財務管理 習題及答案 第4章 短期融資管理

1、第4章短期融資管理-、單項選擇題L甲公司按2/10、N/40的信用條件購入貨物，該公司放棄現金折扣的年本錢（一年按3 TOC o 1-5 h z 60天且按單利計算）是（）。A、18.37% B、24% C、24.49% D、18%2、甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉信貸協定，周轉信貸限額為1000萬元，借款利率為6% ,承諾費率為0.5% ,甲公司需按照實際借款額維持10%的補償性余額。甲公司年度內使用借款600萬元，那么該筆借款的實際稅前資本本錢是（）。A、6%B、6.33% C、6.67%D、7.04%3、某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數額的20%作為補償性余額，故企

2、業(yè)需向銀行申請的貸款數額為（）元。A、 600000 B、 720000 C、 750000 D、 6720004、M公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10% ,貸款的年利率為12%,且銀行要求采用貼現法付息，計算貸款的有效年利率為（）。A、15.38% B、14.29% C、12% D、10.8%5、某企業(yè)年初從銀行貸款500萬元，期限1年，貸款年利率為10%，按照貼現法付息，那么年末應歸還的金額為（）萬元。A、490B、450 C、500 D、550 TOC o 1-5 h z 6、某公司借入名義年利率為10%的銀行借款6000萬元，分12個月等額歸還本息，那么按 照加息法計

3、算的該借款的實際年利率為（）。A、20% B、10.25% C、21%D、10%二、多項選擇題L按單利計算的放棄現金折扣的本錢受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。以下各項 中，使放棄現金折扣本錢提高的情況有（）。A、信用期、折扣期不變，折扣百分比提高B、折扣期、折扣百分比不變，信用期延長C、折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長D、折扣百分比、信用期不變，折扣期延 長2、某公司擬使用短期借款進行籌資。以下借款條件中，會導致有效年利率（利息與可用 貸款額的比率）高于報價利率（借款合同規(guī)定的利率）的有（）OA、按貸款一定比例在銀行保持補償性余額B、按貼現法支付銀行利息C、按收款法支付銀行利息D、按

4、加息法支付銀行利息三、計算分析題1、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天。現有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1 :利用供應商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現金折扣，信用條件為2/10 , N/40。方案2 :向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%0銀行要求的補償性余額為借款額 的 20%。方案3 :以貼現法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%O要求：(1)如果丙公司選擇方案1,按單利計算其放棄現金折扣的機會本錢。(一年按360天計算)(2 )如果丙公司選擇方案2 ,為獲得495000元

5、的實際用款額，計算該公司應借款總額和 該筆借款的有效年利率。(3)如果丙公司選擇方案3 ,為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和 該筆借款的有效年利率。(4)根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。2、甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金1000萬元，該公司財務經理通過與幾家銀 行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元，借款 期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性歸還本金的還款方式，每半年支付一次利息，每次 支付利息40萬元。方案二：采取等額歸還本息的還款方式，每年年末歸還本息一次，每次還款額為25

6、0萬元。 方案三：采取定期支付利息，到期一次性歸還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每 次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10%保持補償性余額，對該部 分補償性余額，銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求：計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本本錢的角度分析，甲公司應中選擇哪個借款方案？第4章短期融資管理習題答案一、單項選擇題1、正確答案：C答案解析:放棄現金折扣的年本錢=:2%/ (1-2%) X 360/ (40-10) =24.49%。2、正確答案：D6%X600+(1000 - 600)X0.5%答案解析：該筆借款的實際稅前資本本錢=600

7、 - 600X10%=7.04%o3、正確答案：C答案解析：申請的貸款數額=600000/ (1-20%) =750000 (元)。4、正確答案：A答案解析：有效年利率=12%/ (1-10%-12%) =15.38%。5、正確答案：C答案解析：貼現法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息局部，在貸款到期時借 款企業(yè)再歸還全部本金的一種計息方法。6、正確答案：A答案解析：按照加息法計算的該借款的實際年利率二10%X2=20%。二、多項選擇題1、正確答案：A,D折扣百分比360答案解析：放棄現金折扣的本錢扣百分比X信足或-折扣期。信用期延長，公式的分母增大，公式的計算結果減少，選項B不正確。

8、信用期和折扣期等 量延長，公式的分母不變，公式的計算結果不變，選項C不正確。2、正確答案：A,B,D 答案解析：按貸款一定比例在銀行保持補償性余額、按貼現法支付銀行利息和按加息法支 付銀行利息均會使企業(yè)實際可用貸款金額降低，從而會使有效年利率高于報價利率。按收 款法支付銀行利息是在借款到期時向銀行支付利息的方法，有效年利率和報價利率相等。三、計算分析題1 (1)放棄現金折扣的機會本錢=2%/ (1-2%) X360/ (40-10) =24.49%(2)應借款總額=495000/ (1-20%) =618750 (元)借款的有效年利率=8%/ (1.20%) =10%(3)應借款總額=4950

9、00/ (1-1%) =500000 (元)500000X1%借款的有效年利率=5oooooxa 工的X12X 100%= (500000X 1%/495000) X12X 100%=12.12% (4)方案2的有效年利率最小，即本錢最小，應該選擇方案2。2、方案一：半年的利率=40/1000=4%,有效年利率=(1+4%) 2-1=8.16%因為平價發(fā)行，年有效到期收益率等于年有效票面利率8.16%0方案二：1000=250X (P/A, rd, 5)(P/A, rd, 5) =4當=7%, (P/A, 7%, 5) =4.1002 當=8%, (P/A, 8%, 5) =3.9927利用內插法可得：rd - 7%4-4.10028% - 7_3.9927 - 4.100：有效年利率37.93%方案三：補償性余額=1000X10%=100 (萬元)實際借款本金=1000-100=