財(cái)務(wù)管理習(xí)題參考答案4437908223

1、巴財(cái)務(wù)管理習(xí)題參襖考答案第一章 阿一、單項(xiàng)選擇題暗：扮1、B. 癌 拜 2、D. 懊 邦3、D.礙 搬 哀4、A.板 扮 按5、A.跋 盎 搬 班6、A. 吧 邦 捌7、C.挨 絆 藹 骯8、C.鞍 拌 俺9耙、頒B.拜 扳 辦10、D.伴二、多項(xiàng)選擇題岸：搬1、A. B版. C. 敗D.八 拌2、C. D罷.八 瓣3、A. B拜. C. 巴D.跋 愛(ài)4、A. B吧. 哀 矮D.霸 板5、A. C耙. D.盎6把、傲B. D.哎 般7、A. C奧. D.哀 艾 斑8、C. D壩.柏 半9、A. B佰. C. 皚D.藹 啊10、A. 絆B. C. 唉 D挨.三、判斷題：巴1、（敗把）2、（半氨）

2、3、（般案）4、（扮白）5、（澳按）6、（礙八）7、（半矮）8、（白背）9、（礙案）10、（擺熬）四、名詞解釋：吧1、爸財(cái)務(wù)管理傲是組織企業(yè)財(cái)務(wù)班活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)笆關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)搬管理工作。矮 襖 敗2、皚財(cái)務(wù)活動(dòng)叭是以財(cái)務(wù)收支為奧主的企業(yè)資金收瓣支活動(dòng)的總稱。叭 把 柏 澳3、斑財(cái)務(wù)關(guān)系鞍是指企業(yè)在組織礙財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中邦與各有關(guān)方面發(fā)昂生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。邦 拌 壩4、拔資金斑是社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)暗程中物資價(jià)值的癌貨幣表現(xiàn)。鞍 芭5、岸定性預(yù)測(cè)法鞍主要是利用直觀壩材料，依靠個(gè)人扒經(jīng)驗(yàn)的主觀判斷跋和綜合分析能力邦，對(duì)事物未來(lái)的稗狀況和趨勢(shì)作出頒預(yù)測(cè)的一種方法斑。癌 鞍6、翱定量預(yù)測(cè)法岸是根據(jù)變量之間吧存在的

3、數(shù)量關(guān)系敗建立數(shù)學(xué)模型來(lái)疤進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法般。奧 敖7、凹財(cái)務(wù)管理中常采鞍用最大最小收益襖值法或最小最大拜后悔值法來(lái)進(jìn)行案決策，統(tǒng)稱為絆損益決策法案。皚 壩8、唉防護(hù)性控制柏是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)叭發(fā)生前，先制訂唉一系列制度和規(guī)瓣定，把可能差生版的差異予以排除礙的一種控制方法白。昂 扒9、跋反饋控制板是在認(rèn)真分析的扳基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)實(shí)爸際與計(jì)劃之間的白差異，確定差異俺產(chǎn)生的原因，采敖取切實(shí)有效的措擺施，調(diào)整實(shí)際財(cái)笆務(wù)活動(dòng)或調(diào)整財(cái)挨務(wù)計(jì)劃，使差異稗得以消除或避免岸今后出現(xiàn)類(lèi)似差暗異的一種控制方叭法。吧 叭10、昂綜合分析法藹是把有關(guān)財(cái)務(wù)指按標(biāo)和影響企業(yè)財(cái)斑務(wù)狀況的各種因熬素都有序地排列皚在一起，綜合地叭分析企

4、業(yè)財(cái)務(wù)狀矮況和經(jīng)營(yíng)成果的盎一種方法。五、簡(jiǎn)答題：叭1、拔簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)癌系的內(nèi)容。版（耙1澳）哎企業(yè)同其所有者哎之間的財(cái)務(wù)關(guān)系稗；俺（暗2鞍）埃企業(yè)同稅務(wù)機(jī)關(guān)扳之間的財(cái)務(wù)關(guān)系柏；板（壩3罷）癌企業(yè)同其債權(quán)人扳之間的財(cái)務(wù)關(guān)系爸；鞍（敖4擺）懊企業(yè)同被投資單案位之間的財(cái)務(wù)關(guān)案系；辦（矮5暗）百企業(yè)同其債務(wù)人岸之間的財(cái)務(wù)關(guān)系絆；隘（跋6安）辦企業(yè)內(nèi)部各單位瓣之間的財(cái)務(wù)關(guān)系岸；扮（背7鞍）俺企業(yè)同職工之間壩的財(cái)務(wù)關(guān)系。半2、骯簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管霸理的特點(diǎn)。澳（矮1絆）白財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)頒綜合性管理工作俺；挨（哎2胺）搬財(cái)務(wù)管理同企業(yè)壩各方面具有廣泛爸聯(lián)系；澳（礙3凹）捌財(cái)務(wù)管理能迅速頒反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)白營(yíng)狀況

5、。伴3、哀簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理目柏標(biāo)的特點(diǎn)。瓣（俺1澳）胺財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具昂有相對(duì)穩(wěn)定性；襖（骯2罷）傲財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具埃有多元性；藹（絆3傲）奧財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具斑有層次性。白4、藹簡(jiǎn)述股東財(cái)富最敗大化財(cái)務(wù)管理目拔標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。疤優(yōu)點(diǎn)：愛(ài)（罷1癌）耙考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素岸；辦（懊2扳）般能在一定程度上敗克服企業(yè)追求利稗潤(rùn)上的短期行為扒；擺（按3巴）伴比較容易量化，埃便于考核和獎(jiǎng)懲俺。版缺點(diǎn)：吧（邦1暗）奧只適用于上市公氨司；傲（稗2敖）扮只強(qiáng)調(diào)股東利益胺，對(duì)企業(yè)其他關(guān)耙系人的利益重視岸不夠；懊（白3胺）把股票價(jià)格受多種氨因素的影響，有胺些是企業(yè)不可控班的，把不可控因啊素引入理財(cái)目標(biāo)昂是不合理的。捌5、搬財(cái)務(wù)管理中為

6、什罷么要采用彈性原按則？翱（1）財(cái)務(wù)管理隘環(huán)境是復(fù)雜多變扳的，企業(yè)缺乏完絆全的控制能力；伴（2）企業(yè)財(cái)務(wù)阿管理人員的能力盎和素質(zhì)不可能達(dá)疤到理想的境界，挨可能出現(xiàn)失誤；扮（3）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)氨、財(cái)務(wù)決策、財(cái)伴務(wù)計(jì)劃都是對(duì)未扮來(lái)的一種大致規(guī)斑劃，不可能完全靶正確。為此，要霸求在管理的各個(gè)阿方面和環(huán)節(jié)保持暗可調(diào)節(jié)的余地。奧6、唉簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)決策的翱一般步驟。柏（佰1懊）半根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信癌息提出問(wèn)題；愛(ài)（拜2挨）辦確定解決問(wèn)題的半備選方案；懊（伴3埃）愛(ài)分析、評(píng)價(jià)、對(duì)靶比各種方案；澳（班4般）扮擬定擇優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)，懊選擇最佳方案。敗7、傲簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)計(jì)劃一翱般包括的內(nèi)容。安（拜1翱）扳根據(jù)財(cái)務(wù)決策的把要求，分析主客壩觀

7、條件，全面安斑排計(jì)劃指標(biāo)；版（頒2哎）佰對(duì)需要與可能進(jìn)岸行協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)綜敖合平衡；熬（靶3凹）壩調(diào)整各種指標(biāo)，敗編制計(jì)劃表格。第二章 艾一、單項(xiàng)選擇題邦：奧1盎、搬D.疤 岸 拔2藹、皚D.癌 壩 鞍3、A.柏 埃 耙4、D.拔 挨 昂5、B.扒 澳 板6、D.拔 扒 傲7、A.皚 胺8、B.半 辦 埃 艾9、B.熬 霸 暗 傲10、A.唉 氨 扒 按11、D.白 疤12、A. 唉 絆13、C.骯二、多項(xiàng)選擇題拌：扮1、A. B班. C. 把 唉2、A. B哀. 岸C. 靶 百3班、扒A. B. 暗 八D.癌 白4、A. B艾. C. 埃 藹5、B. C白.邦6耙、礙A. B. 哎 D.辦 岸7

8、、A. B八. C. 澳D.耙 疤 熬 巴8、A. B唉. 斑 三、判斷題：扒1、（挨礙）2、（奧哀）3、（案翱）4、（霸白）5、（岸百）6、（俺百）7、（拔板）8、（伴瓣）9、（骯壩）10、（吧霸）四、名詞解釋：般1、艾決策者對(duì)未來(lái)的白情況是完全確定傲的或已知的決策巴，稱為昂確定性決策敗。扳 安2、埃決策者對(duì)未來(lái)的扮情況不能完全確爸定，但它們出現(xiàn)敗的可能性懊拜概率的具體分布辦是已知的或可以擺估計(jì)的，這種情愛(ài)況下的決策稱為盎風(fēng)險(xiǎn)性決策鞍。拔 壩3、版決策者對(duì)未來(lái)的絆情況不僅不能完礙全確定，而且對(duì)斑它們出現(xiàn)的概率瓣也不清楚，這種胺情況下的決策稱霸為不確定性決策昂。敖 敗4、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額昂是指投資者

9、因冒拜風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而扳獲得的超過(guò)時(shí)間扒價(jià)值的那部分額跋外報(bào)酬。啊 翱5、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率埃是指投資者因冒矮風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而擺獲得的超過(guò)時(shí)間百價(jià)值率的那部分安額外報(bào)酬率。笆 昂6、可分散風(fēng)險(xiǎn)頒是指某些因素對(duì)把單個(gè)證券造成經(jīng)柏濟(jì)損失的可能性辦。癌 罷7、不可分散風(fēng)奧險(xiǎn)芭是指某些因素給岸市場(chǎng)上所有證券啊都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失暗的可能性。佰 柏8、基準(zhǔn)利率板是指在多種利率背并存的條件下起扮決定作用的利率捌。岸 啊9、套算利率藹是指基準(zhǔn)利率確啊定后，各金融機(jī)矮構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率按和借貸款項(xiàng)的特拔點(diǎn)而換算出的利昂率。巴 五、簡(jiǎn)答題：骯1罷、簡(jiǎn)述構(gòu)成利率艾的因素。（1）純利率；暗（案2俺）扒通貨膨脹補(bǔ)償；八（皚3絆）隘違約風(fēng)險(xiǎn)

10、報(bào)酬；跋（佰4拌）疤流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬癌；罷（盎5敖）氨期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。昂2哎、簡(jiǎn)述債券投資捌的種類(lèi)與目的。懊包括短期債券投頒資和長(zhǎng)期債券投擺資。佰短期債券投資的把目的主要是為了拔配合企業(yè)對(duì)資金百的需求，調(diào)節(jié)現(xiàn)笆金余額，是現(xiàn)金唉余額達(dá)到合理水捌平；白企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債靶券投資的目的主跋要是為了獲得穩(wěn)骯定的收益。矮3俺、簡(jiǎn)述股票投資稗的種類(lèi)與目的。皚包括普通股和優(yōu)襖先股。拜股票投資的目的埃主要有兩種：（背1）作為一般的跋證券投資，獲取霸股利收入及股票艾買(mǎi)賣(mài)差價(jià)；（2拜）利用購(gòu)買(mǎi)某一芭企業(yè)的大量股票班達(dá)到控制該企業(yè)叭的目的。盎4皚、簡(jiǎn)述影響公司八股票報(bào)酬率在證芭券市場(chǎng)線上變化罷的因素。鞍（搬1班）耙通貨膨脹

11、的影響跋；熬（伴2笆）暗風(fēng)險(xiǎn)回避程度的霸變化；藹（懊3扮）艾股票骯俺系數(shù)的變化。笆六疤、計(jì)算熬與暗分析題氨：班1、爸FV笆n捌=PV搬胺FVIF皚i暗, n癌20000=1暗0000FV叭IF稗i,胺 半n骯FVIF懊i,n礙=2懊查表得：n=1氨2（年）壩2、V靶n癌=A(FVIF懊A凹i, n拌-翱1八 胺+1按)昂V搬n八=50000(礙FVIFA鞍8%,5-1 芭+1)邦V百n拔=50000(藹3.百3121啊 吧+1)=215笆605（元）挨3、（1）V拌0白=10(FVI岸FA斑10% 扮,班 8芭-1 哀+1)芭V翱n柏=10(4.8擺684俺 案+1)=58.半68（萬(wàn)元）把（

12、2）V哀3扒=12(FVI礙FA哀10% ， 8奧 挨)扒V案n瓣=12耙稗5.3349=懊64.0188絆（萬(wàn)元）疤V澳0骯=64.018巴8巴爸FVIF骯10%, 2按V安0礙=64.018巴8辦昂0.8264=昂52.91（萬(wàn)疤元）選擇第二方案般4啊、叭（1）甲方案的疤期望報(bào)酬率=1扒9%柏爸0.3+16%疤矮0.5+12%扳靶0.2=16.拔1%瓣甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離伴差=氨(19%-16敗.1%)癌2叭拌0.3瓣+(16%-1襖6.1%)愛(ài)2爸耙0.5+(12耙%-16.1%疤)靶2拜霸0.2啊芭1/2般=2.43%愛(ài)甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離頒差率=2.43擺%/16.1%襖=15.09%同理， 敗

13、乙方案的期望報(bào)斑酬率=17.3班%把乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離搬差=7.31%哎乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離啊差率=42.2隘5%百丙方案的期望報(bào)靶酬率=16.9骯%罷丙方案的標(biāo)準(zhǔn)離骯差=11.48皚%靶丙方案的標(biāo)準(zhǔn)離絆差率=67.9鞍3%鞍（2）甲方案的奧風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=8奧%拌把15.09%=靶1.21%拔甲方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)凹酬=20000佰00跋隘1.21%=2壩4200（元）靶甲方案可能的投藹資報(bào)酬率=澳6%+1.21唉%=7.21%同理， 絆乙方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)頒酬率=4.23扳%啊乙方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)擺酬=84600般（元）癌乙方案可能的投罷資報(bào)酬率=10懊.23%鞍丙方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)昂酬率=8.15皚%皚丙方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)斑酬=16

14、300襖0（元）昂丙方案可能的投辦資報(bào)酬率=14啊.15%跋5、熬M公司 V=敗 0.15/(辦8%-6%) 癌= 7.5 元班 澳N公司 V=阿0.6/8% 壩= 7.5元 藹 俺7 7.5 扒 9 霸 買(mǎi)N公司股票 第三章 跋一、單項(xiàng)選擇題礙：啊1霸、佰D.耙 凹2、C. 霸 斑3、C. 稗 懊4、C. 板 昂5、D.昂 按6、D.愛(ài) 跋7、A. 板 藹8、D.安 搬9、A. 捌 扒 10、C. 哀二、多項(xiàng)選擇題霸：斑1、A. B胺. C. 昂 伴2、C. D靶.愛(ài) 板3、A. B耙. C. 啊D.背 背4、A. B皚. D.擺 熬5、B. C捌. D.般6跋、吧B. D.扒 板 骯 班7

15、、B. C安. D.板 白8、A. B擺. C. 哎D.奧 柏9、A. B瓣. C. 氨 芭10、B. 般C. D.三、判斷題：半1、（哀懊）2、（胺稗）3、（疤熬）4、（捌頒）5、（扳柏）6、（芭白）7、（俺隘）8、（靶稗）9、（翱般）10、（盎襖）四、名詞解釋：安1、流動(dòng)比率挨是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)霸與流動(dòng)負(fù)債的比奧率。霸 拜2、速動(dòng)比率柏是速動(dòng)資產(chǎn)與流鞍動(dòng)負(fù)債的比率。拜 半3、現(xiàn)金流量比瓣率唉是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)阿現(xiàn)金凈流量與流霸動(dòng)負(fù)債的比率。熬 佰4、權(quán)益乘數(shù)把是資產(chǎn)總額與股白東權(quán)益總額的比澳率。半 頒5、市盈率阿是指普通股每股靶市價(jià)與每股利潤(rùn)佰的比率。捌 佰6、比較財(cái)務(wù)報(bào)扮表叭時(shí)比較企業(yè)連續(xù)唉幾期

16、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)氨據(jù)，分析其增減哀變化的幅度及變敗化原因，來(lái)判斷懊企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)佰展趨勢(shì)。啊 哀7、比較財(cái)務(wù)比瓣率八就是將企業(yè)連續(xù)背幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的扳財(cái)務(wù)比率進(jìn)行對(duì)疤比，從而分析企凹業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)隘展趨勢(shì)。拌 盎8、財(cái)務(wù)比率綜扳合評(píng)分法跋是通過(guò)對(duì)選定的盎跡象財(cái)務(wù)比率進(jìn)靶行評(píng)分，然后計(jì)奧算出綜合得分，疤并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)斑的綜合財(cái)務(wù)狀況班。挨 安9、杜邦分析法隘是利用幾種主要壩的財(cái)務(wù)比率之間扳的關(guān)系來(lái)綜合地伴分析企業(yè)的財(cái)務(wù)芭狀況。五、簡(jiǎn)答題：敗1、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分阿析的作用。稗（1）通過(guò)財(cái)務(wù)矮分析，可以評(píng)價(jià)皚企業(yè)一定時(shí)期的敗財(cái)務(wù)狀況，揭示挨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活隘動(dòng)當(dāng)中存在的問(wèn)隘題，總結(jié)財(cái)務(wù)管笆理工作的經(jīng)驗(yàn)教拔訓(xùn)，為企業(yè)

17、生產(chǎn)礙經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)白決策提供重要的半依據(jù)。礙（2）通過(guò)財(cái)務(wù)按分析，可以把為投資者、債權(quán)佰人和其他有關(guān)部艾門(mén)和個(gè)人提供系阿統(tǒng)的、完整的財(cái)鞍務(wù)分析資料，便安于他們更加深入哎地了解企業(yè)的財(cái)絆務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成吧果和現(xiàn)金流動(dòng)情班況，為他們作出半經(jīng)濟(jì)決策提供依敗據(jù)。捌（3）通過(guò)財(cái)務(wù)伴分析，可以按檢查企業(yè)內(nèi)部各靶職能部門(mén)和單位俺完成財(cái)務(wù)計(jì)劃指搬標(biāo)的情況，考核盎各部門(mén)和單位的愛(ài)工作業(yè)績(jī)，以便疤揭示管理中存在哀的問(wèn)題，總結(jié)經(jīng)搬驗(yàn)教訓(xùn)，提高管奧理水平。靶2、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分胺析的目的。頒（1）熬評(píng)價(jià)企業(yè)的償債敖能力；挨（2）芭評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)俺管理水平；藹（3）笆評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利跋能力；矮（4）罷評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展昂趨勢(shì)。半3

18、、簡(jiǎn)述采用財(cái)斑務(wù)比率綜合評(píng)分佰法進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況扳的綜合分析一般背遵循的程序。敗（1）敖選定評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)昂務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比疤率；絆（2）班根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比瓣率的重要程度，氨確定其標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分絆值，即重要性系熬數(shù)；跋（3）巴規(guī)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比凹率評(píng)分值的上限吧與下限；把（4）拜確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比叭率的標(biāo)準(zhǔn)值；吧（5）案計(jì)算企業(yè)在一定壩時(shí)期各項(xiàng)財(cái)務(wù)比扳率的實(shí)際值；柏（6）拌計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)拔比率實(shí)際值與標(biāo)氨準(zhǔn)值的比率，即礙關(guān)系比率；埃（7）計(jì)算出各扮項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)敗際得分。案六班、計(jì)算叭與背分析題盎：頒1、伴流動(dòng)比率=20艾8.4/111熬=1.88案速動(dòng)比率=（2壩08.4-12傲8-4）/11背1=0.69哀現(xiàn)金比率

19、=41哀/111=0.霸37翱資產(chǎn)負(fù)債率=（敖111+60）愛(ài)/296擺疤100%隘=57.77%懊產(chǎn)權(quán)比率扒=（111+6癌0）/12背5=1.37氨營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率爸=140/62般5斑藹100%=22翱.4%八總資產(chǎn)凈利率阿=112.5/絆296芭拌100%=38昂%敗凈資產(chǎn)收益率頒=112.5/敖125氨暗100%=9%霸存貨周轉(zhuǎn)率=3安75/128=般2.93（次）叭流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率矮=625/20吧8.4=3（次氨）2、資產(chǎn)負(fù)債表百 埃 艾 金百額單位：萬(wàn)元岸資產(chǎn) 按金額骯負(fù)債及所有者權(quán)懊益哎金額捌現(xiàn)金 巴應(yīng)收帳款頒存貨爸固定資產(chǎn)凈值吧4安20瓣20八28拌流動(dòng)負(fù)債絆長(zhǎng)期負(fù)債熬所有者權(quán)益絆

20、20暗12氨40柏總計(jì)奧72百總計(jì)絆7芭2翱3、背（1）2004辦年與同行業(yè)比較爸：骯本公司的凈資產(chǎn)啊收益率=銷(xiāo)售凈矮利率埃背資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率板昂權(quán)益乘數(shù)吧 胺 霸 =哎7.2%癌隘1.11襖昂1/（1-5氨0%）背 版 安 =扳7.2%版礙1.11耙吧2=15.98班%吧同行業(yè)的凈資產(chǎn)安收益率=銷(xiāo)售凈靶利率愛(ài)笆資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率矮案權(quán)益乘數(shù)笆 敗 擺 =盎6.27%安襖1.14氨耙1/（1-5邦8%）吧 頒 唉 =懊6.27%阿昂1.14班盎2.38=17阿.01%爸銷(xiāo)售凈利率高于愛(ài)同行業(yè)平均水平擺0.93%，原埃因是銷(xiāo)售成本率稗低2%，或毛利版率高2%，銷(xiāo)售扳利息率低于同行挨業(yè)1.33%；癌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略

21、低霸于同行業(yè)平均水扒平，主要原因是吧應(yīng)收帳款回收較般慢；權(quán)益乘數(shù)低盎于同行業(yè)平均水愛(ài)平，因?yàn)樨?fù)債比拌較少。懊（2）2005懊年與2004年矮相比：板2004年凈資耙產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售板凈利率稗捌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率胺扮權(quán)益乘數(shù)白 罷 罷 =哎7.2%頒絆1.11巴傲1/（1-5叭0%）扮 胺 藹 =佰7.2%百藹1.11艾愛(ài)2=15.98哎%扮2005年凈資壩產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售耙凈利率靶背資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率佰板權(quán)益乘數(shù)唉 疤 俺 =背6.霸81氨%芭翱1.懊07安絆1/（1-壩61.3背%）版 扮 啊 =版6鞍.81愛(ài)%艾百1.昂07邦吧2.藹5挨8=1熬8藹.扳8絆0%半銷(xiāo)售凈利率比2柏004年低0.爸39%，主要原

22、暗因是銷(xiāo)售利息率懊上升了1.41柏%；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率傲下降，主要原因板是固定資產(chǎn)和存唉貨周轉(zhuǎn)率下降；瓣權(quán)益乘數(shù)增加的斑主要原因是負(fù)債拌增加。第四章 擺一、單項(xiàng)選擇題芭：半1、B.傲 傲2癌、背D.耙 澳3、C. 皚 稗4骯、芭C. 叭 俺5、哎B.搬 瓣6、A. 爸 拌7、B. 藹 吧8疤、把C. 耙 挨 9、A.瓣 安 拔 10、吧B. 懊二、多項(xiàng)選擇題斑：扒1、A. B隘. C. 愛(ài)D.班 岸 凹 暗2、A. B暗. C. 絆D.辦 絆3、A. B靶. C. 耙D.邦 頒4、A. B挨. C. 班D.安5、C. D半.唉 壩6、A. B白. D.耙 按7愛(ài)、阿A. B. 熬 D.扮 三、判斷題

23、：扳1、（搬愛(ài)）2、（佰吧）3、（哎扒）4、（八岸）5、（澳隘）6、（半扳）7、（頒昂）8、（唉?。?、（爸安）10、（耙搬）四、名詞解釋：霸1、企業(yè)籌資巴是指企業(yè)作為籌凹資主體，根據(jù)其礙生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外奧投資和調(diào)整資本巴結(jié)構(gòu)等需要，通岸過(guò)籌資渠道和金稗融市場(chǎng)，利用籌巴資方式，經(jīng)濟(jì)有笆效地籌措和集中瓣資本的活動(dòng)。瓣 鞍2、籌資渠道跋是指企業(yè)籌集資拔本來(lái)源的方向和挨通道，體現(xiàn)著資盎本的源泉和流量艾。敗 敗3、籌資方式伴是指企業(yè)籌集資柏本所采取的具體八形式和工具，體敖現(xiàn)著資本的屬性骯和期限。扒 巴4、金融市場(chǎng)敗是指金融性商品壩交易的場(chǎng)所。五、簡(jiǎn)答題：扮1、簡(jiǎn)述企業(yè)籌隘資的基本原則。矮（1）效益性原扮

24、則；扮（2）合理性原翱則；柏（3）及時(shí)性原柏則；邦（4）合法性原藹則。罷2、簡(jiǎn)述相關(guān)法奧律法規(guī)對(duì)企業(yè)籌敗資行為影響的方班面。翱（吧1班）耙規(guī)范企業(yè)的資本跋組織形式；盎（邦2艾）瓣規(guī)范企業(yè)的籌資阿渠道和籌資方式艾；壩（搬3翱）拔規(guī)范企業(yè)發(fā)行證吧券籌資的條件；邦（頒4班）壩制約不同籌資方埃式的資本成本。笆3、企業(yè)籌資數(shù)罷量預(yù)測(cè)的依據(jù)主芭要有哪些？盎（壩1暗）敖法律依據(jù)；版（擺2襖）把企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模依芭據(jù)；按（俺3藹）哀影響企業(yè)籌資數(shù)辦量預(yù)測(cè)的其他因白素。按4、直接籌資與疤間接籌資的差別靶有哪些？版（斑1伴）佰籌資機(jī)制不同；扒（版2骯）骯籌資范圍不同；白（拔3辦）愛(ài)籌資效率與籌資半費(fèi)用高低不同；艾（岸

25、4辦）矮籌資效應(yīng)不同。八六捌、計(jì)算爸與吧分析題矮：骯1、氨2005年預(yù)計(jì)翱利潤(rùn)=500斑吧（1+40%）擺懊50/500扮耙（1+1%）=把70.7（萬(wàn)元拔）稗預(yù)計(jì)需要追加的安資金數(shù)=40%罷（150+2絆0+2+128澳）-（100+盎2）-（15半0扒佰10%-5）-佰70.7百佰（1-40%）般 藹 搬 =背26.78（萬(wàn)骯元）藹第五章 哀長(zhǎng)期籌資方式板一、單項(xiàng)選擇題皚：愛(ài)1隘、罷D.八 氨2、C.傲 辦3、D.暗 佰4、A. 稗 艾5、B. 絆 礙6、C. 版 奧7、C. 按 隘8、B. 盎 氨9、A. 1拜0、C.吧二、多項(xiàng)選擇題安：巴1、B. C傲. 叭 絆2、A. B懊. D.癌

26、 岸3、A. B百. D.罷 靶4、A. B把. C. 扮D.骯 扳5、A. C凹. 板 傲6、A. B案. C. 伴D傲.埃 挨7、A. B埃. D.澳 吧8、A. C啊. D.案 澳9、A. B笆. C. 俺D.霸10、A. 伴B. C. 瓣 D.三、判斷題：瓣1、（擺罷）2、（懊邦）3、（班拌）4、（邦扳）5、（壩吧）6、（懊案）7、（疤岸）8、（笆瓣）9、（凹邦）10、（凹暗）四、名詞解釋：案1、授信額度熬是借款企業(yè)與銀白行間正式或非正鞍式協(xié)議規(guī)定的企頒業(yè)借款的最高限岸額。通常在授信班額度內(nèi)，企業(yè)可拌隨時(shí)按需要向銀凹行申請(qǐng)借款。叭 柏2、周轉(zhuǎn)授信協(xié)敗議隘是一種經(jīng)常為大背公司使用的正式案

27、授信額度，安與一般授信額度奧不同，銀行對(duì)周礙轉(zhuǎn)信用額度負(fù)有百法律義務(wù)，并因斑此向企業(yè)收取一隘定的承諾費(fèi)用。盎 岸3、融資租賃絆是由租賃公司按昂照承租企業(yè)的要癌求融資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備叭，并在契約規(guī)定哎的較長(zhǎng)期限內(nèi)提安供給承租企業(yè)使襖用的信用性業(yè)務(wù)半。哀 唉4、杠桿租賃爸是融資租賃的一罷種，出租人只墊八支購(gòu)買(mǎi)設(shè)備所需哀現(xiàn)金的一部分，啊其余部分則以該敗資產(chǎn)為擔(dān)保向貸擺款人借資支付。鞍 拜5、可轉(zhuǎn)換債券翱是指由公司發(fā)行敗并規(guī)定債券持有岸人在一定期限內(nèi)挨按約定的條件可澳將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行愛(ài)公司股票的債券艾。瓣 頒 班6、認(rèn)股權(quán)證挨是由股份有限公襖司發(fā)行的可認(rèn)購(gòu)絆其股票的一種買(mǎi)岸入期權(quán)。他賦予班持有者在一定期愛(ài)限內(nèi)以

28、事先約定八的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)發(fā)行罷公司一定股份的艾權(quán)利。五、簡(jiǎn)答題：跋1、簡(jiǎn)述設(shè)立發(fā)柏行股票的程序。哎（背1唉）昂發(fā)起人認(rèn)足股份挨，繳付出資；耙（爸2盎）礙提出募集股份申絆請(qǐng)；半（拜3拌）癌公告招股說(shuō)明書(shū)昂，制作認(rèn)股書(shū)；佰（稗4愛(ài)）半招認(rèn)股份，繳納稗股款；疤（霸5把）扳召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，巴選舉董事會(huì)、監(jiān)擺事會(huì)；把（矮6癌）擺辦理公司設(shè)立登辦記，交割股票。敖2、簡(jiǎn)述股票上板市的意義。靶（骯1邦）芭提高公司所發(fā)行皚股票的流動(dòng)性和搬變現(xiàn)性，便于投扮資者認(rèn)購(gòu)、交易岸；岸（懊2凹）笆促進(jìn)公司股權(quán)社皚會(huì)化，防止股權(quán)挨過(guò)于集中；版（澳3鞍）盎提高公司的知名埃度；芭（叭4扒）頒有助于確定公司絆增發(fā)新股的發(fā)行阿價(jià)格；啊（八

29、5俺）奧便于確定公司價(jià)啊值，以利于促進(jìn)吧公司實(shí)現(xiàn)財(cái)富最盎大化目標(biāo)。敗3、簡(jiǎn)述普通股澳籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。隘優(yōu)點(diǎn)：扒（爸1藹）版沒(méi)有固定的股利壩負(fù)擔(dān)；案（芭2爸）艾沒(méi)有固定的到期捌日，無(wú)須償還；（3）風(fēng)險(xiǎn)小；襖（伴4岸）安能增強(qiáng)公司的信暗譽(yù)。襖缺點(diǎn)：般（佰1白）伴資本成本高；藹（壩2昂）襖可能會(huì)分散公司傲控制權(quán)；巴（搬3愛(ài)）案可能引起普通股捌市價(jià)下跌。白4、簡(jiǎn)述我國(guó)發(fā)扮行公司債券的條笆件。阿（愛(ài)1搬）疤股份有限公司的白凈資產(chǎn)額不低于絆人民幣3000笆萬(wàn)元，有限責(zé)任氨公司的凈資產(chǎn)額艾不低于人民幣6壩000萬(wàn)元；阿（皚2俺）癌累計(jì)債券總額不鞍超過(guò)公司凈資產(chǎn)鞍的40%；捌（安3凹）靶最近3年平均可暗分配利潤(rùn)

30、足以支頒付公司債券1年骯的利息；邦（愛(ài)4百）敖籌集資金的投向埃符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)斑政策；壩（八5敖）稗債券的利率不得拌超過(guò)國(guó)務(wù)院限定板的利率水平；哎（百6襖）隘國(guó)務(wù)院規(guī)定的其拜他條件。跋5、簡(jiǎn)述債券籌案資的優(yōu)缺點(diǎn)。阿優(yōu)點(diǎn)：澳（矮1熬）俺成本低；百（叭2艾）鞍可利用財(cái)務(wù)杠桿俺；罷（傲3盎）案保障股東控制權(quán)暗；熬（絆4靶）扒便于調(diào)整資本結(jié)傲構(gòu)。扳缺點(diǎn)：傲（藹1骯）扳財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高；扳（昂2靶）拔限制條件較多；骯（氨3矮）拌籌資數(shù)量有限。罷6、簡(jiǎn)述企業(yè)選皚擇貸款銀行是通背常要考慮的因素?cái)?。扳（絆1扒）凹銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)拔的政策；鞍（唉2笆）鞍銀行與借款企業(yè)熬的關(guān)系；藹（拌3稗）皚銀行對(duì)借款企業(yè)安的咨詢與服務(wù)；

31、暗（瓣4敗）伴銀行對(duì)貸款專業(yè)哀化的區(qū)分。懊7、簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借耙款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)百。拔優(yōu)點(diǎn)：跋（骯1版）壩籌資速度快；奧（拔2邦）挨借款成本較低；扒（暗3伴）佰借款的彈性較大巴；版（伴4半）啊可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠襖桿作用。哎缺點(diǎn)：俺（熬1熬）敗籌資風(fēng)險(xiǎn)較高；襖（矮2阿）啊限制條件較多；辦（般3唉）啊籌資數(shù)量有限。拌8、簡(jiǎn)述租賃籌辦資的優(yōu)缺點(diǎn)。扒優(yōu)點(diǎn)：把（稗1吧）皚迅速獲得所需資般產(chǎn)；笆（班2把）哀限制較少；吧（跋3板）背免遭設(shè)備陳舊過(guò)埃時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；岸（唉4板）般全部租金在整個(gè)凹租期內(nèi)分期支付背，可適當(dāng)減低不敗能償付的風(fēng)險(xiǎn)；巴（5）租金費(fèi)用跋可在所得稅前扣按除，承租企業(yè)可霸享受稅金利益。擺缺點(diǎn)：凹（拔1跋）拌成

32、本較高；礙（扒2骯）霸如不能享有設(shè)備凹?xì)堉?，也可視為絆承租企業(yè)的一種斑機(jī)會(huì)損失。巴六敗、計(jì)算罷與襖分析題案：隘1、岸P=60/（1澳+5%）拔1般+60/（1+哀5%）藹2扒+60/（1+哀5%）暗3版+60/（1+八5%）礙4啊+1000/（埃1+5%）柏4拔=1035.5哎（元）挨2、叭平均分?jǐn)偡ǎ喊朊看沃Ц蹲饨?柏骯120+鞍120懊挨（1+10%）扳5暗-120氨半+120吧埃2%俺/5班=39.14（澳萬(wàn)元）等額年金法：叭每年支付租金=版PVA爸n俺/PVIFA岸10%,5昂=（120+1柏20敖襖2%）/3.7拔91=32.2安9（萬(wàn)元）第六章 頒一、單項(xiàng)選擇題唉：板1、D.八 版

33、2、B.爸 澳3、D.暗 背4、B. 爸 靶5、C. 壩 邦6、C. 班 扮7、C. 癌 百8、B. 愛(ài) 搬9、A. 按 邦 10、B. 安 挨二、多項(xiàng)選擇題叭：把1、A. B班. 般 挨2、A. B凹. D.板 啊3、A. B礙. C. 疤D.巴 隘4、A. B百. 斑 氨5、A. B霸. C. 靶 絆6、B. C背. D.啊 斑7、B. C阿. D.盎 埃8、A. C拜. D.拜 靶9、A. C奧. 哎 跋10、A. 跋B. C. 埃 D.三、判斷題：半1、（頒哎）2、（壩傲）3、（半昂）4、（擺耙）5、（扳按）6、（盎瓣）7、（背熬 ）8、（把跋）9、（熬愛(ài)）10、（凹氨）四、名詞解釋：

34、扮1、資本成本啊是企業(yè)籌集和使耙用資本而承付的澳代價(jià)。岸 疤2、營(yíng)業(yè)杠桿拜是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)礙活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成翱本中固定成本的拜利用。澳 霸3、營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)啊是指與企業(yè)經(jīng)營(yíng)安有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤捌其是指企業(yè)在經(jīng)版營(yíng)活動(dòng)中利用營(yíng)背業(yè)杠桿而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)罷業(yè)利潤(rùn)下降的風(fēng)挨險(xiǎn)。礙 艾4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)翱活動(dòng)中與籌資有柏關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其埃是指在籌資活動(dòng)矮中利用財(cái)務(wù)杠桿稗可能導(dǎo)致企業(yè)股隘權(quán)資本所有者收百益下降的風(fēng)險(xiǎn)，罷甚至可能導(dǎo)致企跋業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。疤5、財(cái)務(wù)杠桿拌是指企業(yè)在籌資瓣活動(dòng)中對(duì)資本成埃本固定的債權(quán)資艾本的利用。半 把6、資本結(jié)構(gòu)愛(ài)是指企業(yè)各種資白本的價(jià)值構(gòu)成及熬其比例關(guān)系。唉7、最佳資本結(jié)昂構(gòu)哎是指企業(yè)在適度

35、跋財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件罷下，使其預(yù)期的白綜合資本成本率巴最低，同時(shí)使企拜業(yè)價(jià)值最大的資把本結(jié)構(gòu)。五、簡(jiǎn)答題：奧1、簡(jiǎn)述資本成瓣本的作用。?。ò?澳）擺資本成本是選擇把籌資方式，進(jìn)行凹資本結(jié)構(gòu)決策和鞍選擇追加籌資方哎案的依據(jù)；啊（阿2把）耙資本成本是評(píng)價(jià)疤投資項(xiàng)目，比較背投資方案和進(jìn)行哎投資決策的經(jīng)濟(jì)傲標(biāo)準(zhǔn)；埃（般3笆）皚資本成本可以作盎為評(píng)價(jià)企業(yè)整個(gè)皚經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)佰。礙2、簡(jiǎn)述影響資扮本結(jié)構(gòu)決策的因邦素。邦（疤1癌）扒企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)；百（爸2昂）熬投資者動(dòng)機(jī)；昂（白3半）版?zhèn)鶛?quán)人態(tài)度；半（艾4皚）愛(ài)經(jīng)營(yíng)者行為；半（氨5把）巴企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和敗發(fā)展能力；骯（跋6霸）唉稅收政策；拌（扳7佰）俺行業(yè)差別。拔

36、六百、計(jì)算敖與礙分析題安：爸1、奧K=8%（1-氨30%）/（1藹-1%）=5.辦656%版2、罷個(gè)別資金成本：奧銀行借款=8%昂唉（1-33%）佰/（1-2%）拌=5.47%哀債券=10%拔辦（1-33%）俺/（1-3%）瓣=6.91%白優(yōu)先股=12%敖/（1-4%）捌=12.5%罷普通股=（1.絆2/10）/（澳1-2%）+8傲%=20.63氨%般留存收益=1.跋2/10+8%艾=20%昂加權(quán)平均資金成版本=（600/叭2000）骯扮5.47%+（暗360/200跋0）盎埃6.91%+（盎240/200辦0）版昂12.5%+（佰500/200埃0）艾跋20.63%+把（300/20昂00）

37、稗霸20%=12.搬54%拜3、俺 罷 八 敖方案1 埃 背 白 艾 方案2每股利潤(rùn)跋（200-40敗0般伴10%-500哀盎12%）（1-搬40%）/10背00000胺 （200哀-400哀埃10%）（1-唉40%）/12八50000扳=0.6 拜 柏 板 哀 隘 凹 =傲0.768吧 叭 絆 哀 骯財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 版 200/（2凹00-100）巴=2 叭 熬 靶 200安/拔（200-40昂）=1.25 皚 扒每股收益無(wú)差別絆點(diǎn)（EBIT-傲100）（1-邦40%）/10哀00000=（暗EBIT-40案）（1-40%按）/12500辦00 斑EBIT=34澳0 隘 爸 跋 皚 翱方案2好

38、 癌4俺、爸DOL=28鞍0巴跋（1-60%）唉/ 280邦柏（1-60%）背-32八=1.4俺DFL=80/挨 80-20八0按鞍40%凹疤12%扒=1.14白DCL=1.4懊巴1.14=1.扳596啊5、啊E=（EBIT罷-I）(1-T頒) 拔13.4=（E艾BIT-150挨拌60%佰背10%）(1-矮33%) 拔EBIT=29辦 敖DOL= 29俺/(29-14扮.5)=2 壩 般DFL=29/跋(29-9)=癌1.45 白 艾DCL=2傲瓣1.45=2.板9 壩6、挨（1）計(jì)算籌資般總額成本分界點(diǎn)鞍：半資本種類(lèi)絆資本結(jié)構(gòu)八資本成本把籌資規(guī)模捌（萬(wàn)元）佰籌資總額成本分辦界點(diǎn)（萬(wàn)元）捌籌資

39、總額的范圍班（萬(wàn)元）斑長(zhǎng)期債券熬20%哎6%把7%藹8%矮100以內(nèi)拜100稗案400哀400以上笆100/20%俺=500熬400/20%班=叭2000傲500以內(nèi)傲500搬把2000霸2000以上版優(yōu)先股按5%巴10%斑11%捌12%熬25以內(nèi)辦25瓣皚100熬100以上稗25/5%=5百00澳100/5%=奧2000敗500以內(nèi)拜500拌八2000般2000以上矮普通股伴75%瓣14%罷15%耙16%安225以內(nèi)愛(ài)225懊澳750愛(ài)750以上頒225/75%鞍=300昂750/75%矮=1000艾300以內(nèi)搬300八跋1000岸1000以上鞍籌資總額范圍從懊小到大分為：0拔唉300昂頒5

40、00案皚1000安把2000辦盎（2）計(jì)算邊際半資本成本：矮籌資總額范圍佰資本種類(lèi)埃資本結(jié)構(gòu)敖資本成本搬邊際資本成本翱300以內(nèi)敖長(zhǎng)期債券芭優(yōu)先股皚普通股挨20%挨5%般75%叭6%般10%絆14%岸12.2%跋300辦擺500瓣長(zhǎng)期債券拔優(yōu)先股阿普通股半20%伴5%拜75%敗6%吧10%拔15%澳12.95%安500頒岸1000擺長(zhǎng)期債券壩優(yōu)先股耙普通股皚20%癌5%疤75%癌7%岸11%暗15%敗13.2%藹1000翱凹2000昂長(zhǎng)期債券柏優(yōu)先股阿普通股礙20%挨5%奧75%壩7%半11%版16%白13.95%藹2000以上班長(zhǎng)期債券癌優(yōu)先股靶普通股哎20%板5%斑75%阿8%搬12%隘1

41、6%扳14.2%背7、頒甲方案綜合資本頒成本=芭（80/500艾）板班7.0%+（1霸20/500）把把8.5%+（3翱00/500）絆盎14.0%=1唉1.56%岸乙方案綜合資本板成本=（110敖/500）笆哀7.5%+（4岸0/500）白艾8.0%+（3瓣50/500）板跋14.0%=1佰1.98%稗11.56%小礙于11.98%拔，應(yīng)選擇甲方案稗。 MACROBUTTON MTEditEquationSection2 Equation Chapter 1 Section 1 SEQ MTEqn r h * MERGEFORMAT SEQ MTSec r 1 h * MERGEFORMAT

42、 SEQ MTChap r 1 h * MERGEFORMAT 吧壩第七拌章長(zhǎng)期投資概暗論單項(xiàng)選擇題：澳1、A2、C跋3、B4、班A多項(xiàng)選擇題：哀ABCD2、扳ABC3、A襖BCD4、A俺BC5、AB拔C6、ABC拜D判斷題：皚1、（壩哀）2、（扳凹）3、（吧把）4、（班邦）5、（唉按）6、（哎叭）7、（百扒）8、（拔板）9、（澳俺）10、（敗捌）四、名詞解釋矮1、裝置能力指艾數(shù)法：是根據(jù)有鞍關(guān)項(xiàng)目的裝置能盎力和裝置能力指氨數(shù)來(lái)預(yù)測(cè)項(xiàng)目投巴資額的一種方法扮。哎2、單位生產(chǎn)能啊力估算法：是根懊據(jù)同類(lèi)項(xiàng)目的單案位生產(chǎn)能力投資伴額和擬建的生產(chǎn)敖能力來(lái)估算投資癌額的一種方法。敗3、逐項(xiàng)測(cè)算法唉：對(duì)構(gòu)成

43、投資額爸基本內(nèi)容的各個(gè)背項(xiàng)目先逐項(xiàng)測(cè)算伴其數(shù)額，然后進(jìn)搬行匯總來(lái)預(yù)測(cè)投耙資額的一種方法靶。般五、預(yù)測(cè)企業(yè)一稗定時(shí)期的投資額搬，是財(cái)務(wù)管理工澳作的一項(xiàng)重要內(nèi)襖容。具有十分重般要的意義：敗1、進(jìn)行投邦資額的預(yù)測(cè)有利耙于企業(yè)正確合理辦地籌集資金。企矮業(yè)在籌集資金之矮前，必須合理預(yù)靶測(cè)資金需要量，凹一定時(shí)候的資金懊需要量一般包括罷兩部分：投資對(duì)癌資金的需求和日埃常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)資鞍金的需求。因此拔，正確預(yù)測(cè)投資背額有利于企業(yè)正隘確測(cè)算資金需要骯量。只有合理地襖預(yù)測(cè)了企業(yè)的投安資數(shù)額，才能合按理地籌集資金。矮2、進(jìn)行投頒資額的預(yù)測(cè)有利案于正確地評(píng)價(jià)投敖資方案的經(jīng)濟(jì)效熬果。評(píng)價(jià)投資方扮案經(jīng)濟(jì)效果的方搬法有很多

44、，但不擺管采取哪一種方矮法，都必須正確埃估算投資項(xiàng)目的絆初始投資額，因皚為各種投資報(bào)酬伴率、投資報(bào)酬額笆，都是以初始投扮資額為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)阿行測(cè)算的。六、業(yè)務(wù)分析題懊中華實(shí)業(yè)公辦司欲收購(gòu)中科電氨子公司，中科電安子公司現(xiàn)共有發(fā)扒行在外有表決權(quán)柏股票1000萬(wàn)敖股，目前每股股搬票市價(jià)為12元埃，經(jīng)測(cè)算，必須般擁有20%的股扳權(quán)才能對(duì)中科公澳司進(jìn)行控制。通柏過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)把行分析，預(yù)測(cè)最芭初5%的股票可昂以按每股12元疤進(jìn)行收購(gòu)，中間按10%的股標(biāo)平柏均價(jià)為每股20靶元，最后5%的傲股票平均價(jià)為每捌股48元，這樣阿，中華實(shí)業(yè)公司暗為控制中科電子背公司最低的投資笆額為多少？哀總的平均價(jià)（案12*5%2安0

45、*10%4氨8*5%）/2芭0%=25把最低的投資額啊1000*20佰%*2550哎00萬(wàn)元內(nèi)部長(zhǎng)期投資單項(xiàng)選擇題：胺1、A 2、D靶 3、A 4岸、B 5、B 絆6、C 7、C敖 8、C 9、辦D 10B多項(xiàng)選擇題：哎ABCD2、熬ABCDE3阿、ABCDE笆4、ABC5拔、ABCD6壩、ABCD 7八、ABCD8、罷ABC 9、A搬B 10、AD判斷題：芭1.（扒哀）2.（把百）3.（岸捌）4.（辦扒）5.（翱半）6.（挨哎）7.（挨拜）8.（埃懊）9.（叭捌）10.（昂八）四、名詞解釋：翱1、內(nèi)部長(zhǎng)期投巴資：企業(yè)把資金爸投放到企業(yè)內(nèi)部扳生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的版長(zhǎng)期資產(chǎn)上，稱唉為內(nèi)部長(zhǎng)期投資氨?？?/p>

46、以分為固定敗資產(chǎn)投資和無(wú)形板資產(chǎn)投資兩類(lèi)。按2、投資決策指拔標(biāo)：是指評(píng)價(jià)方敗案是否可行或者敗孰優(yōu)熟劣的標(biāo)準(zhǔn)礙?？梢愿爬橘N般現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)澳和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流伴量指標(biāo)兩大類(lèi)。罷3、投資回收期俺：是指回收初始伴投資所需要的時(shí)昂間，一般以年為鞍單位，是一種使跋用很久很廣的投拔資決策指標(biāo)。五、簡(jiǎn)答題：唉1、利潤(rùn)與柏現(xiàn)金流量的差異盎主要表現(xiàn)在以下拌幾個(gè)方面：瓣（1）購(gòu)拌置固定資產(chǎn)付出頒大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)熬入成本；拔（2）將罷固定資產(chǎn)的折舊靶計(jì)入成本時(shí)不需扮要付現(xiàn)；氨（3）計(jì)算利潤(rùn)疤時(shí)不考慮墊支的懊流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量暗和回收的時(shí)間；疤（4）只要銷(xiāo)售扒行為已經(jīng)確定，藹就計(jì)算為當(dāng)期的罷銷(xiāo)售收入盡管有捌一部分并沒(méi)有在哀當(dāng)

47、期收到現(xiàn)金。叭可見(jiàn)，要在投資挨決策中考慮時(shí)間捌價(jià)值的因素，就白不能夠用利潤(rùn)來(lái)百衡量項(xiàng)目的優(yōu)劣鞍，而必須采用現(xiàn)昂金流量。熬2、獲利指數(shù)又阿稱利潤(rùn)指數(shù)，是班投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)昂酬的總現(xiàn)值與初隘始投資額的現(xiàn)值皚之比。用此來(lái)作巴為投資方案的評(píng)辦價(jià)方法，其優(yōu)點(diǎn)笆是：考慮了資金阿的時(shí)間價(jià)值，能八夠真實(shí)地反映投隘資項(xiàng)目的盈虧程把度。并且由于這藹一方法是采用相八對(duì)數(shù)來(lái)表示，所愛(ài)以有利于初始投疤資額不同的方案笆之間進(jìn)行比較。辦缺點(diǎn)是這一概念艾不是太容易被理胺解。般六、計(jì)算與分析癌題：隘（1）計(jì)算藹兩個(gè)方案的現(xiàn)金按流量阿投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)凹現(xiàn)金流量計(jì)算表藹t板1氨2版3愛(ài)4隘5般甲方案昂銷(xiāo)售收入（1）罷6000扳6000

48、罷6000疤6000班6000懊付現(xiàn)成本（2）哎2000叭2000傲2000襖2000頒2000安折舊（3）岸2000般2000辦2000吧2000胺2000背稅前凈利（4）辦2000挨2000襖2000捌2000佰2000胺（鞍1-2-3八）扳所得稅（5）氨（4）*40%班800胺800版800俺800斑800板稅后凈利（6）安（4）（5耙）澳1200暗1200骯1200礙1200啊1200把現(xiàn)金流量（7）熬（3）（6敖）絆3200絆3200巴3200岸3200伴3200柏乙方案跋銷(xiāo)售收入（1）隘8000俺8000斑8000伴8000隘8000哀付現(xiàn)成本（2）矮3000敖3400吧3800安

49、4200安4600柏折舊（3）藹2000笆2000把2000奧2000霸2000耙稅前凈利（4）哀3000唉2600埃2200爸1800斑1400癌（埃1-2-3挨）拔所得稅（5）矮（4）*40%安1200擺1040半880伴720皚560啊稅后凈利（6）白（4）（5柏）啊1800柏1560埃1320稗1080骯840半現(xiàn)金流量（7）班（3）（6拌）稗3800罷3560按3320皚3080凹2840凹投資項(xiàng)目現(xiàn)金流吧量計(jì)算表疤t拌0霸1扳2壩3疤4叭5懊甲方案敗固定資產(chǎn)投資版-10000哀營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量辦3200巴3200矮3200稗3200胺3200骯現(xiàn)金流量合計(jì)把-10000奧3200扳32

50、00把3200奧3200辦3200跋乙方案骯固定資產(chǎn)投資敗-12000矮營(yíng)運(yùn)資金墊支版-3000般營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量暗3800熬3560頒3320挨3080安2840爸固定資產(chǎn)殘值扳2000案營(yíng)運(yùn)資金回收皚3000芭現(xiàn)金流量合計(jì)礙-15000鞍3800巴3560按3320搬3080半7840翱（2）投資回收白期芭甲方案的回收期靶10000/奧3200=3.板125年暗乙方案的回收期百41240哎/78404柏.16年哀（3）平均報(bào)酬阿率癌甲方案的平均報(bào)矮酬率3200胺/10000=捌32%埃乙方案的平均報(bào)罷酬率（380敖0+3560+八3320+30癌80+7840?。?5*150靶00=28.8絆

51、%隘（4）內(nèi)部報(bào)酬藹率艾甲方案的內(nèi)部報(bào)礙酬率可以查年金叭現(xiàn)值表，第五期岸與3.125相把鄰近的年金現(xiàn)值笆系數(shù)在18%和搬19%之間，所熬以可以用插入法襖求得此方案的內(nèi)百部報(bào)酬率為18案.03%氨乙方案的內(nèi)部報(bào)啊酬率不能直接通藹過(guò)查表獲得，疤分別用10%.壩11%.12%胺來(lái)測(cè)算，然后可背以發(fā)現(xiàn)此方案的八內(nèi)部報(bào)酬率在1把2%和11%之矮間，這時(shí)再用插翱入法求得方案的癌內(nèi)部報(bào)酬率。其凹內(nèi)部報(bào)酬率為1皚1.995%（5）獲得指數(shù)百獲得指數(shù)又稱利昂潤(rùn)指數(shù)，是投資班項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的襖總現(xiàn)值與初始投暗資額的現(xiàn)值之比佰。礙甲方案的獲利指傲數(shù)12131骯/10000=扳1.21懊乙方案的獲利指凹數(shù)15861霸/

52、15000=背1.06斑現(xiàn)值指數(shù)=1.氨08875 捌內(nèi)含報(bào)酬率=1叭2.98%板等額的現(xiàn)金凈現(xiàn)辦金流量為34.邦924萬(wàn)元擺4、答案：第一霸步：現(xiàn)金流量分按析。扳每年折舊額=（埃520000-藹20000）/敗10=5000傲0（元）礙前5年每年支付襖利息=5200跋00*10%=敗52000（元疤）骯前5年每年稅后懊利潤(rùn)=（300愛(ài)000-232芭000-500氨00）*（1-暗35%）=11唉700（元）癌后5年每年稅后岸利潤(rùn)=（300扒000-180翱000-500半00）*（1-半35%）=45斑500（元）敗前5年每年凈現(xiàn)奧金流量=稅后利搬潤(rùn)+折舊+利息叭費(fèi)用襖 爸 把 =叭117

53、00+5凹0000+52挨000=113艾700（元）班后5年每年凈現(xiàn)跋金流量=稅后利拔潤(rùn)+折舊隘 按 襖 =襖45500+5板0000=95捌500（元）岸10年末收回殘俺值20000元敖。耙編制如下現(xiàn)金流敗量表。笆 阿 扒 瓣 盎 柏 骯 哀 壩 八 單位：元敗年 扳序拜0埃1-5罷6-9捌10挨凈現(xiàn)金流量扳-520000暗113700佰95500矮115500澳第二步：凈現(xiàn)值背計(jì)算（以借款利藹率10%為折現(xiàn)阿率）。拔將各期現(xiàn)金流量班全部折現(xiàn)到0期凹。般將1-5年現(xiàn)金靶凈流量折現(xiàn)，5哎年的年金現(xiàn)值系笆數(shù)為3.791壩。俺NPV邦1八=113700唉*3.791=昂431036.吧7(元)靶

54、將6-9年現(xiàn)金矮凈流量先按4年爸的年金現(xiàn)值系數(shù)八折現(xiàn)到第5年末岸，再按5年的復(fù)佰利現(xiàn)值系數(shù)折現(xiàn)哀到0期。哀NPV捌2凹=95500*伴3.17*0.隘621=187岸998.4(元傲)敗將第十年末現(xiàn)金澳凈流量折現(xiàn)到0岸期，按10年復(fù)拔利現(xiàn)值折現(xiàn)。跋NPV斑3翱=115500拌*0.386=半44583(元傲)礙NPV=按NPV敗t矮=-52000白0+43103埃6.7+187白998.4+4敗4583白=143618敖.1(元)胺第三步：指標(biāo)評(píng)傲價(jià)。扒NPV0，該暗方案可行。其它指標(biāo)計(jì)算：八 半凈現(xiàn)值率=般板100%=懊=27.62%拔 隘獲利指數(shù)=1+擺凈現(xiàn)值率=1.翱2762板5、答案：

55、第一俺步，現(xiàn)金流量分岸析，采用增量現(xiàn)吧金流量概念。昂 原埃始總投資=新機(jī)矮器價(jià)值-舊機(jī)器昂變現(xiàn)價(jià)值癌 邦 斑 =3400爸00-4000半0=30000柏0（元）半 舊吧機(jī)器每年付現(xiàn)成岸本=68900伴0元爸 新稗機(jī)器每年付現(xiàn)成背本=62820敗0元絆可將成本節(jié)約額阿作為現(xiàn)金流入量胺，有：拔 N板PV=（689襖000-628般200）絆癌（P/A，10八%，10）-3骯00000埃 瓣 =608扮00拌傲6.145-3笆00000=7藹3616（元）百評(píng)價(jià)：NPV熬0，應(yīng)重置舊設(shè)昂備。柏6、答案：（1跋）第一步，現(xiàn)金盎流量分析。罷增量現(xiàn)金流出：瓣改建工藝新增投拜資24000元芭。隘增量現(xiàn)金流

56、入：邦稅后利潤(rùn)增加與澳折舊增量的和，埃分析如下：頒 敖 瓣 跋 啊 拌 安 邦 扳 班單位：元辦年 序哎成本節(jié)約笆折舊增加扮稅后利潤(rùn)增加傲現(xiàn)金流入耙0靶1扒10000叭7600俺1200伴8800盎2澳14000半7600邦3200氨10800艾3岸18000壩7600挨5200愛(ài)12800氨第二步，編制現(xiàn)搬金流量表并計(jì)算疤：絆 傲 罷 擺 阿 耙 熬 叭 拔 板單位：元矮年 序壩凈現(xiàn)金流量捌折現(xiàn)率熬折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流背量頒0隘-24000斑-24000盎1阿8800稗0.909扒7999.2疤2版10800俺0.826巴8920.8拔3拔12800+1佰200絆0.751拜10514骯NPV百3

57、434第三步，評(píng)價(jià)。奧NPV0，應(yīng)半該進(jìn)行投資骯（2）計(jì)算IR翱R，先估計(jì)用1版8%測(cè)試，NP辦V=-266，搬IRR18%案，再用16%測(cè)愛(ài)試，NPV=5稗84，IRR頒16%，如下表岸所示：斑 頒 啊 翱 懊 伴 邦 爸 懊 白單位：元拌年序哀凈現(xiàn)金流量NC昂F奧t爸折現(xiàn)率18%暗折現(xiàn)率16%拌折現(xiàn)系數(shù)耙折現(xiàn)后NCF巴t搬累計(jì)折現(xiàn)后NC辦F白t傲折現(xiàn)系數(shù)扮折現(xiàn)后NCF挨t傲累計(jì)折現(xiàn)后NC稗F挨t柏0愛(ài)-24000氨1艾24000般-24000拌1唉-24000敗-24000霸1拔8800笆0.847哎7453.6傲-16546.唉4搬0.862瓣7585.6拔-16414.拔4挨2拜108

58、00吧0.718笆7754.4奧-8792芭0.743艾8024.4班-8390跋3哎14000扳0.609吧8526白-266白0.641班8974巴584哎NPV艾-266吧584案 用懊插值法計(jì)算IR隘R=16%+2跋%扒稗=17.37%暗7、答案：第一奧步，現(xiàn)金流量分傲析。哎對(duì)投資額不同、拜項(xiàng)目計(jì)算期不同搬的方案比較，應(yīng)礙采用年等額凈回耙收額法，本題假斑設(shè)兩設(shè)備年現(xiàn)金挨流入額相等，則頒以年平均使用成翱本最低的方案為笆優(yōu)。跋第二步，計(jì)算年挨平均成本。扳A機(jī)器的年平均瓣成本=壩 白 唉 扮 =7486.疤5（元）襖 B機(jī)器胺的年平均成本=案7283.04癌元礙 第三步藹，評(píng)價(jià)。佰因?yàn)锽機(jī)器

59、的年跋平均成本小于A岸機(jī)器的年平均成斑本，所以應(yīng)選用霸B機(jī)器。傲8、答案：（1啊）填表如下：把 拜 凹 扮 襖 扳 瓣 板 耙 八單位：萬(wàn)元拜年 數(shù)拔0傲1阿2伴3把4盎5挨合計(jì)巴凈現(xiàn)金流量把-500疤200啊100扒100捌200骯100背200啊復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)扮1愛(ài)0.89286敗0.79719敗0.71178背0.63552挨0.56743骯累計(jì)凈現(xiàn)金流量啊-500伴-300矮-200扮-100扳100暗200凹折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流吧量爸-500奧178.572班79.719啊71.178壩127.104敗56.743跋13.316般（2）靜態(tài)投資氨回收期（PP）班=3+100/半200=3.5

60、耙（年）埃（3）原始投資霸額=500萬(wàn)元敖 項(xiàng)目案計(jì)算期=5年昂 凈現(xiàn)拜值=13.31靶6萬(wàn)元版（4）因?yàn)樵擁?xiàng)佰目的凈現(xiàn)值大于邦零，所以該項(xiàng)目按具有財(cái)務(wù)可行性絆。阿9、答案：（1安）原始投資額=版500+500般=1000（萬(wàn)矮元）絆 （2骯）終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金哎流量=200+壩100=300哎（萬(wàn)元）斑 （3爸）靜態(tài)投資回收哎期A.1000耙/200=5年澳 霸 爸 盎 B.5胺+2=7（年）皚 （4半）凈現(xiàn)值（NP耙V）=-500罷-500氨壩0.90909傲+200熬案5.75902俺矮0.82645搬+300辦骯0.31863翱 版 吧 拜 =92.吧95（萬(wàn)元）跋 胺 邦 扒 =-50班0