國際金融體系的演變課件

1、宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)國際金融體系的演變。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié) 為保持國際交往的暢行，要在國際間對貨幣支付所涉及的外匯、匯率及外匯收支等活動作出某種安排，即構(gòu)成了該體系。一、國際金融體系的含義 國際金融體系通常是指對國際貨幣金融關(guān)系進行調(diào)節(jié)的各種規(guī)則、安排、慣例和組織形式。19世紀70年代以來，國際金融體系經(jīng)歷帶來四個階段。二、金本位體系（18701914）三、前布雷頓森林體系（19151944）四、布雷頓森林體系（19451975）五、牙買加體系（1976今）宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)金本位體系在國際交往中，究竟以何種貨幣作為本位？（一）國際復(fù)本位制通常指金銀復(fù)本位制，即以黃金和白銀的數(shù)

2、量共同衡量貨幣的價值。正常運行的必要條件：金銀之間保持固定比價。由于生產(chǎn)率和產(chǎn)量的變化，出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，銀幣充斥市場、金幣退出流通，復(fù)本位制走向崩潰。英國是世界上最早取消復(fù)本位制的國家，1819年真正建立起金本位制。從世界范圍來看，1880年可看作是國際復(fù)本位制與國際金本位制的分界線。（二）金本位制：1、內(nèi)容2、特征宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)前布雷頓森林體系兩次大戰(zhàn)之間的IMS（國際貨幣制度）各國視黃金為至寶。貨幣單位仍規(guī)定含金量；國內(nèi)不流通金幣，代之以國家發(fā)行的銀行券；銀行券可兌換外匯，并可在境外兌換黃金；本幣與金本位制國家貨幣保持固定比價，通過政府干預(yù)來穩(wěn)定匯率；實行金本位制的國家要維

3、持其貨幣與黃金的可兌換性。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)布雷頓森林體系（一） 布雷頓森林協(xié)定的主要內(nèi)容（二）布雷頓森林體系的積極作用（三） 布雷頓森林體系的內(nèi)在缺陷（四）布雷頓森林體系的維持（五）布雷頓森林體系的崩潰宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)牙買加體系（一） 牙買加體系的主要內(nèi)容（二）牙買加體系的基本特征（三）牙買加體系的內(nèi)在缺陷（1）匯率體系不穩(wěn)定，貨幣危機不斷：在牙買加體系下，IMF的181個成員中，有1/3實行的是獨立浮動或管理浮動匯率，其余是釘住匯率。（2）國際收支調(diào)節(jié)與匯率體系不適應(yīng)，IMF協(xié)調(diào)能力有限：浮動匯率制使匯率調(diào)節(jié)政策更有效，但由于大多數(shù)發(fā)展中國家不具備馬歇爾-勒納條件，匯率調(diào)節(jié)反

4、而使國際收支惡化。（3）國際資本流動缺乏有效的監(jiān)督。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)金本位制的內(nèi)容18801913年是國際金本位制的黃金時代，以金幣本位制為其典型特征。金幣本位制的基本內(nèi)容：金幣為本位貨幣、銀行券可自由兌換黃金、金幣可自由鑄造、黃金可自由輸出入。國際金本位制度曾發(fā)揮一些積極作用，但缺乏對環(huán)境的適應(yīng)能力一戰(zhàn)爆發(fā)后，各國停止銀行券兌換黃金并禁止黃金輸出，其黃金時代宣告結(jié)束。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)金本位制的特征（1）各國貨幣以黃金為基礎(chǔ)保持固定比價關(guān)系，即以鑄幣平價為中心的比價關(guān)系，匯率波動幅度以黃金輸送點為界限；（2）實行自由多邊的國際結(jié)算制度，政府不對國際收支進行直接管制；（3）國際收

5、支主要依靠市場機制自發(fā)調(diào)節(jié)；（4）黃金作為主要的國際儲備資產(chǎn)；（5）它的運行無需國際金融組織的監(jiān)督。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)布雷頓森林的內(nèi)容（1）建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織（IMF）。（2）實行黃金美元本位制，即以黃金為基礎(chǔ)并以美元為最主要的國際儲備。這是一種以美元為中心的國際金匯兌本位制，實行雙掛鉤原則；匯率波動不超過1%的幅度。（3）國際貨幣基金通過向會員國提供資金融通，幫助它們調(diào)整國際收支不平衡。（4）取消外匯管制。（5）爭取實現(xiàn)國際收支的對稱性調(diào)節(jié)。（6）成立世界銀行宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)布雷頓森林的作用（1）黃金生產(chǎn)慢以美元為中心的儲備體系支付手段刺激需求和經(jīng)

6、濟增長；（2）減少了外匯風險，促進國際貿(mào)易、國際信貸和國際投資的發(fā)展；（3）取消外匯管制等規(guī)則有利于對外開放程度的提高，更好發(fā)揮市場資源配置的功能；（4）IMF的工作，有助于緩和國際收支危機、債務(wù)危機和金融動蕩，推進世界經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)布雷頓森林的缺陷（1）美國可利用該國際貨幣制度牟取特殊利益：獲取鑄幣稅；增強美國國際金融中心地位，操縱其它國家的貨幣政策。（2）國際清償能力供應(yīng)與美元信譽二者不可兼得（特里芬難題）：信譽方面（美國需要維持國際收支平衡）；國際清償能力供應(yīng)（美國必須存在巨額逆差）。（3）國際收支調(diào)節(jié)機制過分依賴于國內(nèi)政策手段，從而限制了匯率政策等手段的運用。

7、（4）在特定時期，它會引發(fā)特大規(guī)模的外匯投機風潮。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)布雷頓森林的維持布雷頓森林體系實現(xiàn)雙掛鉤原則需要三項基本條件：美國國際收支平衡，美元對外價值穩(wěn)定；美國有充足的黃金準備以保持美元對黃金的有限兌換性；黃金市場價格與黃金官價保持一致。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)牙買加體系的主要內(nèi)容（1）承認現(xiàn)行浮動匯率制的合法性：取消金平價的規(guī)定，允許各國自由 選擇匯率制度。（2）實行黃金非貨幣化：取消黃金官價，取消黃金份額；允許各國中央銀行自由參加黃金市場交易。（3）提高特別提款權(quán)在儲備資產(chǎn)中的地位。（4）擴大對發(fā)展中國家的資金融通。（5）修訂份額：總體結(jié)果是OPEC的份額增加，某些發(fā)達國家

8、如英國的份額有所減少。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)牙買加體系的特征（1）以管理浮動匯率制為中心的多種匯率制度并存。（2）多元化的國際儲備體系：美元在國際儲備體系中所占比重有所下降，特別提款權(quán)的發(fā)行有所增加，國際儲備中的外匯種類增加，特別是德國馬克和日元。歐元1999年進入國儲行列。（3）國際收支調(diào)節(jié)手段的多樣化：在浮動匯率制下，各國可自由運用匯率政策來調(diào)節(jié)國際收支。（4）外匯管制和對進口的直接限制進一步放寬。（5）在國際儲備多元化基礎(chǔ)上出現(xiàn)了一些貨幣區(qū)，如歐洲貨幣體系等。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)國際貨幣基金組織IMF貸款的特點（1）貸款對象為會員國政府；（2）貸款用途限于解決會員國短期國際支付困難；（3）貸款額度與會員國認繳的份額掛鉤；（4）貸款期限一般為3-5年；（5）貸款利率在總體上低于國際金融市場利率；（6）貸款本息均以特別提款權(quán)為計算單位；（7）貸款采用提款的特殊形式；（8）提用各類貸款均需一次交付手續(xù)費0.5%。宏觀經(jīng)濟學(xué)第十九章第三節(jié)世界銀行（國際復(fù)興與開發(fā)銀行）宗旨：（1）通過促進生產(chǎn)性投資，以協(xié)助成員國恢復(fù)受戰(zhàn)爭破壞的經(jīng)濟和鼓勵不發(fā)達的國家的資源開發(fā)。（2）通過提供擔保和