中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表解析課件

1、第三節(jié) 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 1.中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成2.中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債間的關(guān)系3.資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)用分析學(xué)習(xí)目標(biāo)與要求 不同國家不完全相同，不同時(shí)期也不盡一致，但主要業(yè)務(wù)總是共同的。業(yè)務(wù)有一個(gè)基本的了解，我國中央銀行現(xiàn)階段業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。全面認(rèn)識中央銀行、處理實(shí)務(wù)的能力。本章重點(diǎn)中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表及三者之間的關(guān)系中央銀行資產(chǎn)種類中央銀行負(fù)債種類中國人民銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的分析3.1 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成1、概述：含義：是其銀行性業(yè)務(wù)中資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的綜合會(huì)計(jì)記錄。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，都綜合地反映在一定時(shí)期的資產(chǎn)負(fù)債表上。 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)：根據(jù)國際貨幣基金組織編制的國

2、際金融統(tǒng)計(jì)統(tǒng)一的口徑，各國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表可以簡化為下圖：中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表簡表資產(chǎn)項(xiàng)目負(fù)債和資本項(xiàng)目貸款流通中的通貨有價(jià)證券準(zhǔn)備金存款黃金、外匯儲(chǔ)備財(cái)政和其他存款其他資產(chǎn)其他負(fù)債自有資本資產(chǎn)項(xiàng)目合計(jì)負(fù)債及資本項(xiàng)目合計(jì)2、資產(chǎn)3.1 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成（1）貸款：它包括中央銀行對商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、政府以及特定機(jī)構(gòu)與私人部門等的債權(quán)。 中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)主要是通過再貼現(xiàn)、再貸款、回購協(xié)議等方式向商業(yè)銀行提融資。2、資產(chǎn)3.1 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成（2）有價(jià)證券：主要是指中央銀行持有的本國政府債券、外國政府債券以及高質(zhì)量的商業(yè)票據(jù)等，它來源于中央銀行在公開市場的購進(jìn)。（3

3、）黃金、外匯儲(chǔ)備：這是中央銀行持有的國外資產(chǎn)，是中央銀行通過購買黃金、白銀、外匯、國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)而形成的資產(chǎn)。（4）其他資產(chǎn)：上述三項(xiàng)之外，未列入的資產(chǎn)項(xiàng)目，如待收款、房屋、設(shè)備。3、負(fù)債(資金的來源) 儲(chǔ)備貨幣：主要包括公眾中的現(xiàn)金(通貨)、存款貨幣銀行的現(xiàn)金(庫存現(xiàn)金)、存款貨幣銀行在中央銀行的存款(準(zhǔn)備金存款)。定期儲(chǔ)備和外幣存款：包括各級地方政府、非金融政府企業(yè)、非貨幣金融機(jī)構(gòu)等1個(gè)月以上的定期存款和外幣存款。發(fā)行債券：包括自有債務(wù)，向存款貨幣銀行和非貨幣金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券以及向公眾銷售的貨幣市場證券等。進(jìn)口抵押和限制存款：包括本國貨幣、外幣、雙邊信用證的進(jìn)口抵押金以及反

4、周期波動(dòng)的特別存款等。3.1 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成對外負(fù)債：包括對非居民的所有本國貨幣和外幣的負(fù)債，如從國外銀行的借款、對外國貨幣當(dāng)局的負(fù)債、使用基金組織的信貸額和國外發(fā)行的債券等。中央政府存款：包括國庫持有的貨幣、活期存款、定期以及外幣存款等。對等基金：外國援助者要求受援國政府存放一筆與外國援助資金相等的本國貨幣的情況下建立的基金。政府貸款基金：中央政府通過中央銀行渠道從事貸款活動(dòng)的基金。資本項(xiàng)目：中央銀行的資本金、公積金、未分配利潤等。其他項(xiàng)目：負(fù)債方減去資產(chǎn)方的凈額。3.1 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成 （一）三個(gè)衡等式：自有資本不是真正的負(fù)債，其作用也不同于一般負(fù)債，因此，如果把自有資

5、本從負(fù)債中分列出來，資產(chǎn)與負(fù)債的基本關(guān)系可以用以下3個(gè)公式表示： 資產(chǎn)負(fù)債自有資本中央銀行的資產(chǎn)持有額的增減，在自有資本一定的情況下，必然導(dǎo)致其負(fù)債的相應(yīng)增減，換言之，如果資產(chǎn)總額增加，則必須創(chuàng)造或增加其自身的負(fù)債或資本金，反則反之。負(fù)債資產(chǎn)自有資本中央銀行的負(fù)債的多少取決于其資產(chǎn)與自有資本之差，在自有資本一定的情況下，如果中央銀行的負(fù)債總額增加了，則其必然擴(kuò)大了等額的債權(quán)，反則反之。3.2 中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債間的關(guān)系自有資本資產(chǎn)負(fù)債在中央銀行負(fù)債不變時(shí)，自有資本增減，可以使其資產(chǎn)相應(yīng)增減，例如負(fù)債不變而自有資本增加，則可以相應(yīng)增加外匯儲(chǔ)備或其他資產(chǎn)。 衡等式的政策意義中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對貨幣

6、供應(yīng)有決定性作用；由中央銀行自有資本增加而相應(yīng)擴(kuò)大的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不會(huì)導(dǎo)致貨幣發(fā)行的增加。3.2 中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債間的關(guān)系（二）資產(chǎn)負(fù)債表中主要項(xiàng)目間的關(guān)系流通中的通貨=資產(chǎn)總額-準(zhǔn)備金存款-財(cái)政及其他存款-其他負(fù)債-資本項(xiàng)目貸款+證券投資=流通中的通貨+準(zhǔn)備金存款+財(cái)政及其他存款+其他負(fù)債+資本項(xiàng)目-黃金外匯儲(chǔ)備-其他資產(chǎn)準(zhǔn)備金存款=流通中的通貨+財(cái)政及其他存款+其他負(fù)債+資本項(xiàng)目-貸款-證券投資-黃金外匯儲(chǔ)備-其他資產(chǎn)3.2 中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債間的關(guān)系（三）中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債關(guān)系的特殊性 是相對于商業(yè)銀行而言的。商業(yè)銀行是負(fù)債決定資產(chǎn)；中央銀行則是資產(chǎn)決定負(fù)債，由于壟斷貨幣發(fā)行，永遠(yuǎn)不存在資

7、金不足的問題。 在基礎(chǔ)貨幣投放中表現(xiàn)為：中央銀行資產(chǎn)與基礎(chǔ)貨幣之間是一種正相關(guān)的變動(dòng)關(guān)系?；A(chǔ)貨幣=國外資產(chǎn)凈額+對政府債權(quán)凈額+對商業(yè)銀行的債權(quán)+其他金融資產(chǎn)凈額3.2 中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債間的關(guān)系 小作業(yè):3.3 資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)用分析 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表反映著中央銀行的資金來源和資金在各種金融資產(chǎn)中的配置，它既是實(shí)施貨幣政策的結(jié)果，也是進(jìn)一步實(shí)施貨幣政策的基礎(chǔ)。 在不同國家中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，項(xiàng)目間的結(jié)構(gòu)比例及其變動(dòng)真實(shí)的反映了各國中央銀行貨幣政策的操作動(dòng)態(tài)請以美聯(lián)儲(chǔ)、英格蘭銀行和中國人民銀行為例進(jìn)行分析。3.3.1 各國央行資產(chǎn)負(fù)債表分析1、總量分析2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析3、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析4、

8、歸納出清晰的各國央行籌集、運(yùn)用資金的路徑。5、比較各國情況共同點(diǎn)：比如總體規(guī)模、結(jié)構(gòu)安排不同點(diǎn)：著力點(diǎn)6、提煉觀點(diǎn)3.3 分析思路如下:當(dāng)常規(guī)的貨幣政策無法應(yīng)對金融危機(jī)時(shí)，中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表成了調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、應(yīng)對危機(jī)的重要手段，中央銀行可以通過主動(dòng)的開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)實(shí)施特殊的貨幣政策，承擔(dān)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控職能和管理職能。中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表成了特殊的貨幣政策傳導(dǎo)途徑。小結(jié)儲(chǔ)備貨幣：發(fā)行的貨幣及庫存現(xiàn)金，法定存款準(zhǔn)備金和超額儲(chǔ)備。郵政儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)存款和金融機(jī)構(gòu)吸收的由財(cái)政撥款形成的部隊(duì)機(jī)關(guān)團(tuán)體等的財(cái)政性存款。1998年起部隊(duì)存款改為由開戶的金融機(jī)構(gòu)支配，但機(jī)關(guān)團(tuán)體存款仍屬財(cái)政性存款全部繳存中央銀行。債券：中國人民銀行發(fā)行的融資債券。中央政府存款：各級財(cái)政在中國人民銀行賬戶上預(yù)算收入與支出的余額。自有資金：中國人民銀行的資本金和信貸基金。國外負(fù)債：從國際金融機(jī)構(gòu)或外國政府的貸款。其他(凈) 平衡項(xiàng)目：其他資產(chǎn)與其他負(fù)債軋抵后的差額。參考資料：我國央行資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目