汽柴油公司企業(yè)管理手冊(cè)-參考

1、泓域/汽柴油公司企業(yè)管理手冊(cè)汽柴油公司企業(yè)管理手冊(cè)目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111071271 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111071271 h 2 HYPERLINK l _Toc111071272 二、 交通用汽柴油：新能源汽車(chē)滲透和傳統(tǒng)燃油車(chē)油耗下降共同影響消費(fèi)量 PAGEREF _Toc111071272 h 3 HYPERLINK l _Toc111071273 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111071273 h 4 HYPERLINK l _Toc111071274 四、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _T

2、oc111071274 h 4 HYPERLINK l _Toc111071275 五、 設(shè)備的維護(hù)與修理 PAGEREF _Toc111071275 h 10 HYPERLINK l _Toc111071276 六、 設(shè)備的改造與更新 PAGEREF _Toc111071276 h 14 HYPERLINK l _Toc111071277 七、 自律 PAGEREF _Toc111071277 h 17 HYPERLINK l _Toc111071278 八、 清掃 PAGEREF _Toc111071278 h 17 HYPERLINK l _Toc111071279 九、 長(zhǎng)期債務(wù)融資

3、PAGEREF _Toc111071279 h 18 HYPERLINK l _Toc111071280 十、 資本結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc111071280 h 20 HYPERLINK l _Toc111071281 十一、 股利政策 PAGEREF _Toc111071281 h 24 HYPERLINK l _Toc111071282 十二、 股利政策的目的 PAGEREF _Toc111071282 h 27 HYPERLINK l _Toc111071283 十三、 財(cái)務(wù)分析方法 PAGEREF _Toc111071283 h 28 HYPERLINK l _Toc11107

4、1284 十四、 財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc111071284 h 31 HYPERLINK l _Toc111071285 十五、 設(shè)備的維護(hù)與修理 PAGEREF _Toc111071285 h 36 HYPERLINK l _Toc111071286 十六、 設(shè)備的改造與更新 PAGEREF _Toc111071286 h 41 HYPERLINK l _Toc111071287 十七、 自律 PAGEREF _Toc111071287 h 43 HYPERLINK l _Toc111071288 十八、 清掃 PAGEREF _Toc111071288 h 43 HYPER

5、LINK l _Toc111071289 十九、 戰(zhàn)略方案選擇及其標(biāo)準(zhǔn) PAGEREF _Toc111071289 h 44 HYPERLINK l _Toc111071290 二十、 企業(yè)使命與宗旨 PAGEREF _Toc111071290 h 46 HYPERLINK l _Toc111071291 二十一、 競(jìng)爭(zhēng)者分析 PAGEREF _Toc111071291 h 46 HYPERLINK l _Toc111071292 二十二、 行業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111071292 h 50 HYPERLINK l _Toc111071293 二十三、 企業(yè)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn) PA

6、GEREF _Toc111071293 h 56 HYPERLINK l _Toc111071294 二十四、 影響戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的要素 PAGEREF _Toc111071294 h 59 HYPERLINK l _Toc111071295 二十五、 組織機(jī)構(gòu)及人力資源 PAGEREF _Toc111071295 h 60 HYPERLINK l _Toc111071296 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc111071296 h 61 HYPERLINK l _Toc111071297 二十六、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc111071297 h 62 HYPERLINK l _

7、Toc111071298 二十七、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc111071298 h 64產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析初步預(yù)計(jì)，區(qū)域地區(qū)生產(chǎn)總值比上年增長(zhǎng)xx%左右，一般公共預(yù)算收入增長(zhǎng)xx%；居民消費(fèi)價(jià)格上漲xx%，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率保持在xx%左右，區(qū)域居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)xx%左右。xx年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，要實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)，為“十四五”發(fā)展和實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)打好基礎(chǔ)，既是決勝期，也是攻堅(jiān)期。做好各項(xiàng)工作，必須牢牢把握我國(guó)發(fā)展重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，始終胸懷中華民族偉大復(fù)興的戰(zhàn)略全局和世界百年未有之大變局，奮力推動(dòng)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展。必須牢牢把握決勝全面建成小康社

8、會(huì)的奮斗目標(biāo)，堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，堅(jiān)決打贏防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，全力抓好保障和改善民生各項(xiàng)工作，切實(shí)增強(qiáng)人民群眾獲得感幸福感安全感。交通用汽柴油：新能源汽車(chē)滲透和傳統(tǒng)燃油車(chē)油耗下降共同影響消費(fèi)量全球新能源汽車(chē)發(fā)展進(jìn)入高速階段，中國(guó)處于領(lǐng)跑地位。新能源化、電動(dòng)化已經(jīng)成為全球各國(guó)汽車(chē)行業(yè)未來(lái)發(fā)展共識(shí)。過(guò)去十年期間，新能源汽車(chē)的發(fā)展不斷邁上新臺(tái)階，新能源化已成為不可逆態(tài)勢(shì)。中國(guó)新能源汽車(chē)的發(fā)展位于世界領(lǐng)先地位，2021年中國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)量超過(guò)330萬(wàn)輛，占全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)的4.7%，位列全球第一。2021年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售滲透率達(dá)到14%，較不足9%的全球滲透率高

9、出5個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)和歐洲等地的新能源汽車(chē)的發(fā)展也同樣迅速，其中挪威2021年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售滲透率達(dá)89.32%，位列全球第一。挪威政府計(jì)劃在2025年全面實(shí)現(xiàn)新車(chē)的凈零排放。IEA預(yù)計(jì)到2030年，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)售滲透率將達(dá)到33%。全球汽車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)張，燃油車(chē)單位油耗逐年降低。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2011-2021年全球汽車(chē)保有量復(fù)合增長(zhǎng)率為3.52%，截至2020年全球汽車(chē)保有量近15億輛，其中新能源汽車(chē)保有量為0.12億輛。根據(jù)BP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，計(jì)算出單位傳統(tǒng)能源車(chē)輛汽柴油年耗量的歷史值。單位傳統(tǒng)能源車(chē)汽柴油年耗量在過(guò)去十年中逐年遞減，主要原因包括傳統(tǒng)能源車(chē)輛油耗的下降以及居民出行方式的改變

10、。2020年單位傳統(tǒng)能源車(chē)汽柴油年耗量大幅下降，主要由于疫情下居民出行量的減少所致。而2021年隨著各地政府陸續(xù)放開(kāi)防控政策，傳統(tǒng)能源車(chē)年油耗量回到疫情前的增長(zhǎng)趨勢(shì)。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱(chēng)xxx投資管理公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人鄒xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司不斷推動(dòng)企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品

11、牌意識(shí)，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營(yíng)向品牌經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊(cè)國(guó)家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過(guò)了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司滿(mǎn)懷信心，發(fā)揚(yáng)“正直、誠(chéng)信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會(huì)” 的企業(yè)宗旨，以?xún)?yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶(hù)提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。公司自成立以來(lái)，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)

12、模化、專(zhuān)業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶(hù)最大滿(mǎn)意度”的原則。多年來(lái)公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來(lái)我司將繼續(xù)以“客戶(hù)第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對(duì)客戶(hù)以誠(chéng)相待，互動(dòng)雙贏。（四）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開(kāi)發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿(mǎn)足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固

13、并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專(zhuān)注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過(guò)多年發(fā)展已建立了良好的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。全球汽車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)張，

14、燃油車(chē)單位油耗逐年降低。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2011-2021年全球汽車(chē)保有量復(fù)合增長(zhǎng)率為3.52%，截至2020年全球汽車(chē)保有量近15億輛，其中新能源汽車(chē)保有量為0.12億輛。根據(jù)BP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，計(jì)算出單位傳統(tǒng)能源車(chē)輛汽柴油年耗量的歷史值。單位傳統(tǒng)能源車(chē)汽柴油年耗量在過(guò)去十年中逐年遞減，主要原因包括傳統(tǒng)能源車(chē)輛油耗的下降以及居民出行方式的改變。2020年單位傳統(tǒng)能源車(chē)汽柴油年耗量大幅下降，主要由于疫情下居民出行量的減少所致。而2021年隨著各地政府陸續(xù)放開(kāi)防控政策，傳統(tǒng)能源車(chē)年油耗量回到疫情前的增長(zhǎng)趨勢(shì)。（五）項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約51.00畝。項(xiàng)

15、目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建筑面積56178.53，其中：主體工程35569.10，倉(cāng)儲(chǔ)工程4687.24，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5759.59，公共工程10162.60。（六）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資19993.96萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資16061.28萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的80.33%；建設(shè)期利息179.95萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.90%；流動(dòng)資金3752.73萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的18.77%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建

16、設(shè)投資16061.28萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用13153.53萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用2433.53萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)474.22萬(wàn)元。（七）資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資19993.96萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款7344.73萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：35600.00萬(wàn)元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：28654.20萬(wàn)元。3、凈利潤(rùn)（NP）：5074.19萬(wàn)元。4、全部投資回收期（Pt）：5.90年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：18.38%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：3597.12萬(wàn)元。（九）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國(guó)家基本建設(shè)程

17、序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（十）項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積34000.00約51.00畝1.1總建筑面積56178.53容積率1.651.2基底面積20740.00建筑系數(shù)61.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝288.612總投資萬(wàn)元19993.962.1建設(shè)投資萬(wàn)元16061.282.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元13153.532.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元2433.532.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元474.222.2建設(shè)期利息萬(wàn)元179.952.3流動(dòng)資金萬(wàn)元3752.733資金籌措萬(wàn)元19993.963.1自籌資金萬(wàn)元12649.233.

18、2銀行貸款萬(wàn)元7344.734營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元35600.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元28654.206利潤(rùn)總額萬(wàn)元6765.587凈利潤(rùn)萬(wàn)元5074.198所得稅萬(wàn)元1691.399增值稅萬(wàn)元1501.8110稅金及附加萬(wàn)元180.2211納稅總額萬(wàn)元3373.4212工業(yè)增加值萬(wàn)元11556.8013盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元14070.96產(chǎn)值14回收期年5.90含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率18.38%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元3597.12所得稅后設(shè)備的維護(hù)與修理設(shè)備在使用過(guò)程中，由于物質(zhì)磨損，設(shè)備的精度、性能和生產(chǎn)效率必然會(huì)下降；需要及時(shí)進(jìn)行維護(hù)和修理。設(shè)備的維修工作是減少和補(bǔ)償物質(zhì)磨損，

19、使設(shè)備經(jīng)常處于完好狀態(tài)，保證生產(chǎn)正常進(jìn)行的一項(xiàng)十分重要的工作。設(shè)備維護(hù)是指消除在生產(chǎn)中不可避免的不正常技術(shù)狀況（零件的松動(dòng)、干摩擦、異常響聲等）的作業(yè)。加強(qiáng)設(shè)備維護(hù)，可以防止設(shè)備過(guò)早磨損，消除設(shè)備隱患，減少或消滅事故，提高設(shè)備使用壽命，使設(shè)備保持良好的工作性能。設(shè)備修理是指修復(fù)由于正?；虿徽Ｔ蚨斐傻脑O(shè)備損壞，更換已磨損、腐蝕的零部件，使設(shè)備的性能得到恢復(fù)。為了減少故障停機(jī)帶來(lái)的損失，必須加強(qiáng)設(shè)備的維護(hù)和修理。在企業(yè)的設(shè)備維修管理中，要貫徹預(yù)防為主的方針，正確處理好設(shè)備維修中維護(hù)保養(yǎng)與修理的關(guān)系、維修與生產(chǎn)的關(guān)系、群眾維修與專(zhuān)業(yè)維修的關(guān)系。1.設(shè)備的磨損規(guī)律設(shè)備在使用或閑置過(guò)程中均會(huì)發(fā)生磨

20、損，從而降低設(shè)備價(jià)值。磨損達(dá)到一定程度可使設(shè)備完全喪失使用價(jià)值。設(shè)備磨損的形態(tài)分為有形磨損和無(wú)形磨損。設(shè)備在使用或閑置過(guò)程中發(fā)生的實(shí)體磨損或損失，稱(chēng)為有形磨損或物質(zhì)磨損。引起有形磨損的主要原因是生產(chǎn)過(guò)程的使用。運(yùn)轉(zhuǎn)中設(shè)備的零部件會(huì)發(fā)生摩擦、振動(dòng)和疲勞等現(xiàn)象，導(dǎo)致設(shè)備的實(shí)體產(chǎn)生磨損，即第一種有形磨損。通常表現(xiàn)為：設(shè)備零部件的原始尺寸甚至形狀改變；公差配合性質(zhì)改變使精度降低；零部件損壞等。自然力的作用是造成有形磨損的又一個(gè)原因，稱(chēng)為第二種有形磨損，與生產(chǎn)過(guò)程的使用無(wú)關(guān)。設(shè)備閑置或封存也同樣產(chǎn)生有形磨損，這是由于設(shè)備生銹、腐蝕、老化等原因造成的，時(shí)間長(zhǎng)了會(huì)自然喪失精度和工作能力。設(shè)備在使用或閑置過(guò)程

21、中，除有形磨損外還存在無(wú)形磨損。無(wú)形磨損也稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)磨損或精神磨損；是由非使用和非自然力作用引起的機(jī)器設(shè)備價(jià)值的損失，在實(shí)物形態(tài)上看不出來(lái)。造成無(wú)形磨損的原因，一是由于勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，生產(chǎn)同樣設(shè)備所需的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)耗費(fèi)減少而使原設(shè)備相應(yīng)貶值；二是由于新技術(shù)的發(fā)明和應(yīng)用，出現(xiàn)了性能更加完善、生產(chǎn)效率更高的設(shè)備，使原設(shè)備的價(jià)值相對(duì)降低。顯然，這兩種情況下，原設(shè)備的價(jià)值已不取決于其最初的生產(chǎn)耗費(fèi)，而是取決于其再生產(chǎn)的耗費(fèi)。設(shè)備在有效使用期內(nèi)同時(shí)遭受有形磨損和無(wú)形磨損的作用。倘若能使設(shè)備的有形磨損期和無(wú)形磨損期接近，當(dāng)設(shè)備需要大修時(shí)正好出現(xiàn)了效率更高的新設(shè)備，這時(shí)便無(wú)須進(jìn)行舊設(shè)備的大修理，而用新設(shè)備更

22、換同時(shí)遭受兩種磨損的舊設(shè)備；如果有形磨損期早于無(wú)形磨損期，則需對(duì)舊設(shè)備進(jìn)行大修；如果無(wú)形磨損期早于有形磨損期，是繼續(xù)使用原設(shè)備還是更換未折舊完的舊設(shè)備取決于其經(jīng)濟(jì)性。2.設(shè)備的維護(hù)保養(yǎng)設(shè)備的壽命很大程度上決定于維護(hù)保養(yǎng)，這也是搞好設(shè)備維修工作的基礎(chǔ)。設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)的重要環(huán)節(jié)是設(shè)備的潤(rùn)滑與防腐，形式有日常維護(hù)保養(yǎng)和定期維護(hù)保養(yǎng)等。從企業(yè)的某個(gè)部門(mén)、車(chē)間來(lái)說(shuō)，設(shè)備維護(hù)工作的好壞主要反映在經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)上。因此，維修效益和設(shè)備綜合效益這兩個(gè)反映設(shè)備維護(hù)經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)尤為重要。做好設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)工作，還要有一套科學(xué)的維護(hù)保養(yǎng)規(guī)程并組織實(shí)施。設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)規(guī)程應(yīng)按每臺(tái)設(shè)備分別制定，主要內(nèi)容包括：設(shè)備的構(gòu)造簡(jiǎn)圖和

23、主要技術(shù)規(guī)程；設(shè)備的潤(rùn)滑部位、油質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和潤(rùn)滑規(guī)程；.主要運(yùn)行部位的調(diào)整和運(yùn)行參數(shù)，如溫度、速度、各部位間隙等；常見(jiàn)故障及其排除方法。3.設(shè)備檢查設(shè)備檢查是及時(shí)掌握設(shè)備技術(shù)狀況、實(shí)行設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測(cè)維修的有效手段。進(jìn)行設(shè)備檢查，就是對(duì)設(shè)備的精度、性能及磨損情況等進(jìn)行檢查，了解設(shè)備運(yùn)行的技術(shù)狀態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除設(shè)備隱患，防止突發(fā)故障和事故。設(shè)備檢查是保證設(shè)備正常運(yùn)行的一項(xiàng)重要工作。設(shè)備檢查按檢查周期分為隨機(jī)檢查和定期檢查；按技術(shù)特征分為性能檢查和精度檢查；按檢查方法分為停機(jī)檢查和不停機(jī)檢查；按檢查手段分為利用人的感官結(jié)合簡(jiǎn)單工具、儀表檢查和運(yùn)用診斷儀器檢查。檢查的形式有日常檢查、定期檢查和精度檢查等。

24、企業(yè)可以根據(jù)本單位的設(shè)備構(gòu)成、技術(shù)性能及質(zhì)量狀況，結(jié)合生產(chǎn)的需要合理地制定各種設(shè)備的T值標(biāo)準(zhǔn)，作為評(píng)定設(shè)備綜合精度的尺度。隨著設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測(cè)及診斷技術(shù)的普遍應(yīng)用，在設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中對(duì)設(shè)備進(jìn)行動(dòng)態(tài)檢查，更為及時(shí)地對(duì)設(shè)備故障作出預(yù)報(bào)，并對(duì)設(shè)備修理作出科學(xué)安排，可以減少突發(fā)故障和停機(jī)損失。4.設(shè)備修理設(shè)備的維護(hù)與修理是“防”與“治”的關(guān)系。設(shè)備維護(hù)搞不好，就會(huì)使設(shè)備的零部件加速磨損或遭受意外的損壞，增加修理工作量。只有做好經(jīng)常的維護(hù)與檢查工作，才能及時(shí)消除設(shè)備隱患，把設(shè)備事故消滅在發(fā)生前。但是，維護(hù)不能消除設(shè)備的磨損，當(dāng)磨損達(dá)到一定程度時(shí)，就需要及時(shí)修理。如果只維護(hù)不修理，就不能恢復(fù)設(shè)備應(yīng)有的性能，甚至

25、會(huì)使設(shè)備的小毛病變成大事故，使設(shè)備過(guò)早報(bào)廢。設(shè)備修理指修復(fù)由于正常或不正常的原因而引起的設(shè)備損壞，通過(guò)修理和更換已經(jīng)磨損、腐蝕的零部件，使設(shè)備的性能得到恢復(fù)。設(shè)備修理分為大修、中修和小修。大修理是工作量最大的一種全面修理，要求把設(shè)備全部拆卸分解，更換或修復(fù)主要大型零件及所有不符合要求的零部件，并重新噴漆，恢復(fù)原有精度，達(dá)到出廠標(biāo)準(zhǔn)。大修完畢要進(jìn)行驗(yàn)收。中修理要更換與修復(fù)設(shè)備的主要零件以及數(shù)量較多的其他磨損零件，并校正設(shè)備的基準(zhǔn)，以恢復(fù)和達(dá)到規(guī)定的精度、功率和其他的技術(shù)要求，并保證使用到下一次中修理。小修理是對(duì)設(shè)備進(jìn)行的局部修理，通常只更換和修復(fù)少量磨損的零件，調(diào)整設(shè)備的機(jī)構(gòu)，清潔、換油及解決部

26、分滲漏和缺陷，以保證設(shè)備能運(yùn)轉(zhuǎn)到下次小修理。因?yàn)樵O(shè)備小修理的工作量較小，故一般利用生產(chǎn)間歇時(shí)間并在設(shè)備所在地點(diǎn)進(jìn)行。小修和中修也稱(chēng)，經(jīng)常修理，其費(fèi)用直接計(jì)入產(chǎn)品成本；大修費(fèi)用以折舊形式攤?cè)水a(chǎn)品成本，并由大修理折舊基金支付。設(shè)備的改造與更新在設(shè)備的自然壽命結(jié)束之前，其經(jīng)濟(jì)壽命即因無(wú)形磨損而無(wú)可挽回地要趨于結(jié)束。如果繼續(xù)延長(zhǎng)設(shè)備的役齡，設(shè)備系統(tǒng)由于過(guò)分老化將不再給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。因此，必須對(duì)原設(shè)備系統(tǒng)進(jìn)行技術(shù)改造，使它再煥發(fā)創(chuàng)利的生命力；或徹底更新，以全新的原型設(shè)備或新式設(shè)備取代舊設(shè)備。1.設(shè)備的最佳更新期設(shè)備壽命包括物質(zhì)壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命等多種含義。物質(zhì)壽命指設(shè)備從開(kāi)始使，用直到不能再用而報(bào)

27、廢所經(jīng)過(guò)的時(shí)間。一般隨著設(shè)備使用時(shí)間的延長(zhǎng)，支出的維修費(fèi)用也日益提高。因此，延長(zhǎng)設(shè)備的物質(zhì)壽命在經(jīng)濟(jì)上不一定都是合理的。技術(shù)壽命是指從設(shè)備開(kāi)始使用，到因技術(shù)落后而被淘汰所經(jīng)過(guò)的時(shí)間，通過(guò)設(shè)備改造可以延長(zhǎng)設(shè)備的技術(shù)壽命。經(jīng)濟(jì)壽命是指從設(shè)備開(kāi)始使用到繼續(xù)使用其經(jīng)濟(jì)效益顯著下降所經(jīng)過(guò)的時(shí)間，設(shè)備改造也可以延長(zhǎng)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，設(shè)備的技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命往往短于設(shè)備的物質(zhì)壽命。企業(yè)的一切工作必須符合經(jīng)濟(jì)的原則，進(jìn)行設(shè)備更新的依據(jù)是其經(jīng)濟(jì)壽命。2.設(shè)備的補(bǔ)償與折舊大修、改造和更新都是對(duì)磨損的補(bǔ)償。大修主要是全面地補(bǔ)償有形磨損，改造主要是局部或全面地補(bǔ)償無(wú)形磨損，更新則是全面徹底地補(bǔ)

28、償綜合磨損。三種補(bǔ)償方式的后果不同，故需進(jìn)行分析比較確定各方案的經(jīng)濟(jì)合理性界限，作為決策的重要依據(jù)。權(quán)衡比較大修、改造、更新時(shí)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)以下五種情況：舊設(shè)備原封不動(dòng)，繼續(xù)使用；舊設(shè)備大修理；舊設(shè)備改造；采用結(jié)構(gòu)和性能相同的新設(shè)備；采用性能更好、結(jié)構(gòu)更完善、效率更高的先進(jìn)新設(shè)備。將以上五種方案逐一比較，便可選出比較合適的投資方案。除了考慮單臺(tái)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)效果外，還應(yīng)比較由此而引起的整個(gè)生產(chǎn)系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益，即把局部效果納入總體中去考察?？傊?，設(shè)備大修、改造和更新三種補(bǔ)償方案各有利弊，適用于不同的條件，企業(yè)應(yīng)根據(jù)各自的具體條件合理決策。設(shè)備在長(zhǎng)期生產(chǎn)過(guò)程中，磨損部分價(jià)值將轉(zhuǎn)移到由它生產(chǎn)的產(chǎn)品中去

29、，而這一部分固定資產(chǎn)價(jià)值叫折舊。用貨幣表示轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的那一部分固定資產(chǎn)的價(jià)值叫折舊費(fèi)，設(shè)備折舊是設(shè)備管理的重要內(nèi)容之一。做好設(shè)備折舊工作具有重要的意義：折舊是社會(huì)補(bǔ)償基金的組成部分，正確計(jì)提折舊可為社會(huì)總產(chǎn)品中合理劃分補(bǔ)償基金和國(guó)民收入提供科學(xué)依據(jù)，有利于合理安排積累與消費(fèi)的比例，搞好國(guó)民經(jīng)濟(jì)的綜合平衡。折舊是產(chǎn)品成本的組成部分，正確計(jì)提折舊才能真實(shí)地反映企業(yè)的成本和利潤(rùn)，正確評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效果。折舊是企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造費(fèi)用的主要來(lái)源，正確計(jì)提折舊有利于保證企業(yè)及時(shí)更新改造設(shè)備，提高企業(yè)技術(shù)水平。折舊有利于提高企業(yè)管理水平。影響設(shè)備折舊的基本因素包括：設(shè)備的原始價(jià)值、設(shè)備的殘值、設(shè)備修理

30、費(fèi)、設(shè)備的折舊年限等。折舊方法很多，目前多數(shù)用直線(xiàn)折舊法。自律企業(yè)開(kāi)展自律的目的是通過(guò)全體員工自覺(jué)的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求，自愿實(shí)施整理、整頓、清掃、清潔的活動(dòng)，以確保實(shí)現(xiàn)作業(yè)現(xiàn)場(chǎng)的環(huán)境整潔和美觀。自律是保證整理、整頓、清掃和清潔活動(dòng)得以持續(xù)、自覺(jué)、有序地開(kāi)展下去的重要內(nèi)容，可以說(shuō)自律是5S的核心。開(kāi)展自律有七種工具：標(biāo)語(yǔ)，醒目的標(biāo)志，值班圖表，進(jìn)度管理，照片、錄像，新聞，手冊(cè)和表格。這些工具看似簡(jiǎn)單，但真正靈活有效的運(yùn)用還需要花費(fèi)很多工夫。自律所包含的內(nèi)容有很多，但最基本的是按規(guī)章辦事和自我規(guī)范行為的良好習(xí)慣，進(jìn)而延伸到儀表美、行為美等。清掃企業(yè)開(kāi)展清掃的目的是消除不利于產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境的因素，減少對(duì)

31、員工健康的傷害。清掃要分五個(gè)階段來(lái)實(shí)施：第一階段，將地面、墻壁和窗戶(hù)打掃干凈。第二階段，劃出表示整頓位置的區(qū)域和界限。第三階段，將可能產(chǎn)生污染的污染源清理干凈。第四階段，對(duì)設(shè)備進(jìn)行清掃、潤(rùn)滑，對(duì)電器和控制系統(tǒng)進(jìn)行徹底檢修。第五階段，制定作業(yè)現(xiàn)場(chǎng)的清掃規(guī)程并實(shí)施，清掃規(guī)程包括：清掃對(duì)象（科室、車(chē)間、設(shè)備等）、清掃的責(zé)任人、清掃的時(shí)間、清掃使用的工具和方法、清掃到怎樣的程度（即制定清掃的標(biāo)準(zhǔn)）?？傊鍜呤撬泄ぷ鲘徫簧隙紩?huì)存在的工作內(nèi)容，其要點(diǎn)在于：從大到??；從上到下；從里到外；從角落到中央。如果將清掃的對(duì)象擴(kuò)大一些，將現(xiàn)場(chǎng)存在的影響人們工作情緒和工作效率的東西都當(dāng)作清掃的對(duì)象，這就產(chǎn)生了美化工

32、作環(huán)境、活躍工作氣氛、緩和人際關(guān)系等效果。長(zhǎng)期債務(wù)融資長(zhǎng)期債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)負(fù)債的方式來(lái)籌集資金，并且，負(fù)債期限超過(guò)一年。負(fù)債是企業(yè)一項(xiàng)重要的資金來(lái)源，幾乎沒(méi)有一家企業(yè)是僅靠股權(quán)融資，而不運(yùn)用負(fù)債來(lái)籌集發(fā)展資金的，并且，負(fù)債融資還能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。由于負(fù)債融資和股權(quán)融資是兩種性質(zhì)完全不同的融資方式，因此，其各有不同的特點(diǎn)。負(fù)債融資具有以下特點(diǎn)：（1）籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流管理要求高。（2）不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，都需固定支付債務(wù)利息，形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。（3）長(zhǎng)期債務(wù)發(fā)行契約的各種保護(hù)性條款可能會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策靈活性降低。（4）發(fā)行成本和資本成本均比股權(quán)

33、融資成本低，并且，不會(huì)稀釋企業(yè)的每股收益和股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。（5）債務(wù)融資還能使企業(yè)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。長(zhǎng)期債務(wù)融資的主要方式有：長(zhǎng)期借款和長(zhǎng)期債券。長(zhǎng)期借款指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借人的使用期超過(guò)一年的借款，主要用于滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期資金的需求，如構(gòu)建固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期流動(dòng)資金占用等。長(zhǎng)期債券是指由企業(yè)向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行的，不記名的，用于記載和反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券。主要是期限超過(guò)一年的公司債券，其目的是籌集企業(yè)長(zhǎng)期需求資金。公司債券是企業(yè)重要的一種債務(wù)融資工具，也是證券市場(chǎng)上最為活躍的交易品種。一般分為抵押債券、信用債券和其他如擔(dān)保債券、可轉(zhuǎn)換債券、零息債券、浮動(dòng)利率債券、垃圾債券

34、等各種形式的債券。公司債券的期限一般較長(zhǎng)，世界上一些大公司的債券期限甚至長(zhǎng)達(dá)30年或40年，公司債券已成為大型公司籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的重要方式；另外，由于公司債券的持有人一般是相當(dāng)廣泛和分散的社會(huì)公眾，債券合同一經(jīng)確立，就不可能變更，公司將在第三方（投資銀行或證券公司等）的監(jiān)督下完全執(zhí)行合同；如果公司在合同期間沒(méi)有能力履行而違約，則等于宣告公司破產(chǎn)。因此，一方面?zhèn)贤瑢?duì)發(fā)債公司會(huì)有一些限制性條款，如新債券發(fā)行限制、資產(chǎn)流動(dòng)性限制、股息限制、并購(gòu)限制和抵押品限制等，來(lái)保護(hù)投資人；另一方面，公司債，券的信用評(píng)級(jí)狀況非常重要，它對(duì)于債券的利率及債券對(duì)投資人的吸引力都有直接并且可度量的影響，公司債券等

35、級(jí)對(duì)債券的風(fēng)險(xiǎn)起到標(biāo)志作用。資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系。它有廣義與狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部資金的來(lái)源構(gòu)成，它不但包括長(zhǎng)期資本，還包括短期負(fù)債，又稱(chēng)為財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)期資本（長(zhǎng)期債務(wù)資本與股權(quán)資本）的來(lái)源構(gòu)成及其比例關(guān)系，而將短期債務(wù)資本列入營(yíng)運(yùn)資本進(jìn)行管理。因此，資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題總的來(lái)說(shuō)是債務(wù)資本的比率問(wèn)題，即負(fù)債在企業(yè)全部資本中所占的比重問(wèn)題。1.影響資本結(jié)構(gòu)的因素資本結(jié)構(gòu)除受資本成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響外，還要受到企業(yè)和環(huán)境等因素的影響。（1）企業(yè)所有者和管理者的態(tài)度對(duì)資本結(jié)構(gòu)有著重要影響。股權(quán)分散的可能會(huì)更多地采用發(fā)行股票的方式來(lái)籌集資金

36、，因?yàn)槠渌姓卟⒉粨?dān)心控制權(quán)的旁落；反之，股權(quán)集中的公司為了保證少數(shù)股東的絕對(duì)控制權(quán)，一般盡量避免采用普通股融資，而是采用優(yōu)先股或負(fù)債方式籌集資金。管理人員對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，也是影響資本結(jié)構(gòu)的重要因素。喜歡冒險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理人員，可能會(huì)安排比較高的負(fù)債比例；反之，一些持穩(wěn)健態(tài)度的財(cái)務(wù)管理人員則使用較低的債務(wù)比率。（2）息稅前利潤(rùn)是用以還本付息的根本來(lái)源。息稅前利潤(rùn)越大，即總資產(chǎn)報(bào)酬率大于負(fù)債利率，則利用財(cái)務(wù)杠桿能取得較高的凈資產(chǎn)收益率；反之則相反?？梢?jiàn)，獲利能力是衡量企業(yè)負(fù)債能力強(qiáng)弱的基本依據(jù)。（3）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快的企業(yè)，總是期望通過(guò)擴(kuò)大融資來(lái)滿(mǎn)足其資本需求，而在股權(quán)資本一定的情況下，擴(kuò)大融資即意味著對(duì)

37、外負(fù)債。（4）企業(yè)都希望通過(guò)負(fù)債融資來(lái)取得凈資產(chǎn)收益率的提高，而銀行等金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度在企業(yè)負(fù)債融資中起著決定性的作用。在這里，銀行等金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度就是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃；即考慮貸款的安全性、流動(dòng)性與收益性。（5）信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)對(duì)企業(yè)的對(duì)外融資能力起著舉足輕重的作用。因?yàn)?，如果企業(yè)債務(wù)太多，信用評(píng)估機(jī)構(gòu)就可能會(huì)降低企業(yè)的信用等級(jí)，這樣就會(huì)影響企業(yè)的融資能力，提高企業(yè)的資本成本。（6）企業(yè)利用負(fù)債可以獲得減稅利益，因此；企業(yè)所得稅稅率越高，負(fù)債的好處越多；反，之，如果稅率越低，則采用舉債方式的減稅利益就不十分明顯。由此可見(jiàn)，稅收實(shí)際上對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)具有某種導(dǎo)向作用。（7）不同行業(yè)及同一行業(yè)的不

38、同企業(yè)之間，其資本結(jié)構(gòu)有很大差別。在資本結(jié)構(gòu)決策中，財(cái)務(wù)經(jīng)理必須考慮本企業(yè)所處行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的一般水準(zhǔn)，并以此作為確定本企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的參考，分析本企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)的差別，以便確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。2.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定期間內(nèi)，使綜合資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。其判斷標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)：有利于最大限度地增加所有者的財(cái)富，能使企業(yè)價(jià)值最大化；企業(yè)綜合資本成本最低；資產(chǎn)保持適宜的流動(dòng)，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。其中，綜合資本成本最低是其主要標(biāo)準(zhǔn)。從資本成本及融資風(fēng)險(xiǎn)的分析可看出，負(fù)債融資具有節(jié)稅、降低資本成本、使凈資產(chǎn)收益率不斷提高等杠桿作用和功能，因此，對(duì)外負(fù)債是企業(yè)采用的

39、主要融資方式。但是，隨著負(fù)債融資比例的不斷擴(kuò)大，負(fù)債利率趨于上升，企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，如何找出最優(yōu)的負(fù)債點(diǎn)（即最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)），使得負(fù)債融資的優(yōu)點(diǎn)得以充分發(fā)揮，同時(shí)又避免其不足，是融資管理的關(guān)鍵。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的決策方法基本上包括兩種：一是比較資本成本法；另一種是每股利潤(rùn)分析法。比較資本成本法是指通過(guò)計(jì)算不同資本結(jié)構(gòu)的綜合資本成本，以其中綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的一種方法。它以資本成本的高低作為確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的唯一標(biāo)準(zhǔn)，在理論上與企業(yè)價(jià)值最大化相一致。其決策過(guò)程包括三個(gè)步驟：（1）確定各方案的資本結(jié)構(gòu)。（2）計(jì)算不同方案的綜合資本成本。（3）進(jìn)行比較，選擇綜合資本成本最低的

40、資本結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。每股收益分析法在確定企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意其對(duì)企業(yè)的盈利能力和股東財(cái)富的影響，因此應(yīng)將息稅前利潤(rùn)和每股收益作為確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的兩大因素，分析資本結(jié)構(gòu)與每股收益之間的關(guān)系，進(jìn)而確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法。從根本上說(shuō)是利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)來(lái)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。所謂每股收益無(wú)差別點(diǎn)，是指兩種或兩種以上融資方案下普通股每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)，也稱(chēng)為息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)或融資無(wú)差別點(diǎn)。每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)計(jì)算出來(lái)以后，可與預(yù)期的息稅前利潤(rùn)進(jìn)行比較，據(jù)以選擇融資方式。當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)采用負(fù)債融資方式；當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于無(wú)差別點(diǎn)

41、的息稅前利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)采用普通股融資方式。股利政策在進(jìn)行股利分配的實(shí)務(wù)中，公司經(jīng)常采用的股利政策有以下幾種：1.剩余股利政策這是指企業(yè)在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余中扣除，此后如有剩余，再將剩余部分作為股利進(jìn)行分配的股利政策。在確定投資機(jī)會(huì)對(duì)權(quán)益資本的需求時(shí)，必須保證公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，所以這種股利政策也是一種有利于保持公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的股利政策。其比較適合于新成立的或處于迅速成長(zhǎng)的企業(yè)。剩余股利政策以股利無(wú)關(guān)論為依據(jù)，該理論認(rèn)為股利是否發(fā)放以及發(fā)放的多少對(duì)公司價(jià)值以及股價(jià)不會(huì)產(chǎn)生影響，而且投資人也不關(guān)心公司股利的分配。因此企業(yè)可以始終把保持最優(yōu)資本結(jié)

42、構(gòu)放在決策的首位。在這種結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本最低，同時(shí)企業(yè)價(jià)值最大。2.固定股利支付率政策這是指公司按每股盈利的一個(gè)固定比例向股東分配股利。這種股利政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的壓力較輕，但股利會(huì)隨企業(yè)盈利水平而上下波動(dòng)，對(duì)股價(jià)產(chǎn)生不利的影響。主張采用此政策的人認(rèn)為，通過(guò)固定的股利支付率向股東發(fā)放股利，能使股東獲得的股利與企業(yè)實(shí)現(xiàn)的盈余緊密配合，以真正體現(xiàn)“多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分”的原則。另外，采取此政策向股東發(fā)放股利時(shí)，實(shí)現(xiàn)凈利多的年份向股東發(fā)放的股利多，而實(shí)現(xiàn)凈利少的年份向股東發(fā)放的股利少，所以不會(huì)給公司帶來(lái)固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。由此可見(jiàn)，固定股利支付率政策充分地體現(xiàn)了收益與分配的關(guān)系，收益多

43、則分得多，收益少則分得少，各年股利的多少會(huì)隨企業(yè)利潤(rùn)而波動(dòng)。3.固定股利政策這是指企業(yè)的股利是固定不變的，無(wú)論企業(yè)的盈利狀況如何，向股東支付的股利每期都是相同的。它通過(guò)穩(wěn)定的股利支付，向投資者傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況良好的信息，有利于樹(shù)立企業(yè)形象，穩(wěn)定股價(jià)，同時(shí)還能滿(mǎn)足投資者對(duì)股利的偏好。但是如果公司業(yè)績(jī)下滑、利潤(rùn)大幅削減時(shí)還采用這種股利政策，則會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力。固定股利政策以股利相關(guān)論為基礎(chǔ)，該政策認(rèn)為股利政策會(huì)影響公司的價(jià)值和股票的價(jià)格，投資人關(guān)心企業(yè)股利是否發(fā)放及其發(fā)放的水平。4.低正常股利加額外股利政策這是指企業(yè)先制定一個(gè)較低的股利，在公司經(jīng)營(yíng)狀況一般時(shí)，每年只支付固定的、數(shù)額較

44、低的股利；當(dāng)企業(yè)盈利狀況良好時(shí)，在支付固定股利基礎(chǔ)上，再支付一筆額外的股利。這種股利政策使企業(yè)財(cái)務(wù)具有較大的靈活性，同時(shí)又使投資人的最低股利收入得到保證。因此，低正常股利也可以保證股東得到比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引這部分股東；當(dāng)公司盈余增長(zhǎng)時(shí)，增發(fā)股利，又可以增強(qiáng)投資人的信心，穩(wěn)定股價(jià)。正因?yàn)檫@種股利政策既具有穩(wěn)定的特點(diǎn)，即每年支付的股利雖然較低但固定不變，又具有變動(dòng)的特點(diǎn)，盈利較多時(shí)，額外支付變動(dòng)的股利，所以這種政策的靈活性較大，因而被許多企業(yè)采用。以上四種股利政策各有利弊，公司在選擇股利政策時(shí)，必須結(jié)合自身情況，選擇最適合本公司當(dāng)前和未來(lái)發(fā)展的股利政策。公司可以根據(jù)自己所處的發(fā)展階段來(lái)確

45、定相應(yīng)的股利政策。在初創(chuàng)階段，由于公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都很高，公司急需大量資金投入，融資能力差，即使獲得了外部融資，資金成本一般也很高。因此，為降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)貫徹先發(fā)展后分配的原則，剩余股利政策為最優(yōu)選擇。在迅速增長(zhǎng)階段，公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售量急劇上升，投資機(jī)會(huì)快速增加，資金需求大而緊迫，不宜宣派股利。但此時(shí)公司的發(fā)展前景已相對(duì)較明朗，而投資者又有分配股利的要求。為了平衡這兩方面的要求，應(yīng)采取低正常股利加額外股利政策，股利支付方式應(yīng)采用股票股利的形式，避免支付現(xiàn)金。在穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)容量和銷(xiāo)售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)外投資需求減少，每股收益呈上升趨勢(shì)，公司已具備持續(xù)支付較高股利的能

46、力。此時(shí)，理想的股利政策應(yīng)是穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策。在成熟階段，產(chǎn)品市場(chǎng)趨于飽和，銷(xiāo)售收入不再增長(zhǎng)，利潤(rùn)水平穩(wěn)定。此時(shí)，公司通常已積累了一定的盈余和資金，為了與公司的發(fā)展階段相適應(yīng)，公司可考慮由穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策轉(zhuǎn)為固定股利支付率政策。在衰退階段，產(chǎn)品銷(xiāo)售收入減少，利潤(rùn)下降，公司為了不被解散或被其他公司兼并重組，需要投入新的行業(yè)和領(lǐng)域，以求新生。因此，公司已不具備較強(qiáng)的股利支付能力，此時(shí)應(yīng)采用剩余股利政策?？傊?，上市公司在制定股利政策時(shí)應(yīng)綜合考慮各種影響因素，分析其優(yōu)缺點(diǎn)，并根據(jù)公司的成長(zhǎng)周期，恰當(dāng)?shù)剡x擇適宜的股利政策，使股利政策能夠與公司的發(fā)展相適應(yīng)。股利政策的目的派息分紅是股東權(quán)益的具體體現(xiàn)，也是

47、公司有關(guān)權(quán)益分配和資金運(yùn)作方面的重要決策。企業(yè)應(yīng)該通過(guò)股利政策的制定與實(shí)施，體現(xiàn)以下目的：保障股東權(quán)益，平衡股東間利益關(guān)系。促進(jìn)公司長(zhǎng)期發(fā)展。股利政策的基本任務(wù)之一是通過(guò)股利分配這條途徑，為增強(qiáng)公司發(fā)展后勁、保證企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的進(jìn)行而提供足夠的資金。穩(wěn)定股票價(jià)格。一般而言，公司股票在市場(chǎng)上的股價(jià)過(guò)高或過(guò)低都不利于公司的正常經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)定發(fā)展。股價(jià)過(guò)低，必然影響公司聲譽(yù)，不利于今后增資擴(kuò)股或負(fù)債經(jīng)營(yíng)，也可能引發(fā)被收購(gòu)兼并事件；股價(jià)過(guò)高，會(huì)影響股票的流動(dòng)性，并將留下股價(jià)急劇下降的隱患；股價(jià)時(shí)高時(shí)低、波動(dòng)劇烈，將動(dòng)搖投資者的信心，成為投機(jī)者的投資對(duì)象。因此，保證股價(jià)穩(wěn)定成為股利分配政策的目標(biāo)。財(cái)務(wù)分析方

48、法財(cái)務(wù)分析范圍的確定以及方法的選擇要根據(jù)分析的目的而定。一般常用的分析方法有趨勢(shì)分析法、百分率（同型）分析法、財(cái)務(wù)比率分析法、杜邦分析法以及綜合分析法等幾種，并且在一份完整的分析報(bào)告中，往往需要幾種方法同時(shí)使用。這里，我們簡(jiǎn)單介紹趨勢(shì)分析、財(cái)務(wù)比率分析和杜邦分析方法。1.趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法就是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目（或財(cái)務(wù)比率）的趨勢(shì)進(jìn)行分析，借以觀察和判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)狀況。通常的做法是在年度（或中期）財(cái)務(wù)報(bào)告中，將財(cái)務(wù)報(bào)表中連續(xù)幾年（一般為35年）的數(shù)據(jù)連接起來(lái)，以比較財(cái)務(wù)報(bào)表的形式列示，以便于趨勢(shì)分析。依據(jù)這種比較財(cái)務(wù)報(bào)表，就可以計(jì)算出表

49、中主要項(xiàng)目數(shù)據(jù)變動(dòng)的金額及百分比，從而確定引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)的主要因素，以及它們的變動(dòng)趨勢(shì)和延續(xù)性，揭示其成長(zhǎng)能力。2.財(cái)務(wù)比率分析法匯總在財(cái)務(wù)報(bào)表上的各個(gè)項(xiàng)目，彼此之間都有著緊密的聯(lián)系。比率分析就是將這種聯(lián)系用比率的形式表示出來(lái)，以揭示企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)狀況，并進(jìn)行企業(yè)之間、企業(yè)與行業(yè)之間及企業(yè)當(dāng)期與過(guò)去期間的比較，分析企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，作出各項(xiàng)投資決策和財(cái)務(wù)決策。財(cái)務(wù)比率分析法是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的重要方法。它使人們可以把注意點(diǎn)從復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)過(guò)程中超脫出來(lái)，而集中于分析企業(yè)財(cái)務(wù)方面的各種相互關(guān)系上。但是需要再次強(qiáng)調(diào)的是：具體的一個(gè)比率本身沒(méi)有什么意義，它必須與同行業(yè)其他企業(yè)作比

50、較，或者與會(huì)計(jì)前期比較才具有意義；而且，不同的國(guó)家、不同的行業(yè)對(duì)比率計(jì)算中的各要素定義可能會(huì)有不同，分析人員必須加以調(diào)整。另外，會(huì)計(jì)處理方法不同，或通貨膨脹的影響等，都會(huì)使得財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺乏可比性或失真，財(cái)務(wù)分析人員要充分注意這一點(diǎn)。3.杜邦分析法杜邦分析法是由美國(guó)杜邦公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理創(chuàng)造的，它是一種利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過(guò)建立財(cái)務(wù)比率分析的綜合模型一杜邦模型，來(lái)綜合地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的綜合分析方法。采用這一方法，可使財(cái)務(wù)比率分析的層次和條理更加清晰，為財(cái)務(wù)分析人員能全面地、仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和獲利狀況提供方便。杜邦模型由杜邦延伸等式和杜邦修正圖兩部分內(nèi)容組成，其最

51、顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過(guò)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率來(lái)做綜合反映。前面的三種財(cái)務(wù)分析方法中，財(cái)務(wù)比率分析法無(wú)疑是最常見(jiàn)和最重要的方法。但每一項(xiàng)財(cái)務(wù)比率只能反映企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)狀況，即使是綜合性最強(qiáng)的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率也不能反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的全貌。因此，為了對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)，可以選定若干財(cái)務(wù)比率，按其重要程度給定權(quán)數(shù)（即重要性系數(shù)）；并使權(quán)數(shù)總和為100。然后將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，最后求出綜合系數(shù)并與權(quán)數(shù)之和進(jìn)行比較，以判明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，這種方法稱(chēng)為綜合評(píng)價(jià)法。三種財(cái)務(wù)分析方法的

52、詳細(xì)內(nèi)容可參閱吳世，農(nóng)主編的CEO財(cái)務(wù)分析與決策（北京大學(xué)出版社，2008）。財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)介按照目前的國(guó)際慣例，企業(yè)應(yīng)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表可以直接從調(diào)整后的試算平衡表編制。利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表都是按權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的。其中利潤(rùn)表是“動(dòng)態(tài)”的報(bào)表，反映的是時(shí)期數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債表是“靜態(tài)”的報(bào)表，反映的是時(shí)點(diǎn)數(shù)?，F(xiàn)金流量表也是“動(dòng)態(tài)”的報(bào)表，反映的是時(shí)期數(shù)，但它是按現(xiàn)金制（或混合基礎(chǔ)）編制的。1.資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)以后，期末所有資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益數(shù)額以及當(dāng)期的變化情況，反映的是時(shí)間點(diǎn)的概念。資產(chǎn)負(fù)債表呈左右結(jié)構(gòu)，其中資產(chǎn)在左，負(fù)債

53、和所有者權(quán)益在右，并且左右兩邊最后一行的總計(jì)所顯示出的數(shù)字金額必須是相等的。資產(chǎn)按流動(dòng)性從大到小可分為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期對(duì)外投資、固定資產(chǎn)以及無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)等幾類(lèi)。流動(dòng)資產(chǎn)般是一年內(nèi)能夠收回的資產(chǎn)（如現(xiàn)金及銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等），這類(lèi)資產(chǎn)在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占有極其重要的地位；長(zhǎng)期對(duì)外投資是指企業(yè)不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變動(dòng)的股權(quán)投資和長(zhǎng)期債券投資等；固定資產(chǎn)是指需要一年以上的時(shí)間逐步收回的那部分資產(chǎn)（如廠房、機(jī)器設(shè)備等）；無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)是指企業(yè)的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商譽(yù)等各種無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值以及企業(yè)發(fā)生的不能全部計(jì)入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后幾年度內(nèi)分期攤銷(xiāo)的各項(xiàng)

54、費(fèi)用（如開(kāi)辦費(fèi)、融資租賃、固定資產(chǎn)修理支出等）。負(fù)債是指企業(yè)所欠的債務(wù)和應(yīng)付未付等項(xiàng)目。負(fù)債分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債是指一年內(nèi)必須償還的債（如短期銀行借款、應(yīng)付賬款等）；而長(zhǎng)期負(fù)債則是指一年以上方需要償還的債務(wù)（如長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期銀行借款等）。所有者權(quán)益表示所有者所提供的資源，是企業(yè)的自有資源，又可稱(chēng)為凈資產(chǎn)，包括原始實(shí)收資本或股本，以及所有者尚未從企業(yè)收回的資本盈利部分（公積金及未分配利潤(rùn)）。資產(chǎn)負(fù)債表的判讀，其主要目的是評(píng)價(jià)企業(yè)資金的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)彈性。所謂流動(dòng)性是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)能越快轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，表明其流動(dòng)性越強(qiáng)。如現(xiàn)金的流動(dòng)性最強(qiáng)，而短期投資的流動(dòng)性比應(yīng)收賬款強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)

55、債表左邊的資產(chǎn)項(xiàng)目即是按流動(dòng)性從大到小排列的。無(wú)論是短期債權(quán)人還是長(zhǎng)期債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的流動(dòng)性，它是企業(yè)償債能力大小的象征。而現(xiàn)在的或潛在的永久性資本投資者也會(huì)根據(jù)企業(yè)的流動(dòng)性來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的大小，一般而言，企業(yè)的流動(dòng)性越大，企業(yè)破產(chǎn)的可能性就越小。財(cái)務(wù)彈性則是指企業(yè)為適應(yīng)未遇見(jiàn)的需要和機(jī)會(huì)，采取有效的措施改變企業(yè)現(xiàn)金流的流量和時(shí)間的能力。財(cái)務(wù)彈性強(qiáng)的企業(yè)不僅能從經(jīng)營(yíng)中獲得大量的資金，而且可以充分借用債權(quán)人的資金和所有者的追加資本獲利；需要償還巨額債務(wù)時(shí)，可以較快籌集還債資金；發(fā)現(xiàn)新的獲利能力更高的投資機(jī)會(huì)時(shí)，也能及時(shí)調(diào)整投資，獲取更高的收益。一般而言，企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)

56、險(xiǎn)就越小。2.利潤(rùn)表利潤(rùn)表又稱(chēng)為損益表，具體包括營(yíng)業(yè)收入、成本、費(fèi)用、稅金、投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支、非常損益和收益等項(xiàng)目。它從營(yíng)業(yè)收入開(kāi)始直到最終的稅后利潤(rùn)總額為止，表達(dá)這一期間內(nèi)各種收入，以及費(fèi)用（或成本）的累積金額。利潤(rùn)表的作用表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：（1）評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力，為投資決策提供依據(jù)。經(jīng)營(yíng)成果是一個(gè)絕對(duì)值指標(biāo)，可以反映企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)的規(guī)模。獲利能力是一個(gè)相對(duì)值指標(biāo)，它指企業(yè)運(yùn)用一定經(jīng)濟(jì)資源獲取經(jīng)營(yíng)成果的能力，經(jīng)濟(jì)資源可以是資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)，可以是資產(chǎn)的耗費(fèi)，還可以是投入的人力。因而衡量獲利能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)（稅后）收益率、成本收益率以及人均實(shí)現(xiàn)收益等指標(biāo)

57、。經(jīng)營(yíng)成果的信息直接由利潤(rùn)表反映，而獲利能力的信息除利潤(rùn)表外，還要借助于其他會(huì)計(jì)報(bào)表和注釋附表才能得到。根據(jù)利潤(rùn)表所提供的經(jīng)營(yíng)成果信息，股東和管理部門(mén)可評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的獲利能力，對(duì)是否投資或追加投資、投向何處、投資多少等作出決策。（2）評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力，為融資決策提供依據(jù)。償債能力指企業(yè)以資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。企業(yè)的償債能力不僅取決于資產(chǎn)的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也取決于獲利能力。獲利能力不強(qiáng)甚至虧損的企業(yè)，通常其償債能力不會(huì)很強(qiáng)。債權(quán)人通過(guò)分析和比較利潤(rùn)表的有關(guān)信息，可以評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力，尤其是長(zhǎng)期償債能力，對(duì)是否繼續(xù)向企業(yè)提供信貸作出決策。財(cái)務(wù)部門(mén)通過(guò)分析和比較利潤(rùn)表的有關(guān)信息和償

58、債能力可以對(duì)融資的方案和資本結(jié)構(gòu)以及財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用作出決策。（3）企業(yè)管理人員可根據(jù)利潤(rùn)表披露的經(jīng)營(yíng)成果作出經(jīng)營(yíng)決策。企業(yè)管理人員比較和分析利潤(rùn)表中各種構(gòu)成因素，可知悉各項(xiàng)收入、成本費(fèi)用與收益之間的消長(zhǎng)趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)各方面工作中存在的問(wèn)題，作出合理的經(jīng)營(yíng)決策。（4）評(píng)價(jià)和考核管理人員的績(jī)效。董事會(huì)和股東從利潤(rùn)表所反映的收入、成本費(fèi)用與收益的信息可以評(píng)價(jià)管理層的業(yè)績(jī)，為考核和獎(jiǎng)勵(lì)管理人員作出合理的決策。由于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表都是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制的，加上會(huì)計(jì)上廣泛使用的收入實(shí)現(xiàn)制、配比原則，以及眾多的分?jǐn)偡椒?，使得這兩張報(bào)表的數(shù)據(jù)無(wú)法全面地反映出經(jīng)營(yíng)者、投資者和債權(quán)人所關(guān)心的信息，利潤(rùn)的計(jì)算也包

59、含了太多的估計(jì)，難以全面地真實(shí)地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與獲利能力。因此，無(wú)論是企業(yè)內(nèi)部的管理者還是投資者、債權(quán)人，都非常關(guān)注與決策有關(guān)的現(xiàn)金流量的信息。3.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動(dòng)態(tài)狀況的報(bào)表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相一致。通過(guò)現(xiàn)金流量表，可以概括反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)管理，可以比利潤(rùn)表提供更好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表提供了企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否健康的證據(jù)。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流無(wú)法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿(mǎn)足這些需要，那么這就給投資者或管理者一個(gè)警告，企業(yè)從

60、長(zhǎng)期來(lái)看維持正常情況下的支出存在困難?，F(xiàn)金流量表通過(guò)顯示經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來(lái)支付無(wú)法永久支撐的股利水平，揭示了企業(yè)內(nèi)在的發(fā)展問(wèn)題。如果企業(yè)的現(xiàn)金流有足夠的支付能力，那么至少反映出企業(yè)在現(xiàn)金流方面的狀況是良好的。簡(jiǎn)要地說(shuō)，現(xiàn)金流量表的作用可歸納為：反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤(rùn)的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；通過(guò)對(duì)現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。設(shè)備的維護(hù)與修理設(shè)備在使用過(guò)程中，由于物質(zhì)磨損，設(shè)備的精度、性能和生產(chǎn)效率必然會(huì)下降；需要及時(shí)進(jìn)行