《證x27券法》修訂草案看點(diǎn)及全文

1、2015年證券法修訂草案12大看點(diǎn)看點(diǎn)一：明確股票注冊(cè)制程序放寬公開發(fā)行股票門檻證券法修訂草案明確了股票注冊(cè)程序，取消股票發(fā)行審核委員會(huì)制度，規(guī)定公開發(fā)行股票并擬在證券交易所上市交易的，由證券交易所負(fù)責(zé)對(duì)注冊(cè)文件的齊備性、一致性、可理解性進(jìn)行審核，交易 所出具同意意見的，應(yīng)當(dāng)向證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)報(bào)送注冊(cè)文件和審核意見， 證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)十日內(nèi)沒有提出異議的， 注冊(cè)生效。草案對(duì)發(fā)行人申請(qǐng) 公開發(fā)行股票注冊(cè)提出原則性要求，即發(fā)行人具有符合法律規(guī)定的組 織機(jī)構(gòu)；最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無保留意見； 發(fā)行人及其控股 股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)沒有犯罪記錄。值得注意的是，為確保 注冊(cè)制改革的順利推出，現(xiàn)階段注冊(cè)

2、制改革的范圍限定于股票，為此, 修訂草案規(guī)定股票發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制，維持債券及其他證券發(fā)行實(shí)行核 準(zhǔn)制?？袋c(diǎn)二：規(guī)范上市公司股東轉(zhuǎn)售股票實(shí)施注冊(cè)制后，為解決發(fā)行人大肆套現(xiàn)問題，修訂草案建立了股 票轉(zhuǎn)售限制制度。大股東持有股票要想進(jìn)行上市交易或公開轉(zhuǎn)讓， 必 須持股滿三年時(shí)間。在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行公開交易的，需要進(jìn)行注冊(cè)，且 規(guī)定一定時(shí)間內(nèi)的交易比例。大股東在一級(jí)市場(chǎng)交易則豁免注冊(cè)，以 此形成一級(jí)市場(chǎng)上大股東與合格投資者的博弈，在二級(jí)市場(chǎng)建立“安 全港”，解決目前困擾中國(guó)證券市場(chǎng)的“大小非”拋售問題?？袋c(diǎn)三：向合格投資者公開發(fā)行證券可以豁免注冊(cè)或核準(zhǔn)修訂草案劃定了合格投資者的范圍，向這類投資者公開發(fā)行證券

3、可以豁免注冊(cè)或核準(zhǔn)，而符合條件的個(gè)人被列入合格投資者范疇。 個(gè) 人合格投資者要求年收入不低于 50萬元，金融資產(chǎn)不少于300萬元， 并具有兩年以上證券期貨投資經(jīng)驗(yàn)。止匕外，合格機(jī)構(gòu)投資者包括符合 監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)和境外機(jī)構(gòu)； 上述機(jī)構(gòu)管理的證券投資 基金及投資性計(jì)劃；符合監(jiān)管條件的投資公司或投資管理機(jī)構(gòu)； 符合 一定出資標(biāo)準(zhǔn)的其他企業(yè)?？袋c(diǎn)四：?jiǎn)瘟型顿Y者保護(hù)章節(jié)民事賠償可推代表訴訟由于缺乏集體訴訟制度，股民索賠一直是一大難題。草案規(guī)定， 投資者提起虛假陳述、內(nèi)幕交易、 操縱市場(chǎng)等證券民事賠償訴訟時(shí), 當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的投資者

4、保護(hù)機(jī)構(gòu)可以作為代表 人參加訴訟或者清算程序。看點(diǎn)五：欺詐發(fā)行處罰標(biāo)準(zhǔn)大幅提高注冊(cè)制意味著“寬進(jìn)”，必須加大處罰力度，嚴(yán)防欺詐發(fā)行。根 據(jù)證券法修訂草案，如果發(fā)行人在招股說明書中“隱瞞重要事實(shí) 或者編造重大虛假內(nèi)容”，尚未發(fā)行證券的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，而現(xiàn)行處罰最高標(biāo)準(zhǔn)只有 60萬元；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額2%以上10%以下的罰款，現(xiàn)行最高標(biāo)準(zhǔn) 為5%?？袋c(diǎn)六：增設(shè)現(xiàn)金分紅制度現(xiàn)金分紅不足一直是中國(guó)股市的一大難題。 為解決這一問題，證 券法修訂草案要求，上市公司在章程中需明確現(xiàn)金分紅的具體安排 和決策程序。對(duì)于當(dāng)年稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有

5、盈余的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照公司章程規(guī)定，分配現(xiàn)金股利?？袋c(diǎn)七：為境外企業(yè)境內(nèi)上市預(yù)留法律空間此次公布的證券法修訂草案中有 4個(gè)條款專門對(duì)境外企業(yè)在 境內(nèi)上市作出了相關(guān)規(guī)定。這些條款內(nèi)容涉及境外發(fā)行人所在國(guó)家或 地區(qū)的證券法律和監(jiān)管制度，在境內(nèi)上市的信息披露要求、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 報(bào)告要求以及證券登記結(jié)算方面的要求等?？袋c(diǎn)八：取消七類行政許可按照放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管的改革思路，證券法修訂草案取消 了七類行政許可：要約收購(gòu)義務(wù)豁免，境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市，證券 公司設(shè)立、收購(gòu)或撤銷分支機(jī)構(gòu)，變更注冊(cè)資本，變更章程重要條款， 在境外設(shè)立、收購(gòu)或參股證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，董事、監(jiān)事任職資格?？袋c(diǎn)九：允許證券從業(yè)人員買賣股票

6、證券法修訂草案提出，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券 登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及 其他證券從業(yè)人員，應(yīng)事先申報(bào)本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券 完成后三日內(nèi)申報(bào)買賣情況。此前證券法第四十三條規(guī)定：“證券交易所、證券公司和證 券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、 行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員， 在任期或者法定限期內(nèi)，不 得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng) 送的股票。”看點(diǎn)十：允許設(shè)立證券合伙企業(yè)此次證券法修訂草案提出，設(shè)立證券公司、證券合伙企業(yè)， 應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)， 并明確了設(shè)立證券公司、

7、證券 合伙企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備的條件?？袋c(diǎn)十一：新增條款禁止跨市場(chǎng)操縱證券法修訂草案新增條款禁止跨市場(chǎng)操縱行為，防止在衍生 品市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行價(jià)格操縱。禁止的行為主要包括：為了在 衍生品交易中獲得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打壓或者鎖定等手段，影響衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的行為；為了在衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)交易中獲 得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打壓或者鎖定手段，影響衍生品市場(chǎng)價(jià)格 的行為?？袋c(diǎn)十二：利用“未公開信息”交易責(zé)同內(nèi)幕交易禁止獲取未公開信息的人員，買賣或者建議他人買賣與該信息相 關(guān)的證券，這里的“未公開信息”是指除內(nèi)幕信息以外對(duì)證券的市場(chǎng) 價(jià)格有重大影響且尚未公開的信息。中華人民共和國(guó)證券法 （修訂草案）

8、全文（4月20日人大審議版）目錄第一章總則第二章證券發(fā)行第一節(jié)一般規(guī)定第二節(jié)股票發(fā)行注冊(cè)第三節(jié)債券及其他證券發(fā)行核準(zhǔn)第四節(jié)證券銷售第五節(jié)股票轉(zhuǎn)售限制第三章證券交易第一節(jié)一般規(guī)定第二節(jié)證券買賣第三節(jié)證券結(jié)算第四節(jié)禁止的交易行為第四章 跨境證券發(fā)行與交易第五章上市公司的收購(gòu)與重大資產(chǎn)交易 第一節(jié)上市公司的收購(gòu)第二節(jié)上市公司的重大資產(chǎn)交易 第六章信息披露第七章證券登記與擔(dān)保第一節(jié)證券登記第二節(jié)證券擔(dān)保第八章投資者保護(hù)第九章證券交易場(chǎng)所第十章證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)第十一章證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)第十二章證券服務(wù)機(jī)構(gòu)第十三章證券業(yè)協(xié)會(huì)及其他市場(chǎng)組織第十四章證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)第十五章法律責(zé)任 第十六章附則第一章總則第一條 為

9、了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維 護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，促 進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制定本法。第二條 在中華人民共和國(guó)境內(nèi)的證券發(fā)行和交易行為，適用本法。在中華人民共和國(guó)境外的證券發(fā)行和交易行為， 損害中華人民共和國(guó) 國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，適用本法。第三條本法所稱證券是指代表特定的財(cái)產(chǎn)權(quán)益，可均分且可轉(zhuǎn)讓或 者交易的憑證或者投資性合同。下列證券的發(fā)行和交易，適用本法；本法未規(guī)定的，適用中華人民共和國(guó)公司法和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定：（一）普通股、優(yōu)先股等股票；（二）公司債券、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券等債券；

10、（三）股票、債券的存托憑證；（四）國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券。資產(chǎn)支持證券等受益憑證、權(quán)證的發(fā)行和交易，政府債券、證券投資 基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的， 適用其規(guī)定。第四條 證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵守公開、公平、公正的原則。第五條 證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵 守自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則。第六條 證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)；禁止欺 詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場(chǎng)等行為。第七條 證券的發(fā)行、交易活動(dòng)中，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)依法披露信息；證券 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)； 投資者應(yīng)當(dāng)自主判斷投資價(jià) 值，自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。第八條 證

11、券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理, 證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國(guó)家另有規(guī)定的除 外。第九條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一 監(jiān)督管理。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以設(shè)立派出機(jī)構(gòu)。 派出機(jī)構(gòu)按照國(guó)務(wù)院證 券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的授權(quán)履行監(jiān)督管理職責(zé)。第十條 在國(guó)家對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提 下，依法設(shè)立證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)及其他 自律性組織，實(shí)行自律性管理。第十一條 國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)依法對(duì)證券交易所、證券公司、證券登記結(jié) 算機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督。第二章證券發(fā)行第一節(jié)一般規(guī)定第十二條 公開發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)

12、符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并 依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門注冊(cè)或者 核準(zhǔn)；未經(jīng)依法注冊(cè)或者核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券的；（二）向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人的；（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。證券持有人數(shù)超過二百人后，十二個(gè)月內(nèi)向特定對(duì)象發(fā)行證券不超過 三十五人的，不視為公開發(fā)行。發(fā)行的具體辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管 理機(jī)構(gòu)規(guī)定。非公開發(fā)行證券，不得向不特定對(duì)象宣傳推介，不得公開勸誘，不得 采用變相公開方式。第十三條通過證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)等眾籌方式公開發(fā)

13、行證券， 發(fā)行人和投資者符合國(guó)務(wù) 院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件的，可以豁免注冊(cè)或者核準(zhǔn)。第十四條通過證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)公開發(fā)行證券，募集資金限額、發(fā)行人 和投資者符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件的， 可以豁免注冊(cè) 或者核準(zhǔn)。第十五條企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或者員工持股計(jì)劃，向職工發(fā)行股 票累計(jì)超過二百人，符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的， 可以豁免 注冊(cè)。第十六條向下列合格投資者公開發(fā)行證券，可以豁免注冊(cè)或者核準(zhǔn)：（一）國(guó)務(wù)院及其金融行政管理部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)或者認(rèn)可的境外機(jī)構(gòu)；（二）前項(xiàng)規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)管理的證券投資基金以及其他投資性計(jì)劃；（三）實(shí)繳資本不低于三千萬元、所持有或者管理的金融資產(chǎn)凈

14、值不 低于一千萬元的投資公司或者其他投資管理機(jī)構(gòu)；（四）實(shí)繳資本或者實(shí)際出資額不低于五百萬元、 凈資產(chǎn)不低于五百 萬元的除金融機(jī)構(gòu)以及投資管理機(jī)構(gòu)以外的其他企業(yè)；（五）年收入不低于五十萬元、金融資產(chǎn)不少于三百萬元、具有二年 以上證券、期貨投資經(jīng)驗(yàn)的個(gè)人。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場(chǎng)情況變化，調(diào)整合格投資者的 條件。第十七條依照本法第十三條至第十六條的規(guī)定公開發(fā)行證券豁免注 冊(cè)或者核準(zhǔn)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，披 露招股說明書或者公開發(fā)行證券募集說明書。非公開發(fā)行證券的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定 或者與投資者的約定，向投資者披露或者提供必要的經(jīng)營(yíng)、財(cái)

15、務(wù)和其 他信息。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保證披露或者提供的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。發(fā)行人披露 或者提供的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏，給投資者造成 損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。第十八條 非公開發(fā)行股票以外的其他證券，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法 規(guī)以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門的規(guī)定。第二節(jié)股票發(fā)行注冊(cè)第十九條公開發(fā)行股票并擬在證券交易所上市交易的，應(yīng)當(dāng)依照本 節(jié)規(guī)定注冊(cè)。公開發(fā)行股票且不在證券交易所上市交易的， 其注冊(cè)條件和程序由國(guó) 務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照本節(jié)的原則另行規(guī)定。第二十條 申請(qǐng)公開發(fā)行股票注冊(cè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）發(fā)行人具有符合法律規(guī)定的組織機(jī)構(gòu)；（二）發(fā)行人最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)

16、報(bào)告被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見；（三）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)沒有貪污、賄賂、 侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的犯罪記錄。第二十一條 發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行股票注冊(cè)，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報(bào)送下列注冊(cè)文件：（一）公司章程；（二）股東大會(huì)決議；（三）招股說明書；（四）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；（五）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就本次發(fā)行出具的文件；（六）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。依照本法規(guī)定聘請(qǐng)保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書。發(fā)行人報(bào)送注冊(cè)文件后，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定披 露有關(guān)注冊(cè)文件。第二十二條公開發(fā)行股票，由證券交易所負(fù)責(zé)審核注冊(cè)文件。審核 程序應(yīng)當(dāng)

17、公開，依法接受監(jiān)督。證券交易所可以要求發(fā)行人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)注冊(cè)文件作出 解釋說明，或者補(bǔ)充、修改注冊(cè)文件。解釋說明或者補(bǔ)充修改的情況 應(yīng)當(dāng)公開。證券交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)注冊(cè)文件的齊備性、一致性、可理解性進(jìn)行審核，并出具審核意見。參與審核的人員，不得與發(fā)行人有利害關(guān)系，不得直接或者間接接受 發(fā)行人的饋贈(zèng)，不得持有所審核的發(fā)行人的股票，不得私下與發(fā)行人 進(jìn)行接觸。第二十三條 證券交易所出具同意的審核意見的，應(yīng)當(dāng)將審核意見及發(fā)行人的注冊(cè)文件報(bào)送國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管 理機(jī)構(gòu)自收到審核意見及注冊(cè)文件之日起十日內(nèi)未提出異議的， 注冊(cè) 生效。注冊(cè)生效不表明國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)股票

18、的投資價(jià)值或者投 資收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證，也不表明國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 對(duì)注冊(cè)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性作出保證。第二十四條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要時(shí)，可以對(duì)發(fā)行人進(jìn) 行現(xiàn)場(chǎng)檢查，或者委托證券服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并出具意見。第二十五條 有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)中止注冊(cè)審核：（一）依照本法第二十四條的規(guī)定實(shí)施檢查、核查的；（二）發(fā)行人涉嫌違反證券法律法規(guī)，正在接受調(diào)查的；（三）發(fā)行人變更與本次發(fā)行有關(guān)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及 注冊(cè)文件簽字人的；（四）發(fā)行人提交的有關(guān)文件已過有效期，需要補(bǔ)充提交的；（五）發(fā)行人可能存在不符合第二十條規(guī)定的條件， 需要進(jìn)一步核實(shí) 的；（六）國(guó)務(wù)院證

19、券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。前款所列情形消除后，應(yīng)當(dāng)恢復(fù)注冊(cè)審核。第二十六條 有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)終止注冊(cè)，并向發(fā)行人說明理 由：（一）發(fā)行人撤回注冊(cè)申請(qǐng)或者保薦人撤回發(fā)行保薦書的；（二）發(fā)行人未在規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)注冊(cè)文件作出解釋說明或者補(bǔ)充、 修改，且無正當(dāng)理由的；（三）發(fā)行人需要更換保薦人或者其他與本次發(fā)行有關(guān)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī) 構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，逾期未更換的；（四）注冊(cè)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的；（五）發(fā)行人阻礙或者拒絕本法第二十四條規(guī)定的檢查、核查的；（六）發(fā)行人被宣告破產(chǎn)或者依法終止的；（七）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。第二十七條 發(fā)行人向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

20、、證券交易所報(bào)送的 注冊(cè)文件，應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信 息，并且其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。第二十八條 發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行并擬在證券交易所上市交易的 股票，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的證券公司擔(dān)任保薦人。保薦人應(yīng)當(dāng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行 人的注冊(cè)文件進(jìn)行審慎核查，對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行注冊(cè)條件提出明 確意見，保證注冊(cè)文件的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn) 作。第二十九條為股票發(fā)行注冊(cè)提供服務(wù)的律師事務(wù)所、簽字律師及有 關(guān)人員應(yīng)當(dāng)恪守職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)規(guī)范，按照業(yè)務(wù)規(guī)則審慎履行核查和 驗(yàn)證義務(wù)，保證其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。第三十條

21、為股票發(fā)行注冊(cè)提供服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、簽字注冊(cè)會(huì)計(jì) 師及有關(guān)人員應(yīng)當(dāng)恪守職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)規(guī)范， 按照審計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施審計(jì), 獲取充分的審計(jì)證據(jù)，保證其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。第三十一條 為股票發(fā)行注冊(cè)提供服務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī) 構(gòu)及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法律、法規(guī)、行業(yè)準(zhǔn)則 以及業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，嚴(yán)格履行職責(zé)，保證其所出具文件的真實(shí)性、 準(zhǔn)確性和完整性。第三十二條股票公開發(fā)行注冊(cè)生效后，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)發(fā) 現(xiàn)注冊(cè)不符合法定條件或者法定程序的， 可以撤銷注冊(cè)；國(guó)務(wù)院證券 監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)注冊(cè)文件存在虛假記載、 誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的, 應(yīng)當(dāng)撤銷注冊(cè)。注冊(cè)撤銷后，尚

22、未發(fā)行股票的，停止發(fā)行。已經(jīng)發(fā)行 尚未上市的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證 券持有人。撤銷注冊(cè)給投資者造成損失的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。發(fā)行 人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、控股股東、實(shí)際控制人、保薦人以 及與本次發(fā)行有關(guān)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶責(zé)任， 但是能夠證明 自己沒有過錯(cuò)的除外。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就其所出具的文件承擔(dān)連帶 責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。第三十三條 注冊(cè)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏，或者 發(fā)行人存在其他欺詐情形，導(dǎo)致注冊(cè)終止或者撤銷注冊(cè)的，五年內(nèi)不 受理發(fā)行人的公開發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)； 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī) 構(gòu)有重大過錯(cuò)的，可

23、以三個(gè)月至三年內(nèi)不接受其出具的文件。第三十四條符合下列條件的，上市公司股東大會(huì)可以授權(quán)董事會(huì)決 定向公司股東發(fā)行新股：（一）發(fā)行數(shù)量不超過發(fā)行前該公司股份總額的百分之二十；（二）授權(quán)有效期不超過一年；（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。第三節(jié)債券及其他證券發(fā)行核準(zhǔn)第三十五條 公開發(fā)行債券，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院 授權(quán)的部門核準(zhǔn)；公開發(fā)行其他證券，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核 準(zhǔn)。第三十六條 公開發(fā)行債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）發(fā)行人具有符合法律規(guī)定的組織機(jī)構(gòu)；（二）發(fā)行人最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見；（三）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)沒有貪污、賄賂、

24、 侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的犯罪記錄；（四）發(fā)行人最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息；（五）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門規(guī)定的其他條 件。公開發(fā)行其他證券，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件。第三十七條 申請(qǐng)公開發(fā)行債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督 管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門報(bào)送下列申請(qǐng)文件：（一）發(fā)行人關(guān)于公開發(fā)行的申請(qǐng)及授權(quán)文件；（二）公開發(fā)行證券募集說明書；（三）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；（四）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就本次發(fā)行出具的文件；（五）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門規(guī)定的其他文 件。發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院

25、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù) 院授權(quán)的部門的規(guī)定披露有關(guān)申請(qǐng)文件。第三十八條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門應(yīng)當(dāng)自 受理債券及其他證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi)， 依照法定條件和 法定程序作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充、 修改發(fā)行申請(qǐng)文件的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)；不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。第三十九條發(fā)行人向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部 門報(bào)送的債券及其他證券發(fā)行申請(qǐng)文件，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。為債券及其他證券發(fā)行出具有關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行法定職責(zé)，保證其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。第四十條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門對(duì)

26、已作出 的核準(zhǔn)發(fā)行的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行的， 應(yīng)當(dāng)予以撤銷，停止發(fā)行。已經(jīng)發(fā)行尚未公開交易的，撤銷發(fā)行核準(zhǔn) 決定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有 人。給投資者造成損失的，還應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、控股股東、實(shí)際控制人以及與 本次發(fā)行有關(guān)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就其所出具的文件與發(fā) 行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。第四節(jié)證券銷售第四十一條 股票注冊(cè)生效或者債券及其他證券核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在證券公開發(fā)行前公告公開發(fā)行募集文件。 發(fā)行公告

27、應(yīng)當(dāng)披露證券銷 售的原則和方式。發(fā)行人不得在公告公開發(fā)行募集文件前發(fā)行證券。第四十二條 發(fā)行證券可以由發(fā)行人自行銷售，也可以委托證券經(jīng)營(yíng) 機(jī)構(gòu)承銷。證券承銷可以采取代銷或者包銷的方式。證券代銷是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。證券包銷是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式。第四十三條 發(fā)行證券可以由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷和參 與承銷的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)組成。第四十四條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷證券，應(yīng)當(dāng)對(duì)公開發(fā)行募集文件的真 實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查；發(fā)現(xiàn)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述

28、或者 重大遺漏的，不得進(jìn)行銷售活動(dòng)；已經(jīng)銷售的，應(yīng)當(dāng)立即停止銷售活動(dòng)，并采取糾 正措施。第四十五條 股票公開發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，具發(fā)行價(jià)格可以由發(fā)行 人與承銷的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)協(xié)商確定。第四十六條 股票公開發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量百分之七十的， 為發(fā)行失 敗。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。第四十七條 證券公開發(fā)售期限屆滿，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)將 證券發(fā)行情況在國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定媒體披露。第四十八條 發(fā)行人對(duì)公開發(fā)行證券所募集資金，應(yīng)當(dāng)按照招股說明書或者證券募集說明書所列資金用途使用。改變發(fā)行股票募集資金用

29、途的，應(yīng)當(dāng)符合公司章程和招股說明書規(guī)定 的程序，并經(jīng)股東大會(huì)作出決議。改變發(fā)行債券及其他證券募集資金 用途的，應(yīng)當(dāng)符合證券募集說明書規(guī)定的程序。擅自改變用途而未作糾正的，或者改變募集資金用途不符合前款規(guī)定 程序的，不得再次公開發(fā)行證券。第四十九條 公開發(fā)行證券，發(fā)行人以及承銷的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得實(shí) 施下列行為：（一）進(jìn)行虛假的或者誤導(dǎo)投資者的廣告或者其他宣傳推介活動(dòng);（二）以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬承銷業(yè)務(wù)，開展銷售活動(dòng)；（三）違反發(fā)行公告披露的原則和方式組織開展詢價(jià)、申購(gòu)、配售等 活動(dòng)；（四）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他行為第五節(jié)股票轉(zhuǎn)售限制第五十條 未經(jīng)公開發(fā)行注冊(cè)的股票，自發(fā)行人股票在證券交

30、易所上市交易之日起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上市公司非公開發(fā)行的股票，自發(fā)行完成之日起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。第五十一條 首次公開發(fā)行時(shí)，股東持有滿三年的股票可以由發(fā)行人 依照本章第二節(jié)的規(guī)定申請(qǐng)注冊(cè)。依照前款規(guī)定發(fā)行股票的，不得導(dǎo)致發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人發(fā) 生變更；除發(fā)行人首次公開發(fā)行時(shí)未發(fā)行新股外， 不得超過發(fā)行前公 司股份總額的百分之十。第五十二條 上市公司股東持有的未經(jīng)注冊(cè)的股票，可以由上市公司 申請(qǐng)公開發(fā)行注冊(cè)。依照前款規(guī)定申請(qǐng)股票公開發(fā)行注冊(cè)的，具體辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督 管理機(jī)構(gòu)另行制定。第五十三條符合下列條件的，上市公司關(guān)聯(lián)人持有的未經(jīng)注冊(cè)的股票，可以不經(jīng)注冊(cè)通過公開交易賣出：（一）上

31、市公司依法履行了持續(xù)信息披露義務(wù)；（二）該關(guān)聯(lián)人持股滿三年；（三）該關(guān)聯(lián)人三個(gè)月內(nèi)依照本條賣出的股票， 未超過上市公司已發(fā) 行同類股票總數(shù)的千分之一；（四）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。第五十四條 上市公司關(guān)聯(lián)人通過公開交易賣出其持有的已注冊(cè)的股 票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）上市公司依法履行了持續(xù)信息披露義務(wù);（二）該關(guān)聯(lián)人三個(gè)月內(nèi)依照本條賣出的股票， 未超過上市公司已發(fā) 行同類股票總數(shù)的千分之一；（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。前款第二項(xiàng)所規(guī)定的數(shù)量限制應(yīng)當(dāng)與前條第三項(xiàng)所規(guī)定的數(shù)量限制 累計(jì)計(jì)算。第五十五條上市公司關(guān)聯(lián)人依照本法第五十三條和第五十四條規(guī)定 賣出股票的，應(yīng)

32、當(dāng)在賣出之日起二日內(nèi)通知上市公司， 上市公司應(yīng)當(dāng) 向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告并公告。上市公司關(guān)聯(lián)人通過證券交易所非公開轉(zhuǎn)讓或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓其股票的，應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓完成之日起二日內(nèi)通知上市公司， 上市公司應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告并公告。第五十六條 本節(jié)所稱關(guān)聯(lián)人，包括：（一）上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（二）持有上市公司百分之五以上股份的股東、控股股東、實(shí)際控制 人；（三）在轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生前六個(gè)月內(nèi)曾具有第（一）、（二）項(xiàng)規(guī)定的 身份的人；（四）法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他關(guān)聯(lián) 人。通過非公開的方式受讓關(guān)聯(lián)人股票的， 受讓人視同關(guān)聯(lián)人，但其

33、持股 期限可以連續(xù)計(jì)算。第一款所列關(guān)聯(lián)人為機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)將與其存在控制關(guān)系，或者與其受 同一實(shí)際控制人控制的其他機(jī)構(gòu)持有的股票合并計(jì)算。第一款所列關(guān)聯(lián)人為個(gè)人的，應(yīng)當(dāng)將配偶、本人及其配偶的直系親屬、 本人及其配偶的兄弟姐妹，以及上述人員控制的機(jī)構(gòu)持有的股票合并 計(jì)算。第五十七條 符合下列條件的，上市公司非關(guān)聯(lián)人持有的未經(jīng)注冊(cè)的 股票，可以不經(jīng)注冊(cè)通過公開交易賣出：（一）該非關(guān)聯(lián)人持股滿三年;（二）該非關(guān)聯(lián)人三個(gè)月內(nèi)依照本條賣出的股票， 未超過上市公司已 發(fā)行同類股票總數(shù)的百分之一；（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件第三章證券交易第一節(jié)一般規(guī)定第五十八條 依法交易的證券，應(yīng)當(dāng)是依法發(fā)行的證

34、券。非依法發(fā)行的證券，不得交易。第五十九條 依法公開發(fā)行的股票、債券及其他證券，可以在依法設(shè) 立的證券交易所公開上市交易或者在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng) 所公開交易。未依法公開發(fā)行的證券，不得公開交易。但本法第五十三條、第五十 四條和第五十七條規(guī)定的除外。第六十條 依法非公開發(fā)行的證券，可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所 非公開交易。協(xié)議轉(zhuǎn)讓證券的，不得向不特定投資者宣傳推介，不得公開勸誘，不 得采用變相公開方式。第六十一條 證券持有人持有的證券，公開交易前，應(yīng)當(dāng)全部存管在 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不得挪用客戶的證券。第六十二條 證券交易以現(xiàn)貨和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他 方式進(jìn)行交

35、易。第六十三條 申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請(qǐng)，由證 券交易所依照其上市規(guī)則審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。證券交易所根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門的決定安排政府債券上市交易。證券上市交易申請(qǐng)經(jīng)證券交易所審核同意的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告。第六十四條 申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所上市規(guī)則規(guī)定 的上市條件。上市條件一般包括:（一）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)年限；（二）財(cái)務(wù)狀況；（三）最低公開發(fā)行比例和證券分散程度；（四）公司治理；（五）誠(chéng)信記錄；（六）其他條件。第六十五條證券交易所上市規(guī)則應(yīng)當(dāng)規(guī)定證券終止上市的情形。證券終止上市情形一般包括：（一）發(fā)行人的資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入；（二）證券分布情況；（三）違法記錄

36、；（四）交易量、成交量、成交價(jià)格等；（五）其他情形。上市交易的證券，符合前款規(guī)定情形之一的，由證券交易所決定終止 其上市交易。證券交易所決定終止證券上市交易的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告第六十六條 證券在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所公開交易的，適 用本章的規(guī)定。第二節(jié)證券買賣第六十七條 投資者委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券交易，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)開立 證券賬戶。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本法第一百五十六條的規(guī)定為投資者開立證券賬戶。投資者申請(qǐng)開立賬戶，應(yīng)當(dāng)持有證明中華人民共和國(guó)公民、法人、合 伙企業(yè)身份的合法證件。法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī) 構(gòu)另有規(guī)定的除外。經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的合格境外機(jī)構(gòu)投資者， 可

37、以申請(qǐng)開 立境內(nèi)證券賬戶。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為投資者開立賬戶，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對(duì)投資者提供的身份 信息進(jìn)行核實(shí)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得將投資者的賬戶提供給他人使用。第六十八條 投資者應(yīng)當(dāng)與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂證券交易委托協(xié)議，并 在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開立證券交易賬戶，以書面、電話、自助終端、互聯(lián) 網(wǎng)或者其他方式，委托該證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)買賣證券。投資者委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)買賣證券的，應(yīng)當(dāng)將證券和資金托管給證券 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。第六十九條證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者的委托，按照證券交易規(guī)則提 出交易申報(bào)，以證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自己的名義，參與證券交易所場(chǎng)內(nèi)的集 中交易，交易結(jié)果由投資者承擔(dān)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如實(shí)進(jìn)行交易記錄，確保交易結(jié)果真實(shí)、準(zhǔn)確、完

38、 整。第七十條 證券在證券交易所上市交易，應(yīng)當(dāng)采用公開的集中交易方 式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式。第七十一條按照依法制定的交易規(guī)則進(jìn)行的交易，不得改變其交易 結(jié)果。對(duì)交易中違規(guī)交易者應(yīng)負(fù)的民事責(zé)任不得免除； 在違規(guī)交易中 所獲利益，依照有關(guān)規(guī)定處理。但本法第一百九十五條規(guī)定的除外。第七十二條 投資者可以向證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提交擔(dān)保物，借入資金或者 證券進(jìn)行證券交易。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定開立擔(dān)保賬戶，存放 投資者交存的擔(dān)保物。擔(dān)保賬戶內(nèi)的資產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為投資者買賣證券提供融資融券服務(wù)， 自有資金或者證 券不足的，可以使用依法籌集的資金或者借入的證券， 也可以向國(guó)務(wù) 院批

39、準(zhǔn)的證券金融機(jī)構(gòu)借入資金或者證券。證券持有人可以依法出借其持有的證券。第七十三條 投資者從事融資融券交易的，融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得 低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒有成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前 一交易日的收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào)。法律、行政法 規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者融券的，應(yīng)當(dāng)使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券 或者其他依法取得處分權(quán)的證券。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反前款規(guī)定，給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠 償責(zé)任。第七十四條 通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)批量下達(dá)交易指令或者快速下達(dá)交 易指令以及其他方式進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報(bào)告。提供程序化交易服務(wù)

40、或者進(jìn)行程序化交易， 擾亂證券交易秩序，給其 他投資者造成損失的，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和進(jìn)行程序化交易的投資者應(yīng)當(dāng) 依法承擔(dān)賠償責(zé)任。第七十五條 依法發(fā)行的證券，法律對(duì)其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的， 在限定的期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者買賣證券的，轉(zhuǎn)讓或者買賣合同無效。第七十六條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從 業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員， 應(yīng)當(dāng)事先向其所在單位申報(bào)本人和配偶的證券賬戶， 在買賣證券完成 后三日內(nèi)申報(bào)證券買賣情況，并不得與其所任職務(wù)、工作職責(zé)等發(fā)生 利益沖突。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立從業(yè)人員 買賣證

41、券申報(bào)、登記、審查和處置等管理制度，并向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督 管理機(jī)構(gòu)備案。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立工作人員買賣證券 申報(bào)、登記、審查和處置制度。第七十七條參與證券保薦、承銷或者財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 從業(yè)人員，在保薦期、承銷期和擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問期間和期滿后六個(gè)月內(nèi)， 不得買賣其保薦、承銷或者從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的證券。為證券發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證 券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該證券承銷期內(nèi)和期滿后六個(gè)月內(nèi)， 不得買賣 該證券。除前款規(guī)定外，為發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人出具審計(jì)報(bào)告、 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，自實(shí)際開展上述有關(guān)工作之日或者接

42、受委托之日起至上述文件公開后五日 內(nèi)，不得買賣該證券。第七十八條 證券交易場(chǎng)所、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、交易結(jié)算資金存放機(jī)構(gòu)、 證券資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)以及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依 法為投資者的賬戶信息保密。法律另有規(guī)定的除外。第七十九條 證券交易的收費(fèi)應(yīng)當(dāng)合理，并公開收費(fèi)項(xiàng)目、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 和收費(fèi)辦法。證券交易的收費(fèi)項(xiàng)目、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定； 證券交 易的收費(fèi)管理辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。第三節(jié)證券結(jié)算第八十條 證券買賣成交后，應(yīng)當(dāng)根據(jù)成交結(jié)果進(jìn)行清算，并根據(jù)清算結(jié)果進(jìn)行證券與資金的交收。第八十一條 證券交易可以采用逐筆全額、雙邊凈額、多邊凈額等清 算方式。證券與資金的交收應(yīng)

43、當(dāng)按照貨銀對(duì)付的原則進(jìn)行， 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則另有 規(guī)定的除外。第八十二條證券和資金的清算交收實(shí)行分級(jí)結(jié)算。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的證券與資金的清算交收。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為結(jié)算參與人，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的清算交收責(zé)任，并辦 理客戶證券與資金的清算交收。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的客戶證券的交收，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理變更登記。第八十三條證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為中央對(duì)手方提供證券結(jié)算服務(wù)的， 應(yīng)當(dāng)同時(shí)受讓證券買賣雙方結(jié)算參與人的清算交收權(quán)利義務(wù)，作為證券買賣雙方結(jié)算參與人共同的清算交收對(duì)手完成交收。結(jié)算參與人未按時(shí)履行交收義務(wù)的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以拒絕向違 約結(jié)算參與人交付應(yīng)收證券或者資金；可以追回已向違約結(jié)算

44、參與人 交付的自營(yíng)證券和資金；可以留置違約結(jié)算參與人與違約金額相當(dāng)?shù)?自營(yíng)證券和資金。結(jié)算參與人對(duì)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生資金交收違約時(shí)，證券登記結(jié)算 機(jī)構(gòu)可以依次動(dòng)用結(jié)算保證金、結(jié)算備付金、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金等結(jié) 算財(cái)產(chǎn)先予墊付，完成與結(jié)算參與人資金的交收。第八十四條 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為中央對(duì)手方提供證券結(jié)算服務(wù)時(shí)， 結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)足額交付證券和資金， 并提供交收擔(dān)保。在交收完成 之前，任何人不得動(dòng)用用于交收的證券、資金和擔(dān)保物。結(jié)算參與人 進(jìn)入破產(chǎn)程序的，上述證券、資金和擔(dān)保物應(yīng)當(dāng)優(yōu)先用于交收。結(jié)算參與人未按時(shí)履行交收義務(wù)的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以根據(jù)協(xié)議 和業(yè)務(wù)規(guī)則處置第八十三條第二款未予交付

45、的證券或者資金以及前 款規(guī)定的財(cái)產(chǎn)。第八十五條證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照證券交易成交結(jié)果或者結(jié)算參與人交收指令作出的證券變更登記不得被撤銷或者被認(rèn)定無效， 但依照 本法第一百九十五條的規(guī)定取消交易的除外。 第四節(jié)禁止的交易行為 第八十六條 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所 有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。但是，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)因包銷購(gòu) 入售后剩余股票而持有百分之五以上股份以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理 機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情

46、形除外。在計(jì)算前款所稱上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、自然人股東持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券時(shí)， 應(yīng)當(dāng)將其配偶、未成年子 女及利用他人賬戶持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券合并計(jì) 算。公司董事會(huì)不按照第一款規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會(huì)在三十日 內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的， 股東有權(quán)為了公司的利 益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。公司董事會(huì)不按照第一款的規(guī)定執(zhí)行的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連 帶責(zé)任。第八十七條禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的 人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。第八十八條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括:（一）發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理

47、人員;（二）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理 人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（三）發(fā)行人控股或者實(shí)際控制的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人 員；（四）由于所任公司職務(wù)或者從事與公司相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；（五）上市公司收購(gòu)人或者重大資產(chǎn)交易方及其控股股東、 實(shí)際控制 人、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；（六）因職務(wù)、工作可以獲取內(nèi)幕信息的證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié) 算機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；（七）因職責(zé)、工作可以獲取內(nèi)幕信息的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員；（八）因法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易或者對(duì)上市公司及其收購(gòu)、重大資產(chǎn)交易

48、進(jìn)行管理可以獲取內(nèi)幕信息的有關(guān)主管部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作人員；（九）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。第八十九條 證券交易活動(dòng)中，涉及發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該發(fā) 行人證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。本法第一百四十二條第二款、第一百四十三條第二款所列重大事件以 及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有重大影響的其 他重要信息皆屬內(nèi)幕信息。第九十條證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在 內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建 議他人買賣該證券。第九十一條持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分 之五以上股份的自然人、法人、其他

49、組織收購(gòu)上市公司的股份，本法 另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。依法履行法定或者約定義務(wù)而進(jìn)行證券交易的，不構(gòu)成內(nèi)幕交易。第九十二條內(nèi)幕交易行為人應(yīng)當(dāng)對(duì)內(nèi)幕交易期間從事相反證券交易 的投資者，就其證券買入或者賣出價(jià)格與內(nèi)幕信息公開后十個(gè)交易日 平均價(jià)格之間的差價(jià)損失，在內(nèi)幕交易違法所得三倍限額內(nèi)承擔(dān)賠償 責(zé)任。第九十三條 禁止證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、 有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié) 會(huì)的工作人員以及其他因工作、職責(zé)獲取未公開信息的人員，買賣或 者建議他人買賣與該信息相關(guān)的證券，或者泄露該未公開信息。前款所稱未公開信息，是指除內(nèi)幕信息以外對(duì)證券的市場(chǎng)價(jià)

50、格有重大 影響且尚未公開的信息。利用未公開信息進(jìn)行交易給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)按照本法第九十 二條的規(guī)定承擔(dān)賠償責(zé)任。第九十四條 禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影 響證券交易價(jià)格或者證券交易量：（一）單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu) 勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣；（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交 易；（三）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易；（四）不以成交為目的的頻繁申報(bào)和撤銷申報(bào)；（五）利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易；（六）對(duì)證券及其發(fā)行人公開作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或者投資建議，并進(jìn)行反向證券交易；（七）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管

51、理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他手段。第九十五條禁止任何人從事下列跨市場(chǎng)操縱行為：（一）為了在衍生品交易中獲得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打壓或者鎖 定等手段，影響衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的行為；（二）為了在衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)交易中獲得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打 壓或者鎖定等手段，影響衍生品市場(chǎng)價(jià)格的行為；（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他跨市場(chǎng)操縱行為。第九十六條 操縱市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承 擔(dān)賠償責(zé)任。第九十七條 禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息，擾亂證券市 場(chǎng)。禁止證券交易場(chǎng)所、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī) 構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人 員，

52、在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。 各種傳播媒介傳 播證券市場(chǎng)信息必須真實(shí)、客觀，禁止誤導(dǎo)。編造、傳播虛假信息給 發(fā)行人或者投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。第九十八條禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出 借自己或者他人的證券賬戶從事證券違法活動(dòng)。第九十九條 國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)參與證券市場(chǎng)活動(dòng)，必 須遵守國(guó)家有關(guān)規(guī)定。第四章跨境證券發(fā)行與交易第一百條 境內(nèi)企業(yè)直接或者間接到境外發(fā)行證券或者將其證券在境 外上市交易的，應(yīng)當(dāng)自在境外發(fā)行完成或者上市交易之日起十日內(nèi)向 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。國(guó)家另有規(guī)定的除外。第一百零一條 在境內(nèi)公開發(fā)行證券的境內(nèi)企業(yè)

53、，直接或者間接到境 外發(fā)行證券或者將其證券在境外上市交易的，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān) 督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定報(bào)送境外發(fā)行上市報(bào)告書。境內(nèi)企業(yè)依照前款規(guī)定報(bào)送境外發(fā)行上市報(bào)告書之日起十五日后，可以公告該報(bào)告書，并在境外提交申請(qǐng)。在上述期限內(nèi)，國(guó)務(wù)院證券監(jiān) 督管理機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)境外發(fā)行上市報(bào)告書違反法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定，可能損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)告知 境內(nèi)企業(yè)，境內(nèi)企業(yè)不得公告境外發(fā)行上市報(bào)告書并在境外提交申請(qǐng)。第一百零二條 境外發(fā)行人在中華人民共和國(guó)境內(nèi)公開發(fā)行證券的， 其所在國(guó)家或者地區(qū)應(yīng)當(dāng)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，已經(jīng)與國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立相應(yīng)的監(jiān)督管理合作機(jī)制。

54、境外發(fā)行人的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)適用其所在國(guó)家或者地區(qū)的法律。 境外 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備規(guī)范有效的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度， 對(duì)境內(nèi)投 資者所負(fù)義務(wù)和責(zé)任已經(jīng)達(dá)到境內(nèi)法律規(guī)定的同等水平。第一百零三條 境外發(fā)行人依照境外法律和規(guī)則披露的信息，應(yīng)當(dāng)在 境內(nèi)同時(shí)披露。第一百零四條 境外發(fā)行人提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、審核報(bào) 告及其他鑒證報(bào)告，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度、審計(jì)準(zhǔn)則，或者 國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門認(rèn)可的其他會(huì)計(jì)制度、審計(jì)準(zhǔn)則。第一百零五條 境外發(fā)行人在境內(nèi)公開發(fā)行證券的，證券登記結(jié)算機(jī) 構(gòu)可以作為名義持有人在境外證券持有人名冊(cè)上登記。第一百零六條 境外證券交易所在境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)或者通過其交易設(shè)施 向

55、境內(nèi)投資者提供交易服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。第一百零七條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院其他有關(guān)部門依法 對(duì)境內(nèi)投資者投資境外證券和境外投資者投資境內(nèi)證券的活動(dòng)實(shí)施 監(jiān)督管理。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院其他有關(guān)部門可以根據(jù)審慎監(jiān)管 原則和投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度，規(guī)定投資者的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、投資證券的種 類和額度，制定具體的管理辦法。第五章上市公司的收購(gòu)與重大資產(chǎn)交易第一節(jié)上市公司的收購(gòu)第一百零八條 投資者可以采取要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)、認(rèn)購(gòu)股份及其 他合法方式收購(gòu)上市公司。第一百零九條通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié) 議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份

56、達(dá) 到百分之五時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起二日內(nèi)，通知該上市公司， 并予公告。在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后二日內(nèi)， 不得再行買賣該上 市公司的股票，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外。投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已 發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到百分之五后，其所持該上市公司已發(fā)行的有 表決權(quán)股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行通 知和公告。在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后二日內(nèi)， 不得再行買賣該上 市公司的股票，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外。第一百一十條 依照前條規(guī)定所作的公告，應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容:（一）持股人的名稱、住所；（二）持有股票的名稱、數(shù)額；（三）

57、持股達(dá)到法定比例或者持股增減變化達(dá)到法定比例的日期 第一百一十一條通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過 協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份 達(dá)到百分之三十時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股 東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份的要約。但是，存在第一百二 十條規(guī)定情形的除外。收購(gòu)上市公司部分股份的收購(gòu)要約應(yīng)當(dāng)約定，被收購(gòu)公司股東承諾出 售的股份數(shù)額超過預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)額的，收購(gòu)人按比例進(jìn)行收購(gòu)。第一百一十二條 自愿發(fā)出收購(gòu)要約或者依照前條規(guī)定發(fā)出收購(gòu)要約， 收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)公告，并載明下列事項(xiàng)：（一）收購(gòu)人的名稱、住所；（二）收購(gòu)人關(guān)于收購(gòu)的決定；（三）被收

58、購(gòu)的上市公司名稱；（四）收購(gòu)目的；（五）收購(gòu)股份的詳細(xì)名稱和預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)額；（六）收購(gòu)期限、收購(gòu)價(jià)格；（七）收購(gòu)所需資金額及資金保證；（八）公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書時(shí)持有被收購(gòu)公司股份數(shù)占該公司已 發(fā)行的股份總數(shù)的比例。第一百一十三條收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于三十日，并不得 超過六十日。第一百一十四條 在收購(gòu)要約確定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷其 收購(gòu)要約。收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告，載明具體變 更事項(xiàng)，且不得存在下列情形：（一）降低收購(gòu)價(jià)格的；（二）減少預(yù)定收購(gòu)股份數(shù)額的；（三）縮短收購(gòu)期限的；（四）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。第一百一十五條 收購(gòu)要約提出的各項(xiàng)收

59、購(gòu)條件，適用于被收購(gòu)公司 的所有股東。上市公司發(fā)行不同種類股份的，收購(gòu)人可以針對(duì)不同種類股份提出不 同的收購(gòu)條件。第一百一十六條 采取要約收購(gòu)方式的，收購(gòu)人在收購(gòu)期限內(nèi)，不得 賣出被收購(gòu)公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約 的條件買入被收購(gòu)公司的股票。第一百一十七條 采取協(xié)議收購(gòu)方式的，收購(gòu)人可以依照法律、行政 法規(guī)的規(guī)定同被收購(gòu)公司的股東以協(xié)議方式進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。以協(xié)議方式收購(gòu)上市公司時(shí)，達(dá)成協(xié)議后，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在二日內(nèi)通知 上市公司，并予公告。在公告前不得履行收購(gòu)協(xié)議。第一百一十八條 采取協(xié)議收購(gòu)方式的，協(xié)議雙方可以臨時(shí)委托證券 登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票和資金。第一百一十九

60、條 采取協(xié)議收購(gòu)、認(rèn)購(gòu)股份及其他合法方式的，收購(gòu) 人收購(gòu)或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同收購(gòu)一個(gè)上市公司已發(fā)行 的有表決權(quán)股份達(dá)到百分之三十時(shí)， 繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)向該上市 公司所有股東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份的要約。但是，存在第一百二十條規(guī)定情形的除外。收購(gòu)人依照前款規(guī)定以要約方式收購(gòu)上市公司股份，應(yīng)當(dāng)遵守本法第 一百一十一條第二款、第一百一十二條至第一百一十六條的規(guī)定。第一百二十條有下列情形之一的，投資者可以免于按照第一百一十一條和第一百一十九條的規(guī)定以要約收購(gòu)方式增持股份，但應(yīng)當(dāng)在有關(guān)事實(shí)發(fā)生之日起二日內(nèi)通知該上市公司，并予公告：（一）投資者與出讓人之間存在股權(quán)控制關(guān)系或者均受