灌裝機(jī)項(xiàng)目投資管理方案-參考

1、泓域/灌裝機(jī)項(xiàng)目投資管理方案灌裝機(jī)項(xiàng)目投資管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111562008 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc111562008 h 3 HYPERLINK l _Toc111562009 二、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc111562009 h 4 HYPERLINK l _Toc111562010 三、 生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述 PAGEREF _Toc111562010 h 6 HYPERLINK l _Toc111562011 四、 技術(shù)條件評估概述 PAGEREF _Toc111562011 h 8 HYPERL

2、INK l _Toc111562012 五、 項(xiàng)目設(shè)備評估 PAGEREF _Toc111562012 h 9 HYPERLINK l _Toc111562013 六、 項(xiàng)目技術(shù)總體評估 PAGEREF _Toc111562013 h 12 HYPERLINK l _Toc111562014 七、 項(xiàng)目清償能力分析 PAGEREF _Toc111562014 h 13 HYPERLINK l _Toc111562015 八、 項(xiàng)目外匯效果分析 PAGEREF _Toc111562015 h 20 HYPERLINK l _Toc111562016 九、 基本財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測 PAGEREF _To

3、c111562016 h 21 HYPERLINK l _Toc111562017 十、 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評估的原則 PAGEREF _Toc111562017 h 32 HYPERLINK l _Toc111562018 十一、 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的作用 PAGEREF _Toc111562018 h 34 HYPERLINK l _Toc111562019 十二、 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的程序 PAGEREF _Toc111562019 h 36 HYPERLINK l _Toc111562020 十三、 影子價(jià)格 PAGEREF _Toc111562020 h 37 HYPERLINK l _Toc111562

4、021 十四、 評估參數(shù) PAGEREF _Toc111562021 h 48 HYPERLINK l _Toc111562022 十五、 項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)度 PAGEREF _Toc111562022 h 55 HYPERLINK l _Toc111562023 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc111562023 h 55 HYPERLINK l _Toc111562024 十六、 經(jīng)濟(jì)效益評價(jià) PAGEREF _Toc111562024 h 57 HYPERLINK l _Toc111562025 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc111562025 h

5、 58 HYPERLINK l _Toc111562026 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc111562026 h 59 HYPERLINK l _Toc111562027 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111562027 h 61 HYPERLINK l _Toc111562028 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111562028 h 63 HYPERLINK l _Toc111562029 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc111562029 h 65公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx（集團(tuán)）有限公司2、法定代表人：石xx3、注

6、冊資本：700萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2016-11-197、營業(yè)期限：2016-11-19至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事

7、會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱：xxx（集團(tuán)）有限公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：擴(kuò)建3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xxx（以選址意見書為準(zhǔn)）4、項(xiàng)目聯(lián)系人：石xx（二）主辦單位基本情況公司自成立以來，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。公司秉承“誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念，將“誠信

8、為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 （三）項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項(xiàng)目選址位于xxx（以選址意見書為準(zhǔn)），占地面

9、積約21.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（四）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資10021.42萬元，其中：建設(shè)投資8313.69萬元，占項(xiàng)目總投資的82.96%；建設(shè)期利息173.28萬元，占項(xiàng)目總投資的1.73%；流動資金1534.45萬元，占項(xiàng)目總投資的15.31%。（五）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資10021.42萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx（集團(tuán)）有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）6485.22萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本

10、期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額3536.20萬元。（七）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：16900.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：13592.72萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：2416.98萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：17.45%。5、全部投資回收期（Pt）：6.30年（含建設(shè)期24個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：6958.94萬元（產(chǎn)值）。（八）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項(xiàng)目計(jì)劃從可行性研究報(bào)告的編制到工程竣工驗(yàn)收、投產(chǎn)運(yùn)營共需24個(gè)月的時(shí)間。生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述（一）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的必要性一個(gè)投資項(xiàng)目在經(jīng)過建設(shè)必要性評估之后，對必要性能否成

11、為現(xiàn)實(shí)，即項(xiàng)目實(shí)施的可能性，還需進(jìn)一步研究并加以論證。對項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件進(jìn)行評估，實(shí)際上就是對項(xiàng)目實(shí)施的可能性進(jìn)行預(yù)評。生產(chǎn)建設(shè)條件評估在項(xiàng)目評估中占有極其重要的地位。首先，項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件評估可以驗(yàn)證投資項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品方案的可能性與合理性；其次，做好項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件審查、分析和評價(jià)工作，對縮短建設(shè)工期、降低工程造價(jià)、保證項(xiàng)目順利建成、投產(chǎn)和正常生產(chǎn)經(jīng)營、充分發(fā)揮設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、提高投資效益都起著十分重要的促進(jìn)作用。因此，生產(chǎn)建設(shè)條件評估對于項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營是十分必要的。（二）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的主要內(nèi)容投資項(xiàng)目的生產(chǎn)建設(shè)條件評估，是審查、分析和評價(jià)擬建項(xiàng)目是否具備建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件

12、，即對項(xiàng)目能否順利建成、能否投產(chǎn)和項(xiàng)目投產(chǎn)后能否順利生產(chǎn)經(jīng)營的可靠性進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證工作。對于不同的項(xiàng)目來說，其性質(zhì)、類型及生產(chǎn)規(guī)模的不同都決定了其對生產(chǎn)建設(shè)條件有不同的需求。因此，針對每個(gè)具體的項(xiàng)目，我們應(yīng)依據(jù)一定的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)從各個(gè)方面分析評估其生產(chǎn)建設(shè)條件是否滿足需求。項(xiàng)目的生產(chǎn)條件的評估包括自然資源條件評估、原材料供應(yīng)條件評估、燃料及動力供應(yīng)條件評估、交通運(yùn)輸和通信條件評估、外部協(xié)作配套條件評估及勞動力資源條件評估。項(xiàng)目的建設(shè)條件評估包括項(xiàng)目的廠址條件評估、環(huán)境影響評估、安全防護(hù)條件評估。技術(shù)條件評估概述（一）技術(shù)條件評估的含義項(xiàng)目技術(shù)條件評估是可行性研究中的重要環(huán)節(jié)，是進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益

13、評價(jià)的前提條件。具體而言，項(xiàng)目技術(shù)條件評估是對投資項(xiàng)目所采取的生產(chǎn)工藝、選用的設(shè)備及技術(shù)措施等技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案進(jìn)行的分析評價(jià)。在項(xiàng)目評估中，在項(xiàng)目建設(shè)必要性和生產(chǎn)建設(shè)條件評估的基礎(chǔ)上，我們必須對項(xiàng)目的技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案進(jìn)行分析、評價(jià)，才能達(dá)到保證產(chǎn)品質(zhì)量，提高勞動生產(chǎn)率，增強(qiáng)項(xiàng)目產(chǎn)品在市場上的競爭能力，確保項(xiàng)目效益實(shí)現(xiàn)的目的。需要注意的是，項(xiàng)目技術(shù)條件評估是在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，客觀、公正地進(jìn)一步審查、分析與評價(jià)可行性研究報(bào)告推薦的技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案的可靠性和合理性，而不是對可行性研究的簡單重復(fù)，更不是代替設(shè)計(jì)單位或咨詢部門為項(xiàng)目所做的方案論證。（二）技術(shù)條件評估的相關(guān)概念1、技術(shù)技術(shù)是

14、系統(tǒng)的科學(xué)知識、成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和操作技藝綜合在一起形成的一種從事生產(chǎn)的專門學(xué)問和技能、為實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)所選擇的工藝技術(shù)方法，以及為落實(shí)工藝技術(shù)方法而采用的物質(zhì)手段。它包括三個(gè)方面的內(nèi)容：為完成某種目的的科學(xué)知識和技能，為實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)所選擇的工藝技術(shù)方法，為落實(shí)工藝技術(shù)方法而采取的物質(zhì)手段。按表現(xiàn)形式技術(shù)可分為有形技術(shù)（如工藝圖紙、廠房設(shè)備等）和無形技術(shù)（如人的知識、經(jīng)驗(yàn)、技能等）。2、技術(shù)條件技術(shù)條件主要是指以項(xiàng)目工藝技術(shù)和設(shè)備為基礎(chǔ)的技術(shù)方案及其與它相適應(yīng)的設(shè)計(jì)方案。3、技術(shù)條件評估技術(shù)條件評估是一種技術(shù)政策研究，系統(tǒng)地考察了一種技術(shù)的引人擴(kuò)散可能產(chǎn)生的社會影響，尤其是那些非預(yù)期的、間接的、滯

15、后的負(fù)面效果。技術(shù)評估的目的是趨利避害。一個(gè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益都是在既定的項(xiàng)目設(shè)計(jì)、工藝、設(shè)備方案等前提下取得的。因此，只有在技術(shù)上被認(rèn)為是可行的投資項(xiàng)目，我們才有必要進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)。（三）技術(shù)條件評估的主要內(nèi)容技術(shù)條件評估包括技術(shù)總體評估、工藝方案及設(shè)備條件評估、軟技術(shù)條件評估、工程設(shè)計(jì)方案評估等。項(xiàng)目設(shè)備評估設(shè)備的選擇與工藝技術(shù)的選擇是緊密聯(lián)系的，這是因?yàn)樵O(shè)備實(shí)際上就是工藝技術(shù)的物質(zhì)表現(xiàn)形式，先進(jìn)的工藝需要先進(jìn)的設(shè)備作為物質(zhì)基礎(chǔ)才能正常發(fā)揮其作用，而沒有先進(jìn)的工藝，設(shè)備的效率和功能也無法得到最大效率的開發(fā)。因此，在工藝技術(shù)方案選定之后，我們就要根據(jù)所選工藝技術(shù)的水平和

16、類型對設(shè)備進(jìn)行選擇。（一）設(shè)備類型按照在生產(chǎn)過程中作用的不同，設(shè)備被劃分為生產(chǎn)工藝設(shè)備、輔助生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)性設(shè)備及備件和工具四類。（1）生產(chǎn)工藝設(shè)備是直接作用于生產(chǎn)資料，改變其形狀和性能，使其成為半成品或成品的設(shè)備，如各種機(jī)械加工設(shè)備（車床、鐵床、刨床、磨末、鉆床和鍛壓設(shè)備等）、各種專用機(jī)床（機(jī)器人、機(jī)器手）、電器設(shè)備、工序傳遞和運(yùn)輸設(shè)備（傳送帶、電瓶車等）、質(zhì)量檢驗(yàn)器具等。（2）輔助生產(chǎn)設(shè)備是指輔助車間內(nèi)各種生產(chǎn)工藝性設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，保證其完成生產(chǎn)目標(biāo)的設(shè)備，如各種供水、供暖、供氣的公用設(shè)施，運(yùn)輸設(shè)備、通信設(shè)備、“三廢”處理設(shè)備、倉庫設(shè)備等。（3）服務(wù)性設(shè)備是指間接為生產(chǎn)服務(wù)的各種管理、安全

17、、生產(chǎn)、生活設(shè)備，如辦公過程中各種管理用的計(jì)算機(jī)、安全保衛(wèi)設(shè)備、場地清潔設(shè)備、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施、住宅和其他福利設(shè)施等。（4）備件和工具是指生產(chǎn)設(shè)備的一些易損易磨件的備用品和一般的通用和專用的器具。（二）設(shè)備評估的原則在對設(shè)備的選擇進(jìn)行評估時(shí)，除了應(yīng)滿足技術(shù)先進(jìn)性、可靠性、適用性、協(xié)調(diào)性、靈活性和經(jīng)濟(jì)合理性等基本原則，我們還應(yīng)注意以下幾個(gè)方面的問題：1、項(xiàng)目設(shè)備應(yīng)與生產(chǎn)能力相匹配當(dāng)生產(chǎn)過程中各工序，工段設(shè)備的額定生產(chǎn)能力恰好等于擬建項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)，設(shè)備的利用率是最高的?，F(xiàn)實(shí)中，由于設(shè)備的配置是以主導(dǎo)或主要設(shè)備的額定生產(chǎn)能力為標(biāo)準(zhǔn)確定的，并且各工序的設(shè)備配套不僅要考慮項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，還要考慮

18、市場的適應(yīng)性及生產(chǎn)品種、生產(chǎn)能力的變化，所以，設(shè)備與生產(chǎn)能力的完全匹配難以實(shí)現(xiàn)。2、堅(jiān)持優(yōu)先適用國產(chǎn)設(shè)備引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備，是為了增強(qiáng)我國自力更生的能力，提高我國的科學(xué)技術(shù)水平。企業(yè)必須對進(jìn)口成套設(shè)備嚴(yán)格控制，著重引進(jìn)設(shè)計(jì)、工藝和制造等方面的關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備，以逐步提高我國自己的設(shè)計(jì)水平和制造能力。凡是國內(nèi)能提供的設(shè)備，國內(nèi)能夠承擔(dān)設(shè)計(jì)制造的或采取與國外廠商合作方式能夠解決的設(shè)備，都應(yīng)該在國內(nèi)安排解決，盡量采用國產(chǎn)設(shè)備，以提高國產(chǎn)設(shè)備的設(shè)計(jì)水平和制造能力，同時(shí)也可節(jié)約外匯資金。（三）設(shè)備評估的步驟設(shè)備評估的步驟如下：（1）確定各主要設(shè)備的生產(chǎn)能力。（2）選擇主要設(shè)備類型。首先列出主要設(shè)備可選

19、類型清單，其次標(biāo)明每種備選設(shè)備的類型、規(guī)格、數(shù)量、來源及單價(jià)等，最后經(jīng)過對比選出所用設(shè)備。（3）編制設(shè)備投資費(fèi)用估算表，先以每個(gè)車間為單位編制，然后將全廠車間表格匯總。（4）測算主要設(shè)備負(fù)荷均衡情況，并說明計(jì)算依據(jù)。（5）編制項(xiàng)目整體設(shè)備一覽表及其主要設(shè)備連接圖或分布圖，結(jié)合整體因素綜合評估設(shè)備選擇方案。項(xiàng)目技術(shù)總體評估項(xiàng)目在運(yùn)行過程中涉及許多技術(shù)的運(yùn)用，對項(xiàng)目技術(shù)的評估不能只注重某項(xiàng)具體技術(shù)的優(yōu)劣，而應(yīng)按照一定的原則從全局的角度對各種技術(shù)進(jìn)行綜合評價(jià)，以此來保證具體技術(shù)在整體方案中的協(xié)調(diào)性。項(xiàng)目技術(shù)總體評估應(yīng)遵循協(xié)調(diào)性、先進(jìn)性、適用性、可靠性、經(jīng)濟(jì)性等原則。首先，項(xiàng)目技術(shù)總體上要具備系統(tǒng)性，

20、各個(gè)程序要相互配合、協(xié)調(diào)一致，這樣才能使整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)有序。統(tǒng)一協(xié)調(diào)的總體方案有助于管理層統(tǒng)籌管理，有利于提高生產(chǎn)效率。其次，項(xiàng)目技術(shù)總體上要滿足先進(jìn)性的原則，采用先進(jìn)的技術(shù)可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快技術(shù)進(jìn)步，使我國在國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)競爭中占據(jù)有利位置。在對投資項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)評估時(shí)，我們應(yīng)盡量選用先進(jìn)技術(shù)，避免使用落后或淘汰的技術(shù)。對于投資擬建項(xiàng)目來說，若采用的是引進(jìn)技術(shù)，在項(xiàng)目可以配套消化的基礎(chǔ)上，應(yīng)該比國內(nèi)現(xiàn)有的技術(shù)先進(jìn)；如果投資項(xiàng)目采用的是國內(nèi)技術(shù)，就應(yīng)當(dāng)是國內(nèi)已經(jīng)成熟的先進(jìn)技術(shù)。而保證技術(shù)的經(jīng)濟(jì)性是保證其先進(jìn)性的前提，不講經(jīng)濟(jì)性的先進(jìn)性是盲目且不可靠的。所選技術(shù)的經(jīng)濟(jì)性是指項(xiàng)目所采用的方案各項(xiàng)投資

21、小、生產(chǎn)成本低、投入產(chǎn)出關(guān)系合理、能獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。在評估方案的經(jīng)濟(jì)性時(shí)我們應(yīng)處理好局部經(jīng)濟(jì)效益與整體經(jīng)濟(jì)效益、直接經(jīng)濟(jì)效益與間接經(jīng)濟(jì)效益、當(dāng)前效益與長遠(yuǎn)效益的關(guān)系。最后，項(xiàng)目技術(shù)總體上還應(yīng)滿足可靠性與適用性，即所采用技術(shù)在適應(yīng)項(xiàng)目設(shè)備和建設(shè)環(huán)境的基礎(chǔ)上可以很快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，帶來明顯效益，并且該技術(shù)是經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的可信賴的技術(shù)。項(xiàng)目清償能力分析（一）項(xiàng)目資金流動性分析在企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)中，反映項(xiàng)目資金流動比率的主要指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債比率、流動比率和速動比率，評估人員可根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營比率，是用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，

22、以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度的指標(biāo)。這項(xiàng)指標(biāo)不僅在項(xiàng)目籌集資金時(shí)具有重要作用，也是衡量投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度的尺度。這一比率越小，則說明回收借款的保障就越大；反之，投資風(fēng)險(xiǎn)程度就越高。因此投資者希望這一比率接近于1。這項(xiàng)指標(biāo)不僅能衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力，而且也能反映債權(quán)人發(fā)放借款的安全程度。關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，首先要看企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤是否較上年同期有所增長，利潤的增長幅度是否大于資產(chǎn)負(fù)債率的增長幅度。如果大于，給企業(yè)帶來的是正面效益，這種正面效益使企業(yè)所有者權(quán)益變大，隨著所有者權(quán)益的變大，資產(chǎn)負(fù)債率就會相應(yīng)降低。其次要看企業(yè)凈現(xiàn)金流入情況。當(dāng)企業(yè)大量舉債，實(shí)

23、現(xiàn)較高利潤時(shí)，就會有較多的現(xiàn)金流入，這說明企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)有一定的支付能力，能夠償債和保證債權(quán)人的權(quán)益，同時(shí)說明企業(yè)的經(jīng)營活動是良性循環(huán)的。2、流動比率流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2以上，表示流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的2倍，即使流動資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負(fù)債得到償還。項(xiàng)目能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。因此流動比率越高，償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)項(xiàng)目合理的最低流動比

24、率是2。這是因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨總額約占流動資產(chǎn)總額的一半，余下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。這項(xiàng)指標(biāo)也有其缺點(diǎn)：流動性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力，而流動比率各項(xiàng)要素都來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來資金流量并無因果關(guān)系。因此，流動比率無法用以評估企業(yè)未來資金的流動性。3、速動比率速動比率又稱酸性測驗(yàn)比率，是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)是企業(yè)的流動資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。它是衡量企業(yè)流

25、動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)，用于償還流動負(fù)債的能力，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。而流動資產(chǎn)中存貨及1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)不應(yīng)計(jì)入。計(jì)算速動比率時(shí)，流動資產(chǎn)中扣除存貨，是因?yàn)榇尕浽诹鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現(xiàn)。至于預(yù)付賬款和待排費(fèi)用根本不具有變現(xiàn)能力，只是減少企業(yè)未來的現(xiàn)金流出量，所以理論上也應(yīng)加以剔除。但實(shí)際中，它們在流動資產(chǎn)中所占的比重較小，計(jì)算速動資產(chǎn)時(shí)也可以不扣除。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動比率維持在1：1較為正常，表明企業(yè)的每1元流動負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大；速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加

26、企業(yè)投資的機(jī)會成本。但以上評判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對的。實(shí)際工作中，我們應(yīng)考慮企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。例如，商品零售行業(yè)采用大量現(xiàn)金用于銷售，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動比率大大低于1，也是合理的；相反，有些企業(yè)速動比率雖然大于1，但速動資產(chǎn)中大部分是應(yīng)收賬款，并不代表企業(yè)的償債能力強(qiáng)，因?yàn)閼?yīng)收賬款能否收回具有很大的不確定性。因此，在評價(jià)速動比率時(shí)，我們還應(yīng)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。速動比率的高低能直接反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱，是對流動比率的補(bǔ)充，并且比流動比率反映得更加直觀可信。如果流動比率較高，但流動資產(chǎn)的流動性卻很低，則企業(yè)的短期償債能力仍然不高。在流動資產(chǎn)中有價(jià)證券一般可以立刻在證券市場上被出售，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金、應(yīng)

27、收賬款、應(yīng)收票據(jù)等項(xiàng)目，可以在短時(shí)期內(nèi)變現(xiàn)；而存貨、預(yù)付賬款、待排費(fèi)用等項(xiàng)目變現(xiàn)時(shí)間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次、冷背等情況，其流動性較差。因此，流動比率較高的企業(yè)，償還短期債務(wù)的能力并不一定很強(qiáng)，速動比率就避免了這種情況的發(fā)生。速動比率一般應(yīng)保持在100%以上。（二）借款償還期借款償還期是指在有關(guān)財(cái)稅規(guī)定及企業(yè)具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后可以用作還款的利潤、折舊及其他收益償還建設(shè)投資借款本金和利息所需要的時(shí)間，一般以年為單位表示。該指標(biāo)可由借款償還計(jì)劃表推算。不足整年的部分可用線性插值法計(jì)算。指標(biāo)值應(yīng)能滿足貸款機(jī)構(gòu)的期限要求。項(xiàng)目償還借款的方式有以下幾種：1、等本償還等本償還是指

28、每年償還的本金相同、利息遞減的一種償還方式。等本償還時(shí)，應(yīng)在投產(chǎn)開始年份將借款本息總額（包括建設(shè)期利息）平攤到預(yù)計(jì)的償還年限中，每年償還的利息以年初的本息合計(jì)為基數(shù)結(jié)合年利率計(jì)算。2、等額償還等額償還是指每年償還的總金額相同，本金遞增，利息遞減的一種償還方式。與選擇等本償還方式一樣，選擇等額償還方式也要根據(jù)項(xiàng)目投產(chǎn)后的實(shí)際還款資金來源，確定償還的開始年和償還的年數(shù)。3、最大可能還款最大可能還款是指每年償還的金額等于企業(yè)每年所有可以用來還款的資金來源，償還總額中超過利息的部分是本年償還的本金。按照最大可能法，借款償還期是不固定的，要根據(jù)項(xiàng)目運(yùn)營的不同而有所變化。由于最大可能還款會根據(jù)項(xiàng)目的收益情

29、況改變還款期，對借款銀行不利，因此現(xiàn)在一般使用前兩種方法，由借款雙方協(xié)商確定還款期。（三）項(xiàng)目投資回收期分析1、靜態(tài)投資回收期投資回收期是以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（包括建設(shè)投資與流動資金）所需的時(shí)間。投資回收期是反映項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)。全部投資回收期的計(jì)算假定了全部投資都是由投資者的自有資金完成的，因此所有的利息，包括固定資產(chǎn)貸款利息與流動資金利息都不被考慮。投資回收期的計(jì)算也要以全部投資的現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)。計(jì)算靜態(tài)投資回收期方法有公式法和列表法。（1）公式法。如果某一項(xiàng)目的投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后一定期間內(nèi)每年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相等，且其合計(jì)大于或等于原始投資額。（2）列表法。

30、列表法指通過列表計(jì)算“累計(jì)凈現(xiàn)金流量”的方式，來確定包括建設(shè)期的投資回收期，進(jìn)而再推算出不包括建設(shè)期的投資回收期的方法。因?yàn)椴徽撛谑裁辞闆r下，我們都可以通過這種方法確定靜態(tài)投資回收期，所以此法又稱為一般方法。該法的原理是：按照回收期的定義，包括建設(shè)期的投資回收期滿足以下關(guān)系式，即：這表明在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的“累計(jì)凈現(xiàn)金流量”一欄中，包括建設(shè)期的投資回收期恰好是累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限。靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點(diǎn)是能夠直觀地反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算也比較簡單，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息因方式不同對項(xiàng)目產(chǎn)生的影響；缺點(diǎn)是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的現(xiàn)金流量，不

31、能正確反映投資項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性。2、動態(tài)全部投資回收期動態(tài)投資回收期也稱現(xiàn)值投資回收期，指按現(xiàn)值計(jì)算的投資回收期。動態(tài)投資回收期法克服了傳統(tǒng)的靜態(tài)投資回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，即考慮時(shí)間因素對貨幣價(jià)值的影響，使投資指標(biāo)與利潤指標(biāo)在時(shí)間上具有可比性條件下，計(jì)算投資回收期。項(xiàng)目外匯效果分析（一）財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值是指把項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年的凈外匯流量用設(shè)定的折現(xiàn)率（一般取外匯借款綜合利率）折算到第零年的現(xiàn)值之和。它是分析、評估項(xiàng)目實(shí)施后對國家外匯狀況影響的重要指標(biāo)，用以衡量項(xiàng)目對國家外匯的凈貢獻(xiàn)。（二）財(cái)務(wù)換匯成本項(xiàng)目財(cái)務(wù)換匯成本是指項(xiàng)目投產(chǎn)為換取一個(gè)貨幣單位的外匯所需要的以人

32、民幣計(jì)量抵償?shù)拇鷥r(jià)，亦稱換匯率。評估生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項(xiàng)目是否值得興建，其產(chǎn)品在國際市場上是否有競爭能力，必須做項(xiàng)目財(cái)務(wù)換匯成本的預(yù)測，即計(jì)算項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)為生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源（包括投資、原材料、工資及其他投入）的現(xiàn)值與產(chǎn)品出口創(chuàng)匯的凈現(xiàn)值之比。在評估時(shí)，評估人員將項(xiàng)目的換匯成本與法定匯率比較。一般說，低于或等于法定匯率的項(xiàng)目才是可取的。不然，除非項(xiàng)目必不可少，國家要采取相應(yīng)的保護(hù)措施以外，項(xiàng)目將是缺乏競爭力和不合算的?；矩?cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測（一）財(cái)務(wù)預(yù)測方法財(cái)務(wù)預(yù)測使用的方法一般為銷售百分比法。預(yù)測的時(shí)間范圍涉及預(yù)測基期和預(yù)測期?；谑侵缸鳛轭A(yù)測基礎(chǔ)的時(shí)期，通常是預(yù)測工作的上一年度。確定基

33、期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)庫，另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。通過分析歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，我們則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，我們就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來情況。預(yù)測期數(shù)據(jù)按計(jì)劃期的長短確定，一般為35年，通常不超過10年。任何方法都是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的，銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法的假設(shè)條件有以下幾個(gè)：（1）資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)目可以劃分為敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目。凡是隨銷售變動而變動并呈現(xiàn)一定比例關(guān)系的項(xiàng)目，稱為敏感項(xiàng)目；凡不隨銷售變動而變動的項(xiàng)目，稱為非敏感項(xiàng)目。敏感項(xiàng)目在短時(shí)期內(nèi)隨銷售

34、的變動而發(fā)生比例變動，其隱含的前提是：現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債水平對現(xiàn)在的銷售是最優(yōu)的，即所有的生產(chǎn)能力已經(jīng)被全部使用。這個(gè)條件直接影響敏感項(xiàng)目的確定。例如，只有當(dāng)固定資產(chǎn)利用率已經(jīng)達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，產(chǎn)銷量的增加將導(dǎo)致機(jī)器設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)的增加，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值才應(yīng)被列為敏感資產(chǎn)；如果當(dāng)前固定資產(chǎn)的利用率并不完全，則在一定范圍內(nèi)的產(chǎn)量增加就不需要增加固定資產(chǎn)的投入，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值不應(yīng)被列為敏感項(xiàng)目。（2）敏感項(xiàng)目與銷售額之間呈正比例關(guān)系。這一假設(shè)又包含兩方面意義：一是線性假設(shè)，即敏感項(xiàng)目與銷售額之間為正相關(guān)；二是直線過原點(diǎn)，即銷售額為零時(shí)，項(xiàng)目的初始值也為零。這一假設(shè)與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活不相符，比如現(xiàn)金的

35、持有動機(jī)除了與銷售有關(guān)的交易動機(jī)外，還包括投機(jī)動機(jī)和預(yù)防動機(jī)，所以即使銷售額為零也應(yīng)持有一部分現(xiàn)金。又如存貨應(yīng)留有一定數(shù)量的安全庫存以應(yīng)付意外情況，這也導(dǎo)致存貨與銷售額并不總呈現(xiàn)正比例關(guān)系。（3）基期與預(yù)測期的情況基本不變。這一假設(shè)包含三重含義：一是基期與預(yù)測期的敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目的劃分不變；二是敏感項(xiàng)目與銷售額之間呈固定比例，或稱比例不變；三是銷售結(jié)構(gòu)和價(jià)格水平與基期相比基本不變。由于實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況總是處于不斷變動之中，基期與預(yù)測期的情況不可能一成不變。一般來說，各個(gè)項(xiàng)目的利用不可能同時(shí)達(dá)到最優(yōu)，所以基期與預(yù)測期的敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目的劃分會發(fā)生一定的變化，同樣，敏感項(xiàng)目與銷售額的比例也可能

36、發(fā)生變化。（4）企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留用利潤，或者說，企業(yè)當(dāng)期計(jì)提的折舊在當(dāng)期全部用來更新固定資產(chǎn)。但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期計(jì)提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使用，與之類似的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷費(fèi)用。（5）銷售預(yù)測比較準(zhǔn)確。銷售預(yù)測是銷售百分比法應(yīng)用的重要前提之一，只有銷售預(yù)測準(zhǔn)確，我們才能比較準(zhǔn)確地預(yù)測資金需要量。但是，產(chǎn)品的銷售受市場供求、同業(yè)競爭及國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策等的影響，銷售預(yù)測不可能是一個(gè)準(zhǔn)確的數(shù)值。（二）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表1、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會計(jì)報(bào)表，是企業(yè)經(jīng)營活動的靜態(tài)體現(xiàn)，根據(jù)“資產(chǎn)

37、=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，將某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的具體項(xiàng)目予以適當(dāng)?shù)呐帕芯幹贫伞Ｋ砻鳈?quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計(jì)平衡原則，將合乎會計(jì)原則的“資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等會計(jì)程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報(bào)表。其報(bào)表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯(cuò)、顯現(xiàn)經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者在最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。資產(chǎn)負(fù)債表的

38、作用如下：（1）反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況，可以揭示公司的資產(chǎn)及其分布結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)方面，我們可以了解公司在銀行的存款及變現(xiàn)能力，掌握資產(chǎn)的實(shí)際流動性與質(zhì)量；長期投資方面，我們掌握公司從事的是實(shí)業(yè)投資還是股權(quán)債權(quán)投資及是否存在新的利潤增長點(diǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)；通過了解固定資產(chǎn)工程物資與在建工程及與同期比較，我們可以掌握固定資產(chǎn)消長趨勢；通過了解無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)，我們可以掌握公司資產(chǎn)潛質(zhì)。（2）可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，揭示公司的資產(chǎn)來源及其構(gòu)成。根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，如果公司負(fù)債比重高，相應(yīng)的所有者權(quán)益即凈資產(chǎn)就低，說明主

39、要靠債務(wù)“撐大”了資產(chǎn)總額，真正屬于公司自己的財(cái)產(chǎn)（所有者權(quán)益）不多。我們還可進(jìn)一步分析流動負(fù)債與長期負(fù)債，如果短期負(fù)債多，若對應(yīng)的流動資產(chǎn)中貨幣資金與短期投資凈額與應(yīng)收票據(jù)、股利、利息等可變現(xiàn)總額低于流動負(fù)債，說明公司不但還債壓力較大，而且借來的錢成了被他人占用的應(yīng)收賬款與滯銷的存貨，反映了企業(yè)經(jīng)營不善、產(chǎn)品銷路不好、資金周轉(zhuǎn)不靈。（3）可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占的份額。實(shí)收資本和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對企業(yè)的初始投入和資本累計(jì)的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力，有助于報(bào)表使用者分析、預(yù)測企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營安全程度和抗風(fēng)險(xiǎn)的

40、能力。（4）可以解釋、評價(jià)和預(yù)測企業(yè)的長期償債能力和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長期償債能力主要指企業(yè)以全部資產(chǎn)清償全部負(fù)債的能力。一般認(rèn)為資產(chǎn)越多，負(fù)債越少，其長期償債能力越強(qiáng)；反之，若資不抵債，則企業(yè)缺乏長期償債能力。資不抵債往往由企業(yè)長期虧損、蝕耗資產(chǎn)引起，還可能是舉債過多所致。所以，企業(yè)的長期償債能力一方面取決于它的獲利能力，另一方面取決于它的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)通常指企業(yè)權(quán)益總額中負(fù)債與所有者權(quán)益，負(fù)債中流動負(fù)債與長期負(fù)債，所有者權(quán)益中投入資本與留存收益或普通股與優(yōu)先股的關(guān)系。負(fù)債與所有者權(quán)益的數(shù)額表明企業(yè)所支配的資產(chǎn)有多少為債權(quán)人提供，又有多少為所有者提供。這兩者的比例關(guān)系，既影響債權(quán)人和所有者

41、的利益分配，又牽涉?zhèn)鶛?quán)人和所有者投資的相對風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)的長期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表為管理部門和債權(quán)人信貸決策提供重要的依據(jù)。2、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制程序預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是依據(jù)當(dāng)前的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表和全面預(yù)算中的其他預(yù)算所提供的資料編制而成的總括性預(yù)算表格，可以反映企業(yè)預(yù)算期末的財(cái)務(wù)狀況。編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的程序如下：（1）區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目（針對資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目）。所謂敏感項(xiàng)目是指直接隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。所謂非敏感項(xiàng)目是指不隨銷售額變動的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)、對外投資、短期借款、長期負(fù)債、實(shí)收資本、留存收益等項(xiàng)目。（2）計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷售百

42、分比=基期敏感項(xiàng)目/基期銷售收入。（3）計(jì)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益。預(yù)計(jì)資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)不變，敏感資產(chǎn)=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感資產(chǎn)銷售百分比。預(yù)計(jì)負(fù)債：非敏感負(fù)債不變，敏感負(fù)債=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感負(fù)債銷售百分比。預(yù)計(jì)所有者權(quán)益：實(shí)收資本不變，留存收益=基期數(shù)+增加留存收益。（4）預(yù)算需從外部追加資金=預(yù)計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)所有者權(quán)益。（三）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金的增減變動情形。作為一個(gè)分析的工具，現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。它是反映一家公司在一定時(shí)期現(xiàn)金

43、流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報(bào)表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相一致。現(xiàn)金流量表可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價(jià)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤、財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的利潤表提供更好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個(gè)警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。一個(gè)正常經(jīng)營的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤的同時(shí)，還應(yīng)創(chuàng)造現(xiàn)金

44、收益，通過對現(xiàn)金流入來源分析，就可以對創(chuàng)造現(xiàn)金能力做出評價(jià)，并可對企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力做出預(yù)測。現(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償債能力和支付能力做出更可靠、更穩(wěn)健的評價(jià)。企業(yè)的凈利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)被計(jì)算出來的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。通過對現(xiàn)金流量和凈利潤的比較分析，我們可以對收益的質(zhì)量做出評價(jià)。投資活動是企業(yè)將一部分財(cái)力投入某一對象，以謀取更多收益的一種行為，籌資活動是企業(yè)根據(jù)財(cái)力的需求，進(jìn)行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動和企業(yè)的經(jīng)營活動密切相關(guān)，因此，對于現(xiàn)金流量中所揭示的投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出信息，

45、我們可以結(jié)合經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息和企業(yè)凈收益進(jìn)行具體分析，從而對企業(yè)的投資活動和籌資活動做出評價(jià)。2、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個(gè)方面，揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表是按照現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目內(nèi)容和格式編制的反映企業(yè)預(yù)算期內(nèi)一切現(xiàn)金收支及其結(jié)果的預(yù)算。它以業(yè)務(wù)預(yù)算、資本預(yù)算和籌資預(yù)算為基礎(chǔ)，是其他預(yù)算有關(guān)現(xiàn)金的匯總，主要作為企業(yè)資金頭寸調(diào)控管理的依據(jù)，是企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營的基本保障預(yù)算。編制預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)編制現(xiàn)金預(yù)算的不足，有利于了解計(jì)劃期內(nèi)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)狀況

46、和企業(yè)經(jīng)營能力，而且能突出表現(xiàn)一些長期的資金籌集與使用的方案對計(jì)劃期內(nèi)企業(yè)的影響。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表的編制以銷售收入的收現(xiàn)數(shù)為起算點(diǎn)，然后分別列出其他收入與費(fèi)用項(xiàng)目的收現(xiàn)數(shù)，付現(xiàn)數(shù)，以直接反映最終的現(xiàn)金凈流量。（四）預(yù)計(jì)利潤表1、利潤表利潤表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的報(bào)表。利用利潤表，我們可以評價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力及未來一定時(shí)期的盈利趨勢。利潤表屬于動態(tài)報(bào)表。利潤表反映的會計(jì)信息，可以用來評價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營效率和經(jīng)營成果，評估投資的價(jià)值和報(bào)酬，進(jìn)而衡量一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營管理上的成功程度。具體來說有以下幾個(gè)方面的作用：（1）利潤表可作為經(jīng)營成果的分配依據(jù)。利潤表反映企

47、業(yè)在一定期間的營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)費(fèi)用、各項(xiàng)期間費(fèi)用和營業(yè)外收支等項(xiàng)目，我們據(jù)此最終計(jì)算出利潤綜合指標(biāo)。利潤表上的數(shù)據(jù)直接影響許多相關(guān)集團(tuán)的利益，如國家的稅收收入、管理人員的獎(jiǎng)金、職工的工資與其他報(bào)酬、股東的股利等。正是由于這方面的作用，利潤表的地位曾經(jīng)超過資產(chǎn)負(fù)債表，成為最重要的財(cái)務(wù)報(bào)表。（2）利潤表能綜合反映生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個(gè)方面，可以有助于考核企業(yè)經(jīng)營管理人員的工作業(yè)績。企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營、投資、籌資等各項(xiàng)活動中的管理效率和效益都可以從利潤數(shù)額的增減變化中綜合地表現(xiàn)出來。通過將收入、成本費(fèi)用、利潤與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃進(jìn)行對比，我們可以考核生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃的完成情況，進(jìn)而評價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)

48、營業(yè)績和效率。（3）利潤表可用來分析企業(yè)的獲利能力、預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。利潤表揭示了經(jīng)營利潤、投資凈收益和營業(yè)外的收支凈額的詳細(xì)資料，我們可據(jù)以分析企業(yè)的盈利水平，評估企業(yè)的獲利能力。同時(shí)，報(bào)表使用者關(guān)注的各種預(yù)期的現(xiàn)金來源、金額、時(shí)間和不確定性，如股利或利息、出售證券的所得及借款的清償，都與企業(yè)的獲利能力密切相關(guān)，因此，收益水平在預(yù)測未來現(xiàn)金流量方面具有重要作用。2、預(yù)計(jì)利潤表預(yù)計(jì)利潤表是以貨幣形式綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動成果（包括利潤總額、凈利潤）計(jì)劃水平的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。該預(yù)算需要在銷售預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、應(yīng)交稅金及附加預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算和財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算等

49、日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制。（1）預(yù)計(jì)利潤表中，營業(yè)成本這部分內(nèi)容是編制的重點(diǎn)，包括耗用的主要材料、輔助材料、直接人工、制造費(fèi)用。每一部分內(nèi)容根據(jù)企業(yè)成本費(fèi)用的特點(diǎn)，列示出其重要項(xiàng)目。（2）在預(yù)計(jì)利潤表中加入每個(gè)項(xiàng)目占銷售收入的比例，簡稱銷售百分比。在生產(chǎn)比較穩(wěn)定，產(chǎn)品品種比較穩(wěn)定的情況下，每個(gè)項(xiàng)目占銷售收入的比例是基本保持不變的，企業(yè)在剛開始編制預(yù)算時(shí)需根據(jù)歷史水平做一個(gè)合理的估計(jì)，之后再根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)逐月更新，一般取最近半年或三個(gè)月的平均數(shù)。比如，關(guān)于原材料部分，如果當(dāng)前管理層覺得原材料價(jià)格偏高，可以加入對采購部業(yè)績的考核指標(biāo)；如果當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可以加入對某個(gè)原材料的考核指標(biāo)等。關(guān)于直

50、接人工部分，生產(chǎn)員工的排班情況將影響直接人工中加班費(fèi)的數(shù)據(jù)，任何對員工的福利變動或整體薪資的變動都會影響直接人工。因此，這些重要因素都可以作為考核指標(biāo)被加在調(diào)整項(xiàng)里。關(guān)于制造費(fèi)用部分，固定資產(chǎn)的投資會影響折舊總額，生產(chǎn)能力的不足會影響外發(fā)加工的成本，生產(chǎn)線的大修理或保養(yǎng)支出會影響修理費(fèi)等，廠房或大型設(shè)施的維修會影響設(shè)施維修費(fèi)，還有水、電的價(jià)格及日常消耗性物資的使用量或價(jià)格都會影響制造費(fèi)用。因此，根據(jù)企業(yè)的費(fèi)用特點(diǎn)，我們可以將需要進(jìn)行重點(diǎn)管控的內(nèi)容加進(jìn)來作為月末考核各項(xiàng)業(yè)績的指標(biāo)。（3）數(shù)據(jù)的填列。一個(gè)企業(yè)開始編制預(yù)算利潤表時(shí)首先必須確定每一項(xiàng)目占銷售收入的比例，這個(gè)比例正如上文所說先根據(jù)歷史水

51、平做一個(gè)合理的估計(jì)之后，再根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)逐月更新，一般取最近半年或三個(gè)月的平均數(shù)。如果產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、技術(shù)更新或市場價(jià)格波動較大影響比例時(shí)，我們需對預(yù)期比例做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。確定了這個(gè)比例之后，我們根據(jù)公式可以很快計(jì)算每一項(xiàng)目的金額并得出一個(gè)初步的營業(yè)利潤。如果此營業(yè)利潤沒有達(dá)到企業(yè)的預(yù)計(jì)利潤目標(biāo)，我們再對相關(guān)項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整。每一個(gè)調(diào)整項(xiàng)都是企業(yè)成本控制的目標(biāo)，月末時(shí)企業(yè)將調(diào)整項(xiàng)分解到具體項(xiàng)目上與實(shí)際數(shù)進(jìn)行對比，分析預(yù)算與實(shí)際的差異從而評價(jià)每一個(gè)執(zhí)行部門的業(yè)績。通過此方法編制的滾動預(yù)計(jì)利潤表，不僅可以反映企業(yè)預(yù)期最近一年的利潤目標(biāo)及公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，同時(shí)也可以反映企業(yè)成本控制的內(nèi)容。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評估的原則財(cái)務(wù)

52、數(shù)據(jù)估算是一項(xiàng)政策性、技術(shù)性和科學(xué)性很強(qiáng)的工作，在進(jìn)行這項(xiàng)工作的過程中，我們必須遵循以下原則：（一）合法性原則在進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的估算時(shí)，我們必須嚴(yán)格執(zhí)行國家現(xiàn)行的法律法規(guī)，不應(yīng)以項(xiàng)目評估人員的主觀想象作為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算的依據(jù)。這一原則的目的在于保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算工作的合法性和可行性。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，國家的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)法規(guī)也會不斷完善。因此，項(xiàng)目評估人員應(yīng)該隨時(shí)注意收集和掌握有關(guān)的法規(guī)和制度。（二）真實(shí)性原則財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算必須體現(xiàn)嚴(yán)肅性、科學(xué)性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一，應(yīng)本著實(shí)事求是的精神，真實(shí)地反映客觀情況。對于比較重要的數(shù)據(jù)和參數(shù)，評估人員應(yīng)該從不同的方面進(jìn)行調(diào)查和核實(shí)

53、，根據(jù)各種可靠的數(shù)據(jù)，測算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，不應(yīng)以假設(shè)為測算的基礎(chǔ)。（三）科學(xué)性原則科學(xué)適用的估算技術(shù)和方法是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算順利進(jìn)行的基本要求。在財(cái)務(wù)估算中，我們既要保證估算的數(shù)學(xué)模型、計(jì)算公式、技術(shù)方法的科學(xué)性，又要從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持簡明適用的原則。（四）準(zhǔn)確性原則財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算的各項(xiàng)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確與否直接關(guān)系經(jīng)濟(jì)評估正確與否，因此，評估人員必須把握準(zhǔn)確性原則：在數(shù)據(jù)的選擇上，要注意客觀性；在預(yù)測和分析時(shí)，要注意防止主觀性和片面性；還應(yīng)考慮比較重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和參數(shù)的變動趨勢，以保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算和經(jīng)濟(jì)評估結(jié)果的準(zhǔn)確性。國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的作用國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨

54、物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)分析、計(jì)算項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。它是項(xiàng)目評估的重要內(nèi)容，是投資決策的主要依據(jù)。對投資項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的重要作用，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（一）經(jīng)濟(jì)評價(jià)是宏觀上合理配置國家有限資源的需要國家的資源（包括資金、外匯、土地、勞動力及其他自然資源）總是有限的，我們必須在資源的各種相互競爭的用途中做出選擇。而這種選擇必須借助于經(jīng)濟(jì)評價(jià)，從國家整體的角度考慮。把國民經(jīng)濟(jì)當(dāng)作一個(gè)大系統(tǒng)，項(xiàng)目的建設(shè)作為這個(gè)大系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，項(xiàng)目的建設(shè)與生產(chǎn)，要從國民經(jīng)濟(jì)這個(gè)大系統(tǒng)中汲取大量的投入物（資金、勞力、物資、土地等），同時(shí)也向國民經(jīng)濟(jì)

55、這個(gè)大系統(tǒng)提供一定數(shù)量的產(chǎn)出（產(chǎn)品、服務(wù)等）。經(jīng)濟(jì)評價(jià)就是評價(jià)項(xiàng)目從國民經(jīng)濟(jì)中所汲取的投入與向國民經(jīng)濟(jì)提供的產(chǎn)出對國民經(jīng)濟(jì)這個(gè)大系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響，從而選擇對大系統(tǒng)目標(biāo)優(yōu)化最有利的項(xiàng)目或方案。經(jīng)濟(jì)評價(jià)是一種宏觀評價(jià)，對于建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)具有十分重要的意義。只有多數(shù)項(xiàng)目的建設(shè)符合整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，并充分合理利用有限資源，國家才能獲得最大的凈效益。（二）經(jīng)濟(jì)評價(jià)是真實(shí)反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的需要我國和大多數(shù)發(fā)展中國家一樣，不少商品的價(jià)格不能反映價(jià)值，也不能反映供求關(guān)系。在這種商品價(jià)格嚴(yán)重失真的條件下，按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算項(xiàng)目的投入或產(chǎn)出，不能確切地反映項(xiàng)目建設(shè)給國民經(jīng)濟(jì)帶來的效益與費(fèi)用支出

56、。因此，我們就必須運(yùn)用能反映資源真實(shí)價(jià)值的影子價(jià)格，計(jì)算投資項(xiàng)目的費(fèi)用和效益，考察該項(xiàng)目的建設(shè)對達(dá)成國民經(jīng)濟(jì)總目標(biāo)的作用。（三）國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)是投資決策科學(xué)化的需要國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)是投資決策科學(xué)化的需要，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（1）有利于引導(dǎo)投資方向。國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)及體現(xiàn)宏觀意圖的影子價(jià)格、影子匯率等參數(shù)，可以起到鼓勵(lì)或抑制某些行業(yè)或項(xiàng)目發(fā)展的作用，促進(jìn)國家資源的合理分配。（2）有利于控制投資規(guī)模。最明顯的是國家可以通過調(diào)整社會折現(xiàn)率這個(gè)重要的參數(shù)調(diào)控投資總規(guī)模。當(dāng)投資規(guī)模膨脹時(shí)，國家可以適當(dāng)提高社會折現(xiàn)率，控制一些項(xiàng)目的通過率。（3）有利于提高計(jì)劃質(zhì)量。項(xiàng)目是計(jì)

57、劃的基礎(chǔ)，有了足夠數(shù)量、經(jīng)過充分論證和科學(xué)評價(jià)的備選項(xiàng)目，各級計(jì)劃部門才便于從宏觀經(jīng)濟(jì)角度對項(xiàng)目進(jìn)行排隊(duì)和取舍。國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的程序項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)之上進(jìn)行的，其程序?yàn)椋海ㄒ唬┦占頂?shù)據(jù)資料評估人員根據(jù)計(jì)算和分析的需要，收集有關(guān)的信息資料，然后進(jìn)行整理、分類。在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算和財(cái)務(wù)評價(jià)中收集到的有關(guān)方面的資料，是國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的重要基礎(chǔ)資料，但僅這些還是不夠的，評估人員還需要收集更廣泛的信息資料。資料收集工作完成后，評估人員要根據(jù)評價(jià)的要求對資料進(jìn)行分類，對一些資源進(jìn)行核實(shí)，力爭數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，來源可靠。（二）調(diào)整價(jià)格根據(jù)收集整理的資料和國家有關(guān)部門頒發(fā)的影子價(jià)格及調(diào)整

58、方法，我們要對現(xiàn)行的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。（三）計(jì)算費(fèi)用和效益價(jià)格調(diào)整以后，我們要用調(diào)整過的價(jià)格度量項(xiàng)目分年的費(fèi)用和效益，根據(jù)需要進(jìn)行匯總。評估要求各類費(fèi)用和效益盡可能地完全，不能漏項(xiàng)和加項(xiàng)。這就需要項(xiàng)目評估人員事先列好項(xiàng)目的費(fèi)用和效益細(xì)目表，不但包括直接費(fèi)用和效益，還要包括間接費(fèi)用和效益，對定量和不可定量的分別列項(xiàng)處理，計(jì)算可定量的部分，不可定量的可作定性分析的依據(jù)。（四）計(jì)算現(xiàn)金流量和評價(jià)指標(biāo)根據(jù)計(jì)算出來的費(fèi)用和效益數(shù)據(jù)，評估人員首先要建立經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表，然后根據(jù)此表計(jì)算經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等評價(jià)指標(biāo)。另外，還可以計(jì)算有關(guān)靜態(tài)指標(biāo)，如投資凈收益率等。（五）分析評價(jià)計(jì)算出評價(jià)指標(biāo)以后，評估人員

59、根據(jù)國家頒發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析評價(jià)，達(dá)到或超過國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的就是可行的。影子價(jià)格（一）影子價(jià)格的含義影子價(jià)格又稱最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格或核算價(jià)格，是20世紀(jì)三四十年代由荷蘭數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)家、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人之一簡，丁伯根和蘇聯(lián)數(shù)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家康托洛維奇分別提出來的，影子價(jià)格是指當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)下時(shí)，能夠反映社會勞動的消耗、資源稀缺程度和對最終產(chǎn)品需求情況的價(jià)格。也就是說，影子價(jià)格是人為確定的、比交換價(jià)格更為合理的價(jià)格。這里所說的合理的標(biāo)志，從定價(jià)原則來看，應(yīng)該能更好地反映產(chǎn)品的價(jià)值、市場供求狀況、資源稀缺程度；從定價(jià)的效果來看，應(yīng)該能使資源配置向優(yōu)化的方向發(fā)展。影子價(jià)格是進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)使用的價(jià)格。

60、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益（效果）評估目的是考察項(xiàng)目給國民經(jīng)濟(jì)做出多大貢獻(xiàn)（效益）和國民經(jīng)濟(jì)付出多少代價(jià)（費(fèi)用）。所以，價(jià)格是否真實(shí)，決定了經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益評估的可信度，決定了資源配置是否能趨向優(yōu)化。如果價(jià)格是合理的，或者說對效益和費(fèi)用的衡量是真實(shí)的，那么項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)就能夠正確指導(dǎo)投資決策以及有限資源的合理配置，從而使國民經(jīng)濟(jì)獲得高效率、高速度的增長；如果價(jià)格扭曲，對效益和費(fèi)用的衡量失實(shí)，就必須導(dǎo)致錯(cuò)誤的投資決策，浪費(fèi)國家有限的資源，阻礙國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以，價(jià)格是否真實(shí)，決定了國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的可信度，決定了資源配置是否能趨向優(yōu)化。（二）項(xiàng)目影子價(jià)格的類型及范圍從本質(zhì)上說，影子價(jià)格應(yīng)該是運(yùn)用線性規(guī)劃對偶解計(jì)算的最