視頻傳感網(wǎng)芯片公司財務(wù)管理手冊

1、泓域/視頻傳感網(wǎng)芯片公司財務(wù)管理手冊視頻傳感網(wǎng)芯片公司財務(wù)管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110276409 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc110276409 h 2 HYPERLINK l _Toc110276410 二、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110276410 h 4 HYPERLINK l _Toc110276411 三、 存貨管理決策 PAGEREF _Toc110276411 h 6 HYPERLINK l _Toc110276412 四、 存貨成本 PAGEREF _Toc110276412 h 8 HY

2、PERLINK l _Toc110276413 五、 營運資金的管理原則 PAGEREF _Toc110276413 h 9 HYPERLINK l _Toc110276414 六、 營運資金的特點 PAGEREF _Toc110276414 h 11 HYPERLINK l _Toc110276415 七、 企業(yè)營運能力，主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。 PAGEREF _Toc110276415 h 13 HYPERLINK l _Toc110276416 八、 財務(wù)分析的意義與作

3、用 PAGEREF _Toc110276416 h 16 HYPERLINK l _Toc110276417 九、 財務(wù)評價 PAGEREF _Toc110276417 h 18 HYPERLINK l _Toc110276418 十、 經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc110276418 h 19 HYPERLINK l _Toc110276419 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110276419 h 20 HYPERLINK l _Toc110276420 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110276420 h 21 HYPERLINK l

4、_Toc110276421 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc110276421 h 23 HYPERLINK l _Toc110276422 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110276422 h 25 HYPERLINK l _Toc110276423 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110276423 h 28 HYPERLINK l _Toc110276424 十一、 投資方案分析 PAGEREF _Toc110276424 h 29 HYPERLINK l _Toc110276425 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110276425 h 31

5、 HYPERLINK l _Toc110276426 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110276426 h 32 HYPERLINK l _Toc110276427 流動資金估算表 PAGEREF _Toc110276427 h 33 HYPERLINK l _Toc110276428 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110276428 h 34 HYPERLINK l _Toc110276429 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110276429 h 35 HYPERLINK l _Toc110276430 十二、 項目實施進(jìn)度計劃 PAGERE

6、F _Toc110276430 h 36 HYPERLINK l _Toc110276431 項目實施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110276431 h 37項目基本情況（一）項目投資人xxx有限責(zé)任公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xx（待定）。（三）項目選址本期項目選址位于xx（待定），占地面積約46.00畝。（四）項目實施進(jìn)度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資17786.70萬元，其中：建設(shè)投資14128.98萬元，占項目總投資的79.44%；建設(shè)期利息178.12萬元，占項目總投資的1.

7、00%；流動資金3479.60萬元，占項目總投資的19.56%。（六）資金籌措項目總投資17786.70萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx有限責(zé)任公司計劃自籌資金（資本金）10516.62萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額7270.08萬元。（七）經(jīng)濟(jì)評價1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：39100.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：30308.54萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：6440.24萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：28.70%。5、全部投資回收期（Pt）：4.86年（含建設(shè)期12個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：13116.64萬元（產(chǎn)值）。（

8、八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積30667.00約46.00畝1.1總建筑面積50911.63容積率1.661.2基底面積18706.87建筑系數(shù)61.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝293.722總投資萬元17786.702.1建設(shè)投資萬元14128.982.1.1工程費用萬元12347.672.1.2工程建設(shè)其他費用萬元1473.702.1.3預(yù)備費萬元307.612.2建設(shè)期利息萬元178.122.3流動資金萬元3479.603資金籌措萬元17786.703.1自籌資金萬元10516.623.2銀行貸款萬元7270.084營業(yè)收入萬元39100.00正常運

9、營年份5總成本費用萬元30308.546利潤總額萬元8586.987凈利潤萬元6440.248所得稅萬元2146.749增值稅萬元1703.9510稅金及附加萬元204.4811納稅總額萬元4055.1712工業(yè)增加值萬元13400.1113盈虧平衡點萬元13116.64產(chǎn)值14回收期年4.86含建設(shè)期12個月15財務(wù)內(nèi)部收益率28.70%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元12645.04所得稅后公司基本情況（一）公司簡介公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務(wù)實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。公司秉承“誠實

10、、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險控制能力。（二）核心人員介紹1、高xx，中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。2、嚴(yán)xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學(xué)歷，高級經(jīng)濟(jì)師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。3、任xx，1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xx

11、x有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。4、方xx，中國國籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。5、賀xx，1974年出生，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)任公司銷售部副經(jīng)理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。存貨管理決策按照存貨管理的目的，需要制定合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時間，使存貨的

12、總成本最低。這個批量就是經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。有了經(jīng)濟(jì)訂貨量，就可以很容易得出最適宜的進(jìn)貨時間。影響存貨總成本的因素很多，為了解決比較復(fù)雜的問題，有必要簡化或舍棄一些變量，先研究解決簡單的問題，然后再擴(kuò)展到復(fù)雜的問題。這需要設(shè)立一些假設(shè)，在此基礎(chǔ)上建立經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型。（一）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件是：（1）企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；（2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本，這是因為良好的存貨管理本來就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；（4）需要量確定且能確定；（5）存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金

13、短缺而影響進(jìn)貨；（7）所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。（二）基本模型的擴(kuò)展1.存貨陸續(xù)到貨和使用在建立基本模型時，一般假設(shè)存貨二次全部到貨，但事實上，各批存貨可能陸續(xù)到貨，使存貨陸續(xù)增加。特別是產(chǎn)成品入庫和在產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。2.保險儲備量上面都假定存貨的供需是穩(wěn)定的并且是確切的，但事實上，每日需求量可能是變化的，交貨時間也可能是變化的。若對存貨的需求大增或存貨的供應(yīng)延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。為避免發(fā)生此類情況給企業(yè)造成不必要的損失，因此就需要多儲備一些存貨以備應(yīng)急，這部分存貨被稱為保險儲備量或安全存量。通常保險儲備量在企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營中是不

14、會被動用的，僅當(dāng)企業(yè)存貨使用過量或送貨延遲時才動用。設(shè)立保險儲備量會使存貨的平均儲備增大而使儲備成本升高，因此我們就要找出合理的保險儲備量，以使缺貨或供應(yīng)中斷的損失和儲備成本之和最小。存貨成本企業(yè)為銷售和耗用而儲存的一定數(shù)量的存貨，必然會發(fā)生一定的成本支出，與存貨管理有關(guān)的成本如下：（一）取得成本取得成本指取得某種存貨而支出的成本，這由訂貨成本和購置成本組成。我們用TGa表示。1.訂貨成本訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本支出等，這些我們稱為訂貨的固定成本，另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，這些我們稱

15、為訂貨的變動成本。2.購置成本購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。（二）儲存成本儲存成本指生產(chǎn)領(lǐng)用或出售之前儲存物資而發(fā)生的各項成本費用，包括倉儲費用、存儲中的損耗、庫存物資的財產(chǎn)保險費以及庫存存貨占用資金應(yīng)支付的利息費用等。庫存存貨占用的資金應(yīng)支付的利息費用應(yīng)計入存貨儲存成本中，因為企業(yè)用現(xiàn)有現(xiàn)金購買存貨，便失去了現(xiàn)金存放銀行或投資于證券本應(yīng)取得的利息，是為“放棄利息”而付出代價；企業(yè)借款購買存貨，便要支付利息費用，也是“為付出”而付出代價，這兩種代價都要計入存貨成本中。（三）缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷而造成的停工損失產(chǎn)成品庫存缺貨造

16、成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失、企業(yè)商譽的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本，這時的緊急額外購入成本會大于正常采購成本。存貨的總成本是取得成本、儲存成本、缺貨成本三者之和。企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使存貨總成本最小化。營運資金的管理原則企業(yè)的營運資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)期短，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財務(wù)管理工作的一項重要內(nèi)容，企業(yè)進(jìn)行營運資金管理，必須遵循以下原則。（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需要數(shù)量企業(yè)營運資金的需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有直接關(guān)系，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷增加，流動負(fù)債也會相

17、應(yīng)增加；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷里不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債也會相應(yīng)減少，因此，企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，采用一定的方法預(yù)測營運資金的需要數(shù)量，以便合理使用營運資金。（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約合理使用資金二者之間的關(guān)系，要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用資金。（三）合理安排流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力流動資產(chǎn)、流動負(fù)債以及二者之間的關(guān)系能較好地反映企業(yè)的短期償債能力。流動負(fù)債是在短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，而流動資產(chǎn)則是在短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此

18、，如果一個企業(yè)的流動資產(chǎn)比較多，流動負(fù)債比較少，說明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)，反之，則說明短期償債能力較弱，但如果企業(yè)的流動資產(chǎn)大多，流動負(fù)債太少，也并不是正?，F(xiàn)象，這可能是因流動資產(chǎn)閑置，流動負(fù)債利用不足所致，因此，在營運資金管理中，要合理安排流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比例關(guān)系，以便既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有足夠的償債能力。營運資金的特點企業(yè)營運資金管理十分復(fù)雜，這是由營運資金自身特點決定的，其特點主要包括：（一）營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，周轉(zhuǎn)一次所需時間較短。通常會在1年或一個經(jīng)營周期內(nèi)收回，對企業(yè)影響的時間比較短。根據(jù)這一特點，營運資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短

19、期籌資方式來加以解決。（二）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。（三）營運資金的數(shù)量具有波動性流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此；非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負(fù)債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變化。（四）營運資金的實物形態(tài)具有變動性企業(yè)營運資金的實物形態(tài)往往是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的變動而變動，一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款與現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)化。企業(yè)籌集的資金，一般都以現(xiàn)金的形式存

20、在；為了保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行，必須拿出一部分現(xiàn)金去采購材料，這樣，有一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為材料；材料投入生產(chǎn)后，當(dāng)產(chǎn)品尚未最后完工脫離加工過程以前，便形成在產(chǎn)品和自制半成品；當(dāng)產(chǎn)品被加工完成后，就成為準(zhǔn)備出售的產(chǎn)成品；產(chǎn)成品經(jīng)過出售等方式可直接獲得現(xiàn)金，有的則因賒銷而形成應(yīng)收賬款；經(jīng)過一段時間，應(yīng)收賬款通過收現(xiàn)又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。（五）營運資金的來源具有靈活多樣性企業(yè)籌集營運資金的來源渠道和方式是多種多樣的，通常有：銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)繳稅金、應(yīng)繳利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費用、預(yù)收貨款、應(yīng)計款項、預(yù)提款項及各類直接借款，從一般的商業(yè)信用到國家信用、不人信用和貿(mào)易信用等，其期限也是長短不一的

21、。正是由于上述特點決定了營運資金的靈活性與復(fù)雜性。對其實施的管理決不能是一種盲目的管理活動，應(yīng)該是在一系列科學(xué)、合理的理念的指導(dǎo)下有序進(jìn)行的。企業(yè)營運能力，主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。第一，營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率。第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題。第三，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補充。企業(yè)的經(jīng)營活動離不開各

22、項資產(chǎn)的運用，對企業(yè)營運能力的分析，實質(zhì)上就是對各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用情況進(jìn)行分析。一般而言，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的資金管理水平越高，資金利用效率越高。企業(yè)營運能力分析主要包括：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個方面。（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中有著舉足輕重的地位，及時收回應(yīng)收賬款，不僅增強(qiáng)了企業(yè)的短期償債能力，也反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款的效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款平均收回的次數(shù)，是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值。應(yīng)收

23、賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢及企業(yè)對應(yīng)收賬款管理效率的高低。在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格。（2）應(yīng)收賬款流動性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力。（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。（4）通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。2.存貨周轉(zhuǎn)率在流動資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。因此，必須特別重視對存貨的分析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉(zhuǎn)率來進(jìn)行。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)

24、購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是一定時期銷售收入凈額與企業(yè)流動資產(chǎn)平均占用額之間的比率。在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)銷售各階段所占用的時間越短，可相對節(jié)約流動

25、資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈額的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高；反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)利用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營運能力不強(qiáng)。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計算，如按照各月份的資金占用額計算。計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時分子分母在時間上應(yīng)保持一致。這一比率用來衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，如果該比率較低，

26、說明企業(yè)全部資產(chǎn)營運效率較低，可采用薄利多銷或處理多余資產(chǎn)等方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高運營效率；如果該比率較高，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，銷售能力強(qiáng)，資產(chǎn)運營效率高。undefined財務(wù)分析的意義與作用對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行分析的主體包括：投資者、債權(quán)人、經(jīng)理人員、供應(yīng)商、政府部門、雇員和工會、中介機(jī)構(gòu)等。財務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同的意義。具體說來，財務(wù)分析的意義主要體現(xiàn)在如下方面：（1）可以判斷企業(yè)的財務(wù)實力。通過對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)資料進(jìn)行分析，計算相關(guān)指標(biāo)，可以了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債水平是否合理，從而判斷企業(yè)的償債能力、營運能力及獲利能力等財務(wù)實力，揭示企業(yè)在財務(wù)狀況方面可能存在的問題。

27、（2）可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務(wù)活動存在的問題。通過指標(biāo)的計算、分析和比較，能夠評價和考核企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，揭示其經(jīng)營管理的各個方面和各個環(huán)節(jié)問題，找出差距，得出分析結(jié)論。（3）可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑。企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是分析問題和解決問題。通過財務(wù)分析，應(yīng)保持和進(jìn)一步發(fā)揮生產(chǎn)經(jīng)營管理中成功的經(jīng)驗，對存在的問題應(yīng)提出解決的策略和措施，以達(dá)到揚長避短，提高經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的目的。（4）可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。通過企業(yè)各種財務(wù)分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢預(yù)測其生產(chǎn)經(jīng)營的前景及償債能力，從而為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)

28、行生產(chǎn)經(jīng)營決策、投資者進(jìn)行投資決策和債權(quán)人進(jìn)行信貸決策提供重要的依據(jù)，避免因決策錯誤給其帶來重大的損失。財務(wù)分析的作用主要體現(xiàn)在如下方面：向投資人提供有關(guān)企業(yè)的盈利能力和股利分配政策等方面的信息，便于他們做出正確的投資決策。向債權(quán)人提供有關(guān)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)狀況和盈利能力等方面的信息，便于他們做出正確的信貸決策。向政府提供有關(guān)企業(yè)的盈利狀況和納稅等方面的信息，為國家的宏觀決策提供依據(jù)。向企業(yè)管理人員提供有關(guān)企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況以及某一特定期間經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量方面的信息，為今后進(jìn)行企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理提供依據(jù)。便于考核各部門、單位工作業(yè)績、總結(jié)經(jīng)驗、揭示問題。向雇員和工會提供

29、有關(guān)企業(yè)盈利等方面的信息，便于分析判斷企業(yè)盈利與雇員收入：保險：福利之間是否相適應(yīng)。向供應(yīng)商提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況等方面的信息，看是否與企業(yè)進(jìn)行合作，是否應(yīng)對企業(yè)延長付款期。財務(wù)評價財務(wù)評價，是對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況進(jìn)行的總結(jié)、考核和評價。它以企業(yè)的財務(wù)報表和其他財務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。財務(wù)綜合評價的方法有很多，包括杜邦分析法、沃爾評分法等。目前我國企業(yè)經(jīng)營績效評價主要使用的是功效系數(shù)法。功效系數(shù)法又叫功效函數(shù)法，它根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃原理對每一項評價指標(biāo)確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計算各指標(biāo)實現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)，再經(jīng)

30、過加權(quán)平均進(jìn)行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。運用功效系數(shù)法進(jìn)行經(jīng)營業(yè)績綜合評價的一般步驟包括：選擇業(yè)績評價指標(biāo)，確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計算各類業(yè)績評價指標(biāo)得分，計算經(jīng)營業(yè)績綜合評價分?jǐn)?shù)，得出經(jīng)營業(yè)績綜合評價分級。在這一過程中，正確選擇評價指標(biāo)特別重要。一般說來，指標(biāo)選擇要根據(jù)評價目的和要求，考慮分析評價的全面性、綜合性。2002年財政部等五部委聯(lián)合發(fā)布了企業(yè)績效評價操作細(xì)則（修訂）。我國企業(yè)多數(shù)執(zhí)行或參照執(zhí)行該操作細(xì)則。需要指出的是，企業(yè)績效評價操作細(xì)則（修訂）中提到的效績評價體系，既包括財務(wù)評價指標(biāo)，又包括了非財務(wù)指標(biāo)，避免了單純從財務(wù)方面評價績效的

31、片面性。運用科學(xué)的財務(wù)績效評價手段，實施財務(wù)績效綜合評價，不僅可以真實反映企業(yè)經(jīng)營績效狀況，判斷企業(yè)的財務(wù)改日水平，而且有利于適時揭示財務(wù)風(fēng)險，引導(dǎo)企業(yè)持續(xù)、快速健康地發(fā)展。經(jīng)濟(jì)效益分析（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達(dá)

32、產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入39100.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入23460.0027370.0033235.0039100.002增值稅942.411132.801418.371703.952.1銷項稅3049.803558.104320.555083.002.2進(jìn)項稅2107.392425.302902.183379.053稅金及附加113.09135.94170.21204.483.1城建稅65.9779.3099.29119.283.2教育費附加28.2733

33、.9842.5551.123.3地方教育附加18.8522.6628.3734.08（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=1703.95萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營能

34、力計算，本期項目綜合總成本費用30308.54萬元，其中：可變成本25870.53萬元，固定成本4438.01萬元。達(dá)產(chǎn)年項目經(jīng)營成本29201.91萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費14673.1017118.6220786.8924455.172工資及福利費1415.361415.361415.361415.363修理費382.71382.71382.71382.714其他費用2948.672948.672948.672948.674.1其他制造費用193.73193.73193.73193.

35、734.2其他管理費用203.17203.17203.17203.174.3其他營業(yè)費用2551.772551.772551.772551.775經(jīng)營成本19419.8421865.3625533.6329201.916折舊費734.48734.48734.48734.487攤銷費15.9215.9215.9215.928利息支出356.23356.23356.23356.239總成本費用20526.4722971.9926640.2630308.549.1其中：固定成本4438.014438.014438.014438.019.2可變成本16088.4618533.9822202.25258

36、70.53（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加204.48萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=8586.98（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=8586.9825.00%=2146.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額8586.98萬元，繳納企業(yè)所得稅2146.74萬元，其正常經(jīng)營年

37、份凈利潤：凈利潤=達(dá)產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=8586.98-2146.74=6440.24（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入23460.0027370.0033235.0039100.002稅金及附加113.09135.94170.21204.483總成本費用20526.4722971.9926640.2630308.544利潤總額2820.444262.076424.538586.985應(yīng)納所得稅額2820.444262.076424.538586.986所得稅705.111065.521606.132146.747凈利潤2115.3331

38、96.554818.406440.248期初未分配利潤0.001903.804590.318467.849可供分配的利潤2115.335100.359408.7114908.0810法定盈余公積金211.53510.03940.871490.8111可供分配的利潤1903.804590.318467.8413417.2712未分配利潤1903.804590.318467.8413417.2713息稅前利潤3881.785683.828386.8911089.95（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財

39、務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=28.70%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率28.70%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=12645.04（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值12645.04萬元（大于0），說明本期項目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要

40、靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.86年。本期項目全部投資回收期4.86年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0023460.0027370.0033235.0039100.001.1營業(yè)收入0.0023460.0027370.0033235.0039100.002現(xiàn)金流出14128.982

41、1620.6922349.2628313.5430276.292.1建設(shè)投資14128.980.002.2流動資金2087.76347.962609.70869.902.3經(jīng)營成本19419.8421865.3625533.6329201.912.4稅金及附加113.09135.94170.21204.483所得稅前凈現(xiàn)金流量-14128.981839.315020.744921.468823.714累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-14128.98-12289.67-7268.93-2347.476476.245調(diào)整所得稅970.451420.952096.722772.496所得稅后凈現(xiàn)金流量-14

42、128.981134.203955.223315.336676.977累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-14128.98-12994.78-9039.56-5724.23952.74計算指標(biāo)1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：37.47%；2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：28.70%；3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=13%）：21164.17萬元；4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=13%）：12645.04萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：4.27年；6、項目投資回收期（所得稅后）：4.86年。（七）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計

43、算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目達(dá)產(chǎn)年利息備付率（ICR）為31.13。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比

44、值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達(dá)產(chǎn)年償債備付率（DSCR）為27.21。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額7270.087270.087270.087270.081.2當(dāng)期還本付息178.12356.23356.23356.23356.231.2.1還本1.2.2付息178.12356.23356.23356.23356.231.3期末借款余額7270.08

45、7270.087270.087270.087270.082利息備付率31.133償債備付率27.21（十）級標(biāo)題經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達(dá)產(chǎn)后每年營業(yè)收入39100.00萬元，綜合總成本費用30308.54萬元，稅金及附加204.48萬元，凈利潤6440.24萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率28.70%，財務(wù)凈現(xiàn)值12645.04萬元，全部投資回收期4.86年。本期項目具有較強(qiáng)的財務(wù)盈利能力，其財務(wù)凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)上評價是完全可行的。投資方案分析（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)

46、項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設(shè)投資14128.98萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生

47、產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計12347.67萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為6493.42萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運雜費進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費為5476.71萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為377.54萬元。（四）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為1473.70萬元。（五）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為307.61萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1工程費

48、用6493.425476.71377.5412347.671.1建筑工程費6493.426493.421.2設(shè)備購置費5476.715476.711.3安裝工程費377.54377.542其他費用1473.701473.702.1土地出讓金795.90795.903預(yù)備費307.61307.613.1基本預(yù)備費157.12157.123.2漲價預(yù)備費150.49150.494投資合計14128.98（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款7270.08萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息178.12萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年

49、1借款1.1建設(shè)期利息178.12178.120.001.1.1期初借款余額7270.081.1.2當(dāng)期借款7270.087270.080.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息178.12178.120.001.1.4期末借款余額7270.087270.081.2其他融資費用1.3小計178.12178.120.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計3合計178.12178.120.00（七）流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為3479.60萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產(chǎn)18644.9821752.4726413.7231074.961.1應(yīng)收賬款8390.249788.6111886.1713