貨幣銀行學概述和應用信用和利率基本機制

1、貨幣銀行學概述和應用信用和利率基本機制信用的產生與發(fā)展信用的形式與信用工具利息與利息率利率的計量利率的決定及影響因素孔子說：“民無信不立 “君子一言，駟馬難追”，“言必信，行必果”，“一諾千金” ，“君子喻于義，小人喻于利” “好借好還，再借不難”等 討論：當前中國提倡的信用問題，指的是什么？第一節(jié) 信用的產生與發(fā)展一、信用的解釋1、概念：credit是以償還本金和付息為條件的價值運動的特殊形式。是經濟主體之間有條件讓渡貨幣資金或商品的一種經濟關系債權人（creditor） 債務人（debtor） 授信受信貨幣2、信用的構成要素1、信用的主體2、信用的客體3、信用的內容4、信用的條件5、信用的

2、載體受信人和授信人貨幣、商品、服務信用關系、債權債務關系利率、期限信用工具，如股票、債券國家助學貸款是一種信用貸款，誰是授信人，誰是受信人？3、信用與商品交易不同商品交換是對等交換信用是不對等交換，需有利息付出第一節(jié) 信用的產生與發(fā)展二、信用的產生1、產生的條件：從歷史的角度考察信用的產生的前提：社會分工和私有制的出現2、產生的根源：商品或貨幣在空間和時間上分布的不平衡性。第一節(jié) 信用的產生與發(fā)展解決社會資源的不合理配置客觀基礎：商品經濟的發(fā)展商品交易困難通過賒銷賒買，實現商品的價值。貨幣分布不均衡解決兩大現實經濟問題3、從信用的發(fā)展看,有兩個大的飛躍：信用方式的進化:從實物借貸貨幣借貸信用活

3、動領域的擴大:從單純的消費領域生產流通領域宏觀經濟領域.第一節(jié) 信用的產生與發(fā)展4、發(fā)展：信用與貨幣的關系尚未工具化的信用階段尚未流動化的信用階段流動化的信用階段電子化及網絡化與信用制度相結合階段第一節(jié) 信用的產生與發(fā)展三、信用的特征以還本付息為條件以相互信任為基礎以收益最大化為目標所有權與使用權相分離具有特殊的價值運動形式 G-G第一節(jié) 信用的產生與發(fā)展第二節(jié) 信用形式與信用工具一、信用的主要形式（一）高利貸形式1、定義：高利貸(usury)以高額利息為特征的借貸，最古老的信用。2、產生原因：產生于原始社會末期。社會分工和私有財產的產生導致財富兩極分化。一些貧窮家族以極高的代價向富裕家族求借

4、，于是產生了高利貸。3、特點：高利率。高利貸利率無任何限制，年利率高達3040，甚至100200。非生產性。用高利貸借來的貨幣，一般都用于生活消費，很少用于發(fā)展生產。在高利貸的壓榨下，債務人會因債臺高筑而破產，甚至因為不能清償債務而失去自己的勞動條件。第二節(jié) 信用形式與信用工具 當前的民間借貸是否是高利貸？第二節(jié) 信用形式與信用工具歷史上對高利貸的觀點審時度勢，值得稱道（司馬遷）揭露高利貸的壓榨，但并未提出全部廢除高利貸嚴重破壞了社會生產力，并阻礙新的生產方式的形成。 第二節(jié) 信用形式與信用工具（二）商業(yè)信用（ trade credit）1、定義：作為賣主的企業(yè)以賒銷方式對作為買主 的企業(yè)所提

5、供的信用。2、形式：賒銷商業(yè)信用最早的基本形式預付分期付款委托代銷預付定金補償貿易3、商業(yè)信用的特點直接性商業(yè)信用與商品交易相結合，直接為生產流通服務提供的是商品形態(tài)，債權、債務人都是商品經營者單向性單方向的債務債權關系票據化雙方有穩(wěn)定嚴密的經濟聯系和契約關系，規(guī)范化、票據化短期性只能解決短期資金的調劑，不能用于投資等長期性資金借貸4、商業(yè)信用的作用促進商品銷售促進再生產的及時進行。賣方可避免積壓和影響再生產，買方可及時購買原材料使再生產正常進行。加強企業(yè)間聯系建立起比較固定的經濟聯系網絡，從而有利于生產和流通的發(fā)展。企業(yè)之間互相監(jiān)督信用關系的企業(yè)相互監(jiān)督、相互制約。加速資金周轉提高資金的經濟

6、效益和社會效益。借方增加資金來源,；貸方既賣出商品，增加利息收入。5、商業(yè)信用的局限性易造成繁榮假象，在生產高漲和危機來臨之際，造成更大的破壞。授信規(guī)模限制受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產建設項目資金不可能通過商業(yè)信用解決；暫時性時間短，難以提供較長期信用信用范圍狹窄受信貸雙方了解程度和信任程度的局限，如果雙方互不了解互不信任，商業(yè)信用就難以發(fā)生管理局限性參加者相互結成緊密的支付鏈鎖，一旦某個環(huán)節(jié)出現問題就會影響一系列支付。第二節(jié) 信用形式與信用工具（三）銀行信用（bank credit）1、概念：銀行及其它金融機構以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。2、特點：銀行信用是間接信用

7、。銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的。銀行信用的規(guī)模大小與經濟周期不完全一致銀行信用具有長期性第二節(jié) 信用形式與信用工具3、銀行信用與商業(yè)信用的關系：（1）銀行信用是在商業(yè)信用的基礎上產生的,同時企業(yè)在選擇信用的時候優(yōu)先考慮商業(yè)信用（2）商業(yè)信用的發(fā)展日益依賴于銀行信用。銀行信用促使商業(yè)信用的進一步完善與發(fā)展。 第二節(jié) 信用形式與信用工具（四）國家信用（ government credit）1、定義：國家信用一般是以國家為債務人，動員社會資金，投入不同用途，以解決財政需赤字的一種信用形式。2、作用： 調節(jié)財政收支的短期不平衡 彌補財政赤字 調節(jié)經濟與貨幣供給 3、國家信用的基本形式 公債是一種長期負債

8、，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于國家大型項目投資、大規(guī)模建設。國庫券這是一種短期負債。以 1年以下居多，一般為1個月、3個月、6個月等。專項債券是一種指明用途的債券，如中國發(fā)行的國家重點建設債券等。財政透支或借款在公債券、國庫券、專項債券仍不能彌補財政赤字時，余下的赤字即向銀行透支和借款。第二節(jié) 信用形式與信用工具（五）消費信用（consumer credit）1、概念：消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構提供給消費者用于消費支出的信用。2、主要形式：分期付款消費貸款信用卡3、消費信用的積極作用消費信用的發(fā)展，使消費者能提前享受現時尚無力購買的消費品，在一定條件下可以促進消費

9、商品的生產與銷售，甚至促進經濟的增長；一些企業(yè)往往利用消費信用的優(yōu)惠條件，來推銷自己的商品，擴大商品銷貨渠道，加速了商品資本向貨幣資本的轉化。第二節(jié) 信用形式與信用工具3.消費信用的作用刺激消費，擴大市場，促進經濟增長;消費者可提前實現消費意愿，改善生活條件利用消費信用，企業(yè)可以加速其資金周轉;刺激新的消費需求，為新產品的開發(fā)研制提供動力。信用消費的消極作用消費信用過分發(fā)展，掩蓋消費品供求之間的矛盾，造成一時的虛假需求，給生產傳遞錯誤信息，使一些消費品生產盲目發(fā)展；過量發(fā)展消費信用會導致信用膨脹；延期付款的誘惑下，對未來收入預算過大使消費者債務負擔過重，增加社會不穩(wěn)定因素。第二節(jié) 信用形式與信

10、用工具二、信用工具（一）定義 亦稱金融工具、融資工具，是資金供給者和需求者之間進行資金融通時所簽發(fā)的證明債權或所有權的各種具有法律效用的憑證。流動性金融工具可以迅速變現而不致遭受損失的能力。 風險到期不能收回最初投入的全部資金的可能性。 收益性金融工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。違約風險市場風險（二）信用工具特征流動性風險收益性（三）信用工具分類1、按融通資金的方式劃分，金融工具可分為直接融資信用工具和間接工具（）直接融資信用工具是最后資金需求者發(fā)行的證券，除銀行和非銀行金融機構之外的單位發(fā)行的證券都是原生證券如：股票、債券、商業(yè)票據（三）信用工具分類（）間接融資信用工具是一般由

11、金融中介機構發(fā)行的證券一般而言，金融機構并不是資金的最后的需求者，其發(fā)行的證券是為了籌集資金購買原生證券。如:存單、保單、銀行票據（三）信用工具分類2、金融工具按償還期限，可分為長期金融工具和短期金融工具和不定期信用工具。（1）短期金融工具：商業(yè)票據 銀行票據 支票 信用證 旅行支票（2）長期金融工具：是公共有價證券。種類 股票、債券 （3）不定期信用工具：銀行券 銀行券的特點是：沒有固定的支付日期；票面額是固定的整數；信用基礎比較穩(wěn)固；流通面廣。我國現代紙幣發(fā)展史3、按照可接受程度分為：（1）普遍接受的信用：為社會所接受，在任何地方都可以充當交易媒介和支付手段的工具。如：貨幣、活期存款（2）

12、有限接受的信用：指可接受范圍和數量等都受到一定局限的工具。如：債券、商業(yè)票據等各種有價證券按融資方式劃分 按可接受程度劃分按償還期劃分直接融資間接融資普遍接受的信用有限接受的信用長期信用短期信用股票、債券、商業(yè)票據存單、保單、銀行票據貨幣、活期存款各種有價證券銀行中長期信貸、公債、公司債券、股票銀行短期信貸、國庫券、商業(yè)票據（三）信用工具分類第二節(jié)信用形式和信用工具三、幾種典型的信用工具（一）短期信用工具 主要是一些期限在一年之內的具有一定格式的債務票據，由出票人簽發(fā)，約定無條件向持票人支出一定金額。支票本票匯票信用卡信 用 工 具1、本票(promissory note)A：定義：發(fā)票人簽發(fā)

13、在一定日期及地點無條件支付一定金額給收款人或執(zhí)票人的一種票據。B：本票的發(fā)票人為債務人，執(zhí)票人為債權人。信 用 工 具C：分類：按發(fā)票人的不同，本票分為銀行本票：由銀行簽發(fā)的承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據 。商業(yè)本票：一般是由規(guī)模大、信譽好的企業(yè)為了籌集短期資金而發(fā)行的本票，需有金融機構的擔保。單擊此添加標題信 用 工 具C：分類：根據付款期限不同，本票還可分為即期本票：見票即付的本票遠期本票：必須到約定日期才可付款的本票2、匯票A：定義：由發(fā)票人簽發(fā)的，讓付款人在指定的到期日無條件付給收款人或執(zhí)票人一定金額的票據。B：匯票的發(fā)票人通常為債權人，付款人為債務人。C

14、：分類：根據發(fā)票人不同分商業(yè)匯票和銀行匯票信用工具信用工具商業(yè)匯票 是商業(yè)貿易中債權人（工商企業(yè)、發(fā)貨人）向債務人（收貨人）或其委托銀行簽發(fā)的匯票。一般還附上貨運清單，因此也叫跟單匯票。 單擊此添加文本單擊此添加標題單擊此添加文本單擊此添加標題單擊此添加文本銀行匯票： 是一個銀行向另一個銀行簽發(fā)的匯票，即一個銀行將簽發(fā)的匯票交匯款人，寄給收款人后，由收款人向另一個銀行取款。也叫光票。 信用工具信用工具根據付款期限分為：即期匯票：即見票即付的匯票，因為沒有利息，又稱為無息匯票定期匯票：是注明付款期限，到期日付款人才予以付款的匯票，一般是有利息的。又稱有息匯票。3、支票A：支票是支票存款的存戶簽發(fā)

15、一定金額，委托接受其存款的銀行無條件支付給收款人或執(zhí)票人的票據。提示付款期為10天。信用工具支票在銀行存款業(yè)務的基礎上產生轉帳支票又稱劃線支票現金支票可支取現金不記名支票記名支票專用于轉帳和保付支票（銀行確認兌付）作用支 票 分 類支票及其作用支票能大量節(jié)省現金。由此推動了非現金結算制度的形成和票據交換所的出現。當支票被存款人用來提現時，只作為普通信用憑證。但當被存款人用來向第三者履行支付義務時，就成為代替貨幣發(fā)揮流通與支付手段職能的信用流通工具了。支票流通的比重隨著商品經濟的發(fā)展，尤其是銀行業(yè)的發(fā)展而大大超過銀行券流通的比重。4、信用卡的運行對發(fā)卡機構而言，可以獲得商店的存款、傭金、到期不支

16、付向顧客收取的利息、擴大服務范圍；對顧客而言，方便、可以免費使用信貸、享受信用貸款；對商店而言，可以促銷，并可以節(jié)省調查費。信用工具（二）長期信用工具1、股票（stock）A：是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份，并據以獲得股息的憑證。是一種資本所有權證券。B：股票的投資特性：高收益性、高風險性、可轉讓性 經營決策參與權；公司盈余和剩余財產分配權；優(yōu)先認股權。 普通股股東權利優(yōu)先股優(yōu)先領取一個固定的股息 ；公司剩余財產分配的優(yōu)先權。 股東權利（二）長期信用工具中國的股票國有股（國家股和國有法人股）、法人股、個人股、外資股。A股人民幣普通股票。B股人民幣特種股票。H股內地企業(yè)在香港發(fā)行上市

17、的股票，它以人民幣標明面值，以外幣認購和交易。N股紐約上市；S股新加；J股日本；L股倫敦。第一上市和第二上市以上市公司名義到海外交易所上市2、債券：A、債券與一般借款合同B：發(fā)行主體：政府債券、公司債（企業(yè)債）、金融債券C：計息方式：貼現債券、零息債券、息票債券第三節(jié) 利息與利息率一、利息及其本質（一）定義1、一般定義：是借款人支付給貸款人的超過借貸資本金額的那部分價值額，是借款人使用資本的代價。2、馬克思理論A：利息是利潤的一部分，其實質是剩余產品價值的一種特殊轉化形式。 B：本質為：（1）利息是勞動者創(chuàng)造的價值（2）利息是剩余價值的轉化形式。（3）利息是借貸資本的“價格”。第三節(jié) 利息與利

18、息率3、古典學派馬西（Joseph Massie）：利息是利潤的一部分休謨（Davia Hume）：利息是平均利潤的一部分，平均利潤率有下降的趨勢，利率因而也有下降的趨勢，亞當斯密：利息代表剩余價值，只是從利潤中派生的形式。 威廉配第：利息是“因暫時放棄貨幣的使用權而獲得的報酬” 第三節(jié) 利息與利息率薩伊：生產三要素理論土地資本勞動地主資本家工人地租利息工資西尼爾：節(jié)欲論龐巴維克 ：時差利息論2、凱恩斯學派凱恩斯：流動性偏好理論二、利率 利息并不是一個反映價格水平的概念，利息數量多少不僅取決于借款數量的多少和借款期限的長短，而且還取決于利率的高低和計算利息的方法。因此，準確地講，真正反映貨幣資本價格水平的是利率，利率是貨幣