各國(guó)(地區(qū))非銀行金融機(jī)構(gòu)比較概要課件

1、各國(guó)金融制度第七章各國(guó)（地區(qū)）非銀行金融機(jī)構(gòu)比較第1頁(yè)，共60頁(yè)。本章重點(diǎn)銀行金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)間的差異、非銀行金融機(jī)構(gòu)的一半特征、發(fā)達(dá)國(guó)家非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的特點(diǎn)；美國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)體系；英國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作特點(diǎn)；日本非銀行金融機(jī)構(gòu)體系。第2頁(yè)，共60頁(yè)。 在美國(guó)，非銀行金融機(jī)構(gòu)是指不能同時(shí)收受活期存款、承辦商業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu) 世界銀行認(rèn)為，銀行是主要以存款形式吸收資金的金融機(jī)構(gòu)，非銀行金融機(jī)構(gòu)是指保有通常不視為構(gòu)成貨幣總量的低度流動(dòng)性負(fù)債的金融機(jī)構(gòu) 今天，無(wú)論從業(yè)務(wù)范圍還是職能上，上述概念已很難區(qū)分銀行和各類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)間的本質(zhì)差別。 第3頁(yè)，共60頁(yè)。 非銀行金融機(jī)構(gòu) 以發(fā)行

2、股票和債券、接受信用委托、提供保險(xiǎn)等形式籌集資金，并將所籌資金運(yùn)用于長(zhǎng)期性投資的金融機(jī)構(gòu)包括存款性金融機(jī)構(gòu)和非存款性機(jī)構(gòu)。前者主要有儲(chǔ)蓄信貸協(xié)會(huì)，儲(chǔ)蓄互助銀行，信用合作社。后者包括金融公司，共同基金，養(yǎng)老基金，保險(xiǎn)公司，證券公司等。 第4頁(yè)，共60頁(yè)。非銀行金融機(jī)構(gòu)在社會(huì)資金流動(dòng)過(guò)程中所發(fā)揮的作用降低投資的單位成本；通過(guò)多樣化降低投資風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整期限結(jié)構(gòu)以最大限度地縮小流動(dòng)性危機(jī)的可能性；正常地預(yù)測(cè)償付要求的情況；非銀行金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模借貸活動(dòng)，可以用優(yōu)惠貸款條件的形式分到債務(wù)人身上，用利息支付和其他利息形式分到債權(quán)人身上，也可以用優(yōu)厚紅利的形式分到股東身上以吸引更多的資本。第5頁(yè)，共60頁(yè)。主要

3、的非銀行金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)名稱(chēng)主要間接證券主要直接證券儲(chǔ)蓄銀行儲(chǔ)蓄存款和定期存款地產(chǎn)抵押貸款、政府公債和公司債儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)會(huì)社股份和儲(chǔ)蓄貸款地產(chǎn)抵押貸款信用合作社儲(chǔ)蓄存款對(duì)消費(fèi)者放款人壽保險(xiǎn)公司人壽保單及年金保單地產(chǎn)抵押貸款及公司債退休基金基金股份或儲(chǔ)備公司股票及公司債投資基金基金股份公司股票金融公司定期存款及商業(yè)票據(jù)對(duì)工商業(yè)及消費(fèi)者貸款投資銀行基金股份公司股票及貸款第6頁(yè)，共60頁(yè)。第一節(jié) 主要發(fā)達(dá)國(guó)家非銀行金融機(jī)構(gòu)一、美國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu) （一）美國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般特征第一，非銀行金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多、類(lèi)型復(fù)雜。早期商業(yè)銀行業(yè)務(wù)單一，且特殊的政治經(jīng)濟(jì)制度也使非銀行金融機(jī)構(gòu)的地方化和分散化

4、。目前有存款機(jī)構(gòu)、契約型金融機(jī)構(gòu)、金融公司、投資公司和政府金融機(jī)構(gòu)五大類(lèi)。 第7頁(yè)，共60頁(yè)。 第二，非銀行金融機(jī)構(gòu)在美國(guó)金融業(yè)中占有重要地位。近年來(lái)，其資產(chǎn)已占美國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的48.86%。第三，政府對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的管理較為寬松，后者在不同時(shí)期還享有一定的政策優(yōu)惠，這使非銀行金融機(jī)構(gòu)在金融工具的金融創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要的作用。第8頁(yè)，共60頁(yè)。 第四，在金融自由化浪潮沖擊下，非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍受限，資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)存在較大缺口，面臨著巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)壓力，經(jīng)營(yíng)十分困難。第9頁(yè)，共60頁(yè)。（二）美國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)體系1.儲(chǔ)蓄節(jié)儉機(jī)構(gòu)。共同特點(diǎn)是以吸收儲(chǔ)蓄存款和定期存款為主，在資金

5、使用上按其業(yè)務(wù)特長(zhǎng)有所側(cè)重。儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和互助儲(chǔ)蓄銀行主要從事抵押貸款；信用合作社從事消費(fèi)信貸（汽車(chē)貸款和其它頭埋消費(fèi)品的貸款）；貨幣市場(chǎng)基金（投資于國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)和銀行存單。 第10頁(yè)，共60頁(yè)。 2.契約型的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)（Contractual Institutions）。有人壽保險(xiǎn)公司（Insurance Companies）和退休基金（Pension Funds，是美國(guó)資本市場(chǎng)最重要的投資者，多由銀行信托部、投資公司的信托部門(mén)經(jīng)營(yíng)）。 第11頁(yè)，共60頁(yè)。3.金融公司（Finance Companies） 起源于美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)時(shí)期為消費(fèi)者提供分期付款服務(wù)的貸款公司，二戰(zhàn)后，由于對(duì)汽車(chē)、住房等耐

6、用消費(fèi)品需求的增加，推動(dòng)了消費(fèi)信貸和金融公司的發(fā)展。其資金來(lái)源主要是發(fā)行股票、長(zhǎng)期債券或商業(yè)票據(jù)，也從商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入資金，資金使用方向多為消費(fèi)信貸。第12頁(yè)，共60頁(yè)。 包括商業(yè)金融公司（主要為企業(yè)的銷(xiāo)售或?yàn)橹行∑髽I(yè)提供設(shè)備抵押貸款）銷(xiāo)售型金融公司（通過(guò)收購(gòu)消費(fèi)者欠零售商的分期付款合約的方式，間接地對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)大型耐用消費(fèi)品融資。）個(gè)人金融公司（為家庭提供中小額分期付款信貸，由于無(wú)須擔(dān)保，壞賬風(fēng)險(xiǎn)大，利率較高，現(xiàn)在多采用信用卡的形式）抵押金融公司（為中小企業(yè)提供貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，以設(shè)備為貸款的抵押品，相當(dāng)于租賃）第13頁(yè)，共60頁(yè)。4.投資銀行和投資公司投資銀行，是指從事證券發(fā)行、包銷(xiāo)

7、、資金管理咨詢(xún)及其它公司財(cái)務(wù)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。具體業(yè)務(wù)：在初級(jí)市場(chǎng)上包銷(xiāo)各種證券、提供資金管理和投資咨詢(xún)，為企業(yè)的合并、收購(gòu)提供中介服務(wù)；另一方面，在二級(jí)市場(chǎng)上充當(dāng)買(mǎi)賣(mài)中介，并為證券交易提供融資或融券業(yè)務(wù)。收益主要來(lái)自代理傭金、買(mǎi)賣(mài)證券差價(jià)、股票貸款收益和各項(xiàng)服務(wù)費(fèi)。 第14頁(yè)，共60頁(yè)。 投資公司，主要通過(guò)經(jīng)紀(jì)人出售股票或向私人發(fā)行小額證券來(lái)獲取資金，再將資金投放于各種不同的資產(chǎn)。投資公司能夠通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)及專(zhuān)業(yè)性的管理，分散風(fēng)險(xiǎn)，增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，為投資者提供更高的收益。美國(guó)的投資公司有兩種類(lèi)型，一是封閉性投資公司，二是開(kāi)放型投資公司。 第15頁(yè)，共60頁(yè)。二、英國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）清算銀

8、行之外的其他零售性銀行英國(guó)的零售性銀行是指以接受零售性（小額）存款為主，參與支付機(jī)制的金融機(jī)構(gòu)。清算銀行是零售性銀行的主要部分。除此之外，零售性銀行還有信托儲(chǔ)蓄銀行、國(guó)民劃撥銀行、英格蘭銀行銀行部和貼現(xiàn)行。 第16頁(yè)，共60頁(yè)。 1.信托儲(chǔ)蓄銀行。接受活期存款、儲(chǔ)蓄存款、定期存款；提供支票和支票保證卡；提供旅行支票和外國(guó)通貨業(yè)務(wù)等。2.國(guó)民劃撥銀行。實(shí)質(zhì)上是通過(guò)一個(gè)中央機(jī)構(gòu)來(lái)開(kāi)展貨幣傳遞業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。將吸收的一部分資金轉(zhuǎn)貸給貼現(xiàn)行，其余資金多投資于英國(guó)政府證券和地方政府證券。第17頁(yè)，共60頁(yè)。 3.英格蘭銀行銀行部。由于英格蘭銀行銀行部和發(fā)行部都參與英國(guó)的支付機(jī)制，因此，往往將其列入零售性銀行

9、。4.貼現(xiàn)行。在英國(guó)的金融體系中占有特殊重要的地位。貼現(xiàn)行由于是唯一得到英格蘭銀行許諾作為其“最終貸款人”的金融機(jī)構(gòu)。其主要負(fù)債是以短期借款的形式從英國(guó)各類(lèi)銀行借入的資金，資產(chǎn)主要是票據(jù)，包括商業(yè)匯票和國(guó)庫(kù)券。 第18頁(yè)，共60頁(yè)。貼現(xiàn)行在英國(guó)金融體系中的重要性表現(xiàn)第一，貼現(xiàn)市場(chǎng)是英國(guó)貨幣市場(chǎng)的最重要的部分，銀行之間短期資金的余缺主要通過(guò)貼現(xiàn)行來(lái)進(jìn)行調(diào)劑。第二，英格蘭銀行通過(guò)貼現(xiàn)行來(lái)實(shí)現(xiàn)其最后貸款人的職能。銀行資金緊張需抽回資金時(shí)，貼現(xiàn)行可用票據(jù)擔(dān)保，向英格蘭銀行辦理再貼現(xiàn)。第三，貼現(xiàn)行在國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)上占有重要地位，承擔(dān)每周?chē)?guó)庫(kù)券的招標(biāo)，協(xié)助英格蘭銀行按既定的政策要求來(lái)影響利率水平。 第19頁(yè)，

10、共60頁(yè)。（二）英國(guó)的其他銀行1.商人銀行或承兌行，主要業(yè)務(wù)是從事公司金融和投資銀行業(yè)務(wù)。承兌業(yè)務(wù)是商人銀行傳統(tǒng)的、最重要的業(yè)務(wù)；投資基金管理業(yè)務(wù)，為慈善事業(yè)、養(yǎng)老基金、投資信托、單位信托、保險(xiǎn)公司和個(gè)人管理資金的業(yè)務(wù)；公司金融，充當(dāng)企業(yè)兼并、改組的代理人；參與地方政府機(jī)關(guān)證券市場(chǎng)。同時(shí)，商人銀行也從事一般銀行業(yè)務(wù)。第20頁(yè)，共60頁(yè)。 2.海外銀行，是和國(guó)際有聯(lián)系的批發(fā)性銀行，它主要以國(guó)際業(yè)務(wù)為主。包括英國(guó)的海外銀行、外國(guó)銀行在英國(guó)的分支機(jī)構(gòu)和國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行三類(lèi)。 第21頁(yè)，共60頁(yè)。（三）接受存款的其他金融機(jī)構(gòu)1.住房協(xié)會(huì)，最初是一種非盈利的互助組織，主要為個(gè)人服務(wù)，通過(guò)吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄存款和股

11、金獲得資金。2.金融行，主要業(yè)務(wù)是從事租購(gòu)或消費(fèi)信貸，也被稱(chēng)為租購(gòu)公司或消費(fèi)信貸公司。3.國(guó)民儲(chǔ)蓄銀行，為政策性金融機(jī)構(gòu)。 第22頁(yè)，共60頁(yè)。（四）非存款的其他金融機(jī)構(gòu)1.保險(xiǎn)公司。人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)基金聚集的資金期限長(zhǎng)、較穩(wěn)定，因此大部分投向長(zhǎng)期資產(chǎn)，主要是證券投資和貸款。普通險(xiǎn)業(yè)務(wù)基金則偏向于短期資產(chǎn)，較少涉足房地產(chǎn)和抵押貸款市場(chǎng)。2.養(yǎng)老基金。3.投資信托。4.單位信托。 第23頁(yè)，共60頁(yè)。三、日本的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）日本非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般特征日本實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，非銀行金融機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期融資、證券業(yè)、信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等領(lǐng)域占有重要地位，類(lèi)型眾多 。各種金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)均依據(jù)相應(yīng)的法律，原

12、則上限制業(yè)務(wù)的交叉。各種機(jī)構(gòu)規(guī)模相差較大，證券業(yè)、人壽保險(xiǎn)業(yè)高度集中。第24頁(yè)，共60頁(yè)。（二）日本非銀行金融機(jī)構(gòu)體系1.辦理存款的民間金融機(jī)構(gòu)。（1）長(zhǎng)期信用機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)有長(zhǎng)期信用銀行和信托銀行。日本企業(yè)長(zhǎng)期資金的籌集手段有發(fā)行股票、企業(yè)債券和長(zhǎng)期借入資金三種形式。（2）中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)有相互銀行、信用金庫(kù)、信用組合、勞動(dòng)金庫(kù)、商工組合中央金庫(kù)、國(guó)民金融金庫(kù)、中小企業(yè)金融公庫(kù)等。（3）農(nóng)林漁業(yè)金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)林漁業(yè)系統(tǒng)在日本政府的扶持下，逐步形成了以組合系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主體的金融組織體系。第25頁(yè)，共60頁(yè)。2.非存款經(jīng)辦的民間金融機(jī)構(gòu)。（1）證券投資信托委托公司。即投資者（受益者）從證券公司購(gòu)買(mǎi)收

13、益證券，證券公司將出售收益證券得到的資金交給證券投資信托委托公司（委托人），證券投資信托委托公司將信托財(cái)產(chǎn)委托信托銀行或經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的銀行（受托人），后者根據(jù)委托人的意圖將信托財(cái)產(chǎn)用于有價(jià)證券，紅利和償還金交予受益者。第26頁(yè)，共60頁(yè)。 （2）生命保險(xiǎn)公司。資產(chǎn)主要投資于有價(jià)證券、貸款、不動(dòng)產(chǎn)、銀行同業(yè)拆借、存款儲(chǔ)蓄等領(lǐng)域。目前生命保險(xiǎn)公司作為金融、證券市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)投資者的作用日益增強(qiáng)，其資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)對(duì)日本國(guó)內(nèi)外的證券市場(chǎng)具有不可小視的影響力。 第27頁(yè)，共60頁(yè)。 （3）損害保險(xiǎn)公司。除提供保險(xiǎn)商品和服務(wù)等固有的業(yè)務(wù)外，作為機(jī)構(gòu)投資者也起著產(chǎn)業(yè)資本供給的作用。（4）住宅金融公司。主要業(yè)務(wù)是

14、向個(gè)人發(fā)放住宅按揭貸款。（5）消費(fèi)者信用機(jī)構(gòu)。（6）證券金融公司。向證券公司提供資金的證券融資機(jī)構(gòu)。 第28頁(yè)，共60頁(yè)。3.其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（1）證券公司，主要業(yè)務(wù)有自身的買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)（零售業(yè)務(wù)）、委托買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)（經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)）、承購(gòu)業(yè)務(wù)、募集或推銷(xiāo)業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)的有價(jià)證券包括股票、國(guó)債、地方債、政府保證債、金融債、事業(yè)債、證券投資信托受益證券等。（2）短資公司。是指在短期金融市場(chǎng)上專(zhuān)門(mén)從事中介業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。第29頁(yè)，共60頁(yè)。四、德國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）德國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般特征第一，德國(guó)實(shí)行全能型銀行制度，金融業(yè)務(wù)由三大商業(yè)銀行壟斷，因此其他金融機(jī)構(gòu)的類(lèi)型很少。第二，除信用合作銀行和保險(xiǎn)公司

15、外，其他機(jī)構(gòu)的規(guī)模與商業(yè)銀行相比較小。第30頁(yè)，共60頁(yè)。（二）德國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)體系1.保險(xiǎn)公司。主要從事人壽保險(xiǎn)、私人醫(yī)療保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，還辦理股票、證券和貸款業(yè)務(wù)，其貸款業(yè)務(wù)主要是不動(dòng)產(chǎn)抵押并幫助居民購(gòu)房和建房。2.證券交易所。德國(guó)有8家證券交易所。3.金融服務(wù)公司。主要是從事保險(xiǎn)代理，銀行代理，與銀行、保險(xiǎn)聯(lián)合開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品并自行銷(xiāo)售，銷(xiāo)售股票，場(chǎng)外交易，網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)人，網(wǎng)上代理以及投資咨詢(xún)等業(yè)務(wù)。 第31頁(yè)，共60頁(yè)。第二節(jié) 新興工業(yè)化國(guó)家（地區(qū)）非銀行金融機(jī)構(gòu)一、韓國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）韓國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)體系及其職能1.發(fā)展機(jī)構(gòu)，由韓國(guó)發(fā)展銀行、韓國(guó)進(jìn)出口銀行、韓國(guó)長(zhǎng)期信

16、貸銀行組成。2.儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，由互助儲(chǔ)蓄與貸款公司、信用合作社和郵政儲(chǔ)金等組成，提供小額貸款。3.投資公司，由投資融資公司、商人銀行公司、信托投資公司和證券籌資公司組成。4.保險(xiǎn)公司。 第32頁(yè)，共60頁(yè)。（二）韓國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)占有率近年來(lái)韓國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)占有率不斷提高，這得益于韓國(guó)政府在對(duì)待銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的法規(guī)政策，非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債管理有較大的自由度，更重要的是，允許其存款和貸款利率高于銀行金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率。 第33頁(yè)，共60頁(yè)。二、臺(tái)灣地區(qū)的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）保險(xiǎn)公司。民營(yíng)保險(xiǎn)公司占據(jù)著臺(tái)灣保險(xiǎn)市場(chǎng)絕大部分份額。（二）信托投資公司。（三）票券金融公司，是臺(tái)灣

17、地區(qū)貨幣市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)短期票券買(mǎi)賣(mài)，充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借和政府債券買(mǎi)賣(mài)的經(jīng)紀(jì)人，屬于交易商性質(zhì)。 第34頁(yè)，共60頁(yè)。 （四）證券金融機(jī)構(gòu)，包括證券商和證券融資機(jī)構(gòu)，是專(zhuān)門(mén)為證券市場(chǎng)提供融資、融券、投資信托、投資顧問(wèn)、證券保管等證券交易相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。（五）基層金融機(jī)構(gòu)，是服務(wù)于社會(huì)基層經(jīng)濟(jì)弱者而設(shè)立的合作金融機(jī)構(gòu)，分為縣市信用合作社和農(nóng)漁會(huì)信用部等。第35頁(yè)，共60頁(yè)。三、新加坡的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）證券銀行，是主要從事證券發(fā)行包銷(xiāo)、公司合并重組、組織大型銀團(tuán)貸款等投資銀行業(yè)務(wù)，它不經(jīng)營(yíng)具體的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，主要從同業(yè)拆借市場(chǎng)上拆入資金。（二）金融公司，主要業(yè)務(wù)是接受客戶(hù)的新元儲(chǔ)蓄和

18、定期存款，發(fā)放新元貸款。 第36頁(yè)，共60頁(yè)。 （三）貨幣經(jīng)紀(jì)人公司，在銀行同業(yè)市場(chǎng)上充當(dāng)中介，為銀行間外匯、可轉(zhuǎn)讓存單及資金拆借提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。（四）代理融資公司，又稱(chēng)保理業(yè)務(wù)公司，從事的是一種承購(gòu)應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)，出口商以商業(yè)信用形式出賣(mài)商品，在貨物裝船后立即將有關(guān)單據(jù)，賣(mài)斷給承購(gòu)應(yīng)收賬款的保理公司和專(zhuān)門(mén)組織，收進(jìn)全部和一部分貨款，從而取得資金融通的業(yè)務(wù)。第37頁(yè)，共60頁(yè)。四、香港地區(qū)的非銀行金融機(jī)構(gòu)在香港地區(qū)的非銀行金融業(yè)務(wù)包括：證券業(yè)務(wù)、證券保證金融資、商品交易、杠桿式外匯買(mǎi)賣(mài)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、強(qiáng)制性公基金計(jì)劃、放債人、貨幣經(jīng)紀(jì)。 第38頁(yè)，共60頁(yè)。第三節(jié) 主要發(fā)展中國(guó)家非銀行金融機(jī)構(gòu)一

19、、中國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）信托投資公司主要機(jī)構(gòu)有中國(guó)國(guó)際信托投資公司、中國(guó)光大國(guó)際信托投資公司、中國(guó)民族國(guó)際信托投資公司、中國(guó)信息信托投資公司、中國(guó)教育信托投資公司等，主要業(yè)務(wù)內(nèi)容有信托業(yè)務(wù)、委托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢(xún)業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)等。第39頁(yè)，共60頁(yè)。中農(nóng)信公司的悲劇中國(guó)人民銀行于1997年關(guān)閉解散了中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展信托投資公司。該案例很能說(shuō)明中國(guó)信托投資公司的風(fēng)險(xiǎn)和管理。1988年設(shè)立，股東是財(cái)政部、國(guó)有銀行和大國(guó)有企業(yè)，注冊(cè)資本5億元。1996年中農(nóng)信公司在22省市有分支機(jī)構(gòu)362個(gè)，其中47家金融性分支機(jī)構(gòu)（19個(gè)省市辦事處、17家證券營(yíng)業(yè)部、1家城市信用社），315家企業(yè)、房地產(chǎn)公司和

20、貿(mào)易公司，職工5000余人，全集團(tuán)總資產(chǎn)335億元人民幣。第40頁(yè)，共60頁(yè)。 該公司長(zhǎng)期違規(guī)經(jīng)營(yíng)，盲目擴(kuò)大資產(chǎn)，內(nèi)部管理混亂，到1996年11月，虧損50多億元，還有122億元到期債務(wù)不能償還。該公司本應(yīng)宣告破產(chǎn)，但考慮到其債務(wù)巨大，涉及面廣，為減少社會(huì)震動(dòng)，由中央銀行于以關(guān)閉解散，并決定由中國(guó)建設(shè)銀行托管該公司，并負(fù)責(zé)償還中農(nóng)信公司的債務(wù)。中農(nóng)信公司經(jīng)營(yíng)管理中的嚴(yán)重問(wèn)題主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：第41頁(yè)，共60頁(yè)。 第一，境內(nèi)境外設(shè)眾多分支機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)控制不住。從總部到底層有7級(jí)層次，僅廣東辦事處、大連辦事處、外貿(mào)公司這三個(gè)一級(jí)分支單位就投資設(shè)立獨(dú)立法人的公司46個(gè)；浙江辦事處在美國(guó)、香港、俄

21、羅斯、克羅地亞、波黑、阿爾巴尼亞設(shè)的機(jī)構(gòu)總公司都不知道；設(shè)在香港的公司又在內(nèi)地設(shè)了38個(gè)分支機(jī)構(gòu)。第42頁(yè)，共60頁(yè)。 第二，層層授權(quán)辦理金融業(yè)務(wù)，金融與實(shí)業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)盲目擴(kuò)大。1991年起，公司通過(guò)刻制下發(fā)金融業(yè)務(wù)專(zhuān)用章的方式層層授權(quán)，使下屬機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)專(zhuān)用章有50多枚。許多分支機(jī)構(gòu)吸收存款，自放貸款、投資或自己使用。由此公司總資產(chǎn)迅速擴(kuò)大，1993年底是90億元，1995年底就增長(zhǎng)到320億元。第43頁(yè)，共60頁(yè)。 第三，管理混亂，嚴(yán)重失控。投資貸款不講程序，許多都由個(gè)人說(shuō)了算，有的甚至連合同、協(xié)議都沒(méi)有。公司會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，十分混亂。廣東辦事處6年換

22、了5位財(cái)務(wù)主管，該辦事處的下屬機(jī)構(gòu)有帳外帳79個(gè)。第44頁(yè)，共60頁(yè)。 第四，資產(chǎn)質(zhì)量極差，投資虧損。該公司貸款不良資產(chǎn)在60；對(duì)公司外股權(quán)投資132項(xiàng)，金額約10億元，投資收益率僅1.47%，部分投資單位已破產(chǎn)或資不抵債。中農(nóng)信公司在19個(gè)省投資房地產(chǎn)項(xiàng)目219個(gè)，資金53億元，大部分項(xiàng)目沒(méi)有收益，本金都收不回。第45頁(yè)，共60頁(yè)。（二）證券公司主要業(yè)務(wù)有：代理證券發(fā)行業(yè)務(wù)；自營(yíng)、代理證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)；代理證券還本付息和紅利的支付；證券的代保管和簽證；接受委托代收證券本息和紅利；接受委托辦理證券的登記和過(guò)戶(hù)；證券抵押貸款；證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)等。 第46頁(yè)，共60頁(yè)。證券公司的收入來(lái)自四部分：一是承

23、銷(xiāo)股票收入。國(guó)內(nèi)股票承銷(xiāo)市場(chǎng)上，證券公司約占90的份額，信托投資公司只占10的份額。二是股票經(jīng)紀(jì)傭金收入。2009年上交所的股票成交金額為50619.9億美元，僅次于納斯達(dá)克市場(chǎng)和紐交所，在全球排名第三，超過(guò)東京交易所和倫敦交易所，在亞洲名列第一。 傭金總量是177.2億美元。深交所股票成交金額為27743.2億美元，在全球排名第六位，超過(guò)了韓國(guó)交易所及中國(guó)的香港交易所。第47頁(yè)，共60頁(yè)。 三是保證金利差收入。中國(guó)采取股票交易全額保證金制度，即投資者必須先把資金全部存入證券營(yíng)業(yè)部，證券公司就可把這筆資金存入商業(yè)銀行，以同業(yè)存款年利率收取利息，而另一方面是按活期存款年利率付給股票投資者。四是自

24、營(yíng)股票收入。所有證券公司都做自營(yíng)股票，其資金或動(dòng)用投資者的交易保證金，或從貨幣市場(chǎng)拆入資金，證券公司又具有研究、技術(shù)和信息方面的優(yōu)勢(shì)，由此獲得巨額利潤(rùn)。第48頁(yè)，共60頁(yè)。 根據(jù)有關(guān)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，證券公司如果以利潤(rùn)總量為100，經(jīng)紀(jì)傭金收入占30，保證金利差收入占30，自營(yíng)股票收入占30，另外10為其他收入，例如股票承銷(xiāo)、國(guó)債承銷(xiāo)、國(guó)債現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易等。第49頁(yè)，共60頁(yè)。證券公司的經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)第一、幾乎全部證券公司存在多頭開(kāi)戶(hù)自營(yíng)股票、抬高或操縱股票價(jià)格、惡炒個(gè)別股票、持有證券（股票加國(guó)債）超比例的行為，這些都是嚴(yán)重違規(guī)的行為。1997年6月20日，中國(guó)人民銀行和證監(jiān)會(huì)撤消了三個(gè)大

25、證券公司總經(jīng)理的職務(wù)，并處以這三個(gè)證券公司巨額罰款。這三個(gè)證券公司都是在8家最大證券公司之列的。第50頁(yè)，共60頁(yè)。 第二、證券公司挪用投資者的股票交易保證金，將其用于自營(yíng)股票、向其他投資者透支、新設(shè)立證券營(yíng)業(yè)部購(gòu)買(mǎi)設(shè)備、自營(yíng)國(guó)債交易和國(guó)債回購(gòu)交易、房地產(chǎn)投資、貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)等。這種行為使證券公司隱藏著巨大所支付風(fēng)險(xiǎn)，一旦股票市場(chǎng)行情不好，投資者要求取走現(xiàn)金，證券公司可能支付不出現(xiàn)金。第51頁(yè)，共60頁(yè)。 第三、證券公司缺乏統(tǒng)一的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)制度，報(bào)表不真實(shí)。有些證券公司的財(cái)務(wù)制度是各自為政，報(bào)表科目各不相同，而且大部分證券公司報(bào)表做假，有“帳外帳”。因?yàn)闆](méi)有統(tǒng)一會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，大大增加了報(bào)表匯總和監(jiān)管的