財(cái)務(wù)管理強(qiáng)化訓(xùn)練企業(yè)培訓(xùn)課件

1、財(cái)務(wù)管理強(qiáng)化訓(xùn)練1 總論1.1 財(cái)務(wù)管理概述1.2 企業(yè)的組織形式1.3 公司制企業(yè)的性質(zhì)和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1.4 金融市場與利息率1.1 財(cái)務(wù)管理概述1.1.1 財(cái)務(wù)管理的基本概念1.1.2 財(cái)務(wù)管理的研究內(nèi)容1.1.3 企業(yè)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)1.1.1 財(cái)務(wù)管理的基本概念企業(yè)財(cái)務(wù)是指以價(jià)值形態(tài)所反映的企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)以及由此所引起的企業(yè)與有關(guān)各方面之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)管理簡單地說就是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的管理，是指企業(yè)組織資金運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一系列經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。 企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)和現(xiàn)金循環(huán)影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的因素 內(nèi)部原因企業(yè)盈利、企業(yè)擴(kuò)充、企業(yè)虧損等 外部原因市場的季節(jié)性變化、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、通貨膨脹

2、等 企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)投資者債權(quán)人被投資單位債務(wù)人職工內(nèi)部各單位政府1.1.2 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容籌資管理投資管理營運(yùn)資金管理利潤分配籌資管理涉及的基本概念籌資渠道與籌資方式權(quán)益資金和債務(wù)資金 長期資金和短期資金 內(nèi)部籌資和外部籌資 直接籌資和間接籌資 投資管理涉及的基本概念直接投資與間接投資 短期投資和長期投資 對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資 戰(zhàn)術(shù)性投資與戰(zhàn)略性投資 確定性投資與風(fēng)險(xiǎn)性投資 1.1.3 企業(yè)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)1.2 企業(yè)的組織形式1.2.1 獨(dú)資企業(yè)1.2.2 合伙企業(yè)1.2.3 公司制企業(yè)1.2.1 獨(dú)資企業(yè)優(yōu)點(diǎn)簡單易建設(shè)立成本低受政府限制少避免雙重稅負(fù)缺點(diǎn)業(yè)主對(duì)債務(wù)負(fù)無限責(zé)任壽命有限規(guī)模有限

3、1.2.2 合伙企業(yè)優(yōu)點(diǎn)簡單易建設(shè)立成本低受政府限制少避免雙重稅負(fù)缺點(diǎn)無限合伙人對(duì)債務(wù)負(fù)無限責(zé)任壽命有限規(guī)模有限 合伙企業(yè)的類型 有限合伙 無限合伙1.2.3 公司制企業(yè)公司制企業(yè)簡稱公司，是指依照公司法組建并登記的以盈利為目的的企業(yè)法人。目前在我國組建的公司形式有限責(zé)任公司股份有限公司有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司是指由符合法律規(guī)定的股東出資組建，股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司的主要特點(diǎn)股東人數(shù)符合法定人數(shù)；股東出資達(dá)到法定資本最低限額；資本不劃分為等額股份，不發(fā)行股票，公司只向股東簽發(fā)出資證明書；股東的出資不能隨意轉(zhuǎn)讓。 我國的有限

4、責(zé)任公司由50個(gè)以下股東出資設(shè)立。注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行政法規(guī)對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的30%。一人有限責(zé)任公司的特別規(guī)定 指只有一個(gè)自然人股東或者一個(gè)法人股東的有限責(zé)任公司。 注冊(cè)資本最低限額為人民幣10萬元。股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。 一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有

5、限責(zé)任公司。 不設(shè)股東會(huì)。 股東不能證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東自己的財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。 股份有限公司股份有限公司是指其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。股份有限公司的主要特點(diǎn)包括：發(fā)起人符合法定人數(shù)；發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額；全部資本劃分為等額股份，通過發(fā)行股票籌集資金;股東人數(shù)無上限限制;股票可自由轉(zhuǎn)讓。 我國的股份有限公司設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人發(fā)起設(shè)立注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購的股本總額。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，其余

6、部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)書面認(rèn)足公司章程規(guī)定其認(rèn)購的股份；一次繳納的，應(yīng)即繳納全部出資；分期繳納的，應(yīng)即繳納首期出資。以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。募集設(shè)立注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額。注冊(cè)資本的最低限額為人民幣500萬元。法律、行政法規(guī)對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%；但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)責(zé)任有限易于籌資規(guī)模可以較大所有權(quán)容易轉(zhuǎn)移能永久存在能聘請(qǐng)專家管理企業(yè)

7、缺點(diǎn)組建復(fù)雜開辦費(fèi)用高受政府限制多易為少數(shù)人控制雙重稅負(fù)合伙企業(yè)和公司制企業(yè)的比較公司合伙企業(yè)流動(dòng)性股份容易交易。受到很多限制投票權(quán)通常是一股一票一般合伙人控制；有限合伙人也可能有某些投票權(quán)。納稅雙重合伙人按分得的收入交納個(gè)人所得稅。再投資較大的自由所有的凈現(xiàn)金流量分配給合伙人。責(zé)任有限責(zé)任一般合伙人可能承擔(dān)無限責(zé)任。有限合伙人享有有限責(zé)任。連續(xù)性 永續(xù)的壽命有限的壽命1.3 公司制企業(yè)的性質(zhì)和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1.3.1 公司制企業(yè)的性質(zhì)1.3.2 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義1.3.3 公司制企業(yè)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)1.3.1 公司制企業(yè)的性質(zhì)企業(yè)可以看成是由一組合約組成的集合。這些合約的設(shè)計(jì)和監(jiān)督是有代

8、價(jià)的。1.3.2 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義利潤最大化資本利潤率或每股利潤最大化 股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化 利潤最大化目標(biāo)的缺陷忽略風(fēng)險(xiǎn)因素易產(chǎn)生短期行為未考慮收益的時(shí)間分布 忽視了投入與產(chǎn)出的關(guān)系 股東財(cái)富最大化目標(biāo)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的具體表現(xiàn)：普通股每股市場價(jià)格最大化 股東財(cái)富最大化目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)反映了企業(yè)的盈利能力考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素能克服短期行為具有客觀性缺點(diǎn)對(duì)非上市公司難以適用忽視了其他關(guān)系人的利益股票價(jià)格受公司不可控因素的影響企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)考慮了企業(yè)的獲利能力、資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有利于企業(yè)克服管理上的片面性和短期行為有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化

9、充分考慮了企業(yè)各方利益的關(guān)系缺點(diǎn)企業(yè)價(jià)值難以準(zhǔn)確地計(jì)量公司理財(cái)?shù)臎Q策過程 1.3.3公司制企業(yè)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者之間股東與債權(quán)人之間大股東與小股東之間股東與經(jīng)營者之間這些合約之一是股東和經(jīng)營者之間的合約。委托人雇用代理人，授予其一定的權(quán)力，使其代表委托人的利益從事某種活動(dòng)經(jīng)營者一般會(huì)按股東的利益采取行動(dòng)。股東可以設(shè)計(jì)一定的合約使得對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)與股東的目標(biāo)相一致。股東可以監(jiān)督經(jīng)營者的行為。股東與經(jīng)營者的矛盾經(jīng)營者追求過多閑暇經(jīng)營者享受特權(quán)經(jīng)營者實(shí)施杠桿贖買經(jīng)營者追求規(guī)模的增長調(diào)和股東和經(jīng)營者矛盾的兩種極端措施付給經(jīng)營者的報(bào)酬全是本公司股票 經(jīng)營管理者不愿接受股東嚴(yán)密監(jiān)督經(jīng)營者的各

10、種行動(dòng) 毫無效率 大量代理成本調(diào)和股東與經(jīng)營者之間矛盾的措施解雇威脅收買威脅經(jīng)理人才市場激勵(lì)計(jì)劃股票選擇權(quán)績效股股東與債權(quán)人之間未經(jīng)債權(quán)人同意，迫使管理者作出決策，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目未經(jīng)債權(quán)人同意，迫使管理者發(fā)行新債，使舊債的價(jià)值降低調(diào)和股東與債權(quán)人矛盾的措施在債務(wù)契約中加入各種限制性條款債權(quán)人要求提前收回債權(quán)債權(quán)人要求更高的利率以得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償大股東和小股東之間大股東試圖侵害小股東的利益投資融資利潤分配大股東和小股東矛盾的協(xié)調(diào)證券市場的監(jiān)管？，？1.4 金融市場與利息率 1.4.1 金融市場1.4.2 利息率1.4.1 金融市場貨幣市場 短期資金市場商業(yè)票據(jù)與貼現(xiàn)市場資金拆借市場

11、短期證券市場資本市場 長期資金市場長期借貸市場長期證券市場證券市場 按交易對(duì)象的性質(zhì)分股票市場債券市場按市場的功能分初級(jí)市場 （一級(jí)市場、發(fā)行市場）次級(jí)市場 （二級(jí)市場、交易市場）二級(jí)證券市場 場內(nèi)交易市場（證券交易所市場）場外交易市場柜臺(tái)市場（店頭市場）第三市場（已上市證券的場外交易）第四市場（不采用經(jīng)紀(jì)制的交易市場）1.4.2 利息率利率的種類按利率之間的變動(dòng)關(guān)系分基準(zhǔn)利率套算利率按貸款期內(nèi)是否可調(diào)整分固定利率浮動(dòng)利率按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況分 實(shí)際利率名義利率按利率變動(dòng)與市場的關(guān)系分 市場利率官定利率未來利率水平的測(cè)算公式：K=K0+ IP + DP + LP + MP式中：K未來利率，

12、K0 純利率,IP通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率，DP違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率，LP流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率，MP期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率博商管理科學(xué)研究院簡介博商管理科學(xué)研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我國專門從事管理科學(xué)研究、理論轉(zhuǎn)化及咨詢輔導(dǎo)的綜合性研發(fā)教育機(jī)構(gòu)。研究院整合國內(nèi)外一流院校的學(xué)科優(yōu)勢(shì)、人才資源，為企業(yè)提供綜合性的總裁教育、管理層訓(xùn)練、企業(yè)咨詢和投融資服務(wù)，為企業(yè)尤其是成長型企業(yè)提供綜合管理服務(wù)的平臺(tái)。博商管理科學(xué)研究院立足珠三角，服務(wù)于長三角、西南、環(huán)渤海等中國經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)區(qū)域乃至全國，通過專業(yè)的服務(wù)與客戶共同成長，為中國人才培養(yǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢

13、獻(xiàn)。機(jī)構(gòu)已在中國十余個(gè)重點(diǎn)城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、建立了中國商界極具影響力的博商同學(xué)會(huì)。博商管理科學(xué)研究院辦院宗旨：我們將繼續(xù)集古今中西之智慧，追管理科學(xué)之前沿，探中外之文明，培育實(shí)業(yè)精英，興舉中華商道，致力于創(chuàng)造學(xué)術(shù)新知，崇尚知行合一精神，站在歷史高度，四海守望、植根中國、面向世界、面向未來、達(dá)而濟(jì)世，育一流人才、產(chǎn)一流成果、創(chuàng)一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世紀(jì)恢宏，為中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展 貢獻(xiàn)力量。特色課程博商管理科學(xué)研究院致力于為成長型企業(yè)提供整體解決方案，課程覆蓋企業(yè)全員?，F(xiàn)開設(shè)的各類課程包括3大系統(tǒng)分類，共計(jì)160余門。擁有的特色課程項(xiàng)目包括： 1、針對(duì)公司總裁開發(fā)的課程：清華大學(xué)創(chuàng)新管理與成長模式總裁實(shí)戰(zhàn)班 2、針對(duì)公司接班人和高層開發(fā)的課程：新生代企業(yè)家創(chuàng)新管理高級(jí)研修班 3