【學(xué)習(xí)課件】第三章-金融市場與金融機(jī)構(gòu)

1、第四章 金融市場與金融機(jī)構(gòu)Financial Markets編輯ppt第一節(jié) 金融市場概述第二節(jié) 貨幣市場第三節(jié) 資本市場第四節(jié) 外匯市場與黃金市場第五節(jié) 金融機(jī)構(gòu)體系經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場編輯ppt學(xué)習(xí)目的1理解金融市場的概念及其功能；2掌握金融市場的分類及金融市場的構(gòu)成要素；3 掌握貨幣市場的特點(diǎn)及主要類型；4掌握資本市場的特點(diǎn)及主要類型；5了解金融機(jī)構(gòu)體系的一般構(gòu)成6了解我國金融機(jī)構(gòu)體系的建立、演變的過程；7掌握我國現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成8熟悉國際金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成及其各自的宗旨與主要業(yè)務(wù)貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場編輯ppt第一節(jié) 金融市場概述一、金融市場及其構(gòu)成金

2、融市場定義通常是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。金融市場分為：有形市場、無形市場金融市場的組成機(jī)構(gòu)中央銀行商業(yè)銀行專業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場編輯ppt金融市場的功能1、資金集聚功能2、資源配置功能3、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能4、信息反映功能5、風(fēng)險管理功能編輯ppt金融市場的構(gòu)成要素（一）金融市場主體1、政府部門：資金的主要需求者2、工商部門：工商企業(yè)3、居民個人：主要的資金供應(yīng)者4、商業(yè)銀行：最重要的參與者5、其他中介機(jī)構(gòu)：如證券公司、儲蓄機(jī)構(gòu)、保險公司、各種互助基金、財務(wù)公司等6、中央銀行編輯ppt貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市

3、場概述第四章 金融市場（二）金融市場客體交易對象、即交易工具，也被稱為信用工具可以從流動性、收益性和安全性來進(jìn)行比較編輯ppt貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述第四章 金融市場（三）金融市場媒體是指在交易充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的機(jī)構(gòu)和個人。分為金融機(jī)構(gòu)媒體和金融市場商人。 金融機(jī)構(gòu)媒體包括商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司、財務(wù)公司、保險公司、信托公司等。 金融市場商人則包括經(jīng)紀(jì)人和自營商。編輯ppt貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述第四章 金融市場（四）金融市場價格如果交易對象是貨幣資金，則利率便成為金融商品的價格，利率通過市場把各種金融工具的價格比較公平

4、的反映出來，金融工具的價格是投資者參與金融交易的主要依據(jù)。編輯ppt 四、金融市場分類1、根據(jù)金融交易標(biāo)的物的不同進(jìn)行分類 貨幣市場 屬于短期資金市場，一般指1年以下期限的資金借貸及有價證券的交易市場。如銀行短期貸款（包括同業(yè)拆借）市場及國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行可轉(zhuǎn)讓存單市場等。資本市場屬于中長期資金市場，一般指1年以上期限的資金借貸及有價證券的交易市場。如銀行中長期貸款市場及國家公債、公司債券、股票、抵押契約等交易市場。此外還有外匯市場、黃金市場和保險市場。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述第四章 金融市場編輯ppt2、按照金融工具的發(fā)行和流通特征劃分：有形市場和無形市場編輯pp

5、t3、根據(jù)交易的場地和空間分類 分為有形市場和無形市場貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述第四章 金融市場編輯ppt4、根據(jù)交易交割方式分類1.現(xiàn)貨市場：指金融資產(chǎn)現(xiàn)貨的交易市場。2.期貨市場：指專門的、有組織的買賣金融資產(chǎn)期貨的市場。3.回購市場：指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金交易的市場。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述第四章 金融市場編輯ppt貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述第四章 金融市場5、根據(jù)其作用的區(qū)域范圍分類1.國內(nèi)金融市場2.國際金融市場國際市場與國內(nèi)市場的區(qū)別市場主體包括居民和非居民；市場活動少受或不受市場所在國金融當(dāng)局的控制；交易的直

6、接后果一般會引起國際間的資本流動，影響相關(guān)國家的國際收支。 編輯ppt其他主要的金融市場1.商業(yè)票據(jù)市場；2.大額存單市場(CDM)；3.國庫券市場；4.同業(yè)拆借市場；5.債券市場；6.股票市場；7.基金市場；8.銀行存款貸款市場；9.外匯黃金市場。編輯ppt一、貨幣市場的概念貨幣市場：融資期限在1年以下的短期資金交易市場。貨幣市場功能:保持金融資產(chǎn)的流動性，隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實的貨幣。 貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場第二節(jié) 貨幣市場編輯ppt貨幣市場的主要特點(diǎn)1、期限較短2、流動性強(qiáng)3、短期融資編輯ppt二、貨幣市場資金供求者政府企業(yè)商業(yè)銀行其他金融機(jī)構(gòu)證券商居民家庭或個人中央銀行貨

7、 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt三、貨幣市場結(jié)構(gòu)及其內(nèi)容（一）同業(yè)拆借市場定義：同業(yè)拆借市場亦稱同業(yè)拆放市場，它是銀行等金融機(jī)構(gòu)間為解決短期資金的余缺而相互調(diào)劑融通的市場。特點(diǎn)：同業(yè)拆借市場是貨幣市場中重要的子市場，它的發(fā)生量大、 交易繁頻，能敏感地反映資金供求關(guān)系和一國貨幣政策的意圖，影響貨幣市場利率。組織形式：組織形式比較松散。期限：同業(yè)拆借的期限通常很短。在國際貨幣市場上，比較典型的、有代表性的、同業(yè)拆借利率有三種：倫敦銀行同業(yè)拆借利率、新加坡銀行同業(yè)拆借利率和香港銀行同業(yè)拆借利率。此外，美國聯(lián)邦基金市場。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第

8、四章 金融市場編輯ppt拆借有兩種情況：商業(yè)銀行之間的相互拆借；商業(yè)銀行對證券經(jīng)紀(jì)人的拆借。資金拆借的大致程序：貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt專欄：上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）編輯ppt三 回購市場是指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通的市場本質(zhì)上講，回購是一種抵押貸款編輯ppt四、票據(jù)市場定義：票據(jù)市場是指商業(yè)票據(jù)的承兌、抵押、貼現(xiàn)等活動所形成的市場。商業(yè)票據(jù)的承兌：是一種付款承諾行為。主要分為：商業(yè)承兌和銀行承兌。貼現(xiàn)：經(jīng)銀行承兌后的匯票可以在貨幣市場上以貼現(xiàn)方式獲得現(xiàn)款，如果金融機(jī)構(gòu)自身急需資金，也可將貼進(jìn)的到期票據(jù)向其他金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、抵押，

9、或向中央銀申請再貼現(xiàn)。貼現(xiàn)額貼現(xiàn)票據(jù)面額貼現(xiàn)息 貼現(xiàn)息貼現(xiàn)票據(jù)面額貼現(xiàn)率貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日間隔期貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt五、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場定義：大額存單市場的全稱是銀行大面額可轉(zhuǎn)讓定期存款單市場，是指大額存單的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等所形成的市場。特點(diǎn)： 面額大；金額固定；期限較短；利息高；可在市場轉(zhuǎn)讓。大額存單及其市場活動的意義：有利于商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理；為投資者充分利用閑散資金開辟了一條較好的途徑。 發(fā)行方式直接發(fā)行通過承銷商發(fā)行發(fā)行價格按票面價格出售，到期支付本金及利息；貼現(xiàn)發(fā)行，即低于面值出售，到期按照面額兌付。 貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

10、 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt六、國庫券市場定義：國庫券市場是指國庫券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)及償還等所形成的市場。 優(yōu)點(diǎn)：信用風(fēng)險低、流通性強(qiáng)、投資者一般可享受稅收優(yōu)惠 。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt貨幣市場中其他的子市場(1)短期存、放款市場；(2)企業(yè)間短期借貸市場；(3)地方機(jī)構(gòu)貸款市場。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt（二）票據(jù)市場發(fā)展現(xiàn)狀1995年5月10日，第八屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第三次會議通過了中華人民共和國票據(jù)法，并于1996年1月1日起正式實施。近年來，我國票據(jù)市場發(fā)展呈現(xiàn)以下特

11、點(diǎn)： 票據(jù)融資成為企業(yè)重要的短期融資方式；票據(jù)市場競爭加??；銀行承兌匯票仍是票據(jù)市場最主要的工具。 貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt（三）國庫券市場發(fā)展現(xiàn)狀1990年，我國的國庫券二級市場全面放開，初步形成了國庫券流通市場。國庫券經(jīng)中國人民銀行和財政部聯(lián)合審批同意后，可在證券交易所掛牌上市交易。 貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場第四章 金融市場編輯ppt第三節(jié) 資本市場一、資本市場與證券市場的概念資本市場：是長期資金市場。主要交易對象：1.銀行中長期存貸款市場、政府中長期公債2.證券市場（一般所講的資本市場側(cè)重于證券市場）證券市場：是指按照市場

12、法則從事法律認(rèn)可的有價證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等活動所形成的市場。證券市場可分為一級市場和二級市場。資本市場的主要特點(diǎn)貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場編輯ppt一級市場：是有價證券的初始發(fā)行市場，也稱初級市場或原始市場。 二級市場：是已發(fā)行的證券轉(zhuǎn)讓交易市場，也稱流通市場或次級市場。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場編輯ppt二 、證券發(fā)行市場證券發(fā)行市場的主體1.發(fā)行者 2.認(rèn)購者 3.中介機(jī)構(gòu)證券發(fā)行方式證券發(fā)行條件1.平價 2.折價 3.溢價編輯ppt三、證券流通市場證券流通市場的 構(gòu)成1.證券交易所 2.場外交易市場3.創(chuàng)業(yè)板市場證券交易方式：1.現(xiàn)貨交易

13、2.信用交易3.期貨交易編輯ppt現(xiàn)貨交易亦稱現(xiàn)款交易，即以現(xiàn)款買賣有價證券。在實際交易過程中很難做到成交后立時交割，常常是在成交后較短的時間內(nèi)進(jìn)行交割。 信用交易又稱保證金信用交易，是指證券商對投資者貸款或貸券，使投資者得以完成證券交易的方式。保證金：就是客戶在買賣證券時所必須支付的規(guī)定比例的資金。投機(jī)活動：保證金買長、保證金賣短期貨交易指證券買賣成交后，按雙方契約規(guī)定的價格，在約定的時間 ( 如30天、90天等) 進(jìn)行交割的證券買賣活動。期貨交易中契約規(guī)定的價格與交割時的現(xiàn)貨價格往往不一致。期貨交易的目的：投資 保值（套期保值）投機(jī)獲利：買空交易、賣空交易證券期貨主要包括：債券（利率）期貨

14、、股指期貨編輯ppt貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場期貨交易原理P0=100成交日價格90天期P2=120P3=80P1=100交割日現(xiàn)價編輯ppt4.期權(quán)交易5.股票指數(shù)期貨交易股指期貨的交割：就是根據(jù)你持有的期貨合約的“價格”與當(dāng)前現(xiàn)貨市場的實際“價格”之間的價差，進(jìn)行多退少補(bǔ)，相當(dāng)于以交割那天的現(xiàn)貨 “價格”平倉。股指期貨采用的是現(xiàn)金交割。所謂現(xiàn)金交割，就是不需要交割一籃子股票指數(shù)成分股，而是用到期日或第二天的現(xiàn)貨指數(shù)作為最后結(jié)算價，通過與該最后結(jié)算價進(jìn)行盈虧結(jié)算來了結(jié)頭寸。編輯ppt（四）期權(quán)交易期權(quán)：也稱為選擇權(quán)，實際上是一種與專門交易商簽訂的契約，規(guī)定持有

15、者(購買者)有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方商訂的“協(xié)定價格”購買或出售一定數(shù)量的證券。 期權(quán)種類：買入期權(quán)：亦稱“看漲期權(quán)”或“敲進(jìn)”。購進(jìn)“買入期權(quán)”后，投資者 有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)按“協(xié)定價格”購買一定數(shù)量的某種證券。賣出期權(quán)：亦稱“看跌期權(quán)”或“敲出”。購進(jìn)“賣出期權(quán)”后，投資者 有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)按“協(xié)定價格”出售一定數(shù)量的某種證券。 投資者在購買期權(quán)時支付的期權(quán)費(fèi)，通常稱為權(quán)利金。 編輯ppt股指期貨：以某一股票市場的股票指數(shù)為例，假定當(dāng)前有一個12月底到期的指數(shù)期貨合約，其報出的期貨價格是1100點(diǎn)。如果市場上大多數(shù)投資者看漲。假如你認(rèn)為將來這一指數(shù)的價格會超過1100點(diǎn)，你就可以買入這

16、一股指期貨。假如12月底到期時，你仍然持有的買進(jìn)合約就需要交割，合約價位點(diǎn)數(shù)是1100點(diǎn)，這時，股票現(xiàn)貨市場指數(shù)的結(jié)算價點(diǎn)位是1130點(diǎn)，你就可以得到30個點(diǎn)的差價補(bǔ)償，也就是說你賺了30個點(diǎn)。相反，假如到時指數(shù)的結(jié)算價點(diǎn)位是1050點(diǎn)的話，低于你的買價50個點(diǎn)，你就必須拿出50個點(diǎn)來補(bǔ)貼，也就是說虧損了50個點(diǎn)。當(dāng)然，所謂賺或虧的“點(diǎn)數(shù)”是沒有意義的，必須把這些點(diǎn)折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少，在股指期貨合約中是事先約定好的，稱為合約乘數(shù)。假如規(guī)定股指期貨的合約乘數(shù)是100元，也即每個點(diǎn)值100元，那么贏利30點(diǎn)就是贏利3000元。編輯ppt二、有價證券的概念和類型有價證券：是指那些

17、能夠為其持有者定期帶來收益，并能轉(zhuǎn)讓流通的資本所有權(quán)或債權(quán)證書。是資本市場金融工具的基本形式。（一） 股票：股票是股份有限公司籌集資本時所發(fā)行的一種法律認(rèn)可的代表股份資本的所有權(quán)證書，它是資本股份的證券形式。通常所見的股票，一般是記名的、有票面金額的普通股和優(yōu)先股。 貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場編輯ppt（二）債券：是投資者憑以定期獲得利息、到期取還本金的債權(quán)證書。債券與股票不同；債券體現(xiàn)的信貸關(guān)系與銀行信貸關(guān)系不同。主要類型：中長期政府債券公司債券金融債券貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場編輯ppt1.中長期政府債券：包括國家公債及其他中

18、長期政府債券類型：按發(fā)行主體分：中央政府債券、政府機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券按能否流通轉(zhuǎn)讓分：上市債券、不上市債券按利息支付方式分：貼現(xiàn)債券、付息債券按發(fā)行范圍分：國內(nèi)公債、國外公債政府債券特征：安全性高；稅收優(yōu)惠；變現(xiàn)性強(qiáng)；擔(dān)保價值高政府債券的發(fā)行方式：向社會公開募集（直接公募、間接公募）政府債券的持有者：官方、商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、個人貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場編輯ppt2.公司債券：是企業(yè)按法定程序向社會發(fā)行的債務(wù)憑證。 公司債券類型：按是否記名分：記名公司債券、無記名公司債券按有無擔(dān)保品分：抵押公司債券、質(zhì)押公司債券、無擔(dān)保公司債券按籌資目的分：購價公司債

19、、合并公司債、重整公司債、 償債公司債等按債權(quán)人的收益方式分：浮動利率公司債、分紅公司債、 收益公司債、免稅公司債、 轉(zhuǎn)換公司債、償債基金公司債等公司債券投資者：金融機(jī)構(gòu)、居民家庭貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場編輯ppt3.金融債券：是銀行等金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而向社會發(fā)行的債務(wù)憑證。金融債券的發(fā)行方式：金融機(jī)構(gòu)自行在市場上發(fā)行金融機(jī)構(gòu)直接將金融債券作為貸款付給客戶，由客戶自己在市場上推銷，換回所需資金。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場編輯ppt （二）股票市場價格的決定及影響股價變動的因素影響股價變動的因素主要有：經(jīng)濟(jì)因素政治因素技術(shù)操

20、作因素心理因素自然因素貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié) 資本市場第四章 金融市場編輯ppt第五節(jié) 外匯與黃金市場一、外匯市場的概念（一）外匯市場是各交易主體進(jìn)行外匯買賣的交易系統(tǒng)狹義的外匯市場：指銀行間的外匯交易。包括同一市場各銀行間的外匯交易、不同市場各銀行間的外匯交易、中央銀行與外匯銀行之間以及各國中央銀行之間的外匯交易活動。通常被稱為批發(fā)外匯市場。廣義的外匯市場：指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和。包括上述批發(fā)市場以及銀行同企業(yè)、個人間外匯買賣的零售市場。 貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第四章 金融市場編輯ppt（二）外匯和匯率1.外匯外匯具有動態(tài)和靜

21、態(tài)兩方面的含義。外匯的動態(tài)含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的國際匯兌行為和過程，即以清償國際債權(quán)和債務(wù)關(guān)系為目的的一種專門性經(jīng)營活動。外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)。2.匯率又稱匯價，是各國貨幣之間相互交換時換算的比率，即一國貨幣單位用另一國貨幣單位所表示的價格。直接標(biāo)價法，是以一定單位（1個，100個，10 000個或100 000個單位）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率。間接標(biāo)價法，是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。 貨 幣 銀 行 學(xué)第四章 金融市場經(jīng)濟(jì)學(xué)院第五節(jié) 外匯與黃金市場編輯ppt外匯市場的主要功

22、能通過外匯市場實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。通過外匯市場調(diào)劑國際資金余缺，加速國際資金周轉(zhuǎn)。利用外匯市場所擁有的發(fā)達(dá)的通訊設(shè)施及手段， 提高了資金效率。進(jìn)出口商利用市場中的遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，可有效的避免或減少因匯率變動帶來的風(fēng)險，從而促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。外匯市場有助于各國政府和企業(yè)據(jù)此正確地進(jìn)行有關(guān)決策。貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第五節(jié) 外匯與黃金市場第四章 金融市場編輯ppt 外匯市場的構(gòu)成：外匯市場的主體是指外匯市場的參與者。主要有：外匯銀行；外匯銀行是其中最重要的主體機(jī)構(gòu)。外匯經(jīng)紀(jì)人也稱外匯經(jīng)紀(jì)商；顧客中央銀行。外匯市場交易的三個層次：銀行與顧客之間銀行同業(yè)間銀行與中央銀行之間貨 幣 銀 行 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第五節(jié) 外匯與黃金市場第四章 金融市場編輯ppt 二、黃金市場（一）黃金市場的概念黃金市場：是專門集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心、場所或活動。（二）黃金市場的構(gòu)成1.為黃金交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)和場所2.黃金市場買賣參與者3.有關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)4.有關(guān)的行業(yè)自律組織貨 幣 銀 行