4不確定性分析與風(fēng)險分析ppt課件

1、4 不確定性分析與風(fēng)險分析4.1 不確定性分析與風(fēng)險分析的區(qū)別與聯(lián)絡(luò)1. 工程經(jīng)濟(jì)評價所采用的根本變量都是對未來的預(yù)測和假設(shè)，因此具有不確定性。 2. 風(fēng)險是指未來發(fā)生不利事件的概率或能夠性。投資建立工程經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指由于不確定性的存在導(dǎo)致工程實施后偏離預(yù)期財務(wù)和經(jīng)濟(jì)效益目的的能夠性。 3. 不確定性分析與風(fēng)險分析既有聯(lián)絡(luò)，又有區(qū)別。經(jīng)過不確定性分析可以找出影響工程效益的敏感要素，確定敏感程度，但不知這種不確定性要素發(fā)生的能夠性及影響程度。借助于風(fēng)險分析葉以得知不確定性要素發(fā)生的能夠性以及給工程帶來經(jīng)濟(jì)損失的程度。不確定性分析找出的敏感要素又可以作為風(fēng)險要素識別和風(fēng)險估計的根據(jù)。 4.2 盈虧平

2、衡分析1. 盈虧平衡分析是指工程到達(dá)設(shè)計消費才干的條件下，經(jīng)過盈虧平衡點Break-Even-Point，BEP分析工程本錢與收益的平衡關(guān)系。盈虧平衡點是工程的盈利與虧損的轉(zhuǎn)機(jī)點，即在這一點上，銷售營業(yè)、效力收入等于總本錢費用，正好盈虧平衡，用以調(diào)查工程對產(chǎn)出品變化的順應(yīng)才干和抗風(fēng)險才干。盈虧平衡點越低，闡明工程順應(yīng)產(chǎn)出品變化的才干越大，抗風(fēng)險才干越強(qiáng) 2. 盈虧平衡點經(jīng)過正年年份的產(chǎn)量或者銷售量、可變本錢、固定本錢、產(chǎn)品價錢和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算。3. 盈虧平衡分析分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析，工程評價中僅進(jìn)展線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析有以下四個假定條件： l產(chǎn)量等于

3、銷售量，即當(dāng)年消費的產(chǎn)品效力，下同當(dāng)年銷售出去；2產(chǎn)量變化，單位可變本錢不變，從而總本錢費用是產(chǎn)量的線性函數(shù)；3產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，從而銷售收人是銷售量的線性函數(shù)；4按單一產(chǎn)品計算，當(dāng)消費多種產(chǎn)品，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的消費負(fù)荷率的變化應(yīng)堅持一致。 盈虧平衡點的計算。 l公式計算法：BEP消費才干利用率= 100% BEP產(chǎn)量= 2圖解法： 盈虧平衡點采用圖解法求得，可參見本方法條文圖B1。 圖中銷售收入線假設(shè)銷售收人和本錢費用都是按含稅價錢計算的，還應(yīng)減去增值稅與總本錢費用線的交點即為盈虧平衡點，這一點所對應(yīng)的產(chǎn)量即為BEP產(chǎn)量，也可換BEP消費才干利用率。4.3 敏感性分析1.

4、敏感性分析是投資建立工程評價中運用非常廣泛的一種技術(shù)，用以調(diào)查工程涉及的各種不確定要素對工程根本方案經(jīng)濟(jì)評價目的的影響，找出敏感要素，估計工程效益對它們的敏感程度，粗略預(yù)測工程能夠承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，為進(jìn)一步的風(fēng)險分析打下根底。2. 敏感性分析包括單要素敏感性分析和多要素敏感性分析。單要素敏感性分析是指每次只改動一個要素的數(shù)值來進(jìn)展分析，估算單個要素的變化對工程效益產(chǎn)生的影響；多要素分析那么是同時改動兩個或兩個以上要素進(jìn)展分析，估算多要素同時發(fā)生變化的影響。為了找出關(guān)鍵的敏感性要素，通常多進(jìn)展單要素敏感性分析。3. 敏感性分析方法。l根據(jù)工程特點，結(jié)合閱歷判別選擇對工程效益影響較大且重要的不確定要素進(jìn)

5、展分析。閱歷闡明，主要對產(chǎn)出物價錢、建立投資、主要投入物價錢或可變本錢、消費負(fù)荷、建立工期及匯率等不確定要素進(jìn)展敏感性分析。2敏感性分析普通是選擇不確定要素變化的百分率為主5%、10%、15、20等；對于不便用百分?jǐn)?shù)表示的要素，例如建立工期可采用延伸一段時間表示，如延伸一年。3建立工程經(jīng)濟(jì)評價有一整套目的體系，敏感性分析可選定其中一個或幾個主要目的進(jìn)展分析，最根本的分析目的是內(nèi)部收益率，根據(jù)工程的實踐情況也可選擇凈現(xiàn)值或投資回收期評價目的，必要時可同時什對兩個或兩個以上的目的進(jìn)展敏感性分析。4敏感度系數(shù)系指工程評價目的變化的百分率與不確定要素變化的百分率之比。敏感度系數(shù)高，表示工程效益對該下確

6、定要素敏感程度高。計算公式為： S= 5臨界點轉(zhuǎn)換值Switch Value是指不確定性要素的變化使工程由可行變?yōu)橄驴尚械呐R界數(shù)值，可采用下確定性要素相對根本方案的變化率或其對應(yīng)的詳細(xì)數(shù)值表示。當(dāng)該不確定要素為費用科目時，即為其添加的百分率；當(dāng)其為效益科目時為降低的百分率。臨界點也可用該百分率對應(yīng)的詳細(xì)數(shù)值表示。當(dāng)不確定要素的變化超越了臨界點所表示的不確定要素的極限變化時，工程將由可行變?yōu)椴豢尚小?6敏感性分析結(jié)果在工程決策分析中的運用。 4.4 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險1.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的來源。詳細(xì)內(nèi)容如下： l政策方面 2市場方面 3資源方面 4技術(shù)方面 5工程方面 6融資方面 7組織管理方面 8環(huán)境與社會方面

7、 9配套條件方面 10其他方面2.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險要素。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析的義務(wù)之一，是經(jīng)過對政策、市場、資源。技術(shù)、工程、資金、管理、環(huán)境、外部配套條件和其他等以上十個方面的分析找出風(fēng)險要素。 財務(wù)與經(jīng)濟(jì)分析的風(fēng)險要素歸納為六類：l. 工程收益風(fēng)險2. 建立投資風(fēng)險3. 融資風(fēng)險5.運營本錢費用風(fēng)險6. 政策風(fēng)險4.5 風(fēng)險識別1. 風(fēng)險識別方法。 2. 風(fēng)險識別應(yīng)留意的問題。 l建立工程的不同階段存在的主要風(fēng)險有所不同； 2風(fēng)險要素依工程不同具有特殊性； 3對于工程的有關(guān)各方不同的鳳險管理主體能夠會有不同的風(fēng)險；4風(fēng)險的構(gòu)成具有明顯的遞階層次，風(fēng)險識別應(yīng)層層分析，盡能夠深化到最根本的風(fēng)險單元，以明確風(fēng)險

8、的根本來源；5正確判別風(fēng)險要素間的相關(guān)性與獨立性；6識別風(fēng)險應(yīng)留意自創(chuàng)歷史閱歷，要求分析者富有閱歷、創(chuàng)建性和系統(tǒng)觀念。4.6 風(fēng)險估計 風(fēng)險估計又稱風(fēng)險測定、測試、衡量和估算等。風(fēng)險估計是在風(fēng)險識別之后，經(jīng)過定量分析的方法測度風(fēng)險發(fā)生的能夠性及對工程的影響程度。 1. 風(fēng)險估計與概率。 風(fēng)險估計分為客觀概率估計和客觀概 率估計兩種。2. 風(fēng)險估計與概率分布。l風(fēng)險估計的一個重要方面是確定風(fēng)險事件的概率分布。2常用的概率分布類型有離散概率分布和延續(xù)概率分布。 3在風(fēng)險估計中，確定概率分布時，需求留意充分利用已獲得的各種信息進(jìn)展估測和計算。 4.7 風(fēng)險評價風(fēng)險評價是對工程經(jīng)濟(jì)風(fēng)險進(jìn)展綜合分析，是

9、根據(jù)風(fēng)險對工程經(jīng)濟(jì)目的的影響程度進(jìn)展工程風(fēng)險分級排序的過程。風(fēng)險評價的判別規(guī)范可采用兩種類型：1.以經(jīng)濟(jì)目的的累計概率、規(guī)范差為判別規(guī)范。 2. 以綜合風(fēng)險等級為判別規(guī)范。 4.8 風(fēng)險應(yīng)對1. 選擇風(fēng)險應(yīng)對的原那么。l貫穿于工程可行性研討的全過程。 2針對性。 3可行性。 4經(jīng)濟(jì)性。 2. 決策階段的風(fēng)險主要應(yīng)對。3. 建立或運營期的風(fēng)險可建議采取逃避、轉(zhuǎn)移、分擔(dān)和自擔(dān)措施。4.9 風(fēng)險分析方法簡述1專家調(diào)查法。 2. 層次分析法。3CIM方法。CIM模型CIM，Controlled Interval and Memory Model是控制區(qū)間和記憶模型，也稱概率分布的疊加模型，或“記憶模型。4. 概率樹。5. 蒙特卡羅模擬法。 4.10 風(fēng)險分析操作的簡要過程 在詳細(xì)操作過程中，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析區(qū)別兩種情況：第一種情況： 工程經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析在敏感性分析的根底上進(jìn)展，只需求分析敏感要素發(fā)生的能夠性及對經(jīng)濟(jì)評價目的的影響程度，沒有必要再進(jìn)展詳細(xì)的風(fēng)險識別，可