淺談BT合同的幾個(gè)問題

1、淺談BT合同的幾個(gè)問題BT是英文Build（建設(shè)）和Transfer（移交）縮寫形式，意即“建設(shè)-移交”，是政府利用非政府資金來進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資模式。政府根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣徒?jīng)濟(jì)發(fā)展需要對項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)，完成項(xiàng)目建議書、可行性研究、籌劃報(bào)批等前期工作，將項(xiàng)目融資和建設(shè)的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方（依法注冊成立的國有或私有建筑企業(yè)），銀行或其他金融機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目未來的收益情況對投資方的經(jīng)濟(jì)等實(shí)力情況為項(xiàng)目提供融資貸款，政府與投資方簽訂BT投資合同,投資方組建BT項(xiàng)目公司，投資方在建設(shè)期間行使回購方職能，對項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)、并承擔(dān)建設(shè)期間的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目竣工后，按BT合同，投資方將完工驗(yàn)收合格的

2、項(xiàng)目移交給政府，政府按約定總價(jià)（或計(jì)量總價(jià)加上合理回報(bào)）按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用。政府在BT投資全過程中行使監(jiān)管，保證BT投資項(xiàng)目的順利融資、建設(shè)、移交。投資方是否具有與項(xiàng)目規(guī)模相適應(yīng)的實(shí)力，是BT項(xiàng)目能否順利建設(shè)和移交的關(guān)鍵一、實(shí)施BT融資模式的依據(jù)有：.、中華人民共和國政府采購法第二條“政府采購是指各級國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織，使用財(cái)政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內(nèi)的或者采購限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為?！?、中華人民共和國建設(shè)部200330號關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見第四章第七條“鼓勵有投融資能力的工程總承包企業(yè)，對具備條件的工程項(xiàng)目

3、，根據(jù)回購方的要求按照建設(shè)一轉(zhuǎn)讓(BT)、建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓(BOT)、建設(shè)一擁有-經(jīng)營(BOO)、建設(shè)一擁有一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓(BOOT)等方式組織實(shí)施?！倍?、BT合同回購方關(guān)注的問題1、投資人的自有資金問題。投資人的投融資能力事關(guān)工程項(xiàng)目能否順利實(shí)施，必須嚴(yán)格控制項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，因此規(guī)范項(xiàng)目公司自有資金的問題就顯得極為重要。國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知(國發(fā)199635號)明確規(guī)定了投資項(xiàng)目資本金的具體比例，同時(shí)各個(gè)省市也做出了一些具體規(guī)定，例如昆明市2008年基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資指南中規(guī)定投資主體“自有資金不低于項(xiàng)目總投資的30%，其余建設(shè)資金須提供相關(guān)金融機(jī)

4、構(gòu)出具的貸款承諾函”。BT項(xiàng)目中，投資人往往以投資總額30%的資金投入作為新設(shè)項(xiàng)目公司的注冊資本金。因此，為有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以結(jié)合投資人的資金實(shí)力做出如下限制性約定：如果投資人實(shí)力較強(qiáng)，資信狀況良好，并且項(xiàng)目投資總額數(shù)額巨大，為有效利用資金，避免資金的閑置，在現(xiàn)行公司法許可的情形下允許項(xiàng)目公司注冊資本金分期到位，但應(yīng)明確約定分期到位的具體時(shí)間，并嚴(yán)格約定投資人未能按時(shí)履行股東出資義務(wù)的違約責(zé)任；如果投資人資金實(shí)力一般，或者不了解其具體的資信狀況，為有效防止“爛尾合同”的出現(xiàn)，應(yīng)以項(xiàng)目公司資本金全部按期足額到位作為BT合同生效條件之一或作為BT合同回購方方終止合同的條件之一。2、建設(shè)資金共管賬戶

5、問題。在部分BT合同中存在這樣的約定：建設(shè)資金共管賬戶的設(shè)立由回購方、項(xiàng)目公司及商業(yè)銀行共同簽訂三方資金監(jiān)管協(xié)議。建設(shè)資金共管賬戶涉及兩個(gè)問題：建設(shè)資金使用計(jì)劃的監(jiān)管及建設(shè)期利息的計(jì)算。在這類合同中，為了確認(rèn)建設(shè)資金使用計(jì)劃的按約定執(zhí)行，即建設(shè)資金按時(shí)足額投入并專門使用于該BT項(xiàng)目，每筆項(xiàng)目公司的建設(shè)資金的進(jìn)入和劃出都需要經(jīng)過回購方和賬戶所在商業(yè)銀行的共同監(jiān)管。通過建設(shè)資金共管賬戶，回購方可以隨時(shí)了解項(xiàng)目建設(shè)資金的存量及使用情況，進(jìn)而掌控項(xiàng)目的投融資進(jìn)度及工程實(shí)施進(jìn)度。目前，絕大部分投資人都需要融資，投資人自有全部投資總額資金的情況極少。因此，作為對投資人融資支出的補(bǔ)償，回購方會向投資人支付建

6、設(shè)期利息，一般以中國人民銀行公布的一定期限的貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算。建設(shè)期利息的計(jì)算方式，則是以經(jīng)回購方和項(xiàng)目公司雙方共同確認(rèn)的建設(shè)資金使用計(jì)劃約定的每筆建設(shè)資金實(shí)際進(jìn)入到建設(shè)資金共管賬戶之日起開始計(jì)算各筆建設(shè)資金的利息，計(jì)息期間一般是到回購期開始之前終止。因此，建設(shè)資金共管賬戶可以作為計(jì)算建設(shè)期利息的重要依據(jù)。3、項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題?；刭彿浇?jīng)過招投標(biāo)或競爭性談判等程序，確定了具備投資能力的投資人，并與其簽訂BT合同，之后，投資人將成立項(xiàng)目公司運(yùn)作該項(xiàng)目，從某種意義上而言回購方是與項(xiàng)目公司合作。但投資人會基于種種原因轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司的股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，導(dǎo)致通過招投標(biāo)或競爭性談判所確定的投資人已經(jīng)發(fā)生

7、了改變，有損于回購方的信賴?yán)?，也帶來了合同繼續(xù)履行的新風(fēng)險(xiǎn)。因此，項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓有必要進(jìn)行嚴(yán)格限制。一般情況下，應(yīng)要求項(xiàng)目公司的股東出具承諾函，承諾不會轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但此種模式缺乏有效約束，即使出現(xiàn)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情形回購方方亦無可奈何。最好是將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的禁止性規(guī)定列入到投資人的義務(wù)中，并明確其違約責(zé)任。在實(shí)際談判過程中，投資人往往會堅(jiān)持股權(quán)轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，對于回購方而言，應(yīng)至少堅(jiān)持在進(jìn)入回購期后并在缺陷責(zé)任期滿之前，投資人不得轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司的股權(quán)。因?yàn)?，?xiàng)目竣（交）工驗(yàn)收合格后才進(jìn)入回購期，并且項(xiàng)目公司的缺陷責(zé)任期已經(jīng)結(jié)束，在此種情況下回購方的風(fēng)險(xiǎn)已大大減小。4、投資人融資擔(dān)保的問題。1、項(xiàng)目公司

8、在項(xiàng)目資產(chǎn)上設(shè)立擔(dān)保。項(xiàng)目公司融資時(shí)，可能會以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)。項(xiàng)目資產(chǎn)范圍比較寬泛，既包括了一些實(shí)體工程，也有一些配套的附屬設(shè)施等。如以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)融資，可能會出現(xiàn)如下情形，即回購方按時(shí)足額的償還回購價(jià)款，但是項(xiàng)目公司違反了融資貸款合同的約定拖欠銀行的貸款，在此種情況下銀行為維護(hù)己方權(quán)利會實(shí)現(xiàn)擔(dān)保權(quán)，回購方回購的資產(chǎn)就是不完全的項(xiàng)目資產(chǎn)了。因此，應(yīng)嚴(yán)禁項(xiàng)目公司以項(xiàng)目資產(chǎn)作為融資擔(dān)保。2、關(guān)于項(xiàng)目公司以回購方提供的回購擔(dān)保權(quán)益為融資貸款銀行設(shè)立新的擔(dān)保問題。在簽訂BT合同時(shí)，為保證項(xiàng)目公司的權(quán)利，往往會要求回購方提供回購擔(dān)保。例如在北京某地鐵BT工程項(xiàng)目中，回購擔(dān)保的形式，是以北京

9、某基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司作為回購方的保證人。另外一種形式，就是回購方提供某地塊的土地一級開發(fā)收益的質(zhì)押，作為回購擔(dān)保，此種情形下該地塊的土地一級開發(fā)主體（往往是第三方）須與項(xiàng)目公司簽訂質(zhì)押合同。項(xiàng)目公司出于融資的需要，會提出以回購方提供的回購擔(dān)保權(quán)益為融資貸款銀行設(shè)立新的擔(dān)保，譬如回購方的回購保證人，作為項(xiàng)目公司的保證人，為項(xiàng)目公司融資提供保證；又譬如項(xiàng)目公司將回購方提供的回購質(zhì)押擔(dān)保進(jìn)行轉(zhuǎn)質(zhì)押，作為項(xiàng)目公司融資的擔(dān)保等等，此種情形下，會給回購方帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，故在合同談判方案的設(shè)計(jì)和前期對項(xiàng)目公司的盡職調(diào)查方面顯得尤為重要。5、設(shè)計(jì)與監(jiān)理的問題。項(xiàng)目公司作為投資建設(shè)方，對建設(shè)工程的按期按質(zhì)交付承

10、擔(dān)全部的責(zé)任，因此，項(xiàng)目公司最好擁有包括工程設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理、材料和設(shè)備采購等工程建設(shè)全過程的完整權(quán)利。但回購方往往要對設(shè)計(jì)與監(jiān)理單位享有確定的權(quán)利，直接確定設(shè)計(jì)單位能夠最大限度的滿足回購方對工程項(xiàng)目的使用要求；而施工圖紙和設(shè)計(jì)說明書是編制施工圖預(yù)算的依據(jù)之一，回購方須介入施工圖預(yù)算的編制工作，以有效控制整個(gè)工程的建安成本；監(jiān)理方在工程建設(shè)過程中占據(jù)著重要的地位，監(jiān)理將對工程進(jìn)度、質(zhì)量、投資進(jìn)行控制，并對設(shè)計(jì)變更、工程變更、工程開工令的下發(fā)等事項(xiàng)都發(fā)揮著不可替代的作用，特別是工程成本的控制與工程質(zhì)量的審查都需要監(jiān)理方積極的配合，因此作為回購方應(yīng)擁有確認(rèn)設(shè)計(jì)與監(jiān)理單位的權(quán)利，以維護(hù)自身權(quán)益。6、對項(xiàng)目公司工程招標(biāo)程序及結(jié)果的確認(rèn)。項(xiàng)目公司作為投資建設(shè)方，并不具備工程的施工資質(zhì)，因此需要開展施工單位和材料設(shè)備供應(yīng)商的招標(biāo)工作。從回購方的角度來說，對項(xiàng)目公