IPO審計失敗的案例分析報告【9700字】

1、IPO審計失敗的案例分析報告目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 一、緒論1 HYPERLINK l bookmark50 o Current Document 二、振隆特產(chǎn)IPO審計案例簡介4 HYPERLINK l bookmark52 o Current Document （-）振隆特產(chǎn)基本情況說明4 HYPERLINK l bookmark54 o Current Document （二）振隆特產(chǎn)IPO情況說明4 HYPERLINK l bookmark56 o Current Document （三）證監(jiān)

2、會處分結(jié)果5 HYPERLINK l bookmark58 o Current Document 三、振隆特產(chǎn)IPO審計失敗分析6 HYPERLINK l bookmark60 o Current Document （一）外部環(huán)境層面6（二）振隆特產(chǎn)層面7 HYPERLINK l bookmark72 o Current Document （三）審計主體層面8敵9 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document （-）注冊會計師方面9 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document （-）會計師事務(wù)所方面10（三）企業(yè)自身方

3、面10 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document （四）外部監(jiān)管方面11 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 五、結(jié)論12 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 參考文獻13致謝錯誤!未定義書簽。四、IPO審計風險防范的對策建議(-)注冊會計師方面農(nóng)業(yè)企業(yè)IPO造假通常利用行業(yè)特性，如振隆特產(chǎn)利用原材料收購對象為農(nóng)戶，分布范 圍廣，分布散，現(xiàn)金交易多，主要客戶分布海外，審計人員走訪困難，海外購貨合同同國內(nèi) 存在差異等企業(yè)特有特點進行造假。面對不同行業(yè)的不同特性

4、，審計人員需要制定不同的審 計策略，農(nóng)業(yè)企業(yè)需更多關(guān)注存貨盤點、原材料采購、應(yīng)收賬款/證等，如以下方面：(1)針對存貨異常審計采取的措施農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)存貨需維持在一個較高的水平，目存貨質(zhì)量易受環(huán)境、天氣影響。由于 企業(yè)主營產(chǎn)品不同，存貨種類也千差萬別，有位于水下的存貨，也有在山林中的存貨，審計 難度較高，審計人員需具備一定的相關(guān)知識才能做出準確的判斷。因為生產(chǎn)所需要的原材料 數(shù)量非常多，農(nóng)業(yè)企業(yè)的倉庫多設(shè)置在靠近原材料供應(yīng)商的地方，以便收購，所以倉庫數(shù)量 多且位置偏，不利于審計人員進行盤點，被審單位容易根據(jù)審計人員盤點過的倉庫所做出的 判斷，對其他倉庫的存貨進行調(diào)整，已到達舞弊的目的。審計人員

5、需要制定完備的存貨盤點 計劃，保持存貨盤點時的自主性，將檢查風險控制在可接受范圍內(nèi)。假設(shè)當期存貨高于過去平 均水平或差異較大時，需詢問相關(guān)管理人員原因，相關(guān)管理人員不能給出合理解釋或解釋不 能將審計風險降至可接受范圍內(nèi)時，需增加實質(zhì)性測試，如將存貨購買清單與倉庫中存貨進 行比照、與上游的存貨供應(yīng)商取得聯(lián)系進行調(diào)查。(2)針對關(guān)聯(lián)交易和非正常交易頻繁采取的措施關(guān)聯(lián)企業(yè)間會通過偏離市場價格的交易進行業(yè)績的調(diào)整。對于發(fā)生的大額或小額大量的 交易，需查看對方是否是關(guān)聯(lián)企業(yè)、是否是未披露的關(guān)聯(lián)企業(yè)、是否發(fā)生了交易實質(zhì)、當期 后是否發(fā)生了銷售退回等。審計人員需提高職業(yè)謹慎性，合理利用公司的公開資料進行調(diào)查

6、 分析，遵循實質(zhì)重于形式原那么完成審計程序。(3)針對函I證有效性把控采取的措施由于農(nóng)業(yè)企業(yè)在所得稅方面享有政策優(yōu)惠，多數(shù)造假的農(nóng)業(yè)企業(yè)均會選擇虛增收入，只 需多承當較少的稅費。虛增收入的最直接方法便是虛假銷售，在應(yīng)收賬款科目下掛賬，這時 需要審計人員對應(yīng)收賬款進行國證，在國證過程中保持獨立性，將回函I寄至?xí)嫀熓聞?wù)所, 防止被審單位制造虛假回國，未收到回函，那么應(yīng)二次函證，或啟用其他替代審計程序。局部 農(nóng)業(yè)企業(yè)還會通過和虛假客戶企業(yè)進行產(chǎn)品銷售、通過構(gòu)建虛假在建工程，)捋自有資金轉(zhuǎn)出 完成體外循環(huán)，審計人員查證客戶企業(yè)的公司信息、函證地址等與被審單位人員信息進行對 比，可發(fā)現(xiàn)其中問題。(-)

7、會計師事務(wù)所方面.設(shè)立農(nóng)業(yè)類公司IPO專項審計業(yè)務(wù)因為農(nóng)業(yè)類公司IPO工程屢屢爆雷，多數(shù)會計師事務(wù)所面對農(nóng)業(yè)類IPO工程時，直接 拒絕。究其主要原因，是審計人員難以發(fā)現(xiàn)企業(yè)造假，對于農(nóng)業(yè)企業(yè)享有的政策、行業(yè)特性 等沒有深入的了解，套用普通企業(yè)IPO審計時的審計方法，花費大量的人力、時間，最后卻 造成審計失敗。會計師事務(wù)所可以實施專業(yè)化審計策略，精細化業(yè)務(wù)，通過加強注冊會計師 對于農(nóng)業(yè)企業(yè)的認識，打造專業(yè)化的農(nóng)業(yè)企業(yè)審計人才隊伍，開設(shè)農(nóng)業(yè)類公司IPO專項審計 業(yè)務(wù)，將這項業(yè)務(wù)做精做強。.加強審計職業(yè)道德培養(yǎng)審計職業(yè)道德是審計人員在開展審計工作時應(yīng)遵守的行為規(guī)范，包括職業(yè)道德、專業(yè)勝 任能力等。審

8、計職業(yè)道德為審計工作提供保障，也作為重要推動力促進了審計行業(yè)開展和審 計體系完善。會計師事務(wù)所要發(fā)揮組織的引導(dǎo)作用，加強管理，各級、各部門、各工程組開 展審計職業(yè)道德教育，將審計職業(yè)道德融入審計人員的日常生活，耳濡目染，使審計人員自 覺規(guī)范自己的行為，提高審計職業(yè)道德。(三)企業(yè)自身方面L改善股權(quán)結(jié)構(gòu)“一家獨大”這樣不平衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)在農(nóng)業(yè)企業(yè)中普遍存在，也導(dǎo)致公司缺乏有效監(jiān)督。 公司需要合理配置股權(quán)，完善股東大會、董事會、監(jiān)事會、治理層這一模式，以健康的股權(quán) 結(jié)構(gòu)、完善的管理模式，促進公司的健康開展。也可通過引入職業(yè)經(jīng)理人，將公司治理權(quán)、 管理權(quán)別離，由職業(yè)經(jīng)理人對公司業(yè)績負責，防止決策帶有股

9、東偏向性，能更有效的監(jiān)督企 業(yè)。公司內(nèi)產(chǎn)生有效的委托代理關(guān)系，有助于企業(yè)持續(xù)開展，也有利于審計人員在開展工作 時保持自身的獨立性。.加強現(xiàn)金使用管理在與農(nóng)戶進行現(xiàn)金結(jié)算交易時，無法開具發(fā)票，無法開具收據(jù)，對本錢費用的準確核算 造成困難，計征所得稅時不能扣除，帶來了稅收風險也在財務(wù)數(shù)據(jù)上留下了操作空間，一旦 企業(yè)實際掌權(quán)人要求進行財務(wù)造假時，外部審計人員很難發(fā)現(xiàn)其中問題。農(nóng)業(yè)企業(yè)應(yīng)通過銀 行轉(zhuǎn)賬等結(jié)算方式降低現(xiàn)金結(jié)算比例，加強現(xiàn)金結(jié)算的內(nèi)部控制制度，制定有效、完整的內(nèi) 控制度，減少企業(yè)管理層想要財務(wù)造假的途徑，有利于降低審計風險。（四）外部監(jiān)管方面.引導(dǎo)投資，防止盲目投資由于我國企業(yè)上市采取的是

10、核準制，但我國投資者的金融知識了解程度參差不齊，局部 投資者認為上市公司得到國家認可，就是優(yōu)秀企業(yè)，盲目進行投資，使得局部企業(yè)價值被高 估，市場投機泡沫。有關(guān)部門可牽頭社會機構(gòu)、媒體合作，普及金融知識，提高投資者金融 知識、信息的了解程度，降低資本市場中的投機性泡沫，給市場熱潮降溫。這一舉措有利于 企業(yè)冷靜、理智的做出是否上市的決策，有利于防止局部會計師事務(wù)所為爭取工程而降低收 費，擾亂審計市場秩序，促進審計市場的良性競爭和行業(yè)的健康開展。.完善政府監(jiān)管機制現(xiàn)在外部監(jiān)管分為行業(yè)協(xié)會監(jiān)管、政府監(jiān)管和市場監(jiān)管。行業(yè)協(xié)會監(jiān)管更多的是從道德 層面進行監(jiān)管，市場監(jiān)管具有一定的滯后性，問題往往在企業(yè)上市后

11、被曝光，這兩者的監(jiān)管 都沒有執(zhí)法權(quán)，政府監(jiān)管那么在這一點上能進行補充?，F(xiàn)階段我國政府監(jiān)管存在多頭監(jiān)管，財 政部、審計署、證監(jiān)會分別對上市公司進行監(jiān)管。可改變這一現(xiàn)象，將各部門的專業(yè)監(jiān)管人 員集中起來，由證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)對市場進行監(jiān)管。這樣提高了政府監(jiān)管的效率，也加大了舞弊上 市企業(yè)在上市后能否到達市場預(yù)期的經(jīng)營成果的難度，給準備通過修飾報表上市的企業(yè)產(chǎn)生 壓力，讓不符合上市條件的企業(yè)不敢欺詐上市，減輕IPO審計人員的壓力，有充足的時間和 精力完成審計工作。五、結(jié)論我國股市還處于蓬勃開展的階段，企業(yè)面對資本市場的利益誘惑，紛紛提交上市申請, 甚至出現(xiàn)“堰塞湖”現(xiàn)象。但具有保薦資格的保薦機構(gòu)和具有審計資

12、格的會計師事務(wù)所數(shù)量 較少，許多保薦機構(gòu)和事務(wù)所通常手上同時開展好幾家企業(yè)的IPO申請。而企業(yè)上市是一種 趨勢，會有越來越多的IPO審計工程需要開展。近幾年不斷爆出企業(yè)欺詐上市，不禁讓人為 保薦機構(gòu)和會計師事務(wù)所捏了一把汗，IPO審計風險防范也成為一項重要課題。本文通過以振隆特產(chǎn)IPO失敗案作為案例，對振隆特產(chǎn)的基本情況、IPO情況、證監(jiān)會 處分和IPO失敗原因進行了梳理，并對此提出了相應(yīng)的建議。如何在IPO審計的過程中發(fā) 現(xiàn)問題，防止劣質(zhì)企業(yè)通過造假完成上市，對資本市場、投資者造成損失，不僅需要審計人 員自身加強學(xué)習(xí)，提高職業(yè)技能，遵守職業(yè)道德，也需要證監(jiān)會等外部機構(gòu)在政策上對存有 造假的想

13、法企業(yè)的打擊和警告，企業(yè)自身通過內(nèi)部結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度的完善，促進企業(yè)健康發(fā) 展，以企業(yè)真實實力完成上市。參考文獻川熊震.IPO審計風險防范探討D.江西財經(jīng)大學(xué),2019.李鑫.舞弊導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｊ皆谵r(nóng)業(yè)類公司IPO審計中的應(yīng)用研究D.阜陽師范學(xué)院,2018.方婉冬，羅文兵.注冊會計師審計失敗案例研究一一以振隆特產(chǎn)IPO案為例J.管理工程師,2018,23(05):25- 30.4申靖.IPO審計失敗原因及防范研究D.北京交通大學(xué),2018.宋思思.IPO審計風險成因分析及防范措施D.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),2015.郝春光.IP。審計風險管理研究D.山東財經(jīng)大學(xué),2015.劉華茵.IPO審計中的風險防范與

14、控缶!D.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),2015.網(wǎng)劉瑜.IPO審計風險及對策研究J .財會月刊,2013(13):54-56.9吳秀靜.基于GONE理論的我國農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)造假的動機及識別研究D.山東大學(xué),2018.胡海川.我國農(nóng)業(yè)類上市公司信息披露問題研究D.內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué),2014.11 武瓊.農(nóng)業(yè)類上市公司財務(wù)舞弊征兆、原因及偵查策略J周口師范學(xué)院學(xué)報,2015,32(06): 131-134.12王鵬程.農(nóng)業(yè)類上市公司IP0審計風險探究D.安徽財經(jīng)大學(xué),2016.U 3余慧玲.IPO審計風險及其控制研究D河南大學(xué),2014.14劉瑋瑋.IPO審計風險研究D.云南大學(xué),2015.一、緒論(-)研

15、究背景與意義至2019年12月底，我國境內(nèi)上市公司3773家，共3854只上市股票，總市值584195 億元。對于企業(yè)來說，在資本市場進行融資是籌集資金和擴大公司規(guī)模的重要渠道。但自 2007年至2012年，IPO審計過后成功發(fā)行股票的企業(yè)中每年都有40%左右的企業(yè)出現(xiàn)“破 發(fā)”，2013年證監(jiān)會開展自查后，該比例大幅下降，僅2014年和2015年分別有兩家上市公 司出現(xiàn)“破發(fā)“破發(fā)”其實是企業(yè)實際經(jīng)營與申報的財務(wù)數(shù)據(jù)間存在差距。而欺詐上市的 企業(yè)均存在“破發(fā)”的現(xiàn)象，說明“破發(fā)”現(xiàn)象和企業(yè)欺詐有一定的聯(lián)系。目前我國企業(yè)上市實行的是核準制，企業(yè)上市需要經(jīng)過一系列的流程和審查。其中IPO 審計是

16、非常重要的一個環(huán)節(jié)，注冊會計師受托于投資者的信任對申請上市的公司進行審計, 注冊會計師對被審單位的財務(wù)數(shù)據(jù)的真實可靠性負責。相較于常規(guī)審計，IPO審計任務(wù)量重, 要求高，需要的審計證據(jù)多，時間長，加大了審計的難度，同時注冊會計師容易受到被審單 位和自身獨立性的影響，一旦注冊會計師沒有發(fā)現(xiàn)其中的問題，出具了標準的審計報告，企 業(yè)憑其成功通過IPO,不利于我國資本市場的健康開展，也損害了投資者們對于注冊會計師 的信任，使注冊會計師這一行業(yè)的未來開展面臨巨大挑戰(zhàn)。由以上所述可以看出，對于此類問題的研究有利于為注冊會計師、會計師事務(wù)所等相關(guān) 人員提供一些警示，有利于證券監(jiān)管部門對一些不合法、不合規(guī)的欺

17、詐企業(yè)、未勤勉盡責的 注冊會計師進行調(diào)查和懲辦，同時也有利于會計準那么制定部門對會計準那么所存在的漏洞找出 更加完善的方法進行進一步的規(guī)范。(-)研究目的2006年我國證監(jiān)會發(fā)布了首次公開發(fā)行股票并上市管理方法，歷經(jīng)兩次修正和配套 文件的發(fā)布，對申請上市的公司的資料、流程進行了詳細的要求和規(guī)范C許多學(xué)者通過選取 影響較大、涉嫌金額較大的欺詐上市的企業(yè)對其進行研究，討論在IPO審計時，怎樣對其審 計風險進行防范。本文以振隆特產(chǎn)作為案例，通過對該企業(yè)申請IPO上市時的財務(wù)數(shù)據(jù)、公 告等進行研究，結(jié)合目前我國對于IPO上市的相關(guān)規(guī)定進行分析，為如何從注冊會計師的角 度進行IPO審計風險防范提供一些建

18、議。(=)文獻綜述多數(shù)學(xué)者對IPO審計風險進行分析后，認為審計風險分別來自三個主體，分別是注冊會 計師和會計師事務(wù)所、被審單位、外部環(huán)境。劉瑜(2013)認為針對IPO審計風險，會計師事務(wù)所在注重注冊會計師自身能力提高 時，還應(yīng)在承接前對被審單位進行全面、立體的評價，加強對客戶企業(yè)的內(nèi)部控制制度的關(guān) 注。宋思思(2015)針對萬福生科這一案例對IPO審計風險進行分析，同時對IPO由核準制 轉(zhuǎn)為注冊制中IPO審計將面臨的新風險及如何對其進行防范。作者認為IPO審計中存在IPO 向注冊制的轉(zhuǎn)變和會計師事務(wù)所的組織形式等原因，也有外部的多頭監(jiān)管等的環(huán)境原因。郝春光(2015)從注冊會計師的角度出發(fā)，

19、結(jié)合WS公司IPO審計案例對IPO審計執(zhí)業(yè) 過程中發(fā)生的問題進行分析，提出注冊會計師存在由于專業(yè)勝任能力缺乏和迎合客戶企業(yè)的 需求，協(xié)助企業(yè)進行財務(wù)造假以到達成功上市的目的。學(xué)者們針對不同的審計風險來源進行分析后,根據(jù)不同主體提出了不同的建議和防范措 施。劉華茵(2015)結(jié)合IPO審計的利益相關(guān)者、客戶目標、工作量等特點，對審計風險進 行劃分，從會計師事務(wù)所、被審單位和外部環(huán)境三個角度出發(fā)，提出會計師事務(wù)所應(yīng)將對審 計風險的控制和防范融進業(yè)務(wù)的承接、準備、實施、出具報告的整個審計流程中，同時完善 IPO審計的相關(guān)控制制度、提高審計人員的職業(yè)謹慎性和獨立性等多方面，將審計風險將至 可接受范圍內(nèi)

20、。王鵬程(2016)用SWOT分析法，對現(xiàn)代的風險導(dǎo)向?qū)徲嬂砟钸M行了分析，對農(nóng)業(yè)類 上市公司從特征概念、上市動機和IPO風險因素的角度，并結(jié)合新大地IPO審計案例進行 分析。作者認為現(xiàn)代風險導(dǎo)向?qū)徲嬂碚搶ξ覈膶徲嬮_展是有非常大的促進作用，根據(jù)研究 的結(jié)果得出農(nóng)業(yè)類公司在IPO審計中需要重點關(guān)注收入、資產(chǎn)、獨立性等方面，以防企業(yè)通 過在這些方面的造價從而到達上市目的，同時也對行業(yè)特征進行風險點的分析。方頒冬，羅文兵(2018)認為對于IPO審計風險注冊會計師應(yīng)采取更為細致、嚴格的分 析程序，對無法獲取審計證據(jù)的工程，需采取替換審計程序，必要時聘請外部專家協(xié)助。申靖(2018)從IPO審計失敗的

21、角度進行分析，通過案例歸納法進行研究，提出除了注 冊會計師需要提高自身專業(yè)勝任能力外，會計師事務(wù)所、企業(yè)和相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)多方齊心, 將減少、防止IPO審計失敗作為目的，努力提升IPO審計質(zhì)量、改善IPO審計環(huán)境。針對不同主體所造成的IPO審計失敗的原因從注冊會計師和會計師事務(wù)所的主體的角 度看有注冊會計師專業(yè)勝任能力缺乏、主動迎合客戶需求和會計師事務(wù)所的組織形式變化; 從監(jiān)管部門的客體的角度看有IPO制度由核準制正在向注冊制轉(zhuǎn)變；從外部環(huán)境看目前存 在多頭監(jiān)督的情況，投資者過于信賴上市公司，形成了上市潮。對于這些失敗的原因，國內(nèi) 學(xué)者認為應(yīng)該加強對執(zhí)業(yè)人員的專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)和職業(yè)道德的提高，加強替

22、換審計程序的使 用。研究大多都會從各個方面進行風險，不同學(xué)者有不同側(cè)重，都能較為全面的進行分析、 建議。但很少有學(xué)者從外部環(huán)境分析為何造成IPO審計失敗、企業(yè)自身的問題造成IPO審 計失敗。本文通過案例研究法，從外部環(huán)境、企業(yè)自身問題和審計主體三個方面對IPO審計 失敗原因進行分析，并提出對策建議。(四)研究內(nèi)容和方法.研究內(nèi)容對振隆特產(chǎn)IPO失敗案進行梳理，結(jié)合國內(nèi)學(xué)者對IPO審計風險防范的研究成果和外 部投資環(huán)境分析，總結(jié)IPO審計失敗的原因，并提出作者的對策建議。.研究方法(1)文獻研究法通過對大量文獻進行閱讀，梳理當前IPO流程，分析國內(nèi)研究現(xiàn)狀，學(xué)習(xí)吸收國內(nèi)學(xué)者 對IPO審計風險防范

23、方法的研究成果，結(jié)合相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的政策、規(guī)范進行分析研究。(2)案例研究法本文選取振隆特產(chǎn)IPO審計失敗這一案例進行研究。通過查閱證監(jiān)會公告、新聞、各大 數(shù)據(jù)庫網(wǎng)站，分析振隆特產(chǎn)IPO審計失敗的原因，結(jié)合目前IPO中可能存在問題和總結(jié)歸 納的理論進行研究，并提出相應(yīng)的建議。二、振隆特產(chǎn)IPO審計案例簡介(-)振隆特產(chǎn)基本情況說明2000年，阜新振隆土特產(chǎn)在遼寧省阜新市成立，經(jīng)過股份制改造，現(xiàn)已更名為 遼寧振隆特產(chǎn)股份。振隆特產(chǎn)是一家中外合資企業(yè)，其注冊資本為8000萬元，擁 有出口自營權(quán)。其主營業(yè)務(wù)為果仁系列產(chǎn)品的收購、加工、銷售，主要產(chǎn)品為南瓜籽、南瓜 籽仁等籽仁類烘焙產(chǎn)品和掛面、雜糧等。產(chǎn)

24、品在國內(nèi)40多個中大城市和20多個國家和地區(qū) 進行銷售。該公司目前未上市。(二)振隆特產(chǎn)IPO情況說明振隆特產(chǎn)曾在2013年2015年分別4次報送招股說明書至證監(jiān)會，2014年4月22 B 在證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露招股說明書，擬在深圳證券交易所的中小板塊發(fā)行2670萬股，預(yù)計 超過發(fā)行后股份總數(shù)的25%O2015年3月13日，證監(jiān)會根據(jù)關(guān)于組織對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量進行抽查的通知 進行對40家首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作，共抽查四家，其中包括振隆特產(chǎn)。2015年6月，證監(jiān)會對振隆特產(chǎn)開展專項財務(wù)檢查。對于證監(jiān)會的調(diào)查，振隆特產(chǎn)對存 貨進行除蟲防護，大量存貨存放在倉庫中，卻因為毒氣未散，無法對

25、現(xiàn)貨進行盤點。調(diào)查組 對此情況，利用周末時間突查振隆特產(chǎn)的所有倉庫進行全面盤點，查明存在賬實不符，2012- 2014年共虛增存貨3254.13噸，金額7631.24萬元。經(jīng)過證監(jiān)會核查，振隆特產(chǎn)為了減少轉(zhuǎn) 結(jié)的銷售本錢以到達虛增利潤，用調(diào)節(jié)產(chǎn)品出成率和原料采購單價的手段，累計虛增利潤 7616.18萬元，具體年份數(shù)據(jù)如表2.1。表2.1 2012-2014年振隆特產(chǎn)存貨和銷售本錢造假情況備注：數(shù)量單位為噸，金額單位為萬元201220132014總計少結(jié)轉(zhuǎn)銷售本錢1962.432863.192790.567616.18虛增存貨數(shù)量568.571328.961356.63254.13金額1962

26、.432979.232689.587631.24虛增利潤1962.432863.192790.567616.18占比34.13%53.66%99.76%證監(jiān)會根據(jù)調(diào)查組的結(jié)果,認為振隆特產(chǎn)存貨存在大量盤虧等異常情況,存在虛假陳述。2015年6月，振隆特產(chǎn)主動撤回IPO申請。2015年7月，證監(jiān)會仍決定對振隆特產(chǎn)的信息披露違法違規(guī)案進行立案調(diào)查。經(jīng)證監(jiān)會查證，振隆特產(chǎn)的供貨商多為農(nóng)戶，分散在黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古等地，使用 現(xiàn)金交易，而70%以上產(chǎn)品銷往海外，客戶分布歐美20多個國家和地區(qū)，這對采購情況和 銷售情況的核實存在難度大、本錢高的問題。調(diào)查組經(jīng)核查發(fā)現(xiàn)振隆特產(chǎn)通過虛增銷售單價 的手段累計

27、虛增銷售收入中的出口收入8268.51萬元，具體年份數(shù)據(jù)如表2.2O振隆特產(chǎn)通 過用第三方公司和其他外銷客戶回款沖抵的手段,調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款賬齡,到達虛增收入的目的。表2.2 2012-2014年振隆特產(chǎn)虛增出口銷售收入情況（單位：萬元）201220132014總計虛增出口銷售收入662.041813.515792.968268.51占當年利潤總額8.61%20.81%67.33%同時對公司內(nèi)涉及存貨生產(chǎn)、流轉(zhuǎn)這類關(guān)鍵環(huán)節(jié)的生產(chǎn)廠長、庫管員、外銷部門負責人 等關(guān)鍵人物展開談話，對辦公資料進行取證，獲得了公司一局部的真實的庫管數(shù)據(jù)和銷售數(shù) 據(jù)。振隆特產(chǎn)在招股說明書中的主營業(yè)務(wù)的工作流程、原料采購信息

28、、生產(chǎn)模式、產(chǎn)能利用 率、產(chǎn)品產(chǎn)量等公司重要信息存在虛構(gòu)。其絕大多數(shù)產(chǎn)品的松籽仁、南瓜籽仁為直接收購成 品“仁”加工而成，而在招股說明書中，虛構(gòu)了采購“籽”加工成為“仁”這一過程；多數(shù) 開心果未經(jīng)加工直接銷售，而在招股說明書上虛構(gòu)其由原料開心果加工為成品開心果的過 程。調(diào)查組還同當?shù)卣畬掖螠贤?取得理解和支持，使公司董事長和相關(guān)負責人心理崩潰, 主動坦白局部造假事實和手段，提供真實的購銷業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。（三）證監(jiān)會處分結(jié)果雖然振隆特產(chǎn)主動撤回其IPO申請，未造成投資者的損失，但是證監(jiān)會認為振隆特產(chǎn)的 造假行為已經(jīng)擾亂了資本市場秩序，應(yīng)予以頂格處分。2016年9月1日，證監(jiān)會發(fā)布公告對振隆特產(chǎn)、董事

29、長、總經(jīng)理等19名責任人的行政 處分決定書，分別處以不同數(shù)額罰款，其中振隆特產(chǎn)予以警告，并頂格罰款60萬元；分別 對董事長和直接負責的主管人員發(fā)布1。年和8年的市場禁入決定書。2016年9月1日、5日和13日對振隆特產(chǎn)的律師事務(wù)所、保薦機構(gòu)、IPO審計機構(gòu)及相關(guān)負責人進行行政處分，對IPO審計報告簽字的注冊會計師發(fā)布5年市場禁入決定書。三、振隆特產(chǎn)IPO審計失敗分析（-）外部環(huán)境層面L市場熱潮根據(jù)巨潮網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2013-2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)市盈率均高于28O 一般市盈率在0-13 時，認為公司價值被低估；14-20時，反映公同正常水平；21 -28時，公司價值被高估；市盈 率超過28時，反映

30、出現(xiàn)投機性泡沫。農(nóng)業(yè)行業(yè)均高于28,中位數(shù)和平均數(shù)甚至超過100, 大量投資資金在股市中流動，吸引著企業(yè)上市，局部達不到上市條件的企業(yè)為了上市獲取資 金,主動通過財務(wù)舞弊的方法來裝飾報表，以期上市獲取資金進一步開展。大量公司涌入IPO, 造成“堰塞湖”現(xiàn)象，而國內(nèi)有能力進行IPO審計的事務(wù)所較少，一家會計師事務(wù)所常常同 時開展幾項IPO審計，有資質(zhì)的注冊會計師人數(shù)少，審計工程時間較長，審計費用較難支撐 整個審計工程等問題一直困擾著這些會計師事務(wù)所。表3.1 2012-2015年農(nóng)業(yè)企業(yè)市盈率變動日期行業(yè)名稱公司數(shù)量納入計算 公司數(shù)量靜念力盈率 （加權(quán)平均）靜念由盈率 （中位數(shù)）靜念市盈率 （算

31、術(shù)平均）2012-12-31農(nóng)、林、牧、漁業(yè)393434.2837.4870.08農(nóng)業(yè)131141.1342.6981.2農(nóng)副食品加工業(yè)373428.6734.7146.782013-12-31農(nóng)、林、牧、漁業(yè)393156.2156.07223.21農(nóng)業(yè)131056.8353.7673.73農(nóng)副食品加工業(yè)373333.4342.6590.272014-12-31農(nóng)、林、牧、漁業(yè)403280.2181.71350.34農(nóng)業(yè)13985.02208.21169.09農(nóng)副食品加工業(yè)393428.1447.484.792015-12-31農(nóng)、林、牧、漁業(yè)4435103.45144.87460.87農(nóng)業(yè)1

32、51169.2478.35364.88農(nóng)副食品加工業(yè)383540.7378.91217.762.國家出臺政策鼓勵農(nóng)業(yè)企業(yè)上市2010年至2019年，國家和地方相繼發(fā)布20余個相關(guān)文件以支持、推動農(nóng)業(yè)企業(yè)上市 融資。2011年，工業(yè)和信息化部發(fā)布第26號公告農(nóng)機工業(yè)開展政策，對農(nóng)機企業(yè)兼收并 購、重組在政策上支持，鼓勵民間資本和外資進行投資；2012年，國務(wù)院發(fā)布第10號文件 國務(wù)院關(guān)于支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)開展的意見，支持符合條件的國家重點龍頭企業(yè)上 市融資、發(fā)行債券或在境外上市、發(fā)行股票，同年，農(nóng)業(yè)部同證監(jiān)會積極落實該意見，支持 符合條件的企業(yè)上市發(fā)行股票、債券；2013年，中央一號文件要求

33、支持符合條件的農(nóng)業(yè)龍頭 企業(yè)和農(nóng)業(yè)相關(guān)企業(yè)通過多層次資本市場籌集開展資金；2014年，中央一號文件支持符合 條件的農(nóng)業(yè)企業(yè)在主板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，同年證監(jiān)會鼓勵農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)通過資本市場做優(yōu) 做強，適當放寬農(nóng)業(yè)企業(yè)上市財務(wù)標準國家不斷的對農(nóng)業(yè)企業(yè)的扶持，讓一些不符合上 市條件的農(nóng)業(yè)企業(yè)也萌發(fā)了上市融資的心思，通過主動修飾財務(wù)報表，虛構(gòu)銷售，調(diào)整存貨 數(shù)量金額蒙騙審計人員、保薦機構(gòu)等，順利上市。(-)振隆特產(chǎn)層面.行業(yè)局限性農(nóng)業(yè)公司通過農(nóng)產(chǎn)品加工、包裝進行銷售，農(nóng)產(chǎn)品原材料需求量大，而原材料受雨水、 光照等自然因素影響大，產(chǎn)量、加工均受自然變化的影響，投入產(chǎn)出比難以確定。為了便于 原材料的采購和加

34、工，工廠大多位于原材料產(chǎn)地附件，規(guī)模大，遠離城市，由于產(chǎn)品工序簡 單，公司不需要雇傭較多的高素質(zhì)勞動力，這使得公司管理、生產(chǎn)組織等活動變得復(fù)雜、滯 后。公司產(chǎn)品價格低，產(chǎn)品附加值低，與同行業(yè)公司產(chǎn)品之間差異小，且多數(shù)為生活非必須 品，難以通過產(chǎn)品差異化的策略搶占市場。根據(jù)以上行業(yè)特點的分析，農(nóng)業(yè)公司存在一定的 經(jīng)營風險，這就增加了農(nóng)業(yè)公司欺詐上市的可能性，也增加了審計失敗的可能性。.企業(yè)局限性振隆特產(chǎn)的董事長黃躍通過天岳投資間接持有24.05%的股份，董事黃麗琴通過振隆行 間接持有51.28%的股份，二人實為姊弟關(guān)系，為公司的實際控股人。這樣就造成了公司內(nèi) “一家獨大”，公司的決策偏向黃氏姐弟的利益，而不是企業(yè)利益。黃氏姐弟作為公司的掌 權(quán)人，在IPO這一影響公司后續(xù)開展的重大決策上，