




版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領
文檔簡介
1、泓域/燃料油公司企業(yè)風險管理分析燃料油公司企業(yè)風險管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111197009 一、 風險管理委員會和審計委員會 PAGEREF _Toc111197009 h 3 HYPERLINK l _Toc111197010 二、 董事會 PAGEREF _Toc111197010 h 6 HYPERLINK l _Toc111197011 三、 風險管理組織體系和企業(yè)目標的關系 PAGEREF _Toc111197011 h 8 HYPERLINK l _Toc111197012 四、 風險管理組織體系標準 PAGEREF _Toc
2、111197012 h 9 HYPERLINK l _Toc111197013 五、 業(yè)務單位和相關職能部門的組織結構及職責設計 PAGEREF _Toc111197013 h 9 HYPERLINK l _Toc111197014 六、 風險管理組織體系的總體框架 PAGEREF _Toc111197014 h 11 HYPERLINK l _Toc111197015 七、 股票融資 PAGEREF _Toc111197015 h 16 HYPERLINK l _Toc111197016 八、 短期債券融資 PAGEREF _Toc111197016 h 17 HYPERLINK l _To
3、c111197017 九、 常見的對沖工具 PAGEREF _Toc111197017 h 17 HYPERLINK l _Toc111197018 十、 對沖的含義 PAGEREF _Toc111197018 h 21 HYPERLINK l _Toc111197019 十一、 風險轉移的條件 PAGEREF _Toc111197019 h 22 HYPERLINK l _Toc111197020 十二、 非保險風險轉移的種類 PAGEREF _Toc111197020 h 24 HYPERLINK l _Toc111197021 十三、 事件樹分析法 PAGEREF _Toc1111970
4、21 h 29 HYPERLINK l _Toc111197022 十四、 故障樹分析法 PAGEREF _Toc111197022 h 30 HYPERLINK l _Toc111197023 十五、 風險損失清單表 PAGEREF _Toc111197023 h 33 HYPERLINK l _Toc111197024 十六、 風險損失清單使用中需要注意的問題 PAGEREF _Toc111197024 h 34 HYPERLINK l _Toc111197025 十七、 項目簡介 PAGEREF _Toc111197025 h 35 HYPERLINK l _Toc111197026 十
5、八、 公司簡介 PAGEREF _Toc111197026 h 39 HYPERLINK l _Toc111197027 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111197027 h 40 HYPERLINK l _Toc111197028 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111197028 h 41 HYPERLINK l _Toc111197029 十九、 SWOT分析 PAGEREF _Toc111197029 h 41 HYPERLINK l _Toc111197030 二十、 法人治理 PAGEREF _Toc111197030 h 49 HYPERLI
6、NK l _Toc111197031 二十一、 項目風險分析 PAGEREF _Toc111197031 h 66 HYPERLINK l _Toc111197032 二十二、 項目風險對策 PAGEREF _Toc111197032 h 68 HYPERLINK l _Toc111197033 二十三、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc111197033 h 70風險管理委員會和審計委員會(一)風險管理委員會具備條件的企業(yè),董事會應下設風險管理委員會。該委員會的召集人應由不兼任總經(jīng)理的董事長擔任;董事長兼任總經(jīng)理的,召集人應由外部董事或獨立董事?lián)?。該委員會成員中需要熟悉企業(yè)各項業(yè)務流
7、程的董事,以及具備風險管理監(jiān)管知識或經(jīng)驗的董事。風險管理委員會對董事會負責,向董事會提交風險管理決策和報告,主要履行以下職責。(1)提交全面風險管理年度報告。(2)審計風險管理策略和重大風險管理解決方案。(3)審議重大決策、重大風險、重大事件和重要業(yè)務流程的判斷標準或判斷機制,以及重大決策的風險評估報告。(4)對企業(yè)風險及管理狀況和風險管理能力及水平進行評價,提出完善企業(yè)風險管理和內部控制的建議。(5)審議內部審計部門提交的綜合性的風險管理監(jiān)督評議審計報告。(6)審議風險管理組織機構設置及其職責方案。(7)辦理董事會授權的有關全面風險管理的其他事項。(二)審計委員會企業(yè)還應在董事會下設立審計委
8、員會。一般而言,企業(yè)審計委員會應由熟悉企業(yè)財務、會計和審計等方面專業(yè)知識并具備相應業(yè)務能力的董事組成,而其中主任委員需要由外部董事?lián)?。審計委員會的關注焦點歷來僅限于公開的財務報告風險,但是這種有限的關注范圍隨著時間的推移也可能會有所拓寬。紐約證券交易所的上市要求明確地規(guī)定:審計委員會章程在界定審計委員會的義務和責任時,應該規(guī)定審計委員會必須討論管理層反映出的風險評估和管理的各項政策。風險評估是內部控制的一部分內容,評價內部控制就必然會以風險作為基礎,因此,審計委員會可能會詢問這個流程是否有效。涵蓋全企業(yè)的風險評估流程也是實施企業(yè)風險管理的有效開端。在與高級管理層討論風險評估和風險管理時,審計
9、委員會應當做到以下幾點。(1)討論公司是否面臨可能會影響品牌形象和聲譽的未來潛在事件的風險(如災難性損失、舞弊行為、非法行動、訴訟糾紛等)。(2)了解管理層對財務報告風險的評估情況,詢問外部審計師是否認同前述的評估。(3)了解能誘發(fā)重大風險的財務報告方面的薄弱環(huán)節(jié),如準備金、或有負債、估值、計算值和需要作出重大判斷的披露領域。(4)了解在管理財務報告風險方面,自評和公司級及流程級監(jiān)督工作的就緒落實程度。(5)了解內部審計師的風險評估和根據(jù)該評估而制定的審計計劃。(6)詢問有無經(jīng)理人員負責關鍵風險的識別、評估、管理和監(jiān)督工作,詢問委員會是否應經(jīng)常同這些經(jīng)理開會,討論其活動對公眾報告及財務報告的影
10、響意義。(7)了解管理層的企業(yè)風險評估結果及其對公眾報告的財務報告的影響意義。審計委員會還負責指導監(jiān)督企業(yè)內部審計部門,內部審計部門對董事會負責,其審計報告經(jīng)審計委員會報董事會(或主要負責人)。內部審計部門在風險管理方面,主要負責研究提出全面風險管理監(jiān)督評價體系,制定監(jiān)督評價相關制度,開展監(jiān)督與評價,并出具監(jiān)督評價審計報告。在風險管理方面,企業(yè)內部審計部門具有以下職能。(1)對企業(yè)的財務收支、財務預算、財務決算、資產(chǎn)質量、經(jīng)營績效及其他有關經(jīng)濟活動進行審計監(jiān)督。(2)對企業(yè)采購、產(chǎn)品銷售、工程招標、對外投資等經(jīng)濟活動和重要經(jīng)濟合同進行審計監(jiān)督。(3)對企業(yè)全面風險管理系統(tǒng)的合理性、健全性和有效
11、性進行檢查、評價和反饋,對企業(yè)有關業(yè)務的經(jīng)營風險進行評估和意見反饋。(4)將內部審計結果反饋董事會及其他相關機構。內部審計參與企業(yè)風險管理具有一定的優(yōu)勢。首先,內部審計能夠擺脫部門之間的利益沖突,較為客觀全面地評價企業(yè)風險。其次,內部審計人員能夠充當企業(yè)風險策略和各種決策之間的協(xié)調人,控制和指導風險策略。再次,由于內部審計獨立于企業(yè)管理部門,其評價和結論可以直接向董事會報告,故比其他職能部門具有更大的影響力。最后,內部審計較外部審計而言具有更強的責任感,往往會就某個風險問題深入探討分析,了解其發(fā)生的根源,探索其解決的辦法。然而,由于內部審計在獨立性上較外部審計具有先天的不足,所以審計委員會還必
12、須借助外部審計師的力量,對企業(yè)風險進行評估,以降低企業(yè)的風險。董事會我國公司法對董事會、股東大會和總經(jīng)理的責權進行了較為明確的劃分,董事會在其中居于相對核心的地位。董事會是企業(yè)風險控制框架構建的核心,它需要對風險管理的目標確立、組織建立、制度訂立與執(zhí)行以及審計與監(jiān)控負責。相對而言,董事會居于風險控制框架的核心具有一定的優(yōu)勢。首先,由于股東大會召開頻率較低,而且股東水平參差不齊,甚至存在眾多根本不關注企業(yè)日常經(jīng)營的股東,所以股東大會難以肩負起建立風險管理體系和監(jiān)督其實施的重任。其次,如果總經(jīng)理居于風險控制框架的核心,容易導致自我監(jiān)管的弊病,并且會誘發(fā)其追求短期利益的機會主義傾向。相反,如果確立以
13、董事會為核心的風險管理體系,一方面能夠保持一定的監(jiān)管獨立性,另一方面也可以保證站在更高的、更全面的角度進行風險管理決策。董事會就企業(yè)全面風險管理工作的有效性對股東大會負責。它了解重大風險,并對企業(yè)風險管理的基本成分負最后責任,這包括風險戰(zhàn)略、容忍度及重大政策。董事會在全面風險管理方面主要履行以下職責。(1)創(chuàng)造良好的風險控制環(huán)境??刂骗h(huán)境是風險管理活動得以開展的土壤。好的控制環(huán)境要求從董事會向企業(yè)傳達積極穩(wěn)健的管理哲學和經(jīng)營風格,同時還要以身作則帶頭實踐正直、誠信的道德規(guī)范,督導企業(yè)風險管理文化的培育。建設風險管理組織體系也是董事會的職責。董事會可以設立風險管理委員會和內部審計委員會兩個專門機
14、構,承擔風險管理與評估及內外部審計的工作。董事會還需要安排總經(jīng)理和風險管理總監(jiān)的人選,以確保他們有能力執(zhí)行風險管理政策。(2)審議并向股東大會提交企業(yè)全面風險管理年度報告。(3)確定企業(yè)風險管理總體目標及風險偏好或風險承受度,明確地排除偏離戰(zhàn)略和不可接受的行為和活動。董事會需要根據(jù)對競爭環(huán)境和自身實力的判斷,制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,并由此確定企業(yè)風險管理的總體目標、風險偏好或風險承受度。(4)以面對整個企業(yè)的全局視野,而不是面對業(yè)務單位或部門的狹隘視野來選擇企業(yè)風險與回報的整體優(yōu)化戰(zhàn)略。(5)了解和掌握企業(yè)面臨的各項重大風險及其風險管理現(xiàn)狀,批準風險管理策略和重大風險管理解決方案,作出有效控制風險的
15、決策。(6)批準重大決策、重大風險、重大事件和重要業(yè)務流程的判斷標準或判斷機制,批準重大決策的風險評估報告,在高風險領域實行有效的內部控制和核查與平衡機制。(7)批準內部審計部門提交的風險管理監(jiān)督評價審計報告。(8)批準風險管理措施,糾正和處理任何組織或個人超越風險管理制度規(guī)定作出的風險性決定。(9)全面風險管理其他重大事項。風險管理組織體系和企業(yè)目標的關系建立完善的風險管理組織體系的目的無疑是要保證企業(yè)風險管理目標的實現(xiàn),保證企業(yè)在可承受的風險水平下運行,從而保證企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。各個企業(yè)的風險管理目標根據(jù)本企業(yè)的實際情況,如戰(zhàn)略定位和發(fā)展階段,會有所不同。但一般企業(yè)風險管理的主要目標包括
16、生存和使風險管理成本最小化。生存是企業(yè)的基本保障,只有生存下去了才能去實現(xiàn)企業(yè)的其他目標。風險管理就是以最小的代價降低企業(yè)風險,所以,風險管理成本最小化也是風險管理目標的一部分。除了上述兩個主要目標,企業(yè)風險管理一般還包括保證資源在損失后的充足性,滿足法律與合同的義務,等等。風險管理組織體系就是為了實現(xiàn)企業(yè)的這些風險管理目標所設計的,企業(yè)風險管理組織體系為企業(yè)完善風險管理提供了基礎。風險管理組織體系標準各個企業(yè)根據(jù)自身的具體情況都有適合自己的風險管理組織體系,風險管理組織體系的設計更像是一門藝術而不是一門科學。人們仍然需要適宜的決策機構,來破除許多企業(yè)中風險管理責任空缺和重疊的僵局。關鍵是要在
17、現(xiàn)有的管理結構的基礎上發(fā)展,并把企業(yè)的經(jīng)營模式、目標、文化和風險承受能力等因素納入考慮的范圍。在較小的企業(yè)中,風險管理組織機構可以像執(zhí)行委員會那樣簡單,通過行使管理特權來識別風險、排定風險和輕重緩急順序、任命風險責任人、分析缺陷、批準行動計劃和監(jiān)督執(zhí)行結果。但是,在規(guī)模較大且復雜的企業(yè)中,則需要設立風險管理總監(jiān)和獨立的風險管理委員會。業(yè)務單位和相關職能部門的組織結構及職責設計在風險管理方面,上述各部門的職責如下。1、執(zhí)行總裁(1)對董事會制定的風險管理策略的執(zhí)行情況負最終的責任。(2)對處理各種具體風險的執(zhí)委會進行責任分配。(3)定期聽取風險總監(jiān)的工作匯報,確保及時了解風險管理出現(xiàn)的問題及其對
18、策。2、行政管理執(zhí)委會(1)監(jiān)管并控制企業(yè)整體性風險,確保運營過程中的風險策略與董事會對風險的取向相一致。(2)審閱資產(chǎn)負債及資本分配執(zhí)委會提議的政策、程序,制定企業(yè)整體的資產(chǎn)負債策略。3、資產(chǎn)負債及資本分配委員會(1)主要專注于研究提出資本在各個業(yè)務中的分配,研究提出企業(yè)整體的資產(chǎn)負債策略,提交行政管理執(zhí)委會審核。(2)由專注于市場風險管理的財資管理執(zhí)委會提供協(xié)助。4、業(yè)務部門(1)在風險管理政策及程序規(guī)范下執(zhí)行日常運營活動。(2)確保風險信息傳遞給相關的風險管理部門及經(jīng)理。(3)參與對風險管理政策及程序的定期檢討(包括對支持系統(tǒng)的適當性,對風險管理的測定方法,匯報渠道,信息科技和人力資源提
19、出意見)。5、一般的職能部門(1)基本責任是向營業(yè)單位的經(jīng)營運作提供支援。(2)有責任就它們在處理風險管理方面遇到的情況向風險管理單位定期匯報。風險管理組織體系的總體框架1、風險管理的第一道防線:業(yè)務單位與相關職能部門業(yè)務單位與相關職能部門是企業(yè)中的業(yè)務經(jīng)營單位,有特定的目標、戰(zhàn)略、市場、客戶和產(chǎn)品。成功的業(yè)務單位了解自己的競爭對手、客戶及所面臨的機遇和風險。它們管理和監(jiān)督經(jīng)營活動,以創(chuàng)造利潤、服務客戶、提高產(chǎn)品質量、縮短周期和降低成本;按足以能負擔相關成本和風險的價格,向目標的細分市場提供產(chǎn)品和服務,同時還要能夠為股東掙得在風險扣除后仍可接受的回報。業(yè)務單位向總經(jīng)理和企業(yè)執(zhí)行委員會匯報業(yè)務活
20、動。業(yè)務單位與相關職能部門包含了企業(yè)大部分的資產(chǎn)和業(yè)務,它們在日常工作中直接面對各類風險,風險是他們最先要考慮的。在推出新產(chǎn)品、進入新市場或投資新的研發(fā)項目時,業(yè)務單位和相關職能部門經(jīng)常要承受風險。此外,在客戶關系、供應商關系、雇員關系及自己所管理的專有資產(chǎn)等方面,業(yè)務單位與相關職能部門也面臨許多風險。他們需要了解這些會對其產(chǎn)生影響的風險和不確定因素,并且應該有能力對其進行管理。實質上,身處第一線的業(yè)務與相關職能單位的管理層不僅負責管理所選定的經(jīng)營模式中許多固有風險,也是防范這些風險的第一道防線,是企業(yè)風險管理的最前線。企業(yè)必須把風險管理的手段和內控程序融入到業(yè)務單位的工作與流程中,才能建立好
21、防范風險的第一道防線。企業(yè)建立第一道防線,就是要各業(yè)務單位就其戰(zhàn)略風險、財務風險、市場風險、運營風險和法律風險,進行系統(tǒng)化的識別、衡量、評價、管理和監(jiān)控。要建立好第一道防線,企業(yè)的各業(yè)務單位和相關職能部門需要進行以下工作。(1)調整風險排序、風險容忍度和風險戰(zhàn)略,使其符合全企業(yè)的政策和指導方針。(2)按照企業(yè)的整體風險承受能力,調整經(jīng)營和產(chǎn)品開發(fā)活動的針對性,從而為企業(yè)開辟新的價值來源。(3)識別和度量風險,查明風險的來源。(4)為各項流程確定基準,交流最佳實踐方法,以期持續(xù)地改進各項措施和流程。(5)向主要的經(jīng)理分派風險管理職責和責任。(6)就風險應對措施、控制活動以及信息與溝通的整體質量進
22、行報告。2、企業(yè)風險管理的第二道防線:風險管理委員會和風險管理職能部門第二道防線是在第一道防線基礎上建立一個更高層次的風險管理功能,它的組成部門可以包括董事會下的風險管理委員會、投資審批委員會、信貸審批委員會等和風險管理職能部門。風險管理職能部門是企業(yè)風險管理解決方案中一個選設的部門。在企業(yè)經(jīng)營模式中,有些固有的特定風險不由業(yè)務單位予以管理,或者從企業(yè)的角度來說沒有得到有效的管理,那么,按照風險組合觀,這些特定的風險就由風險管理職能部門負責管理。風險管理職能部門的目標是使同一個或多個風險相關的管理工作發(fā)展成為企業(yè)的一項核心能力。風險管理職能部門可能負責管理的風險包括:利率風險、貨幣風險、商品價
23、格風險、信用風險、氣候風險及災難風險等。它們評估、集中控制、降低、轉移和利用自己負責的這些風險。當業(yè)務單位考慮承擔某些風險,而自己又沒有相關知識和專門技能予以管理時,風險管理職能部門就和它們合作,給予幫助。對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略實施來說,風險管理職能部門常常會起到非常重要的促進作用。風險管理職能部門可以由企業(yè)的某個職能部門或獨立運作的單位組成,責任是領導和協(xié)調企業(yè)內各單位在管理風險方面的工作,它的主要職責包括以下幾點。(1)編制規(guī)章制度。(2)對各業(yè)務單位的風險進行組合管理。(3)度量風險和評估風險的界限。(4)建立風險信息系統(tǒng)和預警系統(tǒng)、厘定關鍵風險指標。(5)負責風險信息披露,溝通、協(xié)調員工培訓和
24、學習的工作。(6)按風險與回報的分析,為各業(yè)務單位分配風險管理相關資源。相對于業(yè)務部門而言,風險管理部門會克服狹隘的部門利益,能夠從企業(yè)整體利益角度考察企業(yè)所面臨的各類風險。此外,風險管理部門還可以綜合平衡各部門風險。企業(yè)在不同的發(fā)展階段,各部門所面臨的風險往往是不同的。而作為風險管理職能部門,則需要根據(jù)一定的原則,將風險分配于不同部門,對每個部門進行風險上限控制。風險管理總監(jiān)(風險經(jīng)理或首席風險官)對風險管理委員會直接負責,但對總經(jīng)理(執(zhí)行總裁)負有匯報責任。同樣,風險管理職能部門經(jīng)理直接對風險管理總監(jiān)負責,但對策略性業(yè)務部門負責人負有匯報責任。3、企業(yè)風險管理的第三道防線:審計委員會和內部
25、審計部門第三道防線涉及一個獨立于業(yè)務單位的部門,監(jiān)控企業(yè)內控和其他企業(yè)關心的問題,這就是企業(yè)的內部審計部門。美國內部審計師協(xié)會對內部審計所下的定義是:內部審計是一項獨立、客觀的審查和咨詢活動,其目的在于增加企業(yè)的價值和改進經(jīng)營。內部審計通過系統(tǒng)的方法,評價和改進企業(yè)的風險管理、控制和治理流程的效益,幫助企業(yè)實現(xiàn)其目標。內部審計師應就管理層的決策提出勸告和質疑或表示支持,而不是對風險管理作出決策。依據(jù)上述觀點,內部審計師協(xié)會還確定了在企業(yè)風險管理實施中內部審計的核心角色及不應承擔的角色。其中核心角色包括以下幾點。(1)為企業(yè)風險管理流程提供保障。(2)確保風險得到正確的評估。(3)評估風險管理流
26、程。(4)評估關鍵風險的報告工作。(5)檢查對關鍵風險的管理工作。內部審計不應承擔以下職責。(1)設定風險承受能力。(2)批準和命令實施風險管理流程。(3)在就風險及風險管理績效提供保障方面承擔管理角色。(4)決定風險應對的決策。(5)代表管理層實施風險應對措施。(6)接受對風險管理的責任。另外,內部審計師學會特別指出內部審計還可以承擔上述兩種極端角色之間的其他一些“合理合法的內部審計職責”,但前提是要有適宜的安全保障措施存在。(1)協(xié)助風險的識別和評估。(2)指導管理層對風險作出應對。(3)協(xié)調企業(yè)風險管理活動。(4)綜合對風險的報告。(5)維持和完善企業(yè)風險管理框架。(6)領導建立企業(yè)風險
27、管理。(7)制定風險管理戰(zhàn)略,呈報董事會審批??傊瑑炔繉徲嬁梢酝ㄟ^評估風險識別的充分性,評價已有風險衡量的恰當性,以及評估風險防范措施的有效性等三方面參與企業(yè)風險管理工作,不應主導企業(yè)的風險管理工作。企業(yè)的內部審計工作是對各業(yè)務部門和風險管理職能部門的風險管理活動進行再監(jiān)督,而不是親自參與每項風險的評估與控制。內部審計總監(jiān)對審計委員會直接負責,但對執(zhí)行總裁負有匯報責任。同樣,內部審計員直接對內部審計總監(jiān)負責,但對各策略性業(yè)務部門負責人負有匯報責任。股票融資股票融資是指企業(yè)通過增發(fā)股票來籌措所需的資金,它包括發(fā)行優(yōu)先股和普通股。對于發(fā)行優(yōu)先股,由于事先確定優(yōu)先股的股息收益率,沒有到期時間和收回
28、資金的規(guī)定,因而它不會像債務一樣給企業(yè)帶來大量現(xiàn)金流問題;對于發(fā)行普通股,企業(yè)可獲得永久的資金支配權,且不必支付固定的股利給股東,降低了企業(yè)舉債成本,并會增加企業(yè)未來的融資能力。股票融資后,權益資本增加,財務杠桿下降,企業(yè)的財務風險也隨之降低。為企業(yè)將來的融資和發(fā)展拓展了空間。短期債券融資短期債券通常是短期需求的融資手段,如存貨融資、短期拆借。短期債券絕不能用于長期融資。短期債券包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)、大額存單、擔保貸款、從金融機構獲得信貸額度。盡管短期債券的風險通常低于長期融資(因重大損失導致企業(yè)違約的可能性較小),但短期債券確實增加了利率風險,從而占用了部分風險資本,因此也不能輕視。常見的對沖工
29、具市場風險和信用風險的對沖可以在交易所或場外交易適當?shù)慕鹑谘苌ぞ邅韺崿F(xiàn)。不同衍生工具的價值將隨著標的資產(chǎn)價值的波動而變化。運用適當?shù)难苌ぞ叨▋r模型可以估計對不同價格影響因素的敏感程度。常見的對沖工具包括在交易所進行的期貨和期權,在交易所外的場外市場(OTC市場)進行的遠期合約、互換及其他不同種類的復合產(chǎn)品。(一)遠期合約與期貨合約遠期合約是一個雙方當事人在約定時間按照約定價格買賣某項資產(chǎn)的協(xié)議,同意在約定日期以約定價格買入標的資產(chǎn)的一方稱為多頭,另一方稱為空頭。約定的價格稱為交割價格,它的確定應該使得簽約時合約價值對雙方是對等的。遠期合約不是在規(guī)范的交易所內進行交易的,在簽發(fā)合約時,無須發(fā)
30、生現(xiàn)金交換;在約定日期進行交割時,空頭一方向多頭一方交付標的資產(chǎn),多頭一方按交割價格向空頭一方支付現(xiàn)金。期貨合約也是一個雙方當事人在約定時間按照約定價格買賣某項資產(chǎn)的協(xié)議,所不同的是,它在規(guī)范的交易所內交易,可以用來對沖商品價格、利率、匯率的變動風險。期貨合約可以說是標準化的遠期合約,相比于遠期合約交易,它在4個方面實現(xiàn)了制度和技術的創(chuàng)新,即遠期合約標準化、保證金制度、合約對沖平倉制度、結算體系和制度。為了使交易能夠順利進行,交易所詳細規(guī)定了期貨合約的標準化條款,并對未必相識的期貨合約雙方作出承兌保證。期貨合約未必制定確切的交割日期,很多期貨合約在到期日之前通過建立一個與初始交易相反的頭寸進行
31、平倉,而不必進行實際的標的資產(chǎn)交割。期貨合約主要有三大類:農(nóng)產(chǎn)品期貨合約、生產(chǎn)資料期貨合約和金融工具期貨合約。期貨合約在到期日的損益狀況類似于遠期合約。(二)期權期權是一份合約,它賦予期權持有者在約定期限內(或約定日期)按照約定價格買賣特定資產(chǎn)的權利。期權的標的資產(chǎn)可以是股票、股票指數(shù)、外匯、債務工具、商品、遠期和期貨合約等。期權可分為看漲期權和看跌期權兩種基本類型。看漲期權的持有者有權在約定期限內以約定價格購買標的資產(chǎn),而看跌期權的持有者有權在約定期限內以約定價格出售標的資產(chǎn)。期權合約中規(guī)定的價格稱為執(zhí)行價格或敲定價格,規(guī)定的日期稱為到期日或滿期日。根據(jù)可執(zhí)行權利的期限不同,期權可分為美式期
32、權和歐式期權,前者可以在期權有效期內的任何時間執(zhí)行,后者只能在到期日執(zhí)行。期權持有者向期權的簽發(fā)者支付一定金額的期權費,獲得做某件事情的權利,但可以根據(jù)自己的利益決定是否執(zhí)行該項權利。比如,作為看漲期權的多頭,在合約滿期時,如果標的資產(chǎn)的市場價格高于執(zhí)行價格,就可以按較低的執(zhí)行價格購買標的資產(chǎn),然后按市場價格出售,獲取差價,扣除所付出的期權費后即為凈收益;如果市場價格低于執(zhí)行價格,看漲期權的多頭不執(zhí)行合約,凈損失為期權費。作為看跌期權的多頭,在合約滿期時,如果標的資產(chǎn)的市場價格低于執(zhí)行價格,就可以按較低的市場價格購買標的資產(chǎn),然后按較高的執(zhí)行價格出售,獲取差價,扣除所付出的期權費后即為凈收益;
33、如果市場價格高于執(zhí)行價格,看跌期權的多頭不執(zhí)行合約,凈損失為期權費;期權空頭的損益恰好與多頭相反。這一特點使得期權不同于遠期和期貨,遠期和期貨合約的持有者有義務購買或出售特定的標的資產(chǎn),合約的預期收益和風險是對稱的。期權持有者沒有強制執(zhí)行的義務,其收益和風險是不對稱的,如期權多頭的收益是無限的,而風險是有限的,其最大損失為權利金。而期權空頭的最大收益為權利金,但損失是無限的。(三)互換互換是雙方當事人私下達成協(xié)議,按照事先約定的方式交換現(xiàn)金流,可以視為一系列遠期合約的組合,主要用來對沖現(xiàn)有負債的風險和降低債券發(fā)行成本等。常見的互換包括利率互換、貨幣互換。在利率互換中,甲方同意向乙方支付若干年的
34、現(xiàn)金流,即約定金額(稱為名義本金)乘以約定的固定利率所產(chǎn)生的利息,而乙方同意在同一期限內向甲方支付相當于名義本金按浮動利率所產(chǎn)生的現(xiàn)金流,兩種利息現(xiàn)金流使用的幣種相同。簽訂這種互換協(xié)議的主要原因是比較優(yōu)勢。企業(yè)在具有比較優(yōu)勢的市場進行貸款是極其有利的,有的企業(yè)在固定利率市場具有比較優(yōu)勢,有的企業(yè)在浮動利率市場具有比較優(yōu)勢,但有時企業(yè)需要的貸款無法從本身具有比較優(yōu)勢的市場獲得,這就產(chǎn)生了互換的需求?;Q具有將固定利率貸款轉換成浮動利率貸款的效果,反之亦然。貨幣互換將一種貨幣貸款的本金和固定利息與幾乎等價的另一種貨幣的本金和固定利息進行交換,它的產(chǎn)生原因也是不同公司在不同貨幣的貸款市場上的比較優(yōu)勢
35、。(四)復合產(chǎn)品遠期、期貨、期權、互換等基本衍生工具可以進行組合,產(chǎn)生各種特定的現(xiàn)金流,以應付公司未來可能遇到的現(xiàn)金需求。在利率互換市場上形成的互換期權賦予買方在未來特定日期執(zhí)行利率互換協(xié)議的權利?;Q期貨是一種基于利率互換的期貨協(xié)議。利率上限期權是一系列基于利率的看漲期權,與浮動利率互換相結合,可以使公司在利率下降時獲利,并抵消利率上升時的重大利息損失。同樣,利率下限期權是一系列基于利率的看跌期權,利率雙限期權是利率上限期權和利率下限期權的組合。對沖的含義對沖是指通過買賣金融產(chǎn)品,如互換、期貨、期權等衍生工具,以全部或部分地抵消不同市場因子的變動風險。持有金融資產(chǎn)或非金融資產(chǎn)都可能產(chǎn)生市場風
36、險,因為它們的價值將隨著市場風險因子的變動而變動。一個企業(yè)在不同國家或地區(qū)的國際貿(mào)易和投資會涉及不同的貨幣,從而面臨匯率風險。匯率波動的加劇促進了外匯衍生工具的創(chuàng)新和應用,用以對沖或降低匯率風險。金融機構利用利率互換、期貨和期權來對沖不同利率變動帶來的風險。比如,利用利率互換將浮動利率風險轉化為固定利率風險。農(nóng)產(chǎn)品、電力、金屬、石油等生產(chǎn)者和消費者也可以通過期貨和互換對沖相應的商品風險。同樣地,權益類風險也可以運用權益期貨和期權進行對沖,以降低競爭對手、供應商和客戶等可能帶來的風險。除市場風險以外,衍生工具還可以對沖其他風險。比如,越來越多的企業(yè)通過信用互換和第三方擔保來對沖信用風險;在藝加哥
37、交易所交易的巨災期權可以降低部分運作風險;這些衍生工具的運用還可以作為激勵雇員的一種有效手段。風險轉移的條件風險管理單位是否能夠順利轉移風險,是有條件的;相反,如果不具備風險轉移的條件,就無法轉移風險。風險轉移需要具備以下幾方面的條件。(一)轉移責任條款必須是一個合法有效合同的組成部分風險管理單位要順利轉移風險,需要簽訂的合同合法、有效。例如,中華人民共和國經(jīng)濟合同法和中華人民共和國民法通則中載明;違反法律和國家政策簽訂的合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂的合同、代理人超越代理權限簽訂的合同、違反國家利益或社會公共利益簽訂的經(jīng)濟合同均屬無效合同。企業(yè)風險管理部門在運用合同條款轉移責任時,必須熟悉相關
38、的法律條文,合同條款不應該同國家的法律、法規(guī)相抵觸。例如,有商場聲明,商品出售后保修期內,只負責對故障商品實行免費修理。中華人民共和國消費者權益保護法中明確規(guī)定,如果商品在保修期內修理兩次以上時,顧客有權選擇退貨。因此,該商場的單方約定由于不符合中華人民共和國消費者權益保護法而無效。因為這種風險轉移的方式,違反了社會公共政策、法律或者對公眾不公平。(二)受讓方具有償付能力受讓方是否具有償付能力,是風險真正轉移的條件。如果受讓方?jīng)]有能力賠償損失,那么,轉讓方必須對已經(jīng)轉移出去的風險承擔責任。例如,一份合同規(guī)定,乙方在作業(yè)時,由于疏忽而造成第三者人身傷亡或財產(chǎn)損失時,由乙方承擔。當乙方接受此條款為
39、甲方施工時,并不意味著能免除甲方對由于乙方疏忽而造成的對第三者損害應負的賠償責任。對于甲方而言,要切實避免這種風險對自身的影響,應確認乙方有能力支付一旦發(fā)生損失后的賠償金;否則,無法真正將風險轉移出去。(三)風險轉移需要支付一定的費用風險轉移是需要支付給風險受讓方一定費用的,這是受讓方承擔風險的條件。例如,銷售商可以簽發(fā)銀行匯票,然后把銀行匯票同業(yè)務文件一起寄到客戶的開戶銀行??蛻艨梢酝ㄟ^銀行匯票付款,可以在得到業(yè)務文件之前向自己開戶的銀行確認債務??蛻舻拈_戶銀行把匯票或者客戶對債務的確認文件以商業(yè)承兌匯票的形式提交給售貨方。如果客戶的支付能力難以保證,那么銷售商可以要求客戶的開戶銀行以銀行承
40、兌匯票的形式提供保證,銀行承兌匯票不僅對客戶具有約束力,而且對銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔保,客戶的信用風險轉移給了銀行,銀行需要收取一定的擔保手續(xù)費。例如,在國際貿(mào)易中,有時售貨方要求客戶提供本國銀行簽署的信用證。來自客戶的開戶銀行的信用證,表明客戶已經(jīng)在其本國建立了自己的信用。當客戶的支付能力難以保證時,持有信用證的售貨方對本國的這家銀行享有追索權,因此,售貨方也就不需要向國外的銀行追索債務。由于本國銀行為客戶提供了一定的信用擔保,因此可以收取一定的擔保費用。非保險風險轉移的種類一般說來,非保險風險轉移的方式主要有:租賃財產(chǎn);業(yè)務外包;聯(lián)盟或合資;簽訂免除責任協(xié)議。非
41、保險風險轉移大多需要借助于協(xié)議或者合同,將損失的法律責任或財務后果轉由他人承擔。(一)租賃財產(chǎn)財產(chǎn)租賃可以使企業(yè)部分地轉移自己所面臨的風險。財產(chǎn)租賃是指一方把自己的房屋、場地、運輸工具、設備或生活用品等出租給另一方使用,并收取租賃費。財產(chǎn)租賃過程中,可能出現(xiàn)的損失主要有:有關的物質損失,因財產(chǎn)受損而引起的租金損失或貶值;由財產(chǎn)所有權、使用權引起的對第三者的損失賠償責任。但是,如果租賃協(xié)議中規(guī)定,租借人對自己過失造成的租借物的損壞、滅失,應該承擔賠償責任。這樣,出租人就將財產(chǎn)面臨的潛在損失轉移給了承租人。(二)業(yè)務外包企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中注重核心競爭力的培養(yǎng),強調根據(jù)企業(yè)自身特點,專門從事某一領
42、域、某一業(yè)務,在某一方面形成自己的競爭優(yōu)勢,這必然要求企業(yè)將其非核心業(yè)務外包給其他企業(yè),即所謂的業(yè)務外包。對業(yè)務外包最直接的解釋是“外部尋求資源”,即把自己并不擅長、不屬于自己核心競爭力范圍內的業(yè)務交由他人去做。企業(yè)在充分發(fā)展自身核心競爭力的基礎上,整合、利用其外部最優(yōu)秀的專業(yè)化資源,從而達到降低成本、提高生產(chǎn)效率、增加資金運用效率和增強企業(yè)對環(huán)境的迅速應變能力。業(yè)務外包的基本出發(fā)點在于:確定企業(yè)的核心競爭力,把企業(yè)內部優(yōu)勢資源集中在具有核心競爭力的活動上,剩余的其他企業(yè)活動交給最好的專業(yè)企業(yè)。在企業(yè)競爭過程中,環(huán)境、技術、市場需求的瞬息萬變,企業(yè)投資于非自身核心競爭優(yōu)勢的業(yè)務存在著巨大的風險
43、。戴爾企業(yè)外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產(chǎn)流程的設計和創(chuàng)新,重點投資于理解客戶需求、物流管理和部件集成,發(fā)現(xiàn)核心能力的任何增值機會。通過外包策略,戴爾避免了零部件生產(chǎn)設備、人力資源和庫存等巨額投資,而將這種風險轉移給外包商(供應商)。業(yè)務外包有助于企業(yè)實現(xiàn)以下3方面的風險轉移。(1)質量方面的風險轉移。在業(yè)務外包中,企業(yè)通過采取嚴格、有效的合同契約方式,產(chǎn)品質量、服務質量、交貨質量等質量問題將會由外包商來承擔,同時由質量問題所導致的風險也將轉移給外包商。(2)資金占用的風險轉移。通過外包,合同制造商將幫助企業(yè)分擔一部分資金占用,從而降低企業(yè)的資金占用風險。具體表現(xiàn)在:通過外包,可以幫助組織
44、重構財務預算,從而改善企業(yè)的平衡報表并避免企業(yè)對未來投資的不確定性;通過外包將不能創(chuàng)造價值的業(yè)務單元或者設備資產(chǎn)轉交給外包商,組織能夠獲得一筆現(xiàn)金流,從而解放一部分資源用于其他戰(zhàn)略投資;外包信息服務能夠避免或者減少未來持續(xù)的或大量的資本投入;外包將固定成本業(yè)務轉化為可變成本業(yè)務,有利于企業(yè)規(guī)模組織結構的扁平化。(3)技術風險轉移。外包有利于企業(yè)獲得原先無法憑借自身實力獲取的技術和技能,通過外包,企業(yè)可以將價值鏈中的每個環(huán)節(jié)都由最適合企業(yè)情況的、最好的專業(yè)企業(yè)來完成,常常能夠獲得最先進、最前沿的技術和技能。除此之外,企業(yè)能夠獲得外部可利用的設備、服務等方面的資源,能夠將某些技術和技能易于過時的風
45、險轉移給外包商,能夠使企業(yè)與外包商分擔新技術的風險或將新技術的開發(fā)風險轉嫁給外包商。由于對于一項新技術的出現(xiàn),大多數(shù)企業(yè)由于費用和學習曲線的緣故,很難立即將新技術納入到實際應用中,然而借助外包商與現(xiàn)有的、未來的技術保持同步的優(yōu)勢,改善技術服務,提供接觸新技術的機會,企業(yè)可以花費更少、實效性更強、風險更低的方式推動技術在企業(yè)生存發(fā)展中的效用。業(yè)務外包得以實現(xiàn)風險轉移的原因體現(xiàn)在以下兩個方面。(1)能力的差異性。由于不同企業(yè)的資源數(shù)量、競爭優(yōu)勢領域等存在差異,不同企業(yè)在實際中對于風險的識別、防范、處理能力是不同的。另外,由于企業(yè)自身資源的有限性和主觀判斷的局限性,它也不可能在業(yè)務領域中面面俱到、處
46、處爭鋒。能力的差異性使得達成某項業(yè)務目標所需的資源投入和成本是不同的,因此企業(yè)在綜合考慮成本、質量、時間、風險等因素之后,將業(yè)務外包給最合適的專業(yè)化企業(yè)。(2)風險感知的對象性。由于企業(yè)與外包商能力的差異性,對于同一經(jīng)營領域或是同一項目交由不同的企業(yè)來打理,最終的成效和可能導致的風險是不同的。投保人和保險企業(yè)處理風險的經(jīng)驗和能力不同,因此保險企業(yè)樂意接受合適的投保人購買保險。同樣的道理,企業(yè)認為存在很大風險的難題對于外包商來說,風險可能很低甚至接近于零。從風險的心理感知角度出發(fā),企業(yè)與外包商對于同一風險的感知度是不同的,這種風險感知的對象性也促使企業(yè)愿意將非核心業(yè)務外包出去。(三)聯(lián)盟或合資通
47、過建立聯(lián)盟或合資經(jīng)營企業(yè),把企業(yè)投資新市場和新產(chǎn)品的風險和回報轉移出去,這也是非保險轉移風險的一種方法。(四)簽訂免除責任協(xié)議簽訂免除責任協(xié)議是指合同的一方運用條款對合同中發(fā)生的對他人人身傷害和財產(chǎn)損失的責任轉移給另一方承擔,即主要是針對合同中的條款來實現(xiàn)風險的轉移。例如,醫(yī)生在給生命垂危的病人實施手術之前,會要求病人家屬簽字同意,若手術失敗,醫(yī)生不負責任。在這紙協(xié)議中,醫(yī)生不是轉移帶有風險的活動,而是轉移了可能引起的責任風險。例如,建筑工程的工期一般來說比較長,承包方面臨著設備、建材價格上漲而導致的損失。對此,承包商可以在合同條款中寫明:如果因為發(fā)包方的原因,致使工期延長而帶來的損失,合同價
48、額需要相應地上調。承包方使用這項條款就把潛在的損失風險轉移給了發(fā)包方。計算機的租賃合同可以規(guī)定租賃企業(yè)對計算機的維修、保養(yǎng)、損壞負責。再如,一個出版商在出版合同中可以加入轉移責任條款,規(guī)定作者對剽竊行為自負法律責任。事件樹分析法事件樹是一種從初始原因事件起,分析各環(huán)節(jié)事件正常、失敗及發(fā)展變化過程,并預測各種可能結果的方法。一個事件樹由初因事件和系統(tǒng)事件組成。初因事件是引起事故的起因事件,一個事件樹只有一個初因事件。系統(tǒng)事件是由初因事件引起的事件,一個事件樹可有多個系統(tǒng)事件。事件序列是表示事件發(fā)生過程的一系列符號。事件樹分析的步驟歸納如下。(1)確定或尋找可能導致系統(tǒng)嚴重后果的初因事件,并進行分
49、析,對于那些可能導致相同事件樹的初因可歸納為一類。(2)構造事件樹,先構造事件樹,再構造系統(tǒng)事件樹。(3)進行事件樹的簡化。(4)進行事件序列的定量化。事件樹簡便易行,但受分析評價人員的主觀因素影響。故障樹分析法故障樹分析,是安全系統(tǒng)工程的重要分析方法之一,它能對各種系統(tǒng)的危險性進行辨識和評價,不僅能分析出事故的直接原因,而且能深入地揭示出事故的潛在原因。用它描述事故的因果關系直觀、明了、思路清晰、邏輯性強,既可定性分析,又可定量分析。故障樹分析法首先是由美國貝爾電話研究所于1961年為研究民兵式導彈發(fā)射控制系統(tǒng)時提出來的,1974年美國原子能委員會運用FTA對核電站事故進行了風險評價,發(fā)表了
50、著名的拉姆遜報告。該報告對故障樹分析作了大規(guī)模有效的應用。此后,在社會各界引起了極大的反響,受到了廣泛的重視,從而迅速在許多國家和許多企業(yè)應用和推廣。我國開展故障樹分析方法的研究是從1978年開始的。目前已有很多部門和企業(yè)正在進行推廣工作,并已取得大量成績,促進了企業(yè)的安全生產(chǎn)。故障材法就是從某一事故出發(fā),運用邏輯推理的方法尋找引起事故的原因,即從結果推導出引發(fā)風險事故的原因。故障樹法也是我國國家標準局規(guī)定的事故分析的技術方法之一。(一)故障樹分析用故障樹法分析導致某些事故發(fā)生的前提條件,并說明哪些前提條件對于風險事故的發(fā)生是必要的,哪些是輔助性的。故障樹法的理論基礎是,任何一個事故的發(fā)生,必
51、定是一系列事件按照時間順序相繼出現(xiàn)的結果,前一事件的出現(xiàn)是隨后事件發(fā)生的條件,在事件的發(fā)展過程中,每一事件有兩種可能的狀態(tài),即成功或者失敗。故障樹中的邏輯關系說明如下?!胺恰保狠斎胧录话l(fā)生,輸出事件就發(fā)生?!皸l件與”:輸入事件同時發(fā)生且滿足某條件,輸出事件才發(fā)生?!皸l件或”:在滿足某條件下,輸入事件中至少有一個發(fā)生,輸出事件就發(fā)生?!绊樞蚺c”:輸入事件都發(fā)生,但滿足一定先后順序,輸出事件才發(fā)生?!芭懦饣颉保狠斎胧录袃H有一個發(fā)生,輸出事件才發(fā)生?!皢问录拗啤保狠斎胧录H一個且滿足某條件,輸出事件發(fā)生。以上關系都有代表符號。上例中,若知各個基本事件的概率,則所有組合情況下,上一層事件的發(fā)生概
52、率可以求得。(二)故障樹分析的優(yōu)缺點故障樹分析法是以選擇某一風險因素為事件,按照邏輯推理推論其各種可能的結果及產(chǎn)生結果的途徑。故障樹分析法的優(yōu)點如下。(1)由于故障樹分析法是采用演繹方法分析事故的因果關系,能詳細找出系統(tǒng)各種固有的潛在的危險因素,為安全設計、制定安全技術措施和安全管理要點提供了依據(jù)。(2)能簡潔、形象地表示出事故和各種原因之間的因果關系及邏輯關系。(3)在故障樹分析中,頂上事件可以是已經(jīng)發(fā)生的事故,也可以是預想的事故。通過分析找出原因,采取對策加以控制,從而起到預測、預防事故的作用。(4)可以用于定性分析,求出危險因素(原因)對事故影響的大??;也可用于定量分析,由各危險因素(原
53、因)的概率計算出事故發(fā)生的概率,從數(shù)量上說明是否能滿足預定目標值的要求,從而明確采取對策措施的重點和輕重緩急的順序。(5)可選擇最感興趣的事故作為頂上事件進行分析。這和事件樹不同,因為事件樹是由一個故障開始的,而引起的事故不一定是使用者最感興趣的。故障樹分析法的缺點如下。(1)故障樹的繪制需要專門的技術。在風險識別中,故障樹的繪制需要專門的技術,這也是風險管理人員較少使用故障樹法分析問題的重要原因。只有風險事故造成的損失較大或者存在很深的安全隱患時,需要采用故障樹對系統(tǒng)進行整體分析。(2)采用故障樹法識別風險的管理成本比較高。由于風險管理經(jīng)費的限制和不斷增加的風險管理工作,會使風險管理受到限制
54、。故障樹分析風險事故的方法需要花費大量的時間,需要搜集大量的資料,會導致風險管理成本的增加。(3)相關概率的準確程度直接影響估測的結果。在故障樹分析中,有關事件概率的準確程度直接影響風險識別的結果。風險損失清單表1977年,美國風險和保險管理學會制定了一份較全面的風險損失清單分析表。風險損失清單所列項目是人們已經(jīng)識別的、最基本的各類損失風險。它運用規(guī)范的方法,識別風險管理單位所面臨的潛在損失。在風險識別時,人們可以參照這個風險損失清單表檢查本企業(yè)資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的各種風險,并視情形采取各種措施。資產(chǎn)暴露風險清單首先將資產(chǎn)分為實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。接著對實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進行了詳細的列舉。該
55、表將資產(chǎn)暴露風險按直接損失風險、間接損失風險和責任損失風險編制。其中,直接損失風險分為無法控制和無法預測的損失、可控制和可預測的損失、主要財務價值的損失三類;間接損失包括附加費用增加,資產(chǎn)集中損失,式樣、品味和需求變化的損失,破產(chǎn)、營業(yè)中斷的損失,經(jīng)濟波動的損失(如通貨膨脹、匯率波動、危機和兼并),流行病、疾病、瘟疫,技術革命,版權侵權和管理失誤(市場、價格、產(chǎn)品和瘟疫)等損失;責任損失包括航空責任損失、運輸責任損失、出版商責任損失、汽車責任損失、契約責任損失、雇主責任損失、產(chǎn)品責任損失和職業(yè)責任損失等。風險損失清單使用中需要注意的問題風險管理單位根據(jù)企業(yè)的狀況設計的風險損失清單,可以按照風險
56、的輕重緩急確定風險管理的次序。風險管理單位在使用風險損失清單設計風險識別方案時,需要注意以下幾方面的問題。(1)風險損失清單不是識別風險的萬能的方法,不可能概括一些企業(yè)面臨的特殊風險。風險損失清單標準化管理模式雖然比較全面,但是,依然無法概括企業(yè)面臨的特殊風險,這是風險損失清單的固有缺陷造成的。因此,企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營狀況,確定適合本企業(yè)特點的風險損失清單,避免遺漏風險管理單位所固有的風險。(2)風險損失清單越詳細、越完善,越能全面識別企業(yè)面臨的各種風險,越有利于減少風險事故的發(fā)生。風險損失清單是比較瑣碎的,但是,正是風險損失清單提供了企業(yè)認識自身風險的參照標準。風險管理單位編制比較全面的
57、風險損失清單,需要做大量的工作。(3)風險管理單位自行設計的風險損失清單,可以按照對自己最有利的方式排列風險。經(jīng)濟環(huán)境的變化,需要風險管理單位不斷地搜集有關的信息,調整風險損失清單,發(fā)現(xiàn)風險管理中的一些變化,及時調整、改進風險損失清單。(4)風險損失清單只考慮了純粹風險,而沒有考慮投機風險。一般而言,風險損失清單提供了一種對可保風險識別的框架,為了搜集關于風險識別的有用信息,一些單位采用風險問卷調查的方式,調查風險管理單位所面臨的純粹風險。(5)運用風險損失清單發(fā)現(xiàn)風險管理單位面臨的風險,可以降低風險管理的成本。風險損失清單對于識別風險管理單位具有共性的風險是普遍適用的,有利于風險管理單位宏觀
58、的風險管理,從而可以降低風險管理成本。項目簡介(一)項目單位項目單位:xxx集團有限公司(二)項目建設地點本期項目選址位于xxx(以選址意見書為準),占地面積約88.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備,非常適宜本期項目建設。(三)建設規(guī)模該項目總占地面積58667.00(折合約88.00畝),預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積99520.40。其中:主體工程68808.41,倉儲工程17662.06,行政辦公及生活服務設施8680.41,公共工程4369.52。(四)項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況,xxx集團有限公司將項目工程的建設周期確定為
59、12個月,其工作內容包括:項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產(chǎn)等。(五)項目提出的理由1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前,公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術條件,并已獲得了下游客戶的普遍認可,為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家政策支持國內產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來,我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下,本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),伴隨著提質增效等長效機制政策的引導,本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道,項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。從現(xiàn)實來看,歐美通脹高企且不斷上升、全球央行態(tài)度愈加強硬、經(jīng)濟衰退預期不斷升溫
60、。短期來看,受宏觀經(jīng)濟走弱影響,市場對全球原油需求產(chǎn)生了擔憂。2022年6月,美國CPI同比上漲9.1%,其中,能源占美國CPI權重已上升至9%左右,能源CPI同比上漲41.6%,貢獻了3.7%的CPI漲幅,成為CPI的第一推動力。歐盟27國CPI同比上漲9.6%,能源CPI同比上漲41%。同時,為抑制高通脹,美國自今年3月以來第四次加息,歐洲央行自2011年以來實行首次加息政策。如此宏觀經(jīng)濟形勢下,OPEC、IEA和EIA三大國際能源機構今年以來持續(xù)下調2022年全球原油需求預期。(六)建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算,項目
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
- 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 擋墻涵洞勞務分包合同
- 會議室出租協(xié)議書
- 整棟房屋買賣合同
- 給排水外網(wǎng)施工方案
- 汕尾露臺花園施工方案
- TCSHB 0018-2024 全釩液流電池碳塑復合雙極板技術規(guī)范
- 硬化襯砌固定邊坡施工方案
- 隧道一級邊坡平臺施工方案
- 雞西市屋面鋼結構施工方案
- 高品質住宅建設標準報批稿
- 《文化的基本內涵》課件
- 探索人工智能世界
- 食材配送服務方案投標文件(技術方案)
- 精通版四年級下冊小學英語全冊單元測試卷(含聽力音頻文件)
- 中國慢性阻塞性肺疾病基層診療指南(2024年)解讀
- 八年級地理下冊 8.3 新疆維吾爾自治區(qū)的地理概況與區(qū)域開發(fā)說課稿 (新版)湘教版
- 2023年高考真題-化學(福建卷) 含解析
- 2023-2024 中國滑雪產(chǎn)業(yè)白皮書
- 化妝品監(jiān)督管理條例培訓2024
- 生產(chǎn)車間質量培訓
- 2024年江蘇省南通市國家保安員資格考試題庫國編版
評論
0/150
提交評論