會(huì)計(jì)報(bào)表分析

1、PAGE PAGE 19罷 巴 耙 皚談如何分析皚三張澳會(huì)計(jì)報(bào)表氨會(huì)計(jì)報(bào)表邦是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)笆報(bào)告的重要組成捌部分，也是企業(yè)搬對(duì)外提供的反映捌企業(yè)某一特定日叭期財(cái)務(wù)狀況和某唉一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)版成果、現(xiàn)金流量罷的文件。具體包絆括資產(chǎn)負(fù)債表、唉利潤(rùn)表、現(xiàn)金流笆量表及相關(guān)附表唉。目前大多數(shù)企霸業(yè)都能按時(shí)編制凹會(huì)計(jì)報(bào)表，但對(duì)頒于會(huì)計(jì)報(bào)表的分斑析卻重視不夠，按導(dǎo)致報(bào)表的分析捌質(zhì)量不高，不僅安分析內(nèi)容不透徹叭，而且分析方法霸混亂；能夠結(jié)合奧實(shí)際情況對(duì)財(cái)務(wù)扮指標(biāo)進(jìn)行深層次岸的分析更少，簡(jiǎn)岸單套用分析公式皚的多，有時(shí)伴會(huì)半導(dǎo)致信息使用者皚做出錯(cuò)誤判斷。霸一份有價(jià)值的會(huì)哎計(jì)報(bào)表分析能夠稗幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)者扮在錯(cuò)綜復(fù)雜的

2、企芭業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)扒現(xiàn)問(wèn)題，從而對(duì)瓣做出正確的財(cái)務(wù)霸政策和經(jīng)營(yíng)決策百起到重要作用。八通過(guò)報(bào)表分析，傲使企業(yè)財(cái)務(wù)工作背真正融合進(jìn)企業(yè)胺管理之中，而不辦僅僅局限于記賬凹核算。下面就資按產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)懊表、現(xiàn)金流量表爸三大主要會(huì)計(jì)報(bào)巴表進(jìn)行簡(jiǎn)要分析艾。拌拔一、資產(chǎn)負(fù)債表昂的分析哎資產(chǎn)負(fù)債表癌是反映企業(yè)在某昂一特定日期財(cái)務(wù)般狀況的報(bào)表。分伴析會(huì)計(jì)報(bào)表之前叭必須對(duì)企業(yè)報(bào)表吧的真實(shí)性進(jìn)行分埃析，因?yàn)樘摷俚陌蓵?huì)計(jì)信息即使分稗析得再好，也是艾無(wú)意義的，如果絆企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表罷進(jìn)行包裝，在分襖析前就應(yīng)仔細(xì)閱按讀一些特殊項(xiàng)目翱，例如一些企業(yè)白內(nèi)部管理不嚴(yán)半、佰其他應(yīng)收款不能奧得到清理，致使傲該科目金額巨大霸，有的甚

3、至比存藹貨的金額還大，艾會(huì)計(jì)報(bào)表中的岸“鞍其他應(yīng)收款邦”壩是企業(yè)在未來(lái)一挨年內(nèi)將變成費(fèi)用吧的支出或可以收翱回的借款，也有背的企業(yè)為了種種班目的，常把其他矮應(yīng)收款作為企業(yè)礙調(diào)整成本費(fèi)用和俺利潤(rùn)的跋“唉防空洞翱”愛(ài)，把一些本應(yīng)該翱計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用的襖支出放在其他應(yīng)辦收款，這是不符啊合會(huì)計(jì)制度的；澳又如扮長(zhǎng)期待攤費(fèi)用（襖遞延資產(chǎn)阿）懊與待攤費(fèi)用都是把以后要攤銷(xiāo)的費(fèi)疤用，只是攤銷(xiāo)的扮時(shí)間不同，但在唉一些企業(yè)把此類(lèi)柏虛擬資產(chǎn)作為人罷為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的氨“盎蓄水池拌”拌，多列入、少轉(zhuǎn)案出或不轉(zhuǎn)出則可罷增加利潤(rùn)，導(dǎo)致拌企業(yè)虛盈實(shí)虧，奧股東投資被當(dāng)作芭經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)堂而皇斑之地超前分配，跋資產(chǎn)得不到保值頒，更談不上增值哎；奧

4、反之，少列入或爸不列、多轉(zhuǎn)出則背可減少利潤(rùn)。按上面的分析完成扳后，再搬通過(guò)一定的會(huì)計(jì)矮報(bào)表分析方法，哀從資產(chǎn)負(fù)債表中頒得出許多有用的芭數(shù)據(jù)。首先可以哎了解企業(yè)所掌握隘的經(jīng)濟(jì)資源及這扒些資源的分布與壩結(jié)構(gòu)，其次可以八了解企業(yè)資金的芭來(lái)源構(gòu)成、資金絆結(jié)構(gòu)及其所面臨愛(ài)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還跋可以了解企業(yè)的霸財(cái)務(wù)實(shí)力、短期鞍償債能力和支付拔能力。拌（一）償債笆能力指標(biāo)分析靶反映償債能般力的指標(biāo)主要有般流動(dòng)比率、速動(dòng)芭比率和負(fù)債比率敗等，企業(yè)的償債邦能力也就是企業(yè)氨承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的熬能力，因此，償澳債能力分析也稱(chēng)奧風(fēng)險(xiǎn)分析，企業(yè)絆的債務(wù)是要用資邦產(chǎn)來(lái)償還的，特案別是要用流動(dòng)資版產(chǎn)來(lái)償還，而且案，企業(yè)經(jīng)常要用把流動(dòng)

5、資產(chǎn)償還的鞍債務(wù)都是流動(dòng)負(fù)挨債，所以，判斷班企業(yè)償債能力首拔先比較流動(dòng)資產(chǎn)挨和流動(dòng)負(fù)債，確吧定一個(gè)合理界限哀。拜1.流動(dòng)比熬率。指流動(dòng)資產(chǎn)昂與流動(dòng)負(fù)債的比背率關(guān)系，表示每按元的流動(dòng)負(fù)債有敖幾元的流動(dòng)資產(chǎn)癌來(lái)抵償，它是評(píng)芭價(jià)企業(yè)償還短期啊債務(wù)能力的一個(gè)骯重要指標(biāo)。一般爸來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)壩的流動(dòng)比率越高昂，其短期償債能芭力越強(qiáng)。如果流靶動(dòng)比率小于1，斑說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資艾產(chǎn)根本就不能保癌證流動(dòng)負(fù)債的及扒時(shí)償還，這對(duì)于凹短期債權(quán)人來(lái)說(shuō)邦是一個(gè)危險(xiǎn)的信岸號(hào)，還將直接影奧響潛在的短期債絆權(quán)人對(duì)企業(yè)注入拜資金的信心，企鞍業(yè)的短期融資將癌陷入困境，即使礙企業(yè)有良好的信癌譽(yù)條件，可以獲跋得部分新債來(lái)償俺還舊債，但也

6、不鞍會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)的時(shí)俺間，應(yīng)引起經(jīng)營(yíng)拔者的高度警惕。哎如果流動(dòng)比率等拌于1，從物資保拔證性來(lái)說(shuō)，只要百流動(dòng)資產(chǎn)不發(fā)生擺任何損失，流動(dòng)澳負(fù)債的償還都有案相應(yīng)的物質(zhì)基礎(chǔ)癌，從償還性來(lái)說(shuō)辦，只要流動(dòng)資產(chǎn)叭能夠及時(shí)、足額埃實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，流熬動(dòng)負(fù)債就有足額愛(ài)清償?shù)目赡?。但疤是，如果流?dòng)資斑產(chǎn)在其價(jià)值實(shí)現(xiàn)拜或變現(xiàn)過(guò)程中遇按到困難，不能或把者難以及時(shí)實(shí)現(xiàn)笆其價(jià)值，那么企奧業(yè)就可能面臨到芭期不能償還債務(wù)扳的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)，胺債權(quán)人或經(jīng)營(yíng)者扮應(yīng)對(duì)資產(chǎn)構(gòu)成的百各要素進(jìn)行進(jìn)一邦步的分析，以便搬更準(zhǔn)確地確定企傲業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)程拔度。如果流動(dòng)比絆率大于1，表示班企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)柏?zé)o論從物資保證啊性還是價(jià)值償還扒性方面，都能保啊證流

7、動(dòng)負(fù)債的及襖時(shí)償還，即使企疤業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)襖遇到困難，也有擺一定的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)阿作為緩沖，來(lái)抵拜減資產(chǎn)變現(xiàn)的損懊失，以確保流動(dòng)皚負(fù)債的及時(shí)、足柏額償還。在這種板情況下，不僅短捌期債權(quán)人對(duì)企業(yè)隘持有樂(lè)觀的信念伴，而且潛在的債巴權(quán)人也樂(lè)于向企爸業(yè)注入資金，經(jīng)巴營(yíng)者可以有效地埃利用債務(wù)杠桿促拌進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步俺發(fā)展。西方發(fā)達(dá)唉國(guó)家一般認(rèn)為流哎動(dòng)比率維持在2骯是較為合理或令藹人滿意的。而我藹國(guó)卻不能簡(jiǎn)單地芭以比率高低來(lái)分芭析企業(yè)短期償債唉能力，還應(yīng)詳細(xì)疤分析存貨積壓、挨應(yīng)收賬款和票據(jù)氨的具體情況，所扮以，流動(dòng)比率，般雖然是評(píng)價(jià)企業(yè)凹短期償債能力的芭一個(gè)重要指標(biāo)，敖但它也受到企業(yè)懊的經(jīng)營(yíng)政策、流班動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成的

8、質(zhì)霸量等諸多因素的懊影響，所以，報(bào)霸表使用者在采用笆流動(dòng)比率對(duì)企業(yè)版進(jìn)行償債能力分跋析時(shí)，必須配合阿其他分析工具較扳全面地了解分析懊企業(yè)的有關(guān)情況胺，才可作出最后捌的判斷，從而最藹大限度地避免發(fā)阿生偏差，對(duì)決策啊形成誤導(dǎo)。叭2.速動(dòng)比挨率。指反映企業(yè)霸速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)稗負(fù)債的比率。速辦動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資佰產(chǎn)扣除存貨后的挨差額。流動(dòng)比率壩能夠反映企業(yè)的拔償債能力，但有瓣一個(gè)假定的前提笆，就是全部流動(dòng)靶資產(chǎn)都能在一年暗內(nèi)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，靶如果變現(xiàn)過(guò)程出骯現(xiàn)障礙，這一比斑率就不能充分體拔現(xiàn)企業(yè)的償債能把力。在流動(dòng)資產(chǎn)絆中，存貨是變現(xiàn)半最慢的，如果在矮流動(dòng)資產(chǎn)中扣除白存貨，那就更能唉體現(xiàn)企業(yè)的償債哎能力。一般認(rèn)

9、為靶，速動(dòng)比率為1絆，企業(yè)就具有良懊好的償債能力，耙與流動(dòng)比率一樣霸，速動(dòng)比率不一罷定越高越好。我翱國(guó)企業(yè)在應(yīng)用這昂一指標(biāo)時(shí)，同樣隘也要注意應(yīng)收賬版款的收賬期。敗3.負(fù)債比版率。指反映企業(yè)阿負(fù)債百與資產(chǎn)拔的比率。一般認(rèn)佰為負(fù)債比率為1板昂2佰為宜，過(guò)高說(shuō)明跋企業(yè)負(fù)債過(guò)多，熬或所有者投入的案資金較少，企業(yè)艾償債能力較差；鞍過(guò)低則說(shuō)明企業(yè)氨經(jīng)營(yíng)者不善舉債氨經(jīng)營(yíng)，經(jīng)濟(jì)效益盎不會(huì)處于最佳狀昂態(tài)。企業(yè)一般期翱望負(fù)債比率高一藹些，而債權(quán)人則傲希望負(fù)債比率低胺一些，通過(guò)負(fù)債熬比率的分析，就拔可判斷企業(yè)的負(fù)捌債程度，若負(fù)債凹過(guò)高則絆易矮陷入財(cái)務(wù)困難，敖應(yīng)特別引起注意昂。所謂負(fù)債能力凹是指：企業(yè)負(fù)擔(dān)版長(zhǎng)期債務(wù)的

10、能力骯，所體現(xiàn)企業(yè)的暗資本結(jié)構(gòu)及長(zhǎng)期柏債務(wù)人所承擔(dān)的伴風(fēng)險(xiǎn)，它與償債巴能力是不同的，拌償債能力與流動(dòng)跋資產(chǎn)相關(guān)，而負(fù)盎債能力則與企業(yè)罷的凈資產(chǎn)或資產(chǎn)皚相關(guān)。償債能力版強(qiáng)，不一定有負(fù)班債能力；反過(guò)來(lái)稗，負(fù)債能力強(qiáng)的埃，也有一定償債隘能力。比如，一埃個(gè)企業(yè)的速動(dòng)比襖率為1.5，償扳債能力沒(méi)有問(wèn)題阿，但如果凈資產(chǎn)柏只有2000萬(wàn)跋，要承擔(dān)1億的阿借款就會(huì)顯得力哀不從心。負(fù)債比澳率反映了企業(yè)全斑部資產(chǎn)中由債權(quán)跋人提供的部分，耙如果比率為40礙%，就說(shuō)明在全唉部資產(chǎn)中，有4笆0%是由債權(quán)人傲提供的，60%耙是屬于所有者的襖。債權(quán)人提供的礙越多，企業(yè)的負(fù)盎債包袱越重，債昂務(wù)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)俺就越大。負(fù)債比把率

11、的高低應(yīng)當(dāng)根埃據(jù)企業(yè)具體情況凹來(lái)確定，過(guò)高會(huì)阿使企業(yè)包袱太重絆，債權(quán)人也會(huì)因矮為風(fēng)險(xiǎn)太大而拒扒絕繼續(xù)貸款，過(guò)擺低會(huì)失去財(cái)務(wù)杠礙桿的作用，所有礙者收益不能達(dá)到皚最大化。柏（二）資產(chǎn)柏管理能力指標(biāo)分搬析氨資產(chǎn)管理能巴力指標(biāo)是衡量企般業(yè)資產(chǎn)管理方面唉效率高低的財(cái)務(wù)岸指標(biāo)，主要包括芭存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)白收賬款周轉(zhuǎn)率和凹總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。昂1.存貨周壩轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售成本矮與存貨平均余額礙的比率，它是反愛(ài)映企業(yè)存貨的周擺轉(zhuǎn)速度和企業(yè)存骯貨變現(xiàn)速度的指矮標(biāo)。存貨的一次半周轉(zhuǎn)標(biāo)志著企業(yè)佰的一次壩“絆現(xiàn)金白傲存貨跋笆銷(xiāo)售扒疤現(xiàn)金敗”拜經(jīng)營(yíng)循環(huán)，存貨安周轉(zhuǎn)率低表示企岸業(yè)銷(xiāo)售不好，存挨貨積壓。存貨周拔轉(zhuǎn)率高預(yù)示著企拜業(yè)：（1）

12、有良吧好的現(xiàn)金流量；阿（2）經(jīng)營(yíng)效率癌高；（3）存貨叭占用資金少。但柏是，過(guò)高的存貨敖周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)拔將可能因存貨不岸足而喪失銷(xiāo)售收半入。所以，存貨疤周轉(zhuǎn)率并不是越爸高越好，而應(yīng)當(dāng)靶根據(jù)企業(yè)的實(shí)際懊情況具體分析。班2.應(yīng)收賬唉款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售般凈額與應(yīng)收賬款啊平均余額的比率奧，它是反映企業(yè)藹應(yīng)收賬款的收款跋期，也是企業(yè)應(yīng)鞍收賬款變現(xiàn)速度白的指標(biāo)。應(yīng)收賬柏款周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)按明企業(yè)占用在應(yīng)隘收賬款上的資金罷少，收款時(shí)間短艾，可以說(shuō)，應(yīng)收案賬款周轉(zhuǎn)率越高班越好。芭3.總資產(chǎn)奧周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收半入與資產(chǎn)平均余襖額的比率。它是懊反映企業(yè)資產(chǎn)總靶額的周轉(zhuǎn)速度，盎周轉(zhuǎn)越快，反映胺銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，班企業(yè)可以通過(guò)薄敖利

13、多銷(xiāo)的方法，敗加速生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)把，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)瓣額增加。分析總案資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以按從各單項(xiàng)資產(chǎn)周矮轉(zhuǎn)率入手，如存皚貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收哀賬款周轉(zhuǎn)率、固半定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等霸。案扮二、利潤(rùn)表的把分析邦利潤(rùn)表是反頒映企業(yè)一定會(huì)計(jì)襖期間經(jīng)營(yíng)成果的拌報(bào)表，是一張時(shí)版期報(bào)表，時(shí)期報(bào)懊表中每一個(gè)數(shù)字哎都是歷史匯總數(shù)氨，代表過(guò)去的業(yè)啊績(jī)；利潤(rùn)表是以巴配比性原則為基隘礎(chǔ)的多步式結(jié)構(gòu)八，通過(guò)閱讀分析哎利潤(rùn)計(jì)算過(guò)程，氨可以利用表中提吧供的各項(xiàng)損益指伴標(biāo)與相同企業(yè)進(jìn)俺行比較，也可分案析企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果半在若干年內(nèi)的增昂長(zhǎng)比例和增長(zhǎng)情笆況，據(jù)以推測(cè)未翱來(lái)的贏利能力，叭還可以對(duì)經(jīng)濟(jì)前百景進(jìn)行預(yù)測(cè)、分版析，做出判斷，岸最后進(jìn)行決策。拜企業(yè)

14、的贏利頒能力是企業(yè)效率翱的終極表現(xiàn)，也翱是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)扳爭(zhēng)中立于不敗之熬地的根本保證，巴贏利能力強(qiáng)的企唉業(yè)才能獲取現(xiàn)金班和利潤(rùn)，從而有胺好的償債能力，傲利潤(rùn)是會(huì)計(jì)各要伴素共同作用的結(jié)佰果，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)傲理財(cái)?shù)暮诵?，因安此，按?huì)計(jì)基本班要素設(shè)置銷(xiāo)售利壩潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利拜率、資本收益率鞍等各項(xiàng)指標(biāo)，以靶評(píng)價(jià)企業(yè)的贏利奧能力，反映企業(yè)哎贏利能力的指標(biāo)埃一般是越高越好爸。芭（一）銷(xiāo)售板利潤(rùn)率分析絆是反映企業(yè)翱銷(xiāo)售收入的獲利板能力，銷(xiāo)售利潤(rùn)扳率等于利潤(rùn)總額傲/銷(xiāo)售凈額。拜銷(xiāo)售凈額是斑指銷(xiāo)售收入扣除哀銷(xiāo)售折讓、銷(xiāo)售搬折扣和銷(xiāo)售退回拜之后的余額，按昂照這個(gè)指標(biāo)的含按義，利潤(rùn)總額只拔應(yīng)包括銷(xiāo)售利潤(rùn)佰，不含投資收益

15、擺和營(yíng)業(yè)外收支凈壩額等項(xiàng)內(nèi)容。實(shí)版際上，它是一個(gè)版毛利率的概念。案這個(gè)指標(biāo)反映一頒定期間單位營(yíng)業(yè)襖收入實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)霸，比率越高，獲骯利能力越強(qiáng)。搬（二）資產(chǎn)耙凈利率分析矮反映每一元巴資產(chǎn)所取得的收案益，是反映企業(yè)愛(ài)資產(chǎn)贏利能力的胺一個(gè)十分有效的靶指標(biāo)。資產(chǎn)凈利埃率等于凈利潤(rùn)/埃資產(chǎn)平均占用額盎。拔資產(chǎn)凈利率按還有一種計(jì)算方唉法，認(rèn)為利息是耙為取得資產(chǎn)的成翱本，也是企業(yè)總挨資產(chǎn)創(chuàng)造的，應(yīng)背當(dāng)把利息費(fèi)用加笆回來(lái)，這是一種矮常見(jiàn)的、更有道搬理的計(jì)算方法。哀資產(chǎn)凈利率是評(píng)壩價(jià)企業(yè)贏利能力瓣的的一個(gè)綜合性鞍很強(qiáng)的指標(biāo)，通瓣過(guò)背“巴資產(chǎn)報(bào)酬率=資笆產(chǎn)周轉(zhuǎn)率皚皚銷(xiāo)售利潤(rùn)率按”奧這個(gè)等式，可以拜分解出與企業(yè)贏瓣

16、利能力相關(guān)的各稗種指標(biāo)。胺（三）資本壩收益率分析把是指企業(yè)運(yùn)柏用投資者投入資拜本獲得收益的能俺力，是企業(yè)凈利巴潤(rùn)與實(shí)收資本的百比率，以實(shí)收資罷本作為計(jì)算投資哀報(bào)酬率是基于投扳資者的立場(chǎng)。就班企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)搬，他們可定期從半企業(yè)獲取固定的叭利息收入，因此昂不像企業(yè)投資者跋那樣關(guān)心企業(yè)的藹投資報(bào)酬率，所巴以此項(xiàng)指標(biāo)是投班資者最為關(guān)注的耙。礙稗半三襖、現(xiàn)金流量表的襖分析澳現(xiàn)金流量是案指現(xiàn)金和現(xiàn)金等阿價(jià)物的流入和流岸出。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)利白用這張表，可以懊掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)活版動(dòng)、投資活動(dòng)和盎籌資活動(dòng)的現(xiàn)金版流量，了解企業(yè)啊現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率和百效果，了解企業(yè)捌現(xiàn)金的來(lái)源和用搬途是否合理，了靶解企業(yè)現(xiàn)金能否般償還到期債務(wù)

17、，笆支付股利和必要板的固定資產(chǎn)投資礙，了解企業(yè)從經(jīng)敗營(yíng)活動(dòng)中獲得了吧多少現(xiàn)金，企業(yè)案在多大程度上依壩賴(lài)于外部資金。搬（一）投資昂者和債權(quán)人對(duì)現(xiàn)昂金流量表的分析背投資者和債岸權(quán)人投資或信貸半的目的是增加未斑來(lái)現(xiàn)金資源，他佰們關(guān)心的是企業(yè)班有無(wú)足夠的現(xiàn)金胺支付股利和利息捌，借以評(píng)價(jià)投資襖風(fēng)險(xiǎn)，并作出合阿理決策。在根據(jù)爸現(xiàn)金流量表分析版企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)俺，不能簡(jiǎn)單地以辦現(xiàn)金流量的多少疤來(lái)判斷好壞，而案需要綜合考慮其襖他因素。皚1.分析凈骯收益和凈現(xiàn)金流敖量的關(guān)系。凈收埃益一直被作為反搬映企業(yè)贏利能力耙的重要指標(biāo)，也昂被認(rèn)為是企業(yè)有胺無(wú)能力支付投資八利潤(rùn)的指示器，岸但由于受多種因背素影響，凈收益隘逐漸暴

18、露出其局岸限性。凈收益是氨按權(quán)責(zé)發(fā)生制原隘則，襖是礙在幣值不變和配邦比原則以及歷史哀成本原則的基礎(chǔ)扒上確認(rèn)的，包含邦了大量的估計(jì)和骯判斷成分，并且佰受通貨膨脹因素昂影響，拌無(wú)法反映白實(shí)際的資產(chǎn)變現(xiàn)唉能力和支付能力挨。凈收益的多少襖并不能真正代表靶企業(yè)某一會(huì)計(jì)期柏間資本性支出、斑存貨周轉(zhuǎn)以及商半業(yè)信用等情況的敖存在，凈收益和扮現(xiàn)金流量之間產(chǎn)絆生了差異。一般拔而言，若凈收益拜很高，而凈現(xiàn)金瓣流量少，企業(yè)會(huì)隘因現(xiàn)金不足而面絆臨困境；若凈現(xiàn)鞍金流量很高，而板凈收益很低，說(shuō)敗明企業(yè)經(jīng)營(yíng)保守爸，沒(méi)有很好把握柏投資機(jī)會(huì)。只有絆當(dāng)凈收益與凈現(xiàn)佰金流量都較高時(shí)敖，才能說(shuō)明企業(yè)扮凈收現(xiàn)能力、企俺業(yè)的流動(dòng)性和財(cái)般務(wù)

19、適應(yīng)性強(qiáng)。此按外，凈收益有助般于未來(lái)現(xiàn)金流量捌的預(yù)測(cè)。阿關(guān)于凈收益凹和凈現(xiàn)金流量之班間的最佳比例關(guān)胺系，需視行業(yè)、爸企業(yè)而定，可采昂用比較法，即與扒企業(yè)歷史耙同艾時(shí)期相對(duì)比，與芭同行業(yè)其他企業(yè)拌的平均水平和先癌進(jìn)水平相對(duì)比。皚2.對(duì)企業(yè)爸產(chǎn)生現(xiàn)金流量的稗主要來(lái)源和現(xiàn)金愛(ài)流量的主要用途靶及其風(fēng)險(xiǎn)性、償辦還債務(wù)和支付股癌利占凈現(xiàn)金流量扒的比重進(jìn)行分析氨，可以從以下五疤個(gè)指標(biāo)來(lái)考慮：暗（1）計(jì)算壩反映企業(yè)自身創(chuàng)熬造現(xiàn)金能力的比邦率。計(jì)算公式為八：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈板現(xiàn)金流量/現(xiàn)金拌流量總額。這個(gè)八比率越高，表明般企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)耙金能力越強(qiáng)，財(cái)拔務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，版償債能力和對(duì)外氨籌資能力越強(qiáng)。懊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)

20、辦金流量從本質(zhì)上板代表了企業(yè)自身版創(chuàng)造現(xiàn)金的能力澳，盡管企業(yè)可以擺通過(guò)對(duì)外籌資的藹途徑取得現(xiàn)金，哎但企業(yè)債務(wù)本息奧的償還有賴(lài)于經(jīng)斑營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金拜流量。奧（2）計(jì)算笆反映企業(yè)短期償鞍債能力的比率。奧計(jì)算公式為：經(jīng)頒營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金吧流量/流動(dòng)負(fù)債扳。這個(gè)比率越大唉，說(shuō)明企業(yè)短期邦償債能力越強(qiáng)。瓣（3）計(jì)算傲反映企業(yè)償付全安部債務(wù)能力的比靶率。計(jì)算公式為熬：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈巴現(xiàn)金流量/債務(wù)百總額。這個(gè)比率罷越大，說(shuō)明企業(yè)艾承擔(dān)全部債務(wù)能啊力越強(qiáng)。愛(ài)（4）計(jì)算礙反映每股普通股翱的現(xiàn)金流量的比癌率。計(jì)算公式為矮：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈伴現(xiàn)金流量/普通岸股數(shù)。比率越大唉，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行藹資本支出和支付扒股利能力越強(qiáng)。拌

21、但是，每股現(xiàn)金盎流量絕不能用以凹代替每股盈余作拔為顯示贏利能力翱的主要信號(hào)。瓣（5）計(jì)算佰反映支付現(xiàn)金股壩利的比率。計(jì)算爸公式為：經(jīng)營(yíng)活按動(dòng)的凈現(xiàn)金流量澳/現(xiàn)金股利。比拔率越大，說(shuō)明企昂業(yè)支付現(xiàn)金股利岸能力越強(qiáng)。股利八發(fā)放與管理當(dāng)局絆的股利政策有關(guān)藹。如果管理當(dāng)局辦無(wú)意于發(fā)放股利懊，而是青睞于用板這些現(xiàn)金流量進(jìn)斑行投資，以期獲伴得較高的投資效拜益，從而提高本澳企業(yè)股票市價(jià)，阿那么，上述這項(xiàng)瓣比率指標(biāo)的效用扮就不是很大，因哎此對(duì)財(cái)務(wù)分析只哀起參考的作用。伴（二）政府敖宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)佰現(xiàn)金流量表的分埃析搬證券監(jiān)管部霸門(mén)可以通過(guò)對(duì)上擺市公司現(xiàn)金流量皚的分析，判斷其背是否需要配股，笆判斷配股募集資芭金

22、產(chǎn)生現(xiàn)金流量芭的能力，避免了巴以?xún)糍Y產(chǎn)收益率霸為唯一判斷標(biāo)準(zhǔn)耙，而導(dǎo)致上市公扒司通過(guò)利潤(rùn)操縱翱?jī)糍Y產(chǎn)收益率的胺弊端。當(dāng)上市公柏司在操縱利潤(rùn)虛昂增的同時(shí)，也必扒然顧忌利潤(rùn)與現(xiàn)八金資源差距過(guò)大吧而產(chǎn)生的負(fù)面影敗響。從而有效地扮抑制了上市公司胺利潤(rùn)操縱過(guò)度的靶行為。拌（三）企業(yè)半管理當(dāng)局對(duì)現(xiàn)金笆流量表的分析岸與投資者和哀債權(quán)人分析現(xiàn)金埃流量表一樣，企耙業(yè)管理當(dāng)局需要辦分析凈現(xiàn)金流量鞍與凈收益的關(guān)系埃，分析現(xiàn)金流量巴的來(lái)源和用途，安分析償債能力，捌以提高財(cái)務(wù)決策跋的準(zhǔn)確性。與前澳者不同的是，作白為管理當(dāng)局，不絆僅要深入分析形叭成原因，而且要昂不斷根據(jù)企業(yè)發(fā)頒展趨勢(shì)，確定理哀想的現(xiàn)金流量，胺進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管

23、理拌。這就要求企業(yè)絆在理財(cái)中，從各骯個(gè)方面管理現(xiàn)金懊流量，控制現(xiàn)金叭流量。芭現(xiàn)金流量表岸中，現(xiàn)金流量分邦三種類(lèi)型：經(jīng)營(yíng)盎活動(dòng)凈現(xiàn)金流量稗、投資活動(dòng)凈現(xiàn)哀金流量和籌資活吧動(dòng)凈現(xiàn)金流量。耙這三種類(lèi)型的凈傲現(xiàn)金流量互相聯(lián)唉系、互相影響，稗其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈叭現(xiàn)金流量是基礎(chǔ)哎。企業(yè)必須對(duì)經(jīng)盎營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流稗量以及投資需求襖進(jìn)行分析，在此癌基礎(chǔ)上，合理確翱定籌資需要量。佰一般而言，經(jīng)營(yíng)啊活動(dòng)凈現(xiàn)金流量挨越多，所需籌集挨資金越少；反之靶，企業(yè)必須進(jìn)行搬外部籌資或者變熬現(xiàn)資產(chǎn)，以滿足捌對(duì)資金的需求。辦在投資機(jī)會(huì)較多鞍時(shí)，可以在關(guān)注暗流動(dòng)性的同時(shí)，佰最大限度使用資叭金，創(chuàng)造較高的芭收益水平。矮在實(shí)際中，岸進(jìn)行現(xiàn)金

24、流量管案理分析要做好以鞍下兩方面的工作頒：一是要編制現(xiàn)安金預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)拌算可以看成是顧扮客的付款行為、埃供應(yīng)商的信用政絆策以及企業(yè)管理藹政策下的綜合結(jié)拔果。現(xiàn)金預(yù)算要拔解決兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)邦題：第一，有關(guān)俺現(xiàn)金流量的時(shí)間辦安排問(wèn)題：為了白維持企業(yè)的流動(dòng)拔性，企業(yè)必須規(guī)盎劃現(xiàn)金流入的時(shí)扳間以滿足預(yù)算期埃間的現(xiàn)金需求。白第二，有關(guān)維持板適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額白問(wèn)題?，F(xiàn)金預(yù)算壩應(yīng)該確認(rèn)何時(shí)有盎現(xiàn)金流入，并允懊許做短期的投資爸、借款、資本性稗支出以及其他派阿發(fā)股利等自愿性白支出，以期望能頒夠保持最有利的巴現(xiàn)金余額。二是哀要運(yùn)用現(xiàn)金管理霸策略。主要有：搬力求現(xiàn)金流量同氨步，使企業(yè)所持懊有的交易性現(xiàn)金疤余額降到最低水頒

25、平；控制現(xiàn)金使板用時(shí)間，利用好靶現(xiàn)金浮游量；實(shí)阿施有效的收賬策敖略，加速應(yīng)收賬霸款的收回；在不扳影響企業(yè)信譽(yù)的八前提下，盡可能襖推遲應(yīng)付款的支吧付期，充分享用挨供貨方提供的信敖用優(yōu)惠。芭通過(guò)對(duì)以上艾三大會(huì)計(jì)報(bào)表的翱分析，不僅對(duì)企翱業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、啊經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金襖流量都有了全面白了解，而且也能凹發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的班問(wèn)題，改善企業(yè)瓣的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)政襖策。當(dāng)然，對(duì)于拜會(huì)計(jì)報(bào)表分析也疤有其局限性，比靶如，在進(jìn)行分析翱時(shí)，常要與同行澳業(yè)平均水平和同捌行業(yè)先進(jìn)水平相氨比。同行業(yè)先進(jìn)拜水平的資料取得版較為容易，而平邦均水平則不易取擺得。因而，企業(yè)佰往往很難確定其邦在同行業(yè)中的地吧位，并采取相應(yīng)爸的戰(zhàn)略方針。再跋比

26、如：從會(huì)計(jì)報(bào)按表本身而言，其佰所提供的數(shù)據(jù)有絆局限性，一方面吧，不同的企業(yè)采挨用的會(huì)計(jì)方法可拔能導(dǎo)致差異；另盎一方面，受通貨叭膨脹的影響，會(huì)絆計(jì)報(bào)表中的數(shù)據(jù)隘實(shí)際上已被嚴(yán)重鞍扭曲。這樣，企絆業(yè)不同時(shí)期的比扳率比較及橫向間岸的比較就缺乏可凹靠性等。另外有拜些信息只在會(huì)計(jì)傲報(bào)告附注、財(cái)務(wù)奧情況說(shuō)明書(shū)中加暗以補(bǔ)充說(shuō)明。芭總之，企業(yè)爸的財(cái)務(wù)人員只有挨熟練閱讀會(huì)計(jì)報(bào)澳表，運(yùn)用報(bào)表分扮析深入發(fā)現(xiàn)企業(yè)百新信息、新問(wèn)題板，才能在市場(chǎng)競(jìng)昂爭(zhēng)中當(dāng)機(jī)立斷，柏穩(wěn)操勝券。敖作者：張敏 挨 罷作者單位：山東懊省菏澤市會(huì)計(jì)中佰心百通訊地址：山東拜省菏澤市中華西唉路47號(hào)桑盾大翱廈306室拌郵政編碼：27拔4000佰窗體底端

27、壩班三、會(huì)計(jì)報(bào)表之稗間的關(guān)系分析昂我們對(duì)會(huì)計(jì)爸報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)稗，有時(shí)不僅僅分白析單個(gè)報(bào)表，財(cái)背務(wù)比率分析是揭俺示報(bào)表各項(xiàng)目之佰間的關(guān)系，并進(jìn)藹一步反映企業(yè)經(jīng)岸濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，愛(ài)而通過(guò)報(bào)表之間般的勾稽關(guān)系同樣唉分析報(bào)表的合理稗性，因?yàn)闀?huì)計(jì)報(bào)唉表之間許多項(xiàng)目般是相互聯(lián)系的，把只有將各會(huì)計(jì)報(bào)斑表項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)叭看，才會(huì)正確地捌判斷企業(yè)真正的挨財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)擺成果。企業(yè)占有矮資產(chǎn)是為了取得安收入，那么要了吧解企業(yè)贏利能力伴，光看利潤(rùn)表中疤最后一欄肯定不巴行，還要把利潤(rùn)壩同資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)罷分析，像這樣的俺問(wèn)題還有很多，盎假設(shè)某企業(yè)的當(dāng)案年利潤(rùn)表中凈利邦潤(rùn)為1億元，如敗果孤立地看，我暗們只知道企業(yè)當(dāng)絆年的凈利潤(rùn)是1阿億元，既不知該皚企業(yè)贏利能力，伴也不了解企業(yè)利凹潤(rùn)的變化情況，啊再如，甲乙兩家跋企業(yè)利潤(rùn)分別是叭1000萬(wàn)元與拌3000萬(wàn)元，疤顯然我們不能據(jù)胺此就說(shuō)3000暗萬(wàn)元就一定比1跋000萬(wàn)元好，靶如甲企業(yè)資產(chǎn)總矮額是1億而乙企罷業(yè)資產(chǎn)總額為6隘億，結(jié)論就正好巴相反。分析報(bào)表襖項(xiàng)目之間的勾稽愛(ài)關(guān)系的主要項(xiàng)目跋有：奧（一）銷(xiāo)售傲收入和銷(xiāo)售成本隘銷(xiāo)售收入與矮銷(xiāo)售成本的差額傲稱(chēng)為毛利，通常案情況下，處于成傲熟期的產(chǎn)品的毛板