web中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展課件

1、證券市場(chǎng)的起源1141年：法國(guó)出現(xiàn)了證券集中交易的場(chǎng)所，從較不嚴(yán)格的意義上說(shuō)，這是證券市場(chǎng)最早的雛形。1551年 英國(guó)建立了全世界第一家股份公司俄羅斯公司（又稱MUSCOW公司），該公司向公眾發(fā)行了面值25英鎊、總值6000英鎊的股票。1611年 位于荷蘭阿姆斯特丹市內(nèi)達(dá)姆廣場(chǎng)附近的阿姆斯特丹證券所創(chuàng)立，它是公認(rèn)的世界上最古老的證券交易所。第1頁(yè)，共28頁(yè)。中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展中國(guó)的證券市場(chǎng)有著悠久的歷史，其間幾經(jīng)波折，幾起幾落 ，大致可分為以下階段（一）舊中國(guó)的證券市場(chǎng)（二）新中國(guó)的證券市場(chǎng) （三）當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展情況第2頁(yè)，共28頁(yè)。（一）舊中國(guó)的證券市場(chǎng)證券產(chǎn)生的歷史，在中國(guó)最早可追溯

2、到春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期，當(dāng)時(shí)國(guó)家向大戶的舉貸和王侯給平民的放債，形成了最早的債券。 1.萌芽階段（唐代清代） 2.初步形成階段（清末1920年） 3.“復(fù)蘇”與短暫“繁榮”階段（19371949年）第3頁(yè)，共28頁(yè)。1.萌芽階段（唐代清代）據(jù)史料記載，早在一千多年前的唐代，就出現(xiàn)了兼營(yíng)銀、銀業(yè)的邸店、質(zhì)庫(kù)等；到了宋代，已有了專營(yíng)銀、錢、鈔行交易的錢館、錢鋪。明代中葉以后，由于政治上相對(duì)安定，商品生產(chǎn)有了較快的發(fā)展，特別是江浙一帶，出現(xiàn)市鎮(zhèn)勃興、商業(yè)繁榮、金融業(yè)興盛的景象，產(chǎn)生了證券市場(chǎng)的早期形態(tài)錢業(yè)市場(chǎng)，其操作制度嚴(yán)格，業(yè)務(wù)內(nèi)容繁多。到清代中葉，這種錢業(yè)市場(chǎng)在江浙兩省各地普遍發(fā)展起來(lái)。 第4頁(yè)，共28

3、頁(yè)。會(huì)票當(dāng)票交子當(dāng)鋪第5頁(yè)，共28頁(yè)。2.形成階段（清末1920年）1840年鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后，廣州、廈門、福州、寧波、上海五口相繼對(duì)外開(kāi)埠通商，有價(jià)證券及其交易，就跟著第一批最先進(jìn)入所開(kāi)商埠的外國(guó)洋行在中國(guó)出現(xiàn)。1872年，北洋通商大臣、直隸總督李鴻章，委派上海商人朱其昂、朱其詔籌建上海輪船招商局。隨著該局的成立和第一期股本的認(rèn)定和籌集，中國(guó)第一家近代意義的股份制企業(yè)和中國(guó)人自己發(fā)行的第一張股票誕生。到19世紀(jì)80年代初期，全國(guó)各地創(chuàng)辦的新式工礦企業(yè)就有十五六家，這些礦業(yè)公司都發(fā)行了股票。至此，華商證券的發(fā)行已小有氣候。第6頁(yè)，共28頁(yè)。近代股票上海輪船招商局上海證券物品交易所第7頁(yè)，共28頁(yè)。1

4、9世紀(jì)60年代以后，隨著上海殖民經(jīng)濟(jì)的初步繁榮，外商證券交易在上海非?；钴S。 1869年上海四川路二洋涇橋北，出現(xiàn)了中國(guó)第一家專營(yíng)有價(jià)證券的英商長(zhǎng)利公司。1891年，西商各證券掮客為謀本業(yè)前途的發(fā)展，聯(lián)絡(luò)同業(yè)，組織了上海證券掮客公會(huì)即上海股份公所，以買賣外商在華所設(shè)各事業(yè)公司的股票。外商在華組織的證券市場(chǎng)初步形成。舊上海股票交易“茶會(huì)”時(shí)代第8頁(yè)，共28頁(yè)。3“復(fù)蘇”與短暫“繁榮”階段（19371949年）抗日戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，隨著國(guó)民黨軍隊(duì)的節(jié)節(jié)敗退，公債交易驟降，公債交易市場(chǎng)日漸蕭條。而相反地，股票市場(chǎng)在沉寂了十幾年以后，出現(xiàn)了“復(fù)蘇”的現(xiàn)象。1948年，國(guó)民黨政府宣布實(shí)行幣制改革，通令全國(guó)各交

5、易所暫行停業(yè)，使短暫“繁榮”的股市走向衰亡。第9頁(yè)，共28頁(yè)。（二）新中國(guó)的證券市場(chǎng)建國(guó)初期的證券市場(chǎng)，不僅時(shí)間短暫，而且更重要的是，它是舊中國(guó)的證券交易活動(dòng)在建國(guó)初期被消滅前的一種過(guò)渡形式。到1952年，人民政府宣布所有的證券交易所關(guān)閉停業(yè)；1958年國(guó)家停止向外借款；1959年終止了國(guó)內(nèi)政府債券的發(fā)行。此后的20多年中，我國(guó)不再存在證券市場(chǎng)。第10頁(yè)，共28頁(yè)。1981年國(guó)家發(fā)行國(guó)庫(kù)券 ，標(biāo)志著我國(guó)證券發(fā)行市場(chǎng)的恢復(fù)與起步 1984年9月，北京成立了第一家股份有限公司天橋百貨股份有限公司，并發(fā)行了股票。 1984年11月，中國(guó)第一股上海飛樂(lè)音響股份公司成立。 1985年1月，上海延中實(shí)業(yè)有

6、限公司成立，并全部以股票形式向社會(huì)籌資，成為第一家公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行股票的集體所有制企業(yè)。1986年9月26日，新中國(guó)第一家代理和轉(zhuǎn)讓股票的證券公司中國(guó)工商銀行上海信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部宣告營(yíng)業(yè)，從此恢復(fù)了我國(guó)中斷了30多年的證券交易業(yè)務(wù)。 1990年12月19日，上海證券交易所開(kāi)業(yè) 。1991年7月3日，深圳證券交易所正式開(kāi)業(yè)。兩家證券交易所的成立，標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)由分散的場(chǎng)外交易進(jìn)入了集中的場(chǎng)內(nèi)交易。 第11頁(yè)，共28頁(yè)。上海證券交易所深證證券交易所中國(guó)第一股第12頁(yè)，共28頁(yè)。（三）當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展情況 證券市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，從地區(qū)性市場(chǎng)迅速發(fā)展成為具有一定規(guī)模的全國(guó)性市場(chǎng)，

7、取得了令世人矚目的成就。 1、上市公司數(shù)量增加、結(jié)構(gòu)有所改善。 2、市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，直接融資進(jìn)一步增強(qiáng)。 3、投資者開(kāi)戶數(shù)大量增加，機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍逐步壯大。 4、證券法規(guī)體系逐步完善，全國(guó)集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制初步建立。 5、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步化解，歷史遺留問(wèn)題正在逐步解決中。 第13頁(yè)，共28頁(yè)。第14頁(yè)，共28頁(yè)。第15頁(yè)，共28頁(yè)。第16頁(yè)，共28頁(yè)。第17頁(yè)，共28頁(yè)。第18頁(yè)，共28頁(yè)。第19頁(yè)，共28頁(yè)。第20頁(yè)，共28頁(yè)。第21頁(yè)，共28頁(yè)。（四）證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)1、盈利模式的多元化2、經(jīng)營(yíng)的規(guī)范化3、發(fā)展的規(guī)?；?、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際化第22頁(yè)，共28頁(yè)。證券公司凈資本凈資產(chǎn)總

8、資產(chǎn)凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入中信證券387.79493.33834.4061.7369.83海通證券362.28382.26733.2332.9363.98國(guó)泰君安132.47159.59680.7061.16119.96申銀萬(wàn)國(guó)89.47108.90462.2421.9842.83光大證券82.23103.31321.6312.1930.79銀河證券81.7296.41620.3220.3360.57齊魯證券80.2292.29239.997.9224.53廣發(fā)證券79.58113.95492.6030.1063.49國(guó)信證券73.10106.68452.6120.1448.13華泰證券53.9084.81333.7615.5145.78 下表為我國(guó)證券公司中凈資本規(guī)模排名前10名的證券公司2008年年末經(jīng)營(yíng)情況： 單位：億元 第23頁(yè)，共28頁(yè)。（五）中國(guó)證券市場(chǎng)上存在著的問(wèn)題及解決方法 證券市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小。 資本品種類不足，衍生工具缺位。 證券市場(chǎng)制度不健全。上市公司內(nèi)部管理不規(guī)范投資者缺乏正確的投資理念。法律、誠(chéng)信環(huán)境及監(jiān)管體系有待完善，監(jiān)管有效性和執(zhí)法效率有待進(jìn)一步提高證券公司綜合競(jìng)爭(zhēng)能力較弱第24頁(yè)，共28頁(yè)。第25頁(yè)，共28頁(yè)。目前中國(guó)證券行業(yè)仍然處于高度分散、規(guī)模偏小的狀況。 第26頁(yè)，共28頁(yè)。解決方法 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)