì)相背離 ； 廣大股民和機(jī)構(gòu)投資者不能享受經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的成果反而連年虧損累累 ； 場(chǎng)內(nèi)的投資者不斷割肉離場(chǎng)而場(chǎng)外的投資者堅(jiān)決不愿進(jìn)股市 ； 幾十、上百萬(wàn)億的社會(huì)資金寧可去投資高價(jià)的房產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)極大地銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品，而不進(jìn)股市 ； 答案是： 除了擴(kuò)容大躍進(jìn)和上市公司過(guò)度包裝和造假以外，最本質(zhì)的原因是：07年以前的上市公司的大小非曾向流通股東支付了10送3的對(duì)價(jià)，而此后的上市公司則不支付兌價(jià)，其一元成本的大小非，利用“三高”發(fā)行的優(yōu)勢(shì)，在解禁后可以

2、隨心所欲、沒(méi)完沒(méi)了地在二級(jí)市場(chǎng)拋高價(jià)，肆無(wú)忌憚地掠奪二級(jí)市場(chǎng)投資者的財(cái)富，并通過(guò)年復(fù)一年的增發(fā)，將市場(chǎng)作為“抽血機(jī)”。 歸根結(jié)底是：股權(quán)制度的不規(guī)范、不合理，持股股權(quán)制度的不規(guī)范、不合理，持股成本的懸殊差異，使得廣大中小投資者的血汗錢成本的懸殊差異，使得廣大中小投資者的血汗錢不斷地去為造就成百上千個(gè)億萬(wàn)富翁做貢獻(xiàn)！不斷地去為造就成百上千個(gè)億萬(wàn)富翁做貢獻(xiàn)！是什么樣的原因呢？是什么樣的原因呢？如何解決？如何解決？?jī)?yōu)先股優(yōu)先股優(yōu)先股的類別優(yōu)先股的類別 可收回型可收回型 累積型累積型 再參與分紅型再參與分紅型 可轉(zhuǎn)換型可轉(zhuǎn)換型優(yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？ 第一，限制了控

3、股股東的股權(quán)，將剩余股權(quán)納入優(yōu)先股，是與國(guó)際股市接軌，可以有效地解決“一股獨(dú)大”問(wèn)題，加速現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)。 第二，觸動(dòng)了控股股東巨額利益的“奶酪”，可打消相當(dāng)多的企業(yè)盲目上市的沖動(dòng)，減緩擴(kuò)容的壓力。 第三，控股股東擁有大量只能拿紅利的優(yōu)先股，將迫使大股東分紅和送轉(zhuǎn)股，可提高上市公司對(duì)投資者的回報(bào)。優(yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？ 優(yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？ 第四，優(yōu)先股只能在交易所系統(tǒng)集中交易，而不能在二級(jí)市場(chǎng)拋售，從而消除了長(zhǎng)期以來(lái)市場(chǎng)對(duì)沒(méi)完沒(méi)了的、超低成本的大小非減持的恐懼，有利于股價(jià)的穩(wěn)定，吸引人們中長(zhǎng)線投資。 第五，優(yōu)先

4、股不能計(jì)入控股股東的持股比例，迫使大非不敢輕易減持股份。稍有不慎就會(huì)出現(xiàn)象國(guó)美電器黃光裕和陳曉的激勵(lì)的控股權(quán)之爭(zhēng)，也有利于市場(chǎng)的資產(chǎn)重組和收購(gòu)兼并，提升上市公司質(zhì)量。 第六，優(yōu)先股制度還包括上市公司的非公開(kāi)發(fā)行，即定向增發(fā)之類的再融資。一旦再融資也變成優(yōu)先股，那么，無(wú)業(yè)績(jī)支撐，無(wú)高成長(zhǎng)性、無(wú)豐厚回報(bào)的公司就不可能融到資。而能以優(yōu)先股進(jìn)行再融資的，一定是好股票，市場(chǎng)的大機(jī)構(gòu)就會(huì)追捧，例如，巴菲特專門投資低成本的再融資優(yōu)先股。這就既優(yōu)化了市場(chǎng)的資源配置，又化解了市場(chǎng)對(duì)再融資的厭惡情緒。優(yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？ 第七，優(yōu)先股制度的推行，緩和了市場(chǎng)的供求矛盾，將極大

5、地吸引目前云集在房地產(chǎn)、黃金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等市場(chǎng)資金，以及居民儲(chǔ)蓄，轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，為市場(chǎng)帶來(lái)比QFII和RQFII總共4000億更多的新增資金，將長(zhǎng)期低迷的中國(guó)股市走上健康穩(wěn)定發(fā)展的慢牛軌道，逐步形成財(cái)富效應(yīng)，使股市成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體。 優(yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？ 解決股市的錢荒，比重啟IPO更重要，更迫切。解決的出路在于真正改革，即徹底打破新股發(fā)行中的“一股獨(dú)大”，控股不得超過(guò)30%，用優(yōu)先股來(lái)杜絕沒(méi)完沒(méi)了的新的大小非產(chǎn)生。這樣，4萬(wàn)億養(yǎng)老基金、住房公積金，就可靠買優(yōu)先股、獲取比銀行利息更高的穩(wěn)定收益而安全進(jìn)股市投資，大量的社會(huì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資金就會(huì)蜂擁

6、而入，從而恢復(fù)股市的投資功能和融資功能，有效化解股市危機(jī)。 優(yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？ 人們熱切期待肖剛主席此前透露的推行優(yōu)先股的三步驟，即國(guó)務(wù)院發(fā)文件、各部委出規(guī)定、交易所出細(xì)則，能早日逐項(xiàng)問(wèn)世，而不要讓市場(chǎng)等待太久。希望證監(jiān)會(huì)正視市場(chǎng)實(shí)際，告知市場(chǎng)：“只有在推行優(yōu)先股制度后，才會(huì)重啟IPO?！比舸?，市場(chǎng)是會(huì)以重大利好做出積極回應(yīng)，為IPO重啟創(chuàng)造條件。優(yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股制度對(duì)市場(chǎng)的利好在哪里？?jī)?yōu)先股的推進(jìn)進(jìn)程（時(shí)間）優(yōu)先股的推進(jìn)進(jìn)程（時(shí)間）中國(guó)股市多年熊冠全球的狀況必將會(huì)因優(yōu)先股優(yōu)先股的推出而徹底改變！徹底改變！宏觀的角度看近期需要關(guān)注的

7、事件 *美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題，美國(guó)東部時(shí)間10月17日最后時(shí)間（一場(chǎng)鬧劇大概率事件）對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響； （10月9日李克強(qiáng)會(huì)晤美國(guó)國(guó)務(wù)卿克里） 國(guó) 際*美國(guó)政府關(guān)門事件，奧巴馬民主黨控制的參議院（白宮）和共和黨為首的眾議院（國(guó)會(huì)）的2014年預(yù)算談判進(jìn)程；*QE的退出；*黃金，石油的走勢(shì)。近期需要關(guān)注的事件*釣魚(yú)島事件 國(guó)國(guó) 內(nèi)內(nèi)*十八屆三中全會(huì)：改革（金改土改政改）；*IPO重啟，對(duì)大盤對(duì)創(chuàng)業(yè)板對(duì)個(gè)別板塊的影響；結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)用技術(shù)面看大盤9月16日?qǐng)F(tuán)隊(duì)判斷調(diào)整的三個(gè)目標(biāo)位，1：144,233線附近2170；2：缺口上方2150；3：通道下軌2110結(jié)果是到了144和233線之間精確反彈然后又下來(lái)到了缺口2150位置反彈（藍(lán)線位置）（估計(jì)不是反轉(zhuǎn)） 接下來(lái)預(yù)計(jì)短期三種走勢(shì)：1，站上綠色長(zhǎng)期下壓線4335（070529）-3067（110418），）， 再次上摸通道上軌；概率再次上摸通道上軌；概率20%看看綠色下壓線的威力：08年3月13日跌下來(lái)后，大盤一直在線的下方運(yùn)行2，在綠線和藍(lán)線之間運(yùn)行，形成雙頭，完成標(biāo)準(zhǔn)的二浪abc調(diào)整，概率50%。目前處于牛熊轉(zhuǎn)變中。結(jié)構(gòu)性牛