集成電路檢測設備項目風險管理方案【參考】

1、泓域/集成電路檢測設備項目風險管理方案集成電路檢測設備項目風險管理方案xxx有限責任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111233443 一、 早期傳統(tǒng)服務付費方式的醫(yī)療保險 PAGEREF _Toc111233443 h 3 HYPERLINK l _Toc111233444 二、 成本分擔 PAGEREF _Toc111233444 h 5 HYPERLINK l _Toc111233445 三、 中國的企業(yè)年金計劃 PAGEREF _Toc111233445 h 7 HYPERLINK l _Toc111233446 四、 國外的退休計劃 PAGE

2、REF _Toc111233446 h 13 HYPERLINK l _Toc111233447 五、 控制型風險轉移 PAGEREF _Toc111233447 h 17 HYPERLINK l _Toc111233448 六、 風險規(guī)避 PAGEREF _Toc111233448 h 19 HYPERLINK l _Toc111233449 七、 保險 PAGEREF _Toc111233449 h 20 HYPERLINK l _Toc111233450 八、 風險自留 PAGEREF _Toc111233450 h 31 HYPERLINK l _Toc111233451 九、 信息管

3、理 PAGEREF _Toc111233451 h 37 HYPERLINK l _Toc111233452 十、 風險交流 PAGEREF _Toc111233452 h 38 HYPERLINK l _Toc111233453 十一、 公司概況 PAGEREF _Toc111233453 h 40 HYPERLINK l _Toc111233454 公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111233454 h 41 HYPERLINK l _Toc111233455 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111233455 h 41 HYPERLINK l _Toc

4、111233456 十二、 項目簡介 PAGEREF _Toc111233456 h 41 HYPERLINK l _Toc111233457 十三、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc111233457 h 46 HYPERLINK l _Toc111233458 建設投資估算表 PAGEREF _Toc111233458 h 48 HYPERLINK l _Toc111233459 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc111233459 h 48 HYPERLINK l _Toc111233460 流動資金估算表 PAGEREF _Toc111233460 h 50 HYP

5、ERLINK l _Toc111233461 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc111233461 h 51 HYPERLINK l _Toc111233462 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc111233462 h 52 HYPERLINK l _Toc111233463 十四、 進度計劃 PAGEREF _Toc111233463 h 53 HYPERLINK l _Toc111233464 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111233464 h 53早期傳統(tǒng)服務付費方式的醫(yī)療保險許多國家都在20世紀中期開始建立團體醫(yī)療保險制度，但由于經驗不

6、足，早期的模式或多或少都有一些缺陷。美國在20世紀40年代到80年代一直實行的傳統(tǒng)服務付費方式的醫(yī)療保險就是一個典型。1.安排任何一種團體醫(yī)療費用保險都包括三方當事人：提供保險的雇主以及保險公司、享受保險的員工以及提供醫(yī)療服務的醫(yī)生及醫(yī)院。首先，雇主通過自?；蛘哔徺I商業(yè)保險的方式為特定的醫(yī)療費用提供全部或部分保障。其次，員工以及保障范圍內的受撫養(yǎng)人有充分的余地選擇提供護理的醫(yī)生或醫(yī)院。最后，醫(yī)療服務的提供者所收取的費用來自保險人。在實踐中，一種方式是提供者直接向保險人收費，如果費用超出了福利計劃保障的范圍，則超出的部分要么是由員工支付給提供者，要么是由保險人先支付，然后員工再償還給保險人。另外

7、一種方式是提供者先向員工收取費用，然后員工再從保險人處獲得補償。2.提供保障的組織大型企業(yè)的雇主通常會對福利計劃的大部分或全部進行自保。很多情況下，這些雇主通過保險人或第三方管理者來管理保險福利。中小型企業(yè)的雇主一般購買商業(yè)保險公司的團體醫(yī)療保險。這兩部分的比例大約各占一半。在美國，藍十字藍盾組織也銷售這類團體醫(yī)療保險。藍十字和藍盾是美國最大的兩家非營利性的民間醫(yī)療組織，它們作為保健服務的提供者，創(chuàng)立于1930年，在美國的醫(yī)療保險歷史上有重要的地位。藍盾由醫(yī)生組織發(fā)起，承保范圍主要為門診服務，藍十字由醫(yī)院聯(lián)合會發(fā)起，承保范圍主要為住院醫(yī)療服務。醫(yī)療保險基金主要來源于參加者繳納的保險費。由于非營

8、利性，許多州給予了它們優(yōu)惠的稅收待遇，如藍盾和藍十字的保險基金可免繳2%的保險稅。藍盾按常規(guī)的醫(yī)療費用支付給醫(yī)生，但有一個上限；藍十字根據(jù)投保人的醫(yī)療情況向醫(yī)院支付住院費，但享有平均14%的折扣待遇。近年來，絕大多數(shù)相互獨立的藍十字和藍盾進行了合并，既提供住院服務也提供門診服務。雖然稅收優(yōu)惠降低了它們在與營利的保險人競爭時的經營成本，但許多藍十字一藍盾組織發(fā)現(xiàn)它們承保了很大比例的那些難以在其他地方獲得健康保險的人，這導致了它們遭遇嚴重的財務虧損，并使其開始關注將營利性市場作為一個替代性的選擇。因此，從20世紀90年代中期開始，大量的藍十字藍盾組織轉換成股份制保險公司，其保險業(yè)務也通過擴展到醫(yī)療

9、保險以外以及為自保的雇主醫(yī)療計劃提供理賠服務而進行了多元化發(fā)展。成本分擔1.控制昂貴醫(yī)療服務的數(shù)量？傳統(tǒng)醫(yī)療保險下的事后道德風險使得消費者愿意接受對身體康復有益的任何護理，醫(yī)生也為了增加收入以及減少誤診訴訟的可能而有動機提供額外的護理，甚至是不必要的護理。這使我們立即想到的一個措施就是制定一個標準，以確定什么服務是必需的，什么服務是額外的。那么，怎么判斷醫(yī)療服務是不是額外的呢？是否能有一個成本收益的標準，如果護理的成本超過其期望收益，我們就稱這種護理是額外的？這里的期望收益等于一個有代表性的人對其健康狀況的預期改善所給予的價值評價，但實際上，人們的康復狀況有相當大的不確定性，因此最佳護理數(shù)量非

10、常難確定。由于醫(yī)療護理的最佳數(shù)量很難驗證，在傳統(tǒng)服務付費方式下，單純從限制昂貴醫(yī)療服務的使用上控制道德風險是不夠的。20世紀70年代中期以來，美國開始對傳統(tǒng)醫(yī)療保險制度進行調整和改革，包括與員工分擔成本，以及管理式醫(yī)療保險。2.成本分擔的方式由蘭德公司的研究可以自然地得出結論：控制醫(yī)療保險支出的簡單有效途徑就是要求患者負擔部分醫(yī)療費用。因此在美國，一些雇主對傳統(tǒng)服務付費方式進行了修改，不再由雇主和保險公司承擔全部的服務付費。一種修改是采用免賠額以及其他與病人共同負擔成本的方式。在這種修改下，由于病人也要負擔一部分服務費用，他就會有動機從醫(yī)生那了解治療所能獲得的期望收益，當期望收益和昂貴的成本相

11、比并不占優(yōu)時，病人就可能拒絕醫(yī)生向他提供這種治療或服務。相應地，由于病人選擇醫(yī)生的標準也基于醫(yī)生在提供有成本效益的護理方面所建立的聲譽，醫(yī)生也會自發(fā)地關注所提供服務的成本效益，不再傾向于推薦一些與成本比較期望收益很少的治療。另一種修改是向員工提供多種選擇，如果員工選擇不分擔成本的保險計劃，就要繳納更多的費用，如果選擇分擔成本的保險計劃，費用相對來說就會便宜。3.效果雖然蘭德公司的研究證明了讓患者負擔部分醫(yī)療費用可以降低總的保健成本，但有人提出了疑問：需要負擔部分費用的患者是否會因此而享受不到必需的醫(yī)療服務？如果這種情況發(fā)生，那么，在醫(yī)療保險中，盡管道德風險或許是值得關注的，因為此時患者享受免費

12、醫(yī)療的支出可能要高一些，但如果患者的病情有所好轉，這種高額的支出也就值得了。對這種質疑，蘭德公司也做了相應研究。他們在對兩種情況進行對比時，并沒有僅僅計算醫(yī)療費用，還考慮了參與者的健康問題。研究參照了4大類11種健康衡量標準。這4大類是：總體健康狀況、衛(wèi)生習慣、生理健康以及死亡風險。在幾乎所有的標準中，如身體機能、精神健康及死亡的風險等，享受免費醫(yī)療與個人負擔部分費用的患者沒有任何差別。中國的企業(yè)年金計劃1.建立企業(yè)年金的意義首先，建立企業(yè)年金是職工退休后享受較高水平生活保障的重要保證。目前，我國社會基本養(yǎng)老保險制度面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，過重的歷史欠賬、現(xiàn)行退休金高替代率以及由此導致的個人賬戶空賬

13、運行等，造成目前企業(yè)和職工繳費壓力增大。但職工退休后實際退休費又不高，僅依靠基本養(yǎng)老保險金難以提供較充足的退休保障，而由于我國基本養(yǎng)老保險計劃的財政負擔已經過重，指望國家提供全部的較高水平的養(yǎng)老金不現(xiàn)實，也不符合養(yǎng)老保障體系發(fā)展的國際趨勢。根據(jù)我國養(yǎng)老保險制度的改革目標，國家提倡企業(yè)在自愿的基礎上建立企業(yè)年金，使職工在得到基本養(yǎng)老保險金保障的同時，又有補充，養(yǎng)老保險的輔助，基本養(yǎng)老保險的替代率將逐步降低，企業(yè)年金在養(yǎng)老體系中所占的比重會逐步升高，替代率比例也會提高，因此，企業(yè)年金在我國未來的養(yǎng)老保險體系中的重要作用是不言而喻的。其次，建立企業(yè)年金是企業(yè)實施人才發(fā)展戰(zhàn)略，增強凝聚力的重要手段。有

14、資料顯示，北美、歐洲等發(fā)達國家已經廣泛建立了商業(yè)化的企業(yè)年金制度。20世紀90年代以來，這些國家又將企業(yè)人力資源發(fā)展戰(zhàn)略、員工個人職業(yè)生涯設計、激勵性分配及老年生活保障結合起來，使企業(yè)與員工更緊密地結合在一起，最大限度地調動了員工的積極性和創(chuàng)造性。國外的成功經驗說明，企業(yè)年金的一大優(yōu)勢就是將企業(yè)利益同個人利益長期有機結合在一起，對激勵人才、吸引人才和留住人才，強化本企業(yè)人力資源優(yōu)勢，確保企業(yè)高效健康發(fā)展確實能起到重要作用。我國企業(yè)職工的社會保障體系還不夠健全，在不斷深化社會養(yǎng)老保障體系的今天，借鑒國外經驗，加快完善企業(yè)年金體系，對提高企業(yè)凝聚力和競爭力顯得尤為重要。最后，發(fā)展企業(yè)年金是完善養(yǎng)老

15、保障體系，促進保險市場和資本市場發(fā)展的重要途徑。建立基本養(yǎng)老保險制度與發(fā)展企業(yè)年金、商業(yè)保險并不矛盾，而是可以相互補充、相互促進的。企業(yè)年金需要商業(yè)化的運作方式，企業(yè)年金的經營應該交給多元化市場主體，實行商業(yè)化運作，并在市場上形成競爭機制。商業(yè)運作形成的市場競爭將推動企業(yè)年金的專業(yè)化經營，由此帶來更好的服務和更高的效率。因此，發(fā)展基本養(yǎng)老保險與發(fā)展補充養(yǎng)老保險可以同時進行，這將有助于我國經濟體制轉軌過程中逐步建立起比較完善的養(yǎng)老保障體系。2.中國企業(yè)年金的發(fā)展歷程中國的社會保障體系由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金0和個人儲蓄養(yǎng)老三個支柱組成。這基本構成了一個人退休后收入保障的“三大塊”，即政府提供的基

16、本養(yǎng)老金、企業(yè)提供的補充性養(yǎng)老金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險。其中，前者由國家強制執(zhí)行，后兩者則是自愿購買。但在以往相當長的一段時間內，基本養(yǎng)老保險的替代率水平偏高，達到85%90%。由于中國養(yǎng)老保險體系建立較晚，吸納資金有限，許多以前沒有繳納保險基金的退休職工都要依靠養(yǎng)老保險基金來支付退休金，使得養(yǎng)老保險基金背負了上萬億元的隱形負債，債務和資金“缺口”嚴重。因此，迫切需要調整三個支柱的結構，需要其他資金來源彌補職工退休收入的不足，補充建立私人養(yǎng)老保障機制。1991年，在國務院關于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定中，第一次提出“國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補充養(yǎng)老保險”。1994年，勞動法規(guī)定：國家鼓勵用人單

17、位根據(jù)本單位實際情況為勞動者建立補充養(yǎng)老保險，將其用法律的形式確定下來。2000年，國務院頒布關于完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案，將企業(yè)補充養(yǎng)老保險正式更名為“企業(yè)年金”，并提出：有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實行市場化運營和管理。雖然在制度上已經建立，但作為“第二支柱”的企業(yè)年金，運行多年但進展緩慢，無論從占GDP的比重、員工參與率還是替代率，都與全球尤其是發(fā)達國家存在很大差距。在中國整個養(yǎng)老保障體系中，企業(yè)年金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險的作用非常薄弱。數(shù)據(jù)顯示，到2010年年底，中國的養(yǎng)老金總資產2萬多億人民幣中，政府養(yǎng)老金占比89.5%，企業(yè)年金10.5%，個人退休賬戶幾乎沒有。數(shù)據(jù)顯示，截

18、至2010年年末，全國只有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬人，粗略計算，建立年金計劃的企業(yè)數(shù)僅占當時企業(yè)總數(shù)的0.31%，參加企業(yè)年金計劃的職工人數(shù)僅占參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)的5.19%，占就業(yè)總人數(shù)1.51%。從規(guī)模來看，2011年企業(yè)年金資產占我國GDP的比重僅為0.76%，而全球企業(yè)年金占全球GDP的比重約38%。2013年國務院批準發(fā)布了關于深化收入分配制度改革的若干意見，提出：“完善基本養(yǎng)老保險制度。發(fā)展企業(yè)年金和職業(yè)年金，發(fā)揮商業(yè)保險補充性作用?！笔藢萌腥珪ㄟ^的中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定也明確提出：“加快發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、商

19、業(yè)保險，構建多層次社會保障體系?！?.中國企業(yè)年金的制度2004年5月，勞動和社會保障部頒布了20號令企業(yè)年金試行辦法，同時，勞動和社會保障部等四部委聯(lián)合簽署了23號令企業(yè)年金基金管理試行辦法，這標志著企業(yè)年金在我國已進入實質性的發(fā)展階段。（1）企業(yè)年金的建立符合下列條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：第一，依法參加基本養(yǎng)老保險并履行繳費義務；第二，具有相應的經濟負擔能力；第三，已建立集體協(xié)商機制。但與基本養(yǎng)老的強制參加原則不同，企業(yè)年金的建立完全由企業(yè)自愿決定。（2）繳費企業(yè)年金所需費用由企業(yè)和職工個人共同繳納。對于繳費水平、執(zhí)行辦法等由企業(yè)自主決定，但規(guī)定了上限額度，即企業(yè)繳費每年不超過本企業(yè)上

20、年度職工工資總額的1/12。企業(yè)和職工個人繳費合計一般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/6。鼓勵職工少繳、企業(yè)多繳。（3）基金的積累與管理企業(yè)年金采取確定繳費型完全累積方式，采用個人賬戶方式進行管理。職工在職期間為企業(yè)做出的貢獻越大，所獲得的養(yǎng)老收入水平就越高，使職工個人業(yè)績得到了體現(xiàn)。職工變動工作單位時，企業(yè)年金個人賬戶資金可以隨同轉移。職工升學、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實行企業(yè)年金制度的，其企業(yè)年金個人賬戶可由原管理機構繼續(xù)管理。建立企業(yè)年金的企業(yè)，應當確定企業(yè)年金受托人（以下簡稱受托人），受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會，也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機構。

21、受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機構作為賬戶管理人，負責管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構作為投資管理人，負責企業(yè)年金基金的投資運營。受托人應當選擇具有資格的商業(yè)銀行或專業(yè)托管機構作為托管人，負責托管企業(yè)年金基金。（4）支付水平與分配辦法職工在達到國家規(guī)定的退休年齡時，可以從本人企業(yè)年金個人賬戶中一次或定期領取企業(yè)年金。職工未達到國家規(guī)定的退休年齡的，不得從個人賬戶中提前提取資金。職工或退休人員死亡后，其企業(yè)年金個人賬戶余額由其指定的受益人或法定繼承人一次性領取。（5）遞延納稅政策遞延納稅是指在年金的繳費環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征收個人所得稅，將納稅義務遞延到個人實

22、際領取年金的環(huán)節(jié)，也稱EET模式O。EET模式是西方發(fā)達國家對企業(yè)年金普遍采用的一種稅收優(yōu)惠模式。OECD國家中，法國、德國、美國、日本等多數(shù)國家均選擇了EET模式。2013年12月，財政部、人力資源和社會保障部、國家稅務總局聯(lián)合下發(fā)關于企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅有關問題的通知稱，自2014年1月1日起，我國將實施企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策。這一政策對企業(yè)年金將產生激勵和推動作用。國外的退休計劃1.美國的雇主養(yǎng)老金從第二次世界大戰(zhàn)到20世紀70年代，是美國雇主養(yǎng)老金從數(shù)量到資產金額方面都飛速發(fā)展的時期，其間，政府的聯(lián)邦稅收制度是很大的一個推動力。1974年，員工退休金保障法

23、頒布，使得雇主養(yǎng)老金的行政管理和投資運營體制日趨完善。目前，雇主養(yǎng)老金已成為養(yǎng)老金體系中占比最大的一個部分。據(jù)統(tǒng)計，養(yǎng)老金總資產20多萬億美元中，政府養(yǎng)老金占比12.5%，企業(yè)年金占比64.0%，個人退休賬戶占比23.5%。美國的雇主養(yǎng)老金包括確定繳費計劃和確定給付計劃兩種類型，目前，前者的數(shù)量，遠遠超過后者，資產也與后者的價值相近。到2000年為止，美國全部雇主養(yǎng)老金的資產已經達到83000億美元，其中確定給付計劃的資產為49750億美元，確定繳費計劃的資產為32550億美元。確定繳費計劃包括401計劃、利潤分享計劃和員工股權計劃等。401（K）計劃是美國著名的養(yǎng)老金計劃，起源于20世紀70

24、年代，是指美國1978年國內稅收法新增的第401條K項條款的規(guī)定，這一規(guī)定的目的是為雇主和員工的養(yǎng)老金存款提供稅收方面的優(yōu)惠。(1)繳費與支取計劃規(guī)定，企業(yè)為員工設立專門的401賬戶，員工每月從其工資中拿出不超過25%的資金存入養(yǎng)老金賬戶；企業(yè)屬于配合繳費（即可繳可不繳），但是一般說來，大部分企業(yè)也會按照一定的比例（不能超過員工存入的數(shù)額）往這一賬戶存入相應的資金。目前美國80%以上的雇主都提供配套資金，配套資金的比例各不相同，約在25%100%之間。計入員工個人退休賬戶的資金，員工在退休前一般不得領取，但是這筆錢可以用作投資。企業(yè)向員工提供34種不同的證券組合投資計劃，員工可任選一種進行投資

25、，收益歸401賬戶，其風險也由員工自己承擔。正常情況下領取401賬戶基金的條件是達到法定退休年齡、死亡、高度殘疾。在美國法定退休年齡為59.5歲，達到這個年齡，無論是否繼續(xù)工作，均可支取賬戶基金（但要繳一定的個人所得稅）。未達到退休年齡也可以支取賬戶基金，但有一定懲罰措施，所提取款項視為一般收入所得，按20%的稅率預繳所得稅，同時加收10%的懲罰稅。如果參加者死亡，賬戶的資金屬于其指定或法定的繼承人。參加者高度殘疾喪失勞動能力的，視為達到退休年齡，可以正常支取賬戶基金。員工能夠領取多少養(yǎng)老金具有不確定性的特點，取決于繳費額的高低（賬戶資金的數(shù)量）、資金管理的狀況以及資本市場發(fā)展的情況。(2)稅

26、收優(yōu)惠美國稅法規(guī)定，401（K）賬戶年存款額不超過1.05萬美元時可延期納稅，員工和企業(yè)存入401（K）賬戶的資金從稅前收入中扣除（即國家允許企業(yè)的這部分補充繳費直接進入成本，企業(yè)給員工的存款可以按工資的15%獲得稅收扣除），不必繳納所得稅；賬戶基金投資收益也不繳稅。只有等員工達到法定退休年齡，開始從賬戶中取款時才繳稅。2.加拿大的雇主退休金在加拿大，雇主資助的退休計劃是職工養(yǎng)老保險體系中最重要的支柱。雇主通過合同委托私人公司管理計劃基金，但投資渠道和分享形式等由雇主或員工自己選擇。加拿大的雇主退休金主要有注冊的養(yǎng)老金計劃、儲蓄計劃和利潤分享計劃等。(1) 注冊的養(yǎng)老金計劃顧名思義，如果雇主選

27、擇建立RPP計劃，就必須到省養(yǎng)老金法規(guī)部門進行注冊。注冊時需提供相應的法律文書，明確設立計劃的法律動機以及一些具體的事宜，如繳費率、投資渠道、待遇享受條件等。建立RPP計劃的雇主必須保證執(zhí)行由稅務局和各省養(yǎng)老金法規(guī)部門設定的最低標準，還要遵守聯(lián)邦稅務局和省稅務部門的稅法以及各類養(yǎng)老金法規(guī)。RPP在注冊后如果獲得批準，就可以享受有關的稅收減免優(yōu)惠。在實踐中，RPP也分為確定繳費計劃和確定給付計劃，許多雇主還將這兩種計劃綜合起來，建立新的混合計劃。(2) 注冊的退休儲蓄計劃RRSP需要到加拿大聯(lián)邦稅務局進行注冊。該計劃不受養(yǎng)老金法規(guī)的約束，只需遵守聯(lián)邦稅務局的稅法。RRSP規(guī)定員工必須繳費，但雇主

28、的繳費不是必需的。聯(lián)邦稅務局規(guī)定了繳費上限，即繳費總額不能超過員工總收入的18%，最高繳費總額不能超過13500美元。一般情況下，RRSP基金的投資渠道由員工選擇，然后統(tǒng)一由承辦機構進行投資。除了首次購房和參加教育培訓時可以暫時借用基金外，個人賬戶中的基金必須留待員工到達退休年齡時才可以提取，而借用期限不能超過15年，否則就要向聯(lián)邦稅務局補稅。RRSP在加拿大比較普遍，一個主要原因就是員工除了可以通過為自己繳費而減稅外，還可以選擇為沒有經濟收入或經濟收入不高的配偶繳費，這樣一方面進一步減少了納稅，另一方面也為配偶做了養(yǎng)老保障。(3) 延期利潤分享計劃DPSP也不受養(yǎng)老金法規(guī)的約束，但要遵守聯(lián)邦

29、稅務局的稅法。選擇DPSP的雇主需拿出部分利潤作為繳費，繳費上限為雇主利潤的5%，每一位員工每年不能超過6750美元。員工必須要達到退休年齡才能領取待遇?？刂菩惋L險轉移控制型風險轉移是指借助合同或協(xié)議，將損失的法律責任轉移給其他個人或組織（非保險人）承擔?？刂菩惋L險轉移的方式主要有以下幾種：1.出售出售是通過將帶有風險的財產轉移出去來轉移風險的。將風險單位出售給其他人或組織，也就將與之有關的風險轉移給對方。例如，企業(yè)將其擁有的一幢建筑物出售，企業(yè)原來面臨的該建筑物的火災風險也就隨著出售行為的完成轉移給新的所有人了。很多情況下，出售類似于徹底的風險規(guī)避，風險單位出售出去了，相關風險也隨之擺脫。但

30、也有一些情況，出售并不意味著完全擺脫風險，如家用電器出售給消費者后，制造商和銷售商還是要承擔一定的產品責任風險。2.分包分包是通過將帶有風險的活動轉移出去來轉移風險的。分包多用于建筑工程中，工程的承包商利用分包合同將其認為風險較大的工程轉移給其他人。例如，高空作業(yè)的工程風險較大，承包商可以將這部分工程分包給專業(yè)的高空作業(yè)工程隊，從而將與高空作業(yè)相關的人身意外傷害風險和第三者責任風險轉移出去。一般來說，分包合同中的受讓方在對某種風險的處理能力上會高于出讓方，這樣分包才能實現(xiàn)。3.簽訂免除責任協(xié)議雖然將帶有風險的財產或活動轉移出去是一種很好的擺脫風險的方式，但并不是所有情況下都可以使用這類措施，這

31、種方法可能是不允許或不經濟的。例如，很多外科手術都存在失敗的風險，一些風險雖然發(fā)生概率很低，但一旦失敗，后果嚴重，醫(yī)生一般不能因害怕這種手術失敗而拒絕手術，但他可以與患者家屬簽訂免除責任協(xié)議，由患者及家屬承擔風險。這時，帶有風險的活動并沒有轉移，但與之相關的責任風險卻轉移出去了。風險規(guī)避風險規(guī)避是指有意識地回避某種特定風險的行為。風險規(guī)避是最徹底的風險管理措施，它使得風險降為零。避免風險的方法主要有兩種，一種是放棄或終止某項活動的實施，另一種是雖然繼續(xù)該項活動，但改變活動的性質。風險規(guī)避雖然去除了后顧之憂，但這種措施的實施有許多局限性。首先，有些風險是無法回避的，如公司所面臨的財產損毀風險。其

32、次，如果是投機風險，那么回避了風險，也就會失去這些風險可能帶來的收益，例如，要規(guī)避股票投資損失的風險，只能不投資股票，這樣也就失去了可能的獲利機會。最后，回避一種風險，可能產生另一種新風險或加強已有的其他風險，如不乘坐飛機以回避飛機墜毀風險，但選擇其他交通工具就會面臨其他交通工具的風險。由此可見，風險規(guī)避并不總是可行的，有時即使可行，人們也不會選用。風險規(guī)避適用的情況主要包括以下幾種：（1）損失頻率和損失幅度都比較大的特定風險；（2）頻率雖然不大，但后果嚴重且無法得到補償?shù)娘L險；（3）采用其他風險管理措施的經濟成本超過了進行該項活動的預期收益。保險保險是對付可保的純粹風險的一種重要風險融資工具

33、。0對于企業(yè)來說，通過繳納保費，將自身面臨的風險負擔轉移給了保險公司，即以小額成本（保險費）替代大額不確定損失（保險所保的意外事故）。單從出險后保險公司給予賠付這一層面來看，保險并沒有改變企業(yè)所面臨的風險2，而是事先做一個安排，使得一旦風險事故發(fā)生了，能夠從保險公司那里得到資金彌補損失，也就是說，保險消除了損失發(fā)生后經濟負擔的不確定性。第十三章將會詳細討論保險的機制。按照承保風險范圍的不同，保險可分為人身保險、財產保險及責任保險三類。1.人身保險人身保險轉移的是那些可能會妨礙個人收入的風險。這些風險共有四種類型：死亡、意外事故與疾病、失業(yè)以及年老，其中，商業(yè)保險商比較愿意提供死亡、意外事故與疾

34、病和年老等類型的保險業(yè)務，而社會保險則涵蓋所有類型的風險。(1)人壽保險人壽保險是設計來管理早逝風險的。人們可能在還沒有為依賴他生活的人做好充分的未來經濟安排時就去世了，這種不利的經濟后果可以由人壽保險來解決。人壽保險與財產保險和責任保險不同，它不存在部分損失的可能性。因此，人壽保險不同于其他類型的保險設計，試圖在個人或組織在遭到損失后使之恢復到受損前的財務狀況。我們也很難對人的生命確定價值，所有的保單都是現(xiàn)金支付保單，一旦損失發(fā)生，保險人將按照保單面額進行支付。人壽保險的基本種類如下：定期壽險。定期壽險提供一定期限內的保障，保障期限可能是1年、5年、10年或20年，或者到被保險人達到一個確定

35、的年齡。定期壽險保單僅持續(xù)一定時期，只有當被保險人在這期間死亡時，保險人才給付受益人保險金。如果被保險人在此期間沒有死亡，則保險人不承擔給付責任。定期壽險的優(yōu)點源于它具有純粹保障和暫時保障的雙重特點。作為一種純粹保障，它的保費完全用于保障，與保障程度相同的其他人壽保險相比，其保費較低，適合于低收入者；而暫時性的特點使其非常適合暫時需要保險的人。相應地，定期保險的缺點是無法滿足永久性的需求；由于逆選擇發(fā)生的機會高，附加保費的比率比終身壽險要大。終身壽險。終身壽險提供終身保障，一般到100歲這個上限為止，如果被保險人到100歲仍生存，保險人也會給付保險金。終身壽險包括普通型和限期內繳費型兩種，主要

36、區(qū)別在繳費期限上，前者終身繳費，后者須在有限期間內繳清保費。終身壽險適用于那些需要永久性保障的人，并且具有保障和儲蓄的雙重功能，保單的儲蓄部分可以用于發(fā)生意外時貸款，也可用于支付未來的保費。兩全保險。兩全保險類似于定期保險，有一定期限，如10年或20年。如果被保險人在保單期限內死亡，則保險人給付受益人保險金；如果被保險人在期滿后仍生存，保險人給付被保險人保險金。兩全保險不僅對死亡風險進行保障，而且對年老和退休風險進行保障，具有一定的投資性質。萬能壽險。萬能壽險產生于20世紀70年代末80年代初美國創(chuàng)紀錄的高利率時期0，它具有靈活性和透明性的特點。所謂靈活性是指，保單所有者可以在一定限度內根據(jù)自

37、己的意愿增加或降低所繳保費，并在一定限制條件下增加或降低保單面額。透明性指的是壽險產品定價的三個要素死亡率、利率和費用率會明確列明并向消費者公布。變額壽險。這是一種終身壽險，被保險人有權決定如何對保單的現(xiàn)金價值2進行投資，并且承擔現(xiàn)金價值和死亡給付波動帶來的投資風險。變額壽險推出的一個目的就是解決伴隨通貨膨脹的美元購買力下降的問題。可調整壽險。對于個人對人壽保險不斷變化的需求和支付能力所造成的兩難問題，出現(xiàn)于1971年的可調整壽險是一種解決辦法。這種保險允許購買入隨著保障需求和支付能力的變動調整保單的各個方面。在一定范圍內，保單持有人可以提高或降低保險金額，并在保單存續(xù)期內增減保費。(2)年金

38、保險年金是指在一定時期內，如幾年或某人生存期間，每隔一個確定的時期支付一定貨幣金額的經濟合同?？铐椀闹Ц犊梢詮囊粋€規(guī)定的日期開始，延續(xù)若干年份或是在某人的生存期間。每個人都有可能在喪失獲取收入的能力后仍然好好地活著，收入的減少就是我們面臨的一種風險，年金保險可以對此進行保障。年金保險的基本種類包括：純粹終身年金。年金受領者只在生存期間可領取年金，死亡后停止給付。年金受領人死亡后就沒有任何遺留價值。償還終身年金。年金受領人死亡后，剩余的年金繼續(xù)付給受益人。聯(lián)合和最后生存者年金。年金受領者為兩個或兩個以上，如夫婦或兄弟姐妹，年金給付到最后一個年金受領者死亡為止。變額年金。變額年金是一種終身年金。一

39、般固定數(shù)額年金的退休給付金額是固定的，一旦發(fā)生通貨膨脹，給付的購買力就會下降。而變額年金的保費被投資于普通股及其他投資方式，且在保險人獨立的賬戶中，這樣，變額年金的給付額就隨著普通股價格水平的變動而變動。既然貨幣的價值隨著時間變動，那么分散化的股票投資組合的價值也會和價格水平保持同樣的變動趨勢，因此，變額年金可以防范通貨膨脹對個人儲蓄退休金的影響。（3）意外與健康保險（或簡稱健康保險）健康保險保障的是人們因生病或身體意外傷害而遭受的損失，包括醫(yī)療費用增加及收入減少等。健康保險主要包括：醫(yī)療費用保險。醫(yī)療費用保險提供醫(yī)療費用保障。它可以補償?shù)馁M用主要有門診費用、住院費用、藥費、手術費用、各種檢查

40、費用及護理費等，根據(jù)補償費用的類別，還可以細分為普通醫(yī)療費用保險（只報銷非外科的門診醫(yī)療費用）、住院費用保險、外科手術費用保險等。失能收入保險。當被保險人因傷病而全部或部分喪失工作能力時，失能收入保險可以定期給付被保險人以補償其收入損失。長期護理保險。當被保險人因失能而生活無法自理，需要住在康復中心或在家中接受他人護理時，該保險可以對護理所需的種種費用提供補償。2.財產保險財產保險是對財產的損毀或遺失進行保障的保險。主要包括以下險種：(1)火災保險最初的火災保險只有火災一種可保風險，后來保險范圍擴大，賠償由火災、雷電、風暴、冰雹、爆炸和其他一些危險因素引起的建筑物、設備、家具或其他動產的損失。

41、承保風險的確定采取兩種方法，一種是指定風險，即在保單中列明所承保的特定風險；另一種只列出除外責任，對除此之外的風險引起的損失進行賠償。保險賠償范圍包括直接損失（如資產損壞的實際損失）和間接損失（如由于資產損失而帶來的收入損失和/或額外開支）。(2)海上保險海上保險是財產保險中最古老的一個險種，它涉及的風險與海上運輸有關，承保所有類型的海上運輸工具及貨物，還可承保船主的責任，造成損失的原因包括惡劣天氣、碰撞、沉沒、擱淺、投棄、船長或船員的惡意行為等。(3)內陸運輸保險內陸運輸保險也是與運輸有關的保險，它是海洋海上保險發(fā)展的自然分支。交通在商業(yè)發(fā)展中起著非常關鍵的作用，因此，隨著交通設施的發(fā)展，就

42、產生了對保險的需求，以保障運輸貨物的安全。除了海上運輸之外，還有陸上運輸，最初的陸上運輸保險只為鐵路、摩托車、輪船、駁船等交通工具在內河和海濱運輸?shù)呢浳锍斜＃髞頂U展到為交通和通信手段承保，如橋梁、隧道、管道、輸電線、廣播電視通信設備等。最后，它又擴展到不屬于運輸過程中的各種財產，但不包括房地產。(4)農業(yè)保險農業(yè)保險可以細分為種植業(yè)保險和養(yǎng)殖業(yè)保險，種植業(yè)保險是指保險人對農作物因水災、旱災、臺風、霜凍、冰雹、病蟲害等自然災害而導致的減產或絕收承擔賠償責任；養(yǎng)殖業(yè)保險對各種牲畜、家禽因疾病或意外事故而死亡或損傷承擔賠償責任。在國外，農業(yè)保險一般都得到政府資助，或由政府部門直接經營。(5)地震保

43、險地震保險是一些地震風險較高的國家或地區(qū)普遍開展的險種，例如日本的地震保險就開展得較好，并由政府提供再保險。地震保險可以單獨承保，也可以作為附加險。(6)信用保險信用保險是一個非常專業(yè)化的險種，適用于生產商和批發(fā)商，它在被保險人無法從客戶那里收回應收款項時，為被保險人提供保障。該保險要求有一個相當于正常壞賬損失額的免賠額。(7)保證保險保證保險是一方（保證人）與第三方（權利人）達成的協(xié)議，為另一方（被保證人）的債務或違約行為提供保證。換句話說，就是保證人就被保證人的某種行為進行保證，如果被保證人無法按照保證的方式行為，則保證人要對權利人負責。保證保險分為兩種：忠誠保險和保證保險。忠誠保險保護權

44、利人免受其雇員的欺騙。大多數(shù)保證保險是為建筑商、涉及法律訴訟的人、要求獲取許可證的人出示的，它擔保被保險人是誠實的，有必要的能力和財務實力履行他所擔保的義務。（8）盜竊保險盜竊保險為補償被保險人的財產由于他人犯罪行為而造成的損失而設計。(9)鍋爐爆炸保險這是最早的意外保險之一。由于鍋爐內部存在壓力，因此面臨爆炸的風險，造成人身傷害和財產損失。為了防止損失，保險人會對鍋爐和機器設備進行檢查，這種檢查服務是購買保險的主要原因。（10）玻璃保險玻璃保險也是一種特殊的意外保險，為玻璃提供廣泛的可能保護。火災保險和海上保險也對玻璃承保，但往往只針對特定的風險，而玻璃保險承保的原因只對火災和戰(zhàn)爭除外。（1

45、1）所有權保險所有權保險是一種很狹窄的特殊保險形式，它對被投保的所有權的缺陷進行承保。土地轉讓的法律手續(xù)是相當技術性的，很可能產生產權不明的情況。在所有權保單中，保險人同意就有缺陷的所有權轉讓帶來的經濟損失進行賠償。從某種意義上說，所有權保險是獨特的，因為它所保障的是過去事件的一些影響，而不是未來事件的經濟損失。3.責任保險商業(yè)經營引起的責任風險既數(shù)量眾多又形式多樣，對一個公司而言，法律責任引起的損失實際上是沒有一個可計算的上限的，可能引起責任的源泉會隨著商業(yè)復雜程度的增加而倍增，因此，商業(yè)責任領域明顯比個人責任保險領域復雜。責任保險包括很廣泛的承保范圍，它可以簡單地分為三種類型：雇主責任和勞

46、工賠償、汽車責任以及一般責任。(1)雇主責任和勞工賠償雇主對雇員在與工作有關的傷亡事故中遭受的損失負有法律賠償責任，包括醫(yī)療費、工資損失及撫恤金等，雇主面臨的這方面的風險可以通過購買勞工賠償保險和雇主，責任保險來轉移。在美國的保險體系中，勞工補償保險根據(jù)州法律規(guī)定的賠償金額給付；如果雇員或家屬提起訴訟并且證明雇主有過失，法庭會判決雇主須對因工傷亡者進行賠償，此時雇主責任險可以為雇主提供其在法律上應承擔的賠償金。更詳細的討論請看第七章與第十五章。（2）汽車保險汽車保險是一種財產和責任綜合保險，分為車損險和第三者責任險兩大部分。車損險承保被保險人的汽車因碰撞、偷竊或其他原因造成的損失。第三者責任險

47、承，保被保險人因汽車事故對第三者的人身傷害和財產損失應負的法律賠償責任。各國對第三者責任險大都實行強制保險。（3）一般責任保險商業(yè)公司的經營活動千差萬別，它們面臨的責任風險也五花八門，但每個公司都會面臨下面一個或幾個責任風險：房產的所有和維護：因房產本身的原因或房產引起的原因使公眾、他人受到傷害，或使他人財產受到損失，則房屋的所有者或租戶要為損害負責。商業(yè)經營行為：如果公眾、他人或他人財產因房產所有人或其雇員的行為遭到損害，公司要為此承擔責任。產品：銷售商的法律責任風險并不會因產品已經銷售或已發(fā)送給顧客而終止，對他人造成傷害或使他人財產遭受損失的有瑕疵產品的生產商或分銷商要為此承擔法律責任。完

48、工勞務：和產品風險類似，已完成的工作如果有瑕疵，則任何由此造成的損害都會導致責任的產生。連帶責任：公司有時可能會因為獨立經營的承包商完成的工作而承擔責任。一般來說，委托人不需為獨立承包人的過失負責，但如果由獨立承包商完成的工作本身是不合法的，或這項工作具有固有的危險性，或委托人應當實施監(jiān)管等情況下，委托人須負責。合同責任：公司可以通過書面或口頭合同對另一個人的過失行為承擔責任。商業(yè)一般性責任保險為各種組織提供了一般性責任保險，它提供了兩種保單：事故發(fā)生式保單和索賠提出式保單。前者以事故發(fā)生為基礎，不論什么時候提出索賠或提起訴訟，保單都承保發(fā)生在保單有效期內的傷害和損失；后者只對保單有效期內提出

49、的索賠進行賠付。風險自留風險自留是由經歷風險的單位自己承擔風險事故所致?lián)p失的一種方法，它通過內部資金的融通來彌補損失。一些發(fā)生頻率高但損失幅度很小的風險，經常自留于企業(yè)內部。如果有一個正式的計劃，通常稱為自我保險計劃。風險自留也被視為一種殘余技術。一般來說，在指定風險管理決策的時候，總是先考慮控制型措施和融資型措施，其他的風險，適合于自留的，就進行自留安排；另外，還有一些風險事先沒有考慮到，也被動地自留下來。如果進行風險自留，風險事故一旦發(fā)生后用于彌補損失的資金一般來源于下列幾個方面。1.將損失攤入營業(yè)成本對較頻繁的小額損失，可將其在一個較短時期內攤入生產和營業(yè)成本，用現(xiàn)有的收入彌補損失，而不

50、作專門的資金準備。那些不熟悉風險管理的個人或組織經常會用這種方法，也稱為同期風險融資。這種做法的好處是，相對來說，不用耗費太多精力，然而，當發(fā)生較大金額的意外損失時，企業(yè)是否有足夠的資金來自己彌補損失？這是此方法的局限性，它具體體現(xiàn)在兩個方面：第一，如果損失在不同年度里波動很大，企業(yè)就可能為了獲得現(xiàn)金補償損失，而在不利情況下變賣資產或以較高利率貸款。第二，企業(yè)自身的損益狀況也有可能發(fā)生劇烈波動，如果損失發(fā)生時，企業(yè)恰好財務狀況不佳，損失的補償勢必會面臨一定困難。2.專用基金如果選擇自留風險，對那些損失大，且無法準確預料的風險，則不宜用攤入成本的方法處理，而應使損失代價分散在一年或數(shù)年的較長時期

51、中。出于此目的，企業(yè)可以以各種可能的方式，從每年的現(xiàn)金流量中提取一定金額，逐年積累，或者一次性地提取一筆巨額資金，以作為損失發(fā)生時的補償基金，即專用基金，也稱為自?；?。專用基金的數(shù)額取決于企業(yè)現(xiàn)有的準備金，以及它期望從這筆錢的其他投資活動中所獲取的機會成本。專用基金的好處是，首先，這種方式能夠積聚較多的資金儲備；其次，在企業(yè)利潤的“豐收年”，可以提存較多的專用基金，以平穩(wěn)度過損失較高的利潤“歉收年”。專用基金的主要不足是，第一，在許多國家，基金需要納稅，也就是說，基金的來源一，般是稅后凈收入。從支出的角度來說，這非常類似于保險費，但通過購買保險可以得到一定的稅收優(yōu)惠，因此，很多大公司都開始考

52、慮，能否通過某種形式，使得這筆“基金”可以避稅。第二，如果在基金還沒有積累到一定程度時就發(fā)生了巨災，基金的能力就會非常有限。3.自保公司自保公司是企業(yè)自己設立的保險公司，主要為母公司及其子公司提供保險，并辦理再保險，有的自保公司也可以承保外界風險和接受分人業(yè)務。自保公司從20世紀60年代初開始興起，大部分成立于70年代末80年代初，現(xiàn)在世界上千余家自保公司大多數(shù)是在這一階段由美國建立的。成立自保公司的企業(yè)或財團規(guī)模都比較大，并且集中在能源、石化、采礦及建筑材料等行業(yè)。如英國石油公司和帝國化學公司等為承保它們自己業(yè)務范圍內的風險在英國開設了保險公司。自保公司大體有三種類型：只為單一母公司保險的自

53、保公司、為單一母公司和姊妹子公司保險的自保公司以及以利潤為中心的自保公司。（1）經營與管理自保公司的主要業(yè)務集中于建筑物及其內部財產的火險、營業(yè)中斷險、運輸險、責任險、犯罪和保證保險。很多自保公司為享受免稅優(yōu)惠，在百慕大等地注冊。目前，自保公司主要集中在百慕大、開曼群島，以及歐洲的格恩西島、盧森堡、曼恩島和都柏林等地。自保公司的經營通常是雇用自保管理公司或由母公司的風險管理部來進行。如果母公司是跨國公司，則自保公司就會委托在東道國的許可保險公司作為出面公司簽發(fā)保單并提供當?shù)氐姆铡３雒婀臼杖『瀱钨M用或代辦費用，然后將收取的保險費自留一小部分，其余以再保險的方式繳予自保公司。（2）自保公司的優(yōu)

54、點首先，通過自保公司的交易可以降低期望納稅，這也是企業(yè)成立自保公司的一個主要動機，第十三章將會討論，保險公司擁有優(yōu)惠的稅收待遇。在實際中，由于種種原因，投保并不是企業(yè)的最佳選擇，企業(yè)就希望能有一種可以被視為保險的交易作為替代，自保公司就是這樣一種形式。除了可以享受一般保險公司的特殊稅收政策之外，如果自保公司是離岸建立的，還可以得到額外的稅收優(yōu)惠。許多離岸國對投資收入和承保收入有更低的稅率，如果自保公司的收入在發(fā)生的當年不用被母公司計入納稅收入，那么就可以得到稅收優(yōu)惠。其次，自保公司使得承保彈性增加。自保公司經營靈活，可以盡量適應企業(yè)的需要，至少在其完全自留業(yè)務范圍內的管理方式是如此。一方面，自

55、保公司可以承保傳統(tǒng)保險市場不保的風險；另一方面，自保公司在關于保單條款的解釋，繳付保費的時間以及賠款的處理等方面，都容易與企業(yè)協(xié)調一致。再次，損失控制加強。自保公司的組建人，可以利用自保公司的專業(yè)人才和管理技術，為企業(yè)及其所屬組織開展各種預防工作，從而更有效地控制風險損失。最后，可以與再保險結合。企業(yè)建立意外補償基金受自有資金力量的限制，企業(yè)集體建立自保公司也不能完全承擔企業(yè)集團的巨額風險。通常，企業(yè)集團的自保公司只承保一定范圍和一定比例的業(yè)務，同時，自保公司可進入再保險市場，將風險進行轉移和分散。另外，如果與外國保險公司的交易是再保險，在執(zhí)照稅上還可以享受稅收優(yōu)惠，因為與外國保險公司交易的執(zhí)

56、照稅是保險費的4%，是再保險費的1%。（3）自保公司的不足自保公司也有其自身難以擺脫的限制。第一，自保公司的業(yè)務量有限。雖然多數(shù)自保公司可以接受外來業(yè)務，擴大了營業(yè)范圍，但大部分業(yè)務仍然來自組建人及其下屬，因而風險單位有限，大數(shù)法則較難發(fā)揮功能。第二，風險過于集中。自保公司所承保的業(yè)務，多數(shù)是財產風險以及在傳統(tǒng)保險市場上難以獲得保障的責任風險。這些風險有時相對集中，損失頻率高，損失幅度大，且賠償時間可能拖得很久，因此經營起來，難度頗大。第三，規(guī)模小，財務基礎薄弱。自保公司的規(guī)模通常較小，組織結構也很簡單。自保公司的資本金較小，財務基礎脆弱，業(yè)務發(fā)展因此受限。雖然可以吸收外來業(yè)務，但若來源不穩(wěn)、

57、品質不齊，則更加增添財務負擔。4.信用限額當意外損失發(fā)生，企業(yè)一時無法從內部籌措到足夠的資金以渡過財務危機時，可以采用借人資金的方式，信用限額就是其中的一種。利用這種方法時，企業(yè)在損失發(fā)生前，就與銀行進行談判，約定在一段特定時間內按預先協(xié)商好的利率和數(shù)額借支貸款，即信用限額。如果發(fā)生了意外損失，企業(yè)就可以用信用限額來彌補損失，這筆貸款也稱為應急貸款。當某些風險投保的費率較高而事故發(fā)生的可能性極小時，應急貸款較保險有更多的優(yōu)點。當然，應急貸款的利率相對于傳統(tǒng)貸款的期望利率來說可能高一些，企業(yè)也要花費一定的時間和銀行協(xié)商安排。5.特別貸款與發(fā)行新證券當特大損失發(fā)生時，如果企業(yè)事先安排的融資工具效力

58、不足或根本沒有安排融資工具，就需要尋求特別貸款或發(fā)行新證券。與應急貸款相比，特別貸款是沒有計劃的行為，且受損后的企業(yè)信譽降低，因此，特別貸款的利率可能更高，條件也可能較苛刻。表面上看，信用限額、特別貸款及發(fā)行新證券都是利用外部資金來彌補風險所致的損失，但是貸款總需要歸還，發(fā)行新證券的過程中原有股東也會受到影響，因此，支付損失的負擔最終還是落在企業(yè)的股東身上。信息管理在現(xiàn)有的技術條件下，怎樣能對風險進行有效的管理？信息在其中起著舉足輕重的作用。我們反復強調，風險是未來的一種狀態(tài)，而且不只一種結果，但我們所做的決策卻只有一個，只有對未來的這些不確定結果有正確的認識，才能保證決策確實達到了我們所要達

59、到的目的。否則，按照錯誤的預測進行風險管理決策，所采取的措施再高明，也是，“無的放矢”。信息就是正確認識風險的保證。信息管理包括對純粹風險的損失頻率和損失幅度進行估計，對潛在的價格風險進行市場調研，對未來的商品價格進行預測，對數(shù)據(jù)進行專業(yè)化的分析等。在美國，有許多公司專門從事為其他公司提供信息和預測服務的業(yè)務，如數(shù)據(jù)庫的經營者和風險咨詢公司。風險交流在風險管理領域，風險交流是新近被認識到的，它是指企業(yè)內部傳遞風險和不確定結果及處理方式等方面信息的過程。風險交流一般具有五個特征：（1）一般的“聽眾”不了解風險管理基本概念和基本原則；（2）即使向一般的員工介紹風險管理，仍然有很多方面過于復雜，難以

60、理解；（3）理解風險經理提出的問題往往需要一定的專業(yè)知識，這對其他經理來說是一個挑戰(zhàn)；（4）人們對風險管理的態(tài)度非常主觀；（5）很多人常常低估風險管理的重要性。風險經理進行交流的內容和結構應當反映以上這些特征。第一，因為風險管理是一個相對較新的領域，所以很多管理人員可能對風險管理的概念和原則非常陌生。由于缺乏這個領域的知識，他們不可能在決策過程中考慮風險管理方面的意見。因此，至少在最開始，風險經理們的交流應當側重于教育，應當向管理人員提供風險管理方面的概念和背景，使他們對風險管理的原則有一個初步的了解，能把風險管理的觀點融入自己的日常活動中。第二，很多重要的風險管理概念難以向其他領域的經理們講