第十三章財(cái)務(wù)管理

1、第十三章財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理過(guò)程 第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵 1財(cái)務(wù)管理 企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。 2財(cái)務(wù)活動(dòng) 所謂財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括四個(gè)方面。 3財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系可以概括為以下幾個(gè)

2、方面。 (1）企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 (2）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 (3）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要是企業(yè)以購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 (4）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要是企業(yè)對(duì)其資金以贖買(mǎi)債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 (5）企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，是指企業(yè)按規(guī)定向中央政府繳納各種稅款，由此體現(xiàn)的一種強(qiáng)制和無(wú)償?shù)慕?jīng)濟(jì)關(guān)系。 (6）企業(yè)內(nèi)部各單

3、位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要是企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 (7）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要是企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有：（1）利潤(rùn)最大化（2）資本利潤(rùn)最大化或每股利潤(rùn)最大化（3）企業(yè)價(jià)值最大化 2資金時(shí)間價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值，是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額。資金的時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的， 是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。 3風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)的目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事

4、件發(fā)生的可能性。從財(cái)務(wù)管理角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。財(cái)務(wù)管理的工作步驟 1財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)或財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。 2財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)決策是指財(cái)務(wù)人員按照財(cái)務(wù)目標(biāo)的總體要求，利用專(zhuān)門(mén)方法對(duì)各種備選方案進(jìn)行比較分析，并從中選出最佳方案的過(guò)程。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心。 3財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)預(yù)算是指運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行的具體規(guī)劃。 4財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)控制是在財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，

5、利用有關(guān)的信息和特定手段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所施加的影響或進(jìn)行的調(diào)節(jié)。 5財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析是根據(jù)核算資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理過(guò)程 第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理過(guò)程企業(yè)籌資 1企業(yè)籌資概述 企業(yè)籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過(guò)一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的生存和發(fā)展。 2籌資渠道與方式 我國(guó)企業(yè)目前籌資的渠道主要包括： (1）銀行信貸資金； (2）其他金融機(jī)構(gòu)資金； (3）其他企業(yè)資金； (4）居民個(gè)人資金； (5）國(guó)家財(cái)政資金； (6）企業(yè)自留

6、資金。 我國(guó)企業(yè)目前籌資方式主要有： (1）吸引直接投資； (2）發(fā)行股票； (3）利用留存收益； (4）向銀行借款； (5）利用商業(yè)信用； (6）發(fā)行公司債券； (7）融資租賃； (8）杠桿收購(gòu)。其中， (1) (3）籌措的資金為權(quán)益資金， (4) (8）籌措的資金為負(fù)債資金。 3資金成本 資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而發(fā)生的代價(jià)，包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分。用資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資過(guò)程中因使用資金而支付的代價(jià)，如向股東支付的股利、向債權(quán)人支付的利息等，這是資金成本的主要內(nèi)容。4資金結(jié)構(gòu) 資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題。資金結(jié)構(gòu)總的

7、來(lái)說(shuō)是負(fù)債資金的比例問(wèn)題，即負(fù)債在企業(yè)全部資金中所占的比重。 影響資金結(jié)構(gòu)的因素有很多，比如企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售情況、投資者和管理人員的態(tài)度、行業(yè)因素、利率水平等。投資 1投資概述 投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使貨幣增值，向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。 2投資的分類(lèi) 投資有廣義和狹義之分。廣義的投資包括企業(yè)內(nèi)部的資金投放和使用，以及對(duì)外的投出資金；狹義投資僅指對(duì)外部分的投出資金。 3投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益 投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資決策必須考慮的一種特殊風(fēng)險(xiǎn)，即由于投資活動(dòng)受到多種不確定因素的共同影響，而使得實(shí)際投資出現(xiàn)不同結(jié)

8、果的可能性。 4資本資產(chǎn)定價(jià)模型 資本資產(chǎn)定價(jià)模型是指財(cái)務(wù)管理中為了提示單項(xiàng)資產(chǎn)必要收益率與預(yù)期所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系而構(gòu)建的一個(gè)數(shù)學(xué)模型。 5項(xiàng)目投資項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為，通常包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、開(kāi)辦費(fèi)投資和流動(dòng)資金投資等內(nèi)容。 6證券投資 證券投資是指投資者將資金投資于股票、債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行為。營(yíng)運(yùn)資金 1營(yíng)運(yùn)資金概述 營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金因其較強(qiáng)的流動(dòng)性而成為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的潤(rùn)滑劑和基礎(chǔ)，在客觀存在現(xiàn)金流入量和流出量不同步和不確定的

9、現(xiàn)實(shí)情況下，企業(yè)持有一定量營(yíng)運(yùn)資金十分重要。企業(yè)應(yīng)控制營(yíng)運(yùn)資金的持有數(shù)量，既要防止?fàn)I運(yùn)資金不足，也要避免營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多。企業(yè)需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益率之間進(jìn)行權(quán)衡，從而將營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量控制在一定范圍內(nèi)。 營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)需從流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)角度講。流動(dòng)資產(chǎn)，又稱(chēng)為經(jīng)營(yíng)性投資，與固定資產(chǎn)相比，具有投資回收期短、流動(dòng)性強(qiáng)以及并存性、波動(dòng)性的特點(diǎn)。 流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債相比，具有速度快、彈性大、成本低、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。 2現(xiàn)金 現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等?，F(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，可以用來(lái)滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支的各種需要，也是還本付息和履行納稅義務(wù)的保

10、證?，F(xiàn)金日常管理的基本內(nèi)容主要包括現(xiàn)金回收管理和現(xiàn)金支出管理。3應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷(xiāo)產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷(xiāo)售、減少存貨的功能。其成本主要有機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。 4存貨 存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為生產(chǎn)或銷(xiāo)售而儲(chǔ)備的物資。利潤(rùn)分配 利潤(rùn)分配是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，有廣義和狹義之分。廣義的利潤(rùn)分配是指對(duì)企業(yè)收入和利潤(rùn)進(jìn)行分配的過(guò)程，狹義的利潤(rùn)分配是指對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。財(cái)務(wù)管理中討論的利潤(rùn)分配主要指狹義的利潤(rùn)分配。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理過(guò)程 第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析財(cái)務(wù)報(bào)表 1財(cái)

11、務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，也稱(chēng)為財(cái)務(wù)報(bào)告，是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。 2資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。它反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。 3利潤(rùn)表 利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。報(bào)表是按照各項(xiàng)收入、費(fèi)用以及構(gòu)成利潤(rùn)的各個(gè)項(xiàng)目分類(lèi)分項(xiàng)編制而成的。 常見(jiàn)的利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)主要有單步式和多步式兩種。在我國(guó)，企業(yè)利潤(rùn)表多采用多步式結(jié)構(gòu)，分為正表項(xiàng)目和補(bǔ)充資料兩大部分 4現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。

12、其中，現(xiàn)金是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的存款；現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短(一般指購(gòu)買(mǎi)日起，3個(gè)月內(nèi)到期)、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。財(cái)務(wù)分析 1財(cái)務(wù)分析概述 財(cái)務(wù)分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失和發(fā)展趨勢(shì)，從而為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。 在對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)有著不同的要求，有著不同的側(cè)重點(diǎn)。但就企業(yè)總體來(lái)看，財(cái)務(wù)分析可歸納為四個(gè)方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析。其中償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證；營(yíng)運(yùn)能力是

13、財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)；盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)兩者的增強(qiáng)起著推動(dòng)作用。四者相輔相成，共同構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容。 2財(cái)務(wù)分析的方法 開(kāi)展財(cái)務(wù)分析需要運(yùn)用一定的方法。財(cái)務(wù)分析的方法主要包括趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法。 3財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的分析指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。 4財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合分析 單獨(dú)分析任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，都難以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，要想對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有一個(gè)總的評(píng)價(jià)，就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的分析，采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性的評(píng)價(jià)，即將營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等諸方

14、面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中。財(cái)務(wù)綜合分析的方法很多，其中應(yīng)用比較廣泛的有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評(píng)分法。本章小結(jié) 1企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。所謂財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括四個(gè)方面： (1）籌資活動(dòng)； (2）投資活動(dòng)； (3）資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)； (4）分配活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有： (1）利潤(rùn)最大化； (2）資本利潤(rùn)最大化或

15、每股利潤(rùn)最大化； (3）企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的主要目標(biāo)，其科學(xué)性在于考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。 3企業(yè)籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過(guò)一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的生存和發(fā)展。 4投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使貨幣增值，向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。投資具有目的性、時(shí)間性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)。 5營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金因其較強(qiáng)的流動(dòng)性而成為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的潤(rùn)滑劑和基礎(chǔ)，在客觀存在現(xiàn)金流入量與流出量不同步和不確定的現(xiàn)實(shí)情況下，企業(yè)持有一定量的營(yíng)運(yùn)資金十分重要。 6利潤(rùn)分配是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，有廣義和狹義之分。廣義的利潤(rùn)分配是指對(duì)企業(yè)收入和利潤(rùn)進(jìn)行分配的過(guò)程，狹義的利潤(rùn)分配是指對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。財(cái)務(wù)管理中討論的利潤(rùn)分配主要指狹義的利潤(rùn)分配。 7財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。其中財(cái)務(wù)報(bào)表是最重要的財(cái)務(wù)報(bào)告。資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表是基本的財(cái)務(wù)報(bào)表，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要信息載體。 8財(cái)務(wù)分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果