資金管理和交易策略運(yùn)用案例

1、資金管理和交易策略運(yùn)用案例資金管理：資金的配置問題投資組合的設(shè)計(jì)多樣化的安排在各個(gè)市場(chǎng)上應(yīng)分配多少資金去投資或冒險(xiǎn)止損指令的用法在經(jīng)歷了成功階段或挫折階段之后分別采用何種措施選擇保守穩(wěn)健還是大膽積極的交易方式報(bào)償-風(fēng)險(xiǎn)比的權(quán)衡交易策略：時(shí)機(jī)抉擇，確定具體的入市和出市點(diǎn)突破信號(hào)的策略趨勢(shì)線的突破支撐和阻擋水平的利用百分比回撤的利用價(jià)格跳空的利用一個(gè)交易案例貫穿著交易者如何運(yùn)用資金管理和交易策略得？與失？投資者介紹2009年9月8日入市，投入資金200萬(wàn)元，無(wú)股票、期貨等金融衍生品投資經(jīng)驗(yàn)，完全在我們的輔導(dǎo)下，進(jìn)行期貨投資。主要方法：利用資金管理和交易策略。分析螺紋鋼第一平臺(tái)：3850第二平臺(tái)：3

2、6002009.8.4M:4878螺紋成本3200，60%回撤價(jià)格為：4878-（4878-3200）*60%=38722009.7.9M:38542009.9.82009.9.8K:38942009.8.4M:48782009.7.9M:385409：00，3888報(bào)買入開倉(cāng)100手，保證金46.65萬(wàn)元2009.9.8螺紋鋼分析：在回撤到60%附近的時(shí)候，盡管行情依然偏弱，但是市場(chǎng)人氣明顯也在走弱，螺紋鋼綜合生產(chǎn)成本在3200，鋼廠通常的利潤(rùn)要求400左右，加上遠(yuǎn)期合約的持倉(cāng)成本，大概應(yīng)該維持在3700-3800左右價(jià)格為合理區(qū)域，空頭套保資金失去套保的機(jī)會(huì)。2009.9.10D:3994

3、10日均線壓制價(jià)格反彈，進(jìn)而價(jià)格進(jìn)一步回落，4020止盈70手，獲利9.24萬(wàn)3600-3888= -8.64萬(wàn)，到達(dá)二級(jí)支撐平臺(tái)2009.9.10螺紋鋼2009.9.82009.9.253830全部止損，虧損1.74萬(wàn)2009.9.25 螺紋鋼分析：價(jià)格連續(xù)兩日擊破一級(jí)支撐平臺(tái)，多頭氛圍明顯減弱，沒有跡象在一級(jí)平臺(tái)上進(jìn)行進(jìn)場(chǎng)，故選擇止損觀望。2009.9.82009.9.102009.9.29-10.12 螺紋鋼2009.9.293670買入開倉(cāng)100手2009.10.123630買入補(bǔ)倉(cāng)100手分析：9月28日空頭與多頭資金都在減倉(cāng)，并且接近二級(jí)支撐平臺(tái)，利用價(jià)格優(yōu)勢(shì)預(yù)先利用25%不到的資

4、金嘗試買入，并且在10月12日補(bǔ)倉(cāng)，共占用資金50%。2009.9.252009.10.23-11.26 螺紋鋼10.233880賣平120手（60%）獲利26萬(wàn)。10.283871買開50手10.293830買開70手11.63960買開20手11.264230賣平180手（80%）獲利85.95萬(wàn)分析：價(jià)格反彈到一級(jí)阻擋平臺(tái)，減倉(cāng)60%獲利。分析：自12日反彈以來(lái)，成交與持倉(cāng)量不斷放大，在該日接近收盤價(jià)附近乘機(jī)部分建倉(cāng)分析：小陽(yáng)線有成交量，明顯空頭力量減弱，收盤價(jià)附近買入減倉(cāng)分析：趨勢(shì)線慢慢成形，在趨勢(shì)線上方加倉(cāng)買入分析：連續(xù)一個(gè)星期出現(xiàn)階段性高位盤整，保守做法9.2910.122009.

5、11.27-12.25 螺紋鋼11.274100買開60手12.104160買開220手12.84180賣平20手（20%），獲利7萬(wàn)12.184285賣平120手（40%）獲利22.6萬(wàn)12.254392賣平180手（全）獲利41.76萬(wàn)分析：在上升趨勢(shì)中，趁跌買入，預(yù)埋4100整數(shù)關(guān)口分析：平臺(tái)未破，但是經(jīng)過連續(xù)整理，出現(xiàn)陰線，保守做法分析：經(jīng)過一個(gè)多星期連續(xù)整理，今日放量突破，45%可用資金介入分析：掉入趨勢(shì)線以下，保守做法分析：出現(xiàn)十字星信號(hào)，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)信心不足，鋼廠套保資金太多，保守做法螺紋鋼交易小結(jié)資金管理方面：嚴(yán)格控制總投資額在全部資本的50%以內(nèi)；采取符合符合頭寸的交易方式：跟

6、勢(shì)頭寸與交易頭寸；交易策略：利用百分比回撤，嚴(yán)格按照60%位置處理；支撐和阻擋水平的利用。缺點(diǎn)：趨勢(shì)出來(lái)后，過于保守，未使利潤(rùn)最大化。分析PTA2009.8.12M:83012009.8.5M:8328PTA成本6600，60%回撤價(jià)格為：8301-（8301-6600）*60%=7281依據(jù)當(dāng)時(shí)基本面情況的判斷，并且與螺紋鋼形成不相干兩個(gè)品種的互為互動(dòng)。2009.9.102009.8.12H:84302009.9.10K:712409:00，7130報(bào)賣出開倉(cāng)150手，保證金53.47萬(wàn)2009.9.10PTA分析：階段性反彈過后，60回撤以及在主要下降趨勢(shì)的下側(cè)賣出2009.9.15H:6

7、924跳空，產(chǎn)生價(jià)格缺口，收十字星，有下影線，6916了結(jié)空頭頭寸，獲利16.05萬(wàn)元6908報(bào)買入開倉(cāng)150手，保證金51.81萬(wàn)2009.9.15 PTA2009.9.102009.9.216869止損50手，虧損97502009.9.21 PTA分析：價(jià)格試圖往上突破趨勢(shì)線，但是均未成功，并且不斷走弱利用尋找時(shí)機(jī)止損。2009.10.9-10.28PTA10.096672買開20手10.126820買開20手10.136932買開20手10.167260賣平96手（60%）獲利16.89萬(wàn)10.227182買開40手（60%）10.287454賣平（全部）7452賣開100手，獲利25.

8、99萬(wàn)分析：筑底，趨勢(shì)線上方趁跌買入分析：拉大陽(yáng)線稍微加倉(cāng)分析：保守做法分析：回撤40%買入2009.9.212009.11.2-11.5PTA11.57502買平60手（全）獲利虧損1.5萬(wàn)11.27372買平40手（40%）獲利1.6萬(wàn)分析：保證金不足，配合其他品種分析：保證金不足，配合其他品種交易2009.10.282009.11.9-11.19PTA11.97550買開30手11.197900賣平（全部）獲利19.25萬(wàn)分析：趨勢(shì)線整理成上升趨勢(shì)狀態(tài)分析：假信號(hào)，保守2009.11.52009.11.23-12.1PTA11.238100賣開100手11.268180賣開100手12.

9、17810買平200手（全）獲利33萬(wàn)分析：價(jià)格突破8000關(guān)口，當(dāng)日上沖8100上方，采取預(yù)高位逐步空單分析：高位盤整，遇高位加倉(cāng)，市場(chǎng)氛圍減弱。分析：達(dá)到目標(biāo)盈利點(diǎn)位78002009.11.192009.12.7-12.14PTA12.78136賣開300手12.147900買平300手獲利35.4萬(wàn)分析：繼續(xù)高位賣空分析：目標(biāo)點(diǎn)位2009.12.12010.1.6-1.28PTA1.68336賣開100手1.78420賣開50手1.208500賣開50手1.287800買平全部獲利59.8萬(wàn)分析：按照固定節(jié)奏進(jìn)行倉(cāng)位進(jìn)出以及調(diào)整。2009.12.142010.2.11-3.16PTA2.

10、118200賣開100手2.128378賣開50手2.228574賣開50手2.258500賣開50手3.18450賣開50手3.158180買平200手（2/3）獲利15.8萬(wàn)3.1 68100買平全部獲利19.5萬(wàn)分析：根據(jù)價(jià)位以及點(diǎn)位安排倉(cāng)單2010.1.282010.4.6-5.18PTA4.68600賣開100手4.78640賣開50手4.158600賣開50手4.198490買平150手（2/3）獲利9.25萬(wàn)4.298400買平全部獲利5萬(wàn)5.105.18分析：因?yàn)殂~的持倉(cāng)量太多并且出現(xiàn)虧損，不得不進(jìn)行補(bǔ)救2010.3.1 6PTA交易小結(jié)缺口理論利用的很好止損及時(shí)有效趨勢(shì)線突破

11、后及時(shí)跟進(jìn)點(diǎn)位抓的比較好，不盲目追漲殺跌操作思路明確，節(jié)奏掌握很好缺點(diǎn)：資金管理的分配比例不合理，致使盈利未能得到最大化。分析銅2009.8.14H:511182009.8.31H:51339銅作為一個(gè)純投機(jī)方式進(jìn)行操作，銅波動(dòng)比較大，故波段操作比較適宜，依據(jù)技術(shù)圖形分析50000是一個(gè)比較強(qiáng)的整數(shù)關(guān)口，在次點(diǎn)位會(huì)出現(xiàn)上下波動(dòng)現(xiàn)象。40000作為一個(gè)支撐點(diǎn)位2009.9.112009.9.11CU2009.9.11H:5015050060報(bào)賣出開倉(cāng)20手，保證金70.08萬(wàn)分析：50000壓力位，波動(dòng)操作思路2009.9.15 CU2009.9.15H:4845048100了結(jié)空頭頭寸，獲利1

12、9.6萬(wàn)，反手48150多開10手，保證金：33.7萬(wàn)分析：波段操作思路2009.9.112009.9.16-9.25 CU 2009.9.1648850買開10手，保證金：34.19萬(wàn) 2009.9.1749940買開10手，保證金：34.95萬(wàn) 2009.9.1849200平倉(cāng)10手，獲利5.25萬(wàn)，48950買開10手，保證金：34.26萬(wàn) 2009.9.2448100平倉(cāng)10手，虧損3.75萬(wàn) 2009.9.2547100平倉(cāng)20手，虧損23.45萬(wàn)學(xué)會(huì)止損2009.9.152009.10.9-11.16CU10.2150000賣開10手10.0949500賣開10手10.265170

13、0賣開10手11.1652500買平30手（止損）虧損31.5萬(wàn)學(xué)會(huì)止損 2009.9.252009.12.24-2010.1.4CU12.2457210買開30手1.460000賣平30手（全）獲利41.85萬(wàn)分析：趨勢(shì)出現(xiàn)果斷進(jìn)場(chǎng)分析：懂得止盈，務(wù)貪2009.11.162010.1.15-2.1CU1.1560600賣開10手1.1961500賣開10手1.2062000賣開10手2.154000買平30手（全）獲利110.5萬(wàn)結(jié)合當(dāng)時(shí)基本面分析以及技術(shù)面分析，決定讓利潤(rùn)最大化2010.1.42010.3.1-4.2CU3.161000賣開50手3.960400賣開20手3.1658000

14、買平25手（1/3）獲利37.5萬(wàn)3.2961500賣開100手3.3161800賣開55手4.262800買平200手（止損139萬(wàn)）分析：逆市操作，但是未有效控制好倉(cāng)位，導(dǎo)致整體產(chǎn)生虧損現(xiàn)象后，心態(tài)調(diào)整不過來(lái)，未做到及時(shí)止損2010.2.12010.3.1-4.30CU4.763000買開50手4.862200買開20手4.1263400賣平35手（50%）獲利7萬(wàn)4.1960200買開65手4.2661450買開50手4.2858750賣平75手（止損）95.37萬(wàn)4.3059000賣平75手（止損）76.35萬(wàn)分析：未采取金字塔法加倉(cāng)原則，形成一種賭博的心態(tài)，導(dǎo)致最終虧損。2010.4

15、.2銅交易小結(jié)波段操作，但當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生改變時(shí)，未做及時(shí)調(diào)整；倉(cāng)單量過大，導(dǎo)致資金管理形成嚴(yán)重不合理狀態(tài)，同時(shí)打亂了其他品種倉(cāng)位的計(jì)劃；盲目補(bǔ)倉(cāng)，心態(tài)產(chǎn)生問題，形成賭博心理；利潤(rùn)最大化做的相對(duì)比較好。分析白糖第一平臺(tái)：5300第二平臺(tái)：500012.29H：55992009.12.29 -2010.1.14SR12.295500賣開100手12.315600賣開50手1.45700賣開100手1.55800賣開100手1.75860賣開50手1.145360買平全部，獲利129萬(wàn)分析：糖價(jià)被意外推高，嚴(yán)重脫離基本面，市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)，制定好計(jì)劃投資，止損點(diǎn)6100，止盈點(diǎn)53002010.1.21 -

16、3.24SR1.215500賣開100手2.115600賣開50手2.225700賣開50手2.255600賣開50手3.115300買平100手獲利20萬(wàn)3.245000全部平倉(cāng)獲利95萬(wàn)分析：糖價(jià)被意外推高，嚴(yán)重脫離基本面，市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)，制定好計(jì)劃投資，止損點(diǎn)6100，止盈點(diǎn)設(shè)置為5300和51002010.1.14白糖交易小結(jié)計(jì)劃性、節(jié)奏感做的非常好；充分利用了糖的生產(chǎn)成本因素以及市場(chǎng)脫離正常的情況的現(xiàn)象倉(cāng)位控制的非常好技術(shù)止盈點(diǎn)位分析的非常好，并且能夠得到有效果斷的執(zhí)行。分析股指期貨開盤基準(zhǔn)價(jià)：33994月15日上證指數(shù)結(jié)算價(jià)：3161分析：必然有套利資金進(jìn)入，但是考慮剛開盤，交易不會(huì)太活躍。故決定：3399以上都可以介入空單。2010.4.16 -5.24IF4.163479.2賣開10手4.193312.6買平10手獲利49.98萬(wàn)4.303110買開10手5.63050賣平10手（止損）18萬(wàn)5.72946買開10手5.112860賣平10手止損25.8萬(wàn)5.132900賣開10手5.172780買平10手27