金融學教學ls010第十章中央銀行g

1、(10)1第二篇 金融市場與金融中介第十章 中央銀行(10)2第十章 目錄第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型 第二節(jié) 中央銀行的職能 第三節(jié) 中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)(10)3第十章中央銀行第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型(10)4第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的初創(chuàng)和發(fā)展 2. 19世紀到一戰(zhàn)爆發(fā)前的一百多年里，出現(xiàn)了成立中央銀行的第一次高潮。 3. 一戰(zhàn)結束后，面對世界性的金融恐慌和嚴重的通貨膨脹，1920年的國際經(jīng)濟會議上，要求各國盡快建立中央銀行，以共同維持國際貨幣體制和經(jīng)濟穩(wěn)定，從而推動了中央銀行成立的第二次高潮。 4. 二戰(zhàn)后，一批經(jīng)濟落后國家獨立后，都把建立中央銀行視為鞏固民族

2、獨立和國家主權的重要標志。(10)5第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型國家對中央銀行控制的加強 1. 30年代的經(jīng)濟大危機，動搖了傳統(tǒng)的認為經(jīng)濟自身能夠達到平衡和穩(wěn)定的觀念。 在應運而生的凱恩斯經(jīng)濟理論的指導下，中央銀行成為政府對宏觀經(jīng)濟施以調節(jié)的重要工具之一。(10)6第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型國家對中央銀行控制的加強 2. 控制加強的表現(xiàn)： 中央銀行的國有化：戰(zhàn)后，各國中央銀行的私人股份，先后轉化為國有；有些新建的中央銀行，一開始就由政府出資?？傊?，各國中央銀行實質上成為國家機構的一部分。 制定新的銀行法：戰(zhàn)后各國紛紛制定新的銀行法，明確中央銀行的主要職責就是貫徹執(zhí)行貨幣金融政策，維持

3、貨幣金融的穩(wěn)定。 (10)7第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的類型 1. 大致可歸納為四種類型： 單一型 復合型 跨國型 準中央銀行型(10)8第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的類型 2. 單一的中央銀行制度： 指國家單獨建立中央銀行機構，使之全面、純粹行使中央銀行的職責。 又分為：一元式中央銀行制度；二元式中央銀行制度。(10)9第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的類型 3. 一元式中央銀行制度： 這種體制是在一個國家內只建立一家統(tǒng)一的中央銀行，機構設置一般采取總分行制。目前世界上絕大部分國家的中央銀行都實行這種體制，我國也是如此。(10)10第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生

4、及類型中央銀行的類型 4. 二元式中央銀行制度： 這種體制是在一國國內建立中央和地方兩級中央銀行機構，中央級機構是最高權力或管理機構，但地方級機構也有一定的獨立權利。 這是帶有聯(lián)邦制特點的中央銀行制度。屬于這種類型的國家有美國、德國等。(10)11第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的類型 5. 復合中央銀行制度： 指一個國家沒有設專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行經(jīng)營職能于一身的銀行體制。 這種復合制度主要存在于過去的蘇聯(lián)和東歐等國。我國在1983年以前也一直實行這種銀行制度。 (10)12第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的類型 6. 跨國

5、中央銀行制度： 是由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國聯(lián)合組成的中央銀行制度。二戰(zhàn)后，許多地域相鄰的一些欠發(fā)達國家建立了貨幣聯(lián)盟，并在聯(lián)盟內成立參加國共同擁有的統(tǒng)一的中央銀行。 (10)13第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的類型 7. 歐洲中央銀行： 1998年7月,一個典型的跨國中央銀行歐洲中央銀行正式成立。它是歐洲一體化進程逐步深入的產(chǎn)物。 歐洲中央銀行由兩個層次組成：一是歐洲中央銀行本身；二是歐洲中央銀行體系。各國中央銀行失去其相當?shù)莫毩⑿浴?10)14第十章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型中央銀行的類型 8. 準中央銀行： 指有些國家或地區(qū)只設置類似中央銀行的機構，或由政府授權某個或幾個商

6、業(yè)銀行，行使部分中央銀行職能的體制。 新加坡、中國香港屬于這種體制。(10)15第十章中央銀行第二節(jié)中央銀行的職能(10)16第十章第二節(jié)中央銀行的職能中央銀行業(yè)務經(jīng)營的特點及其職能 1. 中央銀行代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策。 中央銀行履行其管理職責，主要是寓于金融業(yè)務的經(jīng)營過程之中，其那就是以其所擁有的經(jīng)濟力量對金融領域乃至整個經(jīng)濟領域的活動進行調節(jié)和控制。只有部分被賦予的特定金融行政管理職責，采取行政管理方式外，(10)17第十章第二節(jié)中央銀行的職能中央銀行業(yè)務經(jīng)營的特點及其職能 2. 中央銀行的活動特征： 不以營利為目的 不經(jīng)營普通銀行業(yè)務 3. 對中央銀行的基本職能，歸納

7、與表述各有不同。一般的、傳統(tǒng)的歸納是表述為：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行三大職能。 (10)18第十章第二節(jié)中央銀行的職能發(fā)行的銀行 1. 所謂發(fā)行的銀行就是壟斷銀行券的發(fā)行權，成為全國惟一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構。2. 目前，世界上幾乎所有國家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行。硬輔幣的鑄造、發(fā)行，一般也多由中央銀行經(jīng)管。(10)19第十章第二節(jié)中央銀行的職能發(fā)行的銀行 3. 在實行金本位的條件下，幣值和銀行體系的穩(wěn)定取決于： 銀行券能否隨時兌換為金鑄幣； 存款貨幣能否保證順利地轉化為銀行券。4. 那時，中央銀行的集中黃金儲備成為支持龐大的貨幣流通的基礎和穩(wěn)定幣值的關鍵；中央銀行的集中黃金儲備被視為銀行券發(fā)

8、行的黃金保證。(10)20第十章第二節(jié)中央銀行的職能發(fā)行的銀行 5. 銀行券的發(fā)行還要求信用保證，即鈔票發(fā)行應以金融債權，主要是通過再貼現(xiàn)而持有的商業(yè)票據(jù)為保證。 按照“真實票據(jù)”論，商業(yè)票據(jù)的存在意味著缺乏相應數(shù)量的貨幣，根據(jù)商業(yè)票據(jù)發(fā)行的銀行券是經(jīng)濟之所必要；商業(yè)票據(jù)到期，經(jīng)濟所不必要的銀行券回流到銀行。(10)21第十章第二節(jié)中央銀行的職能發(fā)行的銀行 6. 但實踐證明，無論是黃金保證還是信用保證，它的作用是有限的。 往往在經(jīng)濟周期剛剛出現(xiàn)困難苗頭時，即使有信用保證和黃金保證，也保證不了銀行券的兌現(xiàn)而引發(fā)金融震蕩； 而過分根據(jù)保證的狀況控制銀行券發(fā)行，又會造成貨幣供給不足乃至加劇危機。(1

9、0)22第十章第二節(jié)中央銀行的職能發(fā)行的銀行 7. 20世紀以來，各國的貨幣流通均轉化為不兌現(xiàn)的紙幣流通。 對貨幣供給的控制，均已從關注銀行券和發(fā)行保證擴及存款貨幣?？刂频淖钚】趶揭彩峭ㄘ浿徽计渲幸恍〔糠值?M1。這是因為，經(jīng)濟穩(wěn)定與否的關鍵已主要取決于較大口徑的貨幣供給狀況。8. 銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來源，為中央銀行調節(jié)金融活動提供了資金實力。 (10)23第十章第二節(jié)中央銀行的職能銀行的銀行 1. 存、放、匯同樣是中央銀行的主要業(yè)務內容，但面對的是商業(yè)銀行和其他金融機構； 2. 集中存款準備：集中統(tǒng)一保管商業(yè)銀行存款準備金的制度，是現(xiàn)代中央銀行制度的一項重要內容。但有些國家一直

10、不太重視這一制度；重視的國家近些年來情況也有較大變化。(10)24第十章第二節(jié)中央銀行的職能銀行的銀行 3. 最終貸款人：對于中央銀行應該支持陷入資金周轉困難的商業(yè)銀行及其他金融機構，以保障支付鏈條不因擠兌等偶發(fā)事件的沖擊而突然斷裂以致引發(fā)系統(tǒng)性金融危機，曾存在長期爭論。但無論如何，今天世界的中央銀行，已經(jīng)十分明確地樹立起保障支付鏈條的指導方針。有人甚而認為，在中央銀行的任務中，這一條應該擺在首位。4. 組織全國清算。(10)25第十章第二節(jié)中央銀行的職能國家的銀行 指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務： 代理國庫； 代理國家債券的發(fā)行； 對國家財政給

11、予信貸支持； 管理外匯和黃金儲備； 制定和實施貨幣政策； 制定并監(jiān)督執(zhí)行有關金融管理法規(guī)。(10)26第十章第二節(jié)中央銀行的職能中央銀行的資產(chǎn)負債表 中央銀行在履行職能時，其業(yè)務活動可以通過資產(chǎn)負債表上的記載得到概括反映。 由于各國的金融制度、信用方式等方面的諸多差異，各國央行的資產(chǎn)負債表有很多不同。其最主要的資產(chǎn)負債項目如下：(10)27第十章第二節(jié)中央銀行的職能中央銀行的資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債國外資產(chǎn)流通中通貨貼現(xiàn)與放款商業(yè)銀行等金融機構存款政府債券和財政借款國庫及公共機構存款外匯、黃金儲備對外負債其他資產(chǎn)其他負債和資本項目合 計合 計(10)28第十章第二節(jié)中央銀行的職能中央銀行的獨立性問題

12、1. 所謂中央銀行的獨立性問題就是指在貨幣政策的決策和運作方面，中央銀行由法律賦予或實際擁有的自主程度。2. 獨立性問題集中地反映在中央銀行與政府的關系上。一是中央銀行應對政府保持獨立性；二是中央銀行對政府的獨立性總是相對的。(10)29第十章第二節(jié)中央銀行的職能獨立性必然是相對的 中央銀行對政府的獨立性，無論如何，是相對的： 從金融與經(jīng)濟整體，與社會、政治的關系看，金融終歸是一個子系統(tǒng)； 中央銀行是整個宏觀調控體系中的一個組成部門，而不是孤立的，更不是惟一的； 中央銀行的活動總是在國家授權下進行 (10)30第十章中央銀行第三節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)(10)31第十章第三節(jié)中央銀行體制

13、下的支付清算系統(tǒng)支付清算系統(tǒng)1.支付清算系統(tǒng)是一個國家或地區(qū)對交易者之間的債權債務關系進行清償?shù)南到y(tǒng)。 它是由提供支付服務的中介機構，管理貨幣轉移的規(guī)則，和實現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術手段共同組成。(10)32第十章第三節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)支付清算系統(tǒng)2. 伴隨著商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展，支付的過程從最簡單的當面支付，到通過中間人的支付，到超出本地市場的支付，到超出國界的支付；支付的工具從鑄幣、現(xiàn)鈔的支付，到利用票據(jù)的支付，到通過中介的賬面金額劃轉的支付，等等。這就要求有相應的支付清算體系為之服務。3. 各國大多有法令明文規(guī)定，中央銀行負有組織支付清算的職責。(10)33第十章第三

14、節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)支付清算系統(tǒng)的作用1. 由中央銀行主持下的支付系統(tǒng)是現(xiàn)代經(jīng)濟運行的“基礎設施”，猶如高速公路。良好的基礎設施使資金在債權債務人之間順暢流動，保證經(jīng)濟健康運行。2. 為適應我國經(jīng)濟市場化改革的需要，構建一個現(xiàn)代化的、高效的支付系統(tǒng)，也是中國人民銀行的一項重要任務。(10)34第十章第三節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)常用的清算方式1. 全額實時結算：是指對每一筆支付業(yè)務的發(fā)生額立即單獨全部進行交割。2. 凈額批量清算：是指累計多筆支付業(yè)務的發(fā)生額之后，軋出凈借記余額或凈貸記余額，劃撥余額清算。(10)35第十章第三節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)票據(jù)交換所1. 票據(jù)交換所是最早形成的支付清算組織。有關支付清算體系的原理在這一組織中均可找出脈絡。 世界上第一家票據(jù)交換所1773年在倫敦成立。2. 中國最早的票據(jù)交