道路交通安全設備公司財務管理手冊（參考）

1、泓域/道路交通安全設備公司財務管理手冊道路交通安全設備公司財務管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111192004 一、 公司概況 PAGEREF _Toc111192004 h 2 HYPERLINK l _Toc111192005 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc111192005 h 3 HYPERLINK l _Toc111192006 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc111192006 h 3 HYPERLINK l _Toc111192007 二、 財務可行性評價指標的類型 PAGEREF _Toc11

2、1192007 h 3 HYPERLINK l _Toc111192008 三、 靜態(tài)評價指標的計算方法及特征 PAGEREF _Toc111192008 h 5 HYPERLINK l _Toc111192009 四、 產出類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc111192009 h 7 HYPERLINK l _Toc111192010 五、 投入類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc111192010 h 8 HYPERLINK l _Toc111192011 六、 應收款項的概述 PAGEREF _Toc111192011 h 15 HYPERLINK l _Toc

3、111192012 七、 應收款項的日常管理 PAGEREF _Toc111192012 h 17 HYPERLINK l _Toc111192013 八、 現金的日常管理 PAGEREF _Toc111192013 h 20 HYPERLINK l _Toc111192014 九、 現金的持有動機和成本 PAGEREF _Toc111192014 h 25 HYPERLINK l _Toc111192015 十、 企業(yè)的組織形式 PAGEREF _Toc111192015 h 28 HYPERLINK l _Toc111192016 十一、 企業(yè)設立的條件 PAGEREF _Toc11119

4、2016 h 30 HYPERLINK l _Toc111192017 十二、 企業(yè)清算的原因和分類 PAGEREF _Toc111192017 h 32 HYPERLINK l _Toc111192018 十三、 清算組織及其工作程序 PAGEREF _Toc111192018 h 35 HYPERLINK l _Toc111192019 十四、 企業(yè)的分立 PAGEREF _Toc111192019 h 36 HYPERLINK l _Toc111192020 十五、 企業(yè)購并概念 PAGEREF _Toc111192020 h 38 HYPERLINK l _Toc111192021 十

5、六、 企業(yè)財務管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc111192021 h 39 HYPERLINK l _Toc111192022 十七、 企業(yè)財務管理體制的設計原則 PAGEREF _Toc111192022 h 41 HYPERLINK l _Toc111192023 十八、 證券組合的風險報酬 PAGEREF _Toc111192023 h 45 HYPERLINK l _Toc111192024 十九、 風險報酬的測量 PAGEREF _Toc111192024 h 50 HYPERLINK l _Toc111192025 二十、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc1111

6、92025 h 54 HYPERLINK l _Toc111192026 二十一、 發(fā)展現狀 PAGEREF _Toc111192026 h 57 HYPERLINK l _Toc111192027 二十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc111192027 h 59 HYPERLINK l _Toc111192028 二十三、 投資方案分析 PAGEREF _Toc111192028 h 60 HYPERLINK l _Toc111192029 建設投資估算表 PAGEREF _Toc111192029 h 61 HYPERLINK l _Toc111192030 建設期利息估算表 P

7、AGEREF _Toc111192030 h 62 HYPERLINK l _Toc111192031 流動資金估算表 PAGEREF _Toc111192031 h 64 HYPERLINK l _Toc111192032 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc111192032 h 65 HYPERLINK l _Toc111192033 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc111192033 h 66 HYPERLINK l _Toc111192034 二十四、 項目規(guī)劃進度 PAGEREF _Toc111192034 h 67 HYPERLINK l _Toc1

8、11192035 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111192035 h 67公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx有限責任公司2、法定代表人：周xx3、注冊資本：1330萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2011-6-47、營業(yè)期限：2011-6-4至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額2583.112066.491937.33負債總額1245.94996.75934.46股東權益合計1337

9、.171069.741002.88公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入9003.277202.626752.45營業(yè)利潤1782.911426.331337.18利潤總額1661.361329.091246.02凈利潤1246.02971.90897.13歸屬于母公司所有者的凈利潤1246.02971.90897.13財務可行性評價指標的類型財務可行性評價指標，是指用于衡量投資項目財務效益大小和評價投入產出關系是否合理，以及評價其是否具有財務可行性所依據的一系列量化指標的統(tǒng)稱。由于這些指標不僅可以用于評價投資方案的財務可行性，而且還可以與不同的決策方法相結合，

10、作為多方案比較與選擇決策的量化標準與尺度，因此在實踐中又稱為財務投資決策評價指標，簡稱評價指標。財務可行性評價指標很多，本書主要介紹靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、凈現值、凈現值率和內部收益率五個指標。上述評價指標可以按以下標準進行分類：（1）按照是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。前者是指在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標，簡稱為靜態(tài)指標，包括：總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；后者是指在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值因素的指標。（2）按指標性質不同，可分為在一定范圍內越大越好的正指標和越小越好的反指標兩大類。上述指標中只有靜態(tài)投資回收期屬于反指標。（3）按指標

11、在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現值、內部收益率等為主要指標；靜態(tài)投資回收期為次要指標；總投資收益率為輔助指標。從總體看，計算財務可行性評價指標需要考慮的因素包括：財務可行性要素、項目計算期的構成、時間價值和投資的風險。其中，前兩項因素是計算任何財務可行性評價指標都需要考慮的因素，可以通過測算投資項目各年的凈現金流量來集中反映；時間價值則是計算動態(tài)指標應當考慮的因素，投資風險既可以通過調整項目凈現金流量來反映，也可以通過修改折現率指標來反映。因此本節(jié)先介紹測算投資項目各年凈現金流量的技巧，然后結合動態(tài)評價指標的計算討論如何確定折現率。靜態(tài)評價指標的計算方法及特征（一

12、）靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期（簡稱回收期），是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。它有“包括建設期的投資回收期”和“不包括建設期的投資回收期”兩種形式。確定靜態(tài)投資回收期指標可分別采取公式法和列表法。1.公式法公式法又稱為簡化方法。如果某一項目運營期內前若干年每年凈現金流量相等，且其合計大于或等于建設期發(fā)生的原始投資合計，可按簡化公式直接求出投資回收期。公式法所要求的應用條件比較特殊，包括：項目運營期內前若干年內每年的凈現金流量必須相等，這些年內的凈現金流量之和應大于或等于建設期發(fā)生的原始投資合計。如果不能滿足上述條件，就無法采用這種方法，必須采用列表法。2.列表法所謂

13、列表法是指通過列表計算“累計凈現金流量”的方式，來確定包括建設期的投資回收期，進而再推算出不包括建設期的投資回收期的方法。因為不論在什么情況下，都可以通過這種方法來確定靜態(tài)投資回收期，所以此法又稱為一般方法。靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直觀地反映原始投資的返本期限，便于理解；計算也不難，可以直接利用回收期之前的凈現金流量信息。缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現金流量，不能正確反映投資方式不同對項目的影響。只有靜態(tài)投資回收期指標小于或等于基準投資回收期的投資項目才具有財務可行性。（二）總投資收益率總投資收益率，又稱投資報酬率，是指達產期正常年份的年息稅前利潤或運營期年均息稅前

14、利潤占項目總投資的百分比。總投資收益率的優(yōu)點是計算公式簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式和回收額的有無等條件對項目的影響，分子、分母的計算口徑的可比性差，無法直接利用凈現金流量信息。只有總投資收益率指標大于或等于基準總投資收益率指標的投資項目才具有財務可行性。產出類財務可行性要素的估算產出類財務可行性要素包括以下四項內容：（1）在運營期發(fā)生的營業(yè)收入；（2）在運營期發(fā)生的補貼收入；（3）通常在項目計算期末回收的固定資產余值；（4）通常在項目計算期末回收的流動資金。（一）營業(yè)收入的估算營業(yè)收入應按項目在運營期內有關產品的各年預計單價（不含增值稅）和額預測銷售量

15、（假定運營期每期均可以自動實現產銷平衡）進行估算。營業(yè)收入也屬于時期指標，為簡化計算，假定營業(yè)收入發(fā)生于運營期各年的年末。（二）補貼收入的估算補貼收入是與運營期收益有關的政府補貼，可根據按政策退還的增值稅：按銷量或工作量分期計算的定額補貼和財政補貼等予以估算。（三）固定資產余值的估算在進行財務可行性評價時，假定主要固定資產的折舊年限等于運營期，則終結點回收的固定資產余值等于該主要固定資產的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值確定；在運營期內，因更新改造而提前回收的固定資產凈損失等于其折余價值與預計可變現凈收入之差。（四）回收流動資金的估算當項目處于終結點時，所有墊付的流動資金都將退

16、出周轉，因此，在假定運營期內不存在因加速周轉而提前回收流動資金的前提下，終結點一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數。在進行財務可行性評價時，將在終結點回收的固定資產余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。投入類財務可行性要素的估算投入類財務可行性要素包括以下四項內容：（1）在建設期發(fā)生的建設投資；（2）在運營期初期發(fā)生的流動資金投資；（3）在運營期發(fā)生的經營成本（付現成本）；（4）在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。（一）建設投資的估算建設投資是建設期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產法和概算法進行估算，本書只介紹第一種方法。形成資產法需要分別按形成固定資產的費用

17、、形成無形資產的費用和形成其他資產投資的費用和預備費四項內容進行估算，此法是估算精度較高、應用較為廣泛的一種估算方法。1.形成固定資產費用的估算形成固定資產的費用是項目直接用于購置或安裝固定資產應當發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費、設備購置費、安裝工程費和固定資產其他費用任何建設項目都至少要包括一項形成固定資產費用的投資。形成固定資產費用的資金投入方式，可根據各項工程的工期安排和建造方式確定。為簡化計算，當建設期為零（即取得的固定資產不需要建設和安裝）或建設期不到1年，且為自營建造時，可假定預先在建設起點一次投入全部相關資金；當建設期達到或超過1年，且為自營建造時，可假定在建設起點和以后各年年

18、初分，投入相關資金；當建設期達到或超過1年，且為出包建造時，可假定在建設起點和建設期未分次投入相關資金。（1）建筑工程費的估算。建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用，包括場地平整，建筑廠房、倉庫、電站、設備基礎、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤項：隧道：涵洞、鐵路、公路、水庫、水壩、灌區(qū)管線敷設、礦井開鑿和露天剝離等項目工程的費用。可分別按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標投資估算法進行估算。（2）設備購置費的估算。廣義的設備購置費是指為投資項目購置或自制的達到固定資產標準的各種國產或進口設備、工具、器具和生產經營用家具等應支出的費用。狹義的設備購置費則是指為取

19、得項目經營所必需的各種機器設備、電子設備、運輸工具和其他裝置應支出的費用。狹義設備購置費的估算。應按照設備的不同來源，分別估算國產設備和進口設備的購置費。工具、器具和生產經營用家具購置費的估算。工具、器具和生產經營用家具購置費，是指為確保項目投產初期的生產經營而第一批購置的，沒達到固定資產標準的工具、卡具、模具和家具應發(fā)生的費用。為簡化計算，可在狹義的設備購置費的基礎上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。（3）安裝工程費的估算。需要吊裝的設備，往往按需要安裝設備的質量和單價進行估算；其他需要安裝的設備通常按設備購置費的一定百分比進行估算。需要注意的是；按后者估算時，要注意核實購置設備合同中

20、是否包括了安裝所需材料，是全部還是只包括了部分（如從國外進口的石油化工設備中，一般都包括了部分安裝材料）。（4）固定資產其他費用的估算。固定資產其他費用包括建設單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、工程建設監(jiān)理費、聯合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠化費等。估算時，可按經驗數據、取費標準或項目的工程費用（即：建筑工程費：廣義設備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分比測算。2.形成無形資產費用的估算形成無形資產的費用是指項目直接用于取得專利權、商標權、非專利技術、土地使用權和

21、特許權等無形資產而應當發(fā)生的投資，雖然商譽和著作權屬于無形資產的范疇，但新建項目通常不涉及這些內容，故在進行可行性研究時對其不予考慮。形成無形資產費用的資金投入方式，通常假定在建設期取得時一次投入。（1）專利權和商標權的估算。在可行性研究中，應先確認項目是否通過外購或接受投資方式取得上述產權的合法所有權。如果只是短期取得某項專利權或商標的使用權，就不能將其作為無形資產進行評估；若可通過外購方式取得上述產權，則可按預計的取得成本估算；若屬于投資轉入，則可按約定作價或評價價進行估算。新建項目通常很少發(fā)生自創(chuàng)專利權和商標權的情況，若確有發(fā)生，可按成本法或市價法進行估算。（2）非專利技術的估算?？筛鶕?/p>

22、非專利技術的取得方式分別對待：若從外部一次性購入，可按取得成本估算；若作為投資轉入，可按市價法或收益法進行估算。（3）土地使用權的估算。可按土地使用權的不同取得方式估算。如通過有償轉讓方式取得土地使用校，則應按照預計發(fā)生的取得成本土地使用權出讓金估算；若屬于投資方投資轉入的土地使用權，可按投資合同或協議約定的價值，也可按公允價值估算。（4）特許權的估算。在項目可行性研究中，對項目有償取得的永久或長期使用的特許權，按取得成本進行估算。3.形成其他資產費用的估算形成其他資產的費用是指建設投資中除形成固定資產和無形資產的費用以外的部分包括生產準備費和開辦費兩項內容。生產準備費的資金投入方式，可假定在

23、建設期末一次投入。開辦費的資金投入方式，可假定在建設期內分次投入。（1）生產準備費的估算。生產準備費是指新建項目或新增生產能力的企業(yè)為確保投產期初期進行必要生產準備而應發(fā)生的費用，包括職工培訓費、提前進廠熟悉工藝及設備性能人員的相關費用。生產準備費可按需要培訓和預計培訓費標準，以及需要提前進廠的職工人數和相關費用標準進行估算，也可按工程費用和生產準備費率估算。（2）開辦費的估算。開辦費是指在企業(yè)籌建期發(fā)生的、不能計入固定資產和無形資產也不屬于生產準備費的各項費用，可按工程費用和開辦費率估算。4.預備費的估算預備費又稱不可預見費，是指在可行性研究中難以預料的投資支出，包括基本預備費和漲價預備費。

24、預備費的資金投入方式，可假定在建設期末一次投入。（1）基本預備費的估算?；绢A備費是指由于建設期發(fā)生一般自然災害而帶來的工程損失或為防范自然災害采取措施而追加的投資，又稱工程建設不可預見費。（2）漲價預備費的估算。漲價預備費是指為應付建設期內可能發(fā)生的通貨膨脹而預留的投資，又稱價格上漲不可預見費。漲價預備費通常要根據工程費用和建設期預計通貨膨脹率來估算。（二）流動資金投資的估算流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標估算法進行估算，本書只介紹第一種方法。分項詳細估算法，是指根據投資項目在運營期內主要流動資產和流動負債要素的最低周轉天數和預計周轉額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流

25、動資金投資的種方法。流動資金投資屬于墊付周轉金，其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產第一年末；如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產后連續(xù)的若干年。（三）經營成本的估算不論什么類型的投資項目，在運營期都要發(fā)生經營成本，它的估算與具體的籌資方案無關。經營成本本來屬于時期指標，為簡化計算，可假定其發(fā)生在運營期各華的年未。（四）運營期相關稅金的估算在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期相關稅金包括營業(yè)稅金及附加和調整所得稅兩項因素。為簡化計算，假定它們都發(fā)生在運營期各年的年末。1.營業(yè)稅金及附加的估算營業(yè)稅金及附加的估算，需要通盤考慮項目投產后在運營期內應繳納

26、的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅，城市維護建設稅和教育費附加等因素；盡管應繳增值稅不屬于營業(yè)稅金的范疇，但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，還要考慮應繳增值稅因素。2.調整所得稅的估算調整所得稅是項目可行性研究中的一個專用術語，它是為簡化計算而設計的虛擬企業(yè)所得稅額。3.關于增值稅的說明增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務可行性要素，也不需要單獨估算。但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，要考慮應繳增值稅指標。應收款項的概述應收款項是指企業(yè)因對外銷售產品、材料、供應勞務及其他原因，應向購貨單位或接受勞務的單位及其他單位收取的款項，包括應收銷貨款、其他應付款、應收票據等。（一）應收款項產生的

27、原因1.市場競爭在社會主義市場經濟條件下，存在著激烈的市場競爭。市場競爭迫使企業(yè)以各種手段擴大銷售。企業(yè)除了依靠產品質量、價格、服務等促銷外，賒銷也是擴大銷售的重要手段。對于同等質量的產品，相同的價格，一樣的售后服務，實行賒銷的產品的銷售額將大于現金銷售的產品銷售額。實行賒銷，無疑給客戶購買產品帶來了更多的機會；實行賒銷，相當于給客戶一筆無息或低息貸款，所以對客戶的吸引力極大。正因為如此，許多企業(yè)都廣泛采取賒銷方式進行產品銷售，而同時應收款項應運而生。市場競爭是應收款項產生的根本原因，應收款項又反過來加劇了市場競爭。2.銷售與收款的時間差銷售時間與應收時間常常不一致，因為貨款結算需要時間結算手

28、段越是落后，結算需要的時間越長，應收款項收回所需的時間就越長，銷售企業(yè)墊支的資金占用期限就越長，這是本質意義上的應收款項。本章所要研究的作為競爭手段的，屬于商業(yè)信用的應收款項。（二）應收賬款的成本企業(yè)為了促銷而形成應收款項，運用這種商業(yè)信用是要付出代價的，即形成應收款項 的成本。這種代價表現在以下方面。（1）壞賬損失成本。應收款項收不回來而造成的損失就是應收款項的壞賬損失成本。這項成本一般與應收款項發(fā)生的數量成正比。（2）機會成本。機會成本指企業(yè)的資金由于投放應收款項而喪失的其他投資收益。這種成本一般按有價證券的利率確定。（3）管理成本。管理成本指管理應收款項而付出的費用。包括客戶信用情況調查

29、所需的費用、收集客戶各種信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用等。（三）應收款項管理的目的通過對企業(yè)應收賬款產生的原因和有關成本的分析，我們可以得出，企業(yè)提供商業(yè)信用，一方面可以擴大銷售、增加利潤，另一方面也會發(fā)生成本費用，如墊支成本、壞賬損失等。因此，應收款項管理的目的就是要在應收款項信用政策放寬所增加的銷售利潤與所增加的成本之間進行權衡，確定適當的信用政策，提高企業(yè)的經濟效益。應收款項的日常管理應收款項的日常管理與控制主要采取以下措施。（一）加強對客戶償還能力與信用狀況的調查研究和分析收集和整理反映客戶信用狀況的有關資料，掌握客戶的財務狀況和盈利狀況，了解客戶的信用狀況；根據信用調查得到的有

30、關資料，運用特定方法，對客戶的信用狀況進行分析和評價，確定各客戶的信用等級；制定給予客戶相應的信用條件，確定給予客戶的信用期限、現金折扣、折扣期限和信用額度（企業(yè)允許客戶賒購貨物的最高限額）。（二）做好應收賬款的日常核算工作企業(yè)應在總分類中能夠設置“應收賬款”“其他應收款”“壞賬損失”等賬戶，匯總記載企業(yè)所有銷售產品給客戶的賬款增減變動情況；同時，另設“應收賬款明細分類賬”，分別詳細地記載各銷售產品給客戶的賬款增減數額，以全面反映客戶所賒欠賬款多少變動狀況以便及時催款。（三）加強應收賬款監(jiān)督企業(yè)已經發(fā)生的應收賬款時間有長有短，有的尚未超過信用期限，已經超過信用期限的時間長短也不一樣。一般來說，

31、拖欠的時間越長，收回欠款的可能性越小，形成壞賬的可能性越大，因此，企業(yè)必須采取一定的管理方法，對應收賬款的收回情況進行監(jiān)督，加速應收賬款的收回。常用的方法有賬齡分析法和應收賬款收現保證率分析法。1.賬齡分析法賬齡分析法就是將所有賒銷客戶的應收賬款的實際歸還期編制成表，匯總反映其信用分類：賬齡、比重、損失金額和百分比情況。賬齡分析表是一張能顯示應收賬款在外天數（賬齡）長短的報告。利用賬齡分析表，企業(yè)可以了解到以下情況：（1）有多少欠款尚在信用期內。這些款項未到償付期，欠款是正常的，但到期后能否收回，還要待時再定，故及時地監(jiān)督仍是必要的。（2）有多少欠款超過了信用期，超過時間長短的款項各占多少，有

32、多少欠款會因拖欠時間太久而可能成為壞賬。對不同拖欠時間的欠款，企業(yè)應采取不同的收賬方法，制定出經濟、可行的收賬政策；對可能發(fā)生的壞賬損失，則應提前做出準備，充分估計這一因素對損益的影響。通過應收賬款賬齡分析，不僅能提示財務管理人員應把過期款項視為工作重點，而且有助于促進企業(yè)進一步研究和制定新的信用政策。2.應收賬款收現保證率分析法由于企業(yè)當期現金支付需要量與當期應收賬款收現額之間存在著非對稱性矛盾，并呈現出預付性與滯后性的差異特征（如企業(yè)必須用現金支付與賒銷收入有關的增值稅和所得稅，彌補應收賬款資金占用等），這就決定了企業(yè)必須對應收賬款收現水平制定一個必要的控制標準，即應收賬款收現保證率。應收

33、賬款收現保證率是為適應企業(yè)現金收支匹配關系的需要，所確定出的有效收現的賬款應占全部應收賬款的百分比，是二者應當保持的最低比例。其他穩(wěn)定可靠現金流入總額是指從應放賬款收現以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現金流入數額。包括短期有價證券變現凈額、可隨時取得的銀行貸款額等。應收賬款收現保證率指標反映了企業(yè)既定會計期間預期現金支付數量扣除各種可靠穩(wěn)定性來源后的差額，必須通過應收賬款有效收現予以彌補的最低保證程度，其意義在于：應收款項未來是否可能發(fā)生壞賬損失對企業(yè)并非最為重要，更為關鍵的是實際收現的賬項能否滿足同期必需的現金支付要求；特別是滿足具有剛性約束的納稅債務及償付不得展期或調換的到期債務的需要。

34、企業(yè)應定期計算應收賬款實際收現率，看其是否達到了既定的控制標準，如果發(fā)現實際收現率低于應收賬款收現保證率，應查明原因，采取相應措施，確保企業(yè)有足夠的現金滿足同期必需的現金支付要求?，F金的日常管理現金日常管理的目的在于提高現金的使用效率，為達到這一目的，不僅要從總體上對現金進行有效的控制與管理，還要進一步加強現金的回收和支出的日常管理。（一）現金的總體管理1.遵守對現金使用和管理的規(guī)定國家相關部門對現金使用和管理有以下規(guī)定：明確現鈔的使用范圍：支付職工工資津貼；根據國家規(guī)定頒發(fā)給個人的科學技術、文化藝術、體育等各種獎金；支付各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他支出；向個人收購農副產品和其

35、他物資的價款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費；結算起點（1000元）以下的零星支出；中國人民銀行確定的需要支付現金的其他支出。規(guī)定庫存現金限額。企業(yè)庫存現金，由其開戶銀行根據企業(yè)的實際需要核定限額，一般以35天的零星開支額為限。不得坐支現金。即企業(yè)不得從本單位的人民幣現鈔收入中直接支付交易款?，F鈔收入應于當日終了送存開戶銀行。不得出租、出借銀行賬戶。不得簽發(fā)空頭支票和遠期支票。不得套取銀行信用。不得保存賬外公款，包括將公款以個人名義存入銀行和保存賬外現鈔等各種形式的賬外公款。2.加強對現金收支的內部控制既然現金的風險隱患較大，就應該加強其內部控制。主要應做好以下幾個方面的工作：現金收支與記賬崗位

36、分離?，F金收入、支出要有合理、合法的憑證。全部收支要及時、準確地入賬，并且支出要有核準手續(xù)?？刂片F金坐支，當日收入現金及時送存銀行。按月盤點現金，編制銀行存款余額調節(jié)表，以做到賬實相符。加強對現金收支業(yè)務的內部審計。3.力爭現金流量同步.如果企業(yè)能盡量使它的現金流入與現金流出發(fā)生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現金余額降到最低水平。從而達到降低整個企業(yè)現金持有量、提高經營效益的目的。這應是每個企業(yè)努力實現的理想化現金管理狀態(tài)（二）現金回收管理企業(yè)在日常的生產經營活動中，應及時回收應收賬款，使企業(yè)支付能力增強。為了加速現金的回收，就必須盡可能縮短應收賬款的平均收現期。企業(yè)在制定銷售政策和

37、賒銷政策時，要權衡增加應收賬款投資和延長收賬期乃至發(fā)生壞賬的利弊，采取合理的現金折扣政策；采用適當的信用標準、信用條件、信用額度，建立銷售回款責任制，制定合理的信用政策；另一方面是加速收款與票據交換，盡量避免由于票據傳遞而延誤收取貨款的時間。具體可采用以下方法。1.郵政信箱法郵政信箱法又稱鎖箱法，是西方企業(yè)加速現金流轉的一種常用方法。企業(yè)可以在客戶分布地區(qū)的郵局設置加鎖信箱，讓客戶將支票匯至當地的這種信箱，然后由當地指定的銀行每天數次收取信箱中的支票并存入特別的活期賬戶。由銀行將這些支票在當地交換后以電匯方式存入該企業(yè)的銀行賬戶。這種方法的優(yōu)點是不但縮短了票據郵寄時間，還免除了公司辦理收賬、貸

38、款存入銀行等手續(xù)；因而縮短了票據郵寄在企業(yè)的停留時間。但采用這種方法成本較高，因為被授權開啟郵箱的當地銀行除了要求扣除相應的補償性余額外還要收取額外服務的勞務費，導致現金成本增加。因此，是否采用郵政信箱法，需視提前回籠現金產生的收益與增加的成本的大小而定。2.銀行業(yè)務集中法銀行業(yè)務集中法即在客戶較為集中的若干地區(qū)分設“收款中心”，并指定一個收款中心的開戶銀行（通常是企業(yè)總部所在地）為“集中銀行”。各收款中心的客戶在收到付款通知后，就近將貨款交至收款中心；收款中心每天將收到的款項存入指定的當地銀行；當地銀 在進行票據交換后立即轉給企業(yè)總部所在銀行。這種方法可以縮短客戶郵寄票據所需的時間和票據托收

39、所需時間，但是采用這種方法須設立多個收賬中心，從而增加相應的費用支出。因此，企業(yè)應在權衡利弊得失的基礎上，做出是否采用銀行業(yè)務集中法的決策。除上述方法外，還可以采取電匯、大額款項專人處理、企業(yè)內部往來多邊結算，集中軋抵、減少不必要的銀行賬戶等方法加快現金回收。（三）現金支出的管理（1）使用現金浮游量。現金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額和銀行賬簿上企業(yè)存 款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間的未達賬項。充分利用浮游量是西方企業(yè) 廣泛采用的一種提高現金利用效率、節(jié)約現金支出總量的有效手段?？蓮氖湛罘胶透犊罘?兩個角度加強浮游量的管理。收款方：設立多個收款中心來代替設在總部的單一收款中心；承

40、租郵政信箱并授權當地開戶行每天數次收取信箱內匯款，存入企業(yè)賬戶；對于金額較大的貨款可直接派人前往收取并及時送存銀行；對企業(yè)內部各部門間的現金往來要嚴加控制，防止現金滯留；保證支票即時處理并當自送存銀行將支付渠道通知付款方。付款方：付款方在處理浮游量中處于優(yōu)勢地位，應在短期效益和長期信譽之間做出權衡，確定合理的浮游量。加速收款。主要指縮短應收賬款的時間。發(fā)生應收賬會增加企業(yè)資金的占用，但它又是必要的，因為它可以擴大銷售規(guī)模，增加銷售收入。問題是如何在吸引顧客和縮短收款時間之間找出平衡點，這需要制定出合理的信用政策和妥善的收賬策略。推遲應付款的支付。企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應付款

41、的支付期，充分運用供貨方所提供的信用期限。確定最佳現金持有量。現金的管理除了做好上述日常收支控制、預測等管理外，還需控制好現金持有規(guī)模，即確定適當的現金持有量，以從實質上實現企業(yè)現金管理的目標，即在資產的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。（2）控制現金支出，推遲應付款的支付。企業(yè)應在不影響本身信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方提供的信用優(yōu)惠。如果貨幣資金很緊，也可以放棄供貨方的折扣優(yōu)惠，在信用期的最后一天支付貨款。推遲應付款的支付，當然，這要權衡折扣優(yōu)惠與急需現金之間的利弊得失而定。或者利用匯票付款，充分利用匯票的付款期間來 延緩貨幣的支付?，F金的持有動

42、機和成本（一）現金的持有動機盡管貨幣資金通常被稱為“非盈利資產”，然而任何企業(yè)都必須持有一定數量的現金，具體來說，企業(yè)持有貨幣資金的動機可歸納如下。1.交易動機為滿足日常業(yè)務的現金支付，必須持有一定數額的貨幣資金。盡管企業(yè)也經常會收到現金，但現金的收支在時間數額上往往是不同的，若不維持適當的現金余額，就難以保證企業(yè)的業(yè)務活動正常進行下去。一般說來，企業(yè)為滿足交易動機所持有的現金余額主要取決于銷售水平。企業(yè)銷售擴大，銷售額增加，所需現金余額也隨之增加。2.預防動機預防動機即置存現金以防發(fā)生意外的支付。這種需求的大小與現金預算的準確性、突發(fā)事件發(fā)生的可能性及企業(yè)取得短期借款的難易程度有關?，F金預算

43、越準確，突發(fā)事件發(fā)生的概率越小，企業(yè)取得短期借款越容易，則所需預防性余額越??；反之，所需預防性余額越大。3.投機動機投機動機即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大的利益而準備的現金余額。比如遇有廉價原材料或其他資產供應的機會，便可用手頭現金大量購入；再比如在適當時機購入價格有利的股票和其他有價證券，等等。當然，除了金融和投資公司外，一般地講，其他企業(yè)專為投機性需要而特殊置存現金的不多，遇到不尋常的購買機會，也常設法臨時籌集資金，但擁有相當數額的現金，確實為突然的大批采購提供了方便。企業(yè)除以上三種原因持有現金外，也會基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補償性余額等其他原因而持有現金。

44、企業(yè)在確定現金余額時，一般應綜合考慮各方面的持有動機。但要注意的是，由于各種動機所需的現金可以調節(jié)使用，企業(yè)持有的現金總額并不等于各種動機所需現金余額的簡單相加，前者通常小于后者。另外，上述各種動機所需保持的現金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時變現的有價證券以及能夠隨時轉換成現金的其他各種存在形態(tài)，如可隨時借入的銀行信貸資金等。（二）現金的成本現金的成本通常由以下四部分組成。1.機會成本機會成本是企業(yè)不能同時用該現金進行有價證券投資所產生的再投資收益，這種成本在數額上等同于資金成本。它與現金持有量成正比例關系。2.管理成本企業(yè)保留現金，對現金進行管理，會發(fā)生一定的管理費用，如管理人員

45、工資及必要的安全措施費用等。這部分費用具有固定成本的性質，它在一定范圍內與現金持有量的多少關系不長，是決策無關成本。3.轉換成本轉換成本是指企業(yè)用現金購買有價證券以及轉讓有價證券換取現金時付出的交易費用，即現金同有價證券之間相互轉換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、實物交割費等。其中委托買賣傭金和委托手續(xù)費是按照委托成交金額計算的，在證券總額既定的條件下，無論變現次數怎樣變動，所需支付的委托成本金額是固定的，因此屬于決策無關成本。與證券變現次數密切相關的轉換成本便只包括其中的固定性交易費用。固定性轉換成本與現金持有量成反比例關系。4.短缺成本現金短缺成本是指在現金持有量不足而又無

46、法及時通過有價證券變現加以補充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。例如喪失購買機會、造成信用損失和得不到折扣的好處等，其中因不能按期支付有關款項而造成信用損失的后果是無法用貨幣來計量的?，F金的短缺成本與現金持有量呈反方向變動關系。企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產及其社會化大生產的組織狀態(tài)，它表明一個企業(yè)的財產構成、內部分工協作與外部社會經濟聯系的方式。根據市場經濟的要求，現代企業(yè)的組織形式按照財產的組織形式和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。獨資。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經營就

47、怎么經營，要雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產來抵償。我國的個體戶和私營企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。合伙。合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯合起來共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權和管理權分離的公司企業(yè)。它通常是依合同或協議湊合組織起來的，結構較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙企業(yè)所欠的債務負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任。合伙企業(yè)的特點：（1）合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務須承擔無限、連帶責任（如果一個合伙人沒有能

48、力償還其應分擔的債務，其他合伙人須承擔連帶責任）（2）法律還規(guī)定合伙人轉讓其所有權時需要取得其他合伙人的同意，有時甚至還需要修改合伙協議，因此其所有權的轉讓比較困難。公司。公司企業(yè)是按所有權和管理權分離，出資者按出資額對公司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。有限責任公司指不通過發(fā)行股票，而由為數不多的股東集資組建的公司（一般由2人以上50人以下股東共同出資設立），其資本無須劃分為等額股份，股東在出讓股權時受到一定的限制。在有限責任公司中，董事和高層經理人員往往具有股東身份，使所有權和管理權的分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責任公司的財務狀況不必向社會披露，公司的設

49、立和解散程序比較簡單，管理機構也比較簡單，比較適合中小型企業(yè)。股份有限公司全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票（或股權證）籌集資本，公司以其全部資產對公司債務承擔有限責任的企業(yè)法人（應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，注冊資本的最低限額為人民幣500萬元），其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相等的股份；股東以其所認購股份對公司承擔有限責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任；每一股有一表決權，股東以其持有的股份，享受權利，承擔義務。企業(yè)設立的條件我國法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設立的條件是不同的，具體內下：（一）申請設立有限責任公司應當具備的條件（1）股東符合法定人數，有限責任公司由50個以

50、下股東出資設立。（2）股東出資達到法定資本最低限額。有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行政法規(guī)對有限責任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內繳足；其中，投資公司可以在5年內繳足。（3）股東共同制定公司章程。（4）有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構。其中：設立董事會、監(jiān)事會的，董事會成員為313人，監(jiān)事會成員不得少于3人；股東人數較少或者規(guī)模較小的有限公司可以不設董事會、監(jiān)事會，設1名執(zhí)行董事，12名監(jiān)事。（5）有公司住所。（二）申請設立

51、一人有限公司應當具備的條件（1）股東為一個自然人或者一個法人。一個自然人只能投資設立一個一人有限公司。該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限公司。一人有限公司應當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資，并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。（2）一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。（3）一人有限責任公司章程由股東制定。（4）一人有限責任公司不設股東會。（5）其他內容同有限責任公司。（三）個人獨資企業(yè)設立的條件（1）投資人為一個自然人；（2）有合法的企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”“有限責任”或“公司”字樣。（3）有投資人申報的出資額。（4）有固定

52、的生產經營場所和必要的生產經營條件。（四）合伙企業(yè)設立的條件（1）合伙人應為兩個自然人；（2）有書面協議；（3）有各合伙人實際繳付的出資額；（4）有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責任”或“公司”字樣；（5）有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。（五）個體工商戶設立的條件（1）投資人為一個自然人；（2）有投資人申報的出資額；（3）有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。企業(yè)清算的原因和分類企業(yè)清算的含義指企業(yè)按章程規(guī)定解散以及由于破產或其他原因宣布終止經營后，對企業(yè)的財產、債權、債務進行全面清查，并進行收取債權，清償債務和分配剩余財產的經濟活動。企業(yè)清算的原因（1）合同期滿清

53、算；（2）法律規(guī)定清算；（3）無法經營清算；（4）違法經營清算；（5）產權變動清算；（6）破產解散清算。企業(yè)清算的法律程序可分為：（1）普通清算，是由企業(yè)自行確定的清算人按照法律規(guī)定的一般程序進行清算，法院和債權人不直接干預，除破產清算外，其他清算一般都屬于普通清算。（2）特別清算，是不能由企業(yè)自行組織清算，而是由法院出面直接干預，債權人參加并進行監(jiān)督的清算，一般僅指破產清算。公司應當在解散事由出現之日起15日內成立清算組。（1）通知、公告?zhèn)鶛嗳?。清算組成立后10日內通知債權人并予以公告。（2）申報債權。債權人應當在清算組成立之日起30日內，未收到通知的、自清算組公告之日起45日內申報債權。申

54、報債權期間，清算組不得對個別債權人清償債務。（3）編制資產負債表和財產清單。清算組在分別編制資產負債表和財產清單后，發(fā)現公司財產不足以清償全部債務的，應當將清算事務移交人民法院并申請人民法院依法宣告破產。企業(yè)清算的分類：按企業(yè)清算的不同性質，可分為自愿清算、行政清算和司法清算。自愿清算的企業(yè)清算期內仍享有限制性權利；一般情況下，由企業(yè)內部人員組成清算機構自行清算；企業(yè)仍是獨立的民事主體。行政清算：有關主管機關要負責組織清算機構并監(jiān)督清算工作的進行。司法清算：司法清算是企業(yè)因不能清償到期債務，人民法院依據債權人或債務人的申請宣告企業(yè)破產，并依照有關法律的規(guī)定組織清算機構對企業(yè)進行破產清算。按企業(yè)

55、清算的不同原因，可分為解散清算和破產清算。解散清算的情況有多種，按企業(yè)章程規(guī)定的經營期限是否屆滿，有期滿解散清算和提前解散清算；按企業(yè)終止法人地位的程度不同，有完全解散清算和非完成解散清算。破產清算是企業(yè)資不抵債時，人民法院依照有關法律規(guī)定組織清算機構對企業(yè)進行的清算。解散清算和破產清算既有聯系又有區(qū)別，二者的區(qū)別表現在：清算的性質不同；被清算企業(yè)的法律地位不同；處理利益關系的側重點不同。二者的聯系表現在：算的目的都是結束被清算企業(yè)的各種債權、債務關系和法律關系；在解散清算過程中，當發(fā)現企業(yè)資不抵債時應立即向法院申請實行破產清算。清算組織及其工作程序清算組織是指以清算企業(yè)法人債權、債務為目的而

56、成立的組織。清算組織負責對終止的企業(yè)法人的財產進行評估、保管、處理和清償。根據法律規(guī)定，清算組織的成立主要有以下途徑：（1）自行解散時的清算組織。企業(yè)自行解散主要有企業(yè)自行決定解散、企業(yè)自行宣告破產、企業(yè)的主管部門決定解散等情況。企業(yè)自行決定解散的，由企業(yè)自行組成清算組織并指定負責人；企業(yè)自行宣告破產的，由人民法院組織清算組織；企業(yè)的主管部門決定解散的，由做出決定的主管部門負責成立清算組織。（2）被宣告破產或被撤銷時的清算組織。企業(yè)被宣告破產或被撤銷是在人民法院或行政主管機關直接干預和監(jiān)督下終止的情形，企業(yè)被宣告破產的，由人民法院組織有關機關和人員組成清算組織；企業(yè)被撤銷的，由主管機關組織清算

57、組織。清算組織的成立方式不同，清算組織的成員也不同。其中，由人民法院組織的清算組織的構成人員尤為全面，法院工作人員、經濟專家、企業(yè)代表以及企業(yè)主管機構都要派成員參加。清算組織的組成有兩種形式：一是在企業(yè)法人因解散而終止的情況下，由法人自己成立清算組織；二是在企業(yè)法人因被撤銷、宣告破產而終止時，應由主管機關或者人民法院組織有關機關和有關人員成立清算組織。清算組成立以后，公司應將全部財產及賬簿交由清算組接管，由其開始進行清算活動。具體的程序如下：（1）接管公司；（2）清理公司財產；（3）接管公司債務；（4）設立清算賬戶；（5）通知或公告?zhèn)鶛嗳松陥髠鶛噙M行債權登記；（6）處理與清算有關的公司未了結的

58、業(yè)務，收取公司債權；（7）參與公司的訴訟活動；（8）處理公司財產；（9）清償債務；（10）編制資產負債表和財產清單；（11）制定清算方案；（12）確認并實施清算方案；（13）提交清算報告；（14）辦理注銷登記；（15）追加分配。企業(yè)的分立分立是指一個企業(yè)依照有關法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩個以上的企業(yè)的法律行為。企業(yè)分立是母公司在子公司中所擁有的股份按比例分配給母公司的股東，形成與母公司股東相同的新公司，從而在法律上和組織上將子公司從母公司中分立出來。公司分立以原有公司法人資格是否消滅為標準，可分為新設分立和派生分立兩種。1.新設分立新設分立，又稱解散分立。指一個公司將其全部財產分割；解散

59、原公司，并分別歸入兩個或兩個以上新公司中的行為。在新設分立中，原公司的財產按照各個新成立的公司的性質、宗旨、業(yè)務范圍進行重新分配組合。同時原公司解散，債權、債務由新設立的公司分別承受。新設分立，是以原有公司的法人資格消滅為前提，成立新公司。2. 派生分立派生分立，又稱存續(xù)分立。是指一個公司將一部分財產或營業(yè)依法分出，成立兩個或兩個以上公司的行為。在存續(xù)分立中，原公司繼續(xù)存在，原公司的債權債務可由原公司與新公司分別承擔，也可按協議由原公司獨立承擔。新公司取得法人資格，原公司也繼續(xù)你留法人資格。公司分立的動機包括：滿足公司適應經營環(huán)境變化的需要；消除“負協同效應”，提高公司價值；企業(yè)擴張；彌補購并

60、決策失誤或成為購并決策中的一部分；獲取稅收或管制方面的受益；避免反壟斷訴訟。企業(yè)購并概念企業(yè)購并是企業(yè)收購與兼并的總稱，它是指市場機制的作用下，企業(yè)通過產權交易獲得其他企業(yè)產權并企圖獲得其控制權的經濟行為。通常的操作方式是：一個企業(yè)通過直接入資購買另一企業(yè)，或通過承擔另一企業(yè)債務而完成購并。另一種是杠桿式購并，即一些企業(yè)（大多是金融機構），靠舉債借貸收購兼并其他公司，然后對被收購的公司進行分解、重組，待機轉手賣出以償還債務，并最終從購與賣的差價中得到利潤。后一種購并，曾風行于20世紀80年代的美國。我國目前的購并，大都是前一種意義上的購買和兼并。企業(yè)購并，能重新配置資產，使資產從小規(guī)?；驘o規(guī)模