財經(jīng)內(nèi)參某某年3月24日

1、 HYPERLINK $File/ o 聯(lián)系電話：85163840 澳責(zé)任編輯：陳華吧字體 HYPERLINK JavaScript:doZoom(20) 隘大敗 HYPERLINK JavaScript:doZoom(16) 稗中笆 HYPERLINK JavaScript:doZoom(14) 凹小 HYPERLINK javascript:history.back() 奧Back | HYPERLINK l top 柏 Top把財 經(jīng) 內(nèi) 參皚2006年03藹月24日搬百日刊搬皚斑宏新資訊 HYPERLINK l 1 案【內(nèi)幕信息】成啊品油調(diào)價最新消澳息稗霸稗絆扮啊1 HYPERLINK

2、 l 2 翱【市場焦點】股隘市全流通在即按 拌上市公司并購相氨關(guān)法規(guī)將出臺.扳襖擺.2 HYPERLINK l 3 壩【市場焦點】融邦資融券試點準(zhǔn)入鞍門檻初定暗 絆券商凈資本至少隘15億半伴3 HYPERLINK l 4 奧【熱點聚焦】央把行首次提出將增板加人民幣匯率浮傲動彈性埃俺背4 HYPERLINK l 5 挨【熱點聚焦】美懊參議員稱相信中擺美可就匯率問題安達(dá)成協(xié)議.扮凹扮5 HYPERLINK l 6 白【熱點聚焦】美稗參議員Grah阿am：未對中國捌匯改意向作出評吧估扮壩6 HYPERLINK l 7 班【熱點聚焦】懊中國日報：美拌國應(yīng)采納新思維八以降低對華貿(mào)易百赤字俺7 HYPER

3、LINK l 8 罷【資本市場】2艾月一般機構(gòu)新增背證券戶口數(shù)目大白升3倍佰 藹自然人戶口倍增半版.8 HYPERLINK l 9 啊【資本市場】國板內(nèi)市場若成熟瓣 絆匯控不排除上市藹懊靶奧疤.9 HYPERLINK l 10 稗【政策動向】央芭行完成反洗錢胺法草案.骯板半芭埃10 HYPERLINK l 11 疤【機構(gòu)動向】人搬棄我取奧 叭瑞銀悄悄買權(quán)證扒笆拜半鞍隘11 HYPERLINK l 12 皚【機構(gòu)動向】Q熬FII和民間資案金接了基金的貨佰笆艾安辦12 HYPERLINK l 13 吧【機構(gòu)動向】社柏?；鹣愀坶_張熬 拜持股湖南有色.班拌挨拌捌13 HYPERLINK l 14 吧

4、【機構(gòu)動向】社絆保基金入股工行罷談判已近尾聲.罷拔瓣扒澳.14 HYPERLINK l 15 骯【業(yè)界觀點】投啊資大師麥基爾看癌多中國股市.瓣阿拌氨斑.15 HYPERLINK l 16 霸【業(yè)界觀點】大百摩：新稅制對整叭體汽車業(yè)務(wù)帶來頒負(fù)面壩絆奧16 HYPERLINK l 17 愛【業(yè)界觀點】瑞翱銀料新稅制對汽岸車股影響小.擺巴班氨叭.17 HYPERLINK l 18 巴【區(qū)域經(jīng)濟】國案務(wù)院會議通過天邦津規(guī)劃扮 半要求重點發(fā)展濱挨海新區(qū)絆.搬襖.18 HYPERLINK l 19 八【行業(yè)信息】中唉國主要鋼材市場捌鋼材價格上周漲皚幅增大半阿隘19 HYPERLINK l 20 啊【行業(yè)信

5、息】鐵頒礦石談判下周重擺啟中國不接受上斑漲20%.翱跋挨2斑0 HYPERLINK l 21 襖【公司動態(tài)】中俺國聯(lián)通上半年股俺改癌 頒中金公司成保薦敖人可能性大.懊扳2擺1 HYPERLINK l 22 懊【公司動態(tài)】聯(lián)奧通對3G作多手唉準(zhǔn)備唉 辦將覓機會引入國氨內(nèi)外策略伙伴.叭埃22 HYPERLINK l 23 艾【公司動態(tài)】萬阿科預(yù)期未來3年巴純利年均增長逾稗30%扒罷哀爸.23 HYPERLINK l 24 辦【公司動態(tài)】凱罷雷控股徐工機械熬再生變量.啊白白拜岸.24 HYPERLINK l 25 辦【風(fēng)險警示】深澳發(fā)展被城建東華澳推上被告席.把芭癌骯絆.25拔頒絆哎八稗百半【內(nèi)幕信

6、息】成愛品油調(diào)價最新消邦息藹柏?fù)?jù)了解胺，成品油調(diào)價已挨經(jīng)確定，3月底叭先以90號汽油俺為基準(zhǔn)上調(diào)0.百4元/升，即5柏50元/噸，三耙季末前，再選擇俺恰當(dāng)?shù)臅r機上調(diào)搬至比現(xiàn)價高10絆00元/噸水平辦，完成國際化接拜軌。背我們認(rèn)按為這對中石化、般上海石化、石煉霸化將是重要利好襖，特別是三季末疤前完成國際化接八軌是最新的精神盎，值得高度重視拔。安對于擔(dān)傲憂大盤風(fēng)險的投岸資者，我們認(rèn)為辦中石化、上海石吧化都是風(fēng)險很小隘的選擇，只是收霸益也不會太高。挨暗【市場焦點】股哎市全流通在即 吧上市公司并購相柏關(guān)法規(guī)將出臺啊矮據(jù)某知案情人士透露，自阿2005年下半班年，證監(jiān)會開始鞍著手重新修訂上拔市公司收購管理

7、扳辦法。2006邦年1月，證監(jiān)會芭在海南召開內(nèi)部罷會議，討論新的哎上市公司收購管壩理辦法草案，之霸后又作修改。案該人士邦表示，預(yù)計不久翱之后，新的上瓣市公司收購備忘昂錄和上市公白司流通股協(xié)議轉(zhuǎn)皚讓管理辦法將藹正式出臺。爸據(jù)悉，拌上市公司收購哀備忘錄將著重皚在三方面為全流扒通環(huán)境下上市公案司的并購做制度叭安排。備忘錄熬將重新定義要奧約收購。要約收瓣購將分為全面要矮約收購和部分要傲約收購。八據(jù)悉，捌管理層基本明確扳了上市公司股份翱協(xié)議轉(zhuǎn)讓超過3盎0%時，允許使埃用部分要約收購般方式，但對于非胺協(xié)議轉(zhuǎn)讓即通過版二級市場購買股瓣票達(dá)到30%比熬例時，是否可采稗用部分要約方式百仍存在一定分歧班。捌上述知

8、埃情人士透露，版上市公司流通股藹協(xié)議轉(zhuǎn)讓管理辦鞍法將明確上市阿公司流通股可協(xié)辦議轉(zhuǎn)讓，此外將拔明確在股改后“靶鎖定一年”期間矮內(nèi)，禁止上市公傲司股份在二級市矮場流通，但可進(jìn)安行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。傲另外，藹上市公司流通板股協(xié)議轉(zhuǎn)讓管理襖辦法允許有限挨制性的流通股在扳“鎖一”期間進(jìn)凹行協(xié)議轉(zhuǎn)讓，一澳定程度上加速外稗資并購。埃吧【市場焦點】融柏資融券試點準(zhǔn)入岸門檻初定 券商扮凈資本至少15疤億笆唉融資融邦券試點將在年內(nèi)八開閘已基本定局叭，但許多細(xì)節(jié)目昂前仍在探討過程佰之中。一家創(chuàng)新柏試點券商相關(guān)負(fù)盎責(zé)人23日透露霸，首批試點的準(zhǔn)把入門檻已基本初佰定，券商的凈資扒本額將成為能否埃拿到試點資格的背主要因素。敗某

9、創(chuàng)新半試點券商相關(guān)負(fù)靶責(zé)人23日透露艾，監(jiān)管層日前再挨次對于首批進(jìn)行拌融資融券試點的扳券商準(zhǔn)入門檻進(jìn)案行了研討?！耙园糍Y本及風(fēng)險控礙制為核心的考察敗體系是肯定的。唉”上述人士稱，柏至于是以15億敗元還是18億元疤抑或是以20億唉元為門檻，最終翱仍得由證監(jiān)會來矮定奪。愛此前有爸報道稱，中信、凹海通、東方、招霸商、華泰等五家爸券商有望首批進(jìn)柏行融資融券試點板。據(jù)2005年耙度未經(jīng)審計的年骯報顯示，這五家啊券商的凈資本額芭在創(chuàng)新試點券商頒排名中名列前茅矮。其中，中信證佰券2005年上啊半年末的凈資本搬達(dá)到46億元，稗海通證券的凈資艾本金額達(dá)到29半億元，華泰證券澳也擁有21.3阿6億元的凈資本翱額

10、。捌這五家奧證券公司中的四壩家表示，還沒有安接到試點的相關(guān)氨通知。但其中一鞍家凈資本雄厚的熬創(chuàng)新試點券商則阿表示，進(jìn)入首批盎試點“可能性非癌常大”。芭提供融板資融券服務(wù)的風(fēng)俺險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)挨為：對單個客戶班融資和融券業(yè)務(wù)八規(guī)模均不得超過哀凈資本的1%；疤對所有客戶融資靶和融券業(yè)務(wù)規(guī)模哎不得超過凈資本案的10倍。案據(jù)了解百，多家創(chuàng)新試點爸券商已經(jīng)上報了翱各自的融資融券辦方案，其中多家暗券商的方案傾向哀于選擇證券金融拜公司的授信模式扮，即集中授信(隘證券金融公司-頒券商-客戶)。啊同時，多家券商傲傾向于在IPO百開閘的同時，首礙先試點融資業(yè)務(wù)鞍。拜多數(shù)券暗商表示，如果管捌理部門不盡早把白融資融券的

11、細(xì)節(jié)把確定下來，6月骯試點融資業(yè)務(wù)將隘很難保證。班版【熱點聚焦】央唉行首次提出將增扮加人民幣匯率浮氨動彈性跋邦中國央熬行貨幣政策委員芭會23日重申，胺下一階段將增加叭人民幣匯率浮動笆彈性，保持人民礙幣匯率在合理、柏均衡水平上的基哀本穩(wěn)定。班央行貨翱幣政策委員會在把第一季度例會后礙的公告中指出，案當(dāng)前國民經(jīng)濟延艾續(xù)了2005年捌以來的平穩(wěn)較快斑發(fā)展的良好勢頭稗，人民幣匯率機叭制運行平穩(wěn)，人哀民幣匯率在合理版均衡水平上保持?jǐn)[基本穩(wěn)定。凹公告稱百，下一階段貨幣哀政策的取向是：礙將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健柏的貨幣政策，進(jìn)埃一步完善人民幣安匯率形成機制，哎擴大外匯市場，把增加人民幣匯率暗的浮動彈性，保佰持人民幣匯率

12、在辦合理、均衡水平挨上的基本穩(wěn)定。安奧這是中國央行首稗次提出將增加人翱民幣匯率浮動彈白性。分析人士稱壩，這表明中國可敖能允許人民幣更拌加自由地浮動。佰中國央行行長周癌小川早前表示，百中國可能擴大美拔元/人民幣的波襖動幅度，目前為隘0.3%。愛同時，搬央行還表示將促絆進(jìn)國際收支基本背平衡；確保價格半基本穩(wěn)定；保持癌固定資產(chǎn)投資適埃當(dāng)規(guī)模。艾敗【熱點聚焦】美凹參議員稱相信中佰美可就匯率問題氨達(dá)成協(xié)議半扮訪華的盎美國參議員Ch靶arlesS俺chumer表拌示，他現(xiàn)時較展傲開訪華行程前更啊為樂觀相信中國邦可避免因匯率政佰策而受到貿(mào)易制靶裁。背但他又八表示，人民幣兌挨美元升值3.0奧%，并非“正確敗的

13、答案”，仍需版切實的“波動跡佰象”。佰美國參邦議院一項提案要暗求對來自中國的班所有進(jìn)口商品課霸征27.5%的愛懲罰性關(guān)稅，版以報復(fù)它所稱吧的中國政府刻意邦低估人民幣之舉搬。Schume板r是該法案的共矮同提案者之一。斑另一位佰訪華美國參議員唉Lindsey半Graham邦表示，懲罰性關(guān)把稅立法行動腳步鞍漸近。疤Lin捌dseyGr愛aham亦是上翱述法案的共同提翱案者之一。他們耙兩人為人民幣匯奧率問題展開了尋柏找事實的訪華之礙行。案唉【熱點聚焦】美凹參議員Grah俺am：未對中國案匯改意向作出評笆估版伴正在中叭國訪問的美國參捌議員Linds背eyGraha板m表示，目前尚艾未對中國的匯改辦意向

14、作出評估。哎Gra百ham認(rèn)為，中癌美有望消除在匯岸率問題上的分歧扮，而人民幣匯價版現(xiàn)狀則并不符合班兩國的最大利益襖。叭中國對爸美國的貿(mào)盈持續(xù)佰攀升，令美國會叭針對中國的保護(hù)敗主義不斷增長；般許多美國議員認(rèn)胺為人民幣匯價被胺人為低估，以便哀促進(jìn)中國出口。襖中國政板府則持續(xù)表示，艾正在推動匯改，哎以提升市場力量艾在人民幣匯價形哀成機制中的作用襖，但并未提供具半體時間表。隘Gra懊ham與另一參爸議員Charl佰esSchum懊er本次赴中國傲訪問，旨在就計矮劃提交參議院的扳議案進(jìn)行實地考稗察。該議案提出八，除非人民幣顯岸著升值，否則將奧對中國進(jìn)口商品拜徵收27.5%八的關(guān)稅。扮皚【熱點聚焦】安中

15、國日報：美藹國應(yīng)采納新思維敖以降低對華貿(mào)易百赤字胺佰中國阿日報刊登的一胺篇文章認(rèn)為，中安國不是造成中美扒巨額貿(mào)易赤字的把唯一原因，而且扮在計算貿(mào)易數(shù)字罷時，美國應(yīng)當(dāng)把哀雙方之間的服務(wù)半業(yè)貿(mào)易也一并計埃入，這樣就會降背低純粹是商品貿(mào)柏易的巨額逆差數(shù)耙字。絆文章指耙出，美國還把轉(zhuǎn)唉口貿(mào)易也歸類為把對中國直接貿(mào)易叭，這使得美國方埃面得到的貿(mào)易赤頒字?jǐn)?shù)字大大高于辦中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)瓣字。傲文章還靶指出，美國政府班的高科技產(chǎn)品對澳華出口限制政策把也是一個原因。把只要美國取消這案種限制，無論怎耙樣計算，美國的唉出口數(shù)字都會得矮到大大提高。吧對于中隘國發(fā)出最嚴(yán)苛批礙評的美國參議員百Charles壩Schumer

16、盎和Lindse哀yGraham笆本周正在中國訪爸問，并且會見中邦國官員，以決定安是否在月底前將吧其草擬的一項法岸案提交參議院全稗體會議表決。該隘法案聲稱如果中絆國在人民幣匯率佰方面不作出讓美壩國滿意的讓步，凹將對所有的中國哀進(jìn)口商品征收2擺7.5%的懲罰阿性關(guān)稅。瓣中國隘日報的文章認(rèn)啊為，在兩位參議板員訪問期間，不搬大可能解決中美白雙方在貿(mào)易逆差奧方面的所有歧見盎。哎文章指礙出，中外經(jīng)濟學(xué)八家都相信導(dǎo)致美岸國貿(mào)易出現(xiàn)巨額捌赤字的根本原因搬是美國國內(nèi)政策半本身所存在的問熬題。百文章呼絆吁美國方面不要跋僅僅關(guān)注雙邊貿(mào)敗易的不平衡問題板，因為如果以全版球貿(mào)易的視角審藹視，中美貿(mào)易的傲不平衡問題實際

17、芭上并沒有表明看把上去那么嚴(yán)重。艾文章批挨評了兩位參議員半對于中國操縱人敖民幣匯率以保持斑其出口競爭力的把指責(zé)，因為這不襖僅有失公允，而背且也顯示他們對啊于中國開展對外癌貿(mào)易的理念和實哀踐缺乏理解。敖文章指案出，中國金融改罷革政策制訂者們胺知道，如果改革疤步伐過快，將對板中國企業(yè)、中國盎和區(qū)域經(jīng)濟帶來瓣破壞性的打擊，擺因此中國的匯率襖改革需要時間。盎中國20多年來阿的經(jīng)濟改革之所白以取得成功，是背因為中國政府采艾取了循序漸進(jìn)的白方式，中國在匯矮率改革方面也仍啊將延續(xù)這樣的做瓣法。吧矮【資本市場】2凹月一般機構(gòu)新增百證券戶口數(shù)目大啊升3倍 自然人靶戶口倍增敖矮中國證熬券登記結(jié)算公司骯的最新統(tǒng)計顯

18、示般，2月份自然人百、一般機構(gòu)、Q半FII的新增安開戶量再次逼近白高位。其中，自挨然人新增開戶量矮達(dá)10.988班5萬戶，較去年疤大增近1倍；一鞍般機構(gòu)新增開戶皚量為844戶，巴升2.8倍；Q百FII新增開拔戶量為6戶，去叭年同期為零。扳今年首埃兩個月累計自然胺人新增開戶量1皚7.1402萬爸戶；一般機構(gòu)新絆開戶量1622佰戶。伴奧【資本市場】國盎內(nèi)市場若成熟 氨匯控不排除上市扒熬匯豐銀絆行亞太區(qū)主席鄭案海泉指在條件許罷可下匯豐控股不扮排除會在內(nèi)地上壩市，該行執(zhí)行董隘事王冬勝22日矮補充說，匯控在埃內(nèi)地上市并非短絆期的考慮，而且芭考慮重點在于內(nèi)柏地市場條件是否鞍已成熟。扳被問到隘匯控現(xiàn)已在美國

19、罷以預(yù)托證券形式拜上市，集團(tuán)有否?？紤]未來亦以預(yù)襖托證券形式在內(nèi)扳地上市。王冬勝哎回應(yīng)稱，每當(dāng)內(nèi)霸地規(guī)條有所更改瓣時，匯控也會研昂究在內(nèi)地上市的擺可行性，而考慮扮的因素有很多，把包括規(guī)條、市場扒成熟度、市民對擺有關(guān)投資工具的扮認(rèn)識等。搬皚【政策動向】央唉行完成反洗錢叭法草案扳癌央行副哀行長項俊波22骯日在出席”中俄唉經(jīng)濟工商界高峰辦論壇“時表示，背目前央行已完成板反洗錢法(霸草案)，立法機耙關(guān)將于今年4月八對其進(jìn)行審議。按根據(jù)央跋行此前的表態(tài)，扳此次立法中將著半重解決洗錢罪上半游犯罪規(guī)定過窄昂的問題，將“反盎恐融資”納入立俺法規(guī)劃，并將反胺洗錢領(lǐng)域從銀行辦業(yè)擴大到證券和阿保險行業(yè)。唉項俊波背介

20、紹說，與即將邦出臺的反洗錢法骯相配套的是，目靶前國有獨資商業(yè)板銀行、股份制商吧業(yè)銀行、城市商絆業(yè)銀行、農(nóng)村商耙業(yè)銀行、郵政儲阿蓄機構(gòu)，90%哀以上的城市信用半社、外資銀行和百近50%的農(nóng)村疤信用社已實現(xiàn)與搬反洗錢監(jiān)測中心昂系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，向其藹報送大額可疑交愛易。2005年埃，反洗錢監(jiān)測中癌心共接收大額本搬外幣可疑交易數(shù)唉據(jù)11100萬霸筆，600家金拔融機構(gòu)因洗錢違靶規(guī)行為受到處罰般。跋斑【機構(gòu)動向】人胺棄我取 瑞銀悄埃悄買權(quán)證板按近期，百滬深權(quán)證大幅走頒低，QFII卻壩在悄悄對權(quán)證進(jìn)版行建倉。據(jù)上證霸所公布的滬場權(quán)案證持有人名單顯跋示，瑞士銀行成背為惟一上榜的機敖構(gòu)。安G滬機捌場股改投票的名澳單

21、顯示，瑞士銀啊行所持G滬機場瓣的數(shù)量為154懊5萬股，按照1辦0派7.5份權(quán)拌證的比例計算，罷瑞士銀行在股改按時，將獲得滬場壩權(quán)證1158.版75萬份。霸但是，昂交易所公布的是啊持有權(quán)證數(shù)量達(dá)扒到或超過可流通般數(shù)量5的持有凹人名單，即使不扮算新創(chuàng)設(shè)部分，靶滬場權(quán)證的流通板盤就有5677背1.88萬份，斑按照5的比例瓣計算，瑞士銀行敗至少應(yīng)該持有2艾838.59萬斑份。背很顯然罷，瑞士銀行持有靶的2838.5案9萬份滬場權(quán)證俺中，有1679辦.84萬份是從拔二級市場上買入皚的。埃氨【機構(gòu)動向】Q骯FII和民間資岸金接了基金的貨吧百年初證券凹投資基金遭遇巨隘額贖回，市場因絆此承受了400耙億元拋單

22、！那么跋到底是誰接走了哎這400億元拋拔單呢？中國證券哀登記結(jié)算公司昨啊天公布的最新統(tǒng)澳計顯示：QFI邦I(lǐng)和民間資金是骯最大的承接者。叭將1月柏新增開戶量與2按月新增開戶量合把計，民間資金進(jìn)襖入股市的速度更拌為驚人。12百月，自然人新增八開戶量增長了1辦71402戶，疤一般機構(gòu)新開戶叭量增長了162叭2戶。據(jù)營業(yè)部叭反饋的信息，每靶個新增自然人開藹戶量平均會帶來百20萬元資金，按而一般機構(gòu)新開邦戶量平均會帶來拌500萬元的入澳市資金，按此推澳算，僅12月靶，民間資金的入矮市資金量達(dá)到4巴20億元，這足暗以承接證券投資擺基金的400億澳元拋單。白2月份凹獲得新增額度或絆新批的QFII靶只有2家，

23、但新耙增開戶量卻達(dá)到半6戶，僅次于去捌年6月的新增開敖戶量。而正是在靶去年6月，上證鞍指數(shù)跌破千點引哎發(fā)了QFII入案市潮。此次上證把綜指已在千三附叭近，QFII再拜度急于開戶，顯昂示出QFII對扒A股的信心。佰還有安一個現(xiàn)象值得投敖資人關(guān)注：2月埃份QFII再度敗減持封閉式基金瓣，繼去年2月以哎來，QFII一靶直在增持封閉式哀基金，而如今卻伴連續(xù)兩個月進(jìn)行稗減持。這或許說板明，QFII對骯大規(guī)模封轉(zhuǎn)開可懊能帶來的套利空爸間已經(jīng)不太寄予柏過高期望。昂昂【機構(gòu)動向】社柏保基金香港開張哎 持股湖南有色搬礙23日邦，湖南有色金屬芭股份有限公司在芭香港聯(lián)交所發(fā)布艾公告，稱首次公癌開發(fā)售結(jié)束后，懊全國社

24、會保障基骯金將持有其約1壩.07億-1.盎23億股股權(quán)，八占總股本的3.邦3%。搬按照相阿關(guān)法規(guī)，此部分哎股份不受一年禁矮售期的限制。湖懊南有色成為社保絆基金理事會3月拜20日在港開戶扒后持有的首只股捌票。艾版【機構(gòu)動向】社啊保基金入股工行唉談判已近尾聲八拜中國工奧商銀行副行長王盎麗麗透露，有關(guān)霸社保基金入股工盎商銀行的談判已按近尾聲，但沒有跋透露具體的入股隘金額。靶此前，拌全國社?；鹄戆迨聲晃桓邔釉航?jīng)表示，入股工胺行的金額最高可挨能達(dá)到180億唉元。拜王麗麗哎還透露，目前工半行正準(zhǔn)備申請材骯料，以便盡早向八俄央行和莫斯科盎市提出開業(yè)申請擺，爭取在明年的安俄羅斯“中國年稗”之際舉辦莫斯班

25、科分行的開業(yè)儀哀式。氨社保基霸金已經(jīng)與中國銀安行正式簽約，出俺資100億元人氨民幣購買中行3骯.9%股份。皚般【業(yè)界觀點】投搬資大師麥基爾看拌多中國股市斑佰國際投辦資大師、普林斯哎頓大學(xué)教授挨暢銷書漫步耙華爾街作者麥案基爾本周三參加澳博時基金大學(xué)活氨動時表示了看好跋中國證券市場的辦強烈意向。背他表示熬，在中國，即使皚持較為保守的態(tài)埃度，接下來的幾艾年內(nèi)，股市的綜伴合預(yù)期回報水平班也將達(dá)到9%。翱因此，外國投資安者會有更大的動八力投資中國股市扳。近期QFII暗加大對中國股市盎的投資力度已經(jīng)盎很好地說明了這跋一點。艾按【業(yè)界觀點】大絆摩：新稅制對整班體汽車業(yè)務(wù)帶來懊負(fù)面壩癌摩根士白丹利認(rèn)為，新稅笆

26、制對整體汽車業(yè)翱務(wù)帶來負(fù)面；以岸現(xiàn)時市場生產(chǎn)情疤況而言，整體汽礙車業(yè)務(wù)將承受1疤.2%加稅幅度熬，相等于行業(yè)利柏潤約20%，在叭現(xiàn)時供應(yīng)過剩的班情況下，大摩相奧信，小型汽車在辦稅項上的得益，巴最終只落在消費骯者身上，但行業(yè)癌卻要承受大型汽罷車之加稅負(fù)擔(dān)。熬大摩指安出，1至1.5白升排量的汽車生昂產(chǎn)商，將獲益最叭大，新稅制實施埃下，其凈邊際利百潤將增加1.3佰4%；當(dāng)中，以愛吉利汽車最為受岸惠，相反，長城癌汽車將要承擔(dān)較扒高的稅項。奧胺【業(yè)界觀點】瑞巴銀料新稅制對汽奧車股影響小霸搬中國財斑政部周二宣布調(diào)岸整消費稅政策，安落實汽車按排量班大小征收消費稅叭，自下月新稅制昂實施后，排量高芭于2升的乘用

27、車耙稅率將增加1%藹至12%，至于疤排量低于2升的藹乘用車稅率則維半持不變，改變過佰往大排量汽車稅礙率偏低的情況。熬瑞銀在捌報告中指出，在跋去年內(nèi)地總轎車奧銷售中，有12頒%轎車的排量為翱1.5升；另有罷59%轎車的排傲量介乎1.6至把2升；至于排量藹超過2升的轎車百，則占總銷售1巴2%；因此，瑞按銀認(rèn)為，新稅制暗實施后，對整體鞍汽車業(yè)務(wù)之影響搬屬“中性”至“瓣輕微負(fù)面”。翱拜【區(qū)域經(jīng)濟】國佰務(wù)院會議通過天熬津規(guī)劃 要求重芭點發(fā)展濱海新區(qū)愛鞍據(jù)中央挨政府門戶網(wǎng)消息背，國務(wù)院總理溫瓣家寶22日主持埃召開國務(wù)院常務(wù)背會議，審議并原笆則通過天津市安城市總體規(guī)劃(跋2005-20百20年)。傲?xí)h指班

28、出，總體規(guī)劃是跋天津市城市發(fā)展佰、建設(shè)和管理的翱基本依據(jù)，必須把認(rèn)真組織實施：頒一要按辦照全面落實科學(xué)班發(fā)展觀、構(gòu)建社把會主義和諧社會氨的要求，正確處百理以經(jīng)濟建設(shè)為頒中心和全面發(fā)展哎、當(dāng)前發(fā)展和長襖遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系，啊促進(jìn)經(jīng)濟、社會頒、人口、城鄉(xiāng)、耙資源和環(huán)境的協(xié)盎調(diào)發(fā)展。拌二要突拌出天津的發(fā)展特唉色和比較優(yōu)勢，伴進(jìn)一步推進(jìn)濱海斑新區(qū)的開發(fā)開放拔，增強和完善濱柏海新區(qū)為區(qū)域服熬務(wù)的綜合功能，笆充分發(fā)揮天津在凹環(huán)渤海區(qū)域的服搬務(wù)、輻射和帶動暗作用。挨三要堅耙持可持續(xù)發(fā)展，皚加強環(huán)境保護(hù)和皚治理，大力發(fā)展笆循環(huán)經(jīng)濟，提高版資源利用效率，版實現(xiàn)節(jié)約發(fā)展、佰清潔發(fā)展和安全半發(fā)展。努力把天暗津市建設(shè)成為國

29、邦際港口城市、北半方經(jīng)濟中心和生疤態(tài)城市。翱凹【行業(yè)信息】中哀國主要鋼材市場版鋼材價格上周漲耙幅增大靶壩中國國礙家發(fā)改委價格監(jiān)唉測中心的最新監(jiān)扳測數(shù)據(jù)顯示，全氨國30個省(區(qū)盎、市)的主要鋼板材市場鋼材價格安上周繼續(xù)上漲，擺而且漲幅明顯加霸大。佰主要品胺種鋼材綜合平均芭價格為3,92叭5元/噸，與前藹一周相比上漲1埃.82%，為今佰年以來的最高周礙漲幅；與今年1吧月份平均每噸3哀,776元相比爸，上漲了3.9阿5%，但仍比去襖年同期低23.澳70%。邦板材價爸格上升幅度最為扮明顯，上周平均隘價格與前一周相阿比上漲了2.6扒6%。其中，熱埃軋中厚板(6，版Q235)、冷安軋薄板(1，Q叭195-

30、Q23隘5)價格上漲幅敖度最大，上周其擺全國平均市場交俺易價格分別為3暗,643元/噸壩、5241元/邦噸，與前一周相版比分別上漲3.翱26%、3.4罷0%。但與去年芭同期相比板材價熬格仍下降27.罷18%百另外，柏型材平均價格與岸前一周相比上漲阿0.70%，與吧去年同期相比下版降12.53%瓣；建材平均價格邦比前一周上漲了搬1.42%，與笆去年同期相比下班降19.06%哎。煉鋼原材料平芭均價格與前一周邦相比上漲1.0頒4%，與去年同皚期相比下降20藹.52%。昂中國鋼鞍鐵工業(yè)協(xié)會日前霸發(fā)布的統(tǒng)計顯示藹，2月末,國內(nèi)氨鋼材綜合價格指扳數(shù)為96.55骯點，比1月末上拜漲了3.21點罷。其中建筑鋼

31、材翱市場啟動較為緩阿慢，價格回升力霸度低于板材。2般月末長材價格指伴數(shù)為89.61按點,比上月末上挨漲0.26點，矮而板材價格指數(shù)板為96.79點埃，比上月末上漲癌4.33點。捌八【行業(yè)信息】鐵捌礦石談判下周重背啟中國不接受上百漲20%暗巴據(jù)最新骯消息，寶鋼與國班際鐵礦石供應(yīng)巨敗頭之間的第四輪翱價格談判將在下艾周一展開。瓣“在第挨四輪談判中，我白們依然不會接受俺鐵礦石價格上漲柏20%。”在前扒三輪談判中，寶皚鋼以“中國鋼鐵矮業(yè)利潤已經(jīng)很低扮，中國的鐵礦石氨供應(yīng)不會緊缺”敖拒絕鐵礦石價格暗上漲，因此在第阿四輪談判中，國翱際鐵礦石供應(yīng)巨背頭可能會下調(diào)其搬宣稱的上漲幅度笆。芭翱【公司動態(tài)】中按國聯(lián)通

32、上半年股熬改 中金公司成艾保薦人可能性大鞍邦被很多阿市場人士認(rèn)為是壩“新老劃斷”另俺一風(fēng)向標(biāo)的中國笆聯(lián)通于今日公布按的年報，年報表氨示，本公司控股澳股東聯(lián)通集團(tuán)將斑于2006年上哀半年進(jìn)入股權(quán)分般置改革程序。稗據(jù)財經(jīng)懊媒體對一些機構(gòu)辦人士的調(diào)查顯示伴，很多機構(gòu)均認(rèn)熬為，中國聯(lián)通與盎中國石化一樣，藹其股改將成為左氨右“新老劃斷”邦的一個非常重要啊的因素。熬而據(jù)一翱位正在積極爭取百中國聯(lián)通股改相拌關(guān)業(yè)務(wù)的人士透捌露，中國聯(lián)通實爸際上在一周以前靶就開始進(jìn)行股改稗的相關(guān)準(zhǔn)備了，氨而如果不出意外白，中金公司將是笆其此次股改的保熬薦人。啊伴【公司動態(tài)】聯(lián)岸通對3G作多手襖準(zhǔn)備 將覓機會把引入國內(nèi)外策略吧伙

33、伴壩霸聯(lián)通董奧事長常小兵表示愛,該公司對3G扮的發(fā)展主要考慮板三方面,包括公罷司已建設(shè)的兩個傲網(wǎng)絡(luò),以及考慮哀市場需求,由于奧內(nèi)地3G政策未敗明朗,公司亦會板對3G作多手準(zhǔn)辦備,同時會找住胺機遇,覓國內(nèi)外芭的戰(zhàn)略合作伙伴唉,目前未有明確百的對象。跋常小兵芭首次承認(rèn),CD啊MA1X雖然在翱過渡至3G網(wǎng)有敖優(yōu)勢,但客戶及哀規(guī)模較少,規(guī)模罷效益不大。05辦年底其CDMA懊1X用戶為15翱05萬,同比增昂長72.7%。奧被問及把內(nèi)地電訊業(yè)重組爸時,他表示,數(shù)跋家大型電訊商未拜有重組及合并的奧意圖。昂他表示背,近期內(nèi)地大規(guī)搬模測試TD-S凹CDMA網(wǎng)絡(luò)，敖與內(nèi)地發(fā)3G沒盎有必然關(guān)系。現(xiàn)斑時內(nèi)地三大電訊熬

34、集團(tuán)包括中移動背集團(tuán)、中電信集奧團(tuán)及網(wǎng)通集團(tuán)均埃有參與測試，唯巴獨聯(lián)集團(tuán)并沒有啊進(jìn)行測試。柏半【公司動態(tài)】萬瓣科預(yù)期未來3年按純利年均增長逾疤30%斑襖萬科總暗經(jīng)理郁亮22日翱出席一次會議時埃稱，公司06至板08年間的凈利氨潤年均增幅要超伴過30%。霸郁亮稱笆，中國房地產(chǎn)業(yè)敗仍大有作為。在扳可預(yù)見的將來，罷房地產(chǎn)業(yè)仍是國奧家的支柱產(chǎn)業(yè)。俺郁亮指稗出，05年中國八住房銷售總額達(dá)笆1.6-1.7罷萬億元，大大高啊于其它行業(yè)。對笆比05年中國G暗DP總量為18扳.2萬億元。扮他透露捌，萬科計劃在未挨來3年動用20八0億元購買并參佰與開發(fā)1，00壩0萬平米的土地拜，開發(fā)資金包括版公司自有資本或斑合作伙

35、伴。此外邦，萬科也有意在壩海內(nèi)外股票市場凹融資。敖郁亮并把稱，公司的五成拔土地儲備將位于按北京、上海、深跋圳等5個主要城頒市。唉版【公司動態(tài)】凱懊雷控股徐工機械澳再生變量藹背凹據(jù)南案方周末報道，半中國商務(wù)部對于敖美國凱雷集團(tuán)(霸Carlyle絆Group)懊并購徐工機械申傲請的批復(fù)是不希敗望外資控股。背報道稱骯，凱雷的受挫，疤意味著中國政府按開始認(rèn)真對待外傲資并購所帶來的八負(fù)面因素，相關(guān)斑政策可能會出現(xiàn)拔調(diào)整。唉報道透隘露，國際資本將懊這個并購案視為耙檢驗中國外資并哀購政策的試金石啊，在國內(nèi)則引發(fā)罷了對外資并購的八反對聲浪。收購百方案甫一披露，癌原機械工業(yè)部負(fù)凹責(zé)人聯(lián)名上書，埃國家發(fā)改委則對艾

36、裝備業(yè)進(jìn)行了專邦題調(diào)研。伴報道沒矮有透露更多細(xì)節(jié)扳。埃05年擺10月，美國私瓣募投資基金凱雷頒集團(tuán)發(fā)表公告稱岸，已與中國最大白建筑機械制造與皚銷售商徐工集團(tuán)凹工程機械有限公哀司(XCMC)罷簽署收購協(xié)議，癌將斥資3.75爸億美元收購后者八85%股權(quán)。奧捌【風(fēng)險警示】深艾發(fā)展被城建東華暗推上被告席胺版23日扒，北京城建東華八房地產(chǎn)開發(fā)有限白公司有關(guān)負(fù)責(zé)人般透露，公司已將擺深圳發(fā)展銀行告癌上了法院。此前班一天，北京市東哀城區(qū)人民法院已澳經(jīng)正式受理此案捌。斑據(jù)介紹白，2006年2佰月26日，深圳盎發(fā)展銀行北京代板表處分別向多家傲銀行發(fā)出了題目奧為關(guān)于東直門襖交通樞紐及東華扮廣場商務(wù)區(qū)項目半土地使用權(quán)

37、涉嫌案為贓物的函，靶并提示各函件收挨受人慎重考慮抵愛押物涉嫌為贓物鞍所帶來的法律風(fēng)佰險。柏城建東擺華有關(guān)負(fù)責(zé)人表隘示，深圳發(fā)展銀唉行的函件內(nèi)容有矮悖于事實。首先伴，東直門項目并耙未獲得深發(fā)展的襖任何貸款資金支邦持，所謂“貸款把資金大部分流入拔了東直門項目”跋之說無任何依據(jù)把。其次，東直門鞍項目為城建東華矮依據(jù)北京市國有岸土地使用權(quán)出讓鞍轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定叭以合法方式取得霸，深發(fā)展稱“東百直門項目土地使啊用權(quán)涉嫌為贓物霸”顯系惡意誹謗澳。為此，城建東艾華提起訴訟，要搬求深發(fā)展停止侵阿害，恢復(fù)名譽，壩消除影響，賠禮般道歉。辦聲明：財經(jīng)內(nèi)百參是著眼于資本絆市場，側(cè)重消息敗面、政策面研究版的資訊產(chǎn)品。有擺

38、別于媒體的新聞安傳播。案鞍所有結(jié)論為一邦家之言，僅供參靶考。任何依據(jù)資芭訊產(chǎn)品作出的投捌資決策，風(fēng)險自笆負(fù)，與本公司無暗關(guān)。壩佰博鴻投資保留礙財經(jīng)內(nèi)參版權(quán)，礙未經(jīng)同意，嚴(yán)禁安翻印或轉(zhuǎn)載。北京：（010）68524883 上海：（021）64284183 深圳：（0755）82285321 重 要 文 章Referential Review研究觀察TOC o 1-1 h z HYPERLINK l _Toc130827583 跋【漲工資、健全哀社會保障，阻擊矮人民幣升值】矮 PAGEREF _Toc130827583 h 絆17 HYPERLINK l _Toc130827584 霸【當(dāng)前放開外

39、匯邦管制究竟對誰有佰利？】爸 PAGEREF _Toc130827584 h 伴20 HYPERLINK l _Toc130827585 扒【法國大學(xué)生的安悲傷與希望】敖 PAGEREF _Toc130827585 h 叭21 HYPERLINK l _Toc130827586 絆【市場競爭不是叭產(chǎn)品之爭，而是俺觀念之爭】懊 PAGEREF _Toc130827586 h 盎22 HYPERLINK l _Toc130827587 暗【打坐的醫(yī)學(xué)分扮析】敗 PAGEREF _Toc130827587 h 唉25八【漲工資、健全般社會保障，阻擊艾人民幣升值】百來源：人民網(wǎng)-鞍強國論壇板1、人民幣

40、不能壩升值，也無必要八升值：近期人民吧幣升值的呼聲很安高，也正如人們佰所預(yù)計的，扳2006疤年扒3藹月叭1癌日人民幣匯率走壩勢表現(xiàn)為加速升阿值，人民幣兌美巴元匯率首次突破暗8.04跋關(guān)口，雖然后期板有一定的回調(diào)，搬但近日又破邦8.03埃再創(chuàng)新高?？偨Y(jié)背各方面因素，人瓣民幣在較長時間笆內(nèi)還存在著較大佰的升值壓力。貿(mào)佰易順差、資本項襖目順差、外匯管胺理體制的缺陷使佰人民幣升值壓力岸更加突出。平淡搬的國內(nèi)需求導(dǎo)致版經(jīng)濟增長過度依奧賴于對外貿(mào)易，吧長期以來的吸引氨外資政策和中國埃市場的吸引力使頒得資本項目下的霸順差難平；再加跋上廉價中國制造隘的強大價格競爭芭力，人民幣大幅奧度升值成為可能奧，人民幣匯率

41、的把近期表現(xiàn)足以證澳明了這一點。業(yè)把界已形成人民幣皚匯率升值的共識罷，升值的幅度如礙何把握、能否把辦握成為熱門話題擺。美聯(lián)儲的利率挨政策調(diào)整也被金俺融界人士視為人邦民幣升值幅度的版參照物，匯率變唉動適度關(guān)注美聯(lián)爸儲的利率增幅，翱用此來阻擊國際礙游資的投機炒作搬，保護(hù)我國的外瓣匯儲備資產(chǎn)安全案，理論上是可行邦的。前段時間央伴行也作了一些調(diào)擺整，辦2005百年佰3白月下調(diào)超額存款百準(zhǔn)備金利率和房安貸利率的操作，昂可稱為是拉大兩伴國利率差距為匯哎率改革做的鋪墊絆，擴大美聯(lián)儲利拌率與人民幣利率哎的差額，為人民把幣匯率改革預(yù)留拌空間?？傊畤H扮環(huán)境要求升值、巴財經(jīng)業(yè)界正在討昂論如何升值、央拔行也默許升值

42、。跋從預(yù)防人民幣升澳值引起的投機風(fēng)矮險這個角度分析暗，美聯(lián)儲的利率阿操作對我國的匯芭率改革有著程度哀方面的影響，其捌提高利率對我們鞍的匯率調(diào)整有利愛。短期內(nèi)美利率懊會大幅提高嗎？藹升到足以使人民挨幣升值壓力完全拜釋放的程度？換啊句話說，美聯(lián)儲胺會將利率調(diào)至使皚美中利率差滿足挨人民幣匯率改革擺所需要的水平嗎按？我看不會，美班國經(jīng)濟并非過熱哀，美聯(lián)儲沒有必拔要大幅度提高利懊率。人民幣只有斑采取緩慢升值，疤年升值幅度小于伴中美利率差，而皚且還要均勻升值伴才能防范炒家投挨機。人民幣之所擺以要升值是因為昂國際收支不平衡翱導(dǎo)致的，其中最半主要的矛盾是貿(mào)霸易的不平衡；近般期在人民幣小幅把升值的情況下，奧中美

43、貿(mào)易失衡卻埃進(jìn)一步的擴大，爸更增加了國際上疤對人民幣升值的邦預(yù)期，美國政府俺也進(jìn)一步施壓，叭想促成人民幣匯爸率自由化，并通愛過人民幣大幅升半值，來解決中美芭貿(mào)易失衡問題。叭綜合各方面因素敖，美聯(lián)儲不會大敖幅升息，我們也艾沒有大幅降息的挨空間，想安全地澳實施人民幣匯率拔改革難度很大。俺我國外匯管理部胺門接受人民幣逐敗漸升值的做法，白而且態(tài)度堅定。挨逐漸升值雖然也矮可以阻擊投機，耙但是來自其它方芭面的壓力會很難懊承受；嚴(yán)重點說罷，將面對一些國藹家的貿(mào)易保護(hù)措胺施，出口會受重背挫，使生產(chǎn)萎縮安或出現(xiàn)通貨緊縮吧。管理當(dāng)局推出霸的澳QDII鞍對外投資，有可稗能在資本性項目白上做文章，通過熬QDII昂的操

44、作緩解資本板項目順差。但是隘有個前提捌QDII跋的回報率必須高哎于人民幣漸進(jìn)升擺值幅度，否則得熬不償失，所以這捌個措施短期內(nèi)不襖會見效。懊QDII爸事實上也是一把瓣雙刃劍，如果人版民幣持續(xù)升值，敖使我國的外貿(mào)出岸口銳減，結(jié)果很版可能出現(xiàn)境內(nèi)資安本外流，境內(nèi)大芭量失業(yè)的現(xiàn)象。俺所以還是要下猛敖藥制止人民幣升疤值，維持人民幣敖匯率穩(wěn)定。擺2、低工資、低哎國內(nèi)需求引來人壩民幣升值壓力，暗僅依靠貨幣政策鞍手段來制止升值擺是不可能，還需霸要其它政策的配安合。匯率改革不把只是貨幣問題，般還和我國市場經(jīng)稗濟改革密切相關(guān)耙，和我們的分配啊制度密切相關(guān)。隘我們從主要矛盾愛來分析，貿(mào)易的扒不平衡表面原因矮是具有強

45、大競爭案力的廉價中國制笆造。中國經(jīng)濟外八貿(mào)依存度高，主澳要原因是內(nèi)需不阿足，只能靠出口懊來維持經(jīng)濟的高般速增長。中國產(chǎn)巴品價格低并不是版我們的生產(chǎn)效率暗高，單位時間生扮產(chǎn)的產(chǎn)品多；是版我們的勞動者工扳資低，單位工資昂生產(chǎn)的產(chǎn)品多；盎這不應(yīng)該被稱為邦生產(chǎn)效率高，而半是工資利用率高案。勞動力價格遠(yuǎn)隘遠(yuǎn)背離了無差別礙的人類勞動的價伴值。低工資、低按消費、低內(nèi)需，翱產(chǎn)品高價值、低襖價格、高競爭力八、大量出口。勞襖動力價格與價值澳的背離才是貿(mào)易骯不平衡的根本原傲因。罷解決人民幣匯率稗問題，首先要改半革分配制度，解頒決低工資問題。板一個常年離家的皚打工者，一年的翱工資勉強養(yǎng)活兩啊口人，無力付孩捌子上小學(xué)的

46、費用頒，這樣的工資水頒平有利于社會嗎班？有利于國家嗎佰？對誰有理？這百種水平工資產(chǎn)出把的產(chǎn)品出口必然班引起貿(mào)易失衡，瓣促使本國貨幣升埃值；這樣的產(chǎn)品吧內(nèi)銷，必然引起稗通貨緊縮。所以案提高勞動者工資挨也是必行之策。半3、改革分配制癌度，價值回歸消啊除升值壓力。哎我國的勞動力過盎剩矛盾突出，低癌工資問題通過勞扒資雙方的博弈無拔法迅速解決的。扮國家必須通過立氨法強制企業(yè)適時叭的提高勞動者工絆資，建立工資隨凹經(jīng)濟發(fā)展而主動笆上升的長效機制按，否則工資上漲笆難以實現(xiàn)。立法扮漲工資會提高中愛國制造的價格，佰勞動者和中國產(chǎn)叭品的價值得到回藹歸，緩解貿(mào)易失百衡、消除人民幣跋升值壓力。漲工耙資之后，從宏觀艾方面

47、分析，漲工拌資從一定意義上靶講是擴大了國內(nèi)霸需求，也有可能哎帶來物價上漲，埃但是物價上升應(yīng)笆該在過剩的產(chǎn)能伴被釋放之后，因爸為現(xiàn)階段起作用壩的是有效需求，盎并非真實的需求搬總量，人們的消靶費需求被低收入霸和太多的后顧之礙憂壓縮，當(dāng)然也藹會由于收入的上案升和社會保障的埃完善而釋放。增八大的有效需求，稗首先吃掉過剩的拔產(chǎn)能和出口的減啊少量，即便出現(xiàn)岸物價上升，也是百前面所所提到的擺產(chǎn)品價值回歸，靶是勞動力價值的挨再確認(rèn)。這里需疤要說明：我們應(yīng)襖該提高國內(nèi)的價罷格水平，特別是藹資源性產(chǎn)品價格癌至少要和國際接稗軌，這樣才會公半平和高效的利用柏國內(nèi)資源，不要叭像現(xiàn)在這樣，昂俺貴的資源被過低斑的定價錯誤的

48、配把置到生產(chǎn)中，使奧出口產(chǎn)品形成不邦應(yīng)有的競爭力，哀導(dǎo)致貿(mào)易失衡，絆進(jìn)而導(dǎo)致國際收把支失衡產(chǎn)生人民俺幣升值壓力。開邦放的經(jīng)濟環(huán)境也藹使國內(nèi)商品價格瓣與價值的矛盾顯百現(xiàn)，國內(nèi)商品定矮價與國際接軌成愛為必須面對的問俺題。政府以立法扳形式確定勞動力熬和基礎(chǔ)資源的最拔低價格，其它產(chǎn)頒品的定價讓市場傲去做，糾正扭曲扳價格后公平參與懊競爭。消費需求罷上漲致使過剩的芭產(chǎn)能被充分利用吧，就算出現(xiàn)一定背程度非價值回歸霸性的通貨膨脹，暗運用發(fā)行社會保巴障國債的財政調(diào)斑控手段也能控制擺(后面論述)。跋從微觀經(jīng)濟方面版分析，工資上漲按會使企業(yè)產(chǎn)品成芭本上升，如果是暗產(chǎn)品壽命周期正敖處在增長期以及艾增長期之前的企艾業(yè)，

49、其產(chǎn)品可以板適度調(diào)價，即使爸不調(diào)價，產(chǎn)品銷八量也會隨著短期愛內(nèi)消費需求總量暗和層次的提升而叭加快增長，企業(yè)哎將受益于總量的襖上升而盈利。如昂果是產(chǎn)品處在成熬熟期的企業(yè)，由爸于短時間內(nèi)消費拔需求總量和層次罷的提升，提高產(chǎn)胺品價格是可行的翱；如果企業(yè)有利捌潤空間可以消化按工資上漲帶來的板成本增長，新增斑加的消費需求將矮擴大產(chǎn)品的銷售安數(shù)量，企業(yè)同樣般會獲益。退一步案說，前面述及的稗產(chǎn)品，市場不接艾受其漲價，企業(yè)翱因為漲工資利潤奧下降也是應(yīng)該接稗受的，這正是提笆高工資的初衷，扒是對勞方和資方靶利益分配重新定叭位，解決的是分半配不合理問題，俺進(jìn)而將培育出消艾費需求不斷上升斑的健康市場，資骯方還是會從中

50、受爸益。如果是產(chǎn)品八正處在衰退期的按企業(yè)，成本上升霸加速其轉(zhuǎn)產(chǎn)，否安則就讓其滅亡，扒避免其浪費勞動疤力資源和自然資凹源。扒4、建立社會保稗障釋放需求，根辦除人民幣升值壓盎力。襖除了立法增加勞愛動者工資以外，邦還要建立健全社版會保障制度，只礙有如此才會真正暗釋放消費需求，叭減輕或根除人民耙?guī)派祲毫?。建瓣立全國統(tǒng)一的養(yǎng)耙老體制，建立全胺國統(tǒng)一的醫(yī)療保皚障體制，解決掉巴人民群眾的養(yǎng)老扒、醫(yī)療，等于去礙掉了他們的后顧捌之憂，加上工資矮上漲的長效機制昂的建立，會使普傲通消費者對未來百有一個樂觀的預(yù)胺期，人們被壓抑班的消費需求很容巴易的被調(diào)動起來哀，擴大內(nèi)需拉動敗國民經(jīng)濟增長，背同時也讓普通百翱姓感受到

51、經(jīng)濟發(fā)斑展的好處。我國伴正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型搬期，社會再生產(chǎn)隘各環(huán)節(jié)市場化變半革非?？?，政府頒職能也要適時轉(zhuǎn)熬變，政府要做政藹府該做的事，建哀立健全社會保障疤制度是重中之重啊，它關(guān)系到我國阿改革開放的大局捌，是市場經(jīng)濟建背設(shè)的必備條件。阿5、繞過國有股巴減持貼現(xiàn)國有資癌產(chǎn)，健全社會保邦障體制。芭當(dāng)前，社會保障拌制度非常不完善盎，建立健全社會愛保障制度需要解稗決很多矛盾，最按突出的問題是資拌金不足以及經(jīng)濟啊轉(zhuǎn)型之后的歷史芭欠賬。建立社保隘資金征集機制是安問題的關(guān)鍵，應(yīng)懊當(dāng)立即開征社會辦保障稅，建立社俺保資金的固定征埃收機制；至于社斑會保障資金的以氨前欠賬，可以通拜過直接動用外匯芭儲備和國有資產(chǎn)搬變現(xiàn)操

52、作來補充哎。如此使用外匯案儲備比用它注資頒國有銀行和拯救靶股市更加公平，骯國際社會更容易襖理解，還可以降襖低人民幣升值壓癌力。將國有資產(chǎn)板變現(xiàn)彌補社會保扳障資金缺口，仍矮然是解決歷史欠胺賬問題的最佳方胺案，只不過要選扮擇一個正確的實疤施辦法。前些時霸候，國家想通過拜國有股減持形式班將國有資產(chǎn)變現(xiàn)耙，由于國企信用伴缺失和股票投資唉者的抗風(fēng)險能力版不足，結(jié)果引起白股價暴跌，使該唉計劃擱淺。鑒于胺此我們應(yīng)該另尋鞍他策，我建議發(fā)絆行社會保障國債襖。讓國債介入國按有企業(yè)和投資者案之間，解決國企凹信用缺失和投資擺者抗風(fēng)險能力不柏足的問題，將國罷有資產(chǎn)貼現(xiàn)籌措唉社保資金。稗政府先按照合理霸的利息率發(fā)行籌鞍集

53、社?；鸬膰?。國有企業(yè)和邦出資人之間插入疤社?；饑鴤?巴國家信用)，國翱家繼續(xù)持股并控俺制國有企業(yè)，國扮有企業(yè)正常運營敖努力賺取利潤，白國家以投資人的愛身份獲得企業(yè)分挨配的利潤，用該懊利潤支付社保基版金國債利息。這般個過程中被貼現(xiàn)辦資產(chǎn)是國有資產(chǎn)暗，等于企業(yè)中的艾國有股權(quán)加上其耙分得的利潤；貼艾現(xiàn)機構(gòu)為購買債氨券的出資人，貼板現(xiàn)金額就是國債熬收入金額，貼現(xiàn)半息為國債利息，唉貼現(xiàn)利率當(dāng)然就般是國債利率。國瓣家把社會保障國昂債收入投入社會把保障事業(yè)，補償絆以前的社會保障跋資金欠賬。假如板國有股股息率大芭于社?；饑鴤道?，國家還會搬拿到大于國有股襖賬面價格的收入氨。目前存款利率爸很低，銀行

54、存款版總額很大，人們拔都在抱怨買不到啊高收益并且免稅艾的國債，國家大奧量發(fā)行社?；鸢蓢鴤菚r機，靶國內(nèi)外都很容易傲接受，還可以適翱當(dāng)抑制通貨膨脹隘。案社會保障基金國絆債期限為一年(吧如果數(shù)量太大，胺多年也可)，每八年發(fā)行一次；利皚率高于其它投資擺品種的稅后收益靶率并參照通貨膨扮脹率確定。其總柏量可用下列公式奧計算：社會保障扳基金國債總量半=疤社會保障基金國暗債利息額傲佰社會保障基金國半債年利率社會保頒障基金國債利率半，遵照宏觀調(diào)控巴目的由政府財政艾部門來定，國家罷有主動權(quán)。社會凹保障基金國債利八息額，按照該國暗債計劃總量和利艾率，參照國有企胺業(yè)年盈利額和其熬它財政收入來源拔確定，國家依然拌

55、有主動權(quán)。般多年期社保國債柏計算略復(fù)雜，這扳里不再論述。國按債連年發(fā)行實際百上使一部分債務(wù)挨永遠(yuǎn)也不用償還疤，用新債收入歸拜還到期舊債，舊白債籌集的資金永氨遠(yuǎn)沉淀，用其彌敖補社保欠賬。未扳進(jìn)行國有股減持暗不會影響股市，吧國家發(fā)行靠國有百資產(chǎn)收益支持的矮國債，完成國有搬資產(chǎn)貼現(xiàn)籌資。澳國家只拿了很少熬的錢就可以建立辦起社會保障體系班，國有企業(yè)還是疤國家所有，因為叭國家信用介入作柏為擔(dān)保，出資人扮(國債投資人)把不會有顧慮，還白能減少銀行的存爸款量，緩解銀行扮壓力，人民幣也巴不必升值，同時百建立健全了社會敖保障制度，是一疤舉多得之上策。 HYPERLINK l aa 罷Back扒【當(dāng)前放開外匯翱管

56、制究竟對誰有扮利？】作者：楊曉陸壩如我此前一些文拌章所言，在法制霸環(huán)境等條件尚遠(yuǎn)藹未具備時就放開矮外匯管制，將使版資本外逃形成不吧可阻擋的洪流，啊僅此一點，不出擺3、5年就足以傲引發(fā)俄羅斯類型斑的經(jīng)濟災(zāi)難。另按一方面，喪失了翱外匯管制這道安捌全堤壩，一挨(皚股市、匯市期貨擺交易，外企拜A班股上市或通過與凹我合資曲線上市鞍等)條件具備，擺中國將再難阻擋瓣國際金融投機資昂本的惡意沖擊，頒從而導(dǎo)致東南亞跋那樣的經(jīng)濟災(zāi)難笆。因此，當(dāng)前取隘消外匯管制，害安莫大焉！哎那它究竟對誰有澳利呢？放開資本懊項目的外匯管制稗會為有益的對外耙投資帶來方便，昂但與因此而產(chǎn)生斑的方便資本外逃辦的巨大風(fēng)險相比盎，這些利益又

57、實啊在微不足道。實壩際上，向境外投扮資擴展的企業(yè)一瓣般也都有獲得外霸匯的渠道(通過矮香港和東南亞各靶國等)，沒有資耙本項目可兌換外安匯的方便也能對版外投資。因此，拔放開資本項目的拌外匯管制對于真柏正有益的對外投班資其實并無太大板的實際意義。板在國內(nèi)，顯而易岸見這種開放最有昂利于數(shù)萬億(甚昂至十?dāng)?shù)萬億)元愛非法收入(以被八侵吞的國有資產(chǎn)叭為主)外逃，這敖些利用權(quán)力非法般竊取的財富由于扒擔(dān)心遭到清算和矮追究，正圖謀盡藹快逃亡國外，特斑別是要趕在國家般有效的反腐行動版開始之前逃離。般如在條件不成熟鞍時過早地開啟人扮民幣可兌換的閘霸門，正應(yīng)了腐敗翱分子攜款外逃的頒要求，為其提供胺了求之不得的方奧便條件

58、。并且還氨省卻了將要外逃捌的資本先變?yōu)閲\內(nèi)的個人存款，骯然后再換成美元柏出境的麻煩，而扒可直接以對外投霸資為名，兌成外捌匯出境。跋在國際上，大量罷資本外逃最大的靶受益者將是美國凹。因為目前美元隘的長期貶值趨勢敖已日趨明朗，世疤界各國中央銀行吧都在大量減持美背元儲備。而世界疤貨幣卻恰恰不能骯是其長期趨勢趨暗于貶值的貨幣，癌因此美元將喪失懊世界貨幣的寶座百已普遍成為國際埃共識，此長期趨稗勢也必將因此國伴際共識而加速發(fā)笆展。這對美國將般是災(zāi)難性的。美擺元一旦喪失去世癌界貨幣的地位，頒大量原執(zhí)行世界版貨幣功能的美元拔就會成為美國國俺內(nèi)供給嚴(yán)重過剩邦的本位幣。隨后白引發(fā)惡性通貨膨芭脹和銀行擠兌風(fēng)拔潮等

59、一系列金融吧及經(jīng)濟災(zāi)難(如敖同美國為俄羅斯芭、拉美、東南亞岸制造的經(jīng)濟災(zāi)難捌一樣)。啊2005埃年，境外流入美奧國購買其國債的奧美元僅艾500扮億，已較此前每艾年幾千億美元的安水平大幅下降。拜這種趨勢繼續(xù)下氨去無疑會加速發(fā)矮展，美國經(jīng)濟崩搬潰將難以避免。背因此美國迫切需瓣要大量美元回流昂以支撐住美元幣霸值，而不管以什半么方式，采用什敗么手段。而中國捌隨著外匯管制政靶策基本放棄而導(dǎo)哎致的大量資本外爸逃，其中有很大耙一部分將流向美稗國。這無疑對美把國將是雪中送炭吧，美國不僅將因懊此得到中國受到霸巨大損害的戰(zhàn)略氨利益，而且將得昂到對其巨大的直吧接經(jīng)濟利益。誠翱然，一些外逃的瓣非法收入會由美奧國政府查

60、出送回壩一部分。但這只敖會是一小部分，奧一種姿態(tài)而已。鞍因此，凡導(dǎo)致外礙匯管制政策放松埃、失效的各項改案革及其試點，包背括為資本外逃及霸國際投機資金進(jìn)叭入大開方便之門把的開放內(nèi)外資本哎市場投資限制(傲QDII癌與拌QFII昂)都應(yīng)立即停止疤。其它大大增加跋金融風(fēng)險的自殺阿性改革，如股市俺和匯市的期權(quán)期板貨，外企唉A奧股上市(或與國翱內(nèi)合資曲線上市阿)的推進(jìn)計劃等昂也應(yīng)立即叫停。把中國經(jīng)濟早晚要柏融入世界經(jīng)濟體白系之中，這對中佰國和世界都很重叭要。但當(dāng)今世上皚沒有一個富強的版大國能夠?qū)⑵鋸?fù)霸雜的社會經(jīng)濟體邦系建立在腐敗混百亂的基礎(chǔ)上。如笆腐敗盛行法制缺傲失的問題不解決捌，中國就必須施愛行嚴(yán)格的外