醫(yī)用甲殼質(zhì)縫合線創(chuàng)業(yè)計劃--首屆金獎(下)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)（本案例為首屆“挑戰(zhàn)杯”全國大學生創(chuàng)業(yè)計劃大賽金獎作品，由上海東華大學團委提供，特此表示感謝。）醫(yī)用甲殼質(zhì)縫合線創(chuàng)業(yè)計劃執(zhí)行總結公司甲殼質(zhì)材料研究&開發(fā)有限責任公司是一個提議中的公司，它擁有甲殼質(zhì)纖維制備的專利技術，提倡科技為本的綠色生活新理念，為人類提供盡善盡美的天然生物產(chǎn)品。我國醫(yī)用縫合線每年約有15億人民幣的市場需求，其中可吸收縫合線約有7.5億。公司成立初期生產(chǎn)醫(yī)用甲殼質(zhì)可吸收縫合線，以滿足迅速發(fā)展的可吸收縫合線市場的需求，使用投資建廠解決方案，針對解決PGA（

2、Polyglycolic Acid聚乙二醇酸）類可吸收縫合線大部分依賴進口、價格昂貴、影響提高人們醫(yī)療水平的問題。公司注重短期目標與長遠戰(zhàn)略的結合，中長期目標將逐步拓寬產(chǎn)品領域，涉足甲殼質(zhì)醫(yī)用抗菌材料、藥物緩釋材料、人造器官、化妝品、保健食品、保健服裝面料、新型環(huán)保包裝材料、快餐用具等，形成以甲殼質(zhì)材料為核心的多元化經(jīng)營集團公司。市場醫(yī)用縫合線市場是集團市場，購買過程屬集團購買行為。目前，我國大量使用的醫(yī)用縫合線主要有絲線、羊腸線和PGA類可吸收線。羊腸線材料本身有缺陷，PGA類縫合線生產(chǎn)成本居高不下，使用范圍均受到影響。醫(yī)用甲殼質(zhì)縫合線將就這一切入點進入市場。醫(yī)用甲殼質(zhì)縫合線采用競爭定價策略

3、進入市場。產(chǎn)品生產(chǎn)成本約2.1元/根，是PGA類縫合線的十分之一；平均定價30元/根（據(jù)調(diào)查，市場可接受價格為3040元/根），大約是PGA類縫合線平均市場價格的1/2，而且降價空間較大。公司將在全國設立七個區(qū)域分銷中心，與代理商、經(jīng)銷商一起建立健全的營銷網(wǎng)絡。產(chǎn)品進入市場的過程中將大量贈送產(chǎn)品讓醫(yī)生試用作為促銷手段和提高市場占有率的手段，第一年贈送90萬根，第二年贈送160萬根，第三年以后每年贈送80萬根。國際領先的甲殼質(zhì)纖維制備專利技術是制備醫(yī)用甲殼質(zhì)縫合線的關鍵。公司將建立ISO9000質(zhì)量管理體系，力爭獲得國際ISO9000質(zhì)量管理認證。投資與財務公司設在上海張江高新技術園區(qū)，享受“三

4、免三減半”的稅收優(yōu)惠政策。公司成立初期共需資金1100萬。其中風險投資700萬，東華大學投入資金100萬，短期借款300萬。其中用于固定資產(chǎn)投資602萬，流動資金498萬。另外，天純生物材料有限公司設備入股100萬。股本規(guī)模及結構暫定為：公司注冊資本1200萬。外來風險投資入股700萬（58.33%）；東華大學（原中國紡織大學）專利技術入股300萬（25%），資金入股100萬（8.33%）；上海天純生物材料有限公司設備入股100萬（8.33%）。第二年估計盈利1000萬人民幣，以后每年銷售利潤率45%左右，第二年資產(chǎn)報酬率為75.39%，投資回收期為兩年零一個月。風險資金最好在第35年撤出，采

5、用收購方式比較適合本公司。組織與人力資源公司性質(zhì)是有限責任公司，初期組織結構采取直線制。公司所有權與經(jīng)營權分離，實行總經(jīng)理負責制?？偨?jīng)理下設營銷副總經(jīng)理、技術副總經(jīng)理、財務副總經(jīng)理。甲殼質(zhì)纖維制備技術專利屬東華大學所有，郯志清教授等老師是專利技術發(fā)明人。郯志清教授有多年的科技成果產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗，將出任公司董事長兼技術副總經(jīng)理；創(chuàng)業(yè)小組成員將參與公司的市場營銷與財務管理工作；公司還聘請了東華大學市場營銷系顧慶良教授作為營銷顧問。投資分析股本結構與規(guī)模公司注冊資本1200萬。股本結構和規(guī)模如下： 股本來源股本規(guī)模風險投資東華大學設備入股技術入股資金入股金 額700萬300萬100萬100萬比 例58.

6、33%25.00%8.33%8.33%股本結構中，東華大學技術及資金入股占總股本的33.33%，風險投資方面，我們打算引入25家風險投資共同入股，以利于籌資，化解風險，并為以后可能的上市做準備。 圖9. 資金來源與運用公司初期需要外借資金300萬(金融機構一年期借款，利率5.85%)，用作流動資金，同時考慮到合理的負債比例，公司的資產(chǎn)負債比為1：5。資金主要用于購建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)(602萬)，以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直接人工、制造費用及其它各類期間費用等（498萬）。（注：第三年追加固定資產(chǎn)投資70萬用于購買編織機等設備）投資收益與風險分析主要假設：公司的設備、原材料供應商的信譽足夠好，設

7、備到貨、安裝、調(diào)試在46個月內(nèi)完成，生產(chǎn)中能夠保證產(chǎn)品質(zhì)量；租賃廠房，選址在設施完善的浦東張江高新技術園區(qū)，付租金即可運營。投資現(xiàn)金流量表如下：投資現(xiàn)金流量表表2. 單位：萬元初期第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)投資602.0070.00流動資金498.00銷售收入1000.003250.005750.007250.008750.00 -變動成本641.731242.661772.002230.082639.79 -固定成本509.55888.001294.001540.001836.00稅前利潤0.00 -151.281119.342684.003479.924274.21 -稅收0.

8、000.000.00260.99320.57稅后利潤0.00 -151.281119.342684.003218.933953.64+折舊86.0086.0096.0096.0096.00+無形資產(chǎn)攤銷15.0015.0015.0015.0015.00凈現(xiàn)金流量-1100.00 -50.281220.342795.003329.934064.64注：前半年為建設期（初期），后半年即投入生產(chǎn)，均記入第一個會計年度7.3.1.投資凈現(xiàn)值 n NPV=(CI-CO)t(1+i)-t NPV=6760.97 (萬元) t=1銀行短期借款（1年期）利率為5.85%，長期借款利率為5.92%（以99年8月

9、為準）?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的機會成本和投資的風險性等因素，i取10%（下同），此時，NPV=6760.97（萬元），遠大于零。計算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。7.3.2.投資回收期通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計算，投資回收期為二年零一個月，投資方案可行?；厥掌?累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+(未收回現(xiàn)金/當年現(xiàn)值)7.3.3.內(nèi)含報酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表計算內(nèi)含報酬率如下： nNPV（IRR）= （CI-CO）t（1+IRR）-t=0 IRR=92%t=1內(nèi)含報酬率達到92%，遠大于資金成本率10%，主要因為本產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)低價，使得銷售利潤率較高，而且，前5年內(nèi)市場增長

10、性很好。7.3.4.項目敏感性分析公司在銷售收入、投資、經(jīng)營成本上存在來自各方面的不確定因素，我們對三者按提高10%和降低10%的單因素變化做敏感性分析。用逐項替代法計算投資回收期和內(nèi)含報酬率。（見下圖：） 圖10. 內(nèi)含報酬率 銷售收入 公司內(nèi)含報酬率為92% 92% 投資 經(jīng)營成本 -10% 0 10% 不確定因素變化率表3.項目敏感性分析項 目投資經(jīng)營成本銷售收入-10%+10%-10%+10%-10%+10%內(nèi)含報酬率98%86%103%79%75%108%投資回收期（年）2.012.121.882.272.301.83公司對銷售收入的提高和降低最為敏感，經(jīng)營成本次之。在變化10%范圍

11、內(nèi)，內(nèi)含報酬率仍然高達75%，說明能承擔風險，具有一定可靠性。7.3.5.盈虧平衡分析 圖11. S . C盈虧平衡圖（第二年） PQ* =bQ* + F； S銷售價格p=30元； 1437.5萬元 C不含稅價25元；銷售收入S； 888萬元 F固定成本F，經(jīng)營成本C；單位可變成本b； Q* Q銷量Q，保本點Q* 0 57.5萬根公司在第一年由于贈送量大而未達到保本點，其余幾年均大大超過保本點。保本點分布表4.年份項目第一年第二年第三年第四年第五年保本點（萬根）56.8957.5074.8288.96105.177.3.6投資回報根據(jù)對未來幾年公司經(jīng)營狀況的預測（見附錄），公司能保持較高的利潤

12、增長，擬從凈利潤中提取合理比例的資金作為股東回報。為此，公司第一年不分紅，第二年以后每年分紅為凈利潤的30%。財務分析會計報表及附表主要財務假設：公司設在上海市浦東張江高科技園區(qū)，被有關部門認定為高新技術企業(yè)，享受“三免三減半”的稅收優(yōu)惠政策。即在公司成立的前三年免征所得稅，第四年至第六年所得稅率為7.5%，正常稅率為15%；存貨控制采用先進先出，機器設備估計使用壽命7年，期末無殘值，按直線折舊法計算；公司第一年不分紅，第二年起按凈利潤的30%分紅。收益表收 益 表表5.單位：萬元第一年第二年第三年第四年第五年一.產(chǎn)品銷售收入1000.003250.005750.007250.008750.0

13、0 減：產(chǎn)品銷售成本393.73650.66666.00770.08875.79 產(chǎn)品銷售費用520.001200.002000.002500.003000.00二.產(chǎn)品銷售利潤86.271399.343084.003979.924874.21 減：管理費用220.00280.00400.00500.00600.00 財務費用17.550.000.000.000.00三.利潤總額-151.281119.342684.003479.924274.21 減：所得稅0.000.000.00260.99320.57四.凈利潤-151.281119.342684.003218.933953.64注：由于

14、行業(yè)特殊性，本產(chǎn)品研發(fā)費用、銷售費用（包括贈送產(chǎn)品和建立銷售網(wǎng)絡）遠高于一般行業(yè)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 表6.單位：萬元項 目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金955.00 3216.25 5718.50 7234.20 8736.30 現(xiàn)金流入小計955.00 3216.25 5718.50 7234.20 8736.30 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 241.92 419.36 442.64 526.46 609.80 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 支付給職工的現(xiàn)金96.00 102.00

15、 115.00 135.50 152.00 支付的所得稅0.00 0.00 0.00 260.99 320.57 支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金728.56 1528.63 2383.89 2985.12 3590.39 現(xiàn)金流出小計1086.48 2069.99 2961.53 3928.07 4692.75 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-131.48 1146.27 2756.98 3306.13 4043.55 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金602.00 0.00 70.00 0.00 0.00 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-602.00 0.00 -70.00 0.0

16、0 0.00 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金800.000.00 0.00 0.00 0.00 借款所收到的現(xiàn)金300.00 0.00 0.00 0.00 0.00 現(xiàn)金流入小計1100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 償還借款所支付的現(xiàn)金300.00 0.00 0.00 0.00 0.00 分配股利所支付的現(xiàn)金0.00 290.42 805.20 965.68 1186.09 償付利息所支付的現(xiàn)金17.55 0.00 0.00 0.00 0.00 現(xiàn)金流出小計317.55 290.42 805.20 965.68 1186.09 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

17、凈額782.45-290.42 -805.20 -965.68 -1186.09 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額48.97 855.85 1881.78 2340.45 2857.46 資產(chǎn)負債表表7.資產(chǎn)負債表年報單位：萬元資產(chǎn)第一年第二年第三年第四年第五年負債及權益第一年第二年第三年第四年第五年流動資產(chǎn):流動負債: 貨幣資金48.97904.822786.605127.057984.51應付帳款19.7623.1926.7635.2944.50 應收帳款56.2590.00121.50137.30151.00短期借款0.000.000.000.000.00 減:壞帳準備0.941.508.6

18、210.8713.12負債合計19.7623.1926.7635.2944.50 應收帳款凈額55.3188.50112.88126.43137.88 存貨63.20107.51124.72143.50162.35流動資產(chǎn)合計167.481100.833024.205396.988284.74固定資產(chǎn): 固定資產(chǎn)原價702.00702.00772.00772.00772.00 減:累計折舊86.00172.00268.00364.00460.00所有者權益: 固定資產(chǎn)凈值616.00530.00504.00408.00312.00實收資本1200.001200.001200.001200.00

19、1200.00無形資產(chǎn):300.00300.00300.00300.00300.00盈余公積0.00300.00500.00800.001000.00 減:累計攤銷15.0030.0045.0060.0075.00未分配利潤-151.28377.642056.444009.696577.24無形資產(chǎn)凈值285.00270.00255.00240.00225.00所有者權益合計1048.721877.643756.446009.698777.24資產(chǎn)合計1068.481900.833783.206044.988821.74負債及權益合計1068.481900.833783.206044.9888

20、21.74注：應收帳款按當季銷售收入的30%定，其中70%當季收回，剩余30%下季收回壞帳準備按當季應收帳款發(fā)生額的0.5%提存貨控制采用先進先出;機器設備估計使用壽命7年，期末無殘值，按直線折舊法計算應付帳款按當季材料采購額的20%提，下季付款會計報表分析重要報表數(shù)據(jù)提示：五年銷售收入（萬元）：1000.00；3250.00；5750.00；7250.00；8750.00；五年凈利潤 （萬元）：151.28；1119.34；2684.00；3218.93；3953.64；達到正現(xiàn)金流所需時間：八個月；達到收支平衡所需時間：十四個月。比率及趨勢分析表8.項目（%）第一年第二年第三年第四年第五年

21、銷售利潤率33.6746.6744.3945.18基本盈利能力75.3994.4470.8157.50資產(chǎn)報酬率75.3994.4465.5053.19凈資產(chǎn)收益率59.5871.4553.5645.04投資利潤率96.97231.81300.55369.15預計銷售趨勢分析圖12.注：從銷售趨勢圖可至第五年后銷售量及銷售收入增長趨于平緩，因而銷售利潤率基本保持在45%左右；收益表顯示公司的經(jīng)濟利潤在后三年比較高，是因為在預測和報表中使用固定預算，如果考慮彈性預算，銷售收入受市場變動的影響，如競爭者加入或產(chǎn)品降價等，則銷售利潤會比預算數(shù)據(jù)低。具體考慮在風險假定與分析中。風險假定與分析由于在財務

22、預測中，沒有考慮彈性分析，假定價格定在30元/根（含稅）的基礎上，銷售利潤較高。變動成本占收入的38.23%，現(xiàn)假設由于經(jīng)濟利潤較高，使得潛在競爭者的加入，爭奪市場份額；公司經(jīng)營達不到預期的銷售。這些因素都會對公司的銷售收入造成比較大的影響。具體價格、銷量、成本每年的可變化空間如下頁表所示：表9. 第一年第二年第三年第四年第五年價格(元)實際數(shù)25.0025.0025.0025.0025.00臨界值28.7816.3913.3313.0012.79銷量(萬根)實際數(shù)40.00130.00230.00290.00350.00臨界值46.0585.23122.64150.80179.03變動成本(

23、萬元)實際數(shù)659.281242.6617722230.082639.79臨界值490.452362.004456.005710.006914.00將各因素實際數(shù)與臨界值比，可見銷售量每年變化到如表數(shù)據(jù)的臨界點仍可以保本，達到盈虧平衡。最低售價為12.5元左右，變動成本允許有較大的增長。因此， 公司在各方面能承擔一定的不確定性風險。管理體系公司性質(zhì):有限責任公司組織形式公司初期擬采取直線制的組織形式，如圖所示：董事會圖13. 公司組織結構圖總經(jīng)理技術副總經(jīng)理財務副總經(jīng)理營銷副總經(jīng)理部門職責董 事 會：由公司的大股東組成，屬于決策層，負責制定公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略，決定總經(jīng)理的人選；總 經(jīng) 理：負責

24、公司的日常經(jīng)營事務，對董事會負責，決定副總經(jīng)理和部門經(jīng)理的人選，協(xié)調(diào)各部門之間關系；營銷副總：負責公司總體的營銷活動，決定公司的營銷策略和措施，并對營銷工作進行評估和監(jiān)控，包括市場分析、廣告、公共關系、銷售、客戶服務等。領導全國區(qū)域銷售代表與各地代理商和經(jīng)銷商進行市場開拓與銷售，在公司發(fā)展成熟后，分設市場、公關、銷售、客戶服務部；技術副總：負責生產(chǎn)、技術、R&D等，控制從原料到產(chǎn)品的整個生產(chǎn)管理過程，處理與產(chǎn)品有關的技術問題。領導由公司出資在大學里設立的虛擬R&D機構，負責產(chǎn)品的研究與開發(fā)工作，拓展產(chǎn)品線的廣度和深度。領導采購部、生產(chǎn)部和研究開發(fā)部，協(xié)調(diào)生產(chǎn)和銷售的矛盾；財務經(jīng)理：負責公司資金

25、的籌集、使用和分配，如財務計劃和分析、投資決策、資本結構的確定，股利分配等等；負責日常會計工作與稅收管理，每個財政年度末向總經(jīng)理匯報本年財務情況并規(guī)劃下年財務工作。創(chuàng)新機制本公司著眼發(fā)展以下幾個方面的創(chuàng)新：機制創(chuàng)新：采用期權制，將給公司經(jīng)營管理或技術研究開發(fā)的關鍵人員適當?shù)钠跈?；給員工優(yōu)先參股權；采用全員質(zhì)量管理（TQM）；建立公司人才資源庫，為員工提供接受培訓和再教育的機會；技術創(chuàng)新：利用社會現(xiàn)有的人才資源，通過與高校、研究機構等合作的形式，設立虛擬R&D部門，進行技術創(chuàng)新；觀念創(chuàng)新：技術是第一生產(chǎn)力，搞好技術創(chuàng)新，樹立整合營銷觀念，形成“產(chǎn)、銷、研”一體化；搞好企業(yè)內(nèi)部、外部、代理商與經(jīng)銷

26、商和各層客戶之間的合作關系；文化創(chuàng)新：以綠色為主旋律，倡導員工的團隊精神和創(chuàng)新意識。 機遇與風險機遇國產(chǎn)羊腸線無法滿足醫(yī)用要求，PGA類縫合線產(chǎn)品價格太高；國家對技術創(chuàng)新的鼓勵政策相繼出臺，使得外部政策環(huán)境相對寬松；國家重視研究新的生物醫(yī)藥產(chǎn)品，甲殼質(zhì)材料前景廣闊；浦東張江即將定位為“藥谷”和“軟件園”，投資環(huán)境適合生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；我國不久即將加入WTO，使進入國外市場更具優(yōu)勢。外部風險國家對醫(yī)療器械的生產(chǎn)、銷售、檢驗、廣告等政策的影響；能否進入醫(yī)療保險范圍，將對醫(yī)院大量采用有重要影響；經(jīng)銷商銷售能力不確定性與倒戈的風險；集團市場購買決策過程復雜，產(chǎn)品對推銷技巧要求比較高；潛在競爭者的加入

27、；高新技術發(fā)展很快，生命周期縮短，被替代的可能性加大；資源供應商自身的風險；銀行借款風險。內(nèi)部風險新技術營銷策略的不確定性造成選擇上的模糊與困難；競爭對手的策略改變，應付策略上的不確定性；價格在一定程度上影響進入低收入水平縫合線市場的營銷策略；純生物產(chǎn)品，可能使極少數(shù)高敏病人產(chǎn)生過敏（尚未得到證實）。解決方案熟悉該行業(yè)的法律法規(guī)；具備醫(yī)學與銷售專業(yè)知識的推銷人員，建立方便及時的銷售網(wǎng)絡；提高R&D費用，強化產(chǎn)品的技術優(yōu)勢；多元化經(jīng)營，化解對單一產(chǎn)品組合的依賴性風險；建立及時有效的信息反饋渠道，隨時了解市場動態(tài)。風險資本的退出風險資金退出的成功與否關鍵取決于公司的業(yè)績和發(fā)展前景。撤出方式風險投資

28、的退出方式一般有三種：首次公開上市（IPO）、收購和清算。其它國家的實踐表明，首次公開上市（IPO）收益最高。許多運作成功的風險投資都追求以此種方式退出。我們設計了三種可能的方案：A股市場上市在適當?shù)臅r候，公司可以和產(chǎn)業(yè)方向相近的公司進行資產(chǎn)重組，達到在國內(nèi)A股市場上市的條件?；蛘吆蜕鲜泄具M行資產(chǎn)重組，借殼上市。海外二板市場上市公司屬于有發(fā)展前景和增長潛力的中小型高新技術企業(yè)，可爭取在香港二板市場上市。另外，也可以考慮美國NASDAP市場等海外的二板市場。國內(nèi)二板市場上市中共中央國務院關于加強技術創(chuàng)新發(fā)展高科技實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定提出：“在做好準備的基礎上，適當時候在現(xiàn)有的上海，深圳證券交易所專

29、門設立高新技術企業(yè)板塊”。如果國內(nèi)設立了二板市場，公司也可以爭取在國內(nèi)二板市場上市。就目前資本市場的現(xiàn)狀而言，收購（項目整體轉讓）方式比較適合本公司。收購方除繼續(xù)發(fā)展縫合線等醫(yī)用產(chǎn)品外，可拓寬產(chǎn)品領域，涉足甲殼質(zhì)系列衍生產(chǎn)品的生產(chǎn)，形成以甲殼質(zhì)材料為核心的多元化經(jīng)營模式。這些對有投資意向的投資家或企業(yè)很有吸引力。另外，隨著公司規(guī)模的擴大，若被有實力和管理經(jīng)驗的大公司收購，我們將能更好地完善管理體系，有助于推動公司的發(fā)展。另外，通過協(xié)議的方式，風險投資方轉讓部分的股權也是一種可操作性較強的退出方案。撤出時間如果在二板市場上市， 最好爭取在23年上市。因為二板市場一般對管理層拋售股票的時間、份額有

30、嚴格的規(guī)定。其它幾種方式，風險資金在第35年退出較合適。一般來說，公司未來投資的收益現(xiàn)值高于公司的市場價值時，是風險投資撤出的最佳時機。因此，從撤資的時間和公司發(fā)展的角度考慮，第35年時，公司經(jīng)過了導入期和成長期，已完成一部分新產(chǎn)品和相關產(chǎn)品的開發(fā)，發(fā)展趨勢很好；同時，公司在國內(nèi)的醫(yī)療界樹立了良好的形象，產(chǎn)品將有相當?shù)闹?，此時退出可獲得豐厚的回報。附錄市場容量估算為了使市場容量估算更合理，現(xiàn)用兩種方法估算，均有一定依據(jù)，可以互相印證。據(jù)二手資料推算：據(jù)臺灣工業(yè)技術研究院報告，1994年全球醫(yī)用縫合線市場值估計為15億美元，年增長率為4%。我國約有12億人口，占全世界1/4左右，考慮我國人均

31、國民收入水平較低，假設實際消耗的醫(yī)用縫合線低于世界平均值，按占全世界縫合線用量的10%計算，人民幣兌美元匯率按8.3計算，那么可得出如下表所示結論：表10. 市值 類別年份全球（億USD）中國（億RMB）可吸收線容量（億RMB）增長率199415.0012.506.25199918.2015.107.5022%200422.1018.409.2048%根據(jù)市場調(diào)查結果估算據(jù)中國統(tǒng)計年鑒，97年全國縣級以上共有病床220萬張，其中手術量較大的外科占20.8%，婦產(chǎn)科占9.3%；全部手術病床數(shù)按占全部的35%作保守估計（超過部分與其他科室略去部分抵消），全國平均住院日為13天，病床利用率為65%；

32、據(jù)調(diào)查，每例手術平均使用縫合線量2025根，可吸收線占全部縫合線的5%，按保守估計，1997年全國市場容量為：22035%（365/13）65%（2025根）5%=14051757(萬根) 1999年全國市場容量考慮到醫(yī)用縫合線市場的增長性，增長率按臺灣工業(yè)研究院估計的4%計算14051757（萬根）（1+4%）2 = 15201900（萬根）按目前市場平均價格40元/根計算，約為6080076000萬元。據(jù)調(diào)查，醫(yī)療器械采購科認為每年用于絲線的采購量與可吸收線采購費用相當，所以可以預測，每年國內(nèi)縫合線的市場容量約為1215億，與前面的估算基本吻合。五年后可望達到的市場規(guī)模：按五年后市場占有率

33、為1999年的20%計算，約有304380萬根，假設醫(yī)用甲殼質(zhì)可吸收縫合線平均價格為30元人民幣/根，則五年后的市場規(guī)模約為912011400萬元。市場調(diào)查和定性分析調(diào)查目的：本次調(diào)查的目的是了解以下內(nèi)容，為制定創(chuàng)業(yè)計劃提供依據(jù)：醫(yī)用縫合線市場的特征，推測縫合線的市場容量;國內(nèi)醫(yī)用縫合線購買決策影響因素，法律法規(guī)限制，市場的銷售、購買、使用情況，及醫(yī)生的反饋意見；各地醫(yī)院及醫(yī)生對甲殼質(zhì)產(chǎn)品的價格和心理接受程度；醫(yī)學院專家對縫合線市場的態(tài)度及其對醫(yī)學界的影響程度。調(diào)查方法：根據(jù)調(diào)查目的，擬定調(diào)查提綱，采用深度訪談的形式進行調(diào)查，訪問對象為各醫(yī)院采購人員、手術室外科醫(yī)生、護士長、醫(yī)療器械公司以及醫(yī)

34、科大學的教授；在訪談的過程中記錄和錄音，在整理分析基礎上得出調(diào)查結果。調(diào)查時間復賽期間外出調(diào)查于7月24日至8月3日進行，上海市調(diào)查分三次進行，預賽初步調(diào)查（4月721日），復賽調(diào)查（7月15日8月7日）和決賽補充調(diào)查（11月715日）。樣本分布為了使調(diào)查的樣本具有代表性，選擇北京、上海、廣州、西安作為被調(diào)查城市，分別抽取一定比例的三甲、二甲、一甲醫(yī)院進行調(diào)查，共取得88個有效樣本，樣本分布如下頁表所示：樣本分布表11.樣本地點醫(yī)院醫(yī)學院專家醫(yī)療器械公司醫(yī)院數(shù)醫(yī)生護士長采購人員上海141791101廣州855722西安9135502北京440000總計353919232588樣本醫(yī)院等級分布：

35、圖14.在被調(diào)查城市中，北京、廣州、上海經(jīng)濟較發(fā)達，醫(yī)學水平較高，醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展快；西安的經(jīng)濟發(fā)展水平相對較低，醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展較慢。調(diào)查結果：市場現(xiàn)狀：絲線：應用廣泛，其價格便宜，結實，使用方便，還占領著大部分縫合線市場。絲線市場中市場份額最大的為上海浦東金環(huán)醫(yī)療用品有限公司和美國強生公司，美國強生公司絲線品牌為“愛惜康”；其次為天津、杭州等廠家。羊腸線：由于羊腸線本身不可克服的缺陷，在京、滬、穗三地幾乎已被替代，在西安還有相當大的市場，這主要與西安經(jīng)濟相對較落后有關，但被替代的趨勢明顯。主要是南通、天津、上海等生產(chǎn)廠家；PGA類可吸收縫合線：據(jù)一些資料顯示和我們調(diào)查的結果估計，可吸收線用

36、量占縫合線市場的5%；京、滬、穗三地在使用可吸收線領域已基本全部采用PGA類可吸收線；由于價格因素，在西安僅有少數(shù)醫(yī)院采用。大部分國內(nèi)市場被進口廠家所占領，以強生、氰胺為主。國產(chǎn)高分子縫合線的主要品牌為南通“華利康”。進口縫合線價格過高，在價格競爭中處于劣勢，但在產(chǎn)品質(zhì)量及售前、售中、售后服務方面受到醫(yī)生、護士長的好評；強生、氰胺等大公司每年召開產(chǎn)品宣傳會，醫(yī)院隨時需要，隨時送貨，對質(zhì)量問題的反應及時；國產(chǎn)縫合線有國家的優(yōu)惠政策，價格為進口縫合線的1/22/3，但縫針質(zhì)量不穩(wěn)定，多次發(fā)生質(zhì)量問題。產(chǎn)品優(yōu)、劣勢比較據(jù)調(diào)查，目前市場上主要產(chǎn)品及其優(yōu)缺點如下表所示：表12.現(xiàn)有產(chǎn)品市場反饋信息表優(yōu)點

37、缺點傳統(tǒng)國產(chǎn)絲線價格便宜，使用范圍廣泛打結方便，牢度高比羊腸線更細，皮下縫合較好無明顯癌變等異常反應無保質(zhì)期限制（過期用環(huán)乙丙烷消毒）少量排異，肝臟排異較大易產(chǎn)生結締組織個別情況強度不夠傳統(tǒng)絲線高溫消毒后易斷易形成結石一般有反應，會發(fā)紅、發(fā)癢，術后傷口有疤痕進口絲線單根包裝，使用方便性能優(yōu)于國產(chǎn)絲線副作用較少價格高，規(guī)格不夠多太光滑，打結不易少量排異（肝臟排異較大）易形成結石羊腸線與人體細胞相似，可吸收性強多為國產(chǎn)，價格便宜組織反應大，易發(fā)炎，易長肉瘤規(guī)格不全，打結不牢使用前須鹽水浸泡，使用不便線體粗，對組織損傷大粗糙，穿針時易開叉柔韌性不好，易斷國產(chǎn)PGA線價格較進口PGA類縫合線低性能較羊

38、腸線好強度不夠線體不勻，針線易脫離，針易斷售后服務不及時進口PGA類可吸收線線體柔韌性好，光滑，手感好單根包裝，規(guī)格齊全，包裝方便易撕顏色醒目，易于識別帶針，總體反映較國產(chǎn)針質(zhì)量好針線連接結實，不易脫落售后服務優(yōu)良，送貨及時吸收反應小沒有因縫線質(zhì)量發(fā)生醫(yī)療事故針細，組織損傷小，不留針孔，美觀PGA材料為化合物，與人體細胞結構不一致價格太高排異反應、易產(chǎn)生結締組織部分包裝漢語、英語混用出現(xiàn)過56次斷針事件（西安）不易打結強生10/0的線強度不夠吸收期長醫(yī)生/護士長對產(chǎn)品的要求：價格較進口便宜，可接受價格大約為強生的1/22/3，無毒、無刺激，能夠被身體完全吸收；無免疫抗原性，生物相容性好；消炎、

39、鎮(zhèn)痛，促進傷口迅速愈合；強度高、粗細均勻、對人體的切割損傷少；光滑、易于打結；可染色，顏色標志鮮明、易保存；帶針（針要銳利）；絕對無菌、內(nèi)外包裝密封易撕；規(guī)格齊全（同一種縫合線要有不同的長度和配不同的針）；縫合線打開之后未使用，能否回收、消毒再利用。醫(yī)生/護士長對服務的要求：縫合線生產(chǎn)廠家盡量多與臨床醫(yī)生聯(lián)系，了解手術需要，生產(chǎn)出最貼近臨床的、經(jīng)濟實惠的縫合線及時對產(chǎn)品反饋意見做出反應醫(yī)院了解信息和購買途徑：醫(yī)院對醫(yī)用縫合線（屬于醫(yī)療器械大類）的主要了解途徑依次是通過廠家上門推銷和不定期舉辦的產(chǎn)品介紹會、邀請醫(yī)生參加的培訓班、由中國醫(yī)療器械工業(yè)公司舉辦的“全國醫(yī)療器械博覽會”（每年兩次）、各種

40、級別的醫(yī)械博覽會、醫(yī)生出國深造帶回來的信息、參考其他大醫(yī)院的使用情況。購買渠道主要通過廠家的直接銷售或當?shù)卮砩?。廠家會一般向醫(yī)院贈送資料、產(chǎn)品等，獲得醫(yī)生或醫(yī)院對本公司縫合線的認知、了解等。價格因素在購買決策中的作用：進口可吸收縫合線的價格大致相當于羊腸線的20倍左右，個別進口可吸收線價格要高于這個數(shù)。在大型手術中，縫合線的使用受價格變動的影響不大，但在普通手術中，縫合線價格較富于彈性的?！皭巯Э怠焙汀癉EXSON”的價格在普通手術的費用中所占比例偏高，醫(yī)院出于對減輕病人負擔的考慮，在普通手術中，選擇價格相對低廉的國產(chǎn)PGA類可吸收縫合線或羊腸線，使人們醫(yī)療質(zhì)量的提高受到阻礙。據(jù)調(diào)查，高性能

41、可吸收醫(yī)用縫合線平均價格接受度約為3040元/根?？p合線影響因素量表：據(jù)調(diào)查，醫(yī)生和醫(yī)院對售后服務普遍非常重視，除此之外，對其他因素的重視程度見下圖所示：圖15.目標市場：據(jù)調(diào)查結果分析，醫(yī)用甲殼質(zhì)可吸收縫合線目標市場涵蓋醫(yī)院中被高分子可吸收縫合線占領的市場、原有的羊腸線市場及目前應該用可吸收線而由于各種各樣的原因還在用絲線的市場。主要是全國各類縣級或縣級以上綜合醫(yī)院、專科醫(yī)院、保健院等。全國各醫(yī)院中，除了部分較落后的醫(yī)院外，醫(yī)生或護士長已經(jīng)對可吸收縫合線有一定認知、接受或使用。市場走勢預測國內(nèi)整個醫(yī)用縫合線市場總量增長變化不大，與臺灣工業(yè)技術研究院統(tǒng)計的全球醫(yī)用縫合線的市場增長率為4%的數(shù)值

42、基本吻合。據(jù)調(diào)查，國內(nèi)醫(yī)用縫合線市場使用量增幅不大，但絲線市場使用比例在不斷下降，可吸收線在越來越多的使用，PGA類、甲殼質(zhì)可吸收線替代羊腸線和部分絲線是必然的趨勢。而且，由于可吸收線價格較高，由其帶動的醫(yī)用縫合線市場容量增長遠大于縫合線使用量的增長幅度。隨著我國的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的進一步長足發(fā)展，相對滯后的醫(yī)療器械類將更加迅速，可吸收縫合線市場發(fā)展?jié)摿薮螅俏磥硪粋€極具吸引力的市場。財務附表第一年收益表表13.第 一 年 收 益 表 （季報） 單位：萬元第一季度第二季度第三季度第四季度合計一.產(chǎn)品銷售收入0.000.00375.00625.001000.00 減：產(chǎn)品銷售成本67.8171.4

43、2120.91133.59393.73 產(chǎn)品銷售費用80.00120.00150.00170.00520.00二.產(chǎn)品銷售利潤-147.81-191.42104.09326.4186.27 減：管理費用55.0055.0055.0055.00220.00 財務費用0.000.000.0017.5517.55三.利潤總額-202.81-246.4249.09248.86-151.28 減：所得稅0.000.000.000.000.00四.凈利潤-202.81-246.4249.09248.86-151.28第 二 年 收 益 表表14.第 二 年 收 益 表 （季報） 單位：萬元第一季度第二季度

44、第三季度第四季度合計一.產(chǎn)品銷售收入700.00800.00750.001000.003250.00 減：產(chǎn)品銷售成本135.95168.37164.52181.82650.66 產(chǎn)品銷售費用300.00300.00300.00300.001200.00二.產(chǎn)品銷售利潤264.05331.63285.48518.181399.34 減：管理費用70.0070.0070.0070.00280.00 財務費用0.000.000.000.000.00三.利潤總額194.05261.63215.48448.181119.34 減：所得稅0.000.000.000.000.00四.凈利潤194.0526

45、1.63215.48448.181119.34成 本 費 用 表表15.成 本 費 用 表 單位：萬元分類金額項目變 動固 定第一年第二年第三年第四年第五年第一年第二年第三年第四年第五年原材料226.23434.16427.50507.58589.29生產(chǎn)工人工資16.0022.0028.0034.0040.00制造費用45.5088.5094.50112.50130.50106.00106.00116.00116.00116.00管理費用120.00180.00280.00360.00440.00100.00100.00120.00140.00160.00銷售費用250.00540.0097

46、0.001250.001480.00270.00660.001030.001250.001520.00財務費用17.550.000.000.000.00 合計641.731242.661772.002230.082639.79509.55888.001294.001540.001836.00資產(chǎn)負債表 (第一年季報)表16.資產(chǎn)負債表（第一年季報） 單位：萬元資產(chǎn)一季度二季度三季度四季度負債及權益一季度二季度三季度四季度流動資產(chǎn):流動負債: 貨幣資金323.5776.97103.0248.97 應付帳款3.139.2016.8019.76 應收帳款0.000.0033.7556.25 短期借款

47、300.00300.00300.000.00 減:壞帳準備0.000.000.560.94負債合計303.13309.20316.8019.76 應收帳款凈額0.000.0033.1955.31 存貨0.0031.5054.2063.20流動資產(chǎn)合計323.57108.47190.41167.48固定資產(chǎn): 固定資產(chǎn)原價702.00702.00702.00702.00 減:累計折舊21.5043.0064.5086.00所有者權益:固定資產(chǎn)凈值680.50659.00637.50616.00 實收資本1200.001200.001200.001200.00無形資產(chǎn):300.00300.0030

48、0.00300.00 盈余公積0.000.000.000.00 減:累計攤銷3.757.5011.2515.00 未分配利潤202.81449.23400.14151.28無形資產(chǎn)凈值296.25292.50288.75285.00所有者權益總計997.19750.77799.861048.72資產(chǎn)合計1300.321059.971116.661068.48負債及權益總計1300.321059.971116.661068.48資產(chǎn)負債表 (第二年季報)表17.資產(chǎn)負債表 (第二年季報)單位：萬元資產(chǎn)一季度二季度三季度四季度負債及權益一季度二季度三季度四季度流動資產(chǎn):流動負債: 貨幣資金235.

49、70511.37746.09904.82 應付帳款19.0421.1621.0023.19 應收帳款63.0072.0067.5090.00負債合計19.0421.1621.0023.19 減:壞帳準備1.051.201.131.50 應收帳款凈額61.9570.8066.3888.50 存貨88.4192.89103.17107.51流動資產(chǎn)合計386.06675.06915.631100.83固定資產(chǎn): 固定資產(chǎn)原價702.00702.00702.00702.00 減:累計折舊107.50129.00150.50172.00所有者權益:固定資產(chǎn)凈值594.50573.00551.50530

50、.00 實收資本1200.001200.001200.001200.00無形資產(chǎn):300.00300.00300.00300.00 盈余公積0.000.000.00300.00 減:累計攤銷18.7522.5026.2530.00 未分配利潤42.77304.40519.88377.64無形資產(chǎn)凈值281.25277.50273.75270.00所有者權益總計1242.771504.401719.881877.64資產(chǎn)合計1261.811525.561740.881900.83負債及權益總計1261.811525.561740.881900.83現(xiàn)金流量表(第一年季報)現(xiàn)金流量表（第一年季報）表18. 單位：萬元項 目一季度二季度三季度四