國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈 加快了全球債務(wù)市場(chǎng)的拋售

1、英國(guó)(5月7日)報(bào)道，油價(jià)昨日躍升至今年以來(lái)最高水平，接近每桶70美元，這加快了全球債務(wù)市場(chǎng)的拋售。英國(guó)(5月7日)報(bào)道，油價(jià)昨1日躍升至今年以來(lái)最高水平，接近每桶70美元，這加快了全球債務(wù)市場(chǎng)的拋售。自石油輸出國(guó)組織(Opec)去年11月決定讓油價(jià)下跌，通過(guò)擠壓成本較高的生產(chǎn)商奪回市2場(chǎng)份額以來(lái)，當(dāng)前油價(jià)處于最高位。原油價(jià)格上升之前，美國(guó)石油庫(kù)存四個(gè)月來(lái)首次錄得單周下降，同時(shí)深陷沖突的利比亞產(chǎn)量進(jìn)一步下降。全球基準(zhǔn)布倫特(Brent)3原油自1月份跌至每桶近45美元的谷底以來(lái)，已累計(jì)上漲逾50%，其推動(dòng)因素包括更強(qiáng)勁的需求、逼近紀(jì)錄的對(duì)沖基金買(mǎi)盤(pán)，以及美元匯率走低。油價(jià)上漲鼓勵(lì)了長(zhǎng)期通脹預(yù)4

2、期上揚(yáng)，這是驅(qū)動(dòng)債券拋售的一個(gè)因素。此輪拋售可能叫停政府債務(wù)持續(xù)已久的漲勢(shì)，后者在一定程度上受到各國(guó)央行在金融危機(jī)過(guò)后采取的非常規(guī)措施的助推。基準(zhǔn)的105年期德國(guó)國(guó)債(被視為歐洲市場(chǎng)整體的風(fēng)向標(biāo))價(jià)格昨日下跌，收益率(與價(jià)格反向而行)升至今年以來(lái)最高點(diǎn)。美國(guó)債券市場(chǎng)遭受附帶損害，其中10年期美國(guó)國(guó)債的收益率上6升4個(gè)基點(diǎn)，至2.22%的兩個(gè)月高點(diǎn)。債市出現(xiàn)拋售之際，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)警告稱，美國(guó)央行開(kāi)始提高利率后，債券收益率可能躍升至更高水7平。交易員和分析師們表示，油價(jià)在過(guò)去一個(gè)月大幅上升，可能危及歐佩克排擠成本較高生產(chǎn)商的戰(zhàn)略。美國(guó)一些最大的頁(yè)巖油生產(chǎn)商已經(jīng)削減了成

3、本，提高了效率，他們表示，8只要油價(jià)維持在當(dāng)前水平，他們可能決定增產(chǎn)。這意味著向市場(chǎng)供應(yīng)更多石油，再度形成壓低價(jià)格的壓力?！爸С钟蛢r(jià)上行勢(shì)頭的因素不可低估，它們可能在不久的將來(lái)進(jìn)一步推9高油價(jià)，”石油經(jīng)紀(jì)商PVM分析師Tamas Varga表示。匯豐(HSBC)全球固定收益研究主管Steven Major表示，此輪債券拋售的驅(qū)動(dòng)因素包括投10資者疲憊、初露頭角的通脹跡象，以及歐元區(qū)債券發(fā)行量加大?！斑@是消化不良的一種形式，”他說(shuō)?！皩?duì)超低收益率債券的胃口不見(jiàn)了?！睔W洲的量化寬松(QE)導(dǎo)致股價(jià)飆11升，政府借款成本降至歷史低點(diǎn)，甚至有很多政府債券的收益率跌至負(fù)值。但近期債券拋售已逆轉(zhuǎn)這一進(jìn)程。兩周前，10年期德國(guó)國(guó)債的收益率曾降至0.05%的創(chuàng)紀(jì)錄低位12