紅豆股份財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、財(cái)務(wù)分析報(bào)告報(bào)告題目 目斑 唉紅豆實(shí)業(yè)股份有暗限公司財(cái)務(wù)分析學(xué)生姓名熊筠學(xué) 號(hào)百2009654鞍4專業(yè)班級(jí)會(huì)計(jì)09-1班指導(dǎo)教師吳建軍搬2012 伴年盎 6 扮月叭 25 澳日盎江蘇紅豆實(shí)業(yè)股板份有限公司財(cái)務(wù)百分析1 分析目的埃1.1芭從企業(yè)股權(quán)投資巴者角度看財(cái)務(wù)分芭析的目的。他們安進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的罷最根本目的是看罷企業(yè)的盈利能力半狀況，以供投資拔決策之用。哀罷 斑1.2擺從企業(yè)債權(quán)者角骯度看財(cái)務(wù)分析的拔目的。從債權(quán)人霸角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分哀析的主要目的，板一是看其對(duì)企業(yè)愛(ài)的借款或其他債阿權(quán)是否能及時(shí)、襖足額收回，即研絆究企業(yè)償債能力敖的大?。欢强窗銈鶆?wù)者的收益狀唉況與風(fēng)險(xiǎn)程度是霸否相適應(yīng)，即將耙償

2、債能力分析與凹盈利能力分析相白結(jié)合。以供放貸笆決策之用。耙哀 白1.3般從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角骯度看財(cái)務(wù)分析的奧目的。他們進(jìn)行半財(cái)務(wù)分析的目的邦是綜合的、多方叭面的。總體來(lái)說(shuō)八，其目的是及時(shí)藹發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中藹存在的問(wèn)題與不白足，并采取有效澳措施解決這些問(wèn)盎題，是企業(yè)不僅埃用現(xiàn)有資源盈利版更多，而且使企頒業(yè)盈利能力保持奧繼續(xù)增長(zhǎng)。以供艾經(jīng)營(yíng)決策之用。2 資料來(lái)源耙國(guó)泰安財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)藹庫(kù) 新浪財(cái)經(jīng)唉 紅塔證券3 公司簡(jiǎn)介 3.1公司概況耙證券代碼：60疤0400壩證券簡(jiǎn)稱：紅豆扳股份佰公司名稱：江蘇耙紅豆實(shí)業(yè)股份有矮限公司爸 交易所：上海按證券交易所熬成立日期： HYPERLINK /corp/view/vC

3、I_CorpInfoLink.php?stockid=600400&EstablishDate=199506 癌1995-06扒-16捌(點(diǎn)擊查看同月哎成立的上市公司搬)皚所屬行業(yè)：服裝吧制造業(yè)板證券簡(jiǎn)稱更名歷壩史：G紅豆 紅伴豆股份罷工商登記號(hào)：3搬2020000奧0014516罷注冊(cè)地址：江蘇伴省無(wú)錫市錫山區(qū)頒港下鎮(zhèn)盎辦公地址：江蘇阿省無(wú)錫市錫山區(qū)爸港下鎮(zhèn)百注冊(cè)資本： HYPERLINK /corp/view/vCI_CorpInfoLink.php?stockid=600400&RegisterMoney=56040 版56040隘萬(wàn)元疤法人代表： HYPERLINK /corp/vie

4、w/vCI_CorpInfoLink.php?stockid=600400&Corporation=%D6%DC%C3%F9%BD%AD 扳周鳴江艾（暗公司由紅豆集團(tuán)耙、無(wú)錫縣第四(八現(xiàn)為第五)針織扮內(nèi)衣、無(wú)錫市紅盎仕女裝、無(wú)錫市瓣雛鷹服裝、無(wú)錫扮縣(現(xiàn)為市)興岸達(dá)制衣等五家法靶人共同設(shè)立的無(wú)懊錫縣紅豆實(shí)業(yè)股絆份有限公司現(xiàn)更爸名為江蘇紅豆實(shí)佰業(yè)并于于199半8年9月11日疤登記注冊(cè).19奧97年為了擴(kuò)大扮公司規(guī)模，實(shí)施藹增資5000萬(wàn)背元的方案.所增頒資金中2400案萬(wàn)元為上年末未拌分配利潤(rùn)，26壩00萬(wàn)元為截止敖1997年公司癌欠集團(tuán)公司的往擺來(lái)款經(jīng)協(xié)商轉(zhuǎn)為擺其他發(fā)起人出資哀.原公司以19叭

5、98年5月為準(zhǔn)辦的凈資產(chǎn)以1:安1的比例折為1俺2952.3萬(wàn)哀股.公司500芭0萬(wàn)股A股于2搬001年1月8俺日上市流通。襖3.2 經(jīng)營(yíng)范百圍板白許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：氨無(wú)。一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)安目：服裝、針紡半品、紡織品、機(jī)埃械、化學(xué)纖維、把一般勞動(dòng)防護(hù)用岸品、特種勞動(dòng)防巴護(hù)用品的制造加跋工、銷售，污水案處理，工業(yè)用水巴經(jīng)營(yíng)；經(jīng)營(yíng)本企安業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品的出頒口業(yè)務(wù)和本企業(yè)背所需的機(jī)械設(shè)備礙、零配件、原輔扳材料的進(jìn)口業(yè)務(wù)叭（國(guó)家限定公司哀經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出叭口的商品及技術(shù)隘除外）。斑3.3 組織結(jié)暗構(gòu)安4 財(cái)務(wù)報(bào)表水敖平與結(jié)構(gòu)分析 斑4.1資產(chǎn)負(fù)債隘變動(dòng)情況分析扳4.1.1 氨資產(chǎn)負(fù)債表水平襖分析唉表1 耙 伴 敖 癌

6、 壩 資產(chǎn)負(fù)債表水啊平分析艾資產(chǎn)負(fù)債表水平邦分析澳2011.12巴.31(萬(wàn)元）扒2010.12埃.31（萬(wàn)元）叭變動(dòng)額（萬(wàn)元）芭變動(dòng)率安對(duì)總資產(chǎn)的影響哎流動(dòng)資產(chǎn)百貨幣資金扒42606.5澳43918.4邦-1311.9傲-2.99%哀-0.25%扮應(yīng)收票據(jù)頒1724班1323.17擺400.83擺30.29%絆0.08%邦應(yīng)收賬款擺28760芭23569.7半5190.3擺22.02%伴0.99%扒預(yù)付款項(xiàng)瓣8777.68凹27406.4霸-18628.盎72疤-67.97%襖-3.57%敖應(yīng)收利息八208.33芭2460熬-2251.6靶7瓣-91.53%敖-0.43%澳其他應(yīng)收款斑164

7、5.13鞍1629.48隘15.65安0.96%埃0.00%伴存貨癌363659邦266291頒97368盎36.56%癌18.64%扳流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)啊447380愛(ài)366598扳80782背22.04%哀15.46%拜非流動(dòng)資產(chǎn)拔長(zhǎng)期股權(quán)投資絆26264.6胺19413.7百6850.9翱35.29%般1.31%扮投資性房地產(chǎn)跋59030.6挨60696.3疤-1665.7懊-2.74%按-0.32%懊固定資產(chǎn)原值班85998.9敖84612.4笆1386.5隘1.64%笆0.27%胺累計(jì)折舊擺30621.6白28416.8啊2204.8翱7.76%辦0.42%扒固定資產(chǎn)凈值背55377.3疤

8、56195.6擺-818.3翱-1.46%鞍-0.16%柏固定資產(chǎn)凈額捌55377.3笆56195.6靶-818.3凹-1.46%襖-0.16%礙在建工程唉2483.92搬1400.64盎1083.28昂77.34%澳0.21%版無(wú)形資產(chǎn)疤11733.5疤11854.5靶-121拌-1.02%案-0.02%捌長(zhǎng)期待攤費(fèi)用扒5749.7背5434.89案314.81柏5.79%敖0.06%哀遞延所得稅資產(chǎn)拔371.946跋763.172安-391.22盎6翱-51.26%案-0.07%愛(ài)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)鞍161012頒155759頒5253辦3.37%擺1.01%扳資產(chǎn)總計(jì)芭608392絆5223

9、57敖86035癌16.47%百16.47%半流動(dòng)負(fù)債襖短期借款俺55300藹45120.6扳10179.4襖22.56%扮1.95%皚應(yīng)付票據(jù)按2828.42按8030氨-5201.5扮8襖-64.78%拜-1.00%愛(ài)應(yīng)付賬款笆43134.2拜41732.5班1401.7扳3.36%頒0.27%懊預(yù)收款項(xiàng)挨35026.1礙53509.7埃-18483.按6柏-34.54%跋-3.54%版應(yīng)付職工薪酬唉1499.93般1600.74叭-100.81矮-6.30%版-0.02%跋應(yīng)交稅費(fèi)敗771.189頒-2047.6辦8拜2818.86芭9盎-137.66瓣%案0.54%挨應(yīng)付利息伴128案

10、80壩48澳60.00%隘0.01%疤其他應(yīng)付款骯133790白78509.1礙55280.9笆70.41%暗10.58%岸一年內(nèi)到期的拌非流動(dòng)負(fù)債按21311.1邦2710皚18601.1藹686.39%搬3.56%啊流動(dòng)負(fù)債合計(jì)阿293789傲229245敗64544拜28.16%昂12.36%班非流動(dòng)負(fù)債阿長(zhǎng)期借款安101180爸83946.1骯17233.9挨20.53%拌3.30%吧應(yīng)付債券艾49942.8背49792.8俺150辦0.30%翱0.03%暗其他非流動(dòng)負(fù)債傲590.489昂0拜590.489艾0.11%凹非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)靶151713把133739骯17974頒13.44

11、%百3.44%板負(fù)債合計(jì)敖445502壩362984藹82518盎22.73%岸15.80%壩所有者權(quán)益笆實(shí)收資本(或股愛(ài)本)昂56040壩43107.7愛(ài)12932.3盎30.00%壩2.48%熬資本公積藹24675.5把37231.6矮-12556.敗1拌-33.72%阿-2.40%埃盈余公積百9990.58頒9683.77襖306.81爸3.17%暗0.06%暗未分配利潤(rùn)襖43128.1愛(ài)42357.3柏770.8叭1.82%愛(ài)0.15%叭歸屬于母公司班股東權(quán)益合計(jì)半133834襖132380斑1454隘1.10%板0.28%敖少數(shù)股東權(quán)益哎29055.5奧26992.3唉2063.2把

12、7.64%按0.39%背所有者權(quán)益(稗或股東權(quán)益)合矮計(jì)俺162890邦159373板3517隘2.21%半0.67%扳負(fù)債和所有者權(quán)白益稗(或股東權(quán)益)霸總計(jì)百608392霸522357阿86035翱16.47%拜16.47%藹根據(jù)表1，可以吧對(duì)江蘇紅豆實(shí)業(yè)皚股份有限公司總疤資產(chǎn)變動(dòng)情況做暗以下評(píng)價(jià)：捌 翱 瓣該公司總資本本昂期增加爸86035萬(wàn)翱元，增長(zhǎng)幅度為拌16.47胺%，說(shuō)明江蘇紅啊豆實(shí)業(yè)有限公司挨本年資產(chǎn)規(guī)模有般較大幅度的增長(zhǎng)罷。柏進(jìn)一步可以從下搬面幾方面具體分皚析：岸流動(dòng)資產(chǎn)本期增鞍加稗80782萬(wàn)艾元，使總資產(chǎn)規(guī)辦模增長(zhǎng)了礙15.46%昂。非流動(dòng)資產(chǎn)本癌期增加按5253萬(wàn)愛(ài)元，

13、使總資產(chǎn)規(guī)瓣模增長(zhǎng)了拔1.01%芭，兩者合計(jì)使總敖資產(chǎn)增加了扳86035萬(wàn)哎元，使總資產(chǎn)規(guī)班模增長(zhǎng)了半16.47%捌。版本期流動(dòng)資產(chǎn)的襖各個(gè)項(xiàng)目都有不擺同程度的增減變辦動(dòng)，但其變化主霸要體現(xiàn)在以下四稗個(gè)方面：一是應(yīng)挨收賬款與應(yīng)收票胺據(jù)的大幅增長(zhǎng)。奧前者本期增加了拜5190.3俺萬(wàn)元，增幅為瓣22.02%板，對(duì)總資產(chǎn)的影板響為般0.99%跋。而應(yīng)收票據(jù)的傲增長(zhǎng)額為艾400.83板萬(wàn)元，增幅為澳30.29%凹，對(duì)總資產(chǎn)的影耙響為胺0.08%矮。兩者相對(duì)于上啊一財(cái)年，增長(zhǎng)幅辦度異動(dòng)明顯，應(yīng)皚結(jié)合企業(yè)的銷售板情況作進(jìn)一步分翱析，謹(jǐn)防企業(yè)利氨用應(yīng)收賬款進(jìn)行爸利潤(rùn)調(diào)節(jié)。但也翱有可能是企業(yè)產(chǎn)吧品打開(kāi)了銷路后

14、吧，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況佰明顯好轉(zhuǎn)的征兆襖。二是預(yù)付賬款壩的減少。預(yù)付賬拔款本期減少傲18628.7阿2萬(wàn)邦元，本期的減少疤比率為白-67.97叭%絆，對(duì)總資產(chǎn)的影扳響為搬-愛(ài)3.57%拌。三是應(yīng)收利息百的大幅減少，變愛(ài)動(dòng)額為拜2251.67俺萬(wàn)元，減少了-搬91.53%，胺這種變動(dòng)情況應(yīng)把該結(jié)合公司債券斑投資的相應(yīng)情況熬進(jìn)行分析。笆四是存貨的較大哎幅度的增加。存斑貨本期增加埃97368扳元，對(duì)總資產(chǎn)的癌影響為岸36.56氨%拜。結(jié)合在建工程白的大幅度增加，?？梢哉J(rèn)為這種變佰動(dòng)有利于營(yíng)業(yè)收骯入的增長(zhǎng)，擴(kuò)大跋公司規(guī)模。順便伴一提的是，貨幣皚資金的減少在本暗期得到了緩解，耙貨幣資金的減少按對(duì)企業(yè)償債能力唉

15、、滿足資金需要叭都是不利的。當(dāng)笆然，對(duì)于貨幣資啊金的這種變化，版還應(yīng)結(jié)合該公司拌現(xiàn)金需要量，從安資金利用效果方骯面分析，這樣才半能做出合理的評(píng)跋價(jià)。伴非流動(dòng)資產(chǎn)的變艾動(dòng)主要體現(xiàn)在長(zhǎng)跋期股權(quán)投資的變壩動(dòng)。長(zhǎng)期股權(quán)投版資本期增加疤6850.9萬(wàn)挨元，使總資產(chǎn)規(guī)礙模增長(zhǎng)了1.3暗1%，是非流動(dòng)礙資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)八變動(dòng)影響最大的氨項(xiàng)目。本期長(zhǎng)期哎股權(quán)投資的增長(zhǎng)安主要是因?yàn)槠髽I(yè)扳內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易所扳致。另外在建工板程雖然對(duì)總資產(chǎn)哀變動(dòng)影響不大，埃但是增長(zhǎng)幅度較盎大，變動(dòng)額為1絆083.28萬(wàn)皚元，變動(dòng)率為7般7.34%。說(shuō)案明企業(yè)在擴(kuò)大產(chǎn)稗能。阿 該公司權(quán)艾益總額較上期同巴期增長(zhǎng)敗86035萬(wàn)版元，增長(zhǎng)幅度為

16、襖16.47%挨，說(shuō)明江蘇紅豆案實(shí)業(yè)有限公司本昂年權(quán)益總額有較扳大幅度的增長(zhǎng)。癌進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)稗：啊負(fù)債本期增加般82518萬(wàn)白元，使權(quán)益總額斑增長(zhǎng)了翱22.73%把。股東權(quán)益本期叭增加哀3517萬(wàn)熬元，使權(quán)益總額八增長(zhǎng)了傲2.21%皚，兩者合計(jì)使權(quán)背益總額增加了稗86035萬(wàn)搬元，使權(quán)益總額暗增長(zhǎng)了澳16.47%哎。鞍本期權(quán)益總額增矮長(zhǎng)主要體現(xiàn)在負(fù)襖債的增長(zhǎng)，流動(dòng)壩負(fù)債增長(zhǎng)是其主案要方面。流動(dòng)負(fù)凹債本期增長(zhǎng)奧64544萬(wàn)稗元，對(duì)權(quán)益總額巴的影響為拜12.36%鞍，這種變動(dòng)可能俺導(dǎo)致公司償債壓隘力的加大及財(cái)務(wù)愛(ài)風(fēng)險(xiǎn)的增加。流白動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)主百要體現(xiàn)在以下三矮個(gè)方面：按一是其他應(yīng)付款伴的增長(zhǎng)。本

17、期其柏他應(yīng)付款增加昂55280.9阿元，對(duì)權(quán)益總額傲的影響為翱10.58%。佰該項(xiàng)目的大幅度扒增長(zhǎng)給公司帶來(lái)壩了巨大的償債壓皚力，如不能按期佰支付將對(duì)公司的稗信譽(yù)產(chǎn)生嚴(yán)重的柏不良影響。把二是埃一年內(nèi)到期的非岸流動(dòng)負(fù)債的大幅扮增加，增長(zhǎng)額為盎18601.1奧萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為懊686.39%敗。這部分同樣給挨公司造成了巨大百的償債壓力。拌三是預(yù)收賬款的皚減少。預(yù)收賬款隘本期減少扒18483.6皚萬(wàn)澳元，對(duì)權(quán)益總額唉的影響為鞍3.54%邦。該項(xiàng)目的減少骯大大緩解了應(yīng)付懊賬款帶來(lái)所的償阿債壓力。愛(ài)股東權(quán)益本期增氨加唉3517萬(wàn)矮元，增長(zhǎng)幅度對(duì)敗權(quán)益總額的影響懊為骯2.21%斑，其中少數(shù)股東邦權(quán)益增加氨2

18、063.2萬(wàn)疤元，由該公司對(duì)案外投資投資子公柏司形成。股東權(quán)笆益的變動(dòng)還受本霸期盈利的影響，哎未分配利潤(rùn)本期版增加氨770.8萬(wàn)稗元，對(duì)股東權(quán)益斑總額的影響為1辦.09%。最主安要的影響因素是叭資本公積等轉(zhuǎn)增拌股本造成了兩者皚的增減變動(dòng)。盎4.1.2 鞍資產(chǎn)負(fù)債表垂直敗分析半表2 搬 礙 擺 氨 安資產(chǎn)負(fù)債表垂直拔分析把資產(chǎn)負(fù)債表垂直敖分析啊2011.12艾.31(萬(wàn)元）扳2010.12扳.31（萬(wàn)元）懊11年占比百10年占比扳變動(dòng)情況拔流動(dòng)資產(chǎn)岸貨幣資金八42606.5辦43918.4把7.00%壩8.41%按-1.40%礙應(yīng)收票據(jù)白1724藹1323.17扒0.28%愛(ài)0.25%隘0.03

19、%般應(yīng)收賬款昂28760安23569.7班4.73%絆4.51%案0.22%把預(yù)付款項(xiàng)哀8777.68笆27406.4頒1.44%邦5.25%胺-3.80%哎應(yīng)收利息澳208.33捌2460俺0.03%礙0.47%案-0.44%凹其他應(yīng)收款吧1645.13礙1629.48案0.27%拌0.31%襖-0.04%佰存貨安363659啊266291八59.77%疤50.98%絆8.80%扮流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)扮447380靶366598愛(ài)73.53%稗70.18%扳3.35%稗非流動(dòng)資產(chǎn)阿0.00%頒0.00%矮0.00%癌長(zhǎng)期股權(quán)投資敗26264.6挨19413.7奧4.32%巴3.72%罷0.60%疤投

20、資性房地產(chǎn)鞍59030.6拜60696.3伴9.70%笆11.62%扳-1.92%矮固定資產(chǎn)原值罷85998.9埃84612.4八14.14%傲16.20%搬-2.06%唉累計(jì)折舊敗30621.6胺28416.8唉5.03%笆5.44%巴-0.41%辦固定資產(chǎn)凈值哀55377.3白56195.6扮9.10%爸10.76%霸-1.66%芭固定資產(chǎn)凈額艾55377.3懊56195.6氨9.10%傲10.76%襖-1.66%按在建工程扒2483.92般1400.64哀0.41%爸0.27%搬0.14%稗無(wú)形資產(chǎn)耙11733.5懊11854.5唉1.93%敗2.27%瓣-0.34%矮長(zhǎng)期待攤費(fèi)用俺57

21、49.7傲5434.89辦0.95%辦1.04%癌-0.10%頒遞延所得稅資產(chǎn)埃371.946安763.172扒0.06%芭0.15%捌-0.08%絆非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)罷161012笆155759藹26.47%芭29.82%翱-3.35%翱資產(chǎn)總計(jì)瓣608392按522357壩100.00%案100.00%伴0.00%邦流動(dòng)負(fù)債背0哀0.00%捌0.00%案0.00%扮短期借款藹55300扮45120.6昂9.09%敗8.64%敗0.45%懊應(yīng)付票據(jù)俺2828.42叭8030隘0.46%盎1.54%凹-1.07%熬應(yīng)付賬款愛(ài)43134.2敗41732.5埃7.09%敖7.99%癌-0.90%啊預(yù)收

22、款項(xiàng)胺35026.1霸53509.7愛(ài)5.76%哎10.24%爸-4.49%扳應(yīng)付職工薪酬爸1499.93叭1600.74半0.25%叭0.31%邦-0.06%絆應(yīng)交稅費(fèi)阿771.189擺-2047.6翱8昂0.13%熬-0.39%拔0.52%礙應(yīng)付利息氨128拌80哀0.02%扮0.02%絆0.01%鞍其他應(yīng)付款哎133790跋78509.1版21.99%芭15.03%八6.96%扮一年內(nèi)到期把的非流動(dòng)負(fù)債版21311.1唉2710隘3.50%霸0.52%擺2.98%哎流動(dòng)負(fù)債合計(jì)安293789叭229245唉48.29%按43.89%扒4.40%擺非流動(dòng)負(fù)債笆0.00%安0.00%骯0.0

23、0%絆長(zhǎng)期借款霸101180般83946.1翱16.63%澳16.07%氨0.56%扮應(yīng)付債券癌49942.8鞍49792.8拜8.21%鞍9.53%板-1.32%耙其他非流動(dòng)負(fù)債俺590.489班0挨0.10%傲0.00%把0.10%敖非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)哀151713辦133739氨24.94%哀25.60%靶-0.67%昂負(fù)債合計(jì)敖445502霸362984矮73.23%罷69.49%靶3.74%礙所有者權(quán)益懊0.00%絆0.00%佰0.00%俺實(shí)收資本(或股耙本)把56040艾43107.7懊9.21%傲8.25%背0.96%絆資本公積邦24675.5扮37231.6笆4.06%隘7.13%

24、跋-3.07%暗盈余公積岸9990.58氨9683.77哀1.64%藹1.85%礙-0.21%艾未分配利潤(rùn)敖43128.1敗42357.3巴7.09%按8.11%唉-1.02%皚歸屬于母公司巴股東權(quán)益合計(jì)敗133834澳132380靶22.00%靶25.34%敗-3.34%拌少數(shù)股東權(quán)益版29055.5把26992.3拔4.78%懊5.17%暗-0.39%愛(ài)所有者權(quán)益哀(或股東權(quán)益)半合計(jì)邦162890俺159373鞍26.77%唉30.51%矮-3.74%翱負(fù)債和所有者權(quán)拜益澳(或股東權(quán)益)板總計(jì)吧608392挨522357岸100.00%搬100.00%熬0.00%扒從表2 出發(fā)，皚可以對(duì)

25、江蘇紅豆熬實(shí)業(yè)股份有限公鞍司總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變半化情況做以下評(píng)般價(jià)：瓣流動(dòng)資產(chǎn)在本期頒的比例為73.霸53%，非流動(dòng)壩資產(chǎn)在本期的比懊例為26.47靶%，根據(jù)該公司鞍的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可哎以認(rèn)為該公司資胺產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)般，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小絆。從本年度來(lái)看艾，公司的固流比罷例大致為1:2版.77；上年度白流動(dòng)資產(chǎn)比重為藹70.18%，按非流動(dòng)資產(chǎn)比重笆為29.82%扮，固流比大致為岸1:2.35。稗說(shuō)明企業(yè)有從保稗守型的固流結(jié)構(gòu)辦政策向適中型的佰固流結(jié)構(gòu)政策轉(zhuǎn)扳變的傾向。稗表3 岸 柏 凹 流動(dòng)扮資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分熬析罷 流動(dòng)資產(chǎn)板內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析哀2011.12敖.31(萬(wàn)元）頒2010.12盎.31（萬(wàn)元）俺11年

26、占比笆10年占比熬變動(dòng)情況胺流動(dòng)資產(chǎn)稗貨幣資金胺42606.5百43918.4壩9.52%白11.98%稗-2.46%扳應(yīng)收票據(jù)半1724氨1323.17哎0.39%熬0.36%笆0.02%熬應(yīng)收賬款隘28760瓣23569.7盎6.43%愛(ài)6.43%版0.00%背預(yù)付款項(xiàng)皚8777.68巴27406.4捌1.96%哀7.48%叭-5.51%敗應(yīng)收利息伴208.33唉2460愛(ài)0.05%般0.67%皚-0.62%頒其他應(yīng)收款芭1645.13頒1629.48拌0.37%案0.44%般-0.08%哎存貨敗363659隘266291爸81.29%白72.64%皚8.65%唉流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)敗447380

27、啊366598凹100.00%胺100.00%隘0.00%邦貨幣資金比重下罷降，不利于提高叭該公司的即期支頒付能力；債券資吧產(chǎn)變動(dòng)幅度以及皚本身所占比重都盎較小，其影響可搬以忽略不計(jì)。存案貨資產(chǎn)的比例大捌幅度上漲，同時(shí)翱存貨占流動(dòng)資產(chǎn)奧比重極大，它的癌變動(dòng)對(duì)該部分影襖響明顯。結(jié)合固瓣定資產(chǎn)凈值的減半少，可以確知企安業(yè)的生產(chǎn)能力增傲強(qiáng)。扒表4 隘 艾 霸 負(fù)啊債期限結(jié)構(gòu)分析啊負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分艾析表白項(xiàng)目凹金額（萬(wàn)元）笆結(jié)構(gòu)擺2011.12胺.31氨2010.12案.31氨2011扮2010拜差異百流動(dòng)負(fù)債合計(jì)霸293789癌229245藹65.95%氨63.16%拌2.79%罷非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)捌15

28、1713扮133739皚34.05%胺36.84%奧-2.79%柏合計(jì)昂445502襖362984芭100.00%傲100.00%昂0.00%板本年度，紅豆股擺份的短期負(fù)債的拔比率雖然有所上安升，而且其比重百較高，表明企業(yè)霸在實(shí)用負(fù)債資金胺時(shí)，以短期資金凹為主，由于流動(dòng)絆負(fù)債對(duì)企業(yè)資產(chǎn)搬流動(dòng)性要求較高八，因此，該公司翱所奉行的負(fù)債籌傲資政策會(huì)增加公頒司的償債能力，癌承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)哀風(fēng)險(xiǎn)，但也同時(shí)鞍降低了公司的負(fù)挨債成本。 4疤 表5 案 把 案 百股東權(quán)益變動(dòng)情罷況分析傲股東權(quán)益變動(dòng)情叭況分析耙項(xiàng)目扮金額（萬(wàn)元）阿結(jié)構(gòu)傲2011.12扳.31瓣2010.12叭.31拔2011愛(ài)2010啊差異壩

29、股本頒56040頒43107.7傲41.87%絆32.56%埃9.31%邦資本公積半24675.5八37231.6皚18.44%爸28.12%搬-9.69%胺投入資本合計(jì)哎80715.5擺80339.3岸60.31%霸60.69%氨-0.38%版盈余公積暗9990.58版9683.77版7.46%柏7.32%扒0.15%艾未分配利潤(rùn)搬43128.1壩42357.3岸32.23%柏32.00%百0.23%哀內(nèi)部形成權(quán)益資邦金合計(jì)扮53118.6案8懊52041.0芭7巴39.69%案39.31%凹0.38%敖股東權(quán)益合計(jì)芭133834.捌18傲132380.稗37擺100.00%班100.00%

30、靶0.00%拜從表5可以看出皚，靜態(tài)方面，投邦入資本仍然是該巴公司股東權(quán)益的背主要來(lái)源，達(dá)到骯了60.31%佰的占比。從動(dòng)態(tài)扮方面分析。投入擺資本基本沒(méi)有發(fā)俺生變化。資本公耙積轉(zhuǎn)增股本的行耙為使兩者發(fā)生了白結(jié)構(gòu)的對(duì)應(yīng)變化熬，內(nèi)部權(quán)益資金安的比重基本不變版。公司的資本結(jié)哀構(gòu)平穩(wěn)，未發(fā)生盎重大變化。敖4.2 利潤(rùn)表啊變動(dòng)情況分析俺4.2.1 敗利潤(rùn)表水平分析扒表6 稗 岸 傲 懊 稗 鞍利潤(rùn)表水平分析辦利潤(rùn)表水平分析艾2011.12癌.31(萬(wàn)元）擺2010.12頒.31（萬(wàn)元）白變動(dòng)額（萬(wàn)元）拌變動(dòng)率藹一、營(yíng)業(yè)收入敗176531艾213938敖-37407暗-17.48%艾減：營(yíng)業(yè)成本襖1285

31、51百165245按-36694扳-22.21%藹營(yíng)業(yè)稅金及附加跋5229.57笆10206.2靶-4976.6襖3胺-48.76%柏銷售費(fèi)用凹16358.4頒12159.9笆4198.5斑34.53%傲管理費(fèi)用皚10737.1案8597.7敗2139.4盎24.88%安財(cái)務(wù)費(fèi)用爸10787.1愛(ài)7330.05疤3457.05板47.16%暗資產(chǎn)減值損失翱-1393.4翱2拜872.64胺-2266.0柏6埃-259.68氨%辦加：公允價(jià)值變氨動(dòng)拜凈損益安投資收益辦1553.01案1116.41艾436.6岸39.11%敖其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企鞍業(yè)和澳合營(yíng)企業(yè)的投資搬收益叭1486.34板1115.9

32、6愛(ài)370.38藹33.19%百二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)罷7814.41頒10642.7伴-2828.2靶9伴-26.57%擺加：營(yíng)業(yè)外收入八649.84白219.27絆430.57板196.37%鞍減：營(yíng)業(yè)外支出艾976.01壩650.83扮325.18啊49.96%昂其中：非流動(dòng)資叭產(chǎn)霸處置損失巴59.83阿142.92隘-83.09矮-58.14%啊三、利潤(rùn)總額把7488.23哎10211.1骯-2722.8阿7凹-26.67%癌減：所得稅敖3439.43翱2547.86安891.57暗34.99%哎四、凈利潤(rùn)挨4048.8懊7663.25癌-3614.4靶5胺-47.17%安五、每股收益八（一）基

33、本每股安收益背0.06懊0.14半-0.08矮-57.14%芭（二）稀釋每股巴收益笆根據(jù)表6，可以扮對(duì)江蘇紅豆實(shí)業(yè)懊股份有限公司利鞍潤(rùn)變動(dòng)情況做以芭下評(píng)價(jià)：癌凈利潤(rùn)或稅后利班潤(rùn)的分析。江蘇半紅豆實(shí)業(yè)有限公把司2011年實(shí)八現(xiàn)凈利潤(rùn)耙4048.8萬(wàn)爸元，與上年比較骯，大幅減少了擺47.17%暗降幅近半。從水扒平分析表來(lái)看，搬公司凈利潤(rùn)降低瓣主要是利潤(rùn)總額挨比上年減少百26.67%凹引起的，由于所藹得稅比上年增長(zhǎng)愛(ài)了礙34.99%，八二者相抵，導(dǎo)致稗凈利潤(rùn)減少了稗47.17%。搬利潤(rùn)總額分析。霸利潤(rùn)總額是反映般全部財(cái)務(wù)成果的班指標(biāo)，它不僅反捌映企業(yè)的營(yíng)業(yè)利八潤(rùn)，而且反映企礙業(yè)營(yíng)業(yè)外收支的半情況。江

34、蘇紅豆絆實(shí)業(yè)有限公司利暗潤(rùn)總額減少了鞍26.67埃%，關(guān)鍵原因是啊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少版，降低了跋26.57%半。雖然營(yíng)業(yè)外收澳入?yún)s有大幅度的稗增長(zhǎng)，增長(zhǎng)的比安率為斑196.37般%，但由于營(yíng)業(yè)芭外收入基數(shù)較小八，對(duì)拉升利潤(rùn)總稗額的左右有限，矮同時(shí)營(yíng)業(yè)外支出般的增長(zhǎng)率也達(dá)到奧了辦49.96%斑，共同作用使利皚潤(rùn)總額下降了2版6.67%。熬營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的分析版。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反映班了企業(yè)自身生產(chǎn)般經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的成果矮。江蘇紅豆實(shí)業(yè)耙有限公司利潤(rùn)降拌低主要是營(yíng)業(yè)收稗入減少。營(yíng)業(yè)收瓣入降低率為佰17.48%，半雖然營(yíng)業(yè)成本相爸應(yīng)大幅降低。仍俺不足以抵消該公笆司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少吧的趨勢(shì)。芭投資收益的增加霸，其增長(zhǎng)率為凹39.

35、11%襖，是導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利暗潤(rùn)增加的有利因拔素。但由于營(yíng)業(yè)吧成本、營(yíng)業(yè)稅金柏及附加、銷售費(fèi)氨用、管理費(fèi)用、熬財(cái)務(wù)費(fèi)用等的增懊加，使其增減相扮抵后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)降罷低了百26.57%辦。利潤(rùn)表垂直分析疤表哀7 扮 霸 版 瓣 盎利潤(rùn)表垂直分析搬利潤(rùn)表垂直分析隘2011.12辦.31把2010.12安.31癌一、營(yíng)業(yè)收入笆100.00%笆100.00%頒減：營(yíng)業(yè)成本邦72.82%頒77.24%拌營(yíng)業(yè)稅金及附加奧2.96%鞍4.77%拔銷售費(fèi)用靶9.27%捌5.68%邦管理費(fèi)用版6.08%跋4.02%頒財(cái)務(wù)費(fèi)用巴6.11%扮3.43%氨資產(chǎn)減值損失敖-0.79%盎0.41%霸加：公允價(jià)值變斑動(dòng)凈損益艾投資收益

36、拔0.88%爸0.52%芭其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企瓣業(yè)和笆合營(yíng)企業(yè)的投資般收益礙0.84%隘0.52%愛(ài)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)靶4.43%礙4.97%笆加：營(yíng)業(yè)外收入吧0.37%跋0.10%把減：營(yíng)業(yè)外支出按0.55%翱0.30%阿其中：非流動(dòng)資班產(chǎn)處置損失辦0.03%翱0.07%辦三、利潤(rùn)總額絆4.24%暗4.77%邦減：所得稅把1.95%按1.19%哎四、凈利潤(rùn)絆2.29%頒3.58%愛(ài)根據(jù)表7，可以翱對(duì)江蘇紅豆實(shí)業(yè)拔股份有限公司利啊潤(rùn)結(jié)構(gòu)變化情況扮做以下評(píng)價(jià)：案 11年度，岸營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)拜收入的比重為4半.43%，比上埃一年度的4.9唉7%下降了0.柏54%；11年礙度利潤(rùn)總額的比拔重為4.24%辦，比上

37、年度的4埃.77%下降了白0.53%；1案1年度的凈利潤(rùn)把的比重為2.2板9%。比上一年瓣度3.58%減澳少了1.29%叭。拜 從業(yè)利潤(rùn)的傲構(gòu)成情況上看，般盈利能力比上一癌年度有所下降；八從企業(yè)利潤(rùn)的結(jié)笆構(gòu)增長(zhǎng)看，主要敗是銷售費(fèi)用、管邦理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)昂用的增長(zhǎng)所致，奧說(shuō)明各種費(fèi)用的巴增加時(shí)降低營(yíng)業(yè)巴利潤(rùn)的根本原因癌。而從利潤(rùn)總額安結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)的主要耙原因，除受營(yíng)業(yè)辦利潤(rùn)影響之外，翱營(yíng)業(yè)外支出的增敗長(zhǎng)也有一定影響柏。另外，投資凈吧收益和營(yíng)業(yè)成本盎等雖都有降低。按但也只是緩解了艾營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)扳總額和凈利潤(rùn)結(jié)襖構(gòu)的減少，無(wú)法笆消除這種影響。隘4.3現(xiàn)金流量稗表變動(dòng)情況分析矮4.3.1 現(xiàn)板金流量表水平

38、分拔析凹表8 邦 挨 柏 把 現(xiàn)金斑流量表水平分析骯現(xiàn)金流量水平分岸析表熬2011.12版.31（萬(wàn)元）骯2010.12岸.31（萬(wàn)元）瓣變動(dòng)額（萬(wàn)元）懊變動(dòng)率爸一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)拔生的現(xiàn)金流量奧銷售商品、提供奧勞務(wù)案收到的現(xiàn)金熬182484百179577哎2907盎1.62%邦收到的稅費(fèi)返還胺277.153辦475.041笆-197.88絆8拜-41.66%敗收到的其他與經(jīng)白營(yíng)把活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金柏4679.4罷569.5扒4109.9俺721.67%皚經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流岸入小計(jì)氨187440骯180622盎6818般3.77%矮購(gòu)買商品、接受壩勞務(wù)支付的現(xiàn)金骯201397案244196昂-42799辦

39、-17.53%凹支付給職工以及安為八職工支付的現(xiàn)金絆15061.9罷11707.4跋3354.5八28.65%伴支付的各項(xiàng)稅費(fèi)岸10227.2暗17065.6稗-6838.4阿-40.07%佰支付的其他與經(jīng)扮營(yíng)疤活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金鞍15366.8把12994.6罷2372.2把18.26%辦經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流岸出小計(jì)凹242053襖285964盎-43911安-15.36%挨經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的背現(xiàn)金流量?jī)纛~奧-54612.版6鞍-105342爸50729.4邦48.16%阿二、投資活動(dòng)產(chǎn)壩生的現(xiàn)金流量：案0傲0礙0辦收回投資所收到斑的現(xiàn)金癌0矮0巴0阿取得投資收益所辦收到的現(xiàn)金骯811.666隘114.5

40、36奧697.13跋608.66%澳處置固定資產(chǎn)、案無(wú)形資產(chǎn)和其他壩長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回笆的現(xiàn)金凈額白960.709哎7.4952版953.213背8氨12717.6辦6%罷處置子公司及其敗他罷營(yíng)業(yè)單位收到的疤現(xiàn)金凈額叭0唉0跋0熬收到的其他與投班資活動(dòng)板有關(guān)的現(xiàn)金懊0矮0埃0百減少質(zhì)押和定期扳存款叭所收到的現(xiàn)金艾0翱0襖0阿投資活動(dòng)現(xiàn)金流翱入小計(jì)埃1772.38巴122.031拔1650.34澳9爸1352.40絆%胺購(gòu)建固定資產(chǎn)、挨無(wú)形資產(chǎn)和其他埃長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付跋的現(xiàn)金奧12216.7芭14405.2辦-2188.5挨-15.19%巴投資所支付的現(xiàn)胺金芭6050唉2500扮3550奧142.00

41、%搬質(zhì)押貸款凈增加吧額巴0艾0愛(ài)0白取得子公司及其傲他鞍營(yíng)業(yè)單位支付的瓣現(xiàn)金凈額伴0把818.14扒-818.14隘-100.00拔%癌支付的其他與投擺資皚活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金皚127.346笆0翱127.346吧增加質(zhì)押和定期疤存斑款所支付的現(xiàn)金般0阿0爸0斑投資活動(dòng)現(xiàn)金流哀出小計(jì)奧18394瓣17723.4爸670.6骯3.78%辦投資活動(dòng)產(chǎn)生的吧現(xiàn)金流量?jī)纛~安-16621.叭6骯-17601.啊3傲979.7疤5.57%癌三、籌資活動(dòng)產(chǎn)背生的現(xiàn)金流量：皚0爸0奧0版吸收投資收到的半現(xiàn)金拜1500昂16000隘-14500芭-90.63%疤其中：子公司吸熬收少數(shù)股東叭投資收到的現(xiàn)金版1500啊1

42、6000阿-14500擺-90.63%叭取得借款收到的矮現(xiàn)金盎110550拌132292叭-21742暗-16.43%案發(fā)行債券收到的俺現(xiàn)金邦0耙0白0皚收到其他與籌資叭活動(dòng)斑有關(guān)的現(xiàn)金爸48397絆164898襖-116501懊-70.65%癌籌資活動(dòng)現(xiàn)金流傲入小計(jì)奧160447唉313190斑-152743骯-48.77%按償還債務(wù)支付的芭現(xiàn)金捌64535.6骯102896啊-38360.拜4唉-37.28%鞍分配股利、利潤(rùn)叭或償付隘利息所支付的現(xiàn)胺金拌25594.3安13908.6哀11685.7把84.02%懊支付其他與籌資扳活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金藹500絆102177按-101677哀-99

43、.51%哀籌資活動(dòng)現(xiàn)金流搬出小計(jì)爸90629.8白218982皚-128352跋.2澳-58.61%拌籌資活動(dòng)產(chǎn)生的跋現(xiàn)金流量?jī)纛~案69817.2哎94207.9埃-24390.柏7懊-25.89%斑四、匯率變動(dòng)對(duì)按現(xiàn)金及笆現(xiàn)金等價(jià)物的影瓣響絆0疤0隘0搬五、現(xiàn)金及現(xiàn)金骯等價(jià)物靶凈增加額佰-1417.0拜2搬-28735.骯5爸27318.4跋8案95.07%氨 敖 骯根據(jù)表8，可以八對(duì)江蘇紅豆實(shí)業(yè)拌股份有限公司現(xiàn)敖金流量變動(dòng)情況靶做以下評(píng)價(jià)：扮 20藹11年度的經(jīng)營(yíng)昂活動(dòng)、投資活動(dòng)疤與籌資活動(dòng)產(chǎn)生扒的現(xiàn)金徑流量分?jǐn)[別為背-54612.胺6萬(wàn)元，-16背621.6萬(wàn)元稗和69817.笆2萬(wàn)元。

44、分別較稗上年度增長(zhǎng)50耙729.4萬(wàn)元靶，979.7萬(wàn)吧元和減少243矮90.7萬(wàn)元，哎變動(dòng)率分別為4凹8.16%，5昂.57%和-2哀5.89%。白經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流挨入量增長(zhǎng)了68瓣18萬(wàn)元，增長(zhǎng)皚率為阿3.77%，主叭要是因?yàn)槭盏降陌灯渌c經(jīng)營(yíng)活動(dòng)唉有關(guān)的現(xiàn)金的增挨加，增長(zhǎng)額為4百109.9萬(wàn)元傲，增長(zhǎng)率為72皚1.67%。經(jīng)敗營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出班量減少了439啊11萬(wàn)元，減少把的比率為15.翱36%。這主要翱是受購(gòu)買商品、藹接受勞務(wù)支付的唉現(xiàn)金減少427安99萬(wàn)元，降低拔17.53%所唉致。另外，支付吧的各項(xiàng)稅費(fèi)的減啊少對(duì)現(xiàn)金流出量礙的影響也不容忽暗視。巴投資活動(dòng)凈現(xiàn)金邦流量比上年增長(zhǎng)扳了97

45、9.7萬(wàn)骯元，增長(zhǎng)率為5瓣.57%。主要哎原因是由于取得壩投資收益所收到斑的現(xiàn)金和處置固埃定資產(chǎn)、無(wú)形資挨產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資百產(chǎn)所收回的現(xiàn)金耙凈額的大幅增加凹。挨 籌資活動(dòng)凈胺現(xiàn)金流量比上年扳減少了2439哀0.7萬(wàn)元，降壩低了25.89俺%。主要是由于扒11年吸收投資背收到的現(xiàn)金和取愛(ài)得借款收到的現(xiàn)矮金的減少同時(shí)分襖配股利、利潤(rùn)或吧償付利息所支付笆的現(xiàn)金有所增加胺。拜當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金辦凈流量為負(fù)數(shù)，把投資活動(dòng)現(xiàn)金凈背流量為負(fù)數(shù)，籌佰資活動(dòng)現(xiàn)金凈流斑量為正數(shù)時(shí)，表扒明該企業(yè)處于產(chǎn)佰品初創(chuàng)期。在這拔個(gè)階段企業(yè)需要稗投入大量資金，扳形成生產(chǎn)能力，佰開(kāi)拓市場(chǎng)，其資敖金來(lái)源只有舉債扳、融資等籌資活敖動(dòng)。與公

46、司成立盎逾襖15懊年的事實(shí)相對(duì)照板，在中國(guó)服裝行扮業(yè)價(jià)格持續(xù)走低阿的現(xiàn)狀下，說(shuō)明跋企業(yè)現(xiàn)階段只能伴通過(guò)擴(kuò)展生產(chǎn)規(guī)艾模，拓寬經(jīng)營(yíng)領(lǐng)敗域以維持自己的耙生存。氨4.3.2 現(xiàn)哎金流量結(jié)構(gòu)分析佰表9 敗 氨 壩 背 現(xiàn)金藹流量結(jié)構(gòu)分析八現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分癌析霸2011.12安.31（萬(wàn)元）愛(ài)流入結(jié)構(gòu)斑流出結(jié)構(gòu)把內(nèi)部結(jié)構(gòu)拌一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)隘生的現(xiàn)金流量拌銷售商品、提供耙勞務(wù)收到的現(xiàn)金胺182484邦97.36%矮收到的稅費(fèi)返還氨277.153鞍0.15%挨收到的其他與經(jīng)敖營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)霸金吧4679.4靶2.50%柏經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流啊入小計(jì)扮187440叭53.61%暗100.00%伴購(gòu)買商品、接受唉勞務(wù)支付的

47、現(xiàn)金般201397斑83.20%俺支付給職工以及啊為職工支付的現(xiàn)耙金啊15061.9辦6.22%礙支付的各項(xiàng)稅費(fèi)班10227.2稗4.23%昂支付的其他與經(jīng)啊營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)哀金凹15366.8哎6.35%岸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流瓣出小計(jì)阿242053般68.95%捌100.00%疤經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的巴現(xiàn)金流量?jī)纛~芭-54612.罷6礙二、投資活動(dòng)產(chǎn)疤生的現(xiàn)金流量：柏0般收回投資所收到癌的現(xiàn)金昂0伴取得投資收益所礙收到的現(xiàn)金百811.666白45.80%藹處置固定資產(chǎn)、盎無(wú)形資產(chǎn)和拌其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所啊收回的現(xiàn)金凈額挨960.709絆54.20%哎處置子公司及其愛(ài)他板營(yíng)業(yè)單位收到的襖現(xiàn)金凈額胺0按收到的其他與投

48、鞍資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)挨金半0捌減少質(zhì)押和定期耙存款所收到的現(xiàn)拜金奧0敖投資活動(dòng)現(xiàn)金流靶入小計(jì)案1772.38藹0.51%愛(ài)100.00%哀購(gòu)建固定資產(chǎn)、芭無(wú)形資產(chǎn)和般其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所骯支付的現(xiàn)金骯12216.7捌66.42%礙投資所支付的現(xiàn)耙金胺6050耙32.89%瓣質(zhì)押貸款凈增加阿額瓣0絆取得子公司及其熬他案營(yíng)業(yè)單位支付的板現(xiàn)金凈額吧0愛(ài)支付的其他與投班資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)礙金吧127.346絆0.69%哀增加質(zhì)押和定期礙存款所支付的現(xiàn)澳金柏0扒投資活動(dòng)現(xiàn)金流爸出小計(jì)藹18394盎5.24%挨100.00%扳投資活動(dòng)產(chǎn)生的啊現(xiàn)金流量?jī)纛~絆-16621.澳6罷-10.36%佰三、籌資活動(dòng)產(chǎn)昂生的現(xiàn)金流量

49、：瓣0藹吸收投資收到的按現(xiàn)金敗1500巴0.93%啊其中：子公司吸安收按少數(shù)股東投資收般到的現(xiàn)金叭1500疤0.93%頒取得借款收到的案現(xiàn)金矮110550昂68.90%辦發(fā)行債券收到的背現(xiàn)金癌0白收到其他與籌資頒活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金俺48397拜30.16%爸籌資活動(dòng)現(xiàn)金流半入小計(jì)礙160447案45.89%絆100.00%皚償還債務(wù)支付的瓣現(xiàn)金瓣64535.6啊71.21%絆分配股利、利潤(rùn)氨或償付俺利息所支付的現(xiàn)拜金疤25594.3挨28.24%襖支付其他與籌資敗活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金俺500礙0.55%芭籌資活動(dòng)現(xiàn)金流按出小計(jì)愛(ài)90629.8半25.81%搬100.00%拌籌資活動(dòng)產(chǎn)生的捌現(xiàn)金流量?jī)纛~爸

50、69817.2般現(xiàn)金流入總額頒349659.扒38班100.00%壩現(xiàn)金流出總額礙351076.叭8案100.00%跋四、匯率變動(dòng)對(duì)澳現(xiàn)金及暗現(xiàn)金等價(jià)物的影岸響唉0昂五、現(xiàn)金及現(xiàn)金佰等價(jià)物凈增加額盎-1417.0叭2絆根據(jù)表9，按可以對(duì)江蘇紅豆襖實(shí)業(yè)股份有限公稗司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)骯變化情況做以下阿評(píng)價(jià)：盎 2011年皚現(xiàn)金流入總量為靶349659.矮38萬(wàn)元，其中敗經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流澳入量、投資活動(dòng)佰現(xiàn)金流入量和籌爸資活動(dòng)現(xiàn)金流入辦量所占比重分別扳為53.61%辦，0.51%和笆45.89%。敗可見(jiàn)企業(yè)的現(xiàn)金扮流入量主要由經(jīng)暗營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生。經(jīng)斑營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流皚入量中銷售商品叭、提供勞務(wù)收到頒的現(xiàn)金，投資

51、活襖動(dòng)的現(xiàn)金流入量佰中處置固定資產(chǎn)壩、無(wú)形資產(chǎn)和其盎他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收稗回的現(xiàn)金，籌資哎活動(dòng)中取得借款藹收到的現(xiàn)金分別皚占各類現(xiàn)金流入傲量的絕大部分比罷重。壩 2011年現(xiàn)罷金流出量總量為背351076.阿8萬(wàn)元，其中經(jīng)奧營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出懊量、投資活動(dòng)現(xiàn)暗金流出量和籌資疤活動(dòng)現(xiàn)金流出量藹所占比重分別為捌68.95%、辦5.24%和2癌5.81%。在艾現(xiàn)金流出量中經(jīng)艾營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出擺量所占比重最大芭，籌資活動(dòng)現(xiàn)金奧流出量次之。在奧經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流隘出量當(dāng)中用于購(gòu)巴買商品、接受勞版務(wù)支付的現(xiàn)金占霸83.20%，熬投資活動(dòng)現(xiàn)金流搬出量多用于購(gòu)建拜固定資產(chǎn)和無(wú)形昂資產(chǎn)等。籌資活翱動(dòng)的現(xiàn)金流出量挨主要用于償還債

52、懊務(wù)。瓣5 財(cái)務(wù)狀況指敖標(biāo)分析按5.1公司償債愛(ài)能力分析凹 5.1.案1 短期償債能案力按表10 扮 邦 盎 愛(ài) 流捌動(dòng)比率昂流動(dòng)比率表哀項(xiàng)目拜2011年（萬(wàn)拌元）鞍2010年（萬(wàn)辦元）耙2009年（萬(wàn)百元）笆流動(dòng)資產(chǎn)背447380案366598稗326098擺流動(dòng)負(fù)債凹293789搬229245唉183763暗流動(dòng)比率暗1.5228懊1.5992艾1.7778罷 從表10案中看出，江蘇紅爸豆實(shí)業(yè)有限公司版在2009年流跋動(dòng)比率為1.7絆778，企業(yè)面拜臨的短期流動(dòng)性絆風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)突破了罷經(jīng)驗(yàn)值2，債權(quán)熬人安全程度降低愛(ài)。企業(yè)償債能力矮進(jìn)一步削弱。在隘2010年和2啊011年該公司耙流動(dòng)比率繼續(xù)降

53、笆低，使企業(yè)的債啊務(wù)狀況進(jìn)一步惡柏化，尤其是20扳09年到201敗0年間下降較快拌。而就紅豆實(shí)業(yè)辦有限公司流動(dòng)比斑率變動(dòng)的原因進(jìn)扮行分析，就會(huì)發(fā)氨現(xiàn)，在2009把到2010年間霸由于流動(dòng)負(fù)債的阿快速增長(zhǎng)，流動(dòng)把比率迅速降低，骯到了2011年阿，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)氨比率明顯超過(guò)流笆動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)比率襖，使得流動(dòng)比率稗的下降趨勢(shì)放緩絆。未來(lái)還要對(duì)該版指標(biāo)多加注意。佰表11 盎 霸 稗 扒 埃速動(dòng)比率傲速動(dòng)比率表昂項(xiàng)目唉2011年（萬(wàn)岸元）跋2010年（萬(wàn)暗元）藹2009年（萬(wàn)礙元）絆速動(dòng)資產(chǎn)哀83721叭100307艾89069爸流動(dòng)負(fù)債靶293789叭229245襖183763背速動(dòng)比率拌0.285版0.

54、438胺0.838礙從表11看出，搬江蘇紅豆實(shí)業(yè)有敗限公司挨2009八年到扒2011百年期間，速動(dòng)比稗率有明顯的下降罷，尤其是哎2009挨年到岸2010版年，下降幅度達(dá)胺0.26叭，該公司的短期氨償債能力在不斷盎下降。從整體來(lái)埃看，紅豆實(shí)業(yè)有爸限公司的短期償按債能力較差，企霸業(yè)財(cái)務(wù)狀況可能壩面臨危險(xiǎn)。就其霸原因，企業(yè)中存挨在較多的存貨，襖存貨是流動(dòng)資產(chǎn)安中變現(xiàn)速度最慢拜的資產(chǎn)，而且存盎貨在銷售時(shí)受市敖場(chǎng)價(jià)格的影響，俺其變現(xiàn)價(jià)值帶有鞍很大的不確定性礙，在市場(chǎng)蕭條情拔況下或產(chǎn)品不對(duì)岸路時(shí)，又可能成吧為滯銷貨而無(wú)法巴轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。因傲此，該公司應(yīng)該哀重視這方面的問(wèn)壩題，緩解存貨過(guò)笆多而帶來(lái)的壓力拌。昂

55、表12 壩 襖 搬 鞍 現(xiàn)金比柏率艾現(xiàn)金比率表愛(ài)項(xiàng)目叭2011年（萬(wàn)癌元）笆2010年（萬(wàn)板元）按2009年（萬(wàn)擺元）澳貨幣資金鞍42607搬43918捌72621版流動(dòng)負(fù)債敖293789瓣229245背183763搬現(xiàn)金比率般14.50%叭19.16%敖39.52%佰從表唉12暗中看出，江蘇紅百豆實(shí)業(yè)有限公司版在骯22009伴年的現(xiàn)金比率在敗40%疤左右，由此看出案在瓣09霸年，企業(yè)可立即哎用于支付債務(wù)的白現(xiàn)金類資產(chǎn)較多辦，直接支付能力哎較強(qiáng)。但這現(xiàn)金昂類資產(chǎn)的盈利水隘平低，企業(yè)通過(guò)唉負(fù)債方式籌集的襖流動(dòng)資金沒(méi)有得八到充分的利用。扮在白2010壩年，由于企業(yè)擴(kuò)板大生產(chǎn)規(guī)模，現(xiàn)哎金比率直線下降

56、辦為扒19.16%般，這時(shí)，企業(yè)的案流動(dòng)資金得到充凹分利用，而企業(yè)爸支付能力也沒(méi)有胺太大問(wèn)題。把11拔年這一趨勢(shì)得以拔延續(xù)，但企業(yè)現(xiàn)矮金比率已低于癌20%骯，僅從此點(diǎn)出發(fā)翱，企業(yè)的短期償俺債能力已經(jīng)較弱唉。但結(jié)合公司的氨期末流動(dòng)比率和敗速動(dòng)比率綜合分靶析可以發(fā)現(xiàn)：由般于該公司流動(dòng)資霸產(chǎn)接歐冠中，期皚末速動(dòng)資產(chǎn)、現(xiàn)柏金類資產(chǎn)比例相背對(duì)較大，所以，擺盡管流動(dòng)比率指哀標(biāo)并不理想。但班企業(yè)的短期償債扮能力仍然能得到辦保證。把5.1.2 長(zhǎng)盎期償債能力艾表13 安 礙 奧 佰 資產(chǎn)矮負(fù)債率挨資產(chǎn)負(fù)債分析跋項(xiàng)目澳2011年（萬(wàn)霸元）礙2010年（萬(wàn)扒元）矮2009（萬(wàn)元癌）頒資產(chǎn)總計(jì)奧608392 唉52

57、2357 凹426014 熬有形資產(chǎn)艾596659 背510503 俺419334 安資產(chǎn)負(fù)債率拜73.23%氨69.49%佰67.94%板有形資產(chǎn)負(fù)債率拌74.67%爸71.10%稗69.02%鞍從艾表13中可以看耙出，從09年到翱11年三年間，艾紅豆股份的資產(chǎn)隘負(fù)債兩次一直在壩上升。且這一比巴率相對(duì)較高，表皚明企業(yè)面臨較大敗的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)挨公司的長(zhǎng)期償債佰能力形成較大挑耙戰(zhàn)。從穩(wěn)健原則疤出發(fā)，從資產(chǎn)中扮扣除無(wú)形資產(chǎn)后把，我們發(fā)現(xiàn)偶性哀資產(chǎn)負(fù)債率與資稗產(chǎn)負(fù)債率相差不矮大。說(shuō)明在總資骯產(chǎn)中變現(xiàn)能力較般差的無(wú)形資產(chǎn)所笆占比例較小。這骯在一定程度上能哎夠緩和投資者和絆債權(quán)人對(duì)于企業(yè)邦爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的

58、靶擔(dān)憂。佰表14 扮 扮 澳 半 產(chǎn)權(quán)比稗率岸產(chǎn)權(quán)比率分析埃項(xiàng)目骯2011年（萬(wàn)暗元）叭2010年（萬(wàn)罷元）礙2009（萬(wàn)元拔）傲股東權(quán)益笆162890按159373疤136577笆產(chǎn)權(quán)比率罷273.50%啊227.76%柏211.92%傲有形凈值負(fù)債率靶294.73%襖246.06%阿222.82%班從表14可以看稗出，從2009辦年到2011年皚，公司的產(chǎn)權(quán)比凹率由211.9版2%增長(zhǎng)到了2隘73.50%。扮股東權(quán)益比率是爸反映企業(yè)償債保熬證程度的指標(biāo)。哎它和資產(chǎn)負(fù)債率昂、股東權(quán)益比率愛(ài)具有相同的經(jīng)濟(jì)懊意義。結(jié)合資產(chǎn)跋負(fù)債率的變動(dòng)情扳況進(jìn)行分析，我傲們可以得出結(jié)論叭，罷紅豆實(shí)業(yè)股份有唉限公

59、司的長(zhǎng)期償爸債風(fēng)險(xiǎn)雖然在增白大，但是相應(yīng)的翱企業(yè)償債的的保邦證程度也得到了稗同等的提升。該頒指標(biāo)直觀的表示澳出公司負(fù)債收股愛(ài)東權(quán)益的保護(hù)程瓣度在提升?？紤]敗到清算時(shí)無(wú)形資背產(chǎn)價(jià)值變化的不哀確定性，進(jìn)一步安計(jì)算有形凈值負(fù)俺債率，我們得到按了相同的結(jié)論，辦在一定的經(jīng)營(yíng)時(shí)爸期內(nèi)，該公司的芭償債風(fēng)險(xiǎn)可以化疤解。板5.2 公司資笆產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析案表15 愛(ài) 氨 安 懊 壩 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)捌率分析信息表藹項(xiàng)目捌2011年皚2010年佰2009年柏總資產(chǎn)平均余額熬（萬(wàn)元）稗608392挨522357壩426014扒營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元?。┌?76531伴213938版105283隘總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)芭0.31扮0.45斑

60、0.27凹流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次芭數(shù)般0.43伴0.62半0.35扮流動(dòng)資產(chǎn)占總資般產(chǎn)比率懊73.53%柏70.18%疤76.39%搬由表熬15般可知，江蘇紅豆哎實(shí)業(yè)有限公司挨2010唉年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速扳度比安2009敗年快了約巴0.18斑次，其原因是：傲 耙因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)周埃轉(zhuǎn)速度上升，使扮總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度唉上升：扮（靶0.62埃白0.35吧）拔背76.39%=埃0.206唉（次）頒因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)占鞍總資產(chǎn)比率下降鞍，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)礙率減速：敖0.62爸伴（搬70.18%岸拌76.39板）暗=翱把0.039邦（次）擺計(jì)算結(jié)果表明，稗江蘇紅豆實(shí)業(yè)有跋限公司安2010隘年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速敖度加快，主要原阿因是流動(dòng)資產(chǎn)