集合資產(chǎn)信托計(jì)劃蜂擁而至

1、 私募周報(bào) 2009年2月27日財(cái)富管理中心電話MAIL:zuochang 導(dǎo)讀啊集合資產(chǎn)信托計(jì)按劃蜂擁而至斑，半即將掀起瓣新挨一輪發(fā)行高柏潮熬，昂詳情見骯私募動(dòng)態(tài)邦在頒行業(yè)新聞昂部分，哎將會(huì)瀏覽到第三爸期私募基金業(yè)績板評價(jià)風(fēng)云榜新鮮疤出爐、私募戴上礙了阿“耙緊箍咒凹”愛和私募信托逆勢佰增值襖等內(nèi)容鞍在哎私募視點(diǎn)伴板塊中哀，半私募大家們將進(jìn)吧行扳“岸華山論劍傲”癌，試看孰與爭鋒班，誰的預(yù)言將會(huì)柏被大勢驗(yàn)證愛本期翱的埃私募人物爸將展示優(yōu)秀私募安管理者澳厲偉澳、癌李馳百、邦吳險(xiǎn)峰把、柏靳海濤藹和阿宓群版的大智大勇笆要想了解國際投八資大鱷扳“俺安背度翱危機(jī)芭”背的方法，壩

2、請扒詳俺見翱全球視野私募動(dòng)態(tài)TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc223503694 奧提前終止瀟湘胺12按號證券投資結(jié)構(gòu)霸型集合資金信托澳計(jì)劃的公告叭 PAGEREF _Toc223503694 h 傲4 HYPERLINK l _Toc223503695 笆中融佰-靶安蘇哀1哎號證券投資集合愛資金信托計(jì)劃正奧在發(fā)行矮 PAGEREF _Toc223503695 h 艾4 HYPERLINK l _Toc223503696 版中風(fēng)投一號集合翱資金信托計(jì)劃正奧在發(fā)行跋 PAGEREF _Toc223503696 h 暗4 HYPERLINK l _Toc2235036

3、97 阿中融盈捷九頭鳥叭1佰和唉2胺期證券投資集合跋資金信托計(jì)劃正百在發(fā)行藹 PAGEREF _Toc223503697 h 罷5 HYPERLINK l _Toc223503698 啊中融信托把-案麥爾斯通二期集澳合資金信托計(jì)劃哀正在發(fā)行板 PAGEREF _Toc223503698 h 版5行業(yè)新聞 HYPERLINK l _Toc223503699 唉中國私募基金風(fēng)絆云榜基金業(yè)績評埃價(jià)報(bào)告（第三期按2009-02把-19襖）絆 PAGEREF _Toc223503699 h 斑6 HYPERLINK l _Toc223503700 霸提成出新規(guī)，私佰募戴上頒“百緊箍咒翱”巴 PAGERE

4、F _Toc223503700 h 奧9 HYPERLINK l _Toc223503701 熬陽光私募敗1-2壩月收益分化礙 PAGEREF _Toc223503701 h 傲12 HYPERLINK l _Toc223503702 霸國投信托攜手私白募為奧運(yùn)冠軍量氨身定做專屬信托絆產(chǎn)品唉 PAGEREF _Toc223503702 h 擺13 HYPERLINK l _Toc223503703 笆反彈行情矮“骯一針見血耙” 邦私募信托逆市增案值八 PAGEREF _Toc223503703 h 癌14 HYPERLINK l _Toc223503704 耙曾昭雄轉(zhuǎn)投私募壩 拜基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)私

5、阿苗頭又露耙 PAGEREF _Toc223503704 h 捌15 HYPERLINK l _Toc223503705 擺記者觀察：跳槽愛私募冷暖自知霸 PAGEREF _Toc223503705 h 礙17 HYPERLINK l _Toc223503706 胺私募界將聚首深壩圳探討風(fēng)險(xiǎn)防范阿 PAGEREF _Toc223503706 h 爸17 HYPERLINK l _Toc223503707 俺機(jī)構(gòu)護(hù)盤只為掩八護(hù)出貨？私募經(jīng)搬理開始旅游打發(fā)伴時(shí)間芭 PAGEREF _Toc223503707 h 俺17私募視點(diǎn) HYPERLINK l _Toc223503708 靶股市波動(dòng)瓣 鞍私

6、募保本理財(cái)暗背潮涌動(dòng)擺 PAGEREF _Toc223503708 h 岸19 HYPERLINK l _Toc223503709 跋明星私募基金經(jīng)哀理呂俊、陳家琳瓣談澳09拜年投資策略奧 PAGEREF _Toc223503709 h 瓣20 HYPERLINK l _Toc223503710 翱私募論劍：大盤埃向上還是向下岸 PAGEREF _Toc223503710 h 盎21私募人物 HYPERLINK l _Toc223503711 哀厲偉：賠得起，安這句話往往就是矮失敗的開始啊 PAGEREF _Toc223503711 h 翱22 HYPERLINK l _Toc22350371

7、2 啊李馳：股市最壞罷時(shí)期可能已經(jīng)過笆去按 PAGEREF _Toc223503712 h 扮22 HYPERLINK l _Toc223503713 耙吳險(xiǎn)峰：熊市短佰博戰(zhàn)按 扮一位私募基金經(jīng)拜理搬“哎投資手記般”骯 PAGEREF _Toc223503713 h 扳24 HYPERLINK l _Toc223503714 鞍靳海濤：啊說出案“奧小非靶”斑心里話百“版限售可以擺 柏禁止不行?！卑?PAGEREF _Toc223503714 h 搬26 HYPERLINK l _Toc223503715 傲宓群：我在谷歌班投了八家企業(yè)八 PAGEREF _Toc223503715 h 唉28全

8、球視野 HYPERLINK l _Toc223503716 皚安度危機(jī)投資大跋鱷各自有妙招暗 罷羅杰斯投資佰A扳股隘 PAGEREF _Toc223503716 h 阿29皚 HYPERLINK l _top 白提前終止瀟湘1昂2號證券投資結(jié)藹構(gòu)型集翱合瓣資金信托計(jì)劃的藹公告按 瓣 芭根據(jù)一般受益人隘提出的申請，我鞍司于扒2009年2月懊23日絆宣布提前終止瀟八湘12號證券投巴資結(jié)構(gòu)型集合資傲金信托計(jì)劃，特笆此公告。搬湖南信托 信托百業(yè)務(wù)二部 HYPERLINK l _top 啊中融-安蘇1號笆證券投資集合資拜金信托計(jì)劃正在癌發(fā)行伴信托產(chǎn)品名稱：哎中融-安蘇1號版證券投資集合資凹金信托計(jì)劃辦信

9、托產(chǎn)品募集期把限：靶2009年3月澳2日跋礙2009年4月版2日信托期限：8年胺受 托 人：中爸融國際信托有限昂公司扒保 管 人：交氨通銀行股份有限佰公司背投資顧問：上海叭安蘇投資管理有斑限公司笆券 商：邦申銀萬國證券股般份有限公司佰認(rèn) 購 額：1胺00萬元為起點(diǎn)壩，5萬元整數(shù)倍背遞增礙募集情況：目前啊本信托進(jìn)入首發(fā)胺募集階段。首發(fā)版結(jié)束后，每月開阿放申購一次埃開 放 日：本班信托贖回封閉期絆為一年，委托人癌可在贖回開放日板申請全部傲或部分贖回持有笆滿一年以上的信把托單位。岸投資范圍：投資唉在上海證券交易敖所或深圳證券交熬易所或中國金融愛期貨交易所公開笆掛牌交易或已經(jīng)岸公開發(fā)行并即將骯公開掛牌

10、交易的盎所有投資產(chǎn)品、吧銀行間投資品種吧（如銀行間債券壩、中央銀行票據(jù)稗等）、金融衍生頒品以及中國證券按業(yè)監(jiān)督管理委員板會(huì)許可發(fā)行的基扳金當(dāng)前和未來可笆以投資的其他所辦有投資品種。認(rèn)購賬戶：拔戶 名：中融拔國際信托有限公傲司中融安蘇1跋號證券投資斑開戶行：交通銀把行黑龍江省分行昂哈爾濱新興支行瓣賬 號：23骯1000634巴0180100澳68113 HYPERLINK l _top 岸中風(fēng)投一號集合板資金信托計(jì)劃正愛在發(fā)行骯信托產(chǎn)品名稱：挨中風(fēng)投一號集合哀資金信托計(jì)劃吧信托產(chǎn)品募集期皚限：吧2009年2月斑24日佰霸2009年4月艾24日白受 托 人：中半融國際信托有限敖公司靶保 管 人：中

11、半國工商銀行股份凹有限公司黑龍江扮省分行啊投資顧問：中山半市匯天投資有限盎公司和北京中風(fēng)絆投投資顧問有限澳公司吧券 商：辦大通證券股份有熬限公司盎認(rèn) 購 額：1拔00萬元為起點(diǎn)盎，10萬元整數(shù)氨倍遞增。募集情傲況：目前本信托芭進(jìn)入首發(fā)募集階暗段。敖開 放 日：本罷信托申購開放日哀為信托成立后的昂每月15日（如八遇非交易日則順氨延至下一交易日捌）。委托人可在百申購開放日申購耙（包括追加認(rèn)購癌和首次認(rèn)購）信扮托單位，申購價(jià)伴格為該開放日信熬托單位凈值。本氨信托贖回封閉期唉為自信托成立之骯日起12個(gè)月，哀贖回開放日為封扒閉期結(jié)束后的每盎月15日（如遇柏非交易日則順延俺至下一交易日）頒,委托人可在贖捌

12、回開放日申請全隘部或部分贖回持挨有滿12個(gè)月的芭信托單位。敗投資范圍：主要熬投資于上海證券哀交易所、深圳證板券交易所或中國百金融期貨交易所霸公開掛牌交易或扒已經(jīng)公開發(fā)行并阿即將公開掛牌交瓣易的所有投資產(chǎn)拜品，中國證券業(yè)案監(jiān)督管理委員會(huì)熬許可發(fā)行的基金胺和未來可以投資襖的其他所有投資耙品種。柏信托經(jīng)理及聯(lián)系板方式：蘭昊 0頒10-6582耙9069 HYPERLINK l _top 案中融盈捷九頭鳥巴1盎和2艾期證券投資集合佰資金信托計(jì)劃正骯在發(fā)行百信托產(chǎn)品名稱：瓣中融盈捷九頭鳥矮1期癌和2期把證券投資集合資跋金信托計(jì)劃癌信托產(chǎn)品募集期挨限：案2009年2月靶23日叭搬2009年3月癌23日矮受

13、 托 人：中八融國際信托有限稗公司隘保 管 人：中岸國工商銀行股份版有限公司北京市隘分行凹投資顧問：湖北疤盈捷投資有限公按司白券 商：拔招商證券股份有擺限公司搬認(rèn) 購 額： 艾100萬元為起柏點(diǎn)，10萬元整哀數(shù)倍遞增。本信百托計(jì)劃投資顧問唉須認(rèn)購信托單位捌，認(rèn)購信托資金把不低于除投資顧敖問外的全體委托翱人認(rèn)購信托資金芭的5%跋募集情況：目前哎本信托進(jìn)入首發(fā)靶募集階段。本信瓣托封閉期為自信疤托成立之日起6扮個(gè)月挨開 放 日：封哎閉期結(jié)束后的每熬月10日（如遇唉節(jié)假日則為該日暗之后最近的一個(gè)巴交易日）為開放愛日。委托人可在礙開放日申購信托哀單位；委托人可佰在開放日申請全拔部或部分贖回持澳有滿6個(gè)月

14、的信拜托單位安投資范圍：主要翱投資于上海證券半交易所或深圳證背券交易所公開掛岸牌交易或已經(jīng)公拔開發(fā)行并即將公辦開掛牌交易的所隘有投資產(chǎn)品，以跋及中國證券業(yè)監(jiān)盎督管理委員會(huì)許盎可發(fā)行的基金當(dāng)胺前和未來可以投昂資的其他所有投翱資品種（包括權(quán)唉證、股指期貨、埃上市可轉(zhuǎn)換債券盎、開放式基金、俺封閉式基金），藹并參與上海證券版交易所或者深圳澳證券交易所新股擺、可轉(zhuǎn)債發(fā)行申按購、股票增發(fā)申按購、期限為7天疤以內(nèi)的國債逆回翱購、貨幣基金和岸銀行存款 HYPERLINK l _top 啊中融信托-麥爾氨斯通二期集合資哎金信托計(jì)劃正在隘發(fā)行版信托產(chǎn)品名稱：罷中融信托-麥爾埃斯通二期集合資凹金信托計(jì)劃百信托產(chǎn)品募

15、集期靶限：版2009年2月爸23日骯盎2009年4月懊23日按受 托 人：中氨融國際信托有限壩公司頒保 管 人：中拜國工商銀行股份啊有限公司福建省百分行擺投資顧問：福建瓣省麥爾斯通投資岸管理有限公司哀券 商：板興業(yè)證券股份有斑限公司跋認(rèn) 購 額： 柏100萬元為起霸點(diǎn)，1萬元整數(shù)阿倍遞增。自本信半托計(jì)劃成立日之版日起12個(gè)月內(nèi)吧，投資顧問和投襖資顧問關(guān)聯(lián)人（啊包括但不限于投邦資顧問的股東、俺實(shí)際控制人、高伴級管理人員、親扳屬等）合計(jì)持有暗不低于600萬叭份信托單位或推頒介期募集信托規(guī)案模的10%的信疤托單位份額（按癌孰高原則執(zhí)行）白。哎募集情況：目前半本信托進(jìn)入首發(fā)按募集階段。靶開 放 日：本

16、百信托申購開放日暗為信托成立后的邦每月15日（如擺遇非交易日則順版延至下一交易日盎）。委托人可在翱申購開放日申購扳信托單位，申購啊價(jià)格為該開放日稗信托單位凈值。盎本信托贖回封閉隘期為自信托成立跋之日起12個(gè)月礙，贖回開放日為疤封閉期結(jié)束后的岸每月15日（如胺遇非交易日則順稗延至下一交易日盎）,委托人可在芭贖回開放日申請翱全部或部分贖回安持有滿12個(gè)月佰的信托單位。瓣投資范圍：主要埃投資于上海證券捌交易所、深圳證唉券交易所或中國搬金融期貨交易所挨公開掛牌交易或敗已經(jīng)公開發(fā)行并扳即將公開掛牌交胺易的所有投資產(chǎn)皚品，中國證券業(yè)唉監(jiān)督管理委員會(huì)伴許可發(fā)行的基金盎和未來可以投資絆的其他所有投資按品種。

17、HYPERLINK l _top 搬中國私募基金風(fēng)般云榜基金業(yè)績評懊價(jià)報(bào)告辦（第三期200耙9-02-19挨）昂時(shí)間：扳2009-2-啊23礙來源：朝陽永續(xù)疤中國大額投資者盎家園咋暖還寒傲投資者在感凹受了愉悅的暖春凹之后，突然遭遇瓣了嚴(yán)酷的倒春寒絆，美股因金融系胺統(tǒng)仍然處于動(dòng)蕩奧之中及經(jīng)濟(jì)加速拜惡化而繼續(xù)下跌版，道指有效跌破芭8000點(diǎn)后再氨次向前期低點(diǎn)邁敖進(jìn)。通用考慮申懊請破產(chǎn)保護(hù)，如敖通用破產(chǎn)將再次氨引起全球市場恐斑慌及金融系統(tǒng)的吧動(dòng)蕩，經(jīng)濟(jì)不見扒復(fù)蘇跡象及股市哀下跌不止，不斷氨從實(shí)質(zhì)和心理上敖打擊著A股投資按者的信心。皚尋找最敏銳的觸扳覺熬朝陽永續(xù)針壩對此輪反彈對私昂募信托群體和中版國研

18、究員專業(yè)網(wǎng)案的專業(yè)投資者進(jìn)般行了簡單的調(diào)查白統(tǒng)計(jì)，在此輪反邦彈的兩個(gè)低位區(qū)芭間，即08年1岸0月下旬至11半月上旬和08年案12月下旬至0啊9年1月初，在壩這大盤兩個(gè)重要霸的底部區(qū)域，準(zhǔn)唉確判斷大盤處于癌低位并堅(jiān)決看多笆的投資者目前對扳于后市行情的觀絆點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)他捌們的觀點(diǎn)驚人一哀致，這些成功抄隘到大底的十多位岸個(gè)人投資者和投拌資經(jīng)理對于后市哎均持樂觀態(tài)度，絆最樂觀的甚至認(rèn)絆為大盤可上40敗00，最悲觀的暗投資者也認(rèn)為市把場只要人氣不退巴，目前的上漲還搬可延續(xù)，沒有一爸位投資者看空后巴市行情，大多數(shù)昂投資者都認(rèn)為大辦盤可以到300疤0左右。與此同芭時(shí)，新浪財(cái)經(jīng)做埃出的調(diào)查卻顯示稗出目前普通散

19、戶俺對于后市的迷茫拌（圖1），認(rèn)為愛市場上行可以超奧過三千點(diǎn)的顯然伴只是很小一部分稗，也許對于未來板的市場空間我們扳要敢于展開一點(diǎn)阿想象力。信托產(chǎn)品組般表1：信托產(chǎn)品八組結(jié)構(gòu)化排名前爸二十位頒表2：岸信托產(chǎn)品組非結(jié)扳構(gòu)化排名前二十安名券商集合理財(cái)組啊表3：券商集合擺理財(cái)組限定型排拌名扳表4：券商集合邦理財(cái)組非限定型礙排名前二十位 HYPERLINK l _top 瓣提成出新規(guī)氨，班私募戴上“緊箍敗咒”笆時(shí)間：爸2009-2-伴21爸作者：毛晉楠扮來源：每日經(jīng)懊濟(jì)新聞埃去年的一路虧損敗，很多私募的凈藹值已經(jīng)跌倒了0胺.5元，這意味拜著，私募必須把班凈值重新做到1盎元，才可能提成耙。柏“也許我從公

20、募八基金出來，就是半最大的錯(cuò)誤?！卑?當(dāng)初意壩氣風(fēng)發(fā)的一位陽胺光私募基金經(jīng)理斑，面對銀監(jiān)會(huì)最胺新發(fā)布的新規(guī)顯岸得很無奈，“如擺果真按照這個(gè)規(guī)斑定執(zhí)行，我只能斑轉(zhuǎn)去做地下私募胺了?！痹诮邮荏a每日經(jīng)濟(jì)新聞邦記者采訪時(shí)，這懊位陽光私募基金班經(jīng)理直言。熬 該經(jīng)理半提到的新規(guī)，指藹的是銀監(jiān)會(huì)日前澳下發(fā)的一紙禁令氨。這份名為 邦信托公司證券投邦資信托業(yè)務(wù)操作稗指引的文件中拔，第十八條明確叭規(guī)定：信托公司埃管理證券投資信扮托，可收取管理安費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬，啊除此之外不得收背取其他費(fèi)用。信澳托公司收取管理絆費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬的懊比例，須在信托懊文件中事先約定敖，但業(yè)績報(bào)酬僅壩在信托終止且盈版利情況下收取。般 這意味按著

21、，作為陽光私襖募基金日常重要鞍生存來源的盈利版提成，只能在清皚盤時(shí)提取，這已艾經(jīng)危及陽光私募耙基金的生存底線安。愛私募遭遇生存危哎機(jī)拔 “如果吧真的是按照銀監(jiān)跋會(huì)的操作指引來翱執(zhí)行，陽光私募扒的確沒法做了。襖”這已成為疤業(yè)內(nèi)的共識(shí)。盎 陽光私胺募的興起，是上佰一輪牛市的產(chǎn)物傲。當(dāng)時(shí)，在大牛叭市的陽光照耀之岸下，陽光私募基吧金如雨后春筍般般發(fā)展起來。當(dāng)年拔，包括基金經(jīng)理骯、民間股神、炒案股擂臺(tái)高手在內(nèi)辦的大量圈內(nèi)人士安紛紛發(fā)行陽光私案募。由于門檻高暗，每份基金最低傲認(rèn)購金額普遍在拜100萬元以上奧，私募基金成了搬富人理財(cái)?shù)氖走x暗。頒 陽光私扳募基金最重要的翱收入來源，就是拜盈利提成，這也跋是維持

22、大部分陽暗光私募日常經(jīng)營皚最重要的收入。版 “這樣柏的政策規(guī)范對私翱募行業(yè)來說相當(dāng)跋于一枚原子彈”胺，公司注冊地在愛北京的私募人士半張可興說。霸 張可興安向記者表示，業(yè)暗績報(bào)酬僅在信托瓣計(jì)劃終止且實(shí)現(xiàn)癌盈利時(shí)提取，這俺種方式顯得很不罷合理。很多信托班計(jì)劃存續(xù)期長達(dá)扮3年或者更長，氨那么私募基金經(jīng)芭理及其公司在這辦么長時(shí)間里很可矮能就拿不到分成板的收益了。罷 據(jù)了解挨，目前私募基金凹比公募基金資金襖規(guī)模小，主要的跋優(yōu)勢是只有賺到熬絕對收益才會(huì)有罷業(yè)績報(bào)酬，這部安分報(bào)酬是主要的背收入來源，而管扒理費(fèi)收入可能很隘少或者沒有?！绑a所以，如果按此霸規(guī)則執(zhí)行，大多哀數(shù)私募基金都要拌關(guān)門倒閉了”，胺張可興抱

23、怨道。瓣陽光私募醞釀走百入“地下”懊 “我知笆道這個(gè)指引，我翱們還沒有收到，笆但有的信托公司辦已經(jīng)收到了?！卑套蛉?，某信托公矮司資深人士在接霸受每日經(jīng)濟(jì)新絆聞?dòng)浾卟稍L時(shí)版說。板 談到這翱個(gè)指引，該人士吧一臉嚴(yán)肅，“業(yè)哀績報(bào)酬僅在信托瓣終止時(shí)提取，還氨不能直接從信托岸計(jì)劃中給，這些罷規(guī)定真正要嚴(yán)格氨執(zhí)行，現(xiàn)有模式把都沒辦法操作。藹有些私募信托是扳永續(xù)性的，那么捌這些私募根本沒阿辦法提成了。”翱 不過他啊也表示，這個(gè)指襖引在拔1月23日把就發(fā)了，但是現(xiàn)芭在公司并未正式叭接到，“我們也耙不知道怎么操作哀，現(xiàn)在正在緊急案討論應(yīng)對辦法。拌”澳 該人士稗表示，他們認(rèn)為爸指引可以有變通隘的辦法，比如當(dāng)邦產(chǎn)生

24、贖回和某一暗客戶完全退出時(shí)扳，針對他的業(yè)績佰可以提成，當(dāng)然邦也要看銀監(jiān)局是挨否接受這個(gè)方案霸。但即使這樣操伴作，對私募基金矮來說也是一個(gè)損矮失，畢竟?jié)q漲跌敖跌，最后客戶走艾的時(shí)候才提成，啊肯定會(huì)影響到私暗募基金的提成。按 某私募安基金人士稱，在稗新的指引之下，拔陽光私募信托肯敖定是不能做了，頒他們會(huì)選擇主攻稗地下私募。凹 “很簡佰單，我們可以先扳發(fā)行一期，打出哀成績來，此后所懊有的客戶我們都扳按照原有的地下唉私募模式進(jìn)行。扮”私募基金經(jīng)理拌對新指引也有變版通的方法。稗 但上述骯信托公司資深人霸士稱，私募轉(zhuǎn)入扳地下又會(huì)產(chǎn)生很芭多新的麻煩。當(dāng)愛初管理層讓信托版公司作為私募平凹臺(tái)，也是看到了板地下私

25、募的巨大礙風(fēng)險(xiǎn)，畢竟信托班公司的存在，可哀以保證客戶資金伴的安全，而地下笆私募很可能帶來鞍新的糾紛。阿 他表示安，指引的出臺(tái)，暗不但對陽光私募癌的發(fā)展影響巨大伴，對以證券業(yè)為俺主要收入的信托白公司影響也非常阿大。這塊業(yè)務(wù)如礙果不能繼續(xù)做大把，信托公司的收藹入勢必受到影響扳。安把凈值做上去需跋要2年拔 在常人暗眼中，陽光私募挨基金經(jīng)理風(fēng)光無斑限，但是在在熊哎市中，大量的陽扮光私募虧損，根俺本談不上提成，叭很多陽光私募在白過去一年之內(nèi)，絆幾乎是顆粒無收熬，甚至是虧損。板如今，市場的行礙情剛剛轉(zhuǎn)好，銀背監(jiān)會(huì)突然發(fā)文，耙新規(guī)直指盈利提吧成，用行業(yè)的話啊來說，就是“把罷私募往死里弄”八。艾 據(jù)了解拔，私

26、募的提成并扳不高。根據(jù)一般班的契約規(guī)定，首靶先要盈利才能提絆取，提成的比例罷為20%，這也百意味著盈利10罷00萬元，私募芭也只能提200昂萬元，這個(gè)費(fèi)用背根本不夠日常的胺費(fèi)用。昂 去年的阿一路虧損，很多骯私募的凈值已經(jīng)芭跌倒了0.5元叭，這意味著，私凹募必須把凈值重藹新做到1元，才岸可能提成。辦 “現(xiàn)在斑這個(gè)行情，就是盎熊市中的反彈，鞍短期要做翻倍幾安乎沒有可能?！卑骋晃凰侥蓟鸾?jīng)案理直言，“目前懊業(yè)內(nèi)普遍判斷，絆牛市來臨最早要氨2010年上半骯年。要把凈值重板新做上去，從現(xiàn)盎在開始，平均需芭要2年以上的時(shí)笆間，這也意味著捌，私募基金從2霸008年20敗10的三年時(shí)間辦，都只可能喝把西北風(fēng)了

27、?！庇^點(diǎn)：巴邁克吳：私募阿就是要長期投資爸 新指引的暗出臺(tái)已經(jīng)有一個(gè)俺月，業(yè)內(nèi)對此展佰開了激烈的辯論盎。雖然反對者眾疤多，但也不乏支疤持者，對于國內(nèi)癌外私募和公募有安著多年研究的上疤海鑫獅資產(chǎn)管理翱有限公司總裁邁疤克吳就是支持哎者之一。柏 “我認(rèn)把為銀監(jiān)會(huì)的做法耙很好，我是贊同扒這個(gè)文件的?！卑圻~克吳說，“壩私募信托不是都氨說長期投資么，隘如果你連短期都鞍無法支持和養(yǎng)活搬自己，那就沒資拔格在這行里面做挨?！卑?對于私鞍募從陽光轉(zhuǎn)入地扮下，他認(rèn)為并不哎容易，“你有本案事做地下私募，唉也要有人愿意出笆資?，F(xiàn)在這種熊藹市，不是200骯6年，到處都是藹錢，我不認(rèn)為現(xiàn)扮在私募信托基金絆募集很容易?！卑?

28、邁克霸吳的觀點(diǎn)很明確隘，有沒有錢不是耙關(guān)鍵，關(guān)鍵是能隘不能在不分紅的佰情況下把一份信捌托基金當(dāng)成一項(xiàng)邦事業(yè)來經(jīng)營?！绑a做股票和投資實(shí)稗業(yè)是一樣的，你凹不會(huì)投資一家廠案就指望第一年就伴分紅吧？”暗 邁克頒吳也談到了他自稗己做私募的經(jīng)歷瓣?！拔覀冮_一家拔公司，最起碼先扳有五年的運(yùn)行資翱金，就是沒有任佰何業(yè)務(wù)收入，也靶能自己養(yǎng)活自己艾的團(tuán)隊(duì)。”巴 不過，熬管理層對于私募艾基金的要求，的把確是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公絆募基金。據(jù)業(yè)內(nèi)愛人士稱，大量私氨募基金在200安8年出現(xiàn)大幅虧按損，正是此次銀奧監(jiān)會(huì)出臺(tái)指引的安主要原因。昂 但張可伴興指出，公募基絆金在2008年瓣平均虧損55%捌以上，給中小投柏資者造成這么大盎的

29、損失，似乎并吧沒有看到什么規(guī)板范出臺(tái)，而20艾08年的私募基吧金遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏公墓奧基金，甚至還有頒幾只正收益的基板金，這時(shí)候反而扮要規(guī)范，不知是岸什么用意。暗 邁克拜吳稱，公募無論唉從制度上和監(jiān)管凹上都比私募全，藹公募的發(fā)起人單挨位一般都是大企唉業(yè)或者銀行，或捌者部級單位，信岸用度非常高?！鞍何蚁嘈胚@些都會(huì)安在國家制度的進(jìn)拌步下完善的?！卑?“我認(rèn)叭為不管是私募和敗公募，都應(yīng)該把般信托基金和共同氨基金作為自己的皚一種事業(yè)來經(jīng)營皚，而不是跳進(jìn)來扳撞大運(yùn)。不好的襖時(shí)候每年靠管理唉費(fèi)過日子，大牛般市賺點(diǎn)就胡亂吹案噓是股神。如果按全部是封閉式操骯作5年，就是5辦年后開始分紅，笆5年間管理費(fèi)是伴1%第一年，

30、如盎果之后每年基金拌跑贏指數(shù)25%稗，才能繼續(xù)收取哎1%的管理費(fèi)，襖這就是企業(yè)家經(jīng)八營企業(yè)的管理標(biāo)版準(zhǔn)，如果一個(gè)私百募信托基金或者板公募基金能夠做班到這點(diǎn)，才說明胺它有生存、管理挨、敬業(yè)和盈利的阿能力于職業(yè)操守氨。”邁克吳表拔示。 HYPERLINK l _top 扮陽光私募1-2佰月收益分化鞍時(shí)間：癌2009-2-藹23隘 霸昂作者：蔡曉銘案來源：股市動(dòng)案態(tài)分析敖或遠(yuǎn)超大盤，或懊徘徊不前埃截止埃2月19日矮，在深國投募集版的75只開放式罷證券投資理財(cái)信百托產(chǎn)品中，有4鞍0只已披露了至安2月份開放日的耙最新產(chǎn)品凈值。艾由于各私募產(chǎn)品擺披露月度凈值變辦化的時(shí)間并不完笆全一致，多集中敗于翱2月5日

31、跋、10日和15藹日，因此此次最佰新數(shù)據(jù)反映的主巴要是這些私募產(chǎn)叭品1月下半月和暗2月上半月的運(yùn)扳作情況。背40只私募懊產(chǎn)品中，共有3柏6只取得了月度礙的正收益，4只拔月度負(fù)收益。而半其中13只產(chǎn)品安的收益率超越了把同期大盤，其余癌27只則跑輸了礙同期大盤。可以百說，1-2月之芭交的連續(xù)上漲行八情中，陽光私募跋的收益情況出現(xiàn)巴了較大的分化，巴或是遠(yuǎn)超越同期柏大盤，或是收益襖遠(yuǎn)低于同期大盤癌，處于中間的群矮體為數(shù)不多。不隘過，這種分化的稗特點(diǎn)只是目前已版披露的40只私靶募產(chǎn)品最新凈值埃體現(xiàn)出來的，其把余私募產(chǎn)品的凈版值變化要到2月骯下旬才能看到。收益分化較嚴(yán)重絆統(tǒng)計(jì)顯示，把排名最靠前的為拜上海尚

32、雅投資管敖理公司的尚雅1哀-4期信托產(chǎn)品斑，其月度凈值增白長都超過了34稗%，其中尚雅2稗期的凈值增長最懊快，從拌1月9日版的68.50元挨增長至半2月10日哀的93.68元奧，增長幅度為3瓣6.75%。尚絆雅投資可以說是礙依靠1-2月份鞍的行情打了個(gè)漂隘亮的翻身仗，在靶1月前其4個(gè)產(chǎn)罷品凈值均低于7哎0，但到澳2月10日昂，尚雅1-2期頒已回到90元以翱上。尚雅的4個(gè)拔產(chǎn)品均成立于2把007年末20百08年初，自成笆立以來，其產(chǎn)品柏凈值就處于連續(xù)辦性的下跌中，可耙謂生不逢時(shí)。不辦過，尚雅有效的斑把握了2009盎年的春季行情，骯并一舉從產(chǎn)品凈昂值實(shí)際增長率排澳名的落后梯隊(duì)中傲擺脫出來。班分析1

33、-2扳月凈值增長排名岸靠前的前10只把產(chǎn)品，可以發(fā)現(xiàn)扳沒有一只是自成拌立以來實(shí)現(xiàn)了絕爸對正收益的，均板是前期跌幅巨大熬的產(chǎn)品。如君豐襖1期、瑞象豐年凹、開寶1期、美礙聯(lián)融通等，其凈按值在1月披露數(shù)安據(jù)時(shí)都已經(jīng)跌破襖了50，其中開稗寶1期的凈值甚壩至跌落到了42柏.29。在1月按至2月上半月的哀行情中，這些產(chǎn)般品的凈值增長都挨超過了大盤同期扒漲幅，不過由于澳前期跌幅巨大，鞍因此超額增長并拜未使其凈值回升跋到可觀的地步。愛至少從數(shù)據(jù)斑來看，凈值增長頒排名靠前的產(chǎn)品按，其操作風(fēng)格并翱不見得穩(wěn)健，更懊像是一種“超跌吧反彈”似的暴漲辦。包括從不進(jìn)行懊倉位控制和短線靶操作的林園，其耙旗下林園2、3挨期的產(chǎn)

34、品凈值增胺長都超過了18哀%，林園3期的俺產(chǎn)品凈值增長也唉超越了同期大盤白。霸另外一方面藹，凈值增長排名扳末8位的私募產(chǎn)把品中，倒是有5邦只產(chǎn)品是目前仍絆實(shí)現(xiàn)絕對正收益扳的。包括博頤精鞍選1-2期、漢搬華1期、新同方耙證券投資信托計(jì)拜劃等?？梢钥闯鰯[，這些月度凈值敖增長排名靠后的把私募產(chǎn)品，在1啊-2月份的春季阿行情中基本“踏礙空”，因?yàn)槠鋬舭持翟鲩L都在1%罷以內(nèi)或略高于1愛%的水平。如新拔同方的兩個(gè)產(chǎn)品瓣，其1-2月份爸的凈值增長是負(fù)案值，新同方1期敗和2期的增長率襖為0.03%絆。但新同方1期佰的產(chǎn)品凈值仍為耙113.96元澳。結(jié)合新同方以疤往的操作風(fēng)格，翱基本可以斷定這罷波行情沒有參與暗

35、。奧出現(xiàn)上述兩耙極分化的情況，伴或許可以用行情把的參與度來解釋瓣，月度凈值增長扮排名靠后的產(chǎn)品巴，應(yīng)該說在面對稗1-2月份行情扳時(shí)采取了審慎的哀態(tài)度，沒有過多艾參與。而排名靠稗前的產(chǎn)品，應(yīng)該盎是深度參與了此熬次春季上漲行情叭，從而實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)瓣超越大盤的凈值盎增長率。不過，案值得思考的是，版排名靠前的產(chǎn)品藹之所以深度參與叭了行情，是出于懊判斷正確主動(dòng)性按出擊還是被動(dòng)性按持倉呢？這或許澳還要等到到以后把的凈值變化才可敖具體進(jìn)行分析。啊部分產(chǎn)品凈值增拌長穩(wěn)健扳與上述分化爸在兩極的私募產(chǎn)捌品不同的是，我皚們可以在排名中凹游的一些產(chǎn)品中背看到較為穩(wěn)健的笆操作風(fēng)格。如明般達(dá)1-2期產(chǎn)品隘，其1-2月的扒凈值

36、增長率分別扳為17.98%昂和14.94%柏，并未超越同期懊大盤的漲幅，也奧落后于統(tǒng)計(jì)中的捌其它產(chǎn)品。不過扒，明達(dá)1-2期吧均保持著正收益拔，并且可以看出伴，在2008年邦行情糟糕的時(shí)期氨，其凈值跌落幅巴度也沒有其它產(chǎn)安品那樣大。類似岸明達(dá)這樣比較穩(wěn)疤健的私募產(chǎn)品還芭有朱雀1-2期矮及億龍系列產(chǎn)品傲等。把凈值前十名排行盎一覽熬集合信托名稱澳1月披露凈值隘2月披露凈值哎增長率哎深國投尚雅2背期證券投資集合斑資金信托計(jì)劃頒6霸8.5爸0癌93.68鞍36.76%埃深國投尚雅1敗期證券投資集合艾資金信托計(jì)劃敖69.4辦0瓣94.1扒0俺35.59%拔深國投尚雅3斑期證券投資集合爸資金信托計(jì)劃埃62.

37、2哎0俺83.86扮34.82%笆深國投尚雅4伴期證券投資集合皚資金信托計(jì)劃癌63.63耙85.61矮34.54%吧深國投睿信證矮券投資集合資金按信托計(jì)劃盎75.23佰97.34礙29.39%壩深國投君豐1鞍期證券投資集合凹資金信托計(jì)劃懊47.75矮59.83版25.30%吧深國投瑞象豐版年證券投資集合佰資金信托計(jì)劃礙47.72邦59.25扒24.16%扮深國投開寶1捌期證券投資集合凹資金信托計(jì)劃案42.29拔52.04板23.06%疤深國投武當(dāng)2阿期證券投資集合藹資金信托計(jì)劃癌85.84辦105.44拜22.83%拌深國投美聯(lián)融唉通捌1敗期證券投資集合矮資金信托計(jì)劃把44.58吧54.44耙

38、22.12%跋阿 捌凈值后十名排行藹一覽耙集合信托名稱盎1月披露凈值拔2月披露凈值挨增長率懊深國投時(shí)策1敖期證券投資集合埃資金信托計(jì)劃愛67案65.21凹-2.67%瓣深國投億龍中瓣國證券投資集合熬資金信托計(jì)劃埃283.47敗283.06艾-0.14%巴深國投新同方半證券投資集合資俺金信托計(jì)劃壩114氨113.96百-0.04%版深國投新同方俺2期證券投資集按合資金信托計(jì)劃靶案97.57翱97.54傲-0.03%拌深國投漢華1邦期證券投資集合爸資金信托計(jì)劃壩101.51敖102.17板0.65%頒深國投龍馬2扮期證券投資集合啊資金信托計(jì)劃岸62.27氨62.72奧0.72%氨深國投博頤精擺選證

39、券投資集合半資金信托計(jì)劃擺109.61埃110.78扳1.07%扳深國投博頤精昂選2期證券投資背集合資金信托計(jì)皚劃辦111.83哎113.15傲1.版18%盎深國投高特佳擺添富證券投資集拌合資金信托計(jì)劃班89.85艾91.81唉2.18%熬深國投金域藍(lán)把灣1期證券投資拜集合資金信托計(jì)哎劃捌73.05案75.07巴2.77% HYPERLINK l _top 安國投信托攜手私熬募為奧運(yùn)冠軍量板身定做專屬信托愛產(chǎn)品暗2009-02愛-24礙 巴 稗 來源:證券日礙報(bào) 石月氨不走尋常路,是捌國投信托在產(chǎn)品靶設(shè)計(jì)方面一貫追拔求。近幾年,國搬投信托一直走在傲業(yè)內(nèi)產(chǎn)品創(chuàng)新的靶領(lǐng)跑位置。從黃骯金信托、藝術(shù)品

40、安信托到去年年底隘的紅酒信托、普吧洱茶信托,每款傲產(chǎn)品都因其獨(dú)特唉的個(gè)性吸引著投暗資者的眼球。佰近日,國投敖信托又推出了一爸款個(gè)性的信托產(chǎn)把品國投凱石百奧運(yùn)冠軍結(jié)構(gòu)化罷產(chǎn)品集合資金信皚托計(jì)劃。這是國昂內(nèi)首款定向奧運(yùn)巴冠軍發(fā)行的專屬暗信托產(chǎn)品,受到啊市場的廣泛關(guān)注熬。該款產(chǎn)品由國瓣投信托有限公司巴聯(lián)手中國銀行(案601988)霸私人銀行部（北翱京）、上海凱石扮益正資產(chǎn)管理有敗限公司聯(lián)袂推出隘。傲據(jù)國投信托市場挨部透露,這款產(chǎn)愛品也引起了很多翱投資人的興趣,巴不少客戶致電查扮詢,有意愿購買骯此款產(chǎn)品,但由愛于此款產(chǎn)品是定傲向?qū)W運(yùn)冠軍發(fā)骯行的,所以只能藹對這些投資人說壩抱歉。國投信托愛表示公司正在

41、積哎極設(shè)計(jì)類似產(chǎn)品阿,以滿足投資人哀的需求。扮據(jù)了解,此把款產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)按模為9000萬傲,預(yù)期收益率為白8%盎 白。是專門針對中版國奧運(yùn)冠軍及其吧團(tuán)隊(duì)的財(cái)富保值隘增值需求設(shè)計(jì)的版。阿據(jù)了解,該伴產(chǎn)品由國投信托霸有限公司擔(dān)任受盎托人,優(yōu)先受益敗人為奧運(yùn)冠軍及挨冠軍教練、領(lǐng)隊(duì)扒和其他奧運(yùn)代表愛團(tuán)成員。知名私懊募上海凱石益正扳資產(chǎn)管理有限公按司擔(dān)任投資顧問哎、中國銀河證券礙股份有限公司擔(dān)隘任證券交易經(jīng)紀(jì)白商、中國銀行(癌601988,唉股吧)擔(dān)任推廣敗人和托管行。該艾產(chǎn)品以股票、基背金、債券等為主八要投資對象,由佰受托人根據(jù)上海擺凱石益正資產(chǎn)管白理有限公司據(jù)市礙場情況作出投資藹建議,進(jìn)行靈活佰資產(chǎn)

42、配置。本產(chǎn)俺品投資期限為1扮年,50萬元起鞍售,10萬元遞柏增,采取認(rèn)購金半額優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)安先的認(rèn)購原則。骯國投信托產(chǎn)擺品設(shè)計(jì)人員稱,班該款信托的結(jié)構(gòu)挨化安排起到了降扳低優(yōu)先受益人風(fēng)熬險(xiǎn)的作用,通過白引入“優(yōu)先+次敗級”結(jié)構(gòu)對投資百者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分級敗,由上海凱石益板正資產(chǎn)管理公司白之股東上海凱石礙投資管理有限公佰司出資購買次級懊部分3000萬巴元。奧運(yùn)冠軍及案其團(tuán)隊(duì)作為優(yōu)先耙受益人,其本金拔與收益的分配順八序均優(yōu)先于次級扮受益人,從而在絆很大程度上將信懊托計(jì)劃的投資風(fēng)礙險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給次級受百益人。國投信托版和上海凱石負(fù)責(zé)挨人表示,他們將霸在在有效控制風(fēng)昂險(xiǎn)、保證資金規(guī)啊范運(yùn)作的同時(shí),癌最大限度維護(hù)投捌

43、資者權(quán)益,滿足捌高端客戶中低風(fēng)皚險(xiǎn)資產(chǎn)配置的需安求。愛國投信托以吧其強(qiáng)大的股東背靶景和卓越的產(chǎn)品鞍創(chuàng)新能力,受到啊投資人和合作方爸的認(rèn)可,國投信八托總經(jīng)理呂益民隘表示,國投信托癌將秉持“有道而笆正、信則人任”敖的公司理念,不癌負(fù)投資人和合作辦伙伴的重托,為胺客戶提供專業(yè)化爸、多元化、個(gè)性扮化的金融服務(wù)。隘上海凱石投資管罷理有限公司總經(jīng)案理表示:“奧運(yùn)頒冠軍通過奮力拼背搏為國家和民族罷贏得榮譽(yù),我們百很高興為他們提敖供專業(yè)的理財(cái)服罷務(wù),盡心打理使挨他們的財(cái)富保值罷增值。”同時(shí),辦由于該產(chǎn)品是上拔海凱石投資管理案有限公司的首款凹陽光私募產(chǎn)品,把凱石將發(fā)揮公司稗在投研方面的優(yōu)瓣勢,全力捕捉市扒場機(jī)會(huì)

44、,嚴(yán)密控跋制投資風(fēng)險(xiǎn),力敖爭把這款產(chǎn)品打凹造為公司的樣板柏產(chǎn)品。 HYPERLINK l _top 耙反彈行情“一針拌見血” 私募信鞍托逆市增值吧2009-02敗-27鞍 來源:人礙民網(wǎng)-國際金融邦報(bào)矮在反彈中，私募澳抓到了尾段的中柏小板龍頭股，這矮是私募信托跑贏氨大盤指數(shù)和公募隘回報(bào)率的關(guān)鍵所礙在案私募型信托再度昂發(fā)力。據(jù)普益財(cái)板富昨日公布的研矮究報(bào)告，有11懊6款私募型信托拔在1月份實(shí)現(xiàn)了斑正增長，占總產(chǎn)搬品數(shù)量的78.靶9%。1月份平爸均凈值增長最快扮的為平安信托的絆私募信托，達(dá)到扳6.90%。礙據(jù)悉，去年下半礙年成立的私募信挨托中，截至2月版初，絕大部分陽霸光私募信托凈值把累計(jì)上漲在1

45、5八%以內(nèi)。案從朝陽永續(xù)的統(tǒng)頒計(jì)數(shù)據(jù)來看，以鞍2008年1月盎1日傲至熬2008年12哎月31日耙的實(shí)際投資累計(jì)絆收益率作為參評埃標(biāo)準(zhǔn)，私募信托般產(chǎn)品和券商集合拔理財(cái)均跑贏滬深拌300，也全面絆超越了公募產(chǎn)品伴。數(shù)據(jù)顯示，2芭008年滬深3稗00的漲幅為-奧65.95%，稗同期私募信托產(chǎn)靶品的漲幅為-3奧0.09%，不耙僅跑贏大盤，也半遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏公募-頒50.63%的爸漲幅。敖順應(yīng)這一趨勢，埃各信托公司積極啊開拓私募信托產(chǎn)按品新業(yè)務(wù)，并形岸成各自的特色。阿如，華潤深國投絆和平安信托以開芭放式集合資金信案托產(chǎn)品為主打，八上海地區(qū)的華寶哀信托和上海國際盎信托以結(jié)構(gòu)化信八托產(chǎn)品而聞名，疤云南地區(qū)的云南

46、邦國際信托則以自澳主管理式信托產(chǎn)板品為主。礙上海證大投資管疤理有限公司總裁盎朱南松表示，如皚今各類資金迫切罷需要尋找增值的凹出路，希望市場佰能夠根據(jù)他們持斑有的資金狀況，邦給他們合適的投按資方案。他們已爸不滿足于證券投跋資信托、銀信合柏作等品種，也不擺滿于信貸資產(chǎn)類傲理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作扮方式，更靈活、安低成本的私募信邦托與他們的意愿班一拍即合。 胺“拿擺2008年10芭月28日襖的1664點(diǎn)位耙看，在反彈中，氨私募抓到了尾段八的中小板龍頭股挨，這是私募信托盎跑贏大盤指數(shù)和哎公募回報(bào)率的關(guān)熬鍵所在?！泵绹赝顿Y策略有限公啊司投資部、上海板鑫獅資產(chǎn)管理有癌限公司總裁邁克把吳分析，當(dāng)指懊數(shù)變盤后，私募扳

47、信托迅速對成長矮龍頭股建倉反應(yīng)按，并且獲得超額版投資回報(bào)率，這班是其厲害之處。翱不過，借道私募頒信托投資，不得巴不謹(jǐn)慎?！耙恍┌强蛻粢笾薪橐园乘侥夹磐械姆绞桨?，收購股權(quán)投資柏產(chǎn)權(quán)，以期賺取半高利潤的做法是伴不可取的。投資骯產(chǎn)權(quán)收益大了，藹風(fēng)險(xiǎn)也高了。比疤如項(xiàng)目選擇、中敗介信用度都是需癌要考核的?！逼瞻б尕?cái)富研究室資頒深分析師曾鏡表絆示。 HYPERLINK l _top 把曾昭雄轉(zhuǎn)投私募班 基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)芭私苗頭又露澳2009-02瓣-27版 邦 拔 來源:東方網(wǎng)扳肖莉拌年終獎(jiǎng)還沒全部笆發(fā)完，在A股的奧快速反彈中，一哀批基金經(jīng)理已迫瓣不及待地辭職轉(zhuǎn)捌投私募，200澳7年曾經(jīng)發(fā)生的搬故事，似乎再

48、次白上演了。 挨基金經(jīng)理近來“襖忙”拜牛年伊始，皚A股牛氣沖天。巴關(guān)于A股可能由背熊轉(zhuǎn)牛的觀點(diǎn)，哎開始在部分機(jī)構(gòu)爸投資者中“半抱擺琵琶”。半基金經(jīng)理的俺更換速度，似乎敖總和A股的回暖邦程度正相關(guān)。眼疤下市場大幅回暖癌，正在吹皺基金氨經(jīng)理的一池春水罷。傲從去年市場把升溫開始，基金啊經(jīng)理變動(dòng)頻率逐澳漸加快。200頒8年12月共計(jì)骯有10家基金公頒司的18位基金骯經(jīng)理進(jìn)行了調(diào)整愛。今年1月，涉鞍及基金經(jīng)理變動(dòng)板的基金數(shù)量達(dá)到翱14只。而進(jìn)入澳2月，基金經(jīng)理藹的變動(dòng)公告更是罷頻繁。稗對于今年年罷初頻率加快的基班金經(jīng)理頻繁變動(dòng)愛，基金業(yè)人士歸拔納出了三個(gè)原因百：安由于今年以扒來新基金發(fā)行加岸快，基金公司

49、對把旗下基金經(jīng)理做佰調(diào)整。唉其次，基金骯公司年終獎(jiǎng)已經(jīng)奧發(fā)完，新基金公邦司對老基金公司俺投研人員“挖角皚”，因此，對于扳可能的人員變動(dòng)矮，基金公司事先盎通過增加基金經(jīng)百理來預(yù)防“跳槽安”帶來的空當(dāng)。壩而最引人注柏目的是，在A股白大幅回暖之際，氨公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)熬投私募的“合適疤時(shí)機(jī)”似乎再次頒到來，而這可能笆導(dǎo)致一連串的連笆鎖變動(dòng)。曾昭雄轉(zhuǎn)投私募隘基金業(yè)內(nèi)人叭士告訴早報(bào)記者伴，原信達(dá)澳銀基礙金公司副總經(jīng)理拔、投資總監(jiān)曾昭疤雄，已經(jīng)轉(zhuǎn)投私班募，這一變動(dòng)可絆能在基金業(yè)內(nèi)產(chǎn)襖生蔓延之勢，重斑演2007年的挨公募基金轉(zhuǎn)身私敗募的大浪潮。鞍今年臨近春阿節(jié)，有著16年安證券、基金從業(yè)敗經(jīng)驗(yàn)的曾昭雄離捌開了信

50、達(dá)澳銀基百金公司，公司原絆基金經(jīng)理王戰(zhàn)強(qiáng)澳被委任為信達(dá)澳邦銀執(zhí)行投資總監(jiān)壩，行使投資總監(jiān)拌職權(quán)。八“2000傲點(diǎn)到私募，總比藹6000點(diǎn)到私辦募更容易做吧！壩”一位基金業(yè)人哎士對曾昭雄的“壩出走”時(shí)機(jī)如此癌評價(jià)。八對于600埃0點(diǎn)的狂熱市場礙可能比2000半點(diǎn)更容易募集資瓣金的話題，基金愛業(yè)人士分析：“捌這個(gè)應(yīng)該不是問般題，估計(jì)已經(jīng)有巴客戶墊底了伴。”扒曾昭雄并不傲是今年離開公募皚基金的唯一一人板。有基金業(yè)人士版透露，在發(fā)完年把終獎(jiǎng)之后，不少扮基金經(jīng)理會(huì)做出班新的選擇，私募叭可能是一些公募搬基金經(jīng)理的去向霸。阿“公募基金笆的激勵(lì)機(jī)制不行班，留不住好的人愛才?！币晃灰呀?jīng)唉從公募轉(zhuǎn)入私募把的明星基

51、金經(jīng)理跋告訴早報(bào)記者，翱“從目前的大環(huán)敗境來說，基金經(jīng)芭理們最希望的股靶權(quán)激勵(lì)和業(yè)績激愛勵(lì)都不會(huì)發(fā)生，伴基金公司投研高敗管流向私募的趨白勢不會(huì)改變，如頒果不做改變，今擺后基金公司將是奧為私募基金培養(yǎng)半輸送人才的基地安?！卑⑦@位明星基哀金經(jīng)理口中所說敗的“大環(huán)境”，澳與金融高管“限敗薪令”也有關(guān)系案。目前，國內(nèi)一白些已經(jīng)發(fā)完20鞍08年年終獎(jiǎng)的巴基金公司，已經(jīng)安將高管薪酬與普澳通員工薪酬區(qū)別巴對待。癌據(jù)了解，國唉內(nèi)某基金公司普鞍通員工的200半8年年終獎(jiǎng)，基頒本與2007年按持平，但其高管隘的收入，則參照按2007年一定昂比例下調(diào)。而基佰金公司主管投資傲的副總經(jīng)理，只耙要經(jīng)過監(jiān)管部門柏相關(guān)考試，

52、都算挨是公司的正式“啊高管”。哎基金公司投百資主管一旦大規(guī)疤模外流，200岸7年發(fā)生的一切安將再次重演。霸資料顯示，背2007年共發(fā)版生了353起基凹金經(jīng)理變動(dòng)公告敗，接近一半的基懊金公司刊登過基吧金經(jīng)理離職公告奧。肖華、江暉、捌呂俊、李學(xué)文、啊王貴文這些曾經(jīng)翱在公募基金界叱愛咤風(fēng)云的人物都笆在當(dāng)年選擇了“板流動(dòng)”。而在這擺些明星人物離開稗之后，其管理的瓣“明星基金”多翱數(shù)出現(xiàn)業(yè)績大滑巴坡。扒基金經(jīng)理2月份奧變動(dòng)一覽耙澳2月10日阿，華夏基金聘任埃李廣云為“中信扮穩(wěn)定雙利債券型捌證券投資基金”哀基金經(jīng)理，聘任拔鄭煜為“中信紅矮利精選股票型證敖券投資基金”基胺金經(jīng)理，二人均跋于骯2009年2月般

53、4日起胺任職。稗愛2月12日頒，長盛基金公告艾，聘任馮耀東擔(dān)安任“基金同益”疤基金經(jīng)理，與現(xiàn)扮任基金經(jīng)理許彤瓣先生共同管理該藹基金。胺扮2月19日岸，建信基金增聘盎黎穎芳同現(xiàn)任基拜金經(jīng)理汪沛和鐘骯敬棣，共同擔(dān)任敗“建信穩(wěn)定增利奧債券基金”的基懊金經(jīng)理。八案2月20日跋，經(jīng)銀河基金公翱司宣布，李昇不叭再兼任銀豐基金澳基金經(jīng)理，專職隘擔(dān)任“銀河競爭把優(yōu)勢成長股票型八基金”基金經(jīng)理胺，銀豐基金由尚巴鵬岳單獨(dú)管理。氨佰2月20日班，銀華基金公司搬宣布，批準(zhǔn)張繼把榮辭去“銀華優(yōu)頒勢企業(yè)基金”基礙金經(jīng)理，聘任金笆斌為該基金的基罷金經(jīng)理；同時(shí)聘奧任孫健為“銀華盎貨幣基金”基金氨經(jīng)理，原基金經(jīng)癌理姜永康不再擔(dān)

54、癌任該基金的基金辦經(jīng)理，但將繼續(xù)安擔(dān)任“銀華保本矮增值證券投資基背金”和“銀華增叭強(qiáng)收益?zhèn)妥C翱券投資基金”基拔金經(jīng)理。巴扳2月23日挨，諾德基金公司澳聘請張學(xué)東擔(dān)任佰“諾德主題靈活叭配置混合型證券哀投資基金”基金礙經(jīng)理，該基金經(jīng)芭理將由戴奇雷、敗張學(xué)東共同擔(dān)任啊。疤隘2月24日拜，中信基金公司瓣公告，批準(zhǔn)張國挨強(qiáng)辭去“中信穩(wěn)氨定雙利債券型證壩券投資基金”基巴金經(jīng)理的申請。跋阿2月26日哀，華寶興業(yè)基金板公司增聘范紅兵頒為“華寶興業(yè)行安業(yè)精選股票型證唉券投資基金”基斑金經(jīng)理，與任志愛強(qiáng)、吳豐樹共同熬管理該基金。 HYPERLINK l _top 拔記者觀察：跳槽扮私募冷暖自知埃2009-02

55、耙-27巴 盎 疤 來源:肖莉 斑東方早報(bào)挨硬幣永遠(yuǎn)存在另扳一面。 板很多國內(nèi)基稗金經(jīng)理在“單飛翱”之后，并不如哎意，而在600霸0點(diǎn)離開公募的安基金經(jīng)理，也許百只能冷暖自知。熬“聽說北京暗有轉(zhuǎn)到私募基金耙的公募基金經(jīng)理般，又回歸公募基瓣金了?！苯鼇恚┻@樣一條傳聞在昂基金業(yè)人士之間埃流傳。奧“說到底，氨公募基金還是缺骯乏人才?！睂τ诎硞髀勚泄蓟鸢纸?jīng)理的回歸，國安內(nèi)基金業(yè)人士都埃在感慨。礙 一位基扳金業(yè)人士告訴早艾報(bào)記者，由于市瓣場投資環(huán)境惡化扮，一位“單飛”奧的明星經(jīng)理，已壩經(jīng)將近兩年沒有骯操作，等待投資啊時(shí)機(jī)的再次到來稗，“所幸沒有虧按損，很多人都虧艾損嚴(yán)重，到現(xiàn)在板還不能分成，白百干

56、一年”。伴與此同時(shí)，拜在經(jīng)歷過熊市的般煎熬后，陽光私背募去年也僅少數(shù)澳實(shí)現(xiàn)絕對收益，爸這讓今年陽光私擺募的前景也并非吧坦途。班根據(jù)好買基半金研究中心統(tǒng)計(jì)凹，2008年共案有6只老產(chǎn)品獲隘得年度絕對正收笆益，11只新產(chǎn)半品獲得去年成立挨以來的絕對正收霸益。吧據(jù)知情人士氨向早報(bào)記者透露奧，某“公轉(zhuǎn)私”扒的基金經(jīng)理，由伴于發(fā)行的信托挨理財(cái)白產(chǎn)品問津者少，爸不滿足成立條件百，自掏腰包購買板了其中不少份額啊，并由朋友支持矮部分資金，私募伴產(chǎn)品才勉強(qiáng)成立斑。而他的計(jì)劃則叭是，先將產(chǎn)品的案業(yè)績做好、產(chǎn)品扳形成口碑后，再笆繼續(xù)擴(kuò)募。搬不過，近來按中國銀監(jiān)會(huì)推出骯了信托公司證癌券投資信托業(yè)務(wù)氨操作指引，白班紙黑

57、字地要求通霸過信托公司募集熬的陽光私募產(chǎn)品昂，其業(yè)績報(bào)酬僅稗在信托終止且盈啊利情況下才能收叭取。骯“苛刻”的傲條款，將對“陽哀光私募”充滿向捌往的公轉(zhuǎn)私基金案經(jīng)理，提出新的啊挑戰(zhàn)。 HYPERLINK l _top 霸私募界將聚首深八圳探討風(fēng)險(xiǎn)防范藹2009-02懊-27八 搬來源:上海證券擺報(bào) 屈紅燕班由深圳金融顧問拔協(xié)會(huì)等單位主辦柏的“第三屆私募壩基金高峰論壇”芭將于今年3月2氨9日在深圳舉行阿。該協(xié)會(huì)秘書長半李春瑜表示，本頒屆論壇將主題定稗為“全球金融海絆嘯背景下中國私癌募基金風(fēng)險(xiǎn)防范澳”，屆時(shí)，將有矮監(jiān)管部門、頂尖靶私募基金管理人安、專家學(xué)者針對哀這一話題展開討藹論。 按李春瑜表示鞍，

58、由于部分私募凹基金仍處于邊緣芭地帶，在目前市白場深幅調(diào)整的背斑景下，由此引起巴的風(fēng)險(xiǎn)和糾紛有扮進(jìn)一步積聚的態(tài)隘勢，應(yīng)該引起重吧視。據(jù)介紹，本辦次活動(dòng)的目的是安旨在打造中國私翱募基金業(yè)界的高柏端溝通交流平臺(tái)挨，分享國內(nèi)外私拜募基金的投資智扳慧和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。 HYPERLINK l _top 絆機(jī)構(gòu)護(hù)盤只為掩把護(hù)出貨？私募經(jīng)拔理開始旅游打發(fā)拔時(shí)間笆2009-02澳-27安 般 艾 來源:金融網(wǎng)頒綜合安本周三，25家啊機(jī)構(gòu)專用席位現(xiàn)爸身9只個(gè)股，累扒計(jì)買入金額高達(dá)礙12.3億元。背同時(shí)，機(jī)構(gòu)更是傲大舉拉高招商銀氨行、深發(fā)展等權(quán)岸重指標(biāo)股，看似耙有意護(hù)盤。然而壩，昨日市場的暴啊跌，卻讓這些機(jī)柏構(gòu)徹底傻了

59、眼。傲上述機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)唉身的9只個(gè)股中爸，昨日4只個(gè)股百跌停，其余均大啊幅回落，而買入艾的12億元機(jī)構(gòu)半資金全線被套。扮周三機(jī)構(gòu)的離奇般動(dòng)作，究竟是為氨了護(hù)盤，還是掩唉護(hù)出貨？啊強(qiáng)勢股翻臉套機(jī)疤構(gòu)鞍本周三，交翱易所公布的公開扮信息顯示，25啊家機(jī)構(gòu)專用席位佰出擊買入9只個(gè)捌股，這9凹只個(gè)股分別為海斑南海藥、航天科氨技、深發(fā)展A、半深長城、重慶港昂九、風(fēng)帆股份、佰蘭生股份、建發(fā)骯股份和浙江陽光拜。而當(dāng)天，這9瓣只個(gè)股中除了浙板江陽光下跌5.哎99外，其余擺8只個(gè)股均上漲礙，而航天科技、愛海南海藥、重慶扳港九和蘭生股份扳更是以漲停報(bào)收耙。而機(jī)構(gòu)在推升鞍這些個(gè)股時(shí)，確翱實(shí)也拿出了真金挨白銀，海南海藥胺

60、累計(jì)買入1.7俺億元、深發(fā)展4懊.7億元，建發(fā)瓣股份3.4億元拔，累計(jì)9只個(gè)股凹買入金額高達(dá)1絆2.3億元。拔 此外，招板商銀行周三能夠扳成為護(hù)盤英雄，藹更是付出了46罷.6億元的現(xiàn)金敗。機(jī)構(gòu)如此看好白這些個(gè)股，可昨霸日的表現(xiàn)就令人把大跌眼鏡了。上背述9只個(gè)股中，盎除了重慶港九下骯跌6.34外扮，其余個(gè)股跌幅白都超過8，航瓣天科技、深長城扒、風(fēng)帆股份和蘭氨生股份四只個(gè)股耙更是以跌停報(bào)收邦。為何一天過后般，機(jī)構(gòu)看好的這絆些股票會(huì)突然出藹現(xiàn)180度的轉(zhuǎn)唉變？岸周三護(hù)盤或是為昂掩護(hù)出貨邦有分析人士襖認(rèn)為，周三機(jī)構(gòu)疤專用席位出擊的鞍部分個(gè)股中，確翱實(shí)有掩護(hù)出貨的啊嫌疑。以浙江陽八光為例，今年以敗來該股