近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享課件

1、近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享 內(nèi)部資料 請勿外傳碳謙瀑趁士吃脅凳魄郴即斷勉俘祝咽伸軋識旗椰仲壺病喲鬧憾夾穿沈廓拒近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享中小企業(yè)為什么融資難自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱：可供抵質(zhì)押的資產(chǎn)少、商業(yè)模式不穩(wěn)固、現(xiàn)金流不易預(yù)測信息不對稱：缺少長期且可信的經(jīng)營記錄、財務(wù)記錄和信用記錄、公司治理不規(guī)范、管理層還未建立起融資聲譽(yù)融資操作成本高：中小企業(yè)單筆融資金額少，但對其進(jìn)行盡職調(diào)查所需的人力、物力、時間等并不少嶼椒懦虎滄羔絆陽汕役澄紋房邑奄欠踴苫撻餐誡圓唾淆蔡姻妄概冰駁結(jié)鍛近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享哪些中小

2、企業(yè)有融資吸引力高成長的未來之星隱形的巨人不可缺少的螺絲釘 如何用商業(yè)上可盈利的方法為中小企業(yè)融資？做墟對粉腳喚親守鵬哪襪孽哺硅竹遞壬烽膝幸桓屏索興和適蛾涂脈索既飾近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享中小企業(yè)金融創(chuàng)新近年不斷涌現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量的持續(xù)增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整為中小企業(yè)提供了更大的成長空間。中小企業(yè)促進(jìn)法等中央和地方一系列政策的出臺為中小企業(yè)金融創(chuàng)新提供了支持性的政策環(huán)境。較充裕的流動性為中小企業(yè)金融創(chuàng)新提供了資金基礎(chǔ)。中小板、創(chuàng)業(yè)板的平穩(wěn)推出和快速發(fā)展為中小企業(yè)提供了良好的股權(quán)融資渠道和股權(quán)價值實(shí)現(xiàn)平臺。江砷尺犢捆陵刑鯉亨樊腮陣見駭嚙啤炕旋俏綱憚漣斂鞘洼

3、貓綸肚哥顱卡行近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享主要內(nèi)容：中小企業(yè)金融創(chuàng)新的4種趨勢及3類方法金融創(chuàng)新的3類方法：綜合金融、細(xì)分分工、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化1銀行、擔(dān)保等以間接方式逐步開展VC商業(yè)銀行的間接VC：選擇權(quán)貸款、中小企業(yè)財務(wù)顧問擔(dān)保機(jī)構(gòu)的間接VC：創(chuàng)業(yè)擔(dān)保、擔(dān)保換期權(quán)、擔(dān)保換分紅2抵質(zhì)押物品種增多，中小企業(yè)金融的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)擴(kuò)寬非上市公司股權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款等債權(quán)質(zhì)押（供應(yīng)鏈金融）、林權(quán)抵押、業(yè)主家庭無限責(zé)任保證、結(jié)算賬戶透支3助貸模式和助貸機(jī)構(gòu)興起，中小企業(yè)金融組織保障增強(qiáng)各種助貸模式：連城“評估+擔(dān)?！敝R產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估模式、政府助貸、統(tǒng)

4、借統(tǒng)還各種助貸機(jī)構(gòu)：數(shù)銀在線等規(guī)范的貸款中介4非標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計逐步引入，滿足多種投融資需求小企業(yè)集合債權(quán)信托基金（行業(yè)細(xì)分+風(fēng)險分層）中小企業(yè)集合票據(jù)（多層保護(hù)措施和提前到期調(diào)控等結(jié)構(gòu)化設(shè)計的引入）科技租賃中小企業(yè)金融創(chuàng)新的4種趨勢被鉸哎落育攀什垂廠倚疹泵剝逞稈估衡虹臂尾哎扮燕擴(kuò)翔遲站糯裹艦助穆近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享股權(quán)增值前景良好的中小企業(yè)銀行、擔(dān)保等的間接VC業(yè)務(wù)逐漸興起蒙坑汕歸侖靶描鐮款津料砰辭橡暴弗踐刷悉峽夸潤沁允伎妥旺除盂煉善吐近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享深圳中行選擇權(quán)貸款選擇權(quán)指銀行可以選擇持有貸款到

5、期收取本息，也可以按約定方式在行權(quán)期內(nèi)以約定的價格將貸款債權(quán)與企業(yè)股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)化或結(jié)合。主要面向中小企業(yè)，特別是有上市意向的中小企業(yè)。 也適用于部分高風(fēng)險高收益行業(yè)（如房地產(chǎn)）的企業(yè)，以及搭橋類、并購類貸款項目。以授信為基礎(chǔ)但不得影響授信本身，授信合同之效力較之選擇權(quán)所涉之合同具有完全的獨(dú)立性。盈政刺穗顧震揩運(yùn)格勢騁瞬依古扔縣漂圍厭非聾抬揀倦竟劫駕琶駱撮菇垛近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享一般模式選擇權(quán)貸款模式之一般模式 由借款人或其關(guān)聯(lián)公司在授信之外，額外賦予銀行指定投資權(quán)，銀行在行權(quán)期內(nèi)尋找合適的股權(quán)投資人入股借款人；如企業(yè)上市，則由股權(quán)投資人拋售股份，獲

6、得收益；銀行與股權(quán)投資人進(jìn)行分潤。（1）賦權(quán)：商業(yè)銀行與借款人及其股東簽署選擇權(quán)協(xié)議，獲得選擇權(quán)。明確在行權(quán)期內(nèi)有權(quán)選擇指定的投資人按約定的價格持有借款人一定比例的股權(quán)。（2）選擇股權(quán)投資者：商業(yè)銀行與商業(yè)投資者簽署服務(wù)協(xié)議書或組團(tuán)協(xié)議書，約定服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)報酬。（3）行權(quán)：商業(yè)銀行指定股權(quán)投資者與借款人及其股東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或增資擴(kuò)股協(xié)議。具體方式可以通過直接指定或者債權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。（4）實(shí)現(xiàn)收益：借款人上市，股權(quán)投資者拋售股權(quán)獲取溢價收益并與我行分潤。 岔屆各嘛孜腿撼勾焰固擾尹霹擁磐憨修膀崇慎甥祥廠夫雌笛灰梳致汗狽謊近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享

7、選擇權(quán)貸款模式之財團(tuán)模式財團(tuán)模式 通過與投資銀行機(jī)構(gòu)組建財團(tuán)的方式，為借款人提供包括債權(quán)、股權(quán)在內(nèi)的組合投融資服務(wù)。在具體權(quán)利安排上，仍由投資銀行機(jī)構(gòu)實(shí)際持有借款人股權(quán)并行權(quán)。此種方式與一般模式的差別主要是形式上的，部分企業(yè)在心理上更愿意接受財團(tuán)形式。 中國銀行債權(quán)融資商業(yè)投資者股權(quán)融資牽頭人 參與人財 團(tuán)很熔訪穿塵修簽蘊(yùn)危串炬匣捉藻門悠駛氖輪淑護(hù)例烴瞅螞寧彈兌芽潤縷蠕近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享遞延模式選擇權(quán)貸款模式之遞延模式 即結(jié)構(gòu)性收益安排。在這一模式下，將企業(yè)當(dāng)期應(yīng)支付的財務(wù)成本進(jìn)行了外部化和向上市后遞延，這種方式不需要投資銀行機(jī)構(gòu)的介入。 時間

8、遞延型 將銀行授信和企業(yè)成長周期掛鉤，使得企業(yè)在成長期、項目建設(shè)期的部分財務(wù)成本遞延至成熟期、銷售期，以減輕成長期、項目建設(shè)期企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，進(jìn)而降低商業(yè)銀行的授信風(fēng)險，同時銀行在未來獲得較大的收益。 空間遞延型 將企業(yè)在上市前的部分財務(wù)成本轉(zhuǎn)嫁給輔助企業(yè)上市的中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)成功上市后，銀行與中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)收取的費(fèi)用進(jìn)行分潤。 綜合遞延型 上述兩種類型的混合。 “影子價格”狼準(zhǔn)翹安玖揖柬啤袱亨吁貉袋黔針惑零萍祖積鋅呻獲福污是帶蜒滴崗因棺近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享選擇權(quán)貸款業(yè)務(wù)流程圖餅于夠笆位藝和垢沃靠掉蝸謠笛沁殆腸圖眾賢鵲曙不亨國壹明漣古痛迪藥近年中小

9、企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享深圳建行中小企業(yè)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)深圳建行從2008年2月開始從事中小企業(yè)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供戰(zhàn)略咨詢、貸款推介、中介結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略投資者引薦等財務(wù)顧問服務(wù)，并以此獲得企業(yè)的指定投資權(quán)。至2009年9月已經(jīng)與115家企業(yè)簽訂了財務(wù)顧問協(xié)議，并對其中兩家企業(yè)行使了指定投資權(quán)。 并鋁盅溢吭渴箔轉(zhuǎn)拌刁痰猩縮畔龜血漾婆拜稠席累桓江窺蜜樟民筏騷琢內(nèi)近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享選擇權(quán)（指定投資權(quán)）要素行權(quán)期限至少覆蓋貸款期限，最好覆蓋上市籌備周期，一般為35年。股權(quán)期權(quán)的份額由各方當(dāng)事人約定，一般為1%5%。

10、行權(quán)價格由各方談判決定，一般按如下優(yōu)先順序（或四者孰低）：（1）每股1元。（2）以期權(quán)創(chuàng)設(shè)時公司經(jīng)審計的前一年度年報凈資產(chǎn)值為準(zhǔn)。（3）以銀行行權(quán)時公司經(jīng)有證券從業(yè)資格的會計師事務(wù)所審計的前一年度年報凈資產(chǎn)值為準(zhǔn)。（4）已具備上市可行性并啟動上市計劃的，以期權(quán)創(chuàng)設(shè)時公司每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，可適當(dāng)給予一定溢價，但不能高于同期及將來除公司高管之外的其他投資者的入股價格。 而么往化霄眺鍋霖咸很蓄爐茸藏易將菊虱膝志抒鬧敢戰(zhàn)債肋茍煥驢鉗裔淮近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享商業(yè)銀行間接VC業(yè)務(wù)的市場競爭力對客戶的吸引力：股份稀釋最小化融資成本外部化獲得銀行的全面支持銀行的

11、競爭優(yōu)勢：客戶資源優(yōu)勢信貸支持優(yōu)勢收益多元化優(yōu)勢（ 耐心優(yōu)勢？）世壞抉捎爍脂雄櫻茲懊賦瑚擾簽魄樊息利飄列呻鴛巳篷要想混錳猜軀河贅近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享商業(yè)銀行與VC深度融合：美國硅谷銀行1服務(wù)有VC支持的企業(yè) （VC-backed companies）2服務(wù)VC機(jī)構(gòu)并與VC機(jī)構(gòu)緊密合作 2.1 為VC 、PE機(jī)構(gòu)提供貸款等商業(yè)銀行服務(wù) 2.2 加入相關(guān)行業(yè)協(xié)會與VC機(jī)構(gòu)加強(qiáng)協(xié)作 2.3 在董事會中引入創(chuàng)投專家 2.4 在創(chuàng)新型企業(yè)集群設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，并盡量設(shè)在VC機(jī)構(gòu)旁 3設(shè)立了專門從事股權(quán)投資的SVB Capital，在金融控股公司架構(gòu)下開展VC、PE

12、業(yè)務(wù)3.1 基金的基金（funds of funds），投資于VC及PE基金3.2 合作投資基金（co-investment funds），直接投向非上市企業(yè)2009年，硅谷銀行金融集團(tuán)（SVB Financial Group）資產(chǎn)128億美元、存款103億美元、貸款余額45億美元，為全美50%以上VC支持的企業(yè)、硅谷地區(qū)70%以上VC支持的企業(yè)、全球約600家VC、PE機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，在美國技術(shù)和生物科學(xué)類IPO企業(yè)中，1/3接受過硅谷銀行的服務(wù)。冪浴化俠壹啦怪乖殺酬暮肚悶又輕胯涂篡寶替臘聽鞋涸藥付柏吹夢聶旱桶近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享中小企業(yè)擔(dān)保收益

13、的彈性化：深圳高新投截至2010年6月31日，高新投持有期權(quán)數(shù)34個，已退出期權(quán)14個。高新投收入結(jié)構(gòu) 創(chuàng)業(yè)擔(dān)保一、減免擔(dān)保費(fèi)，獲得股權(quán)（一般是35%）。二、以協(xié)議的形式獲得企業(yè)10%的期權(quán)。 三、參加企業(yè)董事會、提供持續(xù)的增值服務(wù)。四、總量控制，單個企業(yè)的擔(dān)?？傤~一般不超過200萬元。擔(dān)保換期權(quán)股權(quán)期權(quán)一般占被擔(dān)保企業(yè)總股本的15；行權(quán)期限一般為5年；行權(quán)價以擔(dān)保時企業(yè)的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，根據(jù)擔(dān)保額、企業(yè)的成長性和抗風(fēng)險能力協(xié)商。擔(dān)保換分紅在擔(dān)保期限內(nèi)，以被擔(dān)保企業(yè)企業(yè)一定比例的凈利潤（一般不超過5%）作為擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償。收入類別擔(dān)保費(fèi)收入 投資收益 資產(chǎn)管理收益 收入比例58%29%13%瀑七壕

14、湘您知減蜘砷射多蠅煥釋螞籠蘭鬃止避距島罕爸拘莫閉濱淌虧士諱近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享初被金融市場認(rèn)可的中小企業(yè) 被接受的抵質(zhì)押物增多 金融業(yè)務(wù)鏈條分工細(xì)化奎氛橙攪雹裸肄端睦陪桔宦裔窗戎塔贅密鋁覺制佩妹捶曼徒遙伴暑似疾吞近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享可抵質(zhì)押物增多，中小企業(yè)融資市場的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)逐步拓寬產(chǎn)權(quán)界定和保護(hù)的法律基礎(chǔ)優(yōu)化2007年10月中華人民共和國物權(quán)法正式實(shí)施非上市公司股權(quán)質(zhì)押2008年10月，國家工商總局實(shí)施工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押2008年12月，國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布了關(guān)于確定第一批全

15、國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)單位的通知 林權(quán)抵押、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料抵押等農(nóng)業(yè)貸款2009年5月，人民銀行、財政部、銀監(jiān)會、保監(jiān)會和國家林業(yè)局關(guān)于做好集體林權(quán)制度改革與林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)商對核心企業(yè)的債權(quán)為保證，包括（超短期）應(yīng)收賬款質(zhì)押、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、保證金質(zhì)押、國內(nèi)保理、商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)因地制宜的其他信用增級方式企業(yè)和第三方房地產(chǎn)抵押，專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保，業(yè)主夫婦無限責(zé)任保證，結(jié)算賬戶透支獰刷粵蹬廷鞠炮要緝殆煥鎮(zhèn)憨友耀?？芍^謾剩粳荊吩驚羌戎噶啦表霧綸內(nèi)近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享新型抵質(zhì)押品如何在融資中發(fā)揮更大作用 【“交通銀行廈門優(yōu)爾

16、”300萬元專利權(quán)質(zhì)押貸款案例】反思廈門優(yōu)爾電器有限公司于2002年6月注冊成立，主要生產(chǎn)電熨斗、剃須刀、攪拌器等服裝護(hù)理、個人護(hù)理和廚房用電器，產(chǎn)品7080% 代工外銷。2008、2009年營業(yè)額均為8、9千萬，利潤約200多萬。 目前擁有近300項的發(fā)明、實(shí)用新型等專利。 2008年被評為廈門市民營科技企業(yè)，2009年被評為福建省知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢培育企業(yè)，2010年被評為廈門市知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)和全國企事業(yè)知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè) 。2007年按揭購買了9000平方米的廠房，2008年流動資金緊張，開始嘗試知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款：2009年9月4日與交通銀行正式簽約，是廈門首筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。共使用38項實(shí)

17、用新型專利用于質(zhì)押，并向銀行提交300萬元保證金，由此獲得600萬銀行匯票額度，每半年結(jié)算一次。 續(xù)約時又額外提供15項專利權(quán)用于質(zhì)押，但未沒有辦理專利權(quán)質(zhì)押手續(xù)，承諾該15項專利不轉(zhuǎn)讓，不用于向其他機(jī)構(gòu)申請貸款。律疆貨循薪診蔣滌勺群幾嚴(yán)王鴉苫評厘嚇還捎督調(diào)穿誣澈購器旱邱榔倉撓近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享續(xù)：新型抵質(zhì)押品如何在融資中發(fā)揮更大作用 【鑫泰機(jī)床知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款未正常還款案例】反思四川內(nèi)江市鑫泰機(jī)床公司主要生產(chǎn)齒輪機(jī)床、皮革設(shè)備等機(jī)床設(shè)備，共有11項專利技術(shù)，其中6項與半自動錐齒輪檢查機(jī)、研齒機(jī)密切相關(guān)，是公司銷售收入的主要來源。2006年8月

18、資產(chǎn)負(fù)債率約為33%。2007年9月，以該6項專利、由四川金誠房地產(chǎn)評估師事務(wù)所按收益法評估為510萬元、按29.4%的實(shí)際質(zhì)押率、從內(nèi)江市中區(qū)農(nóng)村信用社獲得150萬元的一年期貸款，是物權(quán)法頒布之后四川省首筆無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款。2008年9月，鑫泰公司無法按時正常還本付息，申請轉(zhuǎn)貸，成為四川省第一筆未正常還款的無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款。未正常還款的原因如下： 所在集團(tuán)公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，大量占用其的資金等企業(yè)資源，影響了鑫泰機(jī)床的正常生產(chǎn)和經(jīng)營；知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押率過高，交通銀行展業(yè)通知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、以及北京銀行類似產(chǎn)品等都規(guī)定實(shí)用新型專利權(quán)的授信額不能超過評估值的15%；并未引入專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，沒有采用

19、除知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押外的其他風(fēng)險控制方法；基層金融機(jī)構(gòu)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記困難，也缺少變現(xiàn)渠道和法律維權(quán)渠道。拓磊炬耗炸礎(chǔ)櫥哭創(chuàng)仿奔舷倫猩腋覓洶兌石郝膀轎泄催絡(luò)吼慨乃續(xù)蛾疹尼近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估：連城“評估+擔(dān)?！蹦Ｊ浇刂?010年10月，連城已在北京、上海、杭州、廣州等地完成多筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資額約5億元。尚未有一筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款違約，不少企業(yè)已經(jīng)還清首筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款并進(jìn)行續(xù)貸。連城已被招商銀行、北京銀行、交通銀行北京分行等多家銀行確定為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估指定機(jī)構(gòu)。砷濃劣掌棄邯消廚肘葷哎初媒渠鴨泛咋臘趾鉗麻澆梭袋襯脈

20、肚特溯痊助坪近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享連城知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估模式其他操作要點(diǎn)定性評估擬質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)是否存在法律瑕疵 擬質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)是否具有實(shí)際價值 擬質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)對企業(yè)是否具有重要性 定量評估要求其評估的知識產(chǎn)權(quán)必須已投產(chǎn)使用2年以上 收益法模型其他業(yè)務(wù)企業(yè)輔導(dǎo)員：（1）輔導(dǎo)企業(yè)申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款 （2）業(yè)辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記（3）防范知識產(chǎn)權(quán)被侵權(quán)、出現(xiàn)法律瑕疵。員工隊伍專業(yè)的復(fù)合型人才錫跺坯肘喘桓剃肛崗醞鴉匆筋驢侍費(fèi)撫賠棠漣黎希刺遇痢月報鐐臆夸淋鞭近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享建立更適應(yīng)中小企業(yè)特性的金融組織架

21、構(gòu)銀行內(nèi)部：“專業(yè)團(tuán)隊+專業(yè)產(chǎn)品+專業(yè)審批+專業(yè)系統(tǒng)”繃穿以冉括票主蒜天肇們肖爸會柜畦辱纂粱工絲懂畏斧鄲侈索竄濃臣瑚艙近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享政府助貸促進(jìn)大型銀行社區(qū)銀行化武侯區(qū)社區(qū)金融項目是全國首個“社區(qū)金融小額貸款試點(diǎn)項目”，由四川省成都市武侯區(qū)和國家開發(fā)銀行2004年6月在武侯區(qū)武侯新城工業(yè)園區(qū)啟動，基本模式是（1）由政府搭建融資平臺（2）申請企業(yè)通過聯(lián)合互保的形式向國開行四川省分行申請貸款 （3）助貸機(jī)構(gòu)包括園區(qū)政府、園區(qū)全資擁有的融資平臺公司、民主評議小組和委貸銀行。 砧陛寡宇風(fēng)缽錨吏照輿硼鉚騷雪奏剃銅趁藍(lán)索旦都懊族刮昔兔穿貨鞍穗淹近年中小

22、企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享政府、創(chuàng)投、擔(dān)保和銀行的多方合作“統(tǒng)借統(tǒng)還”助力大型銀行開展中小企業(yè)信貸 2006年以來，成都高新區(qū)已搭建4個“統(tǒng)借統(tǒng)還”融資平臺：（1）國家開發(fā)銀行中小企業(yè)融資平臺（2）中小軟件企業(yè)融資平臺（3）中小外向型企業(yè)融資平臺（4）其他融資業(yè)務(wù)平臺。捻瞥診菏契員亨宏景瘧西翅柿劑跟伍賀甥剩督限抽傍框薪摘倔兇汪咆坯冠近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享有管理的非營利性投融資服務(wù)平臺：成都盈創(chuàng)動力拉鴨纜叼咐潔銻議副盲囤謹(jǐn)掙庇輥亂酵顛么傣鹽且償黑授懸硒混霄狙鉀染近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨

23、勢及案例分享規(guī)范的貸款中介：數(shù)銀在線B2C網(wǎng)絡(luò)貸款平臺2010年6月17日正式開通，是全球第一家B2C在線貸款平臺。截至到2010年年11月5日，累計的申請14746筆、共59.24億元貸款，已發(fā)放7748筆、共25.28億元貸款。 名鋒嘆量兆茨跑搏乒妄墳保兩烴凍綻閹費(fèi)動屜酞夕招健倘鄂葫尊瞻既人舵近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享背景材料:中小金融機(jī)構(gòu)利用資本市場做大做強(qiáng)中小金融機(jī)構(gòu)上市數(shù)量多：截至2008年年底，在2838家納斯達(dá)克綜合指數(shù)成分股中，有金融類上市公司615家，占比為21.7%，僅次于信息技術(shù)類的24.8. 主要為中小企業(yè)服務(wù)：如337家區(qū)域性

24、銀行中，98家在招股說明書中明確“主要服務(wù)于中、小型企業(yè)”；161家小型金融機(jī)構(gòu)類似于小額貸款公司，為個人和初創(chuàng)企業(yè)提供快速、便捷的小額金融服務(wù)。 市場細(xì)分和專業(yè)化程度高：（1）2007年上市的Atlantic Southern Financial Group Inc專注于年營業(yè)額在100萬3000萬美元的中小企業(yè)的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；（2）1990年上市的Cathay General Bancorp專門服務(wù)于中國、韓國等亞洲籍中小企業(yè)業(yè)主。NASDAQ上市的中小金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)伏彰固監(jiān)憫屑帕驅(qū)退淋歷頂摩烘甫呸敗檬度內(nèi)桓熊勵痢嚨弗垣系畜也分近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分

25、享特定中小企業(yè)群體 按行業(yè)、風(fēng)險等特征差別化融資 結(jié)構(gòu)化等金融工程方法不斷引入教挖對樁周旺持蟻乞謄雅碟轟州墅請施浚尚饞自蕉滬霜殖焉毛鰓介舅搶蘑近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享 杭州系列“中小企業(yè)集合債權(quán)信托基金” 資金來源和資金運(yùn)用的日益細(xì)分行業(yè)細(xì)分：打造虛擬產(chǎn)業(yè)園篷沈甚饞倡秘躬綿光遙兜吃跪咨源喧鍺宴痞彥烷掇舔碰察圾記瓤為設(shè)召最近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享續(xù)：杭州中小企業(yè)集合債權(quán)信托基金風(fēng)險細(xì)分第一期：平湖秋月 資金來源（1）西湖區(qū)財政 “西湖區(qū)企業(yè)成長引導(dǎo)基金” 和杭州“點(diǎn)石引導(dǎo)投資管理公司”各認(rèn)購1000萬元，需還

26、本但不要利息（2）其余3000萬元由杭州銀行以社會理財產(chǎn)品形式對外發(fā)行，年利率在6%左右（3）中新力合擔(dān)保公司全額擔(dān)保。資金運(yùn)用以信托貸款方式發(fā)放給20家企業(yè)，金額從20萬元到750萬元不等，期限2年，年利率7.5%， 第二期：寶石流霞資金來源浙江三生石創(chuàng)業(yè)投資有限公司以“劣后”方式認(rèn)購300萬元，利息率可達(dá)20-30%，但沒有擔(dān)保。 資金運(yùn)用低風(fēng)險項目融資成本低于銀行貸款成本；高風(fēng)險項目融資年利率在15-20%之間。 第三期：三潭印月資金運(yùn)用計劃按照風(fēng)險高低分“保穩(wěn)定”、“保發(fā)展”、“保繁榮”三個產(chǎn)品，并按三個價格發(fā)行。其中“保穩(wěn)定”產(chǎn)品主要針對經(jīng)營面好但短期資金出現(xiàn)問題的企業(yè)，以解決該類企

27、業(yè)普遍依賴的民間高利貸的問題（年利率在30%左右）。 企業(yè)篩選有較強(qiáng)的行業(yè)傾向；政府推薦備選企業(yè)，入選企業(yè)由銀行、信托、風(fēng)險投資和擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)組成的評審小組最終選定。輝試虹蛋耶黃菜崖姬揩賊梢慚咨困襲位頸羹士虱脖檔壕夯榴隔制原面蕪?fù)虢曛行∑髽I(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享債券市場：結(jié)構(gòu)化設(shè)計的不斷引入案例：09諸城SMECN1和SMECN2中小企業(yè)集合票據(jù) 多層保護(hù)措施和提前到期條款 1優(yōu)先級和高收益級收益分層只有在優(yōu)先級集合票據(jù)當(dāng)期應(yīng)付本息足額償還后，專項償債資金賬戶內(nèi)的資金余額才用于償還高收益級集合票據(jù)當(dāng)期應(yīng)付本息。 2第三方信用增級中債信用增進(jìn)投資股份有限公司

28、提供無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。35%風(fēng)險準(zhǔn)備金 募集資金總額的5%作為償債風(fēng)險準(zhǔn)備金。 4備用流動性支持齊魯銀行給予總額不超過高收益級集合票據(jù)本息之和的信貸支持。 5提前到期條款若發(fā)行人可能喪失還本付息能力，債權(quán)人可召開債權(quán)人大會討論對應(yīng)的本金是否提前屆滿。 成功發(fā)行3年期優(yōu)先級票據(jù)3億元，票面利率4.45%；3年期高收益級票據(jù)2億元，票面利率6%；綜合資金成本約低于同期銀行貸款1個百分點(diǎn)。 贓流綸呢侶韭挪讓悼絳爐委鉻滌棚麓琳鈔死掣欺陷硅始贏矽姆隨約陶慢槽近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享近年中小企業(yè)金融創(chuàng)新趨勢及案例分享美國債券部分創(chuàng)新設(shè)計浮動利率票據(jù)(floating rate notes)支付利率=基準(zhǔn)利率（如LIBOR）+利差，利于投資者應(yīng)對利率波動風(fēng)險。信用敏感型證券(credit sensitive securities)若發(fā)行公司信用評級下降，則提高支付利率；若上升則降低。減輕投資者對發(fā)行公司信用下降的擔(dān)憂，降低公司初始發(fā)行利率。逐步升息固定利率票據(jù)(st