當(dāng)前我國通貨膨脹的現(xiàn)狀、成因及治理對策

1、當(dāng)前我國通貨膨脹的現(xiàn)狀、成因及治理對策一、通貨膨脹的概論西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對通貨膨脹所下的定義主要有三種：第一，通貨膨脹是商品和 生產(chǎn)要素的價(jià)格普遍上升的現(xiàn)象；第二，通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，起因于貨幣 量的急劇增加超過生產(chǎn)的增長，如果貨幣數(shù)量增加的速度超過能夠買到的商品和 勞務(wù)增加的速度，就會發(fā)生通貨膨脹；第三，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊德勒和泊金對通貨 膨脹下了定義：通貨膨脹是一個(gè)價(jià)格持續(xù)上升的過程。簡單地說，通貨膨脹就是 指一般價(jià)格水平的持續(xù)和顯著上漲。這里的價(jià)格，不是單一的某個(gè)商品或某種服 務(wù)的價(jià)格，而是一組能夠反映社會商品和服務(wù)的總體價(jià)格水平變動的價(jià)格。凱恩 斯曾指出，再沒有什么比通過摧毀一個(gè)國家的貨幣

2、來摧毀一個(gè)社會的基礎(chǔ)更容易 的事情了。如果一國出現(xiàn)通貨膨脹或者通貨膨脹惡化，不僅會導(dǎo)致市場價(jià)格的嚴(yán) 重扭曲，而且也會導(dǎo)致一國貨幣的嚴(yán)重貶值，并由此破壞整個(gè)市場的運(yùn)作法則。二、我國通貨膨脹的現(xiàn)狀受國際金融危機(jī)影響，從2008年下半年起我國CPI和PPI呈現(xiàn)快速下降趨 勢。2009年出現(xiàn)負(fù)增長，7月，CPI、PPI當(dāng)月同比增幅分別降到-1.8%和-8.2%。 然而，從2009年底開始，CPI和PPI由負(fù)轉(zhuǎn)正，并且一路走高。2011年7月CPI 同比增長6.5%，創(chuàng)37個(gè)月新高，PPI同比增長7.5%，倉0 34個(gè)月新高。2011年 8月至今，CPI、PPI當(dāng)月同比增幅均呈下降且趨于平緩的趨勢（如圖

3、1、圖2）。 由此可見，我國通貨膨脹持續(xù)時(shí)間較長，并且一直處于波動狀態(tài)。圖12008-2012年CPI當(dāng)月同比增幅三、當(dāng)前我國通貨膨脹的成因在全球化背景下，世界各國之間的聯(lián)系更加密切，一國的經(jīng)濟(jì)、政治、文化 和社會越來越受到其他國家的廣泛影響。因此，對我國通貨膨脹成因的分析不僅 要考慮到國內(nèi)因素，還要考慮到當(dāng)前全球性通貨膨脹的國際因素。（一）貨幣超經(jīng)濟(jì)發(fā)行弗里德曼認(rèn)為，通貨膨脹只是一種貨幣現(xiàn)象，它是由于貨幣量增加的速度超 過產(chǎn)量增加的速度造成的。因此，控制通貨膨脹的主要措施是減少貨幣供應(yīng)量。 實(shí)踐中一般采用貨幣供應(yīng)量和GDP的比值來衡量貨幣供應(yīng)量是否超過實(shí)際需求 量，這一比值越大，表明經(jīng)濟(jì)的貨

4、幣超發(fā)越嚴(yán)重。就目前的情況來看，西方發(fā)達(dá) 經(jīng)濟(jì)體的貨幣供應(yīng)量和GDP的比值在1以下，而新興市場經(jīng)濟(jì)國家則相對較高， 貨幣供應(yīng)量一般為GDP的1-1.5倍，超過兩倍的很少。本文根據(jù)中國人民銀行網(wǎng) 站公布的M2數(shù)據(jù)和中國統(tǒng)計(jì)年鑒公布的GDP數(shù)據(jù)，計(jì)算了 2001年以來逾十年 的M2與GDP的比值，見表1。表12001-2012年M2、GDP相關(guān)數(shù)據(jù)表單位：萬億元年份200120022003200420052006200720082009201020112012M215.2818.3221.9225.0129.6034.5540.3447.5261.0272.5985.1697.42GDP10.97

5、12.0313.5815.9918.4921.6326.5831.4034.0539.8047.1651.93M2/GDP1.391.521.611.561.601.601.521.511.791.821.811.88數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行、中國國家統(tǒng)計(jì)局由表1可知，自2001年以來，我國廣義貨幣供應(yīng)量M2與GDP的比值一直 處于不斷攀升的過程。2003年達(dá)到1.61的水平，2004年略有下降，2005年和 2006年略有上升；也達(dá)到了 1.60的水平；2007年通貨膨脹嚴(yán)重，央行嚴(yán)控M2 供應(yīng)量，導(dǎo)致M2與GDP的比值下行；但2008年下半年，受國際金融危機(jī)影響， 為防止經(jīng)濟(jì)蕭條，我國加大了

6、 M2的供應(yīng)，導(dǎo)致2009年M2與GDP的比值顯著 上升，到2012年達(dá)到1.88的歷史最高點(diǎn)，期間2011年略有下降。由此可知， 近年來我國宏觀經(jīng)濟(jì)中貨幣超發(fā)現(xiàn)象嚴(yán)重，應(yīng)是當(dāng)前通貨膨脹的最主要原因。（二）總需求拉動需求拉動型通貨膨脹，是由于消費(fèi)、投資和出口三大需求激增，“過多的貨 幣追求過少的商品”引起的一般價(jià)格水平的持續(xù)和顯著上漲。消費(fèi)需求拉動隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民的收入水平不斷增長，2012年城鎮(zhèn)居民人 均可支配收入24565元，同比增長12.6%，農(nóng)村居民人均純收入7917元，同比 增長13.5%。消費(fèi)取決于收入，收入增加必然引起居民消費(fèi)需求增加，從而增加 了總需求。另外，財(cái)政支

7、出也增加了總需求，財(cái)政支出可以劃分為購買性支出和 轉(zhuǎn)移性支出，前者是政府對物品和勞務(wù)的支出，會直接增加社會總需求；后者如 社會最低生活保障等，不會直接增加總需求，但會提高他們的購買力，從而間接 增加了總需求。2012年我國社會消費(fèi)品零售總額達(dá)到21.03萬億元同比增長 14.3%。但不可否認(rèn)的是，我國消費(fèi)傾向一直偏低，2012年最終消費(fèi)支出僅占 GDP的51.8%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平。因此，在我國消費(fèi)對總需求的拉動作用有 限。投資需求拉動投資一直是拉動我國經(jīng)濟(jì)增長最重要的引擎，2009年世界金融危機(jī)期間投 資對GDP增長的貢獻(xiàn)率竟高達(dá)95.2%。長期以來我國長期實(shí)行低利率政策，造 成資本價(jià)格過

8、于便宜，從而刺激了信貸規(guī)模和投資規(guī)模急劇擴(kuò)張。2010-2012年 全社會固定資產(chǎn)投資為27.81、31.10和36.48萬億元，分別同比增長23.8%、23.6% 和20.6%。過熱的投資需求，導(dǎo)致GDP產(chǎn)出正缺口變大，社會總需求大于總供 給，從而拉動了國內(nèi)物價(jià)水平的上升。出口需求拉動由于內(nèi)需不足，我國長期靠投資和出口來拉動經(jīng)濟(jì)增長和保持就業(yè)市場的穩(wěn) 定，因此我國對外部需求的依賴度較高。金融危機(jī)之后，外部需求有所減少，但 出口仍然保持高位運(yùn)行。即使在危機(jī)最嚴(yán)重的2009年，我國出口仍達(dá)到12016.1 億美元，順差為1956.9億美元。2012年出口 20489.3億美元，增長7.9%，順差

9、 為2311.0億美元，擴(kuò)大48.1%。龐大的外部需求占用了我國資源特別是國內(nèi)短缺 資源，增加了總需求，從而引起物價(jià)的上漲。（三）成本推進(jìn)成本推進(jìn)型通貨膨脹產(chǎn)生的主要原因在于各項(xiàng)成本的上漲，這些成本增加的 根源在于商品市場與勞動市場的不完全競爭。工資成本推進(jìn)由于工資具有剛性，且目前我國勞動力市場出現(xiàn)“劉易斯拐點(diǎn)”，例如2010 年以來，各地頻頻出現(xiàn)“民工荒”的現(xiàn)象。當(dāng)工資增長率超過產(chǎn)出增長率時(shí)， 就會發(fā)生工資成本推進(jìn)的通貨膨脹。2012年我國城鎮(zhèn)私營單位就業(yè)人員和非私 營單位在崗職工年平均工資分別為28752元和46769元，同比分別增長17.1%和 11.9%，已經(jīng)明顯超過了名義產(chǎn)出增長率，

10、導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升。當(dāng)生產(chǎn)成本普遍 上升時(shí)，企業(yè)只能通過提高產(chǎn)品價(jià)格來保證利潤，但物價(jià)的上漲又是誘發(fā)工資上 升的直接因素，而工資上升又會引起物價(jià)進(jìn)一步上漲。原材料成本推進(jìn)由于美元流動性過剩，造成美元貶值，引起以美元計(jì)價(jià)的石油、礦石等國際 大宗原材料價(jià)格暴漲。而我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，工業(yè)比重過大，工業(yè)生產(chǎn)需要的 石油等原料嚴(yán)重依賴進(jìn)口，導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)成本上升，進(jìn)而帶動國內(nèi)消費(fèi)價(jià)格 的上漲，形成輸入型的通貨膨脹。環(huán)保成本推進(jìn)伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生態(tài)環(huán)境正遭受嚴(yán)重的威脅。隨著國際社會提出低碳經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展觀念，我國政府也在加緊節(jié)能減排的步伐，對企業(yè)的生產(chǎn)要求和標(biāo)準(zhǔn)不斷 提高，在保證生產(chǎn)的同時(shí)還要顧及對環(huán)境的

11、影響，這無形之中加大了企業(yè)的生產(chǎn) 成本。品質(zhì)成本推進(jìn)隨著我國居民收入和生活水平的提高，居民對生活質(zhì)量也越來越重視，因而 對環(huán)境保護(hù)、生產(chǎn)安全、食品安全、生活的舒適度等方面的要求也越來越高，滿 足這些要求也要求增加投入，這就客觀上使得生產(chǎn)成本上升，加大了物價(jià)上漲的 壓力。（四）受國際通貨膨脹的影響從理論上說，輸入型通貨膨脹的傳導(dǎo)機(jī)制一般有三種：一是國外商品的價(jià)格 傳導(dǎo)途徑，二是貨幣供給途徑，三是成本傳導(dǎo)途徑。具體到我國，輸入型通貨膨 脹的三種傳導(dǎo)機(jī)制可能都在發(fā)揮作用，但以貨幣供給機(jī)制最為顯著。我國的財(cái)政 收入狀況一直都不錯(cuò)，但貨幣依然不斷超發(fā)，一個(gè)主要原因就是我們一直實(shí)行政 府主導(dǎo)下的出口戰(zhàn)略，

12、導(dǎo)致外匯儲備節(jié)節(jié)攀升，至2013年6月末已達(dá)3.5萬億 美元，再度創(chuàng)出歷史新高。與此同時(shí)，我們實(shí)行的是一種類似于“聯(lián)系匯率”的 貨幣發(fā)行制度，簡單來說就是有多少美元進(jìn)入我國，我國央行就按當(dāng)時(shí)的匯率發(fā) 行相應(yīng)數(shù)量的人民幣。而這幾年由于外貿(mào)順差所致的外匯儲備大增，美元大量涌 入我國，所以更多的人民幣也就被源源不斷地印刷出來了。另一方面，美國為了 轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，推行量化寬松政策，致使國際外匯市場上的投資者紛紛拋售美元，贖 買升值預(yù)期相對較強(qiáng)的人民幣，加劇了國內(nèi)流動性過剩。流動性過剩使我國股市、 樓市及大宗商品價(jià)格日益高漲，吹起了大量的資產(chǎn)泡沫，致使我國通貨膨脹的壓 力不斷增大。四、治理當(dāng)前我國通貨膨脹的

13、對策（一）緊縮的貨幣政策緊縮的貨幣政策就是抽緊銀根，縮減信貸，通過減少流通中貨幣量以抑制總 需求，減輕通貨膨脹壓力。上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)存款利率以提高存款收益，可以吸收社會閑散資金；上調(diào)貸款利率以提 高貸款價(jià)格，可以減少信貸量。兩者可以有效地減少流通中的貨幣量，從而減少 消費(fèi)需求和投資需求，最終有效遏制總需求膨脹。上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率存款準(zhǔn)備金率是中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占銀行存款總額的比例。央行通 過上調(diào)準(zhǔn)備金率使貨幣乘數(shù)變小，從而降低了整個(gè)商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用、擴(kuò)大 信用規(guī)模的能力，此舉能有效減少貨幣供應(yīng)量。公開市場業(yè)務(wù)公開市場操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場流動性最靈活、最有效的

14、貨幣政策工具。當(dāng)流通中的貨幣量過多時(shí)，中央銀行通過在公開市場賣出政府債 券，回籠一部分基礎(chǔ)貨幣，從而減少商業(yè)銀行可用資金的數(shù)量。（二）緊縮的財(cái)政政策削減政府支出首先，減少政府購買，限制公共事業(yè)投資。其次，降低政府轉(zhuǎn)移支付水平。 減少財(cái)政補(bǔ)貼，特別是對國有大型企業(yè)的虧損補(bǔ)貼，盡量削減甚至取消政策性價(jià) 格補(bǔ)貼；適當(dāng)減少政府的社會福利救濟(jì)和撫恤支出，削減政府公務(wù)員養(yǎng)老金等。增加政府收入提高稅收和發(fā)行公債是增加政府收入的主要方法。增加政府收入可以彌補(bǔ)財(cái) 政赤字，減少因赤字帶來的貨幣發(fā)行。而且提高稅收后，企業(yè)利潤降低，工人收 入減少，從而使企業(yè)減少投資，工人減少消費(fèi)，最終達(dá)到減少總需求，抑制通貨 膨脹的

15、目的。（三）增加有效供給當(dāng)前我國部分行業(yè)過熱，產(chǎn)品供不應(yīng)求，部分行業(yè)卻比較冷，產(chǎn)能過剩，過 冷過熱同時(shí)并存，過冷行業(yè)由于發(fā)展困難，大量資金從過冷部門轉(zhuǎn)移到過熱部門， 導(dǎo)致過冷部門的生產(chǎn)減少、供給失衡，過熱部門出現(xiàn)泡沫。因此增加有效供給可 以抑制通貨膨脹。首先要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理布局，減少第二產(chǎn)業(yè)比重，大力發(fā) 展第三產(chǎn)業(yè)。依靠技術(shù)進(jìn)步和自主創(chuàng)新，提高勞動生產(chǎn)率和資源利用率。減少對 進(jìn)口能源等基礎(chǔ)原材料的依賴，防范輸入性通貨膨脹。其次政府要大力扶持過冷 和發(fā)展滯后的部門，例如能源、交通、原材料等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)適當(dāng)給予稅收和貸 款優(yōu)惠。當(dāng)前，由于央行收緊銀根，導(dǎo)致過冷和滯后部門特別是中小企業(yè)融資困 難

16、，瀕臨破產(chǎn)邊緣。這既不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也不利于增加就業(yè)。因此，政府必須 區(qū)別對待，對過冷和滯后部門實(shí)行適當(dāng)?shù)恼邇A斜，給予減稅優(yōu)惠，并放寬貸款 限制，促進(jìn)“弱勢”產(chǎn)業(yè)和部門的發(fā)展，從而增加有效供給，促進(jìn)就業(yè)。（四）平衡國際收支1 .實(shí)行浮動匯率制度所謂浮動匯率制度，是指匯率完全由市場供求決定，自由漲落，政府不加任 何干涉。當(dāng)前，我國應(yīng)允許人民幣適當(dāng)升值。人民幣升值，可以在降低進(jìn)口價(jià)格 的同時(shí)，提高出口價(jià)格，從而減少出口量增加進(jìn)口量，減少貿(mào)易順差，進(jìn)而消除 貿(mào)易順差所帶來的“流動性輸入”，最終緩解通脹壓力；其次，人民幣升值，進(jìn) 口大宗商品的國際成本實(shí)際價(jià)格下降，拉動國內(nèi)其他商品也相應(yīng)降價(jià)，從而抑制 輸入性通脹。同時(shí)，人民幣升值也使大量“國際熱錢”流入國內(nèi)股市、房地產(chǎn)等 行業(yè)。因此，政府還必須加強(qiáng)對外資的管理和引導(dǎo)力度，不能盲目吸引外資，并 把吸引的外資引導(dǎo)到資金缺乏的行業(yè)。2.提高進(jìn)出口關(guān)稅一是提高出口關(guān)稅，減少出口，對國內(nèi)市場供不應(yīng)求的產(chǎn)品實(shí)行限額出口， 從而減緩?fù)獠啃枨髮ξ覈ㄘ浥蛎浀膲毫?；二是降低進(jìn)口關(guān)稅，從而降低進(jìn)口產(chǎn) 品和原材料的價(jià)格。參考文獻(xiàn)：1理查德T.弗羅恩.宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與政策M(jìn).北京：北京大學(xué)出版社，2009.康波.關(guān)于輸出型通貨膨脹問題的思考