智能制造與車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

1、智能制造與車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析技術(shù)創(chuàng)新，變革未來智能制造：正式發(fā)布十家雙跨平臺，板塊加速發(fā)展可期6423434421/43348/20191122 16:57智能制造：正式發(fā)布十家雙平臺，板塊加速發(fā)展可期工業(yè)經(jīng)濟向數(shù)字經(jīng)濟跨越大勢所趨：制造業(yè)再次成為當(dāng)前全球經(jīng)濟發(fā)展的聚焦點，由以物質(zhì)生產(chǎn)和服務(wù) 為主的工業(yè)經(jīng)濟向以信息生產(chǎn)和服務(wù)為主的數(shù)字經(jīng)濟跨越大勢所趨。短期承壓，長期發(fā)展趨勢不變。工業(yè)企業(yè)利潤空間下滑：受生產(chǎn)成本攀升、產(chǎn)品質(zhì)量管控差、交付能力不足等因素持續(xù)擠壓我國工業(yè)企 業(yè)的利潤空間，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)稅前利潤率從2000年18.4%下降至2016年15.0%；規(guī)模以上工業(yè)企 業(yè)增加值增從20

2、00年11.4%逐步下降至2018年6.2%。工業(yè)企業(yè)核心競爭力需不斷升級：數(shù)字經(jīng)濟時代，研發(fā)、生產(chǎn)、營銷、服務(wù)等領(lǐng)域關(guān)注重點和工業(yè)經(jīng)濟時代相比已發(fā)生重大變化，從更多關(guān)注產(chǎn)品本身向關(guān)注用戶轉(zhuǎn)變。圖表84：規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)稅前利潤率變化趨勢（2000-2016）圖表85：規(guī)模以上工業(yè)增加值(%)(2000-2018)11.49.912.617.0 16.7 16.4 16.618.512.911.015.713.910.0 9.78.36.1 6.0 6.6 6.212.010.08.06.04.02.00.020.018.016.014.0200020012002200320042005200

3、62007200820092010201120122013201420152016201720186523434421/43348/20191122 16:57資料來源：國家統(tǒng)計局、國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心、Wind，東吳證券研究所“硬、軟、網(wǎng)、平臺”是CPS四大核心要素：信息化是跨向數(shù)字經(jīng)濟時代關(guān)鍵手段，其中信息物理系統(tǒng)（CPS）是支撐信息化和工業(yè)化深度融合的綜合技術(shù)體系。 “一硬”（感知和自動控制）、“一軟”（ 工業(yè)軟件）、“一網(wǎng)”（工業(yè)網(wǎng)絡(luò)）、“一平臺”（工業(yè)云和智能服務(wù)平臺）是CPS核心技術(shù)要素。重點關(guān)注“軟”和“平臺”。預(yù)計工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺市場規(guī)模約百億級別：根據(jù)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行動

4、計劃(2018-2020年)規(guī)劃，到 2020年底，分批遴選10個左右跨行業(yè)跨領(lǐng)域平臺，推動30萬家以上工業(yè)企業(yè)上云，培育超過30萬個工業(yè) APP。假設(shè)雙跨平臺平均每年收入6-8億，對應(yīng)空間60-80億，加上行業(yè)/區(qū)域/場景的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，預(yù) 計每年市場規(guī)模百億級別。工業(yè)app更多是非標(biāo)準(zhǔn)化的定制產(chǎn)品，距離標(biāo)準(zhǔn)化輸出尚有距離，場景應(yīng)用 集中在設(shè)備及產(chǎn)品管理、業(yè)務(wù)和運營優(yōu)化。智能制造：正式發(fā)布十家雙跨平臺，板塊加速發(fā)展可期圖表86：CPS四大核心要素圖表87：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景和行業(yè)及規(guī)模分布情況6623434421/43348/20191122 16:57資料來源：國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中

5、心，東吳證券研究所工信部正式發(fā)布十大跨行業(yè)跨領(lǐng)域的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺：2018年4月，工信部發(fā)布了關(guān)于組織申報跨行 業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的通知，經(jīng)過一年多對申報企業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺能力的考量審核評審。2019 年8月，工信部發(fā)布“2019年跨行業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺清單公示”，正式對外公示了十大跨行業(yè)跨 領(lǐng)域的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。華為、富士康首次入選：2018年6月12日，工信部公布“2018年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展工程擬支持項目”，其中任務(wù)五（工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺試驗測試）就是對跨行業(yè)跨領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的項目支持，目前的“10家雙跨平臺企業(yè)”中的8家就已出現(xiàn)在了支持項目中。東方國信、航天云網(wǎng)排位沒有變化，海

6、爾、 用友、樹根排位上升，浪潮、阿里、徐工排位下降，華為、富士康首次入選。智能制造：正式發(fā)布十家雙跨平臺，板塊加速發(fā)展可期圖表88：2019年十家雙跨工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺圖表89：2018年和2019年雙跨工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺對比6723434421/43348/20191122 16:57資料來源：中國工業(yè)新聞網(wǎng)，東吳證券研究所工業(yè)企業(yè)上云加速落地，平臺賦能企業(yè)的效果初步顯現(xiàn)：各地政府陸續(xù)出臺落實指導(dǎo)意見的配套政 策，大力推動工業(yè)企業(yè)上云，企業(yè)上云用云成本大幅降低，有的地區(qū)降低30%以上，北京、廣東、山東、江蘇等省市成為平臺發(fā)展的先行者。重點工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺平均工業(yè)設(shè)備連接數(shù)達到59萬臺，工業(yè)APP平均1

7、500多個，注冊戶數(shù)平均超過50萬，2018年平臺相關(guān)業(yè)務(wù)收入平均約為5億元，有的企業(yè)實際上研 發(fā)成本降低30%以上，生產(chǎn)效率提高10%以上，實現(xiàn)節(jié)能減排10%以上。圍繞平臺開展的相關(guān)業(yè)務(wù)有望開始貢獻收入：目前各大工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺已經(jīng)形成了一批基于平臺的創(chuàng)新 解決方案，如設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測、設(shè)備故障診斷、工業(yè)制造優(yōu)化等，并在輕工、鋼鐵、石化、電子等行業(yè)逐 步落地，實現(xiàn)了商業(yè)化應(yīng)用。隨著企業(yè)上云進一步落地以及相關(guān)解決方案更深更廣，圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平 臺的相關(guān)業(yè)務(wù)有望開始加速貢獻收入。智能制造：正式發(fā)布十家雙跨平臺，板塊加速發(fā)展可期6823434421/43348/20191122 16:57工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺

8、：重點推薦用友網(wǎng)絡(luò)、東方國信、科遠智慧，關(guān)注寶信軟件、金蝶國際（港股）、鼎捷 軟件、賽意信息等。智能工廠：重點推薦漢得信息、今天國際。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全：重點推薦啟明星辰、衛(wèi)士通、綠盟科技。關(guān)注標(biāo)的股票代碼公司名稱總市值（億元）現(xiàn)價（元）凈利潤（億元）凈利潤增速PE2018年2019E2020E2019E2020E2019E2020E600588.SH用友網(wǎng)絡(luò)742.3629.866.1210.2812.9267.94%25.68%7257300166.SZ東方國信121.7311.525.186.518.1625.61%25.35%1915002380.SZ科遠智慧32.8313.681.121

9、.462.0430.13%39.73%2216300170.SZ漢得信息86.019.693.874.625.6319.42%21.86%1915300532.SZ今天國際29.5710.750.181.271.71597.04%34.65%2317002439.SZ啟明星辰305.7734.105.696.759.4818.64%40.44%4532300369.SZ綠盟科技152.8419.151.682.713.7761.24%39.11%5641002268.SZ衛(wèi)士通213.4425.461.201.453.4020.63%134.48%14763圖表90：相關(guān)標(biāo)的盈利預(yù)測69截止2

10、019.11.1823434421/43348/201911數(shù)22 16:57 據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所智能網(wǎng)聯(lián)汽車：5G加碼汽車智能化7023434421/43348/20191122 16:57與4G的比較點主要內(nèi)容網(wǎng)絡(luò)延遲5G會帶來產(chǎn)業(yè)與生活方式全方位的變革，5G技術(shù)網(wǎng)絡(luò)延遲極低，能解決4G情景下延遲對于互聯(lián)網(wǎng)功能運用 的束縛，為更高端應(yīng)用的落地筑牢基礎(chǔ)。5G時代下，鏈接成本、延遲等得到較低，傳輸速度極大程度提高， 智能化操控的效率顯著提升。帶寬俗稱為網(wǎng)速，2018 年第三季度，中國移動 4G LTE平均下載速度是30Mbps(Megabits per second，既兆每秒)，

11、 而根據(jù)設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，5G 的用戶帶寬最高將達到 1Gbps(1024Mbps)，是目前4G的 30 倍，而其峰值帶寬可以達到 難以想象的20Gbps，超越 4G 百倍。5G在智能汽車領(lǐng)域帶來哪些 變化（一）無人駕駛對網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性要求更高，而5G提供了更低的網(wǎng)絡(luò)延時，更可靠更穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)鏈接環(huán)境，隨 著5G應(yīng)用的逐步落地，無人駕駛有望迎來新突破（二）5G能提供更高清的導(dǎo)航地圖，同時高帶寬有利于傳感器、攝像頭與云端進行效率更高的信息交互，大 大提高了通行效率。（三）更精確的導(dǎo)航地圖能夠?qū)φ系K物、紅綠燈路口、彎道等道路信息提前反饋，提前做好避障規(guī)劃，而高 精度地圖的加載需要更高的帶寬5G助力智能駕駛發(fā)展

12、成為現(xiàn)實5G的到來為各個行業(yè)注入了新鮮的活力。5G最大的應(yīng)用是移動狀態(tài)的物聯(lián)網(wǎng)，車聯(lián)網(wǎng)有望成為移動物 聯(lián)網(wǎng)最大的市場。5G將憑借其極快速率、極低時延的特點，重新定義汽車工業(yè)。隨著5G的應(yīng)用，人-車-家將實現(xiàn)全場景 無縫互聯(lián)解決方案。圖表91：5G帶來的新變化7123434421/43348數(shù)/20191122 16:57 據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，東吳證券研究所整理圖表92：2016-2021年車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模預(yù)測（億元）2017年，工信部、發(fā)改委、科技部三部門聯(lián)合印發(fā)了汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃，對汽車自動駕駛發(fā)展提 出了具體的時間節(jié)點：到2020年，汽車駕駛輔助、部分自動駕駛和有條件自動駕駛系統(tǒng)新車裝配

13、率超過 50%，網(wǎng)聯(lián)式駕駛輔助系統(tǒng)裝配率達到10%;到2025年，這些技術(shù)的新車裝配率達80%。2018年，工信部 又再次發(fā)文，計劃到2020年，高級別自動駕駛功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車逐步實現(xiàn)規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用。中國工業(yè)和信息化部部長苗圩曾表示預(yù)計至2020年，我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車的市場規(guī)模可達到1000億元以上。工信部電子科技委副主任兼秘書長莫瑋說，根據(jù)預(yù)測，智能網(wǎng)聯(lián)汽車將迎來持續(xù)20年的高速發(fā)展，到2035年，將占全球25%左右的新車市場。國家出臺中長期規(guī)劃，智能網(wǎng)聯(lián)汽車步入爆發(fā)期72* 數(shù)據(jù)來源：/xinwen/2018-10/18/content_5332173.htm23434421/43348數(shù)

14、/20191122 16:57 據(jù)來源：賽迪顧問，東吳證券研究所整理圖表93：2019年智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)政策及重要事件時間部門政策具體內(nèi)容2019年9月工信部交通強國建設(shè)綱要（一）科學(xué)規(guī)劃建設(shè)城市停車設(shè)施，加強充電、加氫、加氣和公交站點等設(shè)施建設(shè)。全面提升城市交通基礎(chǔ) 設(shè)施智能化水平。（二）加強新型載運工具研發(fā)。實現(xiàn)3萬噸級重載列車、時速250公里級高速輪軌貨運列車等方面的重大突破 。加強智能網(wǎng)聯(lián)汽車（智能汽車、自動駕駛、車路協(xié)同）研發(fā)，形成自主可控完整的產(chǎn)業(yè)鏈。（三）大力發(fā)展智慧交通。推動大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈、超級計算等新技術(shù)與交通行業(yè)深度融合 。推進數(shù)據(jù)資源賦能交通發(fā)展，加速交

15、通基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)、運輸服務(wù)網(wǎng)、能源網(wǎng)與信息網(wǎng)絡(luò)融合發(fā)展，構(gòu)建泛在先 進 的交通信息基礎(chǔ)設(shè)施。（四）強化汽車、民用飛行器、船舶等裝備動力傳動系統(tǒng)研發(fā)，突破高效率、大推力/大功率發(fā)動機裝備設(shè)備 關(guān)鍵技術(shù)。2019年5月工信部2019年5月智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點提出“穩(wěn)步推進先進駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）標(biāo)準(zhǔn)制定”，全面開展自動駕駛（AD）相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)研制等要求和計劃。智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)升級9月16日，上海頒發(fā)首批智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范應(yīng)用牌照；9月19日，國務(wù)院印發(fā)的交通強國建設(shè)綱要提出加強智能網(wǎng)聯(lián)汽車研發(fā)；9月22日，全國首張自動駕駛商用牌照發(fā)出。7323434421/43348數(shù)/20191122

16、16:57 據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，東吳證券研究所整理自2016年以來，上汽集團、長安汽車、北汽集團等中國各大車企都紛紛發(fā)布了智能化戰(zhàn)略；另一方面，互聯(lián) 網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)紛紛加入自動駕駛汽車的角逐，百度開放了Apollo（阿波羅）平臺，阿里巴巴推出城市大 腦，華為在5G優(yōu)勢領(lǐng)域中和智能汽車整合融合，自動駕駛技術(shù)正走向道路測試階段。從目前各大車企與互聯(lián)網(wǎng)巨頭公布的計劃看，2020年將成為無人駕駛車輛商業(yè)化元年，并從此進入爆發(fā)式增 長，車聯(lián)網(wǎng)和輔助駕駛系統(tǒng)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望率先受益。企業(yè)巨頭爭先布局智能駕駛數(shù)據(jù)來源：HUAWEI，東吳證券研究所整理圖表94：google旗下Waymo無人車圖表95：華為汽車

17、數(shù)字化解決方案7423434421/43348/20191122 16:57數(shù)據(jù)來源：google，東吳證券研究所整理智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈感知決策 系統(tǒng)執(zhí)行終端通訊傳感器 供應(yīng)商松下、 索尼、 日立、 歐菲科 技、Mobileye、 法雷奧等攝像頭IBEO 、巨星科技、北科天繪 、 北醒光子、 禾 賽 科 技 、Velodyne等激光雷 達毫米波博世、 大陸、天合、 海拉、雷達德爾福、電裝 、華域汽車等電子電博世、 天合、電裝、 日立、器架構(gòu)ARM 、上汽、一汽等阿里、 騰訊、 百度、微軟等云平臺高精地圖 和定位谷歌、 百度、 高德等地圖博通、 聯(lián)發(fā)科、 北斗星通、 四維圖新、 北 斗天匯、Atmel 等定位算法 供應(yīng)商芯片操作 系統(tǒng)Mobileye、英偉 達、阿里巴巴 、 百度、騰訊 、華為等算法Mobileye、英偉 達、高通、 三 星、ADI、東芝 等芯片微軟、 英特爾、 蘋果、谷歌 、黑莓等操作系 統(tǒng)電子電 器架構(gòu)云平臺ADAS執(zhí)行智能 中控語音 交互博世、 大陸、 采埃孚、拓普 集團等執(zhí)行蘇州天童威視、東軟集團、 博世、LD電子、德賽西威、均勝電子等智能中 控語音交科大訊飛、 蘋果、