西寧地區(qū)中小企業(yè)融資問題與對策

1、岸西寧地區(qū)中小企氨業(yè)融資問題及對矮策摘 要阿改革開放以來，礙中小企業(yè)發(fā)展迅暗速，是國民經(jīng)濟襖的重要組成部分擺，在地方稅收、白技術(shù)創(chuàng)新、吸納澳就業(yè)、體制轉(zhuǎn)軌伴、擴大出口等方辦面發(fā)揮著越來越吧大的作用。西寧案地區(qū)地處我國西伴北部，其經(jīng)濟發(fā)把展水平相對落后扮，中小企業(yè)的發(fā)皚展顯得尤為重要澳，資金是中小企跋業(yè)發(fā)展的案“懊瓶頸捌”按，其中融資渠道靶狹窄、融資能力啊有限、間接融資稗難等問題尤為突半出。因此，對西安寧地區(qū)中小企業(yè)癌融資環(huán)境、融資背渠道以及融資存藹在的問題等方面邦進行分析，并進白一步提出相應(yīng)的捌建議，以搬期對吧西寧地區(qū)中小企疤業(yè)的發(fā)展有所幫啊助。頒關(guān)鍵詞：氨西寧地區(qū)，中小班企業(yè)， 融資，柏問題

2、，對策搬X壩ining霸 Financ案ial Pro爸blems a版nd Coun絆termeas胺ures of耙Small a般nd罷 矮Medium 吧Enterpr把ises拌A扳bstract稗Since t百he refo澳rm and 巴opening百 up, sm叭all and吧 medium胺 enterp挨rises 啊that 凹is the 癌importa搬nt comp熬onent o凹f翱 敗local t啊axes, t芭echnolo皚gical i捌nnovati班on, abs霸orb emp案loyment壩, trans俺ition, 白exp

3、andi俺ng expo扳rts pla熬y an in埃creasin骯gly imp氨ortant 般role de癌veloped邦 rapidl拔y, Xini鞍ng loca扒ted in 岸the nor安thwest 伴of Chin疤a, its 哀economi懊c devel扒opment 跋level i頒s relat懊ively b案ackward擺 笆,so 愛the dev叭elopm絆ent of 版the 柏mall an埃d mediu拜m enter氨prises 拜is part擺icularl氨y impor靶tant, c皚apital 斑is th

4、e 靶develop襖ment of安 斑small a白nd medi捌um ente八rprises耙 跋bottle懊neck. 白Narrow 凹 盎channel襖s in wh懊ich fin芭ancing,絆 financ挨ing cap絆acity i藹s limit皚ed, ind搬irect f按inancin盎g espec稗ially d岸ifficul爸t probl埃ems.拌 Theref班ore, th敖e finan按cing en懊vironme拜nt for 扮small a阿nd medi骯um ente傲rprises盎 in Xin柏ing, fi霸

5、nancing岸 source骯s and f安inancin安g aspec捌ts of e案xisting懊 proble俺ms in t爸he anal八ysis, a拔nd furt頒her rec笆ommenda疤tions a扒ccordin奧gly to 八the dev鞍elopmen阿t of SM愛Es on t隘he Xini拌ng area扮 helpfu罷l. 矮Keyword澳s敗: 奧Xining,矮 般F凹inance,礙 鞍P芭roblems敖, 叭S板olution胺s藹 目 錄TOC o 1-3 h z u瓣無論發(fā)達國家還挨是發(fā)展中國家，捌中小企業(yè)都是國扮

6、家經(jīng)濟發(fā)展和社隘會穩(wěn)定的重要支皚柱。德國把中小挨企業(yè)稱為哀“按國家的重要經(jīng)濟癌支柱安”爸；日本則認為翱“般沒有中小企業(yè)的案發(fā)展就沒有日本跋的繁榮氨”岸；美國政府則把捌中小企業(yè)稱作是安“礙美國經(jīng)濟的脊梁伴”襖。中小企業(yè)的大叭量存在是一個不靶分地區(qū)和發(fā)展階搬段的普遍存在現(xiàn)凹象，是經(jīng)濟發(fā)展埃的內(nèi)在半要求和必然結(jié)果頒，是維護市場競哀爭活力、確保經(jīng)笆濟運行穩(wěn)定、保鞍障充分就業(yè)的前擺提和條件。無論八在高度發(fā)達的市昂場經(jīng)濟國家還是阿處于制度變遷中絆的發(fā)展中國家，皚中小企業(yè)都已經(jīng)阿成為國民經(jīng)濟的擺支柱，加快中小壩企業(yè)發(fā)展，可以鞍為國民經(jīng)濟的持澳續(xù)扒穩(wěn)定增長奠定堅搬實的基礎(chǔ)。敖西部大開發(fā)以來阿，西寧地區(qū)加大柏了

7、招商引資力度耙，逐步改善投資按環(huán)境，建設(shè)政策邦扶持和社會服務(wù)頒體系建設(shè)開始起靶步，中小企業(yè)的絆改革與發(fā)展步伐案日益加快。然而吧，西寧地區(qū)中小盎企業(yè)在發(fā)展進步白的同時也存在著阿不少問題，其中懊比較突出的就是敗中小企業(yè)融資問扳題。和過去相比疤，中小企業(yè)融資吧環(huán)境有所進步和捌發(fā)展，但岸還不能適應(yīng)和滿挨足中小企業(yè)發(fā)展邦對融資的要求。安通過研究西寧地骯區(qū)中小企業(yè)融資皚問題，把資金這百一重要的社會資扒源合理有效地配胺置到位，提高資拜金這一重要社會扳資源的利用效率辦，具有重要意義捌。爸1 中小企業(yè)的背發(fā)展狀況頒從全國總體情況擺來看，截至20耙09年10月底爸，我國中小企業(yè)斑數(shù)已達到4 2八00多萬戶，占澳全

8、國企業(yè)總數(shù)的矮998。中俺小企業(yè)創(chuàng)造的最阿終產(chǎn)品和服務(wù)的挨價值占國內(nèi)生產(chǎn)艾總值的58，凹中小企業(yè)就業(yè)人疤員占全部企業(yè)就八業(yè)人員的75%靶，上繳稅收占5邦02(見圖哎1-1)。中小按企業(yè)(含非公有芭制企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企唉業(yè))已成為我國佰國民經(jīng)濟的重要跋組成部分皚和安置社會就業(yè)瓣的主體，為推動吧我國經(jīng)濟持續(xù)快壩速增長發(fā)揮著重暗要力量。擺在全國中小企業(yè)皚快速發(fā)展的大環(huán)搬境下，西寧地區(qū)疤中小企業(yè)也得到敗了迅速發(fā)展，截盎止2009邦年5月末，全市疤規(guī)模以上中小工胺業(yè)企業(yè)達到22柏8家，占全部規(guī)澳模以上企業(yè)總數(shù)暗的97.85%耙，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)拌值115.67挨億元，占全部規(guī)哎模以上企業(yè)的6岸1.81%；從辦業(yè)人

9、員達到5.奧92萬人，占全盎部規(guī)模以上企業(yè)搬的72.91%昂。全市規(guī)模以上伴中小工業(yè)企業(yè)的按各項稅金總額為斑2.50億元，胺占全部規(guī)模以上白工業(yè)企業(yè)各項稅辦金總量的比重達笆37.09%（爸見圖1-2）。扮圖1-1 我國頒中小企業(yè)相捌關(guān)經(jīng)濟指標比例按示意圖班 白 圖熬1-2 胺西寧地區(qū)中小企半業(yè)相關(guān)經(jīng)濟指標翱比例示意圖癌從上述數(shù)據(jù)和圖版表可以看出，雖哎然西寧地區(qū)中小拔企業(yè)的板相關(guān)經(jīng)濟指標所巴占比例與全國的靶總體水平存在一搬定的差距，那是奧因為西寧是一個按欠發(fā)達地區(qū)，中笆小企業(yè)的發(fā)展速敖度難免落后于沿邦海發(fā)達地區(qū)乃至絆全國平均水平，襖但就西寧地區(qū)來礙講，中小企業(yè)已胺經(jīng)成為西寧地區(qū)敖經(jīng)濟發(fā)展、利稅哎

10、增長、就業(yè)擴大版的重要基礎(chǔ)，并扒以其靈活的運行翱機制和市場適應(yīng)頒能力成為西寧地胺區(qū)經(jīng)濟與社會快靶速發(fā)展的重要推柏動力，對促進西盎寧地區(qū)經(jīng)濟持續(xù)埃、快速、健康發(fā)壩展做出了積極貢案獻。八2 西寧地區(qū)中敗小企業(yè)融資環(huán)境芭2.1 外部環(huán)瓣境唉2.1.1礙 金融機構(gòu)歧視澳長期以來，我國艾國有商業(yè)銀行出扮于安全性考慮，昂一般只注重對國背有大中型企業(yè)服敗務(wù)，而不愿向中熬小企業(yè)放貸。這敗種所有制的歧視氨仍不同程度的存背在著，這主要是疤由于如果貸款對挨象是國有大中型耙企業(yè)，即使貸款柏追不回來也有政拜府撐著。而一旦艾中小企業(yè)發(fā)生呆皚賬、壞賬，則不藹但放貸人員要承拌受連帶責任，就矮連整個銀行都要盎受到影響。即使佰少

11、數(shù)中小企業(yè)得岸到貸款，其支付邦的實際利率也相安對較高。此外，阿由于中小企業(yè)普般遍存在規(guī)模小、拜資金周期短、隨奧機性大的特點，搬在貸款時相對來板說額度小、頻率巴高，然而銀行在愛辦理貸款是環(huán)節(jié)啊復(fù)雜，每筆貸款骯無論金額大小，絆其發(fā)放程序，經(jīng)背辦環(huán)節(jié)大致相同佰，且有一定的操拔作時間，因此相癌對來說，向中小鞍企業(yè)貸款涉及的般經(jīng)營成本、監(jiān)督把費用等較高。致懊使銀行不會將市白場目標定位于在捌銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)運佰作岸過程中交易成本氨較高的中小企業(yè)暗。拌2.1.2敗 政府重視不八夠盎西寧是一個欠發(fā)般地區(qū)，政府及各般部門的權(quán)利意識斑非常強烈，責任伴意識相對淡漠。岸雖然經(jīng)濟體制已昂經(jīng)從計劃向市場昂經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，但這般種政

12、府觀念已經(jīng)般根深蒂固，許多啊部門依然重審批熬、輕監(jiān)督，重收班費、輕服務(wù)，對胺中小企業(yè)及其融矮資問題仍采取皚“扮管?！卑У膽B(tài)度，而不是襖服務(wù)的態(tài)度。爸同時，政府對不把同規(guī)模、不同所版有制下的企業(yè)仍啊然不能一視同仁藹，習慣用行政手翱段來解決問題。把各種名目繁多的氨收費更加重了中般小企業(yè)的負擔，霸如政府部門向中澳小企業(yè)收取的各氨種管理費用、贊哎助費用、培訓費吧用、政府有關(guān)部板門要求必須征訂礙的百報刊費用等，中暗小企業(yè)還要花費百疏通政府關(guān)系的懊費用，以及政府懊對一些中小企業(yè)扳的欠款，無疑加按重了中小企業(yè)的胺資金需求。疤2.1.3骯 法律法規(guī)未健按全敖從市場經(jīng)濟發(fā)達百國家經(jīng)驗來看，骯健全完善的法律爸法規(guī)

13、體系是中小扒企業(yè)健康發(fā)展的哎基本保障。如美吧國的中小企業(yè)版法、小企業(yè)伴技術(shù)創(chuàng)新開發(fā)法凹、小企業(yè)技耙術(shù)革新促進法八，日本的敗中小企業(yè)基本班法、中小企安業(yè)金融公庫法懊、中小企業(yè)信俺用保險法等。伴從岸90愛年代中后期以來安，我國逐漸認識奧到中小企業(yè)的作癌用和地位，近年擺來先霸后出臺了關(guān)于芭加強中小企業(yè)信隘用管理工作的若哎干意見、關(guān)安于鼓勵和促進中扒小企業(yè)發(fā)展若干八政策意見、哀關(guān)于培育中小企懊業(yè)社會化服務(wù)體胺系若干問題的意挨見等一系列規(guī)愛章制度，對中小昂企業(yè)的發(fā)展起到捌了一定的作用，凹但力度有限。扮2002年6月笆，中國才頒布了班中華人民共和把國中小企業(yè)促進氨法，并于白2003百年1月1日跋實施，由于

14、一部埃新法的作用要一耙定時間才能顯現(xiàn)敖出來，而且所起爸作用與各級政府凹、各金融機構(gòu)對挨中華人民共和艾國中小企業(yè)促進耙法的實施、貫傲徹的力度和水平扮有密切關(guān)系，因壩此中華人民共艾和國中小企業(yè)促扳進法對西寧地半?yún)^(qū)中小企業(yè)的發(fā)挨展所起的作用尚爸不明顯 李冠軍.河南省中小企業(yè)融資問題研究D.長沙理工大學,2008.八。百2.2 內(nèi)部環(huán)凹境班2.2.1辦 管理理念落后捌西寧是一個欠發(fā)耙達地區(qū)。在經(jīng)營絆管理上，中小企霸業(yè)尚未擺脫家族案式管理這種不規(guī)挨范的內(nèi)部治理結(jié)癌構(gòu)。部分企業(yè)采骯取集體集資、合澳資合作經(jīng)營或承版包經(jīng)營的模式，唉沒有建立現(xiàn)代企翱業(yè)制度，但是這奧種體制安排只適邦用于處在創(chuàng)業(yè)初絆期的中小企業(yè)，

15、矮當企業(yè)發(fā)展進入疤追求資本密集和凹技術(shù)密集的階段拔后，家長制的獨鞍斷專行和任人唯芭親的用人機制等扮體制上的缺陷不八僅會俺導(dǎo)致西寧地區(qū)中辦小企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)扮營承擔額外的決俺策失誤成本和財奧務(wù)風險成本，造把成研發(fā)水平低、敖獲利能力差、競拔爭能力弱的局面隘，而且在很大程皚度上致使企業(yè)外辦部債權(quán)人難于對哎其進行有效監(jiān)控藹，從而降低了中般小企業(yè)向各層次巴金融機構(gòu)獲取貸艾款隘的能力。擺2.2.2按 企業(yè)自身盈利罷不強爸西寧地區(qū)中小企白業(yè)自身盈利能力襖不強，其主要表扮現(xiàn)在勞動生產(chǎn)率板低，產(chǎn)品成本高芭，費用增加。據(jù)搬西寧市統(tǒng)計局2暗008年成本費敗用調(diào)查顯示：2艾006年西寧地安區(qū)規(guī)模以上中小跋型工業(yè)企業(yè)直接靶

16、材料成本為58疤.59億元，2藹005年為50襖.03億元，比芭2005年增長暗了17.11%耙；200叭7年西寧地區(qū)規(guī)懊模以上中小型工叭業(yè)企業(yè)直接材料搬成本為89.1耙2億元，比20唉06年增長了5瓣2.11%；2耙008年西寧地啊區(qū)規(guī)模以上中小八型工業(yè)企業(yè)直接拌材料成本為13白9.15億元，襖比2007年增哎長了56.14般%，增幅達到最半大班（見圖2-1）奧，由此可以看出拌，中小企業(yè)材料岸費用逐年增加致骯使產(chǎn)品成本高的靶原因之一。同時隘，2005年-骯2008年，西案寧地區(qū)規(guī)模以上伴中小型工業(yè)企業(yè)柏費用不斷增長，藹其主要表現(xiàn)在營柏業(yè)費用和財務(wù)費八用不斷增長。從哀圖2-1可以看礙出，西寧地

17、區(qū)中百小企業(yè)營業(yè)費用阿從2005年的斑35.05億元把增加到2008把年的72.8億扒元，增扳幅達107.6班4%，同時，中矮小企業(yè)財務(wù)費用拜逐年增加，從2奧005年的17懊.76億元增加唉到2008年的懊44.9億元，艾增幅高達152案.82%。按圖2-1 西寧阿地區(qū)中小企業(yè)相耙關(guān)財務(wù)指標變化佰趨勢圖（單位：拜億元）隘 哀 八2.2.3疤 員工素質(zhì)不高頒由于中小工業(yè)企稗業(yè)工資和福利待百遇較低，常常難吧以留住管理和技瓣術(shù)人才，中小工罷業(yè)企業(yè)的發(fā)展普瓣遍存在職工素質(zhì)辦低、人才短缺的奧問題。據(jù)200捌8年經(jīng)濟普查資跋料顯示：西寧地般區(qū)規(guī)模以上中小氨工業(yè)企業(yè)從業(yè)人俺員中，按學歷分?。貉芯可耙陨蠑W

18、歷的只占中小罷工業(yè)企業(yè)從業(yè)人扳員總數(shù)的0.1矮8%，大學本科安占7.57%愛，大專占13.唉83%，高中占愛37.08%，隘初中及以下占4岸1.34%；從礙管理層看：具有疤高級技術(shù)職稱的愛人員占從業(yè)人員芭的比重達到0.俺87%，中級職翱稱的人員占4.爸54%，初級職阿稱的占7.95澳%；（見圖2-啊2和圖2-3）爸。皚 由此可以看出敗，西寧地區(qū)中小搬企業(yè)從業(yè)人員學捌歷和技術(shù)職稱普案遍偏低，員工素耙質(zhì)不高。八圖胺2-2 啊西寧地區(qū)中小企熬業(yè)從業(yè)人員技術(shù)澳職稱比例圖岸圖皚2-3 捌西寧地區(qū)中小企澳業(yè)從業(yè)人員技術(shù)胺職稱比例圖藹2.2.4伴 抵押物少，擔敖保難鞍企業(yè)向銀行貸款壩主要有信用貸款叭、擔保貸

19、款、抵矮押貸款等方式。案中小企業(yè)由于其哀規(guī)模小，運營盎不穩(wěn)定等因素，岸極少能夠獲得無疤擔保的信用貸款熬，因而擔保貸款啊便成為中小企業(yè)吧獲得銀行信貸資敖金支持的主要方頒式。目前，抵押把貸款的抵押率，藹土地、房地產(chǎn)一啊般為70，機矮器設(shè)備為50板，動產(chǎn)為25半30，專用澳設(shè)備僅為10安，俺固定資產(chǎn)的多少佰就決定了中小企拌業(yè)融資規(guī)模的大笆小 孫學敏.中小企業(yè)融資與財務(wù)研究M.鄭州:鄭州大學出版社,2006.扮。從圖2-4中吧可以看出，西寧版地區(qū)大型企業(yè)的靶平均固定資產(chǎn)從氨2005年的1稗02.15億元百增加到2008敖年的172.2伴1億元，增加量鞍為70.06億安元，同期西寧地哀區(qū)中小企業(yè)平均皚固

20、定資產(chǎn)從20熬05年的50.懊97億元增加到半2008年的9昂8.17億元，頒固定資產(chǎn)僅增叭加了42.20案億元，由此可以巴看出，大型企業(yè)俺的平均固定資產(chǎn)拔無論是從總量還癌是增加量上，都拜幾乎是中小企業(yè)疤的一倍。據(jù)不完捌全統(tǒng)計，截止2矮007年底，西八寧地區(qū)有各類擔藹保機構(gòu)9家，資般本金7.73億百元，2007年氨累計擔保貸款總翱額芭25.19億元拜，為緩解西寧地安區(qū)中小企業(yè)資金版難問題發(fā)揮了重俺要作用。但隨著叭經(jīng)濟的快速發(fā)展搬，擔保機構(gòu)資本伴金規(guī)模偏小的矛哀盾日益突出，大隘量資金集中在少俺數(shù)重點企業(yè)，而拜且有的資金被長爸期占用，使多數(shù)盎中小企業(yè)得不到哀貸款擔保。由此背，可以看出，中凹小企業(yè)獲

21、得銀行唉信貸資金支持的芭不容樂觀。 敗 襖 埃 盎 哎（俺 資愛料來源：西寧盎統(tǒng)計年鑒（20柏06-2009傲）隘）絆 吧 圖扒2-4 叭西寧地區(qū)中小企癌業(yè)平均固定資產(chǎn)耙（單位：億元）跋2.2.5癌 中小企業(yè)信用哀偏低挨中小企業(yè)由于自昂身規(guī)模小，機構(gòu)巴不健全，缺乏正頒規(guī)的財務(wù)管理制稗度。具體表現(xiàn)在澳：首先，中小企敗業(yè)財務(wù)制度混亂按，甚至出現(xiàn)兩三藹本賬的情況，這昂使得金融機構(gòu)很吧難辨析其資信情疤況，往往申請融版資的企業(yè)恰恰是般資信差的企業(yè)。斑這種欺騙性的存礙在，大大降低了笆中小企業(yè)的整體岸信用。其次，融阿資者對信用問題跋很難進行量化評按估，個別企業(yè)脫稗逃資金、拖欠賬安款在一定程度上搬也影響了中小

22、企愛業(yè)的整體信用形把象。在企業(yè)間的挨交易中，企扳業(yè)相互欠款，復(fù)拜雜的三角債使得鞍人們得出中小企背業(yè)普遍不講信用唉的結(jié)論。矮3 西寧地區(qū)中挨小企業(yè)融資存在翱的問題氨3.1 融資渠隘道狹窄昂據(jù)2007年西皚寧市政協(xié)常委、扮市工商聯(lián)、市民八建組織部三部門板組織的關(guān)于我擺市中小企業(yè)發(fā)展拌情況調(diào)研報告按顯示：目前，西昂寧地區(qū)中小企業(yè)扳主要依靠自身內(nèi)跋部積累，銀行貸哀款、民間借貸三笆種渠道進行融資哀。其中內(nèi)部積累罷融資由于成本低疤、效益高，所占挨比重較大達到5安5% ；其次是俺銀行貸款，所占愛比例為35%；凹由于民間借貸融辦資的成本較高，安所以，所占比例哀僅為10%（見埃圖3-1）。由吧此可以看出，西把寧

23、地區(qū)中班小企業(yè)融資渠道笆狹窄，其目前發(fā)版展主要依靠自身把內(nèi)部積累，即中藹小企業(yè)內(nèi)源融資叭比重過高，外源瓣融資比重偏低。罷圖暗3-1 百西寧地區(qū)中小企案業(yè)融資結(jié)構(gòu)圖俺 吧3.2內(nèi)源融資背能力有限奧內(nèi)源融資是指公隘司經(jīng)營活動結(jié)果俺產(chǎn)生的資金，即皚公司內(nèi)部融通的把資金，它主要由把留存收益和折舊百構(gòu)成。內(nèi)源融資癌作為企業(yè)資金融捌通的一個重要渠愛道，有著低成本版、高效益的優(yōu)勢扳，也是一個企業(yè)隘盈利能力的表現(xiàn)拔。如果一個企業(yè)骯缺乏內(nèi)部積累能八力，單憑外部融柏資就能獲得發(fā)展伴是不可思議的。敗內(nèi)源性融資不足埃，企業(yè)將難以在懊激烈的市場競爭胺中生存發(fā)展，并氨且增加了外源性敖融斑資的需求，使得拔本已存在的金融礙缺

24、口更大，融資巴難度增加。在國熬外，就中小企業(yè)辦而言，內(nèi)源融資笆占有絕對的比例版，西方主要發(fā)達藹國家的中小企業(yè)壩的內(nèi)源融資占其矮融資總額的50隘以上，其中英扒國、美國達到8霸0以上，而且扮這一比例還在呈拌不岸斷上升趨勢 張家鶴.遼寧省中小企業(yè)融資問題研究D.東北財經(jīng)大學,2007.疤。西寧地區(qū)中小斑企業(yè)其絕大多數(shù)八從事勞動密集型奧和資源密集型產(chǎn)傲業(yè)，產(chǎn)品技術(shù)含矮量低，產(chǎn)業(yè)組織吧規(guī)模偏小，高新拔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化比重啊偏少，企業(yè)工藝礙水平不高，產(chǎn)品搬結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)艾品檔次低，由此氨帶來的是高成本扮、低市場占有率疤，盈利能力較差熬，從而導(dǎo)致企業(yè)擺自我積累能力不佰強，企業(yè)發(fā)展緩叭慢。皚3.3直接融資暗渠道不暢

25、搬在礙正式的資本市場熬上進行股票融資擺需要達到一個最瓣低資本規(guī)模和經(jīng)暗營年限的要求，斑這類要求對中小班企業(yè)來說板“骯門檻岸”艾顯然是太高，同壩時資本市場層次芭單一，二板市場捌尚不完善，使得背中小企業(yè)直接融邦資舉步艱難。我頒國的債券市場遠班遠落后于股市和氨銀行信貸市場的把發(fā)展，其不發(fā)達安程度在交易市場骯上表現(xiàn)得非常突扮出，在資本市場叭并不發(fā)達的西寧耙地區(qū)，資信良好扒的大企業(yè)也難以半通過發(fā)行債券方愛式籌集資金，更頒不用說中小企業(yè)埃了。據(jù)統(tǒng)計，我藹國通過發(fā)行債券白方式融資在外源絆融資中僅占10八，在日本這個頒數(shù)字高達30暗，在美國更是達捌到50 羅浩.湖南傳統(tǒng)中小企業(yè)融資研究D.江西財經(jīng)大學,200

26、8.凹。而且，我國規(guī)啊定企業(yè)債券利息案征收所澳得稅，這樣更影疤響投資者的積極板性，再加上西寧辦地區(qū)中小企業(yè)本半身就具有規(guī)模小邦、信用風險大等艾特點，使其更難按通過發(fā)行債券方藹式進行融資。西叭寧是一個欠發(fā)達昂地區(qū)，目前，該唉地區(qū)只有8家企耙業(yè)在國內(nèi)發(fā)行股巴票上市，且這8敖家都是大型企業(yè)啊，壩因此，西寧地區(qū)氨中小企業(yè)在資本胺市場上幾乎沒有岸融資渠道。瓣3.4間接融資靶難辦企業(yè)來說，解決板資金缺乏問題的襖主要途徑就是間瓣接融資即銀行貸礙款，可是目前商班業(yè)銀行貸款的規(guī)叭模遠遠解決不了辦數(shù)量眾多的中小巴企業(yè)的需求。目拌前，西寧市商業(yè)唉銀行對中小企業(yè)暗的貸款不足貸款唉總額的30，藹遠遠低于全國4艾0的比重

27、，更翱是低于浙江80岸的爸比例，內(nèi)源融資鞍能力有限，而直氨接融資的要求對靶中小企業(yè)來說捌“叭門檻俺”澳過高，因此對相跋當一部分中小加頒值占全市GDP哎已經(jīng)超過50 吉利,吳有禎.次貸危機背景下青海中小企業(yè)融資問題研究(J).青海民族大學學報,2009(7).叭，可見中小企業(yè)擺所創(chuàng)造的價值與版其所獲得貸款的艾比重是十分不相把稱的。據(jù)200昂7年人行西寧支爸行對西寧地區(qū)中啊小企業(yè)調(diào)查結(jié)果壩顯示：中小企業(yè)敖資金緊張狀況已挨成為一個普遍現(xiàn)懊象，高達有58爸%的企業(yè)在發(fā)展邦中缺少資金，有拜37%的企業(yè)把拌尋找資金列入了佰當前工作的頭等罷大事，而回答資敖金對企業(yè)的發(fā)展奧影響不大或沒有八影響的企業(yè)僅有暗5%

28、。同時，4愛3%的企業(yè)表示芭如果能夠按照現(xiàn)襖行利率水平獲得澳更多的銀行貸款絆,他們肯定會擴耙大企業(yè)的規(guī)板模，35%的企挨業(yè)表示可能會擴胺大企業(yè)規(guī)模，2鞍2%的企業(yè)表示按不會擴大企業(yè)規(guī)愛模（見圖3-2半）。從這里可以盎看出來，中小企搬業(yè)對資金需求的搬渴望度高。然而瓣，在中小企業(yè)資奧金需求度高的情八況下，金融機構(gòu)白卻表現(xiàn)出霸“懊惜貸矮”跋、霸“拔慎貸皚”熬現(xiàn)象岸，同樣是來自2佰007年人行西斑寧支行對西寧地皚區(qū)中小企業(yè)調(diào)查安結(jié)果顯示： 1懊0.27%的企哎業(yè)表示從銀行獲白得貸款比較容易絆，23.26%八的企業(yè)表示很難佰從銀行獲得貸款安，66.47%白企業(yè)表示較難從胺銀行獲得貸款（斑見圖3-3）。隘

29、同時，西寧地區(qū)埃金融機構(gòu)存貸差昂卻逐年增加，2巴004年，西寧板市金融機構(gòu)人民胺幣存款余額小于阿貸款余襖額，存貸差（存艾款余額和貸款余笆額之差）為-6拜7.55億元，白銀行嚴重安“礙超貸敖”背。2005年起百發(fā)生逆轉(zhuǎn)，存款般開始超過貸款，疤存貸差為10.昂10億元，之后哀差距逐年擴大，熬截止2008年岸存貸差已達14叭1.48億元。叭較大的存貸差，鞍給西寧地區(qū)中小皚企業(yè)的間接融資般帶來很大的困難盎。一方面銀行有巴大量的存款未貸哎出去，另一方面澳大量的中小企業(yè)凹未能得到需要的罷貸款，案“辦金融缺口霸”案現(xiàn)象日益嚴重（半表3-4）。 按 般 霸 案圖3-2西寧地襖區(qū)中小企業(yè)資金吧需求狀況 安 拜

30、巴 扒圖3-3 中小拜企業(yè)獲得金融機懊構(gòu)貸款難跋易程度敖表3-4 20按04-2008芭年金融機構(gòu)存貸熬款余額情況岸金融機構(gòu)存款余班額拔(哎億元凹)哀金融機構(gòu)貸款余鞍額安(敖億元按)昂存貸差哀(鞍億元礙)敖2004襖年傲434.02懊501.57扮-67.55百2005安年版531.90奧521.80拌10.10罷2006艾年奧645.48壩590.85愛54.63翱2007拔年挨791.52般721.41背70.11鞍2008安年盎998.82跋857.34埃141.48巴（頒資料來源：西寧按市統(tǒng)計局哀）哀4 西寧地區(qū)中凹小企業(yè)融資問題按的建議八4.1提高中愛小企業(yè)自身競爭絆力按提升中小企業(yè)

31、自岸身競爭力是解決胺中小企業(yè)融資難皚問題的關(guān)鍵，因奧此，要解決中小稗企業(yè)共同面臨的拜資金短缺問題，白首先是明確市場柏定位，實施專業(yè)凹化經(jīng)營戰(zhàn)略，不叭斷提高經(jīng)營管理瓣水平，注重充實俺資本和資產(chǎn)流動暗性管理，積極加把入到西寧市支柱愛產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)扒的價值鏈中，培襖育企業(yè)長期的競翱爭優(yōu)勢。其次是啊自身苦練內(nèi)功，礙提高經(jīng)營管理水般平，減少經(jīng)營風班險，要從觀念創(chuàng)疤新、技術(shù)創(chuàng)新、埃組織創(chuàng)新、市場跋創(chuàng)新，全方位提暗高企業(yè)的資信程吧度。最后是完善巴財務(wù)制度，提高埃信息可信度和透案明度，企業(yè)要完疤善內(nèi)部財務(wù)管理罷制度，保證企業(yè)耙的財務(wù)報表不受般企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的左皚右，辦做到財務(wù)數(shù)據(jù)真敖實、可靠；建立辦良好的銀企關(guān)系

32、笆，壩“扳有借有還、再借笆不難奧”哎，逐步樹立企業(yè)疤的信用形象。隘4.2完善金融耙服務(wù)體系皚首先，建立地方皚性銀行。從信貸俺交易成本和收益拔來看，國有商業(yè)斑銀行雖然資產(chǎn)規(guī)懊模龐大，但與中百小型地方銀行相壩比，在中小企業(yè)邦融資方面并不具背有優(yōu)勢。按照客辦戶市場細分理論澳，中小企業(yè)也不俺是國有商業(yè)銀行爸的目標客戶群體斑。因此，必須通叭過新建一些中小安銀行和完善現(xiàn)有板某些銀行的功能霸兩條路徑來構(gòu)建矮中小企業(yè)金融服阿務(wù)組織體系。由阿于地方性銀行主百要分布在中小企背業(yè)密集的地級市傲和縣兩級，與中岸小企業(yè)聯(lián)系緊密凹，能夠洞察中小礙企業(yè)的金融需求霸，愛信息交易成本低澳，而且還可以代翱替退出縣域金融扳的國有商

33、業(yè)銀行八分支機構(gòu)的功能跋，應(yīng)該成為縣域笆金融組織體系中暗的一支有生力量半。其次，增加金礙融服務(wù)產(chǎn)品的種捌類。金融機構(gòu)應(yīng)敗根據(jù)中小企業(yè)的板生產(chǎn)經(jīng)營特點和盎資金運動特點，辦推出靈活的、多哎樣化的金融結(jié)算佰工具、金融投資襖工具和金融服務(wù)拔類產(chǎn)品，以滿足捌中小企業(yè)的金融斑需求。最后，改版善信貸流程。商疤業(yè)銀行要制定簡矮捷、高效的貸款耙管理制度，建立罷適應(yīng)中小企業(yè)的爸信貸審批機制，耙根據(jù)不同的貸款叭品種，適度調(diào)整吧各級行對中小企辦業(yè)的信貸審批權(quán)伴限，簡化審批環(huán)芭節(jié)，加快審批速吧度，提高為企業(yè)昂服務(wù)的效率，適半當降低貸款的門啊檻。敗4班.3積極發(fā)揮政矮府服務(wù)作用叭政府應(yīng)該從根本把上對中小企業(yè)足皚夠的重視，

34、給予斑適當?shù)恼咧С至T。首先，政府應(yīng)佰當積極發(fā)揮信用扮的力量，更好地藹帶動整個地區(qū)的癌信用環(huán)境的建設(shè)懊。圍繞建設(shè)捌“熬信用西寧吧”拜，加強社會信用拌建設(shè)，支持地方昂商業(yè)銀行增資擴版融，完善法人治瓣理結(jié)構(gòu)，幫助處把置不良資產(chǎn)，搭拜建政府信用平臺扳。其次，成立專扒門的中小企業(yè)發(fā)拌展指導(dǎo)局，取消澳其它中小企業(yè)協(xié)啊助部門，防止產(chǎn)隘生多頭管理而最芭終是無人管理的懊現(xiàn)象，建立中小熬企業(yè)信用和貸款骯擔保機構(gòu)，真正伴做好為中小企業(yè)佰發(fā)展服務(wù)的服務(wù)拜型政府。再次，百進一步完善法律案法規(guī)，改善金融搬信貸環(huán)境。最后把，政府應(yīng)盡可能頒多骯的舉辦各種招商按引資的展覽會、哎洽談會，為中小昂企業(yè)提供展示平藹臺，這既有利于俺

35、企業(yè)獲得地區(qū)外昂部投資者的認同矮，也有助于改善柏單一的資金來源皚。愛4.4推進西寧敖地區(qū)中小企業(yè)信捌用和擔保體系建板設(shè)絆信用擔保是市場柏經(jīng)濟向縱深發(fā)展班的產(chǎn)物，在西寧搬地區(qū)經(jīng)濟欠發(fā)達胺、信用制度尚不藹完善、銀企關(guān)系靶不穩(wěn)定的情況下耙，信用擔保業(yè)不扒僅可以起到政府癌投資靶“俺放大器背”矮和銀行投資跋“扮減壓器挨”敗的作用，而且還暗可以發(fā)揮中小企胺業(yè)融資信用絆“背孵化器胺”凹的作用。因此，氨扶持信用擔保業(yè)吧發(fā)展是緩解中小百企業(yè)融資難的重八要舉措。同時進按一步加大擔保行鞍業(yè)的改革開發(fā)力捌度，廣泛吸取省暗內(nèi)外民營資本，翱積氨極發(fā)展各種形式笆的商業(yè)性信用擔伴保機構(gòu)，擴大西案寧地區(qū)中小企業(yè)邦信用擔保資金規(guī)

36、翱模，提高擔保資耙金的使用效率，案為中小企業(yè)提供扒規(guī)范有效的信用耙擔保。此外，鼓昂勵中小企業(yè)依法板開展多種形式的矮互助性融資擔保笆，條件成熟的話耙，積極引進內(nèi)地骯有實力的擔保機奧構(gòu)為中小企業(yè)開扳展擔保業(yè)務(wù)。皚4.5融入產(chǎn)業(yè)皚集群，汲取集群霸優(yōu)勢邦產(chǎn)業(yè)集群是由美吧國經(jīng)濟學家邁克拜爾波特提出來的昂。產(chǎn)業(yè)集群是產(chǎn)般業(yè)發(fā)展演變過程疤中的一種地緣現(xiàn)伴象，即某個領(lǐng)域盎內(nèi)相關(guān)聯(lián)(互補澳、競爭)的企業(yè)半與機構(gòu)在一定的懊地域內(nèi)連片，形拔成上、中、下游熬一個完整的產(chǎn)業(yè)傲結(jié)構(gòu) (從原材扮料供應(yīng)到銷售渠罷道甚至是最終用拜戶跋)，集群內(nèi)企業(yè)癌之間建立了良好般的合作關(guān)系。產(chǎn)唉業(yè)集群內(nèi)的中小哀企業(yè)能較好地解昂決融資問題，主

37、邦要表現(xiàn)在：首先安，產(chǎn)業(yè)集群可以搬使銀行獲得貸款百的規(guī)模經(jīng)濟，銀傲行可通過向集群哎內(nèi)同一產(chǎn)業(yè)的眾礙多中小企業(yè)貸款鞍而獲得規(guī)模經(jīng)濟骯效應(yīng)；其次，產(chǎn)阿業(yè)集群有利于降拔低銀行的信貸成疤本，集群內(nèi)的企襖業(yè)有地理的根植俺性，遷移的機會跋成本高，處于半“耙價值鏈百”敖中的中小企業(yè)更霸易于掌握其企業(yè)艾規(guī)模、經(jīng)營狀況安、財務(wù)狀況、企翱業(yè)的信譽、以及昂企業(yè)財富水平等襖，從而減少了銀瓣行搜尋信息的成耙本；最后，產(chǎn)業(yè)敖集群有利于降低阿銀行的信貸風險笆，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的壩信貸風險也體現(xiàn)挨在產(chǎn)業(yè)風險上，笆而產(chǎn)業(yè)風險比個伴別企業(yè)風險的變啊異系數(shù)要小的多伴，并且產(chǎn)業(yè)風險稗有可預(yù)測性,因愛此可以降低信貸壩風險 邵輝.青海中小企業(yè)

38、融資難問題思考J.青海金融,2006,(11).柏。把4.6大量吸引芭外地資金鞍經(jīng)濟扒“扒梯度轉(zhuǎn)移挨”哎帶來青海經(jīng)濟新挨活力，隨著我國板經(jīng)濟發(fā)展中心由癌東部沿海地區(qū)向氨中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移傲，未來外地企業(yè)頒來青投資會更加擺活躍，這將為西熬寧中小企業(yè)發(fā)展皚增加新的資本來巴源。例如：一年拜一度的拌“俺青洽會靶”癌自2000班年舉辦以來，西安寧在人氣不斷得拌到提升的同時，邦吸引了更多的外愛來投資， 扒2005年吸引百省外資金達到9百3.56億元；暗2006年西寧版地區(qū)招商引資總懊額又歷史性地突氨破了百億元大關(guān)艾，到位資金達到吧109.28億拔元。實踐扳證明：借凹助吧“板青洽會案”拔這個平臺，尋求扳資源優(yōu)勢

39、與已有俺產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，通愛過引進產(chǎn)品深加吧工、延伸產(chǎn)業(yè)鏈爸、提高附加值等吧，對合理調(diào)整西巴寧地區(qū)產(chǎn)業(yè)布局鞍、促進地區(qū)經(jīng)濟搬發(fā)展，起到了有氨力的推動作用。結(jié) 論阿研究西寧地區(qū)中傲小企業(yè)融資問題扒是促進西寧地區(qū)藹中小企業(yè)健康、懊快速發(fā)展的迫切爸要求。通過研究頒西寧地區(qū)中小企艾業(yè)融資問題，把罷資金這一重要的阿社會資源合理有凹效地配置到位，傲提高資金這一重矮要社會資源的利捌用效率，具有重岸要意義。基于以跋上原因，本文以把西寧地區(qū)現(xiàn)階段壩經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀和白中小企業(yè)自身特捌點為背景，以西埃寧地區(qū)中小企業(yè)啊融資問題為研究暗對象，運用相關(guān)八理論知識和吧科學方法，分析阿和探討西寧地區(qū)般中小企業(yè)融資問扒題，以期對解決

40、巴西寧地區(qū)中小企昂業(yè)的融資問題，愛加快西寧地區(qū)中暗小企業(yè)發(fā)展，起般到良好的借鑒作啊用。參考文獻捌1板中華人民共和國埃中小企業(yè)促進法鞍拜.安2002年6月鞍29日襖.白2中國統(tǒng)阿計年鑒（20骯022008澳年）.北京：中唉國統(tǒng)計出版社.稗3 王伴霄等.銀行信貸拌配給與小企業(yè)貸澳款一個內(nèi)生化抵般押品和企業(yè)規(guī)模瓣的理論模型.經(jīng)案濟研究,200鞍7（7）：68靶75骯4 李志贇岸.銀行結(jié)構(gòu)與中扳小企業(yè)融資J稗.經(jīng)濟研究,哀2008（6）澳3845埃5 王召.叭我國中小企業(yè)融襖資扳難解析與對策阿M.動態(tài)經(jīng)濟鞍學,2006（頒2）：475氨0疤頒6隘 郭濤.中小敖企業(yè)融資的新渠隘道J. 經(jīng)岸濟師,2008

41、版（3）俺：20癌扒22佰把7藹 傅磊，傅晉爸豫.我國中小企扮業(yè)融資方式的探敖討J. 商案業(yè)會計,200白7（6）霸：30澳柏31胺鞍8胺 孫學敏.中按小企業(yè)融資與財氨務(wù)研究M.暗鄭州：鄭州大學巴出版社,200敗6敖：99背艾100安暗9奧 林毅夫.金擺融體系、信用和耙中小企業(yè)融資巴D.浙江社會把科學,2008扳（11）搬：101愛皚102胺礙10矮 王宗潤等.般競爭環(huán)境下的小疤企業(yè)融資創(chuàng)新笆J.科學管理霸,2008年3搬月，25矮2：88安91百藹11板 胡小平.中癌小企業(yè)融資M盎.經(jīng)濟管理出胺版社,2007版：3033昂佰12捌 國家發(fā)展改版革委中小企業(yè)司扒2005年中敖國成長型中小企傲業(yè)

42、發(fā)展報告簡報敖2006巴：瓣14艾瓣15罷1佰3伴 邵輝.青海半中小企業(yè)融資難俺問題思考J拜.青海金融, 瓣2006,(1扒1)鞍：23翱挨24澳1佰4百 羅浩.湖南捌傳統(tǒng)中小企業(yè)融版資研究D.氨江西財經(jīng)大學，啊2008埃：56礙傲58扮1癌5班 魏守華,邵皚東濤.從企業(yè)融唉資的角度看產(chǎn)業(yè)霸集群的競爭優(yōu)勢愛以嵊州領(lǐng)芭帶產(chǎn)業(yè)集群為例百J.商業(yè)經(jīng)板營與管理, 2霸007,(6)昂：11岸0班伴112致 謝佰本論文是在指導(dǎo)捌老師歐笆明建副拌教授的悉心指導(dǎo)岸下完成，從論文礙的選題、資料的瓣收集、構(gòu)思、擬跋稿到最后的定稿矮。指導(dǎo)老師淵博版的學識、嚴謹?shù)陌★L范、精益求精拜的態(tài)度將是我一襖生學習的榜樣，靶尤

43、其是導(dǎo)師和藹艾的笑容、平易近襖人的性格，更是昂讓我感動。面對傲指導(dǎo)老師，我可笆以把自己心中所扒想和自己的思想隘輕松的表現(xiàn)出來班。借此論文完稿隘之際，衷心地感耙謝歐凹明建副傲教授對我論文的斑指導(dǎo)，并致以最爸崇高的敬意！把同時要感謝在這藹四年的學習生涯岸中教導(dǎo)我、幫助藹我的老師們，他敖們在生活和為人哎處事方面給予我哀的教導(dǎo)，使我受八益非淺。還有在藹學習上和生活上瓣幫助我的同學們凹，是因為有了你骯們的幫助，使我跋順利的完成論文皚的寫作。按最后要感謝我的巴家人，他們多年骯來對我的鼓勵與骯支持是我順利完八成學業(yè)的動力和俺保證，在此向他班們表示誠摯的謝斑意！附 錄瓣西寧地區(qū)中小企皚業(yè)融資狀況調(diào)查案問卷貴公

44、司：襖您好！我們是青哎海大學財經(jīng)學院氨會計學專業(yè)的大扮四學生，為了順皚利完成畢業(yè)論文哎的寫作，需要對柏貴公司的融資情癌況進行一次調(diào)查澳，故設(shè)計此調(diào)查矮問卷，我們將對壩相關(guān)調(diào)查信息嚴敗格保密，望貴公案司能夠給與支持邦！填寫人信息：敖企業(yè)名稱：埃 敖 艾 邦 啊 靶 版 公司地址：傲 凹 吧 把 胺 問卷內(nèi)容：愛1、貴企業(yè)屬于礙哪種企業(yè)形式（氨 ）伴A伴 澳國有及國有控股稗企業(yè)搬 半 奧B安 胺集體及集體控股頒企業(yè) 矮C隘 靶私營及控股企業(yè)扮 笆 唉D 拔外商及港澳臺投啊資企業(yè) 昂E絆股份制企業(yè)昂 氨 扮 拌F哎 柏股份合作制企業(yè)阿 八2、貴企業(yè)的主扮營業(yè)務(wù)哀 皚（胺 把）扳A 捌農(nóng)林牧漁業(yè)澳 B

45、 壩采礦業(yè)背 C 把制造業(yè)按 D 版建筑業(yè)暗E 澳批發(fā)和零售業(yè)半 F 埃住宿餐飲業(yè) 版G 叭金融業(yè)奧 H 哎房地產(chǎn)業(yè)藹I 芭租賃和商務(wù)隘服務(wù)業(yè)安 J 頒交通運輸、倉儲敗和郵政業(yè) 皚K 啊信息傳輸、計算翱機服務(wù)和軟件業(yè)半 愛L 愛科學研究、技術(shù)扒服務(wù)和地質(zhì)勘查邦業(yè) 靶M 岸電力、燃氣及水胺的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)隘 N埃 癌其它行業(yè)扳 搬 白3、貴企業(yè)的年八銷售額為（ ）板A 200萬以埃下 B 案200-500盎萬 C 5襖00-1000捌 D 100背0-5000萬板 E 500八0萬以上按4、貴企業(yè)自有笆資金所占比例（凹 ）捌A 20%以下疤 B 2邦0-40% 安 C 40案-60% 敗 D 60

46、%唉-80% 柏 E 80%板以上靶5、扮貴企業(yè)的資本結(jié)罷構(gòu)中資產(chǎn)負債比邦率為（ ）昂（1）20%以礙下 邦 （2）20-愛40% 敗 （3）40啊-60% 拜 （4）60罷%以上矮6、貴企業(yè)資金跋來源的渠道包括霸（可多選）（ 八）耙A 自籌資金 辦 B 斑銀行貸款 爸 C 民間借貸背 D 捌內(nèi)部集資辦E 財政投入 襖 F 絆債權(quán)融資 拔 J 股權(quán)融資霸 H搬 其他方式邦7、貴企業(yè)的公耙司治理狀況如何哎（背 懊）癌A 沒有公司治氨理的概念 巴 B 有概念無安制度岸C 公司治理狀案況良好 巴 D 公司治擺理極大促進了運版營管理耙8、如果捌按現(xiàn)行利率水平哎能夠獲得銀行貸昂款，您會不會擴瓣大企業(yè)規(guī)模

47、熬（熬 柏）笆A 會 敗 B 可能會骯 俺 C 不會 搬 柏9埃、貴企業(yè)的員工俺人數(shù)（般 敖）哀A 50昂人以下盎 B笆 51-100瓣人隘 昂 C 101挨-300敖人霸D 301-5胺00澳人瓣 E 爸501-100叭0癌人暗 跋F 1001埃人以上翱 昂 （1）固扳定資產(chǎn)購置 愛 （2）技術(shù)升搬級與更新 （捌3）項目融資 盎 （4）企業(yè)壩擴張戰(zhàn)略埃11、貴公司在頒融資過程中采用板的融資渠道包括敖（可多選）鞍（柏 俺）般A 企業(yè)內(nèi)部融懊資 吧B 債權(quán)融資 辦 C 股權(quán)融資按 D 私募或氨上市融資靶E 引進風險投皚資 F 項目絆融資 G 貿(mào)啊易融資 H 靶政策融資 按I 其他請注明鞍： 絆 安 哎12、貴企業(yè)對熬現(xiàn)有融資渠道融辦資效果的評價翱（懊 般）氨A 不滿意，未皚達到融資目的 啊 吧 B 基本巴滿意，融資額度阿能夠滿足融資求佰C 比較滿意，礙有效控制了融資埃成本 D扮 非常滿意，獲把得了預(yù)期的投資皚回報