國際籌資管理之國際信貸籌資課件

1、第三篇國際籌資管理第八章國際信貸籌資本章要點(diǎn)國際信貸籌資的渠道國際信貸籌資的成本與風(fēng)險(xiǎn)國際信貸籌資決策2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧3第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道外國政府貸款政府貸款是指一國政府利用財(cái)政資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款，它有以下特點(diǎn)一般是在兩國政治、外交關(guān)系良好的情況下進(jìn)行，為一定的政治、外交關(guān)系服務(wù)受貸款國財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況制約，貸款數(shù)額不會(huì)太大貸款期限較長分為無息貸款和計(jì)息貸款有時(shí)規(guī)定一些附加條件2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧4第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際金融組織貸款世界銀行集團(tuán)貸款世界銀行貸款只向會(huì)員國政府或由會(huì)員

2、國政府、中央銀行擔(dān)保的公私機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款貸款必須用于經(jīng)世界銀行審定批準(zhǔn)項(xiàng)目貸款不是以營利為主要目的，而是為協(xié)助會(huì)員國發(fā)展經(jīng)濟(jì)貸款利率參照市場(chǎng)利率，但一般低于市場(chǎng)利率，貸款收取雜費(fèi)很少，只收取0.75%的承擔(dān)費(fèi)2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧5第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際金融組織貸款世界銀行集團(tuán)貸款世界銀行貸款貸款申請(qǐng)、審批手續(xù)嚴(yán)密，從提出項(xiàng)目到貸款，一般需要一年半到兩年世界銀行一般只提供項(xiàng)目建設(shè)所需外匯資金貸款以美元計(jì)值,如借用和償還使用其他貸幣,借款都需要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧6第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際金

3、融組織貸款世界銀行集團(tuán)貸款國際金融公司資金來源主要包括：成員國認(rèn)繳的股金從世界銀行和其他金融市場(chǎng)取得的借款公司的積累的利潤資金來運(yùn)用主要包括：貸款投資轉(zhuǎn)售對(duì)私人企業(yè)的投資，以加速資金周轉(zhuǎn)國際開發(fā)協(xié)會(huì)貸款2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧7第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際金融組織貸款亞洲開發(fā)銀行貸款亞洲開發(fā)銀行的資金來源主要有以下幾項(xiàng)：普通資金亞洲開發(fā)基金技術(shù)援助特別基金日本特別基金聯(lián)合融資亞洲開發(fā)銀行按資金來源和貸款條件可分為兩類：普通貸款開發(fā)基金貸款2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧8第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際商業(yè)銀行貸款國際商業(yè)銀行

4、信貸市場(chǎng)20世紀(jì)70年代以來，歐洲信貸市場(chǎng)獲得了飛速發(fā)展，其主要原因是：資金供應(yīng)增加資金需要增加歐洲銀行信貸有許多優(yōu)越性國際商業(yè)銀行貸款的種類國際商業(yè)銀行短期貸款一年以下2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧9第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際商業(yè)銀行貸款國際商業(yè)銀行貸款的種類國際商業(yè)銀行中、長期貸款雙邊貸款聯(lián)合貸款國際銀團(tuán)貸款，亦稱辛迪加貸款。國際商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)貸款可以自由使用，不受貸款銀行的限制貸款方式靈活，手續(xù)簡便信貸資金供應(yīng)充沛，允許選擇借款貸幣貸款利率較高，期限較短2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧10第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際

5、商業(yè)銀行貸款國際商業(yè)銀行貸款的條件貸款利率歐洲存貸利率問題銀行短期貸款利率固定利率銀行中長期貸款利率貸款利息一般是在每一計(jì)息期（ 3 個(gè)月或6個(gè)月）的期末支付一次，按實(shí)際用款額和實(shí)際用款天數(shù)計(jì)算，其公式為2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧11第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際商業(yè)銀行貸款國際商業(yè)銀行貸款的條件貸款費(fèi)用在國際金融市場(chǎng)上，借款人借入中長期貸款，除了要支付利息以外，還要支付各種費(fèi)用，主要有以下幾種：承擔(dān)費(fèi)（Commitment Fees）管理費(fèi)（Management Fees）代理費(fèi)（Agent Fees）雜費(fèi)（Out of Pocket Expenses）2

6、022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧12第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道國際商業(yè)銀行貸款國際商業(yè)銀行貸款的條件貸款期限償還方式中長期銀行信貸的本金償還方式有以下幾種到期一次償還分期等額償還逐年分次等額還本2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧13第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道出口信貸出口信貸的特點(diǎn)出口信貸的利率低于相同條件資金貸款的市場(chǎng)利率，利差由國家補(bǔ)貼出口信貸的發(fā)放與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合出口信貸的形式賣方信貸買方信貸2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧14賣方信貸是在大型機(jī)械或成套設(shè)備貿(mào)易中，出口商所在國的銀行向出口國（賣方）提供的

7、信貸返回第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道出口信貸出口信貸的形式買方信貸買方信貸的兩種形式第一種形式：出口國的銀行貸款給進(jìn)口國的銀行轉(zhuǎn)貸給進(jìn)口商，這種買方信貸的程序見圖8-2第二種形式：出口國的銀行直接貸款給外國進(jìn)口商（買方），這種買方信貸的程序見圖8-32022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧16返回（6）銀行將墊付貸款記入買方貸款賬戶（2）簽訂貸款協(xié)議（由B國銀行擔(dān)保）（7）買方分期（例如三年）償還貸款本息返回第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道出口信貸出口信貸的形式買方信貸買方信貸的優(yōu)點(diǎn)，pp198-199買方信貸的貸款條件貸款使用的要求：進(jìn)口商接受買方信貸，只能用于向發(fā)放這一貸款的

8、國家的出口商進(jìn)行支付，不能用于第三國;進(jìn)口商利用買方信貸限于進(jìn)口資本貨物，如大型單機(jī)，成套設(shè)備和有關(guān)勞務(wù)等，一般不能用于進(jìn)口原材料、消費(fèi)商品等貸款使用的貨幣，一般有以下三種情況：使用提供買方信貸國家的貨幣，使用美元，提供買方信貸國家的貨幣與美元共用貸款利率，一般低于國際金融市場(chǎng)的利率，利差由出口國政府補(bǔ)貼貸款的費(fèi)用：使用買方信貸要求支付管理費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)和信貸保險(xiǎn)費(fèi)等貸款期限，一般都在2年以上2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧19第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道出口信貸出口信貸的形式買方信貸我國的買方信貸，案例8-22022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許

9、慧20第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道出口信貸我國對(duì)國際商業(yè)貸款的管理對(duì)于借用國際商業(yè)貸款的境內(nèi)機(jī)構(gòu)僅限于？2個(gè)中國人民銀行是國際商業(yè)貸款的審批機(jī)關(guān)國有企業(yè)及企業(yè)集團(tuán)為籌集出口所需的外匯流動(dòng)資金，直接對(duì)外借用一次性短期國際商業(yè)貸款，須逐筆報(bào)國家外匯管理局批準(zhǔn)，方能對(duì)外談判和簽約境內(nèi)機(jī)構(gòu)借用中長期國際商業(yè)銀行貸款必須列入國家利用外資計(jì)劃償還國際商業(yè)貸款實(shí)行誰借誰還原則2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧21第一節(jié) 國際信貸籌資的渠道外國政府混合貸款外國政府混合貸款簡稱混合貸款，是由外國政府和該國銀行共同提供的結(jié)構(gòu)性貸款外國政府貸款，有的還給予部分贈(zèng)款出口信貸或商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)

10、投資銀行對(duì)高新企業(yè)貸款2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧22第二節(jié) 國際信貸籌資的成本與風(fēng)險(xiǎn)國際信貸籌資的成本國際信貸籌資成本測(cè)算的必要性企業(yè)的借款成本率應(yīng)當(dāng)?shù)陀谄髽I(yè)資金利率，這樣企業(yè)才能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，提高自有資金利潤率當(dāng)企業(yè)取得外匯借款有兩種以上的貨幣可供選擇時(shí)，就需分別測(cè)算各種外幣借款的成本率影響國際信貸籌資成本率的因素利息率高低、費(fèi)用率高低匯率高低、所得稅稅率高低2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧23第二節(jié) 國際信貸籌資的成本與風(fēng)險(xiǎn)國際信貸籌資的成本國際信貸籌資成本率的測(cè)算方法短期外匯借款成本率的測(cè)算長期外匯借款成本率可按下列公

11、式測(cè)算2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧24長期外匯借款成本率可按下列公式測(cè)算：式中：f為籌資費(fèi)率;It為第t年的平均年利息率rt為第t年的平均匯率； rn為期滿還款時(shí)的匯率；Kg為外匯借款成本率。返回第二節(jié) 國際信貸籌資的成本與風(fēng)險(xiǎn)國際信貸籌資的風(fēng)險(xiǎn)國際信貸的風(fēng)險(xiǎn)來源利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧28第二節(jié) 國際信貸籌資的成本與風(fēng)險(xiǎn)國際信貸籌資的風(fēng)險(xiǎn)國際信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理在借、用、還三個(gè)階段采用不同方法運(yùn)用金融工具防范利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)貨幣互換（Currency Swap）利率

12、互換（Interest Rate Swap）利率期貨（Interest Rate Futures）利率期權(quán)（Interest Rate Option）2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧29利息60006%利息509.86%利息509.875%利息60006.35%返回返回第三節(jié) 國際信貸籌資決策國際信貸的貨幣選擇借款國的貨幣、貸款國的貨幣、第三國貨幣需要考慮的因素：匯率和利息選擇的方法本利和比較法、成本比較法考慮匯率變動(dòng)的多種可能平衡點(diǎn)時(shí)的匯率匯率變動(dòng)概率多種貨幣的組合2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧32第三節(jié) 國際信貸籌資決策國際信貸

13、的利率選擇利率水平的選擇盡可能爭取外國政府和國際金融組織的低息或無息貸款屬于中等利率水平的出口信貸和其他低于市場(chǎng)利率的優(yōu)惠貸款也要充分利用對(duì)于利率和費(fèi)用較高的國際商業(yè)銀行貸款（包括國際銀行貸款），要根據(jù)其優(yōu)點(diǎn)和企業(yè)的實(shí)際需要適當(dāng)借用2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧33第三節(jié) 國際信貸籌資決策國際信貸的利率選擇采用固定利率或浮動(dòng)利率的選擇固定與否即風(fēng)險(xiǎn)控制與否2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧34第三節(jié) 國際信貸籌資決策國際信貸還本付息方式的選擇還本付息的方式可能有以下幾種每年年末付息，期滿時(shí)還本復(fù)利計(jì)算，期滿時(shí)本利整付每年年末等額還本并

14、付當(dāng)年利息用復(fù)利計(jì)算每年還本付息定額每年還付息額不固定2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧35第三節(jié) 國際信貸籌資決策國際信貸還本付息方式的選擇還本付息的方式可能有以下幾種寬限期2年，以后每年年末等額還本，5年中每年年末付利息寬限期2年，以后每年年末等額還本，5年中每半年付利息一次無寬限期，以后每年年末等額還本，5年中每半年付利息一次無寬限期，每年年末等額還本，每半年付利息一次無寬限期，每半年等額還本，每半年付利息2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧36第三節(jié) 國際信貸籌資決策國際商業(yè)銀行貸款形式的選擇2022/7/24國際財(cái)務(wù)管理 廣東工業(yè)

15、大學(xué) 管理學(xué)院 許 慧38無論你覺得自己多么的不幸，永遠(yuǎn)有人比你更加不幸。7月-227月-22Sunday, July 24, 2022繩子總在磨損地方折斷，事故常在薄弱環(huán)節(jié)出現(xiàn)。09:53:3809:53:3809:537/24/2022 9:53:38 AM安全生產(chǎn)勿僥幸，違章蠻干要人命。7月-2209:53:3809:53Jul-2224-Jul-22尊重老師的境界就是超越老師。09:53:3809:53:3809:53Sunday, July 24, 2022下苦功，三個(gè)字，一個(gè)叫下，一個(gè)叫苦，一個(gè)叫功，一定要振作精神，下苦功。7月-227月-2209:53:3809:53:38July 24, 2022觀察才行。2022年7月24日9:53 上午7月-227月-22報(bào)國之心，死而后已。宋蘇軾。24 七月 20229:53:38 上午09:53:387月-22我要努力，以最好姿態(tài)出現(xiàn)在當(dāng)初否定我的人面前。七月 229:53 上午7月-2209:53July 24, 2022當(dāng)大家都盡力包裝自己的時(shí)候，我就什么都不穿。這是我的策略，質(zhì)樸示人，真實(shí)有力。2022/7/24 9:53:3809:53:3824 July 2022當(dāng)大家都變得聰