第十三講 EXCEL在財務(wù)報表分析與預(yù)測的應(yīng)用

1、第十三講 EXCEL在財務(wù)報表分析與預(yù)測的應(yīng)用 13.1 財務(wù)報表分析模型13.2 預(yù)計財務(wù)報表模型13.1 財務(wù)報表分析模型13.1.1 資產(chǎn)負債表分析模型13.1.2 利潤表分析模型13.1.3 現(xiàn)金流量表分析模型13.1.4 財務(wù)比率分析模型13.1.5 杜邦系統(tǒng)分析模型13.1.6 綜合財務(wù)分析模型13.1.7 繪制財務(wù)指標雷達圖【財務(wù)報表分析模型】13.1 財務(wù)報表分析模型企業(yè)財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表；通過對財務(wù)報表進行分析，可以全面地了解和評價企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)管理能力和開展能力。13.1 財務(wù)報表分析模型財務(wù)報表分析的方法 1. 財務(wù)報

2、表縱向分析 2. 財務(wù)報表橫向分析 3. 財務(wù)比率分析 4. 因素分析 13.1 財務(wù)報表分析模型財務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源 1. 會計核算數(shù)據(jù)源 2. 外部數(shù)據(jù)庫 :/ 巨潮信息 :/ 深圳證券交易所 :/ 上海證券交易所 國泰安研究效勞中心 13.1.1 資產(chǎn)負債表分析模型資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況的報表，對資產(chǎn)負債表的分析，可以深入了解企業(yè)某一時刻所擁有的經(jīng)濟資源及其構(gòu)成情況、企業(yè)的資金來源及其構(gòu)成情況、企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力，也可以了解企業(yè)不同時期財務(wù)狀況的變動情況。對資產(chǎn)負債表的分析包括比較分析和結(jié)構(gòu)分析；比較分析是指將前后兩期的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)進行比照計算增減變動額和

3、增減變動幅度；結(jié)構(gòu)分析一般是以資產(chǎn)總額為100%，計算資產(chǎn)負債表上的各工程占資產(chǎn)總額的百分比；13.1.1 資產(chǎn)負債表分析模型在建立資產(chǎn)負債表分析模型過程中，可以使用if、and、isblank等函數(shù)。=IF(AND(ISBLANK(B5)=TRUE,ISBLANK(C5)=TRUE), ,B5-C5)=IF(AND(ISBLANK(B5)=TRUE,ISBLANK(C5)=TRUE), ,IF(C5=0,無意義,(B5-C5)/C5)=IF(ISBLANK(B5)=TRUE, ,B5/$B$20)13.1.2 利潤表分析模型利潤表是反映企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的報表。對利潤表的分析，可以了解企業(yè)

4、一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的形成情況及獲利能力，并判斷企業(yè)未來的開展趨勢，從而做出正確的決策。對利潤表進行分析包括比較分析和結(jié)構(gòu)分析。比較分析是指將前后兩期的利潤表數(shù)據(jù)進行比照計算增減變動額和增減變動幅度；結(jié)構(gòu)分析一般是以營業(yè)收入為100%，計算利潤表上的各工程占營業(yè)收入的百分比。13.1.2 利潤表分析模型第一局部：反映主營業(yè)務(wù)利潤，即主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)本錢、主營業(yè)務(wù)稅金及附加后的余額。第二局部：反映營業(yè)利潤，即主營業(yè)務(wù)利潤加上其他業(yè)務(wù)利潤，減去營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用后的余額。第三局部：反映利潤總額或虧損總額，即營業(yè)利潤加減投資收益損失、補貼收入和營業(yè)外收入或支出后的余額。第四局部：反映

5、凈利潤或凈虧損，即利潤總額或虧損總額減去本期所得稅后的余額。13.1.2 利潤表分析模型=IF(C4=0,“無意義,F4/C4)；=B4:C17/B4:C4；13.1.3 現(xiàn)金流量表分析模型現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息的報表，是以現(xiàn)金制為根底編制的財務(wù)狀況變動報表。通過對現(xiàn)金流量表的分析，可以了解企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流量的發(fā)生及其構(gòu)成情況，評價利潤的含金量，并進一步分析企業(yè)的償債能力，預(yù)測企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。對現(xiàn)金流量表的分析也包括比較分析和結(jié)構(gòu)分析。13.1.3 現(xiàn)金流量表分析模型=IF(AND(ISBLANK(B5)=TRUE,IS

6、BLANK(C5)=TRUE),“ ,B5-C5)；=IF(AND(ISBLANK(B5)=TRUE,ISBLANK(C5)=TRUE),“ ,IF(C5=0,“無意義,F5/C5)；=B6/($B$6+$B$12+$B$20)13.1.4 財務(wù)比率分析模型常用的財務(wù)比率包括償債能力、獲利能力、營運能力和開展能力比率。13.1.4 財務(wù)比率分析模型財務(wù)比率分析的具體指標 1. 變現(xiàn)能力比率 2. 資產(chǎn)管理比率 3. 長期負債比率 4. 盈利能力比率 5. 市價比率 13.1.4 財務(wù)比率分析模型變現(xiàn)能力比率短期償債能力分析 1. 流動比率=流動資產(chǎn)/(流動負債) 2. 速動比率=速動資產(chǎn)/流動

7、負債速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨 3. 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物/流動負債 13.1.4 財務(wù)比率分析模型長期償債能力分析 1. 資產(chǎn)負債率=負債總額/(資產(chǎn)總額) 2. 股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額 3. 負債股權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額 4.利息保障倍數(shù)=稅前利潤+利息費用/利息費用 大類分類比率指標名稱計算公式短期償債能力比率流動比率流動資產(chǎn)/流動負債速動比率（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債現(xiàn)金比率可立即動用的資金/流動負債現(xiàn)金流量比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債長期償債能力比率資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額償債保障比率負債總額/經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量負

8、擔利息和固定費用能力利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費用固定費用保障倍數(shù)稅前及支付固定費用前利潤/利息費用+租金+優(yōu)先股股利/（1-稅率）13.1.4 財務(wù)比率分析模型企業(yè)營運能力分析 1. 存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨 2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 3. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額 4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值 5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額 營運能力反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/存貨平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/固定資產(chǎn)平均余額

9、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/資產(chǎn)平均余額產(chǎn)生現(xiàn)金能力的比率經(jīng)營現(xiàn)金使用效率經(jīng)營活動現(xiàn)金流入/經(jīng)營活動現(xiàn)金流出現(xiàn)金利潤比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額/凈利潤現(xiàn)金收入比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入Excel在財務(wù)比率分析中的應(yīng)用 企業(yè)獲利能力分析 1. 資產(chǎn)報酬率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額*100% 2. 股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額*100% 3. 銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額*100%銷售毛利=銷售收入凈額-銷售本錢 4.銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額*100% 5.本錢費用凈利率=凈利潤/本錢費用總額*100% 獲利能力與銷售收入有關(guān)的獲利能力比率銷售毛利率銷售毛利/銷售收入銷售凈

10、利率凈利潤/銷售收入與資金有關(guān)的獲利能力比率資產(chǎn)凈利率凈利潤/資產(chǎn)平均總額凈資產(chǎn)收益率凈利潤/凈資產(chǎn)平均總額與股份數(shù)或股票價格有關(guān)的獲利能力比率普通股每股收益（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)普通股每股現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)普通股每股股利普通股現(xiàn)金股利/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)市盈率普通股每股市價/普通股每股收益市凈率普通股每股市價/普通股每股凈資產(chǎn)發(fā)展能力比率與資產(chǎn)有關(guān)的增長率總資產(chǎn)增長率（期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn)）/期初總資產(chǎn)凈資產(chǎn)增長率（期末凈資產(chǎn)-期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn)與收入和利潤有關(guān)的增長率營業(yè)收入增長率（本期營業(yè)收入-上期

11、營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入凈利潤增長率（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤13.1.5 杜邦系統(tǒng)分析模型杜邦分析法是從綜合性最強的凈資產(chǎn)收益率指標出發(fā)，逐層進行指標分解，從而分析影響該指標的因素。13.1.5 杜邦系統(tǒng)分析模型杜邦分析法 1. 股東權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率*權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 2. 資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3.銷售凈利率=凈利潤/銷售收入 4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額 13.1.5 杜邦系統(tǒng)分析模型杜邦分析法 1. 股東權(quán)益報酬率是一個綜合性極強、最具代表性的財務(wù)比率。該指標反映股東投入資金的獲利能力，一方面反映了企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營活動

12、效率，另一方面又反映了企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)如何。 2. 資產(chǎn)報酬率反映企業(yè)獲利能力的綜合性指標。企業(yè)銷售收入、本錢費用、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計資金占用量等因素都影響該指標 3.銷售凈利率反映銷售獲利能力 4.在企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營方面分析，分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的比例是否合理等。也結(jié)合銷售收入，分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。13.1.6 綜合財務(wù)分析模型綜合財務(wù)分析是指對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果等各方面情況進行綜合的評價，常用的進行綜合財務(wù)分析的方法是綜合評分法，具體步驟是。選擇一套具有代表性的財務(wù)指標，然后確定各項財務(wù)指標的標準值和標準評分值，再用各指標的標準評分值乘以各指標的標準

13、值的關(guān)系比例，得到各指標的實際得分值，最后將各指標的實際得分值進行加總得到綜合分數(shù)。13.1.7 繪制財務(wù)指標雷達圖雷達圖是對企業(yè)財務(wù)狀況進行綜合分析的一種工具，通常選取反映企業(yè)收益性、成長性、流動性、平安性及生產(chǎn)性的五類指標來繪制圖表并進行分析。財務(wù)狀況的趨勢分析圖解法 小結(jié)通過閱讀資產(chǎn)負債表，了解公司財務(wù)狀況，對公司償債能力，資本結(jié)構(gòu)是否合理，流動資金是否充足作出判斷。通過閱讀損益表，了解公司盈利能力。經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位，持續(xù)開展能力作出判斷。通過閱讀現(xiàn)金流量表，了解公司的支付能力和償債能力，以及公司對外部資金的需求情況，了解公司當前財務(wù)狀況，預(yù)測公司未來的開展前景。小結(jié)通

14、過閱讀資產(chǎn)負債表，了解公司財務(wù)狀況，對公司償債能力，資本結(jié)構(gòu)是否合理，流動資金是否充足作出判斷。通過閱讀損益表，了解公司盈利能力。經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位，持續(xù)開展能力作出判斷。通過閱讀現(xiàn)金流量表，了解公司的支付能力和償債能力，以及公司對外部資金的需求情況，了解公司當前財務(wù)狀況，預(yù)測公司未來的開展前景。反映資產(chǎn)狀況資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表反映損益狀況損益表反映損耗狀況本錢與費用類報表反映控制狀況預(yù)算與分析類報表三大活動三大報表經(jīng)營資產(chǎn)負債表投資現(xiàn)金流量表融資損益表13.2 預(yù)計財務(wù)報表模型12.2.1 編制預(yù)計財務(wù)報表的根本原理 編制預(yù)計利潤表的根本原理 編制預(yù)計資產(chǎn)負債表的根本原理

15、12.2.2 以現(xiàn)金及其等價物為調(diào)節(jié)變量編制預(yù)計財務(wù)報表 【預(yù)計財務(wù)報表模型】12.2.3 以長期負債為調(diào)節(jié)變量編制預(yù)計財務(wù)報表 【預(yù)計財務(wù)報表模型】12.2.4 將目標資本結(jié)構(gòu)納入預(yù)計財務(wù)報表 【預(yù)計財務(wù)報表模型】13.2 預(yù)計財務(wù)報表模型預(yù)計財務(wù)報表是指以企業(yè)期望的存在狀況和將采取的措施為根底編制的可預(yù)測未來財務(wù)狀況的報表。一般包括預(yù)計資產(chǎn)負債表盒預(yù)計利潤表。 13.2 預(yù)計財務(wù)報表模型12.2.1 編制預(yù)計財務(wù)報表的根本原理 編制預(yù)計利潤表的根本原理 以基期的利潤表為根底，結(jié)合企業(yè)預(yù)計的有關(guān)財務(wù)比率指標，預(yù)測利潤表的銷售收入、各項本錢和費用以及利潤等各工程的未來5年的數(shù)值。 銷售收入=基期銷售收入*1+銷售增長率； 銷售本錢=銷售收入*銷售本錢/銷售收入 負債的利息費用=負債的利息率*期初長期負債+期末長期負債/2; 貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)的利息收入=利息率*該工程期初數(shù)+該工程期末數(shù)/213.2 預(yù)計財務(wù)報表模型12.2.1 編制預(yù)計財務(wù)報表的根本原理 年折舊=固定資產(chǎn)年折舊率*期初固定資產(chǎn)原值+期末固定資產(chǎn)原值/2其他變動性期間費用=本期銷售收入*其他變動性期間費用/銷售收入其他固定性費用=上期其他固定性費用稅前利潤=銷售收入-銷售本錢-負債的