流動資金估算方法說明

1、流淌資金估算方法流淌資金是佛生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。個不情況或者小型項目可采納擴(kuò)大指標(biāo)法。流淌資金估算一般采納分項詳細(xì)估算法。 1、擴(kuò)大指標(biāo)估算法 擴(kuò)大指標(biāo)估算法是一種簡化的流淌資金估算方法，一般可參照同類企業(yè)流淌資金占銷售收入、經(jīng)營成本的比例，或者單位產(chǎn)量占用流淌資金的數(shù)額估算。盡管擴(kuò)大指標(biāo)估算法簡便易行，但準(zhǔn)確度不高，一般適用于項目建議書時期的流淌資金估算。 2、分項詳細(xì)估算法 對流淌流淌構(gòu)成的各項流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債分不進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡化起見，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款4項內(nèi)容進(jìn)行估算，計

2、算公式為： 流淌資金=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債 流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金 流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款 流淌資金本年增加額=本年流淌資金上年流淌資金 流淌資金估算的具體步驟，首先計算存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。 1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計算 周轉(zhuǎn)次數(shù)計算公式為： 周轉(zhuǎn)次數(shù)=360最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，參照類似企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項目特點確定，或按部門(行業(yè))規(guī)定計算。 2）存貨估算 存貨是企業(yè)為銷售或耗用而儲備的各種物資，要緊有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、修理用備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計算，僅考慮外購

3、原材料、外購燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進(jìn)行計算。計算公式為： 存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 外購原材料占用資金=年外購原材料總成本原材料周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購燃料=年外購燃料按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品=(年外購原材料+年外購燃料+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 3）應(yīng)收賬款估算 應(yīng)收賬款是指企業(yè)已對外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，包括專門多科目，一般只計算應(yīng)收銷售款。計算公式為： 應(yīng)收賬款=年銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 4）現(xiàn)金需要量估算 項目流淌資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營活動中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包

4、括企業(yè)存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為： 現(xiàn)金需要量二(年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+治理費(fèi)用+銷售費(fèi)用(以上3項費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)) 5）流淌負(fù)債估算 流淌負(fù)債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務(wù)。一般流淌負(fù)債的估算只考慮應(yīng)付賬款一項。計算公式為： 應(yīng)付賬款=(年外購原材料+年外購燃料)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 依照流淌資金各項估算結(jié)果，匯總編制流淌資金估算表。 3、估算流淌資金應(yīng)注意的問題 (1)在采納分項詳細(xì)估算法時，應(yīng)依照項目實際情況分不確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)

5、。因為最低周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，將增加周轉(zhuǎn)次數(shù)從而減少流淌資金需用量，因此；必須切合實際地選用最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。關(guān)于存貨中的外購原材料和燃料，要分品種和來源，考慮運(yùn)輸方式和運(yùn)輸距離，以及占用流淌資金的比例大小等因素確定。 (2)在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負(fù)荷所需的各項費(fèi)用金額，分不按蚓述的計算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金乘以生產(chǎn)負(fù)荷百矧求得。 (3)流淌資金屬于長期性(永久性)流淌資產(chǎn)，流淌資金的籌措可通過長期負(fù)債和資本金 (一般要求占30)的方式解決。流淌資金一般要求在投產(chǎn)前一年開始籌措，為簡化計算，可規(guī)定在投產(chǎn)的第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷安排流淌資金需用量。其借款部分

6、按全年計算利息，流淌資金利息應(yīng)計人生產(chǎn)期間財務(wù)費(fèi)用，項目計算期末收回全部流淌資金(不含利息)。流淌資金估算 三、流淌資金估算（）流淌資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流淌資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采納分項詳細(xì)估算法，個不情況或者小型項目可采納擴(kuò)大指標(biāo)法。（一）分項詳細(xì)估算法對計算流淌資金需要掌握的流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債這兩類因素應(yīng)分不進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款這三項流淌資產(chǎn)和應(yīng)付賬款這項流淌負(fù)債進(jìn)行估算。（二）擴(kuò)大指標(biāo)估算法(1)按建設(shè)投資的一定比例估算。(2)按經(jīng)營成本的一

7、定比例估算。(3)按年銷售收入的一定比例估算。(4)按單位產(chǎn)量占用流淌資金的比例估算。流淌資金一般在投產(chǎn)前開始籌措。在投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，其借款部分按全年計算利息。流淌資金利息應(yīng)計入財務(wù)費(fèi)用。項目計算期末回收全部流淌資金。四、投資估算的審查（）在審查項目投資估算時，應(yīng)注意審查以下幾點：(一)投資估算編制依據(jù)的時效性、準(zhǔn)確性(二)審查選用的投資估算方法的科學(xué)性、適用性(三)審查投資估算的編制內(nèi)容與擬建項目規(guī)劃要求的一致性(四)審查投資估算的費(fèi)用項目、費(fèi)用數(shù)額的真實性第三節(jié) 資金時刻價值資金的價值是隨時刻的變化而變化的，是隨著時刻的推移，按照定的比率數(shù)增長的，資金的這種屬性就稱作資金

8、的時刻價值。資金具有時刻價值，即使兩筆金額相等的資金，假如發(fā)生在不同時期，事實上際價值量是不相等的。因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生的時刻，才能表明其準(zhǔn)確的價值。一、現(xiàn)金流量（熟悉）（）概念在建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)分析中，通常是將項目看作是1個獨立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，來考察投資項目的經(jīng)濟(jì)效益。對1個系統(tǒng)而言，在某一時刻點上流出系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流出；流入系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流入；同時刻點上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量，統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。表現(xiàn)形式現(xiàn)金流量表為了便于分析不同時刻點上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計算其凈現(xiàn)金流量，通常采納現(xiàn)金流量表（見表4-1）的形式來表示特定項

9、目在定時刻內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量圖為了更簡單、直觀明了地反映有關(guān)項目的收入和支出，一般用一個數(shù)軸圖形來表示現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出與相應(yīng)時刻的對應(yīng)關(guān)系，這一圖形就稱為現(xiàn)金流量圖P68(圖43)。圖中橫軸是時刻軸，表示一個從零開始到n的時刻序列，每一間隔代表1個時刻單位(1個計息期)。隨計息期長短的不同，時刻單位能夠取年、季或月等。橫軸的零點表示時刻序列的起點，同時也是第一個計息期的起始。從1n分不代表各計息期的終點，第一個計息期的終點，也確實是第二個計息期的起點，n點表示時刻序列的終點。橫軸反映的是所考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的壽命周期。與橫軸相連的垂直線，代表不同時刻點上流入或流出系統(tǒng)的現(xiàn)金流量。垂直線的

10、箭頭表示現(xiàn)金流淌的方向，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，即表示效益；箭頭向下表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。垂直線的長度與現(xiàn)金流量的金額成正比，金額越大；相應(yīng)垂直線的長度越長。一般而言，現(xiàn)金流量圖上要注明每一筆現(xiàn)金流量的金額。常用符號在考慮資金時刻價值、分析研究資金的流淌時，需明確以下幾個概念和采納的符號：i利率；n計息期數(shù)；P現(xiàn)值，即資金發(fā)生在(或折算為)某一時刻序列起點時刻的價值，或相關(guān)于今后值的任何較早時刻的價值；F終值，即資金發(fā)生在(或折算為)某一時刻序列終點時刻的價值，或相關(guān)于現(xiàn)在值的任何以后時刻的價值；現(xiàn)值與終值之間的關(guān)系：現(xiàn)值 + 復(fù)利利息 = 終值 和 終值 - 復(fù)利利息 = 現(xiàn)值A(chǔ)等額年金，

11、即發(fā)生在某一時刻序列各計算期末(不包括零期)的等額資金的價值，也即n次等額支付系列中的一次支付。在圖44中，除0點外，從1n期末的資金流量都相等的A即為等額年金。 必須掌握的要點：1、 可行性研究概述、可行性研究報告的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容2、 建設(shè)投資估算（尤其是生產(chǎn)能力指數(shù)法）流淌資金估算2009-09-12 23:47流淌資金估算流淌資金估算的基礎(chǔ)：營業(yè)收入、經(jīng)營成本（了解）擴(kuò)大指標(biāo)估算法計算公式：流淌資金=年營業(yè)收入額營業(yè)收入資金率流淌資金=年經(jīng)營成本經(jīng)營成本資金率流淌資金=年產(chǎn)量單位產(chǎn)量占用流淌資金額（熟悉）分項詳細(xì)估算法1 計算公式：流淌資金 = 流淌資產(chǎn) - 流淌負(fù)債流淌資產(chǎn) = 應(yīng)收賬款

12、+ 預(yù)付賬款 + 存貨 + 現(xiàn)金流淌負(fù)債 = 應(yīng)付賬款 + 預(yù)收賬款流淌資金本年增加額 = 本年流淌資金 - 上年流淌資金2 估算步驟：確定各分享最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計算個分項年周轉(zhuǎn)次數(shù)，估算占用資金額1）確定周轉(zhuǎn)天數(shù)2）年周轉(zhuǎn)次數(shù)計算:年擊轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)次數(shù)3）流淌資產(chǎn)估算 存貨估算：外購原材料、外購燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品 應(yīng)收賬款估算 現(xiàn)金估算 預(yù)付賬款估算4）流淌負(fù)債估算 應(yīng)付賬款估算 預(yù)收賬款估算 =流淌資金=流淌資產(chǎn)-流淌負(fù)債； 流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付帳款+存貨+現(xiàn)金； - 應(yīng)收賬款=年銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 預(yù)付帳款=外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額/預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 存貨=外購

13、原材料、外購燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品； 外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)； 在產(chǎn)品=(年外購原材料+年外購燃動力+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi) +年其他制造費(fèi)用)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)； 產(chǎn)成品=（年經(jīng)營成本-年營業(yè)費(fèi)用）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)； 現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)；年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+治理費(fèi)用+銷售費(fèi)用(以上三項費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi))； =流淌負(fù)債=應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款； - 應(yīng)付賬款=(年外購原材料、年外購燃料及其他材料費(fèi))應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 預(yù)收帳款=預(yù)收的營業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2、流淌資金估算方法 分項估

14、算法 分項詳細(xì)估算法是依照周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)之間的，對構(gòu)成流淌資金的各項流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債分不進(jìn)行估算。依照“方法與三”，流淌資金的內(nèi)容有所變化，計算公式為： 流淌資金=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債其中： 流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款擴(kuò)大指標(biāo)估算法 擴(kuò)大指標(biāo)估算法是依照現(xiàn)有的實際資料，求得各種流淌資金率指標(biāo)，將各類流淌資金率乘以相應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)來估算流淌資金。計算公式為： 年流淌資金額=年費(fèi)用基數(shù)各類流淌資金率 年流淌資金額=年產(chǎn)量單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流淌資金額 估算流淌資金應(yīng)注意： 在采納分項詳細(xì)估算法時，應(yīng)依照項目實際情況分不確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天

15、數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。 在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負(fù)荷所需的各項費(fèi)用金額，分不按照上述的計算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100%的生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金乘以生產(chǎn)負(fù)荷百分比求得。 流淌資金屬于長期性（永久性）流淌資產(chǎn)，流淌資金的籌措可通過長期負(fù)債和資本金（一般要求占30%）的方式解決。總結(jié)如下表2：表2投資估算的編制方法估算內(nèi)容估算方法備注投資估算固定資產(chǎn)投資估算靜態(tài)投資部分估算單位生產(chǎn)能力估算法(點小圖查看大圖)1.估算結(jié)果精確度差2.要緊用于新建項目或裝置的估算生產(chǎn)能力指數(shù)法(點小圖查看大圖)1.與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高2.在總承包報價時經(jīng)常采納系數(shù)估算法設(shè)備系數(shù)法

16、C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以擬建項目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)主體專業(yè)系數(shù)法C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)朗格系數(shù)法(點小圖查看大圖)國內(nèi)不常見比例估算法(點小圖查看大圖)指標(biāo)估算法依照具體的投資估算指標(biāo)計算動態(tài)投資部分估算漲價預(yù)備費(fèi)見第一章第五節(jié)匯率變化的阻礙本息所支付的外幣金額不變，但隨著外幣的升值和貶值，換算成人民幣的金額相應(yīng)增加或減少建設(shè)期貸款利息見第一章第五節(jié)流淌資金估算分項詳細(xì)估算法流淌資金=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債 其中：流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收

17、賬款依照“方法與參數(shù)三”，流淌資金的內(nèi)容有所變化。擴(kuò)大指標(biāo)估算法年流淌資金額=年費(fèi)用基數(shù)各類流淌資金率例題：2006年真題按照生產(chǎn)能力指數(shù)法（x=0.8,f=1.1）,如將設(shè)計中的化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力提高到三倍，投資額將增加（） A118.9% B158.3% C164.9% D191.5% 答案：C 解析：生產(chǎn)能力指數(shù)法是依照已建成的類似項目生產(chǎn)能力和投資額粗略估算擬建項目投資額的方法。其計算公式為：計算過程如下：因此投資增加了164.9%。 例題：2006年真題下列投資估算方法中，精度較高的是（） A生產(chǎn)能力指數(shù)法 B單位生產(chǎn)能力估算法 C系數(shù)估算法 D指標(biāo)估算法 答案：D 解析：本題考查投資估算方法的精確度的比較，能夠使用排除法求解。由于生產(chǎn)能力指數(shù)法是對單位