第8章_表外業(yè)務(2014)

1、第八章第八章 表外業(yè)務表外業(yè)務1.1.表外業(yè)務的含義、發(fā)展（了解）表外業(yè)務的含義、發(fā)展（了解）2.2.票據發(fā)行便利及其產生的原因、票據發(fā)行便票據發(fā)行便利及其產生的原因、票據發(fā)行便利的種類（理解）利的種類（理解）3.3.遠期利率協議及其產生的原因、特點、類型、遠期利率協議及其產生的原因、特點、類型、交易程序、定價（理解）交易程序、定價（理解）4.4.貸款承諾、貸款出售（理解）貸款承諾、貸款出售（理解）5.5.表外業(yè)務的管理（理解）表外業(yè)務的管理（理解）n 2001年年7月月4日中國人民銀行頒布的日中國人民銀行頒布的商業(yè)銀行商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定中間業(yè)務暫行規(guī)定規(guī)定，中間業(yè)務是指不構規(guī)定，中間業(yè)

2、務是指不構成商業(yè)銀行表內資產、表內負債，形成銀行非成商業(yè)銀行表內資產、表內負債，形成銀行非利息收入業(yè)務。即能為商業(yè)銀行帶來貨幣收入，利息收入業(yè)務。即能為商業(yè)銀行帶來貨幣收入，卻不直接列入銀行資產負債表內的業(yè)務。卻不直接列入銀行資產負債表內的業(yè)務。n 在以英美為主的西方商業(yè)銀行業(yè)務中，與我國在以英美為主的西方商業(yè)銀行業(yè)務中，與我國中間業(yè)務概念相對應的是表外業(yè)務。中間業(yè)務概念相對應的是表外業(yè)務。n 我國我國商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定對中間業(yè)對中間業(yè)務的分類：務的分類：n中間業(yè)務的開展主要以商業(yè)銀行的資產業(yè)務和負債中間業(yè)務的開展主要以商業(yè)銀行的資產業(yè)務和負債業(yè)務為基礎，接受客戶

3、的委托，服務于客戶的金融和業(yè)務為基礎，接受客戶的委托，服務于客戶的金融和信息咨詢需要。具有不運用或不直接運用自己的資金，信息咨詢需要。具有不運用或不直接運用自己的資金，以收取手續(xù)費的形式獲取收入，風險低的特點。以收取手續(xù)費的形式獲取收入，風險低的特點。n狹義中間業(yè)務狹義中間業(yè)務n廣義中間業(yè)務的分類廣義中間業(yè)務的分類按照風險大小和是否含有期權期貨性質將中間業(yè)按照風險大小和是否含有期權期貨性質將中間業(yè)務分為務分為3 3大類。大類。p無風險無風險/ /低風險類中間業(yè)務低風險類中間業(yè)務1.1.（1 1）代理收付業(yè)務）代理收付業(yè)務 （2 2）代理承銷與兌付債券業(yè)務）代理承銷與兌付債券業(yè)務 （3 3）代理

4、保險業(yè)務）代理保險業(yè)務 （4 4）代理政策性銀行業(yè)務）代理政策性銀行業(yè)務 （5 5）代理中國人民銀行業(yè)務）代理中國人民銀行業(yè)務 （6 6）代理商業(yè)銀行業(yè)務）代理商業(yè)銀行業(yè)務 （7 7）代理其他業(yè)務）代理其他業(yè)務代理類中間業(yè)務代理類中間業(yè)務2.2.保管類中間業(yè)務是商業(yè)銀行利用自身的設施保管類中間業(yè)務是商業(yè)銀行利用自身的設施（如保管箱、保管庫）接受客戶的委托，代（如保管箱、保管庫）接受客戶的委托，代為保管各種貴金屬、珠寶古玩字畫、有價證為保管各種貴金屬、珠寶古玩字畫、有價證券、契約文件、保密檔案資料、設計圖紙等，券、契約文件、保密檔案資料、設計圖紙等，并收取一定手續(xù)費。并收取一定手續(xù)費。 保管箱收

5、費分租金與保證金。保管箱收費分租金與保證金。 租金按年計收，保證金通常在申請租箱時一租金按年計收，保證金通常在申請租箱時一次性交付，主要用于扣除逾期租金及銀行鑿次性交付，主要用于扣除逾期租金及銀行鑿箱費用。箱費用。 保管類中間業(yè)務保管類中間業(yè)務3.3.4.4.p不含期權期貨性質風險類中間業(yè)務不含期權期貨性質風險類中間業(yè)務1.交易類中間業(yè)務指商業(yè)銀行為滿足客戶保值交易類中間業(yè)務指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風險管理等方面的需要，利用合適的或自身風險管理等方面的需要，利用合適的金融工具進行的資金交易活動。金融工具進行的資金交易活動。2.2.結算支付類中間業(yè)務是指由商業(yè)銀行為客戶辦理結算支付類中間業(yè)

6、務是指由商業(yè)銀行為客戶辦理因債權債務關系引起的與貨幣支付、資金劃撥有因債權債務關系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關的收費業(yè)務。關的收費業(yè)務。 通過結算工具、結算方式來開展此類業(yè)務。通過結算工具、結算方式來開展此類業(yè)務。銀行卡是由經授權的金融機構（主要指商業(yè)銀行）銀行卡是由經授權的金融機構（主要指商業(yè)銀行）向社會發(fā)行的具有消費信用、轉賬結算、存取現向社會發(fā)行的具有消費信用、轉賬結算、存取現金等全部或部分功能的信用支付工具。金等全部或部分功能的信用支付工具。 3.銀行卡業(yè)銀行卡業(yè)務務信用卡信用卡借記卡借記卡銀行卡銀行卡貸記卡貸記卡先消費、后還款先消費、后還款準貸記卡準貸記卡先存款后消費（或取現）沒有

7、透支功能先存款后消費（或取現）沒有透支功能先交存?zhèn)溆媒?，余額先交存?zhèn)溆媒?，余額不足支付時，可透支不足支付時，可透支 p含期權期貨性質風險類中間業(yè)務含期權期貨性質風險類中間業(yè)務1.1.擔保類中間業(yè)務指商業(yè)銀行為客戶債務清償能力擔保類中間業(yè)務指商業(yè)銀行為客戶債務清償能力提供擔保，承擔客戶違約風險的業(yè)務。主要包括銀提供擔保，承擔客戶違約風險的業(yè)務。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。 2.2.承諾類中間業(yè)務是指商業(yè)銀行在未來某一日期按承諾類中間業(yè)務是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務，主照事前約定的條件向客戶提供約定信用的

8、業(yè)務，主要指借款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩要指借款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。種。 3.3.金融衍生產品金融衍生產品4.4.租賃類中間業(yè)務租賃類中間業(yè)務 第一節(jié)第一節(jié) 銀行表外業(yè)務的發(fā)展銀行表外業(yè)務的發(fā)展一、表外業(yè)務的含義一、表外業(yè)務的含義 Off-balance Sheet Activities，簡稱，簡稱 OBSn在實踐中常表現為以下特點：表外性、多樣性、在實踐中常表現為以下特點：表外性、多樣性、風險差異性風險差異性 。廣義：商業(yè)銀行從事的所有不在資產負債表內反廣義：商業(yè)銀行從事的所有不在資產負債表內反映的業(yè)務。映的業(yè)務。狹義：未列入資產負債表，但同表內業(yè)務關系密狹義

9、：未列入資產負債表，但同表內業(yè)務關系密切，在一定條件下會轉為表內資產、負債業(yè)務的經切，在一定條件下會轉為表內資產、負債業(yè)務的經營活動。是風險程度較高的或有資產和或有負債。營活動。是風險程度較高的或有資產和或有負債。巴塞爾委員會按照是否構成銀行或有資產和或巴塞爾委員會按照是否構成銀行或有資產和或有負債的標準：有負債的標準：結結 算算 支支 付付代代 理理信息咨詢信息咨詢擔保擔保貸款承諾貸款承諾金融衍生工具金融衍生工具投行業(yè)務投行業(yè)務（financial servicefinancial service）(contingent claims)(contingent claims) 金融服務類金融服

10、務類或有資產或有資產/ /負債負債性質不同性質不同不會演變?yōu)橘Y產不會演變?yōu)橘Y產/ /負債負債可能演變?yōu)橘Y產可能演變?yōu)橘Y產/ /負債負債風險不同風險不同風險較小風險較小( (具委托具委托代理性質代理性質) )風險較大風險較大(以小博以小博大杠桿性大杠桿性)管理程度不同管理程度不同相對松相對松比較重視比較重視 1998年中外銀行表外業(yè)務 收入比重（%）項目項目工行工行中行中行 建行建行 農行農行全國商業(yè)全國商業(yè)銀行平均銀行平均美國美國瑞士瑞士德國德國表外表外業(yè)務業(yè)務占收占收入比入比517838435661二、表外業(yè)務發(fā)展的原因二、表外業(yè)務發(fā)展的原因 （一）規(guī)避資本管制、增加盈利業(yè)務（一）規(guī)避資本管

11、制、增加盈利業(yè)務n嚴格的資本管制嚴格的資本管制1988年年巴塞爾協議巴塞爾協議n發(fā)展對資本無要求或要求很低的表外業(yè)務，擴發(fā)展對資本無要求或要求很低的表外業(yè)務，擴大業(yè)務規(guī)模，增加業(yè)務收入大業(yè)務規(guī)模，增加業(yè)務收入美國對資本不充足銀行的管理措施種類 強制性措施 酌情處理措施資本 取消分紅與經營費；提交資本 指令調整資本；限制附屬公司不足 重建計劃；限制資產增長；不 間的交易；限制存款利率；限 允許吸收經紀人存款 制某些業(yè)務資本嚴 采取上類措施；指令調整資本； 采取上類措施；若沒有重建或重不足 限制附屬公司間交易；限制存 調整資本，當局采取清算措施 款利率；限制對員工的工資支付資本臨 采取上類措施；9

12、0天內實行財務清算；取消對后期償付債務的支付；界不足 若四個季度內無改善，當局進行財務清算；限制其他業(yè)務（二）適應金融環(huán)境的變化（二）適應金融環(huán)境的變化n 融資證券化的發(fā)展分流了銀行的資金來源融資證券化的發(fā)展分流了銀行的資金來源n 直接融資的快速發(fā)展蠶食了銀行的貸款需求市場直接融資的快速發(fā)展蠶食了銀行的貸款需求市場n 利率自由化及其競爭的加劇，使存貸利差縮小，利率自由化及其競爭的加劇，使存貸利差縮小，銀行經營面臨嚴重困難銀行經營面臨嚴重困難（三）轉移和分散風險（三）轉移和分散風險n浮動匯率制浮動匯率制規(guī)避匯率波動風險規(guī)避匯率波動風險n國際債務危機國際債務危機嚴重影響了國際商業(yè)銀行的資嚴重影響了

13、國際商業(yè)銀行的資產質量和資信，銀行的存款來源進一步減少，流產質量和資信，銀行的存款來源進一步減少，流動性風險加大。動性風險加大。（四）適應客戶對銀行服務多樣化的需要（四）適應客戶對銀行服務多樣化的需要n 表外業(yè)務經營靈活，能適應客戶多方面金融業(yè)務的需表外業(yè)務經營靈活，能適應客戶多方面金融業(yè)務的需要要n 在利率、匯率自由化的情況下，客戶為規(guī)避金融資產在利率、匯率自由化的情況下，客戶為規(guī)避金融資產價值損失，要求銀行為其提供各種防范、轉移風險的價值損失，要求銀行為其提供各種防范、轉移風險的方法方法n 銀行為了鞏固與客戶的關系，大力發(fā)展代理客戶進行銀行為了鞏固與客戶的關系，大力發(fā)展代理客戶進行理財的衍

14、生工具業(yè)務，推動了表外業(yè)務的發(fā)展理財的衍生工具業(yè)務，推動了表外業(yè)務的發(fā)展（五）銀行擁有發(fā)展表外業(yè)務的有利條件（五）銀行擁有發(fā)展表外業(yè)務的有利條件n 信譽高，既可以直接參與，也可以充當中介，風險信譽高，既可以直接參與，也可以充當中介，風險相對較小相對較小n 信息優(yōu)勢信息優(yōu)勢n 具有規(guī)模經濟效益，成本較低，價格相對便宜具有規(guī)模經濟效益，成本較低，價格相對便宜n 擁有專業(yè)人才，易取得客戶的信任擁有專業(yè)人才，易取得客戶的信任（六）科技進步推動了銀行表外業(yè)務的發(fā)展（六）科技進步推動了銀行表外業(yè)務的發(fā)展 第二節(jié)第二節(jié) 擔保業(yè)務擔保業(yè)務n擔保業(yè)務：擔保業(yè)務：銀行應某交易中的一方申請，承諾銀行應某交易中的一方

15、申請，承諾當申請人不能履約時由銀行承擔對另一方的全部當申請人不能履約時由銀行承擔對另一方的全部義務的行為。義務的行為。n 擔保業(yè)務不占用銀行的資金，但形成銀行的或有擔保業(yè)務不占用銀行的資金，但形成銀行的或有負債。銀行要承擔違約風險。負債。銀行要承擔違約風險。n 主要業(yè)務：備用信用證；商業(yè)信用證主要業(yè)務：備用信用證；商業(yè)信用證一、備用信用證（一、備用信用證（Standby Credit Letter, SCL）n 備用信用證：為債務人融資提供的擔保形式。備用信用證：為債務人融資提供的擔保形式。 企業(yè)發(fā)行商業(yè)票據籌措資金時，若其信用等級企業(yè)發(fā)行商業(yè)票據籌措資金時，若其信用等級較低時則不利于發(fā)行，可

16、向銀行申請備用信用較低時則不利于發(fā)行，可向銀行申請備用信用證擔保證擔保 開證銀行相當于在借款期間把自己的信用借給開證銀行相當于在借款期間把自己的信用借給發(fā)行人，使發(fā)行人的信用等級從較低的水平提發(fā)行人，使發(fā)行人的信用等級從較低的水平提高到一個較高的水平高到一個較高的水平n 開證銀行為第二付款人開證銀行為第二付款人n 涉及三方當事人：涉及三方當事人：（1 1）開證人（）開證人（IssuerIssuer，通常是一家銀行或保險公司），通常是一家銀行或保險公司）（2 2）申請人（）申請人（Account PartyAccount Party，即借款人），即借款人）（3 3）受益人（）受益人（Benefi

17、ciaryBeneficiary，放款人或其他投資者），放款人或其他投資者）（一）備用信用證的類型（一）備用信用證的類型n 可撤銷的備用信用證：當申請人的財務狀況發(fā)生變可撤銷的備用信用證：當申請人的財務狀況發(fā)生變化時，開證行可撤銷或修改信用證的條款，以保護化時，開證行可撤銷或修改信用證的條款，以保護自身利益。自身利益。n 不可撤銷的備用信用證：開證行不可撤銷付款承諾，不可撤銷的備用信用證：開證行不可撤銷付款承諾，使受益人有一個確定的收款保障。其傭金相對較高。使受益人有一個確定的收款保障。其傭金相對較高。（二）備用信用證的作用n 借款人：可用備用信用證提升其信用等級，以便借款人：可用備用信用證提

18、升其信用等級，以便降低融資成本降低融資成本n 開證行：獲得可觀的手續(xù)費收入；備用信用證的開證行：獲得可觀的手續(xù)費收入；備用信用證的業(yè)務對象通常是與銀行業(yè)務關系穩(wěn)定的客戶，其業(yè)務對象通常是與銀行業(yè)務關系穩(wěn)定的客戶，其業(yè)務成本較低業(yè)務成本較低n 受益人（企業(yè)債券的投資者）：可獲得很高的安受益人（企業(yè)債券的投資者）：可獲得很高的安全性保障。全性保障。二、商業(yè)信用證二、商業(yè)信用證n 商業(yè)信用證：銀行在國際貿易結算中的一種擔保方商業(yè)信用證：銀行在國際貿易結算中的一種擔保方式。式。 當進出口雙方簽訂貿易合同后，進口商主動請求其當進出口雙方簽訂貿易合同后，進口商主動請求其開戶銀行為自己的付款責任作出保證的方

19、式。開戶銀行為自己的付款責任作出保證的方式。n 產生的原因：產生的原因： 國際貿易中，進出口商之間的不信任，銀行充當中國際貿易中，進出口商之間的不信任，銀行充當中介擔保人。介擔保人。信用證的業(yè)務程序.出口商出口商進口方銀行進口方銀行（開證行）（開證行）出口方銀行出口方銀行（通知行）（通知行）進口商進口商貨物貨物申請開申請開證證開立信用證開立信用證通通知知交單議付交單議付議付行議議付行議付付寄單寄單索索匯匯開證行開證行償付償付付付款款開證行交開證行交單單n特點：特點：1.1. 開證行是第一付款人，承擔獨立的付款責任。開證行是第一付款人，承擔獨立的付款責任。2.2. 信用證是一項獨立的文件。它不依

20、附于貿易合同信用證是一項獨立的文件。它不依附于貿易合同而獨立存在，不受貿易合同條款的約束。而獨立存在，不受貿易合同條款的約束。3.3. 信用證業(yè)務是一種純粹的單據業(yè)務，它處理的對信用證業(yè)務是一種純粹的單據業(yè)務，它處理的對象是單據。而不是以貨物為準。象是單據。而不是以貨物為準。n 作用：作用：1.1. 保證進口商安全收貨；保證進口商安全收貨；2.2. 保證出口商安全收款；保證出口商安全收款；3.3. 對開證行的好處：獲得手續(xù)費收入；增加流動資金對開證行的好處：獲得手續(xù)費收入；增加流動資金的來源。的來源。商業(yè)信用證與備用信用證的比較商業(yè)信用證與備用信用證的比較.商業(yè)信用證商業(yè)信用證備用信用證備用信

21、用證付款付款貿易結算貨款貿易結算貨款非貿易，貨物貿易擔保融資非貿易，貨物貿易擔保融資適用范圍適用范圍每證必須付款每證必須付款 每證不一定付款每證不一定付款 單據、時間單據、時間全套單據，全套單據，裝運期，交單期，有效期裝運期，交單期，有效期匯票和聲明書單據，匯票和聲明書單據，有效期，無裝運期，無交單期有效期，無裝運期，無交單期 付款條件付款條件UCP500UCP500 UCP500UCP500 適用條款適用條款單證一致單證一致 申請人違約申請人違約 第三節(jié)第三節(jié) 票據發(fā)行便利票據發(fā)行便利一、票據發(fā)行便利（一、票據發(fā)行便利（Note-Issuance Facilities，NIFs）n 票據發(fā)行

22、便利：是指銀行同客戶簽訂一項具有法票據發(fā)行便利：是指銀行同客戶簽訂一項具有法律約束力的承諾，期限一般為律約束力的承諾，期限一般為5-7年，銀行保證客年，銀行保證客戶以自己的名義發(fā)行短期票據，銀行則負責包銷戶以自己的名義發(fā)行短期票據，銀行則負責包銷或提供沒有售出部分的等額貸款?；蛱峁]有售出部分的等額貸款。n 實質：銀行出讓信用支持企業(yè)發(fā)行票據。仍是一實質：銀行出讓信用支持企業(yè)發(fā)行票據。仍是一種直接融資方式種直接融資方式借款人（發(fā)行人）與投資人借款人（發(fā)行人）與投資人（購買者）間直接融資（購買者）間直接融資n 交易主體：交易主體： 借款人（發(fā)行人）：資信度較高借款人（發(fā)行人）：資信度較高 發(fā)行銀

23、行發(fā)行銀行 牽頭行獨家壟斷發(fā)行牽頭行獨家壟斷發(fā)行 銀行投標小組競價投標發(fā)行銀行投標小組競價投標發(fā)行 包銷銀行：提供期限轉變便利包銷銀行：提供期限轉變便利 投資者投資者n 票據發(fā)行便利的作用：票據發(fā)行便利的作用： 對于借款人：以短期融資成本獲取長期資金來源對于借款人：以短期融資成本獲取長期資金來源融資靈活性大為提高。融資靈活性大為提高。 對于銀行來說，對于銀行來說，l眾多銀行參與可分散風險，并滿足巨大金額眾多銀行參與可分散風險，并滿足巨大金額的需求的需求l作為辛迪加貸款的低成本替代品，將表內業(yè)作為辛迪加貸款的低成本替代品，將表內業(yè)務成功轉化為表外業(yè)務，提高了資本充足性務成功轉化為表外業(yè)務，提高了

24、資本充足性l充分利用了借款人自身信用充分利用了借款人自身信用 對于投資者來說，僅承擔短期信用風險，還可在對于投資者來說，僅承擔短期信用風險，還可在二級市場流通。二級市場流通。（一）包銷的票據發(fā)行便利（一）包銷的票據發(fā)行便利n循環(huán)包銷的便利：包銷的商業(yè)銀行有責任承銷當循環(huán)包銷的便利：包銷的商業(yè)銀行有責任承銷當期發(fā)行的短期票據。期發(fā)行的短期票據。n可轉讓的循環(huán)包銷便利：包銷人在協議有效期內，可轉讓的循環(huán)包銷便利：包銷人在協議有效期內，隨時可以將其包銷承諾的所有權利和義務轉讓給隨時可以將其包銷承諾的所有權利和義務轉讓給另一家機構。意義在于增加商業(yè)銀行在經營上的另一家機構。意義在于增加商業(yè)銀行在經營上

25、的靈活性和流動性，便于相機抉擇靈活性和流動性，便于相機抉擇n多元票據發(fā)行便利：允許借款人以更多更靈活的多元票據發(fā)行便利：允許借款人以更多更靈活的方式提取資金，它集中了短期預支條款、擺動信方式提取資金，它集中了短期預支條款、擺動信貸、銀行承兌票據等提款方式于一身貸、銀行承兌票據等提款方式于一身 二、票據發(fā)行便利的種類二、票據發(fā)行便利的種類（二）無包銷的票據發(fā)行便利：（二）無包銷的票據發(fā)行便利：n產生于產生于19841984年年n原因：包銷的票據發(fā)行便利很可能轉化為表內業(yè)務，原因：包銷的票據發(fā)行便利很可能轉化為表內業(yè)務，巴塞爾委員會在測定資本充足度時將此列為表內業(yè)巴塞爾委員會在測定資本充足度時將此

26、列為表內業(yè)務，從而促進了無包銷的票據發(fā)行便利的產生務，從而促進了無包銷的票據發(fā)行便利的產生n業(yè)務對象：借款人必須是商業(yè)銀行的最高信譽客戶業(yè)務對象：借款人必須是商業(yè)銀行的最高信譽客戶 第四節(jié)第四節(jié) 遠期利率協議遠期利率協議一、遠期利率協議及其產生的原因一、遠期利率協議及其產生的原因n 遠期合約遠期合約 forward contract含義：含義：雙方約定在未來某一日期，按約定的價格，買賣雙方約定在未來某一日期，按約定的價格，買賣約定數量的相關資產的協議。約定數量的相關資產的協議。特點：特點：遠期合約是最早出現的一種金融衍生工具。一般遠期合約是最早出現的一種金融衍生工具。一般比較靈活，由雙方約定，

27、合約非標準化，不用在交易所比較靈活，由雙方約定，合約非標準化，不用在交易所交易。交易。 空頭：空頭：short positionshort position同意按約定價格賣出資產的一方。同意按約定價格賣出資產的一方。 多頭：多頭：long position long position 同意按約定價格買入資產的一方。同意按約定價格買入資產的一方。作用：作用：鎖定成本，進行資產保值鎖定成本，進行資產保值種類：種類：主要有貨幣遠期和利率遠期。主要有貨幣遠期和利率遠期。（一）遠期利率協議（一）遠期利率協議（Forward Rate Forward Rate AgreementAgreement,FRA

28、,FRA）n含義：是一種遠期合約，買賣雙方商定將來一定含義：是一種遠期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協議利率，并指定一種參照利率，在將時間段的協議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數額，由一方向另來清算日按規(guī)定的期限和本金數額，由一方向另一方支付協議利率和屆時參照利率之間差額利息一方支付協議利率和屆時參照利率之間差額利息的貼現金額。的貼現金額。n協議建立的前提：交易雙方對未來一段時間利率協議建立的前提：交易雙方對未來一段時間利率預測存在差異。預測存在差異。n 協議的買方（擔心利率上升使其負債成本上升的協議的買方（擔心利率上升使其負債成本上升的銀行）銀行） 預測利率上升

29、預測利率上升 力求把未來的負債成力求把未來的負債成本確定在現在可接受的利率水平上本確定在現在可接受的利率水平上 與預測未來與預測未來利率下降的另一方達成協議利率下降的另一方達成協議 注：協議的買方在資產負債的期限結構上，通常注：協議的買方在資產負債的期限結構上，通常是利率敏感性負債大于利率敏感性資產是利率敏感性負債大于利率敏感性資產 若利率上升若利率上升 買方從賣方獲得名義利率和協議買方從賣方獲得名義利率和協議利率間的差額利息收入利率間的差額利息收入 彌補實際籌資成本上彌補實際籌資成本上升所需增加的利息費用升所需增加的利息費用 若利率下降若利率下降 未來實際籌資中的利息費用減少未來實際籌資中的

30、利息費用減少 減少的部分支付給協議的賣方減少的部分支付給協議的賣方 賣方獲得協賣方獲得協議利率高于名義利率間的差額利息收入議利率高于名義利率間的差額利息收入n 協議的賣方（擔心利率下降使其資產業(yè)務收益損協議的賣方（擔心利率下降使其資產業(yè)務收益損失的銀行）失的銀行） 預測利率下降預測利率下降 把未來收益率把未來收益率按現在的利率水平固定下來按現在的利率水平固定下來 注：協議的賣方在資產負債的期限結構上，通常注：協議的賣方在資產負債的期限結構上，通常是利率敏感性資產大于利率敏感性負債是利率敏感性資產大于利率敏感性負債 若未來利率下降（低于協議利率）若未來利率下降（低于協議利率） 從買方獲從買方獲得

31、差額利息收入得差額利息收入 彌補實際投資中利息收入的彌補實際投資中利息收入的減少減少 若未來利率上升（高于協議利率）若未來利率上升（高于協議利率） 賣方的實賣方的實際投資增加了利息收入際投資增加了利息收入 用于支付給買方獲得用于支付給買方獲得的差額利息收入的差額利息收入（二）遠期利率協議產生的原因（二）遠期利率協議產生的原因n商業(yè)銀行資產和負債在期限上的不匹配，易導致商業(yè)銀行資產和負債在期限上的不匹配，易導致流動性風險和利率風險流動性風險和利率風險n雙方以降低收益為代價，用預先固定遠期利率的雙方以降低收益為代價，用預先固定遠期利率的辦法來防范未來利率的波動，實現穩(wěn)定貸款成本辦法來防范未來利率的

32、波動，實現穩(wěn)定貸款成本和資產保值的目的和資產保值的目的二、遠期利率協議的特點二、遠期利率協議的特點n成本較低成本較低n靈活性較大靈活性較大n保密性較好保密性較好:場外交易場外交易n商業(yè)銀行可在不擴大資產負債表的情況下來規(guī)避風商業(yè)銀行可在不擴大資產負債表的情況下來規(guī)避風險險三、遠期利率協議的結算三、遠期利率協議的結算n交易雙方按結算當日參照利率與協定利率的差額交易雙方按結算當日參照利率與協定利率的差額計算應支付利息差額，由應付利息額高的一方向計算應支付利息差額，由應付利息額高的一方向應付利息額低的一方進行支付應付利息額低的一方進行支付n 結算日按本金借貸的起息日，而不是按本金借貸結算日按本金借貸

33、的起息日，而不是按本金借貸的到期日，則利息差額應按結算日的參照利率的到期日，則利息差額應按結算日的參照利率（市場利率）進行貼現（市場利率）進行貼現n交易雙方交換的利息差額計算公式：交易雙方交換的利息差額計算公式：)365(3601)365(360)(LDDRLP結算差額其中：其中：P P 為本金，為本金，L L 為指定的市場參照利率，為指定的市場參照利率，R R 為為協定利率，協定利率，D D 為協議天數為協議天數 英鎊、澳元等貨幣的年計息天數為英鎊、澳元等貨幣的年計息天數為 365 365 天；天；本金額本金額 P P 為協議本金額按協定利率的貼現為協議本金額按協定利率的貼現 美元等其他貨幣

34、的年計息天數為美元等其他貨幣的年計息天數為 360 360 天；計天；計算中的本金額算中的本金額 P P 為協議本金額為協議本金額 第七節(jié)第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務其他主要的表外業(yè)務一、貸款承諾一、貸款承諾 Loan CommitmentLoan Commitmentn貸款承諾是銀行與借款客戶之間達成的一種具貸款承諾是銀行與借款客戶之間達成的一種具有法律約束力的正式契約。銀行將在有效承諾有法律約束力的正式契約。銀行將在有效承諾期內，按照雙方約定的金額、利率，隨時準備期內，按照雙方約定的金額、利率，隨時準備應客戶的要求向其提供信貸服務，并收取一定應客戶的要求向其提供信貸服務，并收取一定的承諾費。

35、的承諾費。（一）貸款承諾的類型（一）貸款承諾的類型n定期貸款承諾：借款人只可一次全部或部分提用定期貸款承諾：借款人只可一次全部或部分提用承諾額承諾額n備用承諾備用承諾 直接的備用承諾，借款人可多次提用承諾額，直到償還直接的備用承諾，借款人可多次提用承諾額，直到償還貸款前貸款前 遞減的備用承諾，附加承諾額度定期遞減的規(guī)定，鼓勵遞減的備用承諾，附加承諾額度定期遞減的規(guī)定，鼓勵借款人盡早提用或償還借款人盡早提用或償還 可轉換備用承諾，直接備用承諾可轉換備用承諾，直接備用承諾定期貸款承諾定期貸款承諾n循環(huán)承諾循環(huán)承諾 直接的循環(huán)承諾，在承諾期和金額內可多次提用，只要直接的循環(huán)承諾，在承諾期和金額內可多

36、次提用，只要在某一時點上的貸款不超過承諾額即可在某一時點上的貸款不超過承諾額即可 遞減的循環(huán)承諾遞減的循環(huán)承諾 可轉換的循環(huán)承諾，即由直接的循環(huán)承諾轉換為定可轉換的循環(huán)承諾，即由直接的循環(huán)承諾轉換為定 期期承諾，未使用的承諾失效承諾，未使用的承諾失效（二）貸款承諾的定價（二）貸款承諾的定價承諾費率的確定承諾費率的確定n收取承諾費的理由：收取承諾費的理由： 銀行為應付所承諾的貸款需求而保持一定的放款銀行為應付所承諾的貸款需求而保持一定的放款能力，因此放棄高收益的貸款和投資，借款人應能力，因此放棄高收益的貸款和投資，借款人應給予一定費用作補償給予一定費用作補償n 影響承諾費率的主要因素：影響承諾費

37、率的主要因素： 借款人的信用情況、與銀行的關系、盈利能力、承借款人的信用情況、與銀行的關系、盈利能力、承諾期限長短、提用資金的可能性等諾期限長短、提用資金的可能性等n 通常承諾費率不超過通常承諾費率不超過 1%1%n 承諾費承諾費 = = 承諾金額（或未使用承諾金額、已提用承承諾金額（或未使用承諾金額、已提用承諾金額）諾金額）承諾費率承諾費率（三）貸款承諾的優(yōu)點（三）貸款承諾的優(yōu)點n對借款人的優(yōu)點：對借款人的優(yōu)點： 為其提供了較大的靈活性，借款人可根據自身的經營情況，為其提供了較大的靈活性，借款人可根據自身的經營情況，靈活決定使用貸款的金額、期限，從而達到最有效、合理靈活決定使用貸款的金額、期

38、限，從而達到最有效、合理地使用資金地使用資金 獲取貸款承諾，提高了借款人的資信度，有利于降低其融獲取貸款承諾，提高了借款人的資信度，有利于降低其融資成本資成本n對銀行的好處：對銀行的好處： 在可能不動用資金的情況下獲得較高的收益在可能不動用資金的情況下獲得較高的收益二、貸款出售二、貸款出售 Loan SalesLoan Salesn指銀行在貸款形成后，采取各種方式出售貸款指銀行在貸款形成后，采取各種方式出售貸款債權給其他投資者，出售貸款的銀行從中獲得債權給其他投資者，出售貸款的銀行從中獲得手續(xù)費收入。手續(xù)費收入。（一）貸款出售的類型（一）貸款出售的類型n更改：貸款的購買者取代出售銀行與借款人重

39、新更改：貸款的購買者取代出售銀行與借款人重新簽訂合同。出售銀行與借款人和購買者不再有任何簽訂合同。出售銀行與借款人和購買者不再有任何聯系。聯系。n轉讓：出售銀行將貸款合同中屬于出售銀行的權轉讓：出售銀行將貸款合同中屬于出售銀行的權利轉讓給購買者，即購買者取得直接要求借款人還利轉讓給購買者，即購買者取得直接要求借款人還本付息的權利。本付息的權利。n參與：不涉及貸款合同中法定權利的正式轉移，參與：不涉及貸款合同中法定權利的正式轉移，出售銀行與購買者簽訂無追索權的協議。出售銀行與購買者簽訂無追索權的協議。購買者通過支付一定金額，取得獲取相應貸款本金所產購買者通過支付一定金額，取得獲取相應貸款本金所產

40、生收益的權利。生收益的權利。出售銀行通常保留服務權，繼續(xù)管理貸款，在借款人和出售銀行通常保留服務權，繼續(xù)管理貸款，在借款人和購買者之間撥付資金。購買者之間撥付資金。（二）貸款出售中的各種利得（二）貸款出售中的各種利得n 對出售銀行：對出售銀行： 具有較高的收益性，可把獲得的本金用于利差更大的貸款，具有較高的收益性，可把獲得的本金用于利差更大的貸款，或再度形成貸款后出售，在不占有自有資金的情況下反復或再度形成貸款后出售，在不占有自有資金的情況下反復賺取手續(xù)費。賺取手續(xù)費。 實現了資產的流動性。實現了資產的流動性。 有利于回避資本金要求的管制。有利于回避資本金要求的管制。n 對購買銀行：對購買銀行

41、：有利于充分實現分散化的貸款組合，降低對外融資的成本。有利于充分實現分散化的貸款組合，降低對外融資的成本。開辟新的投資領域。開辟新的投資領域。n 對借款人：促進了融資的便利性對借款人：促進了融資的便利性貸款具有出售的可能性，銀行通常會更易于滿足借款人所貸款具有出售的可能性，銀行通常會更易于滿足借款人所有的資金要求。有的資金要求。貸款具有可銷性，銀行會傾向于形成貸款進一步出售，使貸款具有可銷性，銀行會傾向于形成貸款進一步出售，使企業(yè)擴大了籌資機會。企業(yè)擴大了籌資機會。 （三）貸款出售的定價（三）貸款出售的定價n優(yōu)質貸款出售定價：多在參與形式下進行。出售優(yōu)質貸款出售定價：多在參與形式下進行。出售的

42、貸款本金保持不變，調整利率，即出售銀行以的貸款本金保持不變，調整利率，即出售銀行以低于自己所收利率的利率把貸款出售給購買者。低于自己所收利率的利率把貸款出售給購買者。 利差作為貸款出售的手續(xù)費，由出售銀行獲得。利差作為貸款出售的手續(xù)費，由出售銀行獲得。n劣質貸款出售的定價：多在轉讓方式下進行。出劣質貸款出售的定價：多在轉讓方式下進行。出售的貸款利率一般保持不變，出售銀行采取折扣售的貸款利率一般保持不變，出售銀行采取折扣方式以低于貸款本金面額的方式售出，從而收回方式以低于貸款本金面額的方式售出，從而收回部分自己的本金。部分自己的本金。 出售銀行的目的在于調整資產結構。出售銀行的目的在于調整資產結

43、構。 第八節(jié)第八節(jié) 表外業(yè)務的管理表外業(yè)務的管理一、表外業(yè)務的特點一、表外業(yè)務的特點（一）靈活性大（一）靈活性大（1 1）銀行參與方式的多樣性）銀行參與方式的多樣性銀行可直接作為交易者進入市場銀行可直接作為交易者進入市場還可以在表外業(yè)務中充當中介人還可以在表外業(yè)務中充當中介人（2 2）交易方式的多樣性）交易方式的多樣性可選擇場內交易，也可以選擇柜臺交易可選擇場內交易，也可以選擇柜臺交易銀行經營的表外業(yè)務可在有形市場進行，也可在無形銀行經營的表外業(yè)務可在有形市場進行，也可在無形市場進行市場進行（二）規(guī)模龐大（二）規(guī)模龐大現行金融法規(guī)一般對表外業(yè)務不要求資本金或只要求較少的現行金融法規(guī)一般對表外業(yè)

44、務不要求資本金或只要求較少的資本金，使其杠桿比率較高，即只需要較少的資本金就能從資本金，使其杠桿比率較高，即只需要較少的資本金就能從事巨額的交易活動。事巨額的交易活動。大多數表外業(yè)務在幾千萬美元到上億美元大多數表外業(yè)務在幾千萬美元到上億美元（三）交易集中（三）交易集中從事表外業(yè)務的機構以大銀行、大公司居多從事表外業(yè)務的機構以大銀行、大公司居多到到1993 1993 年底，美國的年底，美國的 J JP P摩根、摩根斯坦利等從事的衍摩根、摩根斯坦利等從事的衍生工具合約價值高達生工具合約價值高達 7.2 7.2 萬億美元，占當年全球未清償合約萬億美元，占當年全球未清償合約價值的價值的 40% 40%

45、 左右左右（四）盈虧巨大（四）盈虧巨大許多表外業(yè)務操作建立在對利率、匯率的預期基礎上，加之許多表外業(yè)務操作建立在對利率、匯率的預期基礎上，加之交易規(guī)模巨大，預期正確與否，帶給銀行的收益和損失是對交易規(guī)模巨大，預期正確與否，帶給銀行的收益和損失是對等的。等的。（五）透明度低（五）透明度低表外業(yè)務的規(guī)模和質量不能在財務報表上得到真實體現，使表外業(yè)務的規(guī)模和質量不能在財務報表上得到真實體現，使金融管理當局、股東、債權人、銀行外部和內部的工作人員金融管理當局、股東、債權人、銀行外部和內部的工作人員難以了解銀行經營的風險狀況。難以了解銀行經營的風險狀況。二、表外業(yè)務的風險n 根據巴塞爾委員會的定義，表外

46、業(yè)務主要有根據巴塞爾委員會的定義，表外業(yè)務主要有10 10 種風險：種風險：（一）信用風險（一）信用風險指借款人還款能力發(fā)生問題而使債權人遭受損失的風險。指借款人還款能力發(fā)生問題而使債權人遭受損失的風險。主要表現在或有債權與債務的表外業(yè)務中，如信用證、包銷主要表現在或有債權與債務的表外業(yè)務中，如信用證、包銷的票據發(fā)行便利業(yè)務；的票據發(fā)行便利業(yè)務； 場外期權交易，期權賣方因破產或故意違約而使買方避險目場外期權交易，期權賣方因破產或故意違約而使買方避險目的落空等。的落空等。（二）市場風險（二）市場風險指由于市場價格波動而使債權人蒙受損失的風險。指由于市場價格波動而使債權人蒙受損失的風險。如因利率匯

47、率變化使銀行預測失誤，導致資產損失。如因利率匯率變化使銀行預測失誤，導致資產損失。（三）國家風險（三）國家風險指銀行以外幣供給國外債務人的資產受到損失的可能性。指銀行以外幣供給國外債務人的資產受到損失的可能性。主要由債務人所在國政治、經濟、軍事等因素造成的。主要由債務人所在國政治、經濟、軍事等因素造成的。n 國家風險引發(fā)的三個派生風險：國家風險引發(fā)的三個派生風險：（1 1）轉移風險：由于債務人所在國限制外匯出境而使）轉移風險：由于債務人所在國限制外匯出境而使債務人不能按期履約而引起的風險。債務人不能按期履約而引起的風險。（2 2）部門風險：由于債務人所在國經濟政策調整而使）部門風險：由于債務人

48、所在國經濟政策調整而使債務人所在行業(yè)或部門經營受到影響，使債務人不債務人所在行業(yè)或部門經營受到影響，使債務人不能按期履約。能按期履約。（3 3）主權風險：由于債務人所在國的信用等級下降而）主權風險：由于債務人所在國的信用等級下降而給債權人帶來的風險。給債權人帶來的風險。（四）流動性風險（四）流動性風險指在表外業(yè)務活動中，特別是在金融衍生交易中，交易一方指在表外業(yè)務活動中，特別是在金融衍生交易中，交易一方想進行對沖，軋平其交易標的的頭寸時，找不到合適的對手，想進行對沖，軋平其交易標的的頭寸時，找不到合適的對手，無法以合適的價格在短時間內完成拋補而出現資金短缺所帶無法以合適的價格在短時間內完成拋補

49、而出現資金短缺所帶來的風險。來的風險。通常發(fā)生在銀行提供過多的貸款承諾和備用信用證時，因無通常發(fā)生在銀行提供過多的貸款承諾和備用信用證時，因無法滿足客戶隨時提用資金的要求而表現出的風險。法滿足客戶隨時提用資金的要求而表現出的風險。（五）籌資風險（五）籌資風險指銀行因自有資金不足，又無其他可動用資金，在指銀行因自有資金不足，又無其他可動用資金，在交易到期日無法履行合約的風險。交易到期日無法履行合約的風險。（六）結算風險（六）結算風險指在從事表外業(yè)務后，到交割日不能即時履約產生指在從事表外業(yè)務后，到交割日不能即時履約產生的風險。的風險。結算風險會使銀行面臨信用風險、市場風險和流動結算風險會使銀行面

50、臨信用風險、市場風險和流動性風險。性風險。（七）操作風險（七）操作風險 由于銀行內部控制不力，對操作人員的授權管理失由于銀行內部控制不力，對操作人員的授權管理失誤，或者是業(yè)務人員工作失誤，內部工作人員利用誤，或者是業(yè)務人員工作失誤，內部工作人員利用電腦犯罪作案等給銀行帶來的損失電腦犯罪作案等給銀行帶來的損失（八）定價風險（八）定價風險 指由于表外業(yè)務內在風險尚未被人們完全掌握，無指由于表外業(yè)務內在風險尚未被人們完全掌握，無法對其作出正確的定價而喪失或部分喪失彌補風險法對其作出正確的定價而喪失或部分喪失彌補風險能力的損失能力的損失（九）經營風險（九）經營風險指由于銀行經營決策失誤，導致在表外業(yè)務

51、，特別指由于銀行經營決策失誤，導致在表外業(yè)務，特別是金融衍生交易中搭配不當，銀行在交易中處于不是金融衍生交易中搭配不當，銀行在交易中處于不利地位，或在資金流量時間上不對稱，而在一段時利地位，或在資金流量時間上不對稱，而在一段時間內面臨風險頭寸敞口所帶來的風險間內面臨風險頭寸敞口所帶來的風險（十）信息風險（十）信息風險指表外業(yè)務給銀行會計處理帶來諸多困難，無法真指表外業(yè)務給銀行會計處理帶來諸多困難，無法真實反映銀行財務狀況，使銀行管理層和客戶不能及實反映銀行財務狀況，使銀行管理層和客戶不能及時得到準確的信息，從而作出不適當的投資決策而時得到準確的信息，從而作出不適當的投資決策而受到的損失受到的損

52、失三、表外業(yè)務的管理三、表外業(yè)務的管理（一）商業(yè)銀行對表外業(yè)務的管理（一）商業(yè)銀行對表外業(yè)務的管理（二）對表外業(yè)務活動的監(jiān)督（二）對表外業(yè)務活動的監(jiān)督（三）調整會計揭示方法（三）調整會計揭示方法（一）商業(yè)銀行對表外業(yè)務的管理（一）商業(yè)銀行對表外業(yè)務的管理1 1、建立有關表外業(yè)務的管理制度、建立有關表外業(yè)務的管理制度（1 1）信用評估制度：）信用評估制度：加強對交易對手的信用調查與信用評估，避免與信加強對交易對手的信用調查與信用評估，避免與信用等級較低的交易對手進行交易；用等級較低的交易對手進行交易；堅持按交易對手的信用等級確定交易規(guī)模、交割日堅持按交易對手的信用等級確定交易規(guī)模、交割日期和交易

53、價格。期和交易價格。（2 2）業(yè)務風險評估制度：）業(yè)務風險評估制度：建立表外業(yè)務風險測量方法與測量指標體系，確定建立表外業(yè)務風險測量方法與測量指標體系，確定每筆業(yè)務的風險系數，并按業(yè)務的風險系數收取傭每筆業(yè)務的風險系數，并按業(yè)務的風險系數收取傭金。金。（3 3）雙重審核制度：前臺交易員和后臺管理人員嚴格）雙重審核制度：前臺交易員和后臺管理人員嚴格分工，各負其責，以對交易活動進行有效的監(jiān)督。分工，各負其責，以對交易活動進行有效的監(jiān)督。前臺交易員要根據市場變化，及時調整風險敞口前臺交易員要根據市場變化，及時調整風險敞口額度；額度；后臺管理人員應作好跟蹤結算，發(fā)現問題及時報后臺管理人員應作好跟蹤結算，發(fā)現問題及時報告，以便采取補救措施。告，以便采取補救措施。 2 2、改進對表外業(yè)務風險管理的辦法、改進對表外業(yè)務風險管理的辦法（1 1）注重成本收益率：提高銀行資產利潤率增加銀行抗）注重成本收益率：提高銀行資產利潤率增加銀行抗風險的能力。風險的能力。（2 2）注重杠桿比率管理：根據銀行本身的財務狀況及每）注重杠桿比率管理：根據銀行本身的財務狀況及每筆業(yè)務的風險系數，運用較小的杠桿比率，以防失誤。筆業(yè)務的風險系數，運用較小的杠桿比率，以防失誤。（3 3）注重流動性比率管理：如在貸款承